曾看到过一张图和配语，数据未必准，但大概趋势是这样的。资金量越大的群体，盈利比例越高。

   1、 能够资金量做起来的，都是死人堆里爬出来的老股民。

   2、 做不好的人，资金都跌回去了。

   3、 资金量大，更认真，更稳健。

   反之，小钱的都想着发财，追涨杀跌，胡乱瞎做，完全就是赌徒的心。

   还有另一张图，体现出股市赚钱确实只有10%，大多数人长期是要亏钱的。

   以上两张图的个数据很残酷。而且有钱的越有钱，没钱的，始终在原地打转。其实这也没啥要感慨的，股市难，如果你不认真对待，那几乎没有出路。

   A股今年都挺难的，一方面资金跑去炒港股了，一方面A股靠银行狂拉出“假牛市”。而绝大多数板块中的个股都是轮动，并没有大趋势的赚钱效应。

   银行， 看两个估值：市盈率和股息率。现在是要看股息率的吸引力。 国债1.7%收益率，那么股息率起码达到2-3倍（股市的亏损风险补偿），所以股息率3.4%-5%这是最基本的。当银行股持续上涨时，股息率也会慢慢降下来。 以前的银行股息率：（比如工商银行），现在股息率3.95%，他高的时候6%-7%。 现在股息率虽然不算低，但也确实不够吸引力了。 一旦跌破3.5%，真的也就失去高股息的魅力了。至于整体银行目前整体股息率4%不到一些吧。不过港股的高红利还在继续中。

    另外一个是市盈率（图片免发）。

    我们从工行历史规律来看，一旦股价涨透，未来等待的不一定是大跌，但肯定有漫长的横盘，这就是价值回归。

    前天有个消息，险资开始减银行了，请注意上周的博客中对银行的描述话语

    最近一周左右的行情主要是看业绩。 业绩炸裂的，真的可以无限新高。特别是近期的英伟达，自己股价新高，而且可以重新卖芯片给中国，使得整个产业链都开始兴奋。它的新高利好整个产业链：

    1、利好英伟达核心产业链公司（光通信、铜连接、PCB等）。新易盛，中际旭创，天孚通信，都爆拉。 一方面业绩炸裂，一方面英伟达消息刺激。业绩天花板有进一步提升作用。不过这些一直在高位了，只是高了又高，让人流口水。

    2、利好国内包括AIDC等算力租赁，电源、散热等数据中心基建供应商。近期传闻中国将在新疆伊吾县建设超大规模数据中心，打造中国的“星际之门”。

    3、压制AI应用的不利因素得到一定缓解。近期国内AI应用发展再度出现放缓，主要源自受制于算力供给影响，英伟达对华销售放宽将有助于缓解国内算力紧缺压力，以阿里为代表的互联网厂商、toB toC软件厂商、以及机器人和消费电子等硬件厂商AI业务发展的压制力量将有所缓解。

    4、对国产芯片有一定情绪上的利空，但中长期发展逻辑不变。英伟达放宽销售将一定程度上压制国产人工智能芯片的市场份额，叠加近期有更多国产GPU厂商上市会使得原有上市公司的稀缺性不再、市场估值下降。不过，国产芯片中长期依然需要加大力度发展，国产替代逻辑不变。

    除了英伟达产业链，其实还有个行业也值得关注。 就是机器人。这个板块已经休息很久了，2月炒了一大波，很多被打回原形。不过充分修正后，产业发展趋势不变。 特斯拉和英伟达，都在推动机器人的进展。科创板首单收购案例就是机器人（人民7.8日电：上纬新材688588发布公告称，智元机器人拟至少收购其63.62%股份。） 

    机器人个股非常多，产业链很长。 从头到脚，再到皮肤关节，公司很零碎。如果你看好某些靠谱公司，可以盯着。看不懂的公司，但你又看好此行业的，ETF是最简单的方式。

    华夏中证机器人ETF 562500是规模比较大的。也有其他类型，比如易方达国证机器人产业ETF 159530，天弘中证机器人ETF 159770，等等.......。

    很多人想知道，怎么找半年报业绩好的公司。其实说到底，还是看行业。   行业高景气，里面公司就容易出超预期业绩。行业低迷，公司再努力也白搭。还有就是小盘，题材，垃圾股，根本无法预测业绩，或者根本不看业绩。

    当下高景气行业的，主要三类：科技，有色金属，军工。（懂的都懂）

    科技，是发展大趋势，是中美核心对抗的阵地，其实也是在竞争中不断爆发的。

    有色，主要是美联储降息+海外定价。 只要不内卷，不是国内定价的，日子都不错的。

    军工，地缘政治的保护盾，整体行业不错。 但不是雨露均沾的，需要细分。

    低迷的行业，尽量少碰或不碰（白酒，消费，光伏，地产）这些。

    至于“反内卷”带动光伏反弹，这就属于主题性投资了，不是基本面转变。至于光伏能不能做？ 你信，就干。 不信，就看。这种反内卷的事，都是走一步看一步的。光伏其实挺难的，毕竟是民企，产能和库存摆在那里，没这么容易。 相对来说，资源的供给侧改革更容易，他们又都是央企。

新能源反内卷，我们更看好碳酸锂这类资源的反转， 或者液晶面板行业的回暖， 感觉都比光伏可靠些。

    不过底部反弹，都是个漫长的过程。这是从起码半年以上的角度来看的。而且还有不成功的风险，一旦成功空间巨大。

    核电，还是不错的。 很难爆发式增长，但起码内卷不严重。

    风电，半年报一些公司还不错。 主要看出海的公司。 国内还是卷的不行。

    市场的风口很多，我们还是需要聚焦一下。 盯着好的方向做，而不是每天研究热门风口。如果是业绩为主，那么估值是最好的保护伞。

    低位+低估，最好。 但已经很难找了。 但也有被漏掉的机会。但起码需要满足1-2个条件吧。

    低位，意味着预期低。  虽然有些票业绩很好，但位置很高，一旦预期利好兑现，反而容易下跌。

    估值不高的，位置中等，也可以接受。 这种类型的更多一些。

    上周，尤其是上周四的整体走势是比较强势的，动能背离环境类似上周三，这种环境相对容易赚钱，比周三更好的一点是周四的权重也起来了，所以效果加倍。这一切都得益于趋势向上的延续，趋势的延续是不可违背的，顺势才能事半功倍。截止目前，趋势上已经52天了，到8月初，就3个月了，趋势上是最容易赚钱的周期，所以一定要在趋势上好好赚钱。如果趋势上做不好，凭什么认为趋势下可以做的更好呢。

    而趋势上要想做好，关键就是“拿得住、守得稳”，“拿不住”是大多人的核心问题，而拿不住的关键是习惯，因为他们对利润是非常保守的，稍微赚点钱就有落袋为安的习惯，这样也就造成了赚钱的时候总是赚小；反之，亏钱的时候又特别的激进，总想一把来个大的，结果放大了亏损。久而久之，最终必然的结果是：赚小亏大。所以趋势上要做好趋势跟随，不要逆势而为，趋势下，也不要黏着，而是顺势等待。

    技术上的指数目前整体的节奏没有发生大的变化，趋势还在向上延续中，尽管震荡不断，但很安全，暂时也不会影响到趋势，与此同时，因为上上周的加速拉升，所以上周的微微降速也是常态走势，甚至于后面继续降速也是有概率的，由于急速后造成价格偏离趋势，就需要趋势的回归，而上周四天并未完成趋势的回归，所以大概率后续仍然需要化解偏离。而化解偏离，上周采取的是指数横向右行，趋势缓慢上移，大家需要的只是多一分耐心。

    日线上的一周回踩接近尾声，指数按3460和3490-3495的比较来看还是属于强势范畴的，虽然上周有过瞬间刺穿3490的镜头，但不碍大趋势向纵深的发展，还是老话：3500-3800（乃至4000）是这轮箱体上翻的目标！

    日线尽管回踩趋于尾声，但周线以上的震荡回踩也还刚刚在发酵中。我们在乐观中也要提防周线震荡回踩中的幅度加大的短时不是风险的风险。

    下一个时间风口:8月1日附近，如果选择回撤，那就是第三次的短视角的“调整”了！