管理 2025年12月6日，应健中最新股評：
临近年末，股市再现过往常见的年关情结，成交量持续缩减。
过往的年关缩量那真是人气散淡，而现在市场的体量已经撑大。
见过3万亿元的日成交量，如今缩到1.5万亿元，怎么着也有一种“瘦死的骆驼比马大”的感觉。更何况当下的市场有巨量的杠杆和量化交易撑着，这样的格局也许要维持到年底。
本周市场形成了一个小区间的窄幅整理。上证指数在3816点与3914点之间拉锯，这个不足100点的窄幅区间还将拉锯多长时间，以及向哪个方向突破，是接下来观察的重点。
如果在这个区间夯实股价基础，以这个区间为跳板，向上一举突破，冲过上方的60天均线，则有望修复大盘的技术图形。
而做到这点是完全有基础的。
大家看：前期农业银行屡创历史新高，它的意义在于在大盘银行股中是第一个，也是唯一的一个将市净率跃上1关口的银行股。
那么，还有其它银行股市净率在1以下，最低的只有0.55。这样的估值格局放在这儿，是市场主力做盘的底气。不是做不到，而是放到年底拉高还是放到明年操作，当拭目以待。
当然还有一种可能：今年如果在当下小幅盘整的区间在年底收市，那么来年的年开盘之后是否有下影线？好像这个概率也蛮大。
难道2026年年开盘之后就一路拉高到年底？就像今年上证指数3347点年开盘后一路砸到3040点后才开始了一轮波澜壮阔的千点拉高的牛市行情。
鉴于此，大盘下蹲也是理所当然的，对来年而言，下蹲意味着能够走得更高。更何况如果在目前整理的窄幅区间下行，日K线形态上会形成一个连环M头图形，这个结构修复需要时间。
总之，当下的回撤整理是牛市行情的中继行为，9.24行情远远没有结束，当下的整理仅仅是各路机构年末的财务性结账的行为。上市公司需要做年报，各路机构今年已经赚得盆满钵溢，需要暂歇而已，以争取来年更大成绩。
本周最大的看点是科创成长层上市的第四个新股摩尔线程（688795），算力芯片的头部公司，U股，2024年度每股亏损4.99元，今年三季报显示每股亏损1.81元，发行价高达114.28元。尽管财务指标如此，在发行时依然认购踊跃，网上认购中签率为0.035361%，网下认购倍率1:1800，上市后的走势大家看到了，那是相当的热闹。寒武纪的榜样竖在那儿，当年上市之时谁都想不到会炒到1500多元，再融资的价格会达到每股1195.02元，U股的榜样竖在那儿，市场就不再关注市盈率，而更在乎市梦率了。
当然，高价发行的股票也给日后的资本运作提供了契机。股票1元面值1股，114.28元的发行价，1元计入股本，113.28元的溢价计入资本公积金。股票发行之后，在下一个财报中，公司的净资产和资本公积金瞬间暴涨，公司的财务结构顿时“乌鸡变凤凰”，每股资本公积金的大幅升水，给公司未来做大做强提供了巨大的能量，这就是资本市场对高科技企业最实质性的支持。
还有18个交易日，今年股市行情就要收官。年末是打理自己资产的最好时机，每年的股市有大年或小年。在中国股市有交易所交易的35年历史中，今年无疑是股市大年。大多数投资者的市值都升值了，至于赚多赚少就看各人造化了。
年末之时，好好布局来年，争取明年收益再上一个台阶。


謝謝大家！