又是一周过去了。上周的上证指数以一根向上跳空6个点的周阳线开盘，最高3613点，以3593点收盘。成交量有较为明显的放大。同时，上周国证A指同样也是一根向上跳空的周阳线，形态结构上与上证指数差不多。但不同的是，反映整个市场总体行情态势的国证A指的6019点已经创出了去年高点5913点以来指数的新高！这可是一个具有典型标志性的信号！这说明：1、虽然投资者习惯参照的上证指数还没有创出去年10月3674点的新高，但国证A指的率先创新高表明整个市场的赚钱效应已经成为实际上的现实。市场投资者在整体上已经开始扭亏为盈。2、国证A指的率先创新高，同时在预示着对于上证指数具有领先的示范意义。后面。上证指数大概率也会紧追其后，同步创出新高。

    2024年底时分，我们就曾明确提出“上证指数在打出3674点之后，实际上已经形成了一个3200-3500点的近期震荡区间（箱体）。可以预见，一旦大盘向上或者向下突破这个震荡区间的上下沿，理论上就有大致300点的上涨或者下跌空间。这样，2025的上证大盘的波动区间，就会变成2900-3800点。4000点只是一个惯性的延伸。这也是我们在今年4月多次提到3800和4000点的初步预判。

   实际上，市场真正出现较为整体性的赚钱效应，恰恰也是在上证指数站稳3500点之后。君不见，先是以盛和资源、北方稀土和中国稀土三驾马车为代表的稀土板块，后是以西藏天路、高争民爆、中国电建等为代表的雅江板块，连同钨矿、锂资源和小金属板块以及今天轮涨的芯片半导体板块等，可以说是百花纷争。

    周线已经出现了五连涨的周阳线之后，上证指数在继续挑战新高之前，有不小的概率需要有一个震荡回撤的消化过程。但无论从运行结构上还是从区间预期上，上证指数短期的阶段回调倒3500点以下的概率很小。所以，即便7月末前后大盘出现回调，理论上也是有惊无险。相反，还应该视作逢低吸纳的又一次绝佳机会。

    近期的稀土和雅江工程很吸引眼球，我们的看法是，稀土板块已经并且仍将真正伴随着业绩的释放，所以稀土板块的上涨更有逻辑性和坚实性。雅江板块的投资规模为十年1.2万亿（三个三峡工程），平均每年1200万。客观讲，现在对于板块炒作的只是一种预期。并没有实在的业绩做保障。所以，上周四和上周五雅江板块的分化调整是符合客观预期的。同时，不能紧盯西藏板块去发挥， 要考虑喜马拉雅山的山脉地形的复杂性去深挖相关个股，比如：盾构机方向只是其一

    由于雅江工程的意义重大，股价适当调整后，随着订单的逐渐明朗和潜在业绩的预期展望，之后有确定性业绩增长的公司仍会受到市场关注和深挖。

    最近两周，在行情发展中还有不少值得关注的科技类公司蛰伏着并没有真正发力。用一句行话表述：不是不报，时间未到。一旦相关逻辑得到真正落实，“三年不飞，一飞冲天”、“不鸣则已，一鸣惊人”并非没有可能。关键仍在于逻辑！只要逻辑未变，埋伏和等待终有回报。更何况，这个市场常常是“你方唱罢我登场”的轮作局面

    短线上，上周五一改多日的小幅高开的开局，来了一个低开，收盘还是个阴线，上周三虽然有高度，但缺少厚度，上周四高度虽然不争先，但显得鹤立鸡群啊。你说这三天的K线搭配，留给下周的会是个啥烂摊子？还是不是圆弧形走势需要暂告一段落？当然，暂告一段落不等于不能再涨，只是说再走向上的走势，就是另一种形式了或者说不再为阳的大小纠结了。这样一来，那个S型的走势就又向前推进一步，

    从国际形势来考虑，各国掌门人在比老川谱的加码少了一点关税后的表情就知道，都以为自己赢了，只喜欢说自己赢的老川普反而腼腆的无语了，这可能是没有遇到硬茬吧。

    下周就是我们上周就提醒过的重要时间节点8.1号的到来，下周五，会发生啥？会推出啥黑科技吗？还是发现两个太阳的秘密？等等，一个重要、关键的时间点，至少得揭晓一些东西吧？

说这些，无非还是惦记着尽量不要瞬间转身向下的事，要是不强，就先继续横横再说了。现在其实做任何的决定都有些难，毕竟对未来是铁了心的看好，但对A股的短时间就能调整的你撕心裂肺的能力又坚信不疑，所以你要说不重视他的调整，那是开玩笑，所以，那是一个上下的围挡，所有的决定都得在这里产生，而不至于原则上的出错！

  总之，为更多的散户利益着想，为能更上一层楼，下周起，我更希望，一波周线的回撤完美地到来。

今天市场出现了普跌。4000家下跌，量能略有萎缩。 但还保持在1.8万亿，很不错了。

   上周五的下跌，总体还是可以接受的。毕竟这两天太热了，反内卷+雅江水电站，消息太刺激了。  经过两天爆拉，今天有个熄火，太正常了。行情没啥好纠结的。 大趋势不变下，无非是涨的有点快有点猛，需要震荡一下。 现在需要“格局大”，如果还是用弱势思维，动不动就跑路，就会导致后面被动在新高时再买回来。

   这波水电站，肯定是炒的。 毕竟十年周期的，半年后就没人关心了。 

   但我更看好反内卷，因为这是业绩反转的核心，也是近期可以看见的果子。 但是这波反内卷也有些过度了：比如这波多晶硅，期货涨了60%，这也太猛了吧。反内卷还没有效果，期货已经暴涨了。

    2015年股灾怎么来的，就是爆拉过头。中国因为是政策市，一旦炒起来，就会很凶很快。应该要降降温。

    李迅雷也说了，现在炒反内卷有点过度了。但反内卷，确实是能够出公司的业绩。  水电站真的就是炒作了，水泥基本的运输半径常识，也无法阻挡资金炒作。但你要知道，量化还在，他就喜欢这种短线拉升。割一把很舒服。

    反内卷还是更有优势，它符合“大主题”行情条件。 以前讲主题博弈时，聊过这个概念。  2020年的白马股行情，2021的新能源行情，2023的AI行情，今年2月的新科技（机器人/无人/低空）行情，都是大主题。 它的优点是： 力度强，板块范围广，持续性久，可操作性强。

    力度强，是指政策级别高，从上至下，都在执行。 今天这个限产，明天那个发文件，后天这部门开会。导致期货价格暴涨。

    范围广，是说这次不是单一的板块，而是集体性的。  光伏，有色，煤炭，钢铁，水泥，生猪，锂电池，汽车，都涉及到。 范围越广，可容纳资金就越多。  如果是单一性的，就起不了大行情。

    持续性久，因为资金扎堆来，就会内部板块轮动，让人感觉这个大主题一直在持续。

    最后，当满足上面3个条件，自然可操作性就强了。 

    所以，我的结论是，水电站炒作，你能做就做，做不了就算了。这种突发性的，龙头买不到。买到的补涨票容易埋人。

    反内卷，是核心方向。不能放掉。 你持有的，要拿住，除非利润太大，股价加速了。  但你放掉了，就很难再找到好的标的了。没有的，可以反内卷的扩散范围去挖挖。  比如建材类涨的还不多。

    现在行情选股思路。 由于前一波涨了不少，现在选股并不容易。  还没涨的不是热点，热门的已经下不去手了。 但牛市的特征之一，【消灭低位低估值的票】。你只要找低位+低估值的，不会错的。

    如果你估值算不来，最简单找低市盈率的。举个例子，券商你选谁？挑市盈率低的呗。   毕竟券商业务是同质化的，业绩也没啥好研究的，这行情肯定是大利好。那就算估值更低的。按市盈率已排序，翻几个形态能下得去手的。

    跳出 水电站和反内卷，还有没有板块估值不高的？有的！比如家电板块，目前所处的估值就不高。 你翻翻看个股，很多都是底部形态，市盈率10-15倍的。

    保险的估值其实也不高，只是形态不算太低位吧。资金如果大量进来，就会去找低位低估值的。 你需要稍微把把关，看看公司有没有硬伤。 如果只是因为板块不热门，那么这种机会就非常好了。

    软件有个很简单的筛选方法，

    1、估值星级4-5星，意味着相对于历史估值，目前估值不高。

    2、TTM市盈率，压到20倍以下，属于绝对市盈率不高。

    3、年涨跌小于5%。 就是今年没大涨过的。

    压缩小范围后，里面可以挑出一些低位+低估值的票。 自己加入自选股观察。

    手里有强趋势的票，要的拿住。赚多了高抛的，去找低位的潜伏。

    哪怕牛市，也不要追涨追高，特别是没业绩的炒作。

    组合依然是最好的方式。配置些跟指数的+ 热门主题+ 低位潜伏。都会开花结果的。

    总之，坚定看好趋势向上的大方向。不拿下3800，不冲击4000，绝不收兵！

    下周起，尤其在8月1日前后，震荡回撤别介意，筹码低的，要当做机会来看待。板块的轮动，最佳应对就是高抛低吸（分时T、当日T、隔日T、波段T）等等。