经过连续数天的碎步反弹之后，上证指数周一重新冲破60日均线的短期压制，周二则继续围绕该均线展开争夺，最终多头以微弱优势胜出，指数位置正面临向上突破抑或回头演变成箱体震荡方式的选择。尽管更短期的均线——5日和10日均线出现了金叉，局势似乎对多头有利，但在目前这个岁末时段，多头发动一轮新行情的“天时”“人和”也并不具备。因此，在2025年剩下的6个交易日里，预计仍将围绕60均线，冲高则会引发回落，跌破则能得到修复。

此前指出的红利指数，近期在保险股为首的权重个股近期纷纷走强之时，反弹起来仍略显犹豫的姿态，显示指数成分股内部也出现了分化的迹象。在年底资金相对吃紧之时，要他们连续拉起大盘让行情走出盘整格局，不免有一定的难度。作为市场的定海神针，在小盘股有些力尽而难以为继之时，权重指标股撑得住，就已经贡献了其应有的力量。

而市场对消息面变动的敏感程度，依然肉眼可见。商业航天是近期最亮眼的板块，周二因当天长征十二号甲(CZ-12A)运载火箭虽成功实现二级入轨目标，但其一级火箭回收验证未取得预期成效的消息而突然倒灶，中国卫通、航天电子等个股跌势凶猛，商业航天指数由冲高而演绎为逐波下行，从高位跌掉了1.75%，为近期所鲜见。虽然该指数目前趋势尚未改变，但也有短期见顶进入修整周期的需求。小金属板块也因近期涨价消息不断而得到催化，周二钨业龙头股纷纷走强，就与此有关。

依消息面短期波动的板块，在短线参与时仍须谨记我们此前所说的“逆市战术”，不能就此判定一个消息利好或利空能管住个股未来较长时间的走势。如果将目前到春节前的这一段时间当作来年布局阶段看待，那么投资者反要认真评估这种短期消息刺激所可能导致的股价脱离基本面的扭曲，回归到行业前景和公司发展基本面去寻求。

沿着这样的思路，商业航天回调得越猛，对布局来年行情的投资者将更为有利。其他的新质生产力板块波动也同理。比如我们常说的AI+，尽管外围市场出现了“泡沫论”，但就今年以来的趋势看，我们的AI应用场景却可能“小荷才露尖尖角”，其盈利模式正处于不断创新阶段，未来仍将是个值得期待的朝阳行业。基于这样的判断，一旦AI板块随外围下跌，或许就是投资者择股布局的好机会。

近段各大指数表现并不同步，整体而言属于深强沪弱。尽管个股冷热不均，但深证成指、创业板指都在年内高位附近形成近乎箱体震荡的格局。相较之下，上证指数、科创50指数是下一个台阶整理。两市成交量仍能维持在高位水准，这是市场能保持活跃（板块此起彼伏）的前提，这种情况下，即使年底最后几天在习惯上有“持股持币”问题出现，相信也能维持相对强势。我们仍以上证60日均线的得失作为短线强弱的判断标准，作为新年来临之前仓位管理的依据。