随着中国经济从高增长迈向高质量，经济结构中科技含量比重已越来越大，这必然导致资本市场也会出现极端分化现象。如这一年多的时间里，AI算力股出现鸡犬升天的暴走行情，而像白酒、地产等老消费板块，则是地板价下还有地下室、地下室下面还有地窖。

对于如此极端割裂的走势，自然也会让公募基金风格偏离，从而去追逐科技股。毕竟自身产品不在赛道中的话，很容易被虹吸、然后持有人会质疑基金经理，进而去赎回。这进一步导致大科技走强、极致虹吸其他板块的现象。

但这种风格漂移的迹象很快就引起了监管的注意，相关监管部门规定，基金产品要在其投资目标和范围内，严禁风格漂移，不得因基金经理变更等随意调整。而据最新数据统计，仅今日就有近200只基金将完成业绩比较基准的调整、金额达到3910亿。

这对大科技来说，无疑重要新的利空，这两日都出现了高位明显跳水。特别是科创板指数，周五暴跌超过5.04%，今日继续大跌5%，两日10%就不见了；创业板指也同样是连续中阴跳水，今日重新跌破4000点，看来超过上证指数确实就是一大魔咒。

从盘面来看，前期强势的大科技全线跳水杀跌，被中际旭创辟谣的长光华芯暴跌近14%，东芯股份、长芯博创跌超11%，还有华虹公司、中芯国际等强势股连续中大大阴杀跌等。

大科技本轮涨幅巨大，大跌调整几日其实也是正常的，上周初龙轩就建议大家要谨慎一点了。而尽管硬核科技大跌两日，但龙轩认为仍还不能说行情就结束，短期必然还将反复。

本轮科技行情是全球性的共振，美股科技当前仍活跃，存储芯龙头美光科技持续上涨新高，韩国股市今日也一度暴涨5%，三星电子股价涨近10%.A股科技这两日调整，除了自身获利盘巨大下，就是公募风格偏离纠正的利空影响，大的内在逻辑还未改变。

当然，大科技当前泡沫是有的，且部分泡沫还不小。但泡沫不是贬义词，正是行情活跃、资金对新技术与科技乐观的表现。因此，我们不用一听到泡沫就诚惶诚恐。在长鑫、长江存储未上市前，科技行情都难言一下子结束，只不过最强一段趋势已过去。

纯技术角度看，若明日大科技再来个急速跳水，那短期就会是一个较好的抄底机会。当然这是短期的，中长期龙轩的观点仍认为高位震荡，只有硬核、业绩超预期的还有新高。

让我们欣慰的是，大科技今日全线大跌下，中小创没被拖累，反而开始回血。今日双创指数较大跳水下，两市近7成个股上涨，涨停个股也超过150只，当然跌停的也达50多只。真可谓是一个你砸你的、我涨我的，两不侵犯的行情。

由于科技主线开始筹码大松动，而像AI应用题材持续性也不确定。因此龙轩建议大家，近期还是多看少动，控制好仓位不随便去抄底、当然追高更应该禁止，可耐心等基金风格偏离的矫正，等新的主线行情出现。

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