管理 盘面观察
英伟达H200芯片获批向中国出口的消息，为AI硬件板块注入强心剂。今日市场表现印证了"见光不死"的逻辑，AI硬件方向全线大涨，工业富联、生益电子等核心标的强势补涨，易中天（中际旭创、新易盛、天孚通信）创出新高。
资金偏好
从资金流向看，机构资金对AI硬件板块的配置力度持续加大。三季度主动基金大幅加仓电子、通信等TMT产业链，电子行业配置比例已升至25.5%，创历史新高。工业富联、新易盛等龙头获得大额资金净流入，显示基金对AI算力产业链的长期看好。
投资逻辑
AI硬件板块的强势表现源于多重驱动：一是英伟达H200获批出口，缓解了市场对AI芯片供应的担忧；二是算力需求持续爆发，光模块、服务器等基础设施订单饱满；三是机构资金回补仓位，三季度基金大幅加仓AI硬件标的，为板块提供流动性支撑。
操作建议
当前AI硬件板块处于业绩与估值双击阶段，光模块、AI服务器、PCB等核心环节的龙头企业。对于前期已布局的投资者，可继续持有；对于新进投资者，建议逢调整分批建仓，避免追高。中长期看，AI算力需求仍处于爆发期，板块具备持续成长空间。