光伏洗牌继续!

本期内容，黑鹰光伏统计了所有光伏上市企业2025年核心经营数据，并制成了十大排行榜。我们统计发现，2025年133家光伏上市公司实现营业收入与归母净利润分别为13126亿元和亏损181亿元，分别同比下降了9.33%和16.75%。

具体到企业层面，58家企业出现亏损，19家企业亏损额超过10亿元。此外，去年133家光伏上市企业累计对外投资7828亿元，净筹资233亿元，总负债22911亿元，总资产合计36389亿元，合计资金净值1214亿元，同比减19%。

综合数据看，一些企业处境已经非常危险。比如，截止去年底，*ST嘉寓、ST阳光中、*ST天龙、*ST仕净和*ST亿晶等5家光伏公司资产负债率超100%，陷入资不抵债的危险境地，另外还有协鑫集成、彩虹新能源、*ST海源、双良节能等企业的资产负债率均超过85%。

以下是2025财年，光伏上市企业营收、净利、总资产、负债率、造血能力、资金净值等相关核心经营数据的十大排行榜（注：下表中金额单位均为亿元）。