科技股大爆发，如果害怕追高可以布局科技ETF

韩忠益

本周三，“五一”小长假结束后首个交易日，半导体板块迎来大爆发。“浓眉大眼”的海光信息开盘仅17分钟就封死20%涨停，寒武纪、澜起科技、佰维存储、中芯国际、华虹公司、中微公司等权重股均大幅走强。科创50ETF一度暴涨超9.5%，科创芯片ETF和芯片ETF皆一度接近涨停。

常常有小散感叹，大盘涨到4100点了，但自己也没怎么赚到钱，手里虽然是股票满仓，但只能算是牛市“陪跑员”。确实，大A现在演绎的是结构性行情，结构性行情最难操作的是选择个股。

一个月前，笔者在本专栏介绍了三只个股的基本面情况，第一个是剑桥科技；第二个是中际旭创；第三个是002384东山精密，没想到这三只个股像是听到了战斗号角，居然在笔者发文后连续拉升，一个月不到，3只个股的涨幅都超过了50%。

有人问，你是怎么做到“精准押宝”的，其实笔者在文章中分析得很清楚：现阶段个股表现虽差异明显，但连续受到资金追捧的还是那些被景气度青睐的上市公司。光模块赛道的个股明显要强于其他板块的个股，不少个股要么创出近期新高，要么出现涨停，所以值得我们重点关注。而且文章还对三只个股都作了具体分析：如剑桥科技（603083），公司通过境内外生产基地扩产及新基地投产，有效保障订单交付，支撑产能快速释放，同时持续推进产品迭代与结构优化，高毛利产品占比提升带动毛利率改善。公司公布的2025年财报显示，营业收入约48.234亿元，同比增长32.07%，归属于上市公司股东的净利润约2.63亿元，同比增长58.08%，基本每股收益0.94元。报告期内，公司业绩实现大幅增长；东山精密（002384），2025年末，公司总资产6,022,811.97万元，较年初增长30.89%，主要系公司报告期内合并法国GMD公司和索尔思光电所致。且公司一季度业绩爆发式增长，2027年仍有较大增长空间：公司已成功从传统 PCB 制造商转型为AI算力基础设施核心供应商，未来有望在全球AI浪潮中实现跨越式发展。公司2025年1-12月实现营业收入401.25亿元，同比增长9.12%；归属于上市公司股东的净利润13.29亿元，同比增长22.43%；中际旭创（300308），笔者查阅了一下最近券商的报告，发现2026年4月以来各家券商推荐的金股中，中际旭创被推荐次数最靠前，合计被推荐了8次。2025年，中际旭创各项指标表现亮眼，营收净利双升，净利润超百亿元；此外，公司的总资产和净资产相对于2024年同期均有增长。其在年报中表示，2025年，受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货较快增长，其中高速光模块占比持续提高，且随着产品方案不断优化、运营效率继续提升，公司营业收入与净利润均较去年同期实现较大增长。通过上述三只股票的分析，笔者得出结论就是，光模块个股由于深处景气赛道，业绩已经被市场证实。资金流向这一板块是众望所归。

但是也有小散说，你在4月10日介绍时，这些股票都已经涨得很高，不敢追的。这话恰恰引出了本轮行情刚开始启动时，笔者曾经明确跟小散们提的一个建议：如果你没有能力选择个股，就买科技ETF，这是最安全也是最省心省力的办法。在去年底展望今年行情时，笔者也再次强调今年是科技股大年，抓住了科技股，就是抓住了牛市的牛鼻子。但很多小散要么仍然自信自己的选股能力，要么不懂科技ETF是个啥玩意，所以炒到现在，很多个股都涨到天上了，他账户的资金却没有任何增加。

现在又到了行情的关键节点：随着科技股涨幅扩大、板块轮动加快，单一个股风险越来越高，小散又开始纠结要不要追高的问题了。

笔者依然提醒，与其纠结要不要追一只涨了好多倍的科技股，不如退而买与科技相关的ETF。这样做的好处显而易见。首先部分头部科技股价格较高，ETF以基金份额形式交易，几百元就能参与，让普通投资者也能布局优质科技赛道；其次，直接买入多只科技个股会产生多次交易手续费，而ETF只需一次交易就能覆盖多只标的，降低了整体交易成本；再次，ETF由专业基金经理管理，他们会根据行业发展动态调整持仓结构，普通投资者无需花费大量精力研究个股，就能跟随专业团队参与科技行业投资。比如半导体和互联网的景气周期存在差异，ETF的持仓分散能在一定程度上平衡整体收益的波动。像本周，光模块的强势让位给了存储，据东方财富Choice数据显示，目前已披露一季报的112只存储芯片概念，合计实现归母净利润283.54亿元，较2025年一季报的95.54亿元，同比大增196.78%。其中74股归母净利润同比增长，38股归母净利润同比翻倍。香农芯创增幅最大，一季度归母净利润同比增长78倍；其次是德明利，同比增长49倍；江波龙第三，同比增长26倍；佰维存储、普冉股份也均增超10倍。那作为科技ETF，持仓结构里，肯定有不少存储概念股，机构一定会早早埋伏进去（但一般讲，ETF权重设计为了避免“一家独大”，单个标的权重也不会超过10%）。这也是本文开头说的，小长假后交易首日科创50和芯片ETF接近涨停的原因。所以依此推断，哪怕后面涨幅有点夸张的光模块、存储概念股熄火，那国产算力、PCB等科技概念股依然会作为一个整体，东方不亮西方亮，不会让科技ETF突然失速。

而且小散买ETF似乎更符合小散“身份”，因为它不设科创板“门槛”。你用普通账户就能直接买卖，像买卖股票一样方便，只要输入代码、输入数量就能交易，对于那些想参与科创板交易，又碍于资金量不足的小散来说，这是参与本轮科技牛行情最便捷的路径。

下周行情展望：

本周只有3个交易日，沪市连收三红，周K线已经连续5连阳。

据美国媒体6日报道，两名美国官员及另外两名知情人士透露，白宫认为，与伊朗接近达成一份一页的谅解备忘录。该备忘录旨在结束战争，并为更详细的核问题谈判设定框架。这是“五一”小长假后，大A能够迎来大幅拉升的主要原因。

笔者一直强调：地缘政治的波动对大A的影响是非常明显的，如果国际油价高企，别说大A，国际资本市场也会走得“一泡污”，所以本周三，沪市走出开门红，既是对历史规律的延续（小长假后开门红比例还是很高的，更是对产业趋势和机构主导趋势的确认。毕竟科技主线在节前并没有出现强烈的资金落袋为安的情况，所以本周延续涨势顺理成章。特别是科技股，机构集中抱团，说散就散没有那么容易的。

技术上，只要地缘政治不出幺蛾子，下周回踩5日均线消化获利盘后，第一目标先看挑战4200点。如果大盘能常态化维持3万亿成交，那每一次分歧都可能产生交易性机会。