经过多日的上涨，今天迎来调整，三大指数集体冲高创了新高后回落，沪指更是结束了长连阳，首次出现阴K线。两市成交量依旧保持在3.6W亿元。截至收盘超3700多家下跌，全天的赚钱效应较差。

今天的商业航天出现批量跌停，早上出现大量资金翘板，午后就被打回原型了，虽然很多都是跌停，但是但是依然有部分活口穿越，如天银机电、东方通信、海格通信。昨天飞刀也提示过大家了，因为有多只高位股出现严重异动，所以就得注意风险。这么大题材你一直都没上车，说明你本身就不信，如果今天才去上车的，基本成为了接盘侠。

商业航天作为一个超级主线，它的结束也不会是直接灭掉的，还会有二波、三波的反复，能够把握住的人也一样可以赚到钱，第一次大主升浪还会出现一两只十倍股。目前商业航天还是要等回调后再去关注，当然回调后还是得重点关注龙头。

昨天爆发的AI应用，今天出现预期之内的大分歧，志特新材昨晚被关小黑屋，今天并没有受太大影响。昨天批量涨停的20CM，今天波动也是非常的大，如龙头蓝色光标早盘一度砸至-8%后，立马又拉到15%后逐步回落。其它20CM的AI几乎都是冲高回落为主，如新的“易中天”，易点天下、中文在线、天龙集团，只有天龙集体成功封住20CM涨停。

另外，AI应用10CM的票前排开盘就已经一字了，如核心龙头利欧股份，而引力传媒、省广集团、人民网、新华网等，高位票来说，只有利欧股份盘中是没有开过板的，其它几乎都是T字板。现在AI应用是第一波主升加强后的调整期，这里后续行情决定了这个题材的高低。目前AI应用暂时还只是大题材，还没有到超级题材。像商业航天这种超级题材，期间要经历多次的主升分歧，才能有这样的成绩。

飞刀前面也说过，今年2026年大概率是AI元年，要重视起来。AI应用拥有宏大叙事，且容量也比较大，而且AI终端硬件今年大概率会爆发，无论AI+眼镜、AI+手机、还是AI+机器人、无人驾驶。任何一个现象级爆款的出现，都将催生新的抱团方向。

医药方向今天都出现了普反。如荣昌生物、诺思格、泓博医药等纷纷20CM涨停，主要是因为昨晚两个创新药BD大单。第一、荣昌生物与艾伯维就 RC148 签署独家授权许可。荣昌生物将收到6.5亿美元的首付款，并有资格获得最高达49.5亿美元的开发、监管和商业化里程碑付款。

第二、赛神医药宣布将临床前阶段透脑Aβ抗体授权给诺华！根据协议，诺华支付1.65亿美元预付款，15亿美元里程碑金额，以及一定比例的销售分。再加上昨晚药明康德发布了预增公告，2025年净利同比预增103%，也起到了刺激医药股作用。去年的创新药大牛市，就是BD大单引爆的，今年创新药能不能再来一波！

最近全球股市太猛了，从日股韩股，到欧洲股市，再到美股，不是历史新高就在新高的路上。主要的逻辑就是放水+AI拔估值，相比之下中国股市真的不算高，才4100多点，整体估值还在合理范围。所以4100点没啥可怕的，现在依然是结构性牛市。只有部分板块太热了，短期降一降降温，不影响牛市的征程！