本周市场探底回升，大盘3800点一线得到了超级主力抄底稳定了市场信心，而后逐步小幅反弹重回到3900点附近。但，这更像是托而不举的态度。

目前市场量能依旧没有放量，1.7万亿上下徘徊，资金态度谨慎。市场的走势格局也一直保持着宽幅箱体震荡！这样的格局维持了3-4个月，上证指数横向震荡了4个月，创业板横向震荡了3个月！

最近11-12月很多投资者的体感是很差，说很难做，尤其是12月，不少投资者选择减仓或空仓认为市场可能要大跌。当然，也有不少声音喊出了跨年行情或春季躁动行情。

时至今日，敢于勇敢做多的资金依旧不多，而看空的投资者也没如愿，并未等到更低的入场位置！

目前我们依旧保持相对乐观的态度，其实市场一直是维持慢牛格局，只是当下处于慢牛中途的横向震荡调整期而已。至于跨年行情/春节躁动行情，我们也是反复提醒：不太可能是全面行情，而是结构性行情，站对了方向那就享受跨年红利，比如商业航天走势持续了近3个星期了！

本周热点其实略有点漂移了，商业航天严重分化，消费板块略有热度提升，核聚变、无人驾驶也有些热度。这使得短期行情略有点迷茫，热点轮动很快，不少资金有点无从下手的感觉！

还有8个交易日2025年就收官了，估计这8天市场或许会剧烈波动，很有可能在年末会有资金开始抢跑布局明年行情的操作！

我们来简单梳理一下周末的消息：

1、科技

周末科技消息比较多，涉及国内外都有，

1）川普签了2026年NDAA国防授权法案9101亿美元，刷历史新高，其中涉及涉及领域的对外投资限制从行政体系升级为法条框架，涉及高级AI、高级半导体、超级计算机、量子通信等等……

这则消息给资本市场传递的意思比较清晰，放弃幻想，科技自主可控必须加速推进，国内的政策估计接下来还会有更多利好政策或资金深扎根到关键技术链上，比如HBM、先进制程等扩产方面。

2）上海交通大学科研人员近日在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片。（利好液冷概念）

3）豆包可以直接生成有声视频。(利好AI应用之AI漫剧、短剧等)……

4）智谱AI通过港交所聆讯，上市后有望达到4000亿元；壁仞提交港股招股书……

科技方向的人气是比较深厚的，只要有资金敢于打头阵，拱起赚钱效应，那接下来就不怕没有增量资金。目前现在看，具有下一轮潜在热点潜力的板块有AI应用、半导体设备以及算力硬件之液冷概念等等相关细分。

暂时还不好看，谁能成为下一轮领涨细分，持续观察吧，不过还是要配置一些，而后等市场明确信号不至于到时候反应不过来。

2、消费

1）求是网周日刊文：怎样健全扩大内需的长效机制？为何要坚持投资于物和投资于人紧密结合？

2）文化和旅游部：扎实推进文化强国、旅游强国建设  大力发展智慧旅游  深化“文旅+百业”“百业+文旅”。鼓励更多文化企业和动漫、演艺、网文、网剧、网游等领域优秀文化产品走向世界；

3）商务部党组扩大会议：大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力……

对于消费板块涉及面比较广，二级市场最近的确有受到政策利好反弹迹象，但消费板块并不是所有细分领域都不错，资金还是很聪明，有选择的进攻一些板块比如预期差大反转的国产乳业（庄园牧场、新乳业等）、成长性比较高的新消费--IP概念（创源股份、广博股份等）、一些政策新增量的家政（中天服务、南都物业等）以及确定性改善转好的旅游民航（西域旅游、南方航空等）等……

对于消费板块我们认为短期更多是因为政策利好，叠加当下资金喜欢低位板块双重因素诱发的反弹行情，而并不是真正行业出现了较大改善。估计得明年才会有数据逐步验证，对此，我们认为先看反弹为主，重在挖掘服务消费得一些预期差板块个股！

3、商业航天

1）12月21日到23日 文昌国机航空航天论坛，此前有机构传闻本次大会可能有重磅签约；

2）12月24日 中国商业航天发展大会将在中关村举行 官方议程显示 将成立航天科创基金；

3）周五美股的商业航天股大涨，主要是SpaceX正就IPO与银行接洽的事宜和美太空发展局宣布，向4家公司采购72颗导弹预警、跟踪卫星等原因……

另外，还有一些零零碎碎的消息这里就不展开了。当然，大家心心念念的长十二A发射消息，目前还没有消息，下周估计会有相关消息确定，这也是非常关键的转折点，要是可回收成功，二级市场资金反应估计会出现新变化！

短期看商业航天虽然分化比较严重，但资金是不愿意离开这个方向的，毕竟是万亿产业，并且最近也有一些订单在落地，怎么也比此前低空经济空间大，长期看甚至可比机器人产业，那行情也不至于这么快就结束……

当然，需要注意节奏，行情是一波一波涨的，且每一波领涨的细分都不一样……

周末消息比较多，这里就不一一展开说了！12月稳为主，稳中藏变局，随时做好准备，春节躁动在于结构！