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多方获悉，三季度磷酸铁锂行业迎来显著回暖，市场供需格局持续优化。


动力电池领域，其装车占比稳定在 82% 左右，凭借高安全性、低成本优势，成为新能源乘用车及商用车的主流选择；

储能端需求同步爆发，新能源电站、户用储能等场景订单激增，推动行业需求总量环比增长 25%。伴随需求回暖，行业开工率快速回升，多数头部企业开工率超 85%，重回景气区间；产品价格较二季度低点上涨 15%-20%，每吨盈利达 500-800 元，成功爬回成本线上方。

“现在更多是产线在挑订单，而不是订单在挑产线。” 一家头部材料企业高管直言当前订单旺势。受访业内人士普遍预测，受益于新能源汽车渗透率提升与储能装机扩容，行业高景气度有望持续至明年，其中高压实密度、长循环寿命等高端产品因技术壁垒高，将呈现更为紧俏的态势。

近期锂行业基本面出现显著变化，“强现实”持续强化。

最核心的信号是库存加速去化，当前周度库存已连续3周去库2000吨以上，10月边际去库已近1万吨，且去库斜率加快。期货仓位亦降至2.87万吨。

天风证券金属团队认为，这一轮反转的核心逻辑在于需求与供给两侧的共振。

需求侧，当前锂电，特别是储能的需求持续超出市场预期，带动核心产品如六氟磷酸锂价格自9月以来涨幅超过50%，已涨至8.7万元。从总量上看，单月需求已达到12万吨。市场不应过分着眼于动力电池渗透率的短期瓶颈，储能的经济性有望在未来加速释放更多需求。

同时，供给侧的“弱预期”也在改善，即供给收缩或成本提升的确定性增强。

一方面，部分矿山年内复产困难。另一方面，云母矿(尤其是宜春地区)的合规性问题带来了短期减产、停产的不确定性。

分析师认为，无论矿山是否停产，供给方向的成本提升已不可逆。

当下传出的补缴锂、钽等资源价款等问题，对于成本来讲都是增项。

在供需两端共同作用下，锂价底部区间已经探明，现货碳酸锂价格已涨至7.5万元以上，期货价格最高冲至8万元以上。

交易侧的逻辑演进清晰可见:

市场最开始交易固态电池，随后转向储能，逐步过渡到正极材料，而现在正进入上游锂资源阶段。

相关公司梳理

$丰元股份(SZ002805)$：专注磷酸铁锂正极材料，现有产能 22.5 万吨（玉溪基地 10 万吨），在建 7.5 万吨，2025 年底目标 30 万吨。与楚能新能源签订 3 年 10 万吨供货协议，产品覆盖动力电池及储能领域，技术聚焦高压实密度迭代。



湖南裕能：全球磷酸铁锂龙头，2025 年上半年市占率 28%，垂直整合磷矿 - 磷酸 - 铁锂全链条，碳酸锂自给率超 40%。与宁德时代签订 2025-2027 年每年 14 万吨采购协议，高压密产品（2.6g/cm³）配套比亚迪刀片电池，海外基地布局规避贸易壁垒。



德方纳米：纳米磷酸铁锂技术全球领航者，独创 “自热蒸发液相合成法”，第四代产品压实密度 2.65g/cm³，第五代中试产品达 2.75g/cm³，通过宁德时代、比亚迪认证。2025 年产能超 80 万吨，储能订单占比提升至 40%，快充电池配套优势显著。



万润新能：2025 年上半年磷酸铁锂出货量 14.83 万吨（同比 + 90.23%），产能利用率 64.4%，湖北、山东基地达产后总产能 46.8 万吨。研发布局磷酸锰铁锂、钠电池及固态电解质，与宁德时代签订 5 年 132 万吨长协，美国 5 万吨基地规划中。

安纳达：依托钛白粉副产硫酸亚铁发展磷酸铁，子公司铜陵纳源产能 15 万吨，原材料自给率 70%。与湖南裕能合资建设 5 万吨高压实磷酸铁项目，产品供应比亚迪刀片电池及宁德时代供应链，循环经济模式降低成本。

$龙蟠科技(SH603906)$：高压实磷酸铁锂黑马，四代产品 S501 压实密度 2.62g/cm³，一次烧结工艺降耗 30%，获宁德时代 70 亿元年度订单。印尼基地一期 3 万吨投产，二期 9 万吨 2025 年落地，储能订单同比 + 213%，形成 “前驱体 - 材料 - 回收” 闭环。



$富临精工(SZ300432)$：高压实磷酸铁锂细分龙头，与宁德时代签 5 年保底协议，2025-2027 年每年供应 14 万吨。现有产能 30 万吨，拟投 40 亿元扩建 35 万吨（2025 年底达 65 万吨），草酸亚铁路线成本领先，合资布局磷酸二氢锂前驱体，快充电池配套优势突出。