【东北计算机】利扬芯片：测试提价10-15%，GPU测试客户持续放量，先进封装测试龙头迎量价双击                                                                                                                                                                                                                                                           #GPU测试客户持续放量。GPU行业中期看600万颗国产芯片出货，对应300亿测试市场空间，60亿的利润，2000亿市值，公司。公司目前是平头哥主要测试供应商，同时正积极导入hg、hwj，沐熙等国产头部GPU公司，有望深度受益于AI算力国产替代浪潮。                                                                                                                                                                                                                             #测试提价落地，盈利弹性释放。公司近期对AI芯片测试业务提价10-15%，提价幅度超预期。当前测试产能已满产，订单排期饱满，后续仍有持续提价空间。测试环节量价齐升逻辑正在兑现。  

          #国产先进制程大扩产，测试需求爆发。国产先进制程未来5年规划扩产10倍，盛合晶微（688820）今日上市标志着国产CoWoS进入加速期，长电、通富、甬矽等先进封装产线全面扩产。测试是封装后的刚性环节，产能扩张直接拉动测试需求，公司作为国内领先第三方测试龙头，将率先受益于行业扩容红利。

           #超前布局3D封装测试。3D异质封装正成为高性能芯片主流路线，对测试精度和工艺要求大幅提升。公司在3D封装测试领域已有技术储备和客户验证，卡位先发优势明显。公司拟定增+银行授信超15亿元全部投入AI测试业务扩产，产能瓶颈有望在2026H2逐步缓解。                  

   #预期2026年10亿/2027年15亿+收入，2026年1亿/2027年3亿利润，未来每个季度业绩同环比增长，GPU行业中期看600万颗国产芯片出货，对应300亿测试市场空间，60亿的利润，2000亿市值，公司市占率15%，看300亿市值空间❗️