管理 近期，全球有色金属期货现货频频涨价。此外，美联储降息预期的升温也为金属价格上涨提供了支撑。

例如，近期国际铜价强势突破三个月新高，伦敦金属交易所（LME）铜期货价格一度冲破每吨10000美元大关。LME 铜库存已锐减至9万吨，创下自2023年8月以来的22个月新低，库存紧张引发了逼仓式上涨。

北方稀土和包钢股份发布公告，拟将2025年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19,109元/吨，较第二季度上调了284元/吨。

近期国内金属期货及国外的伦锌、伦镍领涨基本金属全线上涨，黄金、白银等贵金属延续涨势。

本文全面梳理有色金属涨价的各核心分支公司如下。

一、稀土：永磁与高端制造核心材料

1、北方稀土，全球最大轻稀土供应商（年开采配额占全国52.5%），主导镨钕市场，新能源车电机需求爆发拉动涨价。

2、包钢股份，独家拥有全球最大稀土矿白云鄂博矿（储量超4000万吨），稀土精矿专供北方稀土，资源垄断性强。

3、盛和资源，唯一海外资源突破企业（包销美国芒廷帕斯矿+格陵兰矿），不受国内配额限制，中重稀土占比高。

4、中国稀土，中重稀土整合平台（五矿集团资产注入），离子型稀土分离技术国际领先，高端磁材出口核心标的。

5、广晟有色，广东稀土唯一整合平台，控制富铕型中重稀土资源（开采配额占全国1.93%），受益航天军工需求。

6、厦门钨业，稀土与硬质合金双龙头，高端钕铁硼永磁材料占营收30%，汽车电机升级驱动高附加值产品溢价。

二、钴：电池金属需求支柱

1、洛阳钼业，全球第二大钴生产商（2023年产量5.55万吨），刚果金TFM+KFM铜钴矿成本优势显著。

2、华友钴业，印尼镍钴一体化布局（6万吨氢氧化镍钴产能），绑定特斯拉/LG电池供应链，三元前驱体市占率第一。

3、寒锐钴业，钴粉龙头（全球市占率20%），高端硬质合金不可替代，2023年自产钴原料8301吨。

4、腾远钴业，再生钴回收技术领先（2023年产量1.56万吨），深度合作宁德时代，循环经济降本增效。

5、ST盛屯，非洲钴铜矿采选冶炼一体（2023年钴产量1.4万吨），镍钴中间品加工产能4万吨。

三、锗：半导体与红外战略金属

1、云南锗业，国内锗资源霸主（储量占全国25%），红外级锗透镜用于卫星、导弹制导，2023年营收4.5亿元。

2、驰宏锌锗，铅锌矿伴生锗回收龙头（年营收3.5亿元），光纤级四氯化锗打破海外垄断，5G建设驱动需求。

3、中金岭南，凡口铅锌矿锗储量128吨，高纯锗辐射探测器用于核电站，国产替代加速。

4、罗平锌电，锗精矿年营收0.36亿元，锌冶炼副产锗成本优势显著。

四、锡：AI与光伏焊料核心

1、锡业股份，全球锡业龙头（储量66.7万吨，占国内1/3），光伏焊带需求爆发（单GW耗锡量80吨）。

2、兴业银锡，银漫矿业锡锌多金属矿达产（储量19.56万吨），AI服务器芯片封装用锡需求刚性增长。

3、华锡有色，锡储量19.07万吨+锌储量21.93万吨，大厂矿田扩产提升锡精矿自给率。

五、镍：动力电池关键材料

1、中国中冶，瑞木镍钴矿储量132万吨（镍品位1.01%），红土镍矿湿法冶炼技术全球领先。

2、格林美，动力电池回收龙头（镍钴盐晶体产能10万吨），城市矿山模式对冲资源价格波动。

3、华友钴业，印尼12万吨镍金属湿法项目投产，高冰镍加工成本比同行低15%。

4、ST盛屯，印尼友山镍业4万吨高冰镍产能，镍产品营收占比提升至67%。

5、博迁新材，镍粉全球市占率10.5%（MLCC用纳米镍粉技术壁垒高）。

六、锶：磁性材料与电子陶瓷添加剂

1、红星发展，全球碳酸锶龙头（产能9万吨），贵州大足锶矿资源自给，铁氧体永磁添加剂不可替代。

2、金瑞矿业，大风山锶矿储量丰富（矿区30平方公里），硝酸锶用于OLED玻璃基板制造。

3、锡业股份，原生锶资源量494万吨（全国最大），锶铁氧体用于汽车电机。

七、铋：医药与核防护材料

1、高能环境，再生铋龙头（2023年精铋产量3548吨），铅酸电池回收副产铋成本低于矿采。

2、湖南白银，粗铋产量A股第一（2236吨），铋基核防护材料用于航天器屏蔽舱。

3、中钨高新，硬质合金副产铋1500吨，铋合金替代铅焊料（环保政策驱动）。

4、万业企业，先导科技铋业务注入预期（高纯铋用于半导体温差发电）。

八、硒：光伏与半导体材料

1、湖南白银，铜冶炼副产硒61吨（2023年），光伏玻璃澄清剂核心原料（单吨玻璃耗硒25G）。

2、江西铜业，硒回收能力55吨/年（废渣提纯），饲料级亚硒酸钠全球需求年增12%。

3、光智科技，硒锌镉（CdZnTe）晶体产能国内第一，用于核辐射探测器。

九、锌：基建与汽车镀锌刚需

1、华钰矿业，塔铝金业锌资源量43.46万吨，海外低成本锌精矿增量明确

2、华锡有色，锌储量21.93万吨（大厂矿田），镀锌板需求占锌消费60%（基建复苏拉动）。

3、兴业银锡，锌资源量20.44万吨，锌合金压铸件用于新能源车结构件。

十、锑：阻燃剂与光伏玻璃

1、湖南黄金，全球锑矿龙头（储量29.27万吨），光伏玻璃澄清剂焦锑酸钠单耗提升50%。

2、华钰矿业，塔金项目锑储量43.46万吨，阻燃剂（塑料/纺织）需求刚性。

3、梅雁吉祥，锑矿资源注入预期（子公司梅雁矿业勘探中）。

十一、钨：硬质合金与战略资源

1、中钨高新，全球最大硬质合金厂商（钨丝用于光伏切割），碳化钨粉市占率40%。

2、厦门钨业，钨资源储量86万吨（全国第二），光伏钨丝渗透率加速提升（替代金刚线）。