“算力网”话题冲上热搜，主题性投资机会凸显

韩忠益

本周市场中突然冒出一个新词：“算力网”。

根据国家数据局等权息，算力网核心是整合分散的算力并通过高速网络统一调度，今后用户无需自建数据中心，通过网络“取用”算力，实现即取即用；同时资源高效整合‌：将通用计算、智能计算、超级计算等异构资源连接成统一的“算力池”。还可以根据业务需求，在不同地区、不同算力节点间灵活分配任务，优化资源配置。‌‌‌‌

据了解，作为“十五五”规划重大工程，算力网已被纳入国家级现代化基础设施体系并上升为国家战略。未来将分布在不同地方的计算机、服务器、数据中心的算力（包括高性能计算、智能计算等）通过高速网络连接起来，引入“脑”的概念进行统一编排、调度和管理，截至2026年3月底，全国智能算力规模达1882EFLOPS。实现资源高效调度、设施绿色低碳、算力灵活供给、服务智能随需，通过“东数西算”工程，全国算力“一张网”已具雏形。2026年3月初，国家发改委主任在两会记者招待会上首次官宣，将在2026年推进包括算力网在内的“六张网”建设战略，并明确今年投资规模为7万亿元，为算力网等建设提供资金保障。

所谓“六张网”建设战略，就是本月国常会提到的——要“加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设”，将算力网和水、电等公共基础设施放在同等重要的位置。

于是，我们看到本周“算力网要来了”话题冲上热搜，敏感的二级市场当然会闻风而动——市场关注度持续提升，相关主题性投资机会凸显。

首先，与“算力网”硬件相关的设备供应商直接受益：

算力网建设需要大量高算力服务器、高速光模块、智能交换机等硬件设备。例如，800G/1.6T高速光模块需求将爆发，相关上市公司如中际旭创、新易盛等业绩有望持续增长。

液冷技术成为算力中心标配，液冷设备供应商将迎来市场扩容。根据IDC数据，2023-2028年中国液冷服务器市场年复合增长率达45.8%，2028年市场规模将达102亿美元。

笔者4月10日曾在本专栏介绍过剑桥科技，日前在该公司的业绩说明会上，剑桥科技方面介绍，随着全球AI算力基础设施建设的持续推进，数据中心对高速率光互联的需求持续旺盛。目前，800G光模块依然是市场需求的主力产品，保持着较高的出货占比。与此同时，1.6T光模块作为下一代算力的核心器件，自2026年以来已正式进入规模化量产与加速渗透的阶段，市场需求增长迅速，行业整体处于高景气周期。公司产能利用率持续保持高位，生产与交付节奏均按计划稳步推进。与笔者前期的分析高度吻合。

其次，算力运营与调度企业迎来发展机遇

从企业级分散建设，到国家级统一调度，算力基础设施建设正迈向新阶段。全国一体化算力网需要高效的调度系统，中科曙光、优刻得等算力调度运营企业将直接受益。算力调度中心建设是算网建设的核心环节之一。云厂商如阿里云、腾讯云等通过接入算力网，可实现算力资源的跨区域调度，提升服务能力和市场竞争力。弘信电子电子：BK1201 14141.50 2.04% +自选近日携手无锡高新区打造的江苏省内首个华为昇腾384超节点算力，签约落户无锡。与此同时，以华为超节点算力为首期基础设施，弘信电子将在无锡建立一座大规模“Token工厂”。公司股价周一和周二收获两个20cm涨停，其股价本周创出历史新高。

再次，能源与配套服务企业需求增长

未来算电协同成为重要发展方向，西部绿电资源将得到更充分利用。相关新能源企业如三峡能源、隆基绿能等可通过为算力中心供电获得稳定收益。

其实，这件事的底层逻辑是，算力网建设将使算力像水、电一样普惠可及，AI模型训练和推理成本将大幅降低，这将大大推动AI在各行业的广泛应用。例如，智能制造、自动驾驶、医疗健康等领域的AI企业将迎来发展机遇。AI产业的未来生态一定是非常繁荣。

笔者一直强调：做股票要紧跟国家产业政策。现在既然上上下下都在建设“算力网”，那我们就应该老老实实在二级市场寻觅“算力网”中的机会。算力网的建设不仅服务于公共需求，从经济发展角度看，它和修高铁、建5G网络一样，具有强大的“乘数效应”，不仅能拉动投资，还能带动人工智能、大数据、工业互联网等整个产业链的升级。

据统计，A股算力概念涵盖177家上市公司，总市值合计9.75万亿元，中国移动、工业富联、海光信息位居市值前列。年内跟“算力网”沾边的个股表现都十分强势，超七成个股一飞冲天，多只标的大牛股涨幅翻倍又翻倍。据东方财富Choice数据显示，33只算力概念股年内融资净买额超1亿元，天孚通信、润泽科技、网宿科技获杠杆资金大幅加仓。机构调研热度也是非常高涨，20只相关个股接待超10家机构，海天瑞声、中际旭创、天阳科技等成为机构重点关注对象，行业景气度与资金共识持续提升。

当然，尽管目前算力紧缺程度较高，但算力网建设属于长周期、重资产的系统工程，产业链发展受技术迭代和政策落地进度影响较大，二级市场上部分相关概念可能出现短期炒作，投资者需警惕情绪过热风险，对有些缺乏业绩支撑的概念股还是要小心追高。

下周行情展望;

本周沪市四阳一阴，收出一根周阴十字星。盘中热点滚动炒作，电力、半导体、能源金属、公用事业、IT服务、航天装备、软件开发、元件、电网设备板块一度涨幅居前，但第二天可能就大幅回落，电力、半导体板块犹甚。从周四暴跌时科技板块放量重挫看，这个赛道已经过度拥挤，一遇市场风吹草动，获利资金就会争先恐后的抛售筹码。有人问笔者，市场集中抛售是不是与量化有关，笔者的回答是：融资、量化、资金切换等交易层面因素在大盘发生剧烈波动时，总是会顺势“兴风作浪”的。但有些个股洗盘厉害，不一定就是行情结束，可能只是借势彻底清理浮筹。

技术上，本周沪市一度放量下挫，显示空头能量得到一次集中释放。本轮行情从3月份沪市跌至3800点至今，已上涨约10%，累积了比较多的获利盘，科技股中的龙头品种涨幅更大。在这种情况下，哪怕只是一篇小作文，都可能动摇多头信心。本周五虽然在60日均线获得支撑，但量能是萎缩的，而且大概率是对周四大挫的一次回抽。下周要关注重要位置的支撑力。继续在控制好仓位的情况下，参与短线搏杀，不要盲目追高。有时在进攻时不要忘记做一下防守。