管理 锂电设备2026：储能与固态双轮驱动，行业拐点已至

2026年，锂电设备行业正式告别了长达两年的调整周期，迈入了由储能爆发与固态电池技术变革共同驱动的新一轮景气上行通道。行业基本面触底回升，头部企业订单与业绩强劲修复，一个“订单强复苏—交付能力提升—利润率修复”的良性循环正在形成。

行业已越过周期拐点，实现了业绩与估值的“戴维斯双击”。2025年，随着传统锂电扩产招标的恢复，锂电设备板块景气度显著复苏。进入2026年，这一趋势得到进一步巩固。

在订单端，头部企业新签订单大幅超预期。以行业龙头赢合科技为例，其在2025年新接订单达98.54亿元，年末在手订单高达128.68亿元，订单储备充足且结构优质，为后续业绩释放奠定了坚实基础。2026年一季度，设备头部企业签单继续同比、环比高增。

在业绩端，产业链高景气度已传导至企业财报。2026年一季度，上游锂矿企业盈利大幅改善，碳酸锂价格同比显著上涨。同时，下游电池厂商排产活跃，4月国内锂电排产总量预计约235GWh，环比增长7.3%，其中储能电芯排产占比超过40%。企业业绩也随之印证，如多氟多一季度净利润同比增长超过480%。

储能正成为拉动锂电需求的核心引擎。在政策引导、经济性提升和海外市场拓展的多重因素驱动下，储能行业迎来爆发式增长。国内《新型储能规模化建设专项行动方案》明确提出，到2027年全国新型储能装机规模要达到1.8亿千瓦以上，将带动约2500亿元的项目直接投资。北美、欧洲等海外市场的能源转型持续推进，同时数据中心等新场景的配储需求也在增加。

储能需求的爆发直接带动了电池厂的扩产加速。据预测，到2027年，全球储能与动力电池设备市场规模将达到1616亿元，2024-2027年的复合增速预计为19%。

如果说储能是量的增长，那么固态电池则是质的飞跃，它正在为锂电设备行业打开一个全新的百亿级增量市场。2026年被普遍视为固态电池产业化的关键拐点，中试线招标、装车调试等催化剂将不断涌现。

固态电池的制造工艺与传统液态电池有显著不同，带来了全新的设备需求，其中前段工艺的价值量弹性尤其突出。干法电极技术是关键，固态电池前端设备价值量占比提升至35%-40%。宏工科技与清研联合研发的干法电极设备，以及与上海屹锂科技合作的硫化物电解质设备，均显示出其在前段工艺上的领先地位。此外，纳科诺尔也前瞻布局了干法电极、等静压等固态前段关键工序。

在中后段工艺中，叠片、等静压和封装检测成为新增量。中段工艺中，叠片将替代传统的卷绕工艺，赢合科技在叠片机和等静压设备上有所布局。后段的封装检测要求更高精度，海目星、骄成超声等企业在相关领域具备技术优势。同时，杭可科技掌握全固态电池高温加压化成的核心技术，有望在后处理环节占据重要地位。

据测算，乐观情形下，到2030年固态电池带来的新增设备市场规模有望达到336亿元，增长潜力巨大。

在储能与固态电池的双重驱动下，锂电设备行业正迎来新一轮的黄金发展期。具备整线交付能力的龙头企业，如先导智能、赢合科技、利元亨等，将直接受益于全球电池厂的扩产潮，订单确定性强。而在固态电池等新技术关键环节卡位的设备商，如在前段干法工艺领先的宏工科技、纳科诺尔，以及在后段核心工艺具备优势的杭可科技，有望凭借技术壁垒获得更高的估值溢价和成长弹性。

除了上述企业，近期上市的两家次新股——尚水智能和理奇智能，也凭借其独特的竞争优势，成为市场中不容忽视的新锐力量。

尚水智能作为国内锂电池前段智能制造设备的领先企业，尤其在制浆设备领域构筑了深厚的护城河。其自主研发的循环式高效制浆系统，2024年国内市占率高达60%，稳居行业第一。公司深度绑定产业链龙头比亚迪，后者不仅是其重要客户，也是其第四大股东，这种战略协同关系为公司提供了稳定的订单来源。2025年，公司实现营业收入8.04亿元，同比增长26.25%；新增销售订单金额约14.8亿元，同比增长252%，业绩增长势头强劲。此外，公司在干法电极及固态电池装备技术方面已取得突破，相关设备已小批量交付给比亚迪、宁德新能源等客户，提前卡位下一代电池技术赛道。

另一家值得关注的次新股是理奇智能，它凭借与宁德时代、比亚迪等头部企业的深度绑定，成为本轮新股申购的焦点。作为国内锂电物料智能处理系统领域的“隐形冠军”，理奇智能在制浆上料系统领域拥有43%的市场份额。公司通过“智能装备+数字化系统”的双轮驱动模式，成功切入全球锂电产业链核心环节。其技术迭代实力强劲，研发的第三代双螺杆连续制浆系统，精准卡位4680大圆柱电池量产趋势。更重要的是，公司在固态电池研发浪潮中展现出战略价值，其干法电极制备系统已进入多家头部企业的中试阶段，未来成长空间广阔。

展望未来，随着下游需求持续向好和行业秩序的不断规范，锂电设备产业链的高景气度趋势有望延续。

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