近期A股行情就如夏天的天气，狂风暴雨过后就是艳阳高照。如前两日大科技跳水大跌，中小创题材择机全线反弹；而今日大科技王者归来，助力各大指数纷纷反弹大涨、创指反弹超百点，但个股杀跌却超过7成，即大科技与小票题材出现明显跷跷板走势。

具体到盘面我们更可看出，其中新易盛暴涨再创历史新高，让高价科技股纷纷回归。联讯仪器暴涨股价重新回到1800元上方，远远抛开茅台的股价；还有除权后的源杰科技，股价也是暴涨新高，现在全市场股价超千元的，已经有5只了，是历史上最多！

而在科技股这一年来爆火下，市场结构也发生了根本性变化。沪深300中，中际旭创突然成为第一权重股票，且新易盛、寒武纪都在前10的排名中，说明A股含科量在上升，这是我们经济高质量发展最好的证明，且可以预计往后会越来越多。

不过这一轮AI为首的科技带领指数上涨，远不像2014-2015年移动互联网带来的赚钱效应强。过去是系统性暴涨，而这次只是AI核心算力持续飙升，大部分小票与白马持续下行。

如今年来有超过一半的个股还是下跌的，像茅台为首的白酒股已经跌了6年，就是现在也还看不出拐点在哪里。龙轩认为只要大科技趋势未走完，其他板块个股都难有好的表现。

现在美股AI核心算力仍然很强，隔夜英伟达都暴涨6%，存储芯三巨头美光、三星、海力士更是新高不断。中国现在AI差不多可以实现全产业链了，因此全球市场共振下，也不会那么快结束，且刚刚关于AI又有标志性大事件。

昨晚，大模型上市第一股智谱发出公告，称募资150亿回归A股，募资的钱8成用于大模型。若智谱一旦成功登录A股，那无疑是个标志性事件，这是国产大模型的首单。其会对AI应用、上游算力等都有重大积极的影响，毕竟大模型要运行的好，还得靠硬件算力。

此外，美股的Anthropic、OPenAI也将会登录资本市场、其募资金额将是几百亿美元，这也会进一步刺激AI基建的建设。须注意的是，像智谱港股市值达6000多亿，若是DS也上市的话，则有望达2万亿，其当前进行首轮700亿的融资，也有利好AI上游的算力。

在AI已成为全球下一代科技革命共识下，全球资金现在仍往这里涌入，那行情就不会轻易结束。当然在AI算力一波趋势性大涨下，后面能持续走出来的，只有业绩能持续释放、真正有硬核技术的公司，这里面CPO、PCB、存储芯板块里会比较多。

至于小票题材，现在市场的生态非常的不友好，很多个股是今天涨停明日低开跳水、后日来个跌停的，这种走法基本就是坑杀打板族。龙轩认为大科技持续有赚钱效应，必然会吸引市场最活跃的资金进入，那过去那种打扮吸引跟风的就会大打折扣。

因此，我们也要与时俱进，紧跟大主线即可。至于智谱、宇树机器人等登场，确实也会引发相关个股起风，但这类股基本都还没强大的业绩支撑，即还是游资掀起的题材炒作，那持续性就会比较弱，且AI算力未走完，其他题材主线也难有大的上涨。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。