管理 【股王易主茅台让位，科技风口真要来了？】很明显最近机构回补仓位一直拉的就是科技，什么创业板七姐妹?都是权重，只有机构才有钱拉。

科技报团类似前两轮牛市的万科和茅台，甚至于今天A股上演“新旧王”交接戏码：源杰科技盘中冲至1439元，午盘报1403.08元，稳稳超越茅台的1402.02元，拿下“股王”宝座 。

基本面，一边是源杰科技2025年营收暴增138.5%、扭亏为盈的亮眼表现 ，一边是茅台上市24年来首次年度营收、净利双降，这背后就是市场风向的剧烈切换。

源杰科技能上位，核心踩中AI算力爆发的风口。作为国内光芯片龙头，它的产品适配800G、1.6T等高速光模块，是AI数据中心升级的核心耗材。2025年业绩爆发，叠加国产替代需求，资金抢筹逻辑硬得很。

反观茅台，业绩下滑是主动渠道变革的阵痛，直销占比虽超50%，但批发渠道收缩的缺口没完全补上，短期难回高增长。

科技替代传统核心资产的趋势越来越明显。AI、算力、光模块这些赛道，是未来几十年的成长主线，资金自然扎堆。

茅台跌下神探，地产也没落许家印都认罪伏法，这些都是过去式了。下一个风口浪尖在科技，像源杰科技这种有业绩、有壁垒、有国产替代逻辑的硬科技，恰恰是新赛道起飞的信号。