管理 在经历了上半年的科技狂欢以及7月首个交易日的风格切换后，今日A股市场迎来了剧烈震荡与分化，呈现出明显的“指数承压、科技重挫、防御逆势”的特征。科创50日内跌幅超8%，主要受到半导体设备和芯片设计等硬科技龙头的全线重挫。全天成交额依然维持在极高水位，虽然较前一交易日略有缩量，但全天流动性依然充沛。7月是A股传统的中报披露季。针对当前的调整，我的观点非常明确：这并非系统性风险的来临，而是高位科技股在连续大涨后的良性“挤水分”和风格均衡。短期阵痛和波动无需过多理会！同时近期市场多次出现高低轮动来回切换的格局，整体操作难度加大，但后续随着中报业绩的逐步披露，有业绩支撑的高景气方向仍将是市场的主线。操作上，均衡配置调整后的硬科技方向与超跌的优质中报预增品种。