隔夜市场

美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.53%，纳指跌1.51%，标普500指数跌0.51%，热门科技股普遍下跌，AMD跌超17%，英伟达、特斯拉、博通、Meta跌超3%，谷歌、亚马逊跌超2%，苹果涨超2%；半导体设备与材料、存储概念股、加密矿企跌幅居前，闪迪跌近16%，美光科技跌超9%，西部数据跌超7%。纳斯达克中国金龙指数跌1.95%，中概股普跌，哔哩哔哩跌超6%，百度跌超4%，阿里巴巴。蔚来、小鹏汽车跌超2%，理想汽车、霸王茶姬涨超1%。

国际油价集体走高，截至发稿时，美油主力合约涨1.8%，报64.35美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.92%，报68.62美元/桶。

国际贵金属延续上涨，截至发稿时，现货黄金涨0.2%，报4950.75美元/盎司；COMEX黄金期货涨0.71%，报4970美元/盎司。现货白银涨2.84%，报87.84美元/盎司；COMEX白银期货涨4.58%，报87.12美元/盎司。

欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.72%报24603.04点，法国CAC40指数涨1.01%报8262.16点，英国富时100指数涨0.85%报10402.34点。

早茶泡起！今天消息不乐观，昨晚美股先给大伙儿来了个“下马威”，科技股带头大跌，这盆冷水，让今天的开盘多了一丝凉意。也有好的消息：中东那边两个老冤家也终于要坐下来谈了。

一、外部压力：欧盟“掀桌子”，美股“泼冷水”，中日“老话题”

1. 欧盟对中国风电启动“深入调查”

消息点睛：欧委会根据《外国补贴条例》，把对中国风电企业的调查升级为“深入调查”。商务部回应：高度关切，强烈不满，这是典型的保护主义。

龙门阵摆起：

“风电”为何成靶子？ 因为咱们在这个领域已经实现了“弯道超车”。中国风电在技术、成本和产业链上优势太明显，动了欧洲的“奶酪”。这根本不是啥“公平竞争”，就是 “打不过就掀桌子” 。

对咱大A有啥影响？

短期情绪冲击：风电板块（尤其是出海占比高的整机和零部件公司）今天开盘难免承压，这是明牌。

加速“内功”修炼：这事儿反而会倒逼国内风电产业链向高附加值、核心技术环节（如高端轴承、控制系统）突破，同时更加重视 “一带一路”等新兴市场。

利好“替代”逻辑：当外部市场不确定性增加，国内的风电装机需求、电网消纳建设（特高压、储能） 的战略重要性会更加凸显。国家支持自主产业链的决心只会更强。

一句话：这是成长中的烦恼。长期看，打铁还需自身硬，利好真正有技术的硬核公司。

2. 美股科技股大跌

消息点睛：隔夜美股（特别是纳斯达克）大幅收跌，科技巨头领跌。

龙门阵摆起：

为啥跌？ 原因可能很复杂：前期涨多了要调整、对利率的担忧、或者是对经济数据的反应。但无论如何，美股是全球科技股的风向标，它的下跌会直接影响A股科技板块的开盘情绪。

对咱大A有啥影响？

开盘低开没跑：A股的AI、半导体、新能源车等与美股联动紧密的板块，今天大概率会低开。

考验“独立行情”：关键是看低开后怎么走。如果咱们自己的政策足够强（比如央行刚说的“五篇大文章”）、产业逻辑足够硬（比如国产替代），A股科技股有可能走出低开高走、相对独立的行情。

节奏可能被打乱：原本中东缓和利好科技股，现在被美股对冲了一下，市场的节奏会更纠结，震荡可能加剧。

一句话：美股大跌是情绪面的“压力测试”，正好检验一下A股核心科技的成色和韧性。

3. 日本首相扬言将自卫队写入宪法

消息点睛：日本首相高市早苗放话，外交部回应敦促日方坚持走和平发展道路。

龙门阵摆起：这是东亚地缘的老话题了，每次提都会刺激“国家安全”这根神经。

对咱大A有啥影响：对国防军工板块（特别是海军、航空、信息化相关）构成长期且反复的情绪支撑。板块的“故事”又多了一个现实注脚。

二、内部定力：央行定调“五篇大文章”，信贷活水精准滴灌

消息点睛：央行开年信贷工作会议，明确要求大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，强化消费支持。

龙门阵摆起：

“五篇大文章”是今年金融资源的“导航图”。钱往哪里流？就是这五个方向。这不仅仅是口号，后续的结构性货币政策工具、专项再贷款都会跟着来。

对咱大A有啥影响？ 这是给五大赛道发“政策信用卡”，额度优先！

科技金融：直接利好高新技术企业、专精特新“小巨人” 的融资环境。

绿色金融：新能源（风光储）、节能减排、环保产业继续获得低成本资金支持。

数字金融：金融科技、数字货币、数据要素相关公司迎来发展东风。

普惠与养老：利好服务于中小企业、银发经济的相关产业。

消费金融：消费板块再获金融活水支持，与春节促销形成共振。

一句话：国家要把钱，精准地浇灌到经济的“未来之树”和“民生之根”上。跟着这个指挥棒找行业，大概率错不了。

三、海外变局：美伊谈判“柳暗花明”，资源价格添变数

消息点睛：经中东多国紧急游说，美伊谈判将于2月6日在阿曼恢复。

龙门阵摆起：

局势实质性缓和：从“击落无人机”到“恢复谈判”，这是关键的降温信号。虽然谈判过程必定曲折，但“谈”本身就比“打”强万倍。

对咱大A有啥影响？

压制避险资产：黄金、原油、军工的“地缘溢价”会逐步消退。昨天黄金的暴涨，更像是反弹而非反转，持续性存疑。

利好风险资产：全球市场风险偏好有望回升，对A股整体情绪，尤其是对前期受压制的高估值科技成长股是利好。

资源品逻辑分化：煤炭等品种受自身供需（如印尼出口风波）影响更大，但与中东局势强绑定的油、金，上行动力减弱。

一句话：中东这个最大的“外部火药桶”，引信正在被拆除。对股市而言，这是排除了一个巨大的不确定性。

四、科技与市场零嘴

谷歌财报超预期，AI云业务猛增48%：再次验证全球AI算力与云服务需求的爆炸性增长。利好A股AI算力（服务器、光模块、芯片）、云计算产业链。

元宝回应“被微信屏蔽”：AI红包大战进入“规则磨合”深水区，但竞争白热化的趋势不变。

多家公司回应马斯克团队到访：“马斯克概念”依然是A股最强流量密码之一，持续关注特斯拉（机器人、汽车）、SpaceX（商业航天） 的潜在供应链机会。

今日提点

“三压一托”的复杂局面：今天市场面临 “三股压力”（欧盟调查、美股大跌、日本话题） 和 “一股托力”（国内“五篇大文章”强力政策） 的复杂博弈。开盘承压是大概率，关键是看内生的政策托底和产业逻辑，能不能顶住外部冲击。

科技股如果被美股拖累大幅低开，反而是检验个股强弱和资金态度的时候。能率先翻红、抗跌的，很可能就是下一阶段的领涨品种。

三只眼操作札记

早起刷完新闻，心头是哇凉哇凉的。今天这盘，莫非又要“锤子”了？韭菜的命，咋就这么苦！眼瞅着都要过年了，美股还来这么一手“连环杀”，昨天就把全球股市都带下了沟。它昨天这一崩，今天A股注定又是血雨腥风的一天。

昨天科技股，尤其是AI应用崩得那叫一个惨。导火索是美国那边Anthropic发了新版聊天机器人，市场一惊一乍，担心AI要颠覆软件公司的老饭碗。我的AI应用票，直接就被崩了10个大点，砸得人眼冒金星。

好在晚上，黄仁勋亲自出来辟谣，说这是“胡说八道”；不少机构也发报告，说是市场反应过度，“错杀” 了。我昨晚还因此高兴了一阵。结果今早一睁眼，看到美股自个儿崩盘了，那点高兴劲瞬间凉透。错杀了，今天能纠错吗？我心里有点打鼓。

其实，昨晚利好AI应用的消息并不少。比如，央视春晚官宣，要用“央视听媒体大模型2.0”来做节目；蚂蚁的“阿福” 也升级了，能直接给老人打电话咨询。这说明啥？说明AI应用正真真切切、全面地走进我们的生活，这逻辑硬邦邦的，咋个就突然“锤子”了呢？不忘初心，坚守逻辑，这句话我得再对自己念三遍。

这是昨上流传的一张图，安逸得很，把盘面形容得活灵活现：“老登们”在桌上拈肉，“小登们”只能蹲在桌子底下，连汤都只有半碗。这图一出来，很多人的心态就开始动摇了：都在嘀咕，2025是科技大年，2026怕是不灵了吧？唉，真是 “一根大阳就改变世界观” ，这话一点不假。今天科技股要是再崩一天，那才真的是考验信仰的时候了。

想起昨晚，我们其实还高兴了一阵。昨天是立春，按江恩的理论，重要节气易变盘，大盘也真的一鼓作气收复了4100点。晚上在河鲜馆吃饭，守望老师还说：“市场这下跌不动了。”大家听得都眉开眼笑。谁能想到，夜里美股就来这么一手釜底抽薪！

话说回来，从去年开始，A股的科技行情就越来越 “国际化” 。去年炒的是“老黄”（英伟达黄仁勋）的算力，今年炒的是“老马”（马斯克）的机器人和太空，都是跟美股的风向标紧密联动。所以，美股一崩，首先遭殃的是港股，接着就是我们大A。这条传导链，谁都走不了干路。

当然，昨晚也不是没有好消息。央行定调“五篇大文章”，要把信贷活水精准浇灌到科技、绿色这些未来产业里。今天就看这股“内功”，能不能顶住美股下跌带来的“外伤”压力了。尤其是数字货币、金融科技这些数字金融的代表，能不能带头突围，是个重要的观察点。

有个感觉，美股连着两天大跌，今天夜里说不定就反转一把。今天可能是机会。

风浪是大了点，但我的“船”是照着远航造的，不是只在池塘里划的。潮水退去，才知道谁在裸泳；风暴过后，才能看见哪棵树扎根最深。今天，稳住就是胜利。

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