管理 东莞控股(000828)
居民理财资金进入股市成为历史必然，也远未结束！
东莞控股对东莞证券的投资始于2009年，是一项长期战略性投资。根据公司披露的信息，东莞控股最初以37,620万元的价格受让了东莞证券20%的股权。2025年上半年，公司再次收购东莞证券7.1%的股权，交易完成后，总持股比例提升至27.1%。根据公司2025年上半年的最新收购数据，东莞控股以80,647.27万元的价格受让了东莞证券10,650万股股份（占总股本的7.1%）。据此计算，此次股权受让的每股成本约为7.57元。综合计算公司累计对东莞证券的投资，其持股总成本约为11.84亿元，对应4.065亿股的持股量，平均持股成本约为2.91元/股。2.2 东莞证券上市后的净资产增厚效应东莞证券作为东莞市本土的证券公司，其IPO进展备受市场关注。一旦东莞证券成功上市，将显著提升东莞控股的净资产价值。基于市场惯例，我们可以通过测算东莞证券的公允价值变动来评估其对东莞控股净资产的影响。· 测算假设： · 东莞证券上市后合理股价预测：参考同类券商市场估值，假设上市后股价为20-50元/股 · 东莞控股持有东莞证券股数：4.065亿股 · 所得税率：25%（公允价值增值需考虑税费影响） · 当前东莞控股每股净资产：9.66元· 测算公式： 每股净资产增厚值 = （东莞证券股价 - 平均持股成本） × 每股含东莞证券比例 × （1 - 25%） 其中，东莞控股总股本为10.40亿股，每股含东莞证券比例 = 4.065 / 10.40 = 0.39股· 不同情景下的测算结果：表：东莞证券上市后对东莞控股净资产的增厚效应东莞证券股价(元) 每股净资产增厚(元) 增厚后每股净资产(元) 增幅20 4.99 14.65 51.7%30 7.91 17.57 81.9%40 10.83 20.49 112.1%50 13.75 23.41 142.3%根据上述测算，若东莞证券上市后股价达到30元，东莞控股的每股净资产将从9.66元提升至约17.57元，增幅达81.9%。即使保守假设东莞证券股价为20元，东莞控股的每股净资产也能提升至14.65元，增幅超过50%。这一测算清晰地显示了东莞证券上市将为东莞控股股东带来的巨大价值