管理 2025年10月25日，应健中最新股評：
本周上证指数围绕着3900点整数大关来回拉锯。守住3900点似乎是当下市场维稳的基本要求，这是基于上周五一根大阴线之后的市场调控要求。
本周市场主力做到了这点，而跃上3900点之后，也不急于创今年的新高，尽管离今年最高点3936点仅一步之遥。
一级市场在本周很明显为二级市场让道。三个交易所新股发行一周只有两个：北交所周三发了一个迷你型股票，募资只有1.368亿元；上交所本周五发一个，募资5.02亿元；而深交所在本周三上市了一个新股、做瓷砖的马可波罗。
这样的扩容节奏与过往相比，很明显以扩容速度放缓的姿态，给二级市场维稳让道。
当下市场管理层掌控着两个调控龙头，一个是股票扩容的龙头，另一个是资金扩容的龙头，本周关小股票扩容的龙头，这就为大盘稳在3900点整数大关提供了契机。
本周市场出现了一个新的市场基调：将股市的稳定与消费联系了起来。一个稳定向好的股市，有利于提升消费的底气。实际上这是一个最基本的常识。
在中国股市过往出现的大牛市之后，都会出现消费的高潮。一波牛市做下来，市场的大户们都会将盈利部分切一块下来，买房、买车、买彩电、买冰箱……犒劳自己。赚得多的，全世界去兜兜，赚得少的国内兜兜，即便一天之内挣个几百、几千的小差价，股民们也会打的、去餐馆小聚，既消费又交流。
早年上海黄河路、乍浦路食肆一条街，就是这样发展起来的，这似乎不用教的。
现在管理层提出稳定股市以提升消费的底气，这就说到了点子上了。现在的问题是，在3900点位上，很多股民手中的股票还层层密密套在上方，还没有获得财产性收入，却承受了财产性损失。所以，稳定市场还是一个长期的任务。
上证指数3900点，也许还会震荡一段时日。已经临近年末，在3900点整数关隘盘实，有利于明年股市的稳步发展。当下中国股市处于一种“跑步机模式”，跑步向前的速度得到有效的掌控，既不会太快，不会出现市场像脱缰野马般疯涨，也不会倒退，再回到无理性大跌的熊市之中。
当下市场调控的技术已经十分娴熟，股市扩容和资金扩容的两个龙头，牢牢掌握在管理层手中。同时主力护盘的品种具有低市盈率、低市净率的绝对投资价值的估值，这就是中国股市稳步向上最大的底气。
今年股市的牛市行情，上证指数从年初开盘3347点走到如今，已经远远跑赢银行利率、跑赢任何理财产品。
如果从今年最低点3040点起步走到现在，那就大大获得了超额利润。从这个大局来看，年末最后两个多月行情，大盘在走到什么点位已经不重要了。可以控制的“跑步机模式”速度控制，不在市场博弈者这边。
对市场的每一个博弈者而言，就是只能跟着“跑步机”速度前行，跟着市场的轻重缓急进退，跟着市场的热点进退。
临近年末，每一个投资者也可以盘点一下自己的资产。如果自己年初的计划已经完成，那就差不多就得了，然后对自己的盈利，切一块下来，响应号召用于消费。这样，明年投资和消费的底气就更足了。

謝謝大家！