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当前极其复杂的股市，严峻的分化走势（之一）
雷立刚
/ 05月20日 09:04 发布当下，即2026年5月下旬的股市，可谓走势极其复杂！ 之所以复杂，一大特征，就在于当前股市的各个板块，出现了严峻的分化的、不同步的走势，这一现象在历史上也算是极其罕见的。 下面，我将区分几个板块，浅谈一下这个分化的走势。 今天是第一篇：保险板块的走势！ 为什么要把保险板块作为一个观察的重要目标呢？ 有两个原因。 第一个原因，保险板块里主要是中国当前最主要的几个保险公司，而保险公司普遍持有大量中国资产，因此，保险板块可以视为资本市场对于中国资产的估值晴雨表之一。 第二个原因，保险板块是本轮行情里领先上涨的板块，并且也是领先下跌的板块，具有一定的先行指标性质。 我把保险板块近几年的日线走势截了个图： 
通过截图可以看出，自从2021年白马股见顶下跌之后，保险板块是诸多白马板块里最早见底的一个板块。 早在2022年3月16，板块指数出现最低数值840点之后，就再也没有出现过更低的点位。 所以，如果以最低点位出现作为转折标志的话，那么从2022年3月16日起，保险板块就已经开始从最底部向上运行。 当然，在2024年1月18日，和大多数指数一样，板块在这一天也出现了近的一个极低位，但那一天，保险板块指数最低881点，依然是高于2022年3月16日的840点。 虽然大多数人认同本轮牛市行情是从2024年9月24日开启，但实际上，上海综合指数是从2024年2月最低点2635点开启本轮牛市行情的，这也和保险板块指数的步调节奏较为一致。 上证综指在2024年9月18日曾跌至2689点，这也是不少人所认同的本轮牛市的开启日，但是，实际上，此时的点位2689点，是高于2024年2月最低点2635点的。 并且，保险板块指数从2024年1月底见881点以后，就一直比较强势，是强于大多数板块的，2024年9月18日，保险指数已经率先出现一定程度的上涨，已经涨到了1178点（保险板块指数，通达信软件881395） 所以，2024年以来的本轮牛市，保险板块领先于大盘启动。具有明显的先行指标性质。 正是因为在本轮2024年以来的牛市里，保险板块是先行指数，领先于大盘开始上涨，所以具有比较强的指导性，值得我们重视。 而在2026年，保险板块指数也是领先于大盘见顶的。 保险板块的见顶时间，是2026年1月7日，保险板块指数（通达信软件881395）的鉴定点位是1955点。 从那时到现在，时间上，保险板块已经下跌了4个多月，空间上，保险板块指数已经从1955点跌到了最新的1375点。 
上图是保险板块指数今年1月7日至今的走势日K线，明显可以看出，保险板块已经率先进入熊市。 那么，这也引申出一个值得我们重视的信号：本轮牛市如果从2024年算起，保险板块从2024年1月底就率先进入牛市。而从2026年1月7日保险板块率先下跌看来看的话，保险板块经历了三年牛市（2024年1月至2026年月1月），如今保险板块已经率先进入熊市。 如果保险板块的走势真的具有一定的先行暗示性质的话，那么，这可能也意味着股市大盘在未来也将渐渐进入熊市。 但是，从2024年的时间差来看，板块领先于大盘的时间是比较长的，保险板块在2024年1月底就开始走入牛市，大盘是2024年9月18日之后才再度走入牛市，如果这样的话，说明大盘走势相对于保险板块，是具有一定的滞后的。 但具体滞后多少时间？也许每一次行情都会不完全一样，具有一定的误差，这是我们需要注意的。 以上就是对当前股市复杂局势的分析观察之一，未来我还将把另外的几个观察板块，分别予以简单阐述。
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