韭叶晨讯来了：隔夜美股、早盘热点、风险提示 ——30 秒看完，今天持仓心里有数。

特别提示：感谢老铁的关心，欢迎加关“韭叶晨讯”。

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隔夜市场

美股三大指数小幅收跌，道指跌0.13%，纳指跌0.16%，标普500指数微跌0.01%，热门科技股涨跌不一，谷歌、微软跌超2%，亚马逊跌超1%，英特尔涨超2%，英伟达、苹果、特斯拉涨幅不足1%；存储概念股、金属与采矿板块涨幅居前，闪迪涨超10%，美光科技涨超9%，美国雅保、西部数据涨超4%，必和必拓、淡水河谷涨超3%；加密货币概念股大跌，Robinhood跌超8%，Coinbase、Strategy跌超5%，Circle跌超3%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，禾赛科技跌近6%，晶科能源跌逾5%，网易跌超4%，霸王茶姬跌近4%，好未来跌超3%，金山云涨约10%，哔哩哔哩涨近3%，蔚来涨逾2%。

美国劳工统计局公布的数据显示，1月非农就业人口增长13万人，大幅高于市场预期的6.5万人，创2025年4月以来最大增幅；失业率小幅意外降至4.3%，预期和前值均为4.4%。远超预期的美国就业报告打击了降息预期。

国际油价集体走高，截至发稿时，美油主力合约涨1.66%，报65.02美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.42%，报69.78美元/桶。

国际贵金属价格走高，截至发稿时，现货黄金涨1.28%，报5088.28美元/盎司，COMEX黄金期货涨1.69%，报5116美元/盎司；现货白银涨4.13%，报84.09美元/盎司，COMEX白银期货涨5%，报84.4美元/盎司。

欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.53%报24856.15点，法国CAC40指数跌0.18%报8313.24点，英国富时100指数涨1.14%报10472.11点。

各位老铁，早茶泡起！今天这壶茶，信息量大得吓人——从国家电力要搞“全国一盘棋”，到美国核聚变融资追梦；从央企猛砸算力，到AI大模型神仙打架。来，坐到起，我们慢慢把这锅“麻辣鲜香”的消息烫开，一片片涮清楚。

一、顶层设计：电力“全国一张网”，算力“央企当先锋”

1. 国办发文：全国统一电力市场体系来了

• 消息点睛：国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，五大任务直指“全国一盘棋”。

• 龙门阵摆起：

• 这是电力版的“全国统一大市场”！以前是各省各玩各的，山西的电卖不到广东，云南的水电送不出省，现在国家要把全国的电力资源像水一样调起来。核心就一句话：让电在它最值钱的地方发，在最需要的地方用。

• 对咱大A有啥影响：直接利好三大方向：一是电力交易软件和系统服务商（建市场先要搭台子）；二是跨区域输电的特高压、配电网公司（路修到哪里，钱赚到哪里）；三是储能、虚拟电厂（市场活了，调峰调频的价值才能变现）。

• 一句话：电力股从“吃股息”变成“吃改革”，估值逻辑要重新算了。

2. 国资委：央企要“积极扩大算力有效投资”

• 消息点睛：国资委发话，央企要猛砸算力，还要搞“算力+电力”协同。

• 龙门阵摆起：

• 国家队下场当“算力房东”！以前建数据中心是互联网大厂的事，现在央企扛大旗。这意味着算力基建从“商业行为”升级为“国家战略”，资金、土地、电力指标全要给国家队开绿灯。

• “算力+电力”是个新故事：数据中心耗电如喝水，央企既管电网又管算力，左手发电右手用电，这协同效应不是一般民企能比的。利好能在西部建绿色算力、东部做低延迟调度的央企业务平台。

• 对咱大A有啥影响：重点关注有国资背景的数据中心、服务器、电力设备公司。以前看民企炒概念，以后看央企拿订单。

二、AI江湖：模型打架，用户抢滩，资本下注

1. 大模型“三国杀”：DeepSeek、智谱、MiniMax集体上新

• 消息点睛：智谱GLM-5上线，DeepSeek支持百万Token上下文（能读完整部《三体》），MiniMax M2.5也来了。

• 龙门阵摆起：

• 卷完参数卷长度，卷完长度卷应用！百万Token是啥概念？《三体》全集往里丢，模型还能记住前因后果。这是从“聊天机器人”向“全文档分析师”的跨越。以后写研报、审合同、读论文，AI能一口闷。

• 对咱大A有啥影响：利好AI应用层，尤其是需要处理长文本的法律科技、金融科技、医疗信息化公司。工具越强，应用公司的护城河越宽。

2. 千问DAU逼平豆包，6天霸榜免费App

• 消息点睛：千问日活冲到7352万，跟豆包只差500万，连续6天App Store第一。

• 龙门阵摆起：

• 30亿红包砸出个“第二把交椅”！阿里这招狠，用钱买时间，硬生生在三个月内追平了字节跑了半年的用户量。现在国内AI App就是豆包和千问的“二人转”，元宝已经被甩开一个身位。

• 对咱大A有啥影响：流量集中化是趋势。利好那些能抱上千问、豆包大腿的内容服务商、营销公司。巨头打架，卖铲子的先赚钱。

3. 大晓机器人融了“半个创投圈”

• 消息点睛：蚂蚁、启明、弘毅、联想、商汤……一堆大佬砸钱，天使轮就豪华得吓人。

• 龙门阵摆起：

• 具身智能的“融资信号弹”！这是今年人形机器人赛道金额最大的一笔天使轮。资本用脚投票：AI的下一站，是身体。光有脑子不行，得有手有脚去干活。

• 对咱大A有啥影响：给机器人关节、传感器、执行器等核心零部件公司再添一把火。二级市场还没反应过来，一级市场已经抢破头了。

三、海外风向：核聚变烧钱，特朗普“接着谈”

1. 美国核聚变新贵融资4.5亿美元

• 消息点睛：又一家聚变公司拿到巨资，目标是2030年商业电站并网。

• 龙门阵摆起：

• “永远50年”的核聚变，突然近了？资本敢砸钱，是因为高温超导材料突破让装置小型化成为可能。当然，2030年并网听听就好，但这证明全球顶级资本正在为“终极能源”下注。

• 对咱大A有啥影响：短期无直接关联，但会刺激超导材料、托卡马克装置配套等小众概念的脉冲炒作。

2. 特朗普：要求与伊朗继续谈判

• 消息点睛：特朗普对内塔尼亚胡说“没做具体决定”，但坚持要跟伊朗谈。

• 龙门阵摆起：

• “极限施压”变成“极限拉扯”！航母摆过去了，狠话放出去了，结果老特又说“希望伊朗理性”。说明美国确实不想在中东再开一局。这对全球市场是好事。

• 对咱大A有啥影响：油价、黄金的“战争溢价”会持续消减。之前靠避险情绪冲上去的资源股，要小心资金逐步撤退。

四、消费与监管：老字号上短视频，公用事业反垄断

1. 广电总局+商务部：餐饮老字号拍短视频

• 消息点睛：官方下场，让电视台给老字号拍抖音风短视频，讲历史、讲手艺。

• 龙门阵摆起：消费复苏的新打法——不补贴，给流量！与其发消费券，不如帮老店成网红。这是“文化+消费”的软刺激。

• 对咱大A有啥影响：利好老字号品牌（尤其是食品饮料类），以及短视频内容制作、MCN机构。

2. 反垄断指南落地：水电气热不能“耍横”了

• 消息点睛：国务院反垄断委员会出台公用事业反垄断指南，专治水、电、气、热里的“霸王条款”。

• 龙门阵摆起：自然垄断不是法外之地！强收押金、搭售配件、限制报装……以后都得按规矩来。短期对地方公用事业公司有合规成本压力，长期有利于市场化程度高的民企进入市政服务领域。

今日备忘

1. 市场有三条明线：电力改革（全国统一市场）、算力基建（央企入场）、AI应用（长文本突破+流量集中）。每条线都有硬政策或硬逻辑支撑，不是瞎炒。

2. 暗线是“安全与自主”：从电力调度到算力底座，再到核聚变竞赛，核心都是能源安全、技术主权。这个叙事会贯穿全年。

3. 节前节奏要踩对：还剩一个交易日，别指望普涨，聚焦主线里的核心品种。电力看国网系、算力看央企系、AI看应用落地方向。

4. 一句总结：电改破壁，算力夯基，AI卷长。 市场在节前进入“精耕细作”阶段，放弃幻想，拥抱主线。

三只眼操作札记

昨晚没睡踏实，脑子里反复就一件事：我那两只靠“天”吃饭的票，昨天又被按在水下灌了一天。

一个AI应用，一个商业航天。一个是被风漏掉，一个是风暂时吹到隔壁老王家。

昨天收盘后，我对着屏幕发了好一阵呆。不是亏不起这十来个点，是那种感觉……咋说呢，就像你排队排了半天，好不容易快轮到了，结果窗口关了，换到隔壁新开的窗口，所有人一窝蜂涌过去，就你还在原地，走也不是，留也不是。

晚上刷到千问日活冲到7300多万的消息，AI应用赛道热得发烫。我那只票呢？缩量，阴跌，无人问津。就像一个剧组，隔壁《哪吒100》都开机剪彩了，我这边的演员还在等通告。

国资委喊央企猛投算力，商业航天的产业逻辑明明还在加码。我那只票呢？还是跌。利好是他们的，我当三陪。

说没动摇过是假的。这两天好几次差点就动了砍仓的念头，还是忍住了。为啥？我想起去年底自己写的那句话：逻辑没破，就不该是逃跑的时候。只是，手里的头寸，不敢再加仓，得等最佳机会。

AI应用的风，不会只吹到“漫剧”就停。商业航天的船，也不会因为几天下跌就掉头沉没。

再说了，今天是什么日子？节前资金撤退的最后一天。

要卖股票取钱过年的，昨天是最后卖出日；要避险躲消息的，昨天也跑得差不多了。今天还在场里的，都是不想走的、走不了的、或者压根没打算走的。

按照往年规律，明天大概率是红的。不是啥技术分析，就是最简单的道理：想卖的人都卖完了，剩下的只有多头和装死的多头。

所以今天的策略，就八个字：不动如山，等风来。

我不会在今天割肉，更不会在今天追高。

持股过节，本来就是一种态度。

我的态度很简单：信逻辑，不信运气；信产业大势，不信短期颠簸。

明天要是真给红包，我接着。不给，我也认。反正这趟车，我买了票，也占了座，车没翻，我不跳。

天字辈的票，总会有天的。