在《7月17日：谨慎是低位时的交易特征》一文中，我们曾建议“有一类板块则可以关注，即中报预增明显，但个股已进行过第一波反弹，并呈利好出尽再度进入调整的板块，这类板块可避免中报的不确定性，避免近期快速调整个股的主要风险，其基本面风险短期去除，主要面临的是技术性调整，在技术调整之后还会有反弹要求，所以这类板块可以在其调整中关注，如预增较明显的钢铁、机械等板块，可关注其调整后的机会。（其余板块同此凉热）。”

我们可以看到综合指数在7月12日后机械、钢铁指数率先发力带动了综合指数。

对于各大综合指数来说，其实是一种情景模式，其失真的情况将会越来越明显：一是主要综合指数的权重选择不经常变动，落后于市场的发展；二是在基金（私募、公募）、游资、产业资本大发展的背景下，市场对行业的发掘和炒作会经常出现腾挪转移差异性。

我们来看芯片、电子元器件、工业4.0三个指数：

交易就是选择在某种情景下的对策，从芯片、电子元器件、工业4.0三个指数来看，6月26日已经出现波段最低点，但相对于上证指数来说却并不是最低的价格，综合指数直到7月6日2691点才出现低点，这是分类指数或者说板块与综合指数的差异所在，这也是板块轮动的根本原因——与综合指数的周期错配。

之前我们曾经建议过几次，在未来的市场，要尽量的关注行业指数为主。