【市场信息】

公司发布2022年中报。2022H1公司实现营业收入1.40亿元，同比+37%；实现归母净利润2702万元，同比+74%。

【逻辑阐述】

1.疫情影响订单交付，上半年收入端仍实现快速增长

2.规模效应显现&退税收入增加，公司盈利水平大幅提升

3.结构力学主业延续快速增长，PHM+电化学打开成长空间

【投资建议】

考虑到疫情逐步放开后，公司下半年订单有望加速交付，我们维持2022-2024年归母净利润预测分别为1.44、2.16和3.02亿元，当前股价对应动态PE分别为37/24/18倍，维持“买入”评级。

【风险提示】

行业竞争加剧，收入季节性较强，新业务进展不及预期等。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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