管理 近日，微软CEO公开表示，当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是电力短缺——现有电力基础设施已难以支撑所有GPU持续运行。
这与英伟达CEO的观点相呼应，其预计到2030年，全球AI基础设施将带来500GW的新增电力需求，相当于我国当前电网最大负荷的三分之一。
随着海外数据中心持续扩张，高盛在最新研究报告中，已将2030年全球数据中心耗电需求上调为较2023年大幅扩张175%。
基于此，2025年1-8月我国变压器出口金额同比增长51.42%，1-9月国家电网完成固定资产投资超4200亿元，全年有望首次突破6500亿元。
在AI用电需求增长与我国电网投资提速的推动下，电网设备产业链也将迎来新的增长机遇。
本期，我们从AI用电角度出发，结合关联度与最新热度，筛选出核电、电网设备、特高压等有望利好的六大领域，供大家研究参考。
注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流研讨。
细分领域一：核电
核心逻辑：近期钍基熔盐堆取得突破，我国核电发展有望摆脱“铀燃料”限制，为核电产业开辟全新路径；同时算力用电需求攀升，国外科技企业已向核电企业购电，2024年全球核电发电量已创十年新高，行业持续复苏。
代表公司：上海电气、中国核建、兰石重装、海陆重工、江苏神通、常辅股份、中国核电、浙能电力、中国一重等。
细分领域二：电网设备
核心逻辑：受AI算力需求拉动，海外部分地区电网负荷增长，电力设备需求攀升，据海关总署数据，2025年1-8月我国变压器出口金额同比增长51.42%，机构预计2025年全球电网投资将突破4000亿美元，行业热度提升。
代表公司：国电南瑞、中国西电、正泰电器、宏发股份、金冠电气、东方电缆、金盘科技、华明装备、四方股份、神马电力等。
细分领域三：特高压
核心逻辑：特高压电网作为连接能源基地与用电负荷中心的通道，在能源优化配置中发挥关键作用，近年来，我国特高压送电量持续突破，如内蒙特高压电网累计外送电量8000亿千瓦时。
代表公司：国电南瑞、特变电工、思源电气、许继电气、中国西电、平高电气、保变电气、国电南自、金杯电工等。
细分领域四：智能电网
核心逻辑：智能电网是电力实现安全、清洁、高效升级的必然选择，我国“十五五”规划建议在新型电力系统方面做出了系统性部署，其中包括加快智能电网和微电网建设，产业链将迎来需求提升与政策支持的发展机遇。
代表公司：国电南瑞、中国西电、东方电缆、国网英大、精达股份、威胜信息、远东股份、双杰电气、中能电气等。
细分领域五：储能
核心逻辑：据媒体报道，2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh，同比增长68%，且海外数据中心建设带来储能需求，相关企业已有大量订单，行业快速发展；同时，大力发展新型储能也被写入“十五五”规划建议。
代表公司：南都电源、阳光电源、宁德时代、鹏辉能源、派能科技、科陆电子、智光电气、国轩高科、中天科技等。
细分领域六：IDC电源
核心逻辑：数据中心供配电系统被视作其“心脏与血管”，随着数据中心规模与密度不断扩张，对电源系统提出更高要求，高压直流电源架构成为当下提高能效的最优解，英伟达、阿里、谷歌等国内外知名企业正推动IDC电源革新。
代表公司：科华数据、科士达、欧陆通、南都电源、苏美达、中恒电气、科泰电源、泰豪科技、华丰股份、动力源等。
正如行业所言，AI的尽头是算力，算力的尽头是电力，AI技术的发展正从根本层面重塑电力行业的增长逻辑。
在这一趋势下，涵盖核电、电网设备、储能及IDC电源在内上述六大领域，不仅是保障电力供应的重要环节，更迎来了新的发展机遇。

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