【市场信息】

　　2022H1 公司盈利 5.32 亿元， 同比增长 112%。 公司 2022H1 实现营收 143.02亿元， 同比+118%； 对应 Q2 实现营收 83.93 亿元， 同比+129%、 环比+42%。2022H1 公司实现归母净利润 5.32 亿元， 同比+112%； 对应 Q2 实现归母净利润 3.26 亿元， 同比+141%、 环比+57%。 公司 2022H1 毛利率为 8.76%， 净利率为 3.76%。

【逻辑阐述】

1. 公司三元产品出货高速增长， 钴酸锂稳居全球第一。

2.公司新产品体系进展顺利， 积极向下游导入。

【投资建议】

 我们上调原有盈利预测， 预计 2022-2024 年实现归母净利润分别为 11.84/17.70/21.63 亿元（原预测 2022/2023 年为 8.66/12.52亿元） ， 同比增速分别为 113/49/22%， 摊薄 EPS 分别为 4.71/7.04/8.60元， 当前股价对应 PE 分别为 30/20/16 倍， 维持“买入” 评级。

【风险提示】

 电动车销量不及预期； 投产进度不及预期； 原材料价格大幅波动。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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