韭叶晨讯来了：隔夜美股、早盘热点、风险提示 ——30 秒看完，今天持仓心里有数。

特别提示：感谢老铁的关心，欢迎加关“韭叶晨讯”。

见信如面。

收到你的来信，字里行间那份“看着牛股满天飞，自己账户却冒绿光”的苦闷，我隔着屏幕都能闻到。今年这行情，确实让许多老手都栽了跟头，仿佛学了半辈子的“屠龙技”，龙却换了品种。今天就你在里说的那些困惑，说说我的看法，摆摆龙门阵。

一、生态已变：从“雨露均沾”到“龙头通吃”

你总结得精辟——今年的生态，真就是美股那套“头部通吃”的逻辑。市场资金精明得像成都苍蝇馆子的老饕，只认招牌菜，对边角料看都不看。

所谓“数一数二，不三不四”，在股市里就是：一个行业起飞，只有前两名能坐火箭，后面的全是陪跑的。资金就认这个死理，追的都是有硬核逻辑、有业绩确定性、有行业话语权的“头部公司”。比如新能源，涨的是宁德、比亚迪；AI，捧的是“易中天”“纪联海”。至于那些“不三不四”的，基本面稍有瑕疵、故事不够硬的，哪怕同在一个风口里，也多是“一日游”甚至“纹丝不动”。这就像交朋友，谁不想跟有本事、有资源的“头部人物”打交道？资本市场，更是现实得赤裸裸。我在位时，去上海出差，机场接我的车都是十多台，现在去，连拖拉机都不会有。

二、抱团极致：“怼完就跑，绝不拖泥带水”

你提到的“资金抱团死怼，怼完就换赛道”，这是今年最让人难受的地方。过去一个热点起来，板块内“鸡犬升天”，散户低位淘金还有肉吃。现在呢？资金像一阵飓风，只在龙头上空盘旋。你以为龙头涨完该轮到“小弟”补涨了？结果风直接刮到“隔壁老王家”的新赛道去了，留下你在原地“瓜起”。

你举的国民技术例子太典型了。芯片板块涨疯了，它作为曾经的“中军”却一路向西，为啥？因为市场的注意力全在更硬核的算力芯片、存储芯片上，它的逻辑不够“性感”了。你12月看好的商业航空，板块翻倍，你选的“低位低价”却没涨，根源也在此。市场不再是“英雄出少年”，而是“锦上添花”，只给最强的逻辑再加一把火。

三、观念革命：“恐高”与“捡漏”是最大敌人

兄弟，你戳中了要害——“恐高”和“喜欢捡漏”，是今年多数人吃不到肉的核心心魔。我们都明白一个简单的道理：如果在一个强势板块里，靠买没涨过的“低位股”就能发财，那这个市场90%的人都该是赢家。可现实是，强势板块中的弱势股，往往就是因为它“弱”——逻辑有瑕疵、基本面有短板、资金不认可。

今年的生态，我称之为 “观念牛” 。赚钱不再靠K线图形的雕花手艺，而是靠认知逻辑的“第一性原理”。你必须转变观念：放弃对“低位”的执念，转而追求“逻辑的正确性和强度”。市场在为未来的确定性定价，而不是在为过去的低价买单。

四、驱动力变：“四季歌”失灵，“政策与事件”主唱

另一个深刻变化是，传统的“股市四季歌”正在失效。往年这时候，煤炭、白酒该唱主角了，但今年呢？你看到的是商业航天因为“政策天天出，事件天天怼”而涨声不断。政策催化和产业大事件，成了驱动股价的主旋律。这要求我们必须将更多精力放在研读政策、跟踪产业动态上，而不是对着历史K线图刻舟求剑。

当然，光有“身份”还不够。你最后提到的那个例子非常精彩：一家算力公司，因为参股了文昌发射中心，拥有了“商业航天”的硬逻辑，瞬间起飞。而很多F10里写着有相关业务、但逻辑不硬的，照样“瓜起”。这再次证明：逻辑的纯度与硬度，决定了股价的高度。市场要的不是模糊的概念，而是清晰的、能直接带来价值增量的“硬线索”。

五、2026，如何破局？

所以，兄弟，展望2026，咱们得彻底换换脑筋了：

放弃“捡漏”思维，拥抱“追强”逻辑。不再执着于寻找未启动的低价股，而是深入研究，寻找逻辑最强、产业趋势最明确的方向，并敢于在趋势中参与龙头。

深度研究，拒绝标签化。不能只看公司有没有某个概念，要深挖：它在这个赛道里到底处于什么位置？核心竞争力是什么？这一轮产业红利，它能切实吃到多少？

紧跟产业与政策“时钟”。将注意力从单纯的“技术面轮动”转移到“产业生命周期”和“政策导向”上。看懂国家在鼓励什么，产业在突破什么。

接受波动，聚焦主线。市场波动会更大，板块轮动会更极致。我们需要更大的定力，聚焦在少数几条看准的主线上，减少在杂毛板块中的无效交易。

炒股如同人生，没有一成不变的法则。当旧的打法失效时，抱怨环境不如更新自己。这封信，既是共勉，也是新年的一份期盼。希望明年此时，我们能坐在茶馆里，喝着盖碗茶，笑着盘点那些因为观念转变而“拈到”的伙食。

以上是我的体会，不一定正确。因为伴我多年的，一时解不了封，很多朋友老铁的回话，我能看到， 回不了，对你们提的问题，今天一并回了，我新的蜀人三只眼，虽能回话，你们又不在，再说，里一不能发这么长的文，二是再说股市，又有风险，我都被整虛了，今天算是统一回个话，说得不对，沙滩上写字——抹了就是。

此致

你同样在市场中修行的兄弟：蜀人三只眼

2025年岁末于蓉城

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