管理 看一组全球炒股人占比人数，日本人口1.238亿，炒股人数0.836亿，占比67.5%；美国人口3.4亿，炒股人数1.62亿，占比47.6%；中国人口14.08亿，炒股人数2.2亿，占比15.6%。

从这个数据来看要是来一轮大牛市，我们炒股人数比例还有很大提升空间。

今天是量化新规的第一天，缩量了。量化新规利好应该是趋势，未来趋势会更好做，因为交易频率和上涨下跌的斜率会在一定程度上成正比。

对微盘股影响不大，真正影响微盘股的利空是减持，北交所也是。涨那么多，大股东特别高兴，此时不减更待何时。

指数磐石般稳定，背后是权重稳若泰山，上周五ETF大幅流入100多亿，中证银行ETF流入120亿。这就是大资金用钱投票出来的结果，银行股贵吗？看PB，全市场最高的是招商银行1.1倍（招商银行一直是全行业的最高，一直是对标华尔街银行（欧美银行股PB通常在0.8-1.5倍之间），招商银行最近一年翻倍是硬生生的靠分红涨上来）。其他大行的PB大多在0.5—0.8左右，如果到1就算贵了。

资产荒+高分红这个逻辑不改变大资金依然看好，当然银行持续上涨，其他的稳定的高分红也会持续跟随，比如电力、电信。今天成交额缩到1.27万亿，缩量就会缩圈。

市场交易的方向集中在电力、军工、稳定币/RWA这些在上涨。

金融科技有哪些？之前主要就是同花顺、东财、指南针这些。现在的金融科技有（稳定币、RWA（真实资产代币化）或数字货币，叠加跨境支付）对应都有相关的龙头还会继续炒，因为故事够宏大，也有相关ETF。

气温上升，A股炒电力，港股炒茶饮料。

炒电力本质是传播学的共识，天气热用电量增加，但是那点增加的量可能连1%都没有，更不用说电价还在跌。只是共识中找的一个叙事的故事，核心公司就是炒哪几家而已。

天气热港股炒茶饮料（茶饮背后还有外卖内卷的红利）今天点了一杯贡茶6块，确实便宜了。 港股新消费出现拐点是上周，现在基本上确认了。核心龙头主要看港股，A股看宠物。

关于消费，十五五(2026-2030)规划大家关注“消费占GDP比重”是否会成为核心政策指标?这个大家一定关注。这也是未来消费炒作最重要的一个催化剂。

今天创新药有调整，正常。AI算力抱大腿也调整，涨了这么长时间调整是正常的。

军工贝塔行情会持续到9月3日，本轮行情可以结合2015/9/3，虽然不能类比，但兵牛”行情一直持续。

十五五规划指引未来5年军工高景气方向。每个5年规划收官之年受到追赶交付订单、新5年规划指引的影响，军工行业超额收益较为明显。2015/2020年军工指数较沪深300分别有39%、41%的超额收益

新消费的拐点
具体的核心公司大家看视频，如果不会选个股可以看（军工和国防ETF)成交额大的。

港股重点关注流动性的拐点，恒生指数有高股息支撑，走势还是不错的，但恒生科技非常吃流动性。港汇持续处于"弱方保证"，南向流入放缓，港元贬值压力较大。金管局于7月2日-4日累计回收港元496.52亿港元，其中4号回收296.34亿港元，创17年以来最高记录。

“大美丽”法案，正式实施，“减支+关税”组合，有望刺激美国经济，虽然有可能加大贫富差距，但增长才是关键。法案未来10年将给美国带来3.3万亿美元赤字，如果考虑临时条款永久化，10年赤字可能达到3.7-4.0万亿美元，赤字压力集中在2026-2028年释放。

宽财政，提振经济、温和通胀、利好美股。

结论：
新中位线（3433）上方，仓位5成以上。在每一次大变局中，决定投资命运的，从来不是市场本身，而是您的投资思维能不能赶上时代的风口。

以上是本人操作笔记，不作为推荐！