管理 2025年8月1日财经快评

重大事件：关税风云与政策暖流
1. 特朗普关税“组合拳”：美国对加拿大关税从25%升至35%，湾地区征税20%，墨西哥获90天豁免延期。市场避险情绪升温，美股三大指数集体收跌，芯片股、制药股重挫（诺和诺德跌6%）。
2. 中国AI国家战略落地：国常会通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，同步推出个人消费贷贴息政策，刺激科技与消费双赛道。
3. 英伟达被约谈：网信办就H20算力芯片“安全后门”风险约谈英伟达，公司紧急回应“绝无远程控制途径”。芯片国产替代预期升温，寒武纪等概念股获资金关注。
4. 美联储通胀压力回升：6月核心PCE同比涨2.8%，创4个月新高，降息预期再推迟。美元指数7月涨3.5%，创半年最大涨幅，黄金承压震荡。
5. 中美关税展期90天：双方确认暂停24%对等关税部分，为外贸企业预留缓冲期。

行业热点：AI狂奔与新能源回血
1. 算力产业链“杀疯了”：上海规划2025年建成30万智能算力节点，PCB订单排至Q4（沪电股份产能利用率95%+），工业富联市值突破7000亿。
2. 光伏锂电绝地反击：
光伏：十大企业联合减产30%，多晶硅价格月涨30%+，发改委修订《价格法》打击低价倾销。
锂电：固态电池技术突破（国轩高科中试线落地），锂价反弹20%，江西锂矿新政淘汰中小产能。
3. 消费电子“薅羊毛”时刻：手机/平板购新补贴最高500元，华为MateX5折叠屏预售超50万台，京东方A周涨15%。
4. 生物医药双喜临门：第十一批集采明确“新药不集采”，北京将辅助生殖纳入医保，行业估值修复加速。

个股动态：苹果甜、亚马逊苦
1. 苹果“关税红利”爆发：Q3营收同比增10%，在华收入两年来首度转正，库克称“消费者抢在关税前剁手”。盘后股价涨3%，但AI战略模糊仍是隐忧。
2. 亚马逊云业务“栽跟头”：AWS增速不及微软谷歌，利润率创18个月新低，盘后暴跌7%。
3. Figma上市首日狂飙250%：估值500亿美元，超40倍认购引爆科技IPO热潮，带动美股年内新股融资破210亿美元。
4. 内存双雄“冰火两重天”：SK海力士HBM市占率达62%，首超三星成全球第一；三星芯片利润暴跌94%，股价年内跌逾30%。
5. A股“逆势王者”：极米科技净利暴增2062%（投影仪需求爆发），石化油服中标36亿元项目（油气投资回暖）。

快评结语
今日全球市场在特朗普关税“狼牙棒”与AI政策“蜜糖”间反复横跳。A股虽受外部冲击（沪指跌1.18%），但算力硬件与新能源内卷缓和构成双支撑。建议投资者左手握紧国产替代（芯片/AI），右手抄底光伏锂电，毕竟——关税或许能挡住商品，但挡不住技术革命的洪流。