大A迎来情绪修复窗口，机会还是在板块

韩忠益（风雨）

本周二，就在美国总统特朗普给伊朗设定的最后期限即将到来之际，伊朗战事迎来新进展：巴基斯坦8日宣布伊朗、美国以及两国盟友已经同意立即在包括黎巴嫩在内的所有地区停火，“立即生效”。伊朗方面8日发布消息说，伊朗将在巴基斯坦首都伊斯兰堡与美国展开为期两周的政治谈判；霍尔木兹海峡将在两周时间内实现安全通航。伊朗同日公布了10项停战条款主要内容。

这个消息令全球资本市场凝神屏气等待特朗普一再延后的“极限施压”术是否奏效的投资者们大大松了一口气，全球资本市场迅速反转，原油期货价格从100-110的价格区间一下子掉到了95美元左右。亚太股市早盘集体高开，尤其是日韩股市大涨。对于大A来说，外部冲击减弱，对于情绪修复同样是利好。当日大A全面走强，最后报收3995点，涨幅达2.7%。

笔者看到，在周三全面走强后，个股表现差异明显。连续受到资金追捧的还是那些被景气度青睐的上市公司。光模块赛道的个股明显要强于其他板块的个股，不少个股要么创出近期新高，要么出现涨停。试举三例。

其一，剑桥科技（603083）

公司已在高速光模块领域构建以硅光技术为核心的技术路线，目前800G及1.6T光模块产品以硅光技术为主要方案，已向海外核心客户实现800G批量发货、1.6T小批量发货。产品性能与行业头部企业相当。在NPO/CPO技术布局方面，基于集成硅光引擎和大功率激光技术的NPO/CPO器件已取得阶段性成果，为后续技术落地奠定基础。此外，公司还积极参与XPO等新技术的研发工作，已与重要合作伙伴展开联合开发项目。据笔者了解，公司光模块近期年化产能为350万只。其中，800G系列产品产能为280万只，产能分布于浙江嘉善及马来西亚工厂等。公司后续将根据市场需求动态推进包括墨西哥工厂等全球产能的扩产。看得出，高速光模块业务是其业绩增长的核心引擎。公司通过境内外生产基地扩产及新基地投产，有效保障订单交付，支撑产能快速释放，同时持续推进产品迭代与结构优化，高毛利产品占比提升带动毛利率改善。

   剑桥科技公布的2025年财报显示，营业收入约48.234亿元，同比增长32.07%，归属于上市公司股东的净利润约2.63亿元，同比增长58.08%，基本每股收益0.94元。报告期内，公司业绩实现大幅增长。

周三该股涨停，本周涨幅12.87%。

其二，东山精密（002384）

本周二东山精密发布业绩快报称，公司2025年1-12月实现营业收入401.25亿元，同比增长9.12%；归属于上市公司股东的净利润13.29亿元，同比增长22.43%。

公司表示，2025年公司继续稳固传统业务的基本盘，保持了在PCB（含FPC）、精密结构件和光电模组等业务的稳定增长。年内完成了法国GMD公司的收购，进一步拓展了海外布局并夯实了在汽车业务的客户基础。此外，公司战略性地进军光模块（含光芯片）赛道，为公司2026年在AI数据中心相关业务中奠定了坚实的基础。2025年末，公司总资产6,022,811.97万元，较年初增长30.89%，主要系公司报告期内合并法国GMD公司和索尔思光电所致。

看来公司一季度业绩爆发式增长，2027年仍有较大增长空间：公司已成功从传统 PCB 制造商转型为AI算力基础设施核心供应商，未来有望在全球AI浪潮中实现跨越式发展。

周三该股涨停，离历史新高仅一步之遥，本周涨幅29.85%。

其三，中际旭创（300308）

笔者查阅了一下最近券商的报告，发现2026年4月以来各家券商推荐的金股中，中际旭创被推荐次数最靠前，合计被推荐了8次。

作为光模块三剑客“易中天”之一——中际旭创本周也发布了2025年年报。年报数据显示，2025年，中际旭创各项指标表现亮眼，营收净利双升，净利润超百亿元；此外，公司的总资产和净资产相对于2024年同期均有增长。其在年报中表示，2025年，受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货较快增长，其中高速光模块占比持续提高，且随着产品方案不断优化、运营效率继续提升，公司营业收入与净利润均较去年同期实现较大增长。

周三该股上涨11.07%，创出历史新高，本周涨幅21.13%。

综上所述，光模块个股由于深处景气赛道，业绩已经被市场证实。光模块作为通信设备制造业中的细分领域，是我国制造业的重要组成部分，亦是信息技术行业的重要组成部分，是关系国家经济命脉和国家安全的基础性产业和战略性产业。炒股要紧跟国家产业政策走，这是近年来屡次被市场证实为有效赢利手段之一，相信未来这一认知和操作方法还会被市场奉为圭臬。

下周行情展望：

本周沪市两阴三阳，盘中半导体、稀土永磁、电子化学品等表现优异，特别是电子化学品、计算机设备、玻璃玻纤等净流入排名靠前，其中电子化学品净流入尤其抢眼。这个板块的走强与中东战事有关，后面值得关注

技术上，本周虽是一根阳线，但缩量是明显的，特别是周三大涨后，周四又是回调，说明这既是对周三大涨的回撤，也是对地缘政治又出现不明朗信息的担忧， 周五虽然受隔夜消息面缓和影响又是高开冲高，沪市还挑战了4000点，创业板还刷出新高，但股指冲高时量能明显没有跟上，与周三大阳线时相比资金谨慎了不少，笔者认为原因有两个，一是周末，怕再出现外部因素干扰；二是K线再次出现各大指数日线级别的跳空缺口，动荡盘势下的缺口是很容易回补的，所以资金追高意愿不足就可以充分理解了，短期行情还得走一步看一步。