好家伙，上周才说道“留给空头的机会不多”。话音刚落，空头就开始发威，卯足最后一把劲，对多头展开了一次超乎常理的狂轰滥炸。

    周线上，上周的上证大盘拉出一根两年来十分罕见的长阴线，周跌幅高达5.81%。指数在最后一天的周五击穿了3800点，最低见到3745点。科创板上周更是猛跌16.93%。这是多年来的罕见奇葩！

    虽然我们在之前已预见并警示4258之后的波段调整会重新考验3800-3900的支撑力度（见早期文章），但上周大盘如此迅猛地击穿3800点，还是超出了技术上的预期。

    在4258开始调整之后，我们就提示：大盘的调整性质是波段调整。无论如何反复震荡，指数终将会重新考验一次3800-3900区域。之所以将3800点作为4258点调整的理论目标，是考虑到2024年9月的2689第一波回升的高点在3674点。如果是正常回调，4258的调整是不允许击破3674点的。所以，3700点是正常调整允许的极限。而由于此前在大盘上行的过程中，3800点附近曾反复被测试和夯实过，而在一个多头市场中，波段调整的支撑位往往有提升效应。因此，上翻个一小箱体的3794的上方就成了指数支撑的合理的预测位。不过，上周的下跌居然跌至3764收盘，并且收盘也在3800点的下方，这着实超出了中期的正常预期。

   不过 我们仍然寄希望并且预期大盘能很快能收到3800点的上方。毕竟，如果大盘真的破位3674，那将是一个十分严重的信号！不仅意味着4258已经明确成为2026年的最高点，甚至预期着2024年9月以来的上升行情只是一个大级别的反弹而非趋势行情！而若果真如此，未来几年，最理想的结果，上证大盘也只能在3000-4000点的基本区间内做来回震荡。

    所以，至少到目前为止，我们仍然相信4258的调整视为正常的波段调整。虽然上周的指数调整超出正常预期，但我们仍然坚定预期下周上证大盘能够很快摆脱过度恐慌和过分超跌的状况而回归正常的途径。【短线上也可视为报复性反弹】

    当然，由于本周的调整下跌过猛，大盘要想真正快速企稳，恐怕还不太现实，也不会是一时半会的事。当然，下周大盘若能止跌反弹，并在3794的上方附近做一番适当整理，并以低姿态迎接长鑫科技上市并顺势带动科创板块和科技板块强的反弹和回升，这不仅是个合理的预期，也符合目前市场的心态和氛围。

    目前看看韩股的半导体--海力士走势。可以判断该股的调整已基本到位。若周末美股的海力士能够率先企稳反弹，就甚至不排除下周一的科技股能够高开反弹。总之，无论如何，在没有像样反弹之前，目前这个位置继续看空做空，很可能会承担不小的风险。

    量化数据显示，周五的市场，放量下杀，根据经验，往往越是这个时候，越得硬着头皮做好应对的准备，因为我们见证过太多的“否极泰来”。

    市场的放量下杀，其背景属于市场已经连续绞杀之后的加速。所以，连续缩量后，周五杀出了恐慌盘。周五早盘，我们看到，最强势的光模块个股，也扛不住了，开盘就杀10个点。而防守的老登品种也扛不住了。沪指更是创了去年9月5日以来的新低。这种走势，势必会引发恐慌。当最后一个强势板块开始回落时，足以表明，市场走势离拐点不远了。

    市场就是如此，当情绪高涨时，反而要提防风险；而情绪极致恐慌时，距离否极泰来就近了。况且，周线的能量守恒已经非常接近0轴。【0.467】所以，种种迹象表明，下周指数只要一个惯性低开就会触发多头技术抵抗。

    当然，目前来上周指数破位就是破位了。我们的宗旨是顺势。没有上升趋势，就等待转势，等待新趋势的形成。而此时，更要留意盘口，所谓大浪淘金。哪些品种中报业绩是超预期的，哪些品种在逆市受到资金青睐，只有这个时候，才会看得更清楚。

    同时我们要看到，几大宽基ETF都放量了，尤其是双创：有人卖，也有人买。而机会往往是跌出来的。