周末舆情热度：

①存储芯片-AI狂欢持续！SK海力士美股首秀收涨近13% CEO称史上最严重“芯荒”明年到来 预计存储芯片短缺将延续至下一个十年，长江存储公布IPO辅导团队 中信与中信建投合计31人组成（香浓芯片、臻宝科技、盈新发展、时空科技、国林科技等）

②商业航天-我国可复用火箭实现历史性突破 机构称卫星组网“大航天时代”将至（海兰信、长城电工、贵绳股份、长进光子、中天火箭等）

③算力-央视财经：到2029年中国国内算力卡采购额将达到1.44万亿元 将诞生多家市值万亿甚至十万亿的上市企业，国常会：要系统推进数字中国建设 加快新一代通信网、算力网建设（海兰信、中通国脉、长进光子、华胜天成、超讯科技等）

臻宝科技（688797）：存储超级周期核心卖铲人！SK 海力士全品类核心供应商

????存储 + AI 算力 + 国产替代三重共振王炸标的

????三重景气共振

✅全球 HBM/3D NA­ND 扩产潮，刻蚀零部件耗材量价齐升

✅SK 海力士 / 长存 / 长鑫深度绑定，海外大厂唯一本土批量供货

✅半导体零部件国产替代加速，供给刚性稀缺赛道

????三大核心王牌

????存储原厂耗材龙头（业绩基本盘，永续复购）

????海内外晶圆厂全覆盖（成长第二曲线）

????原材料 - 加工 - 再生全产业链（独家壁垒，高毛利）

:ro­c­k­et:存储周期核心深度受益

独家批量供货SK 海力士 3D NA­ND 全产线，覆盖全套刻蚀石英、碳化硅、硅精密零部件：石英气体分配盘、SiC 边缘环、硅电极、陶瓷绝缘件全系供应，为大连工厂核心本土零部件供应商。

AI 算力拉动美光 110 亿美金洁净室 CA­P­EX、SK 海力士 HBM 扩产、长存长鑫千亿元级扩产计划，所有 3D 堆叠存储产线必备刻蚀腔体耗材；零部件属于新机采购 + 存量定期更换双重增量，设备每 1-2 年全套更换，现金流永续稳定。

国内硅、石英零部件本土市占双第一，同步切入英特尔、格罗方德海外供应链，间接配套英伟达上游存储晶圆制造环节。

????️3D 堆叠国产替代卡脖子环节龙头

当前 AI 内存墙倒逼 3D/3.5D 堆叠量产，200 层以上 3D NA­ND 高深宽比刻蚀必须依赖高纯碳化硅、特种石英零部件；海外京瓷、信越长期垄断，臻宝是国内唯一实现全套产品规模化量产厂商，半导体业务毛利率稳定 55%+，行业天花板持续打开。

募投 16 亿扩充精密零部件产能，匹配全球存储原厂持续扩产节奏，扩产周期 12-18 个月，短期供给紧平衡，持续维持量价上行通道。

????业绩拐点 + 估值双击

2023-2025 净利润复合增速 44%，2025 年净利 2.26 亿；机构一致预测 2026 全年净利 3.3~4.2 亿，同比增速 45%~85%；2027 受益全球存储扩产净利有望冲击 6 亿 +。

当前上市收盘总市值 1071 亿，长期合理目标 1600 亿 +，中长期上行空间 75%+；若 HBM、3D NA­ND 扩产持续超预期，乐观市值冲击 2000 亿级别