昨日韩国股市一度暴跌12.6%，已从高位暴跌43%，A股能抗住不跌，且创业板指暴跌的时空差不多了，但在隔夜超级巨头微软中报业绩披露、资本开支缩减这一重要利空下，今日A股科技股继续，创业板指午后一度暴跌超过6.53%、科创指数则近7%！

微软第四财季显示，2027财年资本支出将达1750亿美元，而此前市场预期是1900亿美元，下降了150亿，微软股价盘后显示暴涨超过8%；另一巨头Meta资本开支则是1300亿至1450亿美元，与之前预期的一样，盘后股价显示大跌。

不过微软资本开支指引的下降，加上英伟达给OPenAI融资2500亿美元担保，足于让市场对AI烧钱游戏引起担忧。近期美股AI硬件类个股也是一个个暴跌，妖股闪迪股价已从高位腰斩，AMD、英特尔、美光等也高位暴跌30%，英伟达市值重新被苹果替代。

受此影响下，A股早盘又是科技带领一轮暴跌。中际旭创今日盘中一度暴跌16.6%，港股刚上市就破发。虽然午后大幅回收跌幅、成交量更是放大到近600亿，但其他科技股并不买账，源杰科技、联讯仪器这些高价股继续重挫超过12%。

另外，PCB龙头胜宏科技已跌的面目全非、7.22还能新高的华虹宏力，这几日也是快速暴跌，股价也近腰斩了。可见科技股补跌的在加速，而趋势性杀跌的则是杠杆资金在快速抽离。

涨时凶猛、跌时惨烈，海内外的股市都如此，韩国股市表现的更淋漓尽致。不过对于微软资本开支的减少，龙轩认为在这一轮科技股灾中已充分反映。科技股短期已普遍从高位暴跌50-60%，这是历史级别的暴跌，短期情绪宣泄的差不多了，新一笔反弹也临近。

其一，本轮暴跌的震中存储芯今日全线企稳，德明利从高位暴跌63%后，今日罕见逆势涨停；兆易创新午后大涨7%，其大股东提议10-20回购并注销、同时董事长朱一明另外10亿增持，说明股价已基本已跌倒公司认可的合理位置了。

其二，中国AI建设与海外的并不同步，海外由于算力很成熟，其建设比我国早一年多，而我国大模型对国产算力的适配今年才正式开始。这意味着，虽然AI硬件暴跌，但行业景气度还在，此轮杀跌时棒子那去杠杆、传导国内的共振股灾。

其三，2021年初白马股抱团溃散暴跌、2022年初则是新能源抱团溃散暴跌，股价腰斩后基本都出现一波大反弹，部分个股甚至创新高。这一次科技股短期暴跌更为迅速、幅度也更大，杠杆资金清除后，中短期也孕育着一轮新反弹。

皮球自由落体都有几波向上反弹，A股科技也如此；除非这是铁球，那自由落体就只能砸出大坑，让大家都死伤惨重，龙轩更看好的是皮球，这也是前两日自己就敢于如此抄底的原因。

当然，科技股经过这样的惨跌、人气已散了，后市反弹也是超跌反弹性质，难再现过去那样波涛汹涌的涨势了。对于被套较深的，可等一波反弹后逐渐把仓位降下来。

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