市场缩量调整，坚定逢低做多信仰

缩量抵抗性调整，回踩空间有限！

今日沪指小跌0.82%，科创综指跌1.12%，创业板涨0.34%；

全天成交额2.33万亿，相比上一个交易日缩减2061亿；

个股涨跌家数比1615：3777，其中182只个股涨超5%，116只个股跌超5%！

目前指数连续反弹之后，的确存在技术性回调需求，但由于市场风格的再平衡，各大指数的节奏还是有点不同步，此消彼长，所以也不太好说，调整是否会带来风险，现在这种底部夯实回踩的调整，只是局部板块个股轮动回踩，而不像7月中旬那种集体杀跌风险！

因此，面对短期指数的潜在调整可能，需要看板块和个股的！完全参考指数走势也不太准确的！

目前市场暂无主线热点，各路资金的确在再平衡的过程，聚焦性比较差。这给很多短线投资者带来较大困惑，不知道该如何做选择？

但要是从中期角度看，则会发现很多方向板块有机会。最近的确有部分偏中期资金在配置机会，均衡配置过程中，会带来不同板块的波动，因此我们看到不少板块补涨反弹接连不断……

简单说一下今日盘面情况：

1）人形机器人板块热度最高

丝杆涨1.35%、轴承涨1.19%、灵巧手涨0.81%等；其中斯菱智驱涨20%，宏昌科技、华中数控、北特科技、巨轮智能等涨超9%。

最近机器人板块事件似乎有点国内外共振，国内宇树科技IPO申购，超募了40%，给的估值定价500亿，还是比较高的；国外方面，Tesla已启动量产爬坡，弗里蒙特100万台和奥斯汀1000万台双产线正在爬坡及建设中。

正如机构观点--人形机器人产业正进入“规模制造提速、场景持续拓展、具身智能升级”三重驱动阶段……

站在市场的角度看，机器人板块处于一个尴尬期，炒作主题的时间已经过去了，很多品种相对去年启动的位置（即便最近下跌了很多）也高了很多。但，要是说超1-10的业绩阶段，当下也完全不具备业绩支撑预期，不少品种都直接对标未来2-3年的预期利润估值！

这或许是当下机器人板块的尴尬现状--故事讲过了，不新鲜；业绩又不具备，价值投资者也不敢轻易进场。当下或许只有两种资金会考虑，一部分是信仰者；还有部分就是短线纯博弈事件或技术超跌反弹……

2）商业航天又miss了

商业航天板块的走势今年2-3季度似乎一直不顺，4月底说发射可回收的，推迟到6、7月，而后朱雀3号本应该计划今日发射，结果又出现突发事件，延后了……

对应该板块也是不管随着事件推迟，股价也在不断走低……

其中7月10日海上回收成功，结果又遇到市场集体大跌，被重锤下来了……

今日商业航天板块跌1.2%，不少品种大跌，比如斯瑞新材跌11.58%、超捷股份跌8.75%、中国卫星跌8.12%、ST臻鐳跌7.33%等等……

昨日埋伏进去博今日发射成功的资金，只能自认倒霉了……

从产业角度看，没有太大的变化，推迟发射，后续更有紧迫性，整体后续加速追赶的进程不会变的。

那么，股价调的越多，后续的空间越大，就看大家现在所站队的方向了，是已经在车上还是还未上车？

静等吧，商业航天暂时不太可能成为共识方向……

创新药方向最近反复活跃，今日是延续的昨日强势，这个板块说的有点久了，它的底部是6月下旬构筑好的，似乎有点跟AI科技争抢资金的意思，略有点跷跷板走势……

最近机构调研这个方向的频率大幅增加，据统计比调研科技的还要多……

趋势还未走完，但没有必要追涨……

就当下位置，我们觉得绝大部分板块个股还是在底部阶段，行情还未走完，当然还是逢低做多为主，少折腾，少犯错，胜率会更高的……

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎

科技小憩，准备把握二次回踩机会！

科技与非科技交替轮涨，观望情绪依旧浓厚！

今日沪指涨0.67%、科创综指跌0.35%、创业板指跌0.73%；

全天成交额2.53万亿，相比上一个交易日缩减1447亿；

个股涨跌家数比4068：1391，其中382只个股涨超5%，69只个股跌超5%。

连续4天成交量随着反弹的进行，量能越来越少，缩量谨慎心态越明显……

这种走势说明市场绝大部分资金是比较谨慎，依旧活在了前段时间持续大跌的阴影中。

这也说明，此前低位割肉的资金和去杠杆的资金，都不敢轻易抄底，即便是抄底也只是用少量仓位尝试做多……那这种情况意味着场外依旧有不少潜在多头资金……

对于当下行情，不必太悲观，整体以看多做多为主，毕竟绝大部分个股刚从地板上反弹了一小节，并未涨多少……

最近市场的反弹节奏，是AI硬件与非AI硬件交替轮动的：

1）7.21那天开始，很多非科技板块已经探到了低点，而后逐步反弹，尤其是老登板块；

2）8.4日开始，科技AI算力硬件为主的板块，开启连续4天大反弹；

3）今日（8月10日）科技AI算力硬件小幅震荡调整，非科技继续接力反弹……

最近的走势是比较健康的，并不是让局部板块疯狂极致抱团的……这种走势节奏，更容易让行情走的更长远一些！

从各大指数的走势来看，短期最好还是回踩夯实一些，让反弹节奏变缓慢一些会比较好！

那从具体个股操作上，还是顺势为主，只能说局部品种做好小仓位滚动减加仓准备，大部分优质品种还是要立足中期，继续看多为主！

今日盘面简析：

1）消费板块反弹居前

养鸡涨4.37%、国产乳业涨4.06%、住宿餐饮涨4.35%、猪肉概念涨3.86%、预制菜涨3.12%、休闲食品涨2.86%等……

消费板块筹码干净，反弹阻力小。局部周期板块开始回升，比如猪肉、养鸡等，消息、政策催化之下反弹更加自信了！

2）医药--AI4S

AI4S 是 "AI for Science"（人工智能驱动的科学研究）的缩写，"4"是"for"的谐音。它代表一种将人工智能技术与科学研究深度融合的新型科研范式。

消息面--8月7日，美国能源部正式发布Genesis创世纪开放科学大模型GS1，国家级AI4S战略全面落地，白宫配套超50亿美元联邦资金……

AI赋能药物研发是自上而下的过程，早期药物发现与临床前有效性安全性验证→中期临床研究与生产→后期商业化生产上市……

周末各大机构都在说AI医药方向的赋能，整个医药生物相关AI的受益公司今日都大幅上涨，比如毕得医药、百普赛斯涨20%，华大智造、贝瑞基因等大涨超10%……

这个时候出现这样的消息相当于强化了创新药相关方向的趋势机会，这里注意节奏，不用过于追涨，既然是中期趋势机会，总会有合理的低吸位置的！

3）自主可控之矿、高端机床

消息面--周末川普要投资矿资源，打造产业链自主可控；

日本将于8月16日正式落地机床高端技术出口事前审批，新规管制范围：高端五轴数控机床、高精度回转转台、光栅尺、五轴数控系统……

今日有色资源板块表现也非常不错，涨幅超2.5%，华钰矿业、翔鹭钨业等涨停……

要加速国产替代的工业母机板块今日也都异动拉升，比如华东数控、华中数控、科德数控涨超6%……

目前国产自主可控方向资金认可度比较高，近期消息面也是在不断吹风。这里我们觉得重点还是要从基本面出发，存在真正技术卡位优势明显，且有业绩改善或估值合理的品种，叠加自主可控的题材，这样即便到来8月底的财报落地，影响也不会太大！

4）军工逐步异动

今日北方长龙涨20%、长城军工、洪都航空等涨停。

军工板块最近资金关注度明显提升了，此前压根就没有关注度，似乎已经被市场忽略了！

从7月22日左右开始，军工局部品种成交量明显放大，比如北方长龙、长城军工、捷强装备等等都大幅放量……

从这么多年的军工行情特征看，军工是偏主题型，事件驱动型，行情涨一波歇很久……

最近也有一些事件比如土耳其沙特巴基斯坦签联合防务协议，市场就猜想中国军贸进展问题了；

小日子最近的一些列操作，也有侧面催化……

往远了说，2027年建军百年目标，这现代化列装加速中，对于军工来说，也是催化……

军工行业增速没有AI高，但比很多产业还是要好很多的，目前它相对很多科技涨幅比较低，阶段性还是有可能反弹一波的，这里我们更看好智能化、无人化，甚至AI+军工相关方向……

行情还在反弹中，注意节奏！

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市场反弹节奏或放慢，机会或将扩散

放慢节奏，震荡反弹！

今日沪指微涨0.57%、创业板跌0.55%、科创综指涨1.25%；

全天成交额2.54万亿，相比上一个交易日缩减1324亿；

个股涨跌家数比2789：2590，其中319只个股涨超5%，49只个股跌超5%！

指数继续反弹，反弹力度似乎略有减弱，这里上证指数正好到来3900附近的强弱线压力附近，这里估计要适当消化消化。

创业板指短期强势线的位置3640点附近，科创综指的强势线压力在2050点附近！

这也就说明短期超跌反弹即将告一段落了，反弹力度会逐步减弱！

不过，也不必太担心，并不意味着反弹行情彻底结束，而后需要喘口气，缓一缓节奏，放慢一些，毕竟从心理学角度看，信心恢复也是需要时间的，很多此前割肉的投资者，目前是在尝试做多，等后续越弹越高时，他们才会越加越多……（就是这么真实、

反人性的）

因此，短期指数连续反弹之后，或有回踩需求，回踩一段之后大概率还得继续反弹！

今日的市场整体比较平稳，震荡结构，局部板块强势，核心还是围绕科技展开的。

科技方面，今日主要是两个细分为主：

1）国产自主可控以及反制相关题材

磷化铟相关品种大涨，比如海川智能、光智科技、

博杰股份、云南锗业、兴业科技等大涨；

半导体材料大涨2.96%，其中中炬芯、聚和材料、华正新材、南大光电等涨幅均超5%；

先进封装大涨2.97%，其中劲拓股份、汇成股份、甬矽电子、英诺激光等大涨超7%；

国产半导体/自主可控方向，短期主要受到消息面催化强化了市场认可度，但其实从中期看，逻辑依旧很顺的，还远远未到见顶，可以说才刚开始要放量，以HW昇腾950系列为例，下半年才是起量阶段呢。

最近国产算力链也补跌比较充分，这不又是重新开始的机会吗？短期的催化，则更容易让更多资金相信其未来逻辑……

这也是为什么最近市场持续大跌之后，反复提国产半导体方向，甚至用实际行动分批关注对应的基金的原因！

2）AI算力硬件

特种气体涨5.26%、CPO概念涨3.38%、PCB概念涨3.33%、电子布涨3.26%等等。

对于AI算力硬件方向，短期跌幅这么大，完全具备超跌反弹条件的。

同时，各大机构反复重提AI叙事逻辑闭环，其实这里我还是有点担忧的，机构持仓筹码的集中度依旧非常高，不少是屁股决定脑袋的，后续反弹到什么位置，会不断派筹码，谁也不知道！

不过，至少短期角度看，部分细分还是值得看的，很多品种都腰斩，局部甚至跌了近60%+，短期反弹个30-50%，也是合理的！

AI中下游方向今日表现相对弱一些，折叠屏、AI安全等小板块小幅走强。对于端侧、AI应用我们继续保持看好，静等时间给结果，不必太着急……

商业航天最近局部品种持续大涨，比如通宇通讯4天3板，硕贝德、武汉凡谷等也持续反弹……8月11日左右好像朱雀3号要发射……

其他事件与机会展望：

宇树机器人8月10日申购，大概率在2026年8月下旬至9月初正式挂牌上市，这对机器人板块来说也是一个催化……

最近美债利率又冲击高点，机构们又认为加息概率降低了，于是黄金、铜等有色方向开始反弹了……

传统化工之炼化，机构们最近开始吹风了，周期景气回归了……

厄尔尼诺天气事件--市场在说电力、煤炭、粮食等等板块机会……

DeepSeek将大幅上调api价格、Token价格拐点确立--算力租赁、Token经济又被各路资金重新关注……

总之，我们会发现市场开始挖掘各个方向的机会，而不是单一聚焦某个板块，这是好事，不至于让行情极致演绎，那么市场的反弹时间会更长久，但也得注意走势节奏会比较慢，更需要耐心，做好仓位配置……

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AI硬件都止跌反弹了，阶段性底部逐步夯实中

科技连续大反弹2天，注意节奏！

今日沪指涨1.47%、创业板涨1.32%、科创综指涨4.78%；

全天成交额2.68万亿，相比上一个交易日放大4514亿；

个股涨跌家数比3725：1621，其中771只个股涨超5%，仅仅11只个股跌超5%。

从指数的角度看，今日算是比较明显的看到了有企稳反弹的迹象，一根中阳与底部整理形态形成脱离突破。很明显今日的市场情绪回升的是比较快，量能也上来了！

但要从绝大部分个股来看，其实市场已经反弹了一周多了，重点还是要看大家所站的角度位置决定的！

这两日AI硬科技的反弹力度比较大，成为了引领者，当然主要是因为前期短期跌幅太大所致，反弹是合理的！

对于反弹时间和空间，我们觉得还未结束，但需要注意节奏，切勿盲目追，板块轮动切换的反弹概率偏大！

今日最热门的话题--“美联邦通信委员会(FCC)正在制定禁止进口中国新型号的光收发模块“的消息

昨晚各大机构已经各种解读，甚至类比与当年的药明康德，短期情绪影响，实际影响不会太大……

而今日市场的表现也是如此的，CPO相关公司大幅低开，而后逐步收敛跌幅……

其实这个事件在这个时点是有点意思的，往前逆变器也有相关禁令传出……

光模块这个又继续传，一方面临近9月份的AI中美会谈，或许美为了争取更多可出的牌；另一方面，美也想制造回流，实现国产替代……

站在交易的层面，我主要有两点思考：

1）光模块相关板块，甚至AI算力北美链，至少短期情绪有影响吧，那我们先不看，君子不立危墙之下！

2）想要有更多谈判筹码，不受制于人，那只有自己够强够硬。

市场可能进击的受益方向：一方面，反遏制的关键材料/产品比如磷化铟等；

另一方面，不受外部影响且自身空间够大的国产替代的半导体方向。

今日的确国产替代的半导体/芯片链涨势非常猛，很多品种大涨比如正帆科技、神工股份、中微公司、拓荆科技、富创精密、兴福电子等等涨超10%……

AI硬科技大反弹的时候，光环全部聚焦在这边，其他方向似乎就变得相对暗淡了！

但我们觉得，AI硬件不太可能一直当主角，穿插轮动大反弹几天，而后还得反复震荡，毕竟现在这个位置敢继续上杠杆怼的资金比较少，大力度反弹持续性不会太强的！

那么对于AI中下游的AI应用/云计算、端侧等，其实他们也在慢慢走小多头趋势，只是这两天退居二线了而已，并未完事！包括机器人、商业航天等板块最近都在小碎步反弹，后续市场不会辜负这些泛科技板块的！

现在的行情其实没有什么好说的，市场已经步入了反弹周期，只是看大家选哪些方向以及个股的问题！

在上周和上上周最艰难的时候我们都在陪伴大家，

7月23日文章标题--《市场打磨底部阶段，有些板块已有走出底部迹象》

7月29日文章标题--《绝望期即将过去，局部曙光已现》……

这些都在提示大家非AI算力硬件方向，已经在逐步探明底部，走出了反弹行情……

甚至在本周一8月3日双创指数再度大跌，我们依旧提醒《市场反弹基础仍在，中小票率先反弹》……

新的变化点应该是昨日和今日，AI算力硬件，不管是北美链还是国产链，都已经止跌开始反弹了，这又进一步说明整个市场已经进入反弹节奏了，而不是局部。

今日我依旧看到很多投资者对当下行情非常心有余悸，担心继续大跌……

其实这部分人恰恰是此前那些在高位疯狂追高的人……

最后在说一点，反弹已经开启，但不要心急，接下来的反弹节奏或变慢，聚焦的方向品种大概率会有切换的。当下，多做功课！

AI产业逻辑叙事又闭环了？

科技大反弹，量价齐升！

今日沪指涨0.33%、科创综指涨4.77%、创业板指涨5.64%；

全天成交额2.22万亿，相比上一个交易日放大2173亿；

个股涨跌家数比3642：1747，其中874只个股涨超5%，仅仅8只个股跌超5%！

今日双创指数的大反弹似乎也在意料之内，昨日文章也说得很清楚，昨日下跌的阴线二度回踩年线，反而是夯实阶段性平台，让反弹基础更加扎实，硬科技筹码清洗的更干净，更有利于市场反弹！

无需寻找反弹逻辑和理由，跌多了自然就要反弹！

大家发现没有，最近机构们的叙事逻辑又发生变化了：

资本开支不断增加（AI硬件不断新高大涨）→资本开支增速减缓预期、巨头现金流变负（AI硬件/半导体大跌）→AI硬件AI应用形成闭环，正反馈（AI硬件、应用一起反弹）

不知是先有逻辑再涨，还是跌了之后再改变叙事逻辑，跌到位了又重找新逻辑？

但有一点，很明显资金筹码的流动总会有高潮低谷，随着资金流动导致股价涨跌起伏……

这次机构们又能重新把叙事逻辑/故事拉回拉，再说一遍，核心点在于产业还在加速发展中，很多公司业绩也还在不断增长中……

若像2015年那时候的资金杠杆牛，大跌之后，再怎么圆回来，也没有人信的！

核心点：判断中期行情是否结束，最终还得看业绩基本面是否到来增速拐点，很显然，当下AI产业并没有！

因此，我们依旧认为科技的中期行情并未结束，这次AI算力硬件的去杠杆大洗牌，反而给我们一次重新开始的机会！

今日盘面简况：

AI算力硬件--CPO概念、光芯片、电子布、PCB概念等大涨超6%+，领跌超跌方向开始反弹；

国产算力/半导体--HBM概念、封测概念、半导体设备、光刻机等涨超6%+，这个方向与北美链走势补跌落后几天，基本上是同步的。其实市场空间未来看点会更大的……

AI中下游--AI漫剧、MCP概念、东数西算等涨超5%。

最近这个方向明显已经从底部走出了小多头，虽然今日没有跑赢AI硬件，但最近半个月明显跑赢了，且得到越来越多资金认可！

今日盘中Palantir“主权AI”概念突然爆火，其中Palantir二季度业绩非常亮眼，营收19.35亿美元，同比大增93%，远超市场预期；净利润10.62亿美元，同比增长55%；

业务结构看，美国政府业务同比增长90%，占总营收41.8%；商业业务同比猛增149%，AIP平台（生成式AI工具）在金融、制造、医疗等领域的订单爆发……

于是咱们大A资金找对标相关品种，比如拓尔思、星环科技、三维天地、中科星图、国投智能等异动大涨……

说白了，现在市场资金是急需找一个新的叙事机会，让更多资金认可低位的AI应用方向……

另外，科技其他方向比如物理AI、端侧AI等也有表现，相对弱一些！

此前的防御方向比如银行类、保险、民航、黑色金属等处于跌幅前列！

综合看，短期市场继续看反弹，科技和泛科技方向会相对强一些！在选股上，优选有技术优势、卡位关键位置、有业绩增速预期且具有一定性价比的优质品种！

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市场反弹基础仍在，中小票率先反弹

缩量调整，成交额回落至2W亿。

今日沪指跌0.59%、创业板指跌1.24%、科创综指跌3.39%；

全天成交额2.01万亿，相比上一个交易日缩减5488亿；

个股涨跌家数比4005：1466，其中388只个股涨超5%，220只个股跌超5%！

今日科创板大跌3.39%，估计又把大家跌蒙圈了！科技继续担当主调角色，非科技品种今日的表现其实还是很好的，红盘家数竟然超4000家……

尤其是中小票，今日更是强势，微盘股指数今日涨3.62%……

硬科技方向此前追涨筹码、套牢的筹码这么多，随着杠杆的不断卸下，双创指数也是在不断的下跌，还未去杠杆的资金估计现在都在想着，稍微反弹也想着卖出……

正因为这种想法太多，市场反而不会轻易反弹，不把绝大部分筹码洗出去是不会轻易反弹的，回看2015年就非常清楚的……

看看此前硬科技的人气品种比如兆易创新、中国巨石、德明利等即便腰斩了，依旧没有想要的波段反弹迹象，继续持续大阴线下跌……很明显是杠杆资金在被迫出逃……

2015年大家都知道小票流动性差，连续跌停，时隔11年，杠杆资金瞄上了大票，流动性好，但极致的抱团后，即便是大票，跌起来流动性一样是枯竭的……

历史是如此的惊人相似……

目前双创指数的位置，今日再度二次回踩年线，这一带是有支撑的，即便跌破，短期下行空间很有限，而后还是要重启反弹行情的。反弹基础被反复夯实，筹码清洗更加干净，更有利于后续反弹。

因此，我们认为，当下不悲观，适当乐观一些，等反弹之后再看，如何重新配置问题！

其实今日的盘面特征依旧是最近我们说的：

K型收敛阶段--大小票收敛（中小票反弹，大票稳）；

硬科技和非硬科技收敛（AI硬科技继续跌、非硬科技反弹）

市场暂无主线热点，涨的比较散乱：

风格主题看--微盘股强势

板块看--机器人（轴承大涨3.77%、减速器涨2.69%等）

电网设备、核电、电力物联网、变压器、特高压等涨超2.87%；

核聚变涨3.07%、卫星互联网涨2.8%等主题也强势反弹；

反内卷的光伏玻璃、海上风电、光伏胶膜等涨超2%；

东数西算、军工、绿电等都涨的不错……

没什么好解析的，本质就是高位筹码资金出来之后，选择低位方向去做反弹，要么借着政策利好，要么借着产业利好，或者是事件消息做催化……

对于当下这种行情，虽然没有什么激情，成交量也比较低，但越是这样，绝大部分个股都处于低位，风险释放完了，反而相对安全一些，是可以精选一些优质品种潜伏等反弹的！

这里也需要做好仓位管理和板块间的平衡，在真正主线热点出来之前，谁也不好说，未来主线在哪里……

有不少人担忧，第一波大跌就算完成，后续反弹之后，会不会再度下跌，刷新新低，犹如2015年6月-2015.7.7急跌一波→2015年7.7-2015.7.28反弹一波→而后2015年7.28之后开启新一波下跌……

其实存在这个可能的，但当时和现在是有区别的，当时是纯杠杆资金上去的，无基本面支撑，同时政策上、领导关注度也没有这么高；

现在杠杆资金主要集中在硬科技方向，且不少硬科技是真有业绩，即便国产半导体暂时没有业绩但国家支持力度之大、国产替代空间之大……

因此，即便反弹之后，再度下跌，也不太可能重复2015年的走势的，尤其国产半导体方向……

这里需要注意，要是做个股的话，那硬科技方向一定要注意精选有硬实力、有订单支撑的优质品种。题材类反弹之后那就的小心了……

8月大家都看好哪些板块呢，AI中下游的AI应用、端侧AI，还是有事件的机器人、商业航天，还是有基本面支撑的电网设备、绿电？

欢迎大家留言互动交流……

科技权重加速补跌，红利消费逆势走强

科技权重加速补跌，红利消费逆势走强！

今日沪指跌0.62%、创业板指跌3.97%、科创综指跌5.7%；

全天成交额2.35万亿，相比上一个交易日增加

466亿；

个股涨跌家数比1768：3635，其中130只个股涨超5%，1031只个股跌超5%！

持有科技的投资者，今日又是被重锤的一天，估计今日又有一批人崩溃了！

今日重锤的方向还是硬科技，尤其是科技大票，比如中际旭创盘中最大跌幅16.6%、新易盛盘中最大跌幅17.5%等，还有寒武纪、中芯国际、长电科技、天孚通信、胜宏科技、华虹宏力等都跌超6%……

其实午后双创指数还是有所回升的，主要是科技大票跌幅收窄了，当然是有神秘资金稳盘面的迹象，其中宽基指数基金今日又相比昨日放量了，比如科创50ETF（588000）今日成交153亿、创业板ETF（159915）今日成交168亿……

不过，午后神秘资金买的力度仅仅是托为主，并没有进攻的迹象。同时，中证1000、中证2000等指数基金的成交额相比昨日明显缩量，这也使得即便指数午后略有回升，但盘面并未转好，个股反而更加羸弱了！

这里我们再说一下，我们认为科技权重开始加速补跌，一般情况是一波下跌行情的尾声阶段！

当然，需要等这波权重大票跌完之后，开始有所止跌或缓跌了，那才有新行情的！

今日午后有些迹象可以参考一下，作为情绪风向标：

连续大跌的德明利（短短23个交易日最大跌幅65.8%）涨停了，

兆易创新（23个交易日跌59.45%）逆势涨1.94%、

普冉股份（20个交易日最大跌幅66.56%）逆势涨4.32%……

为什么说这些品种呢，这些品种是前期市场大涨时的情绪风向标，也是很多人说的中军品种，如今短期内跌了60%，开始在今日这么差的环境下能逆势，也算对短期跌幅的抗争，有不少人主动大资金抄底……

我们可以不参与，但不能不看这些风向标的动向……

创业板指数今日砸穿了年线3305点，并回补了2026.4.7的缺口3181点（今日最低3158点）。行情回到了原点，今年创业板指只涨1.29%，要是算盘中的话，基本抹平了今年涨幅！

科创综指今日砸到了年线1768点附近，还未回补2026.4.7的缺口1660点（今日最低1732点）。今年的涨幅目前还有富余7.24%……

指数年线附近的支撑还是值得参考的，短期这里至少不必太过于恐慌了！

说完了今日盘面不好的一面，再简单说说市场好的一面！

今日有不少板块逆势上涨：

金融之银行涨2.43%、保险涨1.57%、券商相关涨0.52%、跨境支付涨1.15%；

消费之整车涨2.29%、白酒涨1.9%、猪肉概念涨0.7%、民航涨0.97%、

水产品涨0.37%、住宿餐饮涨0.34%；

低估值之黑色金属涨1%、港口运输涨1.05%、煤炭石油涨0.41%……

其实最近老登方向不少品种悄悄的反弹了20%左右，虽然涨的慢，但还是很稳的！

说到这里，我想起了今年3月份的时候，我开始配置券商ETF、红利资产，结果一路配置一路跌，而科技却在一路高歌猛进，当时的心情也是很糟糕的。不过，作为近20年的老韭菜，还是顶住了诱惑，坚持了配置的原则，

这部分仓位一直挺到现在，最终还是全部翻红小赚。错过了很多，也收获了一些！

最后，再说一下，K型分化行情，很多人还是不理解，我手画的一张图，画的不太好，大家就凑合着看吧，大概的意思应该比较好理解！如下图：

今年的行情大概就是如此，蓝色的线是今年硬科技的代表；白线是非硬科技的代表。

同跌阶段的时间大约在6月下旬至7月中旬

K型收敛阶段：从7月下旬左右开始的……

看了这张图之后，对于最近行情大家也要做好分类，不同板块的走势是不一样的。目前现在有些板块和品种还在探底寻底，而有些板块已经处于磨底，还有一些走出小多头……

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎

绝望期即将过去，局部曙光已现

个股普涨，局部科技又遭遇剧烈波动！

今日沪指涨0.4%、创业板指涨1.55%、科创综指跌0.54%；

全天成交额2.31万亿，相比上一个交易日放大2726亿；

个股涨跌家数比4253：1215，其中300只个股涨超5%，176只个股跌超5%！

今日科创板又经历了类似上周二的走势，估计持有半导体相关品种的投资者盘中又经历一次绝望，科创50指数开盘后震荡一小会后开始不断砸盘，盘中跌超5%（昨日还跌了6%），而后开始震荡缓慢回升，真正有拉力的是午后开盘15分钟，最终收盘只跌0.87%。

很多此前疯狂上涨的AI硬科技品种，最近还在持续杀跌和补跌，比如兆易创新盘中跌停，胜宏科技跌、海光信息、通富微电、紫光股份等等都大跌！

昨日利好刺激大涨的光刻机相关概念，今日集体补跌，比如茂莱光学跌12.07%、蓝英装备跌11.03%、福晶科技跌停等等！

今日海外链的AI算力硬件方向似乎比国产半导体链强不少，其中有两个因素：1）海外链先涨先跌，国产是跟随，节奏差几天；2）中际旭创公司回购40亿—80亿元股份的提议消息起到了正面作用，股价大涨4.7%。

对于AI硬科技的最近走势，明显感觉急速下跌临近尾声了，昨日海外链的核心品种相对抗跌的强势补跌，而今日国产半导体大票、HW算力链的核心大票等都开始补跌了……

这些大票的加速补跌一般都是在波段下跌的尾声出现！

种种迹象显示，绝望悲观的时期即将过去……

对于AI硬科技方向，中期来看，逻辑还是在的。。7月份的大清洗，现在回头看看不少品种又开始显得性感了！

我还是比较看好科技的未来的，但短期也不盲目，毕竟刚刚快速去杠杆洗牌，后续想要V回去的可能性非常小，但会有不少品种走一个斜率相对缓和的回升趋势的！

短期市场活跃资金更多关注点在相对低位的方向--此前被虹吸、被错杀的板块！

今日表现强势的板块比较多，涉及各个方向：

1）消费之国产乳业涨6.14%、休闲食品涨4.27%、农副食品涨2.82%、酒及饮料涨2.71%、代糖概念涨3.29%等等！

消费修复行情很合理，无需怀疑。不过，先看阶段性的，估计走一波中期主线的概率比较低，尤其是传统消费，除非经济数据恢复很好，似乎短期也不太可能！

所以，参与者大家都清楚，有安全垫，又明显错杀，短线也是值得搞一下的！

2）小板块、小题材开始活跃了！

民爆概念涨3.22%，高争民爆、保利联合等涨停；

代糖概念之保龄宝、金禾实业、百龙创园等涨停--有业绩、有新消费噱头、估值又低……

绿醇概念之赤天化、金牛化工涨停等--这个也是不少资金盯着的具有高增潜力的板块……

3）有色、黑色金属，以及化工等--有业绩的预期

4）科技AI的中下游，比如AI游戏、AI漫剧、AI玩具，甚至AI终局之电力设备等今日表现都比较不错！

总之，除了AI算力硬件方向，不少板块现在是急需修复被错杀的空间的。K型分化要开始收敛了……

这也是我们最近不是很悲观的原因，重点在于你的持仓在哪些方向。现在行情不能简单说是牛市、熊市，不同板块，体感是不同的，结果更不同了！

大家根据自己的情况做好自己资产的配置，这才是当下大家应该要做的！而是不天天抱怨，股市向来不会可怜谁的。你当下的每一个决定、操作，未来都会体现在你的账户上，非常直接明了……

绝望期即将过去，局部曙光已出现！收拾好行囊，准备重新出发！

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎

全球AI硬件共振下跌，如何看待当下市场？

全球AI硬件共振下跌，科技继续探底中！

今日沪指跌1.16%、创业板指数跌7.35%、科创综指跌5.93%；

全天成交额2.03万亿，相比上一个交易日放量495亿；

个股涨跌家数比2603：2769，其中163只个股涨超5%，615只个股跌超5%！

今日指数如此大跌，竟然有一半个股红盘？

没错，你没有看错，的确近一半个股是红的。

逆势红盘的方向自然是非硬科技方向的板块，比如消费的休闲食品、国产乳业、酒及饮料等涨超2%；科技AI应用方向之DRG概念、AI语料库、AI营销、AI漫剧等涨超1.3%；金融之金融科技、银行等涨超1%！

前面这波硬科技杀跌，非硬科技方向明显跟随情绪一起杀跌，今日虽然有影响，但大家明显理性了。非硬科技方向有点跌不动了，其实很明显很多方向已经跌过头了，最近在磨底而已，这也是我们反复强调的磨底板块方向。

现在的行情一定要区别对待，硬科技明显还未真正见底，调整的时间是完全不够的，人性情绪的释放还未演绎完成。

但对于非硬科技方向的某些板块，比如传统的老登之金融、创新药、部分消费等等已经在磨底，甚至逐步走震荡上行修复行情了！

回到今日市场为什么大跌话题上？

其实核心点还是此前涨太多了，资金筹码已经不再这么笃定信仰了！

非要说催化因子倒是有几个：

1）韩国股市今日开盘就大跌跌到熔断，收盘跌10.84%；

其中有传闻--闪迪（SanDisk）跟 Meta 谈企业级 QLC NAND 长协价格时，被大客户大幅压价。

市场把它当作 AI 存储涨价周期见顶的信号，进而引发全球存储链的估值回调。

的确，存储持续涨价也不可能持续的，利润全被它吃掉了，中下游怎么过，显然这是不符合常识。对应的股价更是疯狂炒作……

如今瑕疵已现，故事破灭，资金出逃也是合理的……

2）长鑫上市，扩产加速，缓解存储缺口担忧

中国的内卷向来是出了名的，虽然高端存储咱们还不能追上，但也只是时间的问题。

现在咱们国产还需要默默做好自己的事情，至于结果，时间会给答案的！

3）杠杆资金都集中在AI算力硬件科技方向的品种中。

不杀透，反弹不起来，反弹无力。需要的是重新洗牌，换一个节奏匹配产业趋势，如此才能稳健！

4）

美联储加息问题，最近又有几家机构认为加息0.25概率大幅提升，即便月底不加，美联储表述也会偏鹰派，9月份加的概率就非常高了！

这对本来处于寒风中的科技，更是加了一把推力……

总结一下：AI算力硬件方向调整未结束，尤其是映射海外链的，至少时间上不够充分！

国产半导体/算力链，也会受到科技下跌情绪影响，跟跌走势，但相对会缓和一些。

至于AI中下游，在市场预期存储涨价见顶预期的基础上，似乎反而是利好的，有利于端侧AI、消费电子等方向。

非科技类分3点：1）主题类--短期反弹受到流动性影响，比较难有大表现；2）有业绩、

有增长方向--当下修复行情为主，各种轮动；

3）红利资产-弱势中稳市场的主心骨资产，某队重配的资产！

中长期看，AI科技方向依旧还是经济的核心引擎增长动力，也是股市的中期主线。我们认为，这次走慢熊的概率非常低。调整周期不会太长，而后又会重新起来的，但领涨方向应该会变，结构牛市将重新归来的！

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巨头长鑫上市，个股普涨，不虹吸了？

长鑫上市，普涨修复的一天！

今日沪指涨1.15%、创业板涨3.16%、科创综指涨2.49%；

全天成交额2.08万亿，相比上一个交易日放量1441亿；

个股涨跌家数比5195：286，其中829只个股涨超5%，26只个股跌超5%！

今日量能似乎放大了，但其中主要贡献者为N长鑫--全天成交1411亿，基本等于今日放量的金额了！也就是说，若剔除长鑫成交额的话，今日成交额又在1.9万亿左右……

今日市场的焦点无疑是--长鑫科技上市，当天换手高达66.4%，大涨465%，最高到55.03，收盘49元，市值3.27万亿！上市就荣登两市榜首，超于了工商银行的2.75万亿！

看来，A股的天的确逐渐在变了，以前基本都是大金融股排在市值前列，现在越来越多科技成分的个股挤进前20，比如中芯国际1.23万亿位居11位，工业富联1.22万亿位居12位，中际旭创1.2万亿位居13位，寒武纪7797亿位居第20亿……加上今日的长鑫科技，已经有5个席位是科技制造了……

回到长鑫科技，上市前就有不少机构预计上市估计在3-5万亿，极个别乐观机构认为长鑫科技值7万亿……

今日首日上市3.2万亿还是符合绝大部分机构预期的。那长鑫到底贵不贵呢？

对比一下海外存储巨头：美光科技大约1.04万亿美元，折合人民币7万亿

SK海力士大约1.1万亿美元（ADR），即大约7.7万亿RMB……

这么对比长鑫科技的确略微显得偏贵一些，毕竟长鑫科技上半年净利润预期只有500-570亿，而SK海力士上半年有4930亿，全年有望超万亿……

这里的贵，主要贵在A股优质公司的稀缺性，国内唯一实现DRAM大规模量产的企业，实现国产替代的稀缺性！

新股流动性溢价--首日自由流通股份仅仅占总股本的6.73%！咱们大A的流动性向来不差……

还有就是，政策面不断强CALL，对于硬科技、自主可控国产替代的优质龙头企业估值容忍度大幅提升了！

周末关于DS的梁总路演的录音文件到处满天飞，提到5年后国内科技的闭环问题，似乎让大家对国产硬科技更有底气了……这对于长鑫也算一个情绪提升点！

对于长鑫科技目前3.2万亿的首日市场定位，对于国产半导体来说，也是好事，打开了国产硬科技的估值天花板。

从今日盘面看，大家都在聚焦长鑫，很多国产的科技品种比如中芯国际、寒武纪、华虹宏力、海光信息等盘中一度翻绿，被压制似的，并未被打开估值天花板所影响！

其实这个时候还是市场流动性问题，两市成交量最近急剧缩量了近1W亿，这个时候巨头上市，仅有的活跃资金反而被吸引去了炒新了……

后续中期对于国产算力芯片、半导体方向还是偏有利的……

说到流动性、活跃资金问题，今日是不是感觉挺奇怪的，缩量行情+大巨头IPO上市首日，今日市场普涨了！

话说今日中证1000ETF（512100）和中证500ETF（510500）今日明显略微放量了，尤其是早盘开盘半小时和尾盘半小时……

这个动作很明显，是不仅要稳指数，更要稳住市场整体个股情绪……另外，周末就有传关于窗口指导关于长鑫上市首日不要恶炒……

再回归盘面--今日百花齐放！

科技硬件、AI应用、脑机接口、创新药、电解液等等都在大涨，市场没有主线热点，感觉还是在超跌后的反弹普涨修复而已！

所以，也没有必要深度再去解析了！

短期市场主要还是磨底的过程，机会比较多，不过需要耐心。比较浮躁的资金，还是稍微等一等底部构筑完成再说！正好本周是超级事件！

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市场打磨底部阶段，有些板块已有走出底部迹象

非科技类普涨，慢慢磨底！

今日沪指涨0.25%、创业板涨0.25%、科创综指跌2.6%；

全天成交额2.2万亿，相比上一个交易日缩量4590亿；

个股涨跌家数比0：1208，其中585只个股涨超5%，115只个股跌超5%.

今日市场的量缩的有点严重，这是最近持续下跌以来量能最低的一天，不过距离今年最低地量1.62万亿还差比较远！

一般底部的量能是放量大跌（释放恐慌盘、被迫割肉）→持续缩量一段时间（磨底，消耗掉质疑筹码）→温和放量（逐步形成小多头）……经历这个3个阶段之后，底部形态才能大致看出来的！

需要注意，量化时代，走势会不会有变化呢？比如压缩大跌周期、延长磨底时间或温和放量阶段加速一下呢？

未来一段时间，又有很多事件要发生，比如7月底的经济会议、科技巨头财报情况……

当下又是资金敏感阶段，波动比较大，不少大资金会更加谨慎的！

今日的盘面特征：非科技普涨，科技调整！

1、电网设备大涨7.2%

今日电网设备、变压器等板块大涨居前，个股掀起涨停潮，比如金冠股份、双杰电气、望变电气、保变电气、三变科技等超20多只个股涨停！

北美缺电的问题一直也是未解决的，出海相关电网设备公司，订单业绩都一直非常好，景气度高。

其实这也是AI相关方向，只不过这个板块略独立科技，走势提前于科技3-4个月，目前回看的话，电网设备在3月份就见了阶段性顶部，而后一直震荡调整，板块调幅也将近40%……

从筹码角度看，这样比AI硬件方向好很多，调整时间周期也非常充分！很多核心品种是实打实有业绩、有订单的……这个时候大阳线略有止跌的迹象，后续还是可以关注起来的！

2、有色、化工

有色金属大涨3.5%、化工化纤涨2.77%等，不少品种涨停，比如滨化股份、云图控股、三友化工、沧州大化、四川黄金、南山铝业等涨停！

最近机构在吹黄金阶段性底部，估值非常低；另外，有色铜、铝、锂等资源话题，除了周期回升，还有战略地位……

至于化工，原油价格的冲击，涨价情况对于化工周期也有传导，不少品种涨价明显……化工里面又分传统周期化工和新材料化工，有不少品种目前业绩是非常好的，但股价最近一段时间也是被AI虹吸，跌了不少。

目前看反弹修复空间比较大，还是可以看的！

3、科技集体调整，昨日强势的国产半导体领跌

昨日相对强势的端侧AI、国产算力芯片链今日成了领跌者，中芯国际跌6.75%、海光信息跌5.91%、华虹宏力跌12.58%、云天励飞跌9.42%、乐鑫科技跌7.6%等等！

昨日我们把科技板块说的比较明确了。对于AI算力硬件我们是保持警惕的；国产半导体/算力链中期看好（短期调整时间不充分）；端侧AI、AI应用等方向被错杀，但有瑕疵--没业绩，因此最近公布业绩大幅改善或增长的，股价则正向表现比如星宸科技、瑞芯微等等……

综合看，最近的盘面有种轮动夯实底部、反复打磨底部的过程！各个板块轮动着来反弹--回踩……

当下位置不悲观，但需要耐心……

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寻找接下来市场的潜在机会！

大长阳后的回踩，暂时看承接还可以！

今日沪指微微红0.07%、创业板跌3.23%、科创综指跌2.25%；

全天成交额2.66万亿，相比上一个交易日缩减3055亿；

个股涨跌家数比1530：3876，其中223只个股涨超5%，247只个股跌超5%！

先说一下今日的调整--预期内的回调！

昨日早盘大幅杀跌抄底的资金，昨日当日就获取了超额利润，少则10%，多则可能达到了30%……这是什么概念，这是单日。。这么丰厚的利润，相信绝大部分投资者都会考虑第二天去兑现，这是今日市场面临压力的重要来源之一！

其二，前段时间被套的投资者，心态其实已经崩了，即便昨日大长阳反弹，依旧心神不宁，稍微有波动也会忍不住抛售筹码，这种抛盘压力也对今日形成冲击！

站在一个新的起点位置，市场已经急跌一大波，至少急跌尾声结束了。新行情未来之时，甚至市场的底部都还没构筑好。我们聊点稍微长一点周期的事情，比如对未来行情怎么看，哪些板块依旧需要警惕，哪些板块机会比较大？

先说，此前最为热门的AI算力硬件方向。

这个方向此前一波加速行情，我们是错失了行情的，这点我必须承认。因为，当时看，很多公司的业绩与估值非常不匹配，透支了未来2-3年的……现在看依旧是如此……

最近，结合国外各种大厂的资本开支看，增速从明年则要下降了，我说的是增速，不是绝对值，这是关乎预期的！这也给我们一些警惕信号！

另外，各大机构也陆续公布了半年报持仓结构，会发现电子设备、通信等光硬件方向持仓比例竟然高达60%，太惊悚了超于历史极值（20%+）还要多很多……

这意味着什么，想要继续涨的话，需要更多的增量资金，哪来这么多增量资金啊？5-6月份的那波上涨估计都是各大公募机构把能调仓的调了，才导致非AI硬件方向如此之惨的原因！

所以啊，这个非常简单常识问题，警示我们后续即便进一步反弹，也得非常谨慎……

其次，再说说国产半导体/国产算力方向。

这个方向的产业逻辑没有变化，国内

算力芯片需求短期1-2年内供不应求，暂时会有很高增速！

资金筹码来看，机构扎堆也非常明显，仅次于AI算力硬件，这也是想要进一步上涨，需要更多增量资金，也是有一定难度！要么从AI算力硬件出来很多资金，要么缩圈拥抱核心品种……

再者，科技遗漏的方向--端侧AI、AI应用等

机构持仓比例也是非常低的+股价此前也是被抽血的+产业逻辑闭环的下游目前还未演绎，业绩、景气度差一些。

但后续要是稍微从某些地方流入些资金来，爆发起来还是很容易的！

今日端侧AI方向就表现的格外亮眼，比如矩芯科技、星宸科技、安凯微、全志科技、瑞芯微等大涨！

最后，非科技方向，机构持仓比例几乎都是处于历史低点或附近。

此前市场都在讲景气度，但若接下来谈安全性、基本面估值匹配度的话，那或许结构就是另一番景象了。（2015年股之后就是如此……）

医药的机构持股比例也才5%，历史持仓比最低……

其实非科技方向，仍有不少板块出现了积极变化的，我觉得未来市场还是要再平衡的，稍微有资金流入到那些错杀严重的板块，即便是修复空间，也会非常大的！

很多时候我们会被短期市场波动影响，不能客观、理性，尤其现实的涨和跌打脸，容易冲动做出错误的决定，变得非常短视！

这个时候，只要我们稍微调出当局者的视角，用更长的周期去看待，答案或许就浮现了！还是需要尊重常识的！

就说这么多吧！

对于整体市场而言，我们认为风险不是很大，但局部方向依旧需要警惕反弹之后还有杀跌风险！

但大部分方向是处于底部阶段的！把握好市场回踩的机会！

大奇迹日--科创50大涨10.7%！

大奇迹日，亦是诛心之日！

今日沪指涨1.79%、创业板指大涨7.05%、科创综指涨8.75%；

全天成交额2.97万亿，相比上一个交易日放量2561亿；

个股涨跌家数比3107：2301，其中929只个股涨超5%，154只个股跌超5%！

今日的盘面很刺激，很多昨日没有崩溃的投资者，在今日早盘心态彻底炸了！

看看科创综指的分时走势，昨日大跌5%+，最后半小时回收到-2%左右（很明显是某队的资金）。这似乎让大家看到希望……

当今日早盘市场开盘就放量砸盘，于是越来越多人心态崩溃了，跟着踩踏割肉，已经毫无理性可言了。我相信大家身边这样的投资者非常多……昨晚写完文章之后，发现很多投资者非常悲观，各种吐槽、恶语发泄、推脱各种责任……

面对这些负面情绪，我反而觉得有意思，更加坚定市场的底部信号越来越近，甚至70-80%概率，大盘阶段性底部也就在这附近！

对于今日盘中的下砸，其实也是很合理的，毕竟目前市场情绪并不稳定，一般底部阶段都是高波动的，涨跌都比较猛烈的，需要经历一段时间之后才会慢慢平缓的！

转折时点发生在10：10，市场开始反转，而后多次拉升，某队的身影一直都在，放量是比较明显的，看宽基ETF就知道了！科创50指振幅高达14%，科创50指数今日大涨10.73%！（话说，昨日我还抄底了一点场外的科创50ETF，买的不多，早盘还想，要是今日再跌继续加倍买……结果，只能等下次了……）

回到盘面，用一句话解答--解铃还得系铃人！

科技止跌回暖，市场才能缓解这种恐慌情绪！

大涨居前的板块是国产半导体、存储、先进封装以及AI算力硬件等科技板块，普遍在6-7%以上……

大盘指数昨日就开始稳住了，而后今日科技算是探底止跌信号，对于反弹后续看什么，当然还得看科技了。

但真正的新行情主线，目前谈还是有点尚早，需要各方资金信心恢复。最近很多资金在最近这波杀跌中消耗掉了，恢复信心

是需要时间的……

目前有点我觉得暂时是不变的，由于经济恢复并不理想，货币政策又未发生变化，市场依旧只能看局部产业变化的机会，对于估值低的方向，只是适合配置，修复行情的概率偏大而不是主线！

短期市场行情处于底部构筑阶段，波动依旧会比较大，不可能天天涨的，更不可能普涨的。面对当下行情特征，要有心理建设，不然很容易被市场来回收割！

但我们觉得当下位置，很多公司的价值大大提升了，立足中期，胜率非常高，守住手中优质筹码，后期市场还是会给奖赏的！

附我的策略观点：

交易的本质不是与市场博弈，而是与自己的贪婪、恐惧、傲慢和欲望斗争。真正长期盈利的人往往经历过人生低谷，具备较高的认知、纪律和控制力的。

同时，股市也是相对公平的市场，市场会奖励那些高认知、抗压能力强、执行力强、对抗人性弱点强的人，同样也会惩罚认知低下、遇事推卸责任、抗压能力弱、执行弱、教条主义的人！

为什么喜欢股市，很简单，无需跟人打交道，无需给别人解释，只需做好自己，认真对待市场和交易就行！时间会给出答案的！

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本周信号转折点，抄底注意这些节奏问题

今日市场盘中再度急杀，情绪冰点已至！

今日沪指涨0.85%、创业板指涨0.42%、科创综指跌2.28%；

全天成交额2.71万亿，相比上一个交易日略微放量464亿；

个股涨跌家数比1740：3710，其中272只个股涨超5%，1507只个股跌超5%！

上周五的市场在一片阴霾之下，科创综指大跌8.13%、创业板指数大跌7.15%，基本上绝大部分科技个股被按在跌停板或附近了！下跌尾声的凶残总是令人嘘唏的。

周末大家都在等消息，发现一直未见有关方面发声，直到昨晚8-9点之后，中国诚通和中国国新称在增持二级市场股票近600亿。

同时，村里也表态要开机构座谈会，事关稳定资本市场的！今日收盘之后也出了消息--“建议加强一二级市场逆周期调节，多措并举引导中长期资金入市，规范发展量化交易和AI应用，进一步推动上市公司加大分红力度，提高证券违法犯罪成本，全力推动资本市场高质量发展……”

昨天上面的表态还是很及时的，市场如此下跌，情绪崩溃之时，

一方面用真金白银在二级市场不断买买买，主要以宽基ETF为主，比如创业板ETF（159915）、科创50ETF（588000）、沪深300ETF（510300）、中证1000ETF等等，

今日尾盘最后半小时科创50和创业板指数更是放巨量爆买，本来跌超3%，硬是拉红了；

另一方面，实际动手买了，还得做好宣传工作，稳住群众心态。传达当下市场位置已经反应过度了，要理性对待。

其实回看这两年多，某队的操作的确是非常有节奏，低点的买买买和高点的卖卖卖，信号还是非常准的。要是大家跟着这个节奏，对于中期的角度看，胜率非常高！

再回到今日盘面，估计大家也非常难受，恐惧心态与上周五相比估计更甚，盘中各大指数再度刷新新低，尤其是科创综指一度跌超5%……跌20%跌停的个股多达20多家……跌超9%的个股有643只……

这个时候很多投资者已经完全进入恐慌状态了，不少资金压根不看公司情况，直接跌得受不了割肉了……

就当下市场位置和市场情绪，以及各方面政策、监管表态，本周市场大概率将出现阶段性尾部急杀结束信号，而后市场的阶段性底部慢慢构筑。

老股民都非常清楚，政策底与市场底是有时间差的，但两者的空间距离不会太远。所以，当下的位置也没有必要再继续恐慌了……

市场目前绝大部分个股跌幅已经非常充分了，跌幅如此巨大，这个时候的公司都比此前更具价值了！当然，大家手中有资金的话，那钱就更值钱了……

很多投资者在急杀之后恐慌中割肉，心态已经崩了，即便后面涨上来也是不敢随便开仓的！

对于绝大部分普通投资者，这个时候要是能守住资金手中的低位优质筹码，就已经跑赢了60-70%的投资者了！

再说说板块和某队资金入场对市场影响情况：

1、

某队的资金抄底买的方向一般为宽基ETF、红利资产、央企等。

这其实就给我们提示，指数会先于很多中小

个股得以稳定，红利资产、央企等将是市场稳定器，当下位置基本上跌不下多少空间，相反，更容易率先企稳反弹。

2、中小个股将在指数企稳之后，才能有机会出现反弹。注意，局部不少个股或出现最后狠狠一杀跌，今日就有这种迹象（指数稳定，个股急杀的尾部风险）。

但也不必悲观，后续指数稳定，大家看到环境稳定之后，很多被错杀的优质中小票将以非常惊人的速度反弹，弹性会更猛！

也就是说，短期这1-2周的市场，波动会非常大，不管是涨和跌，皆是如此，个股和节奏的控制非常重要！

3、对于最近抄底资金的去向，尤其是核心主力资金，他们会先考虑阻力小的方向去抄底博反弹；而不是先去前期热门的科技硬件上面抄底，因为那个方向抛盘太重了。

那AI算力硬件、国产半导体等方向是不是没有机会呢，那也不是，需要等市场跌到足够具有性价比、且有更好的叙事逻辑，方有新行情机会！

阻力相对小的地方比如AI模型、AI应用、创新药、非银金融、绿电以及部分消费！

很多投资者担心市场是不是会进入熊市，以目前的宏观流动性、政策以及产业趋势看，大概率不会的！

这个市场洗牌之后，将继续走结构性行情的概率比较大……

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下跌尾声临近，站对方向很重要！

双创指数加速A杀，融资数据持续收缩！

今日沪指跌1.85%、创业板跌2.95%、科创综指跌3.43%；

全天成交额2.41万亿，相比上一个交易日缩量1685亿；

个股涨跌家数比2499：2860，其中198只个股涨超5%，581只个股跌超5%！

最近的韩国股市就是各种蹦极，玩的真刺激，跌熔断--涨熔断--跌熔断……，这要是上了杠杆那心跳得加速了！

今日科技硬件继续重锤，昨日没有跟韩国指数反弹，但今日下跌没有落下……

这个时候没有什么需要解释的，翻看很多AI算力硬件的个股，尤其是此前炒题材上去的品种，基本上是怎么上去就怎么下来的，A杀形态非常明显。即便是有业绩的照跌不误。比如下图：

雷同的个股非常多，绝大部分是集中在AI算力硬件相关板块中！

对于老股民来说，这种结局似乎在历史出现过无数次，并没有什么特别之处。

此前市场各种疯狂吹捧AI算力硬件板块，我们一直保持警惕，虽然错过了，但并不遗憾……

其实最重要的是看不懂，所谓的逻辑都讲到了2028-2029年了，你说有没有透支吗？这也是当时重点提醒，参与的话，得知道自己赚的是什么钱，千万别太认真……

不过，对于当时低位的板块，我们也没有少挨打。不过，目前来说，当下低位板块似乎已经跌不动了，构筑底部信号比较明显，有些板块已经形成了小多头趋势……比如端侧AI、AI应用等方向的品种，还有非银金融、创新药等等……

AI算力硬件的大跌，也不一定是坏事，缓一缓节奏，不过分炒作，回归理性是好事！

其实从产业角度看，没有太大变化的，AI依旧是未来几年增速最强方向之一。

市场与产业的关系，还需重新匹配时差。

最近市场的舆论点开始倾斜于端侧AI、AI模型等中下游，高切低的话题增加了，今日虽然指数这么大跌，端侧AI方向还是非常强势的，不少品种逆势大涨，比如广和通、美格智能、传音控股等等！

AI应用之游戏、漫剧、广告等也都逆势大涨超2%……

目前的A股结构性比较严重，重要点还得看大家资金站在哪一边！

短期我们更倾向于把握相对低位板块及相关个股的机会，对于指数似乎并不是很重要。低位板块目前的弊病是持续性不强，涨个1-2天，可能要调整好几天，但整体是跌不动/跌不深的……

对于国产算力链/半导体等硬件方向，中期依旧继续看好，只是短期也受到多因素影响：1）此前涨幅较大，需要消化消化；2）全球AI算力硬件都在下跌，情绪冲击比较明显；3）长鑫IPO上市在即，对于长鑫定价估值6000亿，市场资金还是对标当下的不少国产半导体似乎有点涨太过头了，略有短期杀估值的意思……

因此，这个方向短期看调整，而后调整一段之后，再重新关注！

综合来看，当下市场行情，资金情绪扰动比较明显，经济、产业变化不大。盘面有种杀跌进入尾声的迹象，此时不必悲观了。

国内融资数据持续回收中，两市成交额来到了2.4万亿这个量能比较低了，要是进一步破2W亿，估计就到地量水平了……

底部缓一缓，而后才能酝酿新机会，当下切勿心急，站对方向很重要……

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎！

低位板块百花齐放，高位科技大调，难道要切换？

只高兴半天，激情又被浇灭了！

今日沪指跌0.3%、创业板跌1.22%、科创综指跌3.48%；

全天成交额2.57万亿，相比上一个交易日缩减1434亿；

个股涨跌家数比3351：2097，其中313只个股涨超5%，477只个股跌超5%！

昨日午后市场V型反转，从绝望中拉回来了。不过，今日市场似乎又回到悲观情绪中，昨日只高兴半天，今日开盘后双创指数震荡走低，尤其是科创板跌幅巨大。

此前我们观察并说AI算力硬件（以创业板指数为代表）的走势跟韩国KOSPI指数走势非常雷同（形似），这点我觉得是毋庸置疑的！不少人猜测是不是量化，把韩国指数因子纳入了。当然，有机构出来解释说--没有，我们只是纳入的新闻消息因子……哈哈，这解释有点无力……

你说巧不巧，也就前两天热度达到高点，不管量化如何解释，大家都不信，事实摆在面前……

那好，今日的A股跟韩国指数则似乎完全脱离了，韩国KOSPI指数大涨6%，而我们的科技相关个股和指数悉数下跌……

这回估计没人说咱们的大A的科技股跟韩国指数走了！此时此刻，大家感叹--量化的效率真高！

回归市场，今日指数的走势的确有点过度跷跷板了。反应有点过激了，尤其科创板！

短期大盘指数应该还是继续看震荡反弹。双创指数目前似乎调整时间周期不到位，但持续急跌也不合乎逻辑，毕竟AI产业逻辑还在……

分化走势估计将是接下来市场的常态……

盘面热点板块看--低位板块轮动反弹，高位板块继续调整！

1、创新药、金融、消费等争抢表演！

CRO概念大涨6.09%、多肽药涨4.88%、创新药涨4%、原料药涨3.57%等医药板块居榜首。

昭衍新药业绩大增，实验猴价格飞涨点燃了创新药产业链。昨日我们还说要进入短期主升阶段，没想到来得如此之快，如此之疯狂……今日这个板块掀起涨停潮……

短期看，似乎略有点小高潮的意味，不过应该没有结束……

金融之保险涨3.34%、券商涨2.26%、银行涨1.47%等……这些板块都是处于低位的，对稳定指数也有积极作用的！

消费之白酒涨3.09%、化妆品涨2.93%、宠物经济涨2.78%、农副食品涨2.48%等等，

这两天正好有利好相伴--“批复了《扩大消费"十五五"规划》，这是新中国第一份国家级消费领域五年专项规划。到2030年社会消费品零售总额达60万亿元左右，居民消费率明显提高……”

低位板块今日的集体爆发也算合理吧，毕竟跌了这么长时间了，总得缓一缓吧！

不过，对于今日的上涨，不少资金还是持怀疑态度的，尤其是后续的持续性问题，这也导致很多大资金进入的也比较谨慎……

其实我觉得一切都是周期，没有只涨不跌或只跌不涨的！

市场会根据产业的增速、性价比、市场环境等综合因素来决定涨多久或跌多久，空间的大小……

所以啊，没有必要相对歧视，有分别心！交易的时间越长，你越会发现，就是百家争鸣，你只需要把握到你能把握的就行，没有必要去跟着大家热议的话题去随波逐流……

2、国产算力/半导体今日大调！

HBM概念、中芯国际概念、封测概念、先进封装等大跌超5%……

科创板今日开盘之后就快速大跌，以中芯国际、寒武纪、海光信息、沐曦股份等大权重领跌……

至于是何因素，无从考证，或许因为长鑫马上要IPO上市怕被抽血、或许因为此前涨太多要补跌、还有一些传闻关于HW昇腾良率猜想等等……

不过有一点，我觉得国产算力/半导体自主可控依旧需要资本市场的加持，才能让创新更加踊跃和大胆。政策也是一路支持和强调必要性……

因此，这个方向大概率没有走完，鉴于此前部分品种涨这么多，调一调也合理，需要注意节奏问题。尤其是近期波动比较大的阶段！

3、泛科技之商业航天、机器人

商业航天最近3天持续大跌，略有点见光死，利好兑现的走势……

从市场这几天的结果来看，的确有这层意思，博弈资金的加速兑现。

但其实短期重点还在市场环境问题，真巧遇到波动比较大的阶段，同时，市场资金偏好有业绩+低位的窗口期……

还有机器人板块也是有点雷同的走势，也是没有业绩的！

这种板块就需要等一个好的窗口期，大家不怎么关注业绩的时候，只讲产业逻辑的时候，才能演绎好故事！

总之，目前市场处于一个混沌期，低位板块欲反弹，高位透支板块第一波调到位欲反抽阶段。无主线，市场波动大，心态不稳定阶段！需要一些定力，切勿太心燥！

关键时间窗口期，市场深V反转了？

剧烈波动的一天，大跌大涨崩溃到苏醒！

今日沪指涨1.36%、创业板指涨3.43%、科创综指涨0.8%；

全天成交额2.71万亿，相比上一个交易日缩减1152亿；

个股涨跌家数比4210：1247，其中525只个股涨超5%，168只个股跌超5%。

今日市场深V，结局是不错的。但盘中很多投资者崩溃了，早盘开盘个股剧烈震荡，上下都比较猛烈，尤其10:30-11:24这个一个小时不断的震荡走低，各大指数杀出了近期调整新低。大盘最低到了3869.3点！跌幅最猛的是科创50指数盘中最大跌幅4.9%！

不过，戏剧性的时间出现，收盘前指数开始反攻直线拉升了，午后开盘继续放量强攻，创业板指大涨3.4%，科创板也拉红了……

同期，韩国股市也经历同样的事情，时间点也是在11:24出现的转折点，盘中跌超5%，而后收盘被拉红了……

消息面--“韩国政府四部门将于周四召开会议 就单股杠杆ETF对股市冲击研究应对方案……”

科技板块的联动性还是很强的，咱们这边的创业板跟韩国股市指数走得有点雷同……情绪联动性比较大……

就指数而已，上证指数最近的调整应该是比较到位的，这两天明显有资金在抄底，昨日沪深300ETF、中证500ETF等指数基金净流入600多亿，今日似乎继续放量……

但由于科技的巨幅调整，带崩了市场情绪，这也导致了大盘、其他低位板块一起崩了！这种短期情绪是没法控制的，但正因如此，很多低位优质品种被错杀。危机危机，一些人看到危险，一些人看到机会；或许是持仓和持币者的不同看法，但不管是持币还是持股，想要做好投资者，还得跳脱市场而理性思考、观察，再定夺……

回到今日盘面，今日板块的表现还是各有不同，这里简单梳理一下：

1、AI算力硬件大幅反弹

电子布大涨7.26%、PCB板块大涨5.36%、MLCC概念大涨5.05%、CPO概念大涨4.82%等等AI算力硬件都表现很强……

这些板块大家很熟悉，不用多解释了。短短2-3周板块跌幅都在20-30%左右，不少个股最近的调幅30-50%……

当天，这些板块是今年的明星热点主线，很多品种今年翻了1-2倍，更有甚者翻了4-5倍……不过真正能拿到这些空间的投资者寥寥无几，看看成交额和换手率就知道了。绝大部分投资者都是在上面击鼓传花，坚定信仰的寥寥无几，或许只有在最近高位的时候才开始谈信仰……

对于短期，这个方向我们的看法是看反弹而已，保持谨慎……

2、有色、稀土资源等强势反弹

有色铝涨5.83%、有色铜涨5.01%、有色金属涨3.84%等……

有色资源方向今年主要调整为主，极少部分细分小金属表现过，调整时间还算比较充分，另外，中报的业绩也不会太差，这个时候看，我们觉得还是可以的。

3、创新药等医药板块继续强势

这个方向昨日就比较强势，从最近板块的角度看，创新药是少数走出小多头形态的，从6月中旬至今已经一个月多逆势走出趋势行情。成交额且在不断放大，这就需要重视了，接下来或许能有主升行情……

4、国产算力链、半导体

今日盘中被重挫了，比如寒武纪、中芯国际、海光信息等等盘中跌幅均超4%+……

这里并不是板块不行了，这有点补跌的意味，昨日逆势表现，今日很多资金害怕补跌，导致不算短线资金和量化砍仓形成踩踏，不过，最终尾盘似乎又回归了……

HW昇腾板块今日更是集体下跌调整，前几天也是不少资金进入，相对逆势，或因为马上要到大会新产品亮相的时刻，短线资金提前兑现……

对此，我觉得这有点过于短视，博弈太强了，下半年量产才是看点……可持续逢低保持关注！

今晚沃什听证会发言，他的表态关系全球资本市场，尤其是对科技板块影响冲击比较大……

咱们7月15日的财报密集预告期也临近了，似乎到了关键时间点市场剧烈波动之后要选择变盘了！

是时候准备一下反弹了，哪怕窗口期只有个把月，也是可以的！

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎！