来我们今天先来看一幅图，今天在网上流传了这幅图，我转发给大家之后，很多朋友非常的紧张，原因就是全民抱团，一只股塞进了 2700 只基金。相关数据显示前 50 大机构重仓标的里，有 41 个都是 AI 科技股，中际有 2700 只基金持仓，新易盛 1975 只基金持仓，寒武纪 1592 只基金持仓，兆易、海光持仓基金数量均破千，以上都是截止到 6 月 30 号的数据，同期茅台机构持仓排名退至 30 位。

这张图表反映出资金集中涌向 AI 赛道，我最近发现，AI 行情疯狂的时候，网络各类话术会加剧市场情绪，就像当下，这批 AI 相关公司股价普遍跌 30-40 %不等，叠加外部限制相关传闻，不少人认为这批重仓基金扎堆的企业行情要彻底结束，对此我有不同看法。抱团行情在不同时代都会出现，06、07 年市场资金集中抱团招商、万科这类地产股，当地产周期与时代红利消退，这一轮抱团行情也就结束了；2016 年到 2021 年市场抱团茅台、片仔癀等消费个股，那段时间国内消费市场明显提升，外资也加大了对国内市场的投资力度，抱团行业龙头的投资逻辑在当时完全成立。

抱团行情并不会毫无征兆直接终结，一般存在两类结束条件，一是板块涨幅过高，股价透支企业未来业绩；二是行业长期发展逻辑发生改变。放到当下来看，AI 行业长远发展前景还没有定论，如果对标互联网行业发展历程，当前或许只是 AI 发展的前三年，机构这一轮抱团的速度格外迅猛，7 月份因集中炒作受到监管窗口指导后，资金扎堆布局的现象有所缓解，现阶段大家其实不用过分害怕。2700 家机构同时持仓同一标的，不会全部做出错误判断，短期下跌引发资金踩踏之后，等到个股回归合理价值区间，资金依旧会回流布局。

本轮 AI 抱团和 2021 年消费抱团不能一概而论，行情不会直接走完，但板块内部一定会出现明显分化，部分企业业绩表现较差，无法支撑当前估值，短期股价会持续承压。国内资本市场历史上已经出现过多次抱团行情，之前我们也和大家讲解过相关内容，每一轮行情调整阶段都会出现快速反弹，上周不少科技股反弹幅度在 20%-40%，部分个股涨幅甚至达到 60% 不等。

最后提醒大家，近期抖音短视频平台流传一则消息，39 岁女演员朱锐自曝投资破产，她是在高位梭哈存储赛道，这一轮行情里高位重仓存储板块最终爆仓的投资者不在此列，此前博主听泉也有相关讨论，后续其表示只是玩笑，自身并未爆仓。综合来看，6 月份资金疯狂涌入 AI 赛道是因，7 月份股价大幅下跌是果，在股市里因贪婪加杠杆导致爆仓的投资者，没有办法单纯同情，大家必须读懂股市运行规律。

我们一直强调投资要遵循贱取如珠玉，贵出如粪土的底层逻辑，网络上“站在光里”“站在芯里” 这类题材话术传播速度很快，容易煽动市场情绪，但投资终究要回归底层逻辑，股价处于高位时重仓爆仓，根源就是人性的贪婪与杠杆的放大作用，如果没有加杠杆，普通投资者很难快速亏光全部积蓄。

投资过程中我们要克服市场带来的贪婪与恐惧，保持理性，吃透市场运行规律，才能收获更好的投资结果，内容觉得有用可以点赞收藏。多数消费龙头个股在 2023 年经历相关变化后走势持续走弱，这件事和消费股低迷不一定存在直接关联，但足以说明，阶段性抱团行情在资本市场中是一定会长期存在的现象。