今天科技股迎来全面反弹，CPO、光芯片、PCB等主流科技赛道领涨。这是近一个月以来，科技板块力度最强的一次上涨。
 
我们判断，8月将开启科技的反弹行情，是对7月份整月大幅下跌的修复。由于7月科技股整体跌幅巨大，因此这一轮修复反弹具备较好的基础，大概率不只是日线级别的脉冲，有望演化成为周线级别的阶段性反弹行情。技术层面有可能走出大B浪反弹，最终反弹力度要看后续资金承接，因此我们对这一轮科技股反弹保持偏乐观态度。
 
从估值来看，经过前期持续杀跌，不少科技个股估值已经回落至较低区间：存储板块部分标的估值落到10倍附近，国产算力大多在20‑30倍，CPO板块10‑20倍，PCB以及大量其他科技品种很多处于20‑40倍区间。在成长赛道当中，这样的估值水平并不高。所以，这一轮反弹行情，不仅仅是超跌带来的情绪反弹，同时也伴随估值修复的逻辑。
 

盘面其他方向上，创新药板块今日同样走强，主要受药明康德业绩大增催化，属于业绩驱动型的上涨。
 
蓝筹股今天出现一定回调，属于典型的场内跷跷板效应。科技股与蓝筹板块资金此起彼伏，科技方向吸引资金流入的同时，蓝筹就容易进入震荡回落，本质是存量资金在不同板块之间做切换。
 
操作层面，我们近期整体仓位偏轻，以创新药为主，今天科技股出现明显反弹，我们顺势进行了一部分加仓，重点是科技龙头。