又到周末点评时间，说点什么呢？本周大盘彻底告别前期温和修复走势，整体走出先跌、反抽、再深度回调的大跌行情，全市场风险集中释放。各大宽基指数全线收跌，沪指单周大跌5.81%，深证成指、创业板指跌幅更深，分别下挫8.90%、10.78%，创下年内最大单周跌幅。截止周五收盘，沪指跌118.26点，报收3764.15点，深指跌781.77点，报收 13706.88点，创业板跌263.83点，报收3428.63点。

     观察本周盘面，盘面呈现极致的高低切换特征，高位科技成长赛道集体退潮，高股息防御板块逆势抗跌，市场从结构性赚钱行情快速切换为存量避险博弈的态势。从市场结构来看，本周行情呈现典型的指数大跌、个股普跌、极端分化格局。前期抱团炒作的高位成长赛道成为重灾区，而银行、公用事业、消费等高股息低位标的逆势抗跌，资金避险属性拉满。市场涨跌中位数大幅回落，超九成个股本周收跌，赚钱效应跌至阶段性冰点，仅少数防御性板块具备避险收益。

   从技术上看，本周沪指彻底击穿3900、3800两大支撑关口，短期技术面完全走弱。市场热点轮动极速且持续性极差，核心逻辑从“成长炒作”彻底转向“避险防守”，强弱板块分化极致。目前下方核心支撑位看3700整数关口，也是前期震荡平台底部区间；短期压力位下移至3860-3900点区间，下周指数大概率围绕支撑位震荡筑底，反弹以修复性超跌反弹为主。

     本周鑫存储科创板IPO申购带来明显市场抽血效应，分流场内存量资金，加剧了题材板块的资金出逃压力。 银行、煤炭、公用事业、食品饮料等高股息、低估值低位板块逆势抗跌，成为场内资金唯一避险选择。中医药、特气、基建等小众题材偶尔脉冲异动，但整体联动性弱、持续性极差，大多为一日游行情，无法带动市场整体情绪回暖。创新药板块受前期政策利好加持，相对抗跌，但也未能走出独立上涨行情，仅局部个股存在结构性机会，板块整体处于震荡磨底状态。

     从外围市场看，海外科技板块波动加剧，风险偏好回落，对国内AI、半导体等成长赛道形成情绪压制。整体来看，本周市场属于典型的高位题材估值回归、情绪泡沫出清行情，经过连续回调后，市场短期风险已得到充分释放，恐慌情绪基本落地，短期下行空间有限，下周大概率会迎来探底回升的修复行情，周线收阳基本没有悬念。对于投资者来说，此时无需过度恐慌杀跌，坚决远离前期大幅爆炒、高位破位下跌的题材个股，这类标的短期调整尚未结束，存在持续补跌风险。不追涨隔日异动的短命题材，规避轮动踏空风险，严控仓位，杜绝情绪化交易 ，耐心等待市场新主线确立、整体企稳后再逐步提升仓位，把握好操作节奏！