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隔夜市场

美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.67%，标普500指数涨0.69%，纳斯达克综合指数涨0.82%。大型科技股多数上涨，甲骨文涨超4%，AMD涨超3%，英伟达、特斯拉、奈飞、微软涨超1%。热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收跌0.03%。哔哩哔哩、小鹏汽车跌超2%，百度跌1.3%，京东涨0.9%，阿里巴巴涨0.38%。

11月27日，美联储发布的经济褐皮书报告显示，美国经济活动近期几乎陷入停滞，美国政府关门影响消费者决策。美国制造业和零售业普遍面临投入成本压力，主要反映关税导致的价格上涨。一些辖区指出保险、公用事业、技术和医疗保健成本上升。少数企业指出，AI取代了入门级职位，生产率提高抑制新招聘需求。

国际油价26日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所1月交货的轻质原油期货价格上涨70美分，收于每桶58.65美元，涨幅为1.21%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨65美分，收于每桶63.13美元，涨幅为1.04%。

欧洲主要股指集体收涨，欧洲斯托克50指数涨1.50%，英国富时100指数涨0.89%，法国CAC40指数涨0.88%，德国DAX30指数涨1.19%，富时意大利MIB指数涨1.01%。

李家超：香港大埔火灾已造成至少36人遇难 火情基本受控

11月26日下午，香港大埔宏福苑发生五级火警。27日凌晨，香港特区行政长官李家超表示，火灾造成至少36人遇难，279人失联。目前现场火情已经基本受控。李家超表示，极度重视本次火灾，目前首要工作是扑灭火情及救助伤者。（）

六部门联合发文！事关进一步促进消费

据工信部网站11月26日消息，日前，经国务院同意，工业和信息化部、国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、中国人民银行和市场监管总局联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，以消费升级引领产业升级，以优质供给更好满足多元需求，实现供需更高水平动态平衡。《方案》提出，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品；到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升。

外交部：日方所谓涉台“一贯立场”未变 远远不够

11月26日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。毛宁在答记者问时表示，日本政府11月25日的内阁答辩书至今还在老调重弹所谓的涉台“一贯立场”或“立场未变”，这是远远不够的。中方和国际社会要求确认的是，日方所说的“一贯立场”到底是什么？日方是否仍坚持一个中国原则？日方应当诚实、准确、完整地讲清其所谓“一贯立场”。轻描淡写一笔带过，只提概念回避实质，试图借此蒙混过关，这种伎俩行不通。（）

石破茂再批高市早苗言论 强调与中国关系重要性

当地时间11月26日，日本前首相石破茂在东京的演讲中，谈及因首相高市早苗涉台言论而恶化的日中关系时表示，“没有与中国的关系，我们的国家还能成立吗？”强调日中两国构建稳定关系的重要性。石破表示，自1972年日中邦交正常化以来，历届日本政府一直理解并尊重中国方面关于台湾是中国的一部分的立场。他结合自身经验说：“这是不能改变的事情。”石破还提到，日本经济目前在很大程度上依赖从中国进口的食品、稀土、医药品等商品，再次呼吁重视顺畅的日中外交。（）

摩根大通预计美联储12月将降息

 摩根大通经济学家预计美联储下个月将降息，改变了之前认为降息将推迟到明年1月份的预测。

由美国首席经济学家Michael Feroli领衔的团队周三表示，来自关键美联储官员（尤其是纽约联储主席John Williams）支持短期内降息的言论，促使他们重新评估降息路径。

因政府停摆而姗姗来迟的9月份非农就业报告上周发布后，摩根大通曾预测美联储12月份将维持利率不变。(来自APP)

查清了！许家印前妻丁玉梅更多资产曝光

11月26日，香港高等法院批准处于清算状态的中国恒大集团变更禁制令申请，允许其在泽西岛、直布罗陀、加拿大及新加坡四地，对许家印前妻丁玉梅提起司法程序，强制执行价值超2.2亿美元（约合人民币15.58亿元）的境外资产。香港高等法院审理查明，丁玉梅在指定司法管辖区的资产分布集中且规模庞大：加拿大皇家银行账户存有1亿加元，嘉盛莱宝银行新加坡有限公司银行账户存有7100万美元，瑞士银行（直布罗陀）有限公司银行账户资产达5760万美元，泽西岛巴克莱银行账户亦有67.5万英镑存款，四项资产合计超2.2亿美元。

特斯拉高管辟谣“供应链去中国化”

11月26日，特斯拉全球副总裁陶琳通过社交平台发文，供应商的原产国或地理来源不构成排除性标准。她透露，目前特斯拉上海超级工厂生产的Model 3和Model Y零部件本土化率已超95%。此前有消息称，特斯拉计划在未来一两年内将其美国制造汽车中的中国零部件全部替换，引发了市场关于其供应链策略出现“区域差异化”的猜测。对此，一位特斯拉中国工作人员26日向《每日经济新闻》记者指出，陶琳的表态正是对上述传闻的直接否认。

三只眼看市

一、市场行情：软硬分化，基金主导短期脉冲

市场近期呈现 “软硬交替” 格局，短暂回调后昨日突然走强，但上涨主线高度集中。

硬盘核心是 “易中天”（AI 算力相关板块），背后是基金资金主导，叠加英伟达产业链带动与年终排名战诉求，工业富联、天孚通信等相关个股昨日涨幅居前。

散户则陷入 “回血又亏回” 的循环，这类权重拉指数的行情，与此前银行护盘的逻辑类似，多数中小投资者未能分享收益。

尽管短期算力板块脉冲，但核心观点不变：脱离业绩落地与盈利支撑的上涨难以持续，更看好 AI 应用等 “软主线”，若回调至关键支撑位，将是布局良机，预计今日资金或回流核心赛道。

二、军工板块：大跌即机会，事件催化暗藏预期

军工昨日大幅回调，反而凸显配置价值，多重事件信号为板块提供支撑。

政策层面，《人民日报》“钟声” 栏目近期连续发声，警告日本军国主义复活风险，直指日方在西南诸岛部署进攻性武器、涉台错误言论等危险动向，地缘安全关注度提升。

市场传言层面，有台湾评论员提及 “30 天内或有空战发生”，虽属江湖传言，但反映出区域局势的紧张预期。

核心判断：地缘博弈背景下，军工板块的事件驱动逻辑清晰，单纯的舆论警示难以彻底遏制风险，后续政策与行动落地有望催化板块，昨日大跌正是低吸窗口。

三、消费板块：医药先行，白酒补涨可期

消费赛道已现复苏苗头，“喝酒吃药” 的传统主线正在逐步兑现。

当前医药板块表现活跃，资金关注度较高，而白酒仍处于低位震荡，尚未进入主升浪。

从历史规律看，“喝酒吃药” 往往同步走强，当前白酒板块估值仍具吸引力，补涨需求明确。

操作思路：可提前布局低位白酒股，把握 “药热酒冷” 的切换机会，后续消费复苏主线中，白酒有望接力表现。