外围因素不扰牛市行情！

上周末，外围因素出现了巨大的波动，具体事情我就不在这里细说了，毕竟这事都开始了近一周时间了。外部的战争因素固然会对大A的市场情绪造成了短期的波动和干扰，但是我们大A的牛市根基已经在去年当上证指数从3000点上涨到4000点的时候已经完美构筑好了，所以我们现在根本不惧这些短期内的外围波动因素对资本市场所造成的影响。

因为它影响不到那里去，虽然它对全球的大格局有着重大的影响，但是它毕竟与我们相距甚远，所以大家不必对目前的外部地缘政治所引起的局部战争过分恐慌！从本周一的上证指数创新高上涨，到次日高开低走的中阴线杀跌，再到周五两市的缩量反弹上涨，我们用一周时间去消化了外部因素的利空影响。后市，大A将会继续按照自己的节奏去走牛市的下半场，而我们则要继续坚定自己的投资方向和策略即可，莫要慌慌张张地买进卖出地追涨杀跌式操作！

目前市场正值会议的行情时间，盘中可能会突发各种热点以反映会议所讨论的各项行业政策，其中会涉及一些农业、高科技、军事等方向，但是我一直坚持牛市的下半场，最应看好的应该还是AI科技和新能源，这两大方向是我们经济的真正“未来”！而不是那些传统夕阳产业，更不是那些过气的地产链行业！

每一个阶段，每一个时代的投资，大家都要跟上全球的最新形势和趋势，跟上最新的产业发展，而不是做一个“老登”投资者！时代的发展也许会在某一个阶段赋予你某些红利，但是如果你不能紧密地跟随着时代和社会地发展而发展，那么您最终会被时代和社会所淘汰！

白酒、家电、钢铁、水泥等地产链，已经是属于过去式了，所以凡是坚守这些行业方向的投资者，未来必定是会跑输整个社会的投资收益！虽然我们的人口在老龄化的进程加速阶段中，也许有些人会想着去投资医药医疗行业，但是由于医药行业的集采基本上已经把整个行业的利润压缩到极致地低下了，所以我并不建议大家去投资医药医疗行业。在股市里，唯一值得关注的医药医疗方向就是创新药和新技术如脑机接口等，而非传统的医药医疗。

在上周五的文章当中，我曾经点评过算力租赁行业，而其中的代表拓息在本周五尾盘突然被拉升涨停了，这说明我看的行业方向与龙头是顶尖水准的。所以，大家要信就信，而不是总是对某一个人半信半疑。当然，如若大家能有自己的思考那就更好了，再加上自己成熟的操作模式配备，那在大A股市里赚钱基本上不成问题了！豫能控股，继续成为算力租赁的标准“妖股”龙头，其它的仍然可以去继续关注，这是一个有阶段性热点特征的波段赚钱操作方向！

除此之外，我们看到美股七巨头都签署了承诺，承诺自己去建立电厂，自己的AI算力用电自己解决，所以这里就跑出来了电力设备等板块热点机会了，这个板块在最近也是走得挺强的。另外，还有最新的LED光电传输技术，这个新方向是最新的热点，也算是算力中心里目前所最急需的，而相关的龙头个股大家应该也要继续跟踪关注！

外围因素以及会议，也许短期内会对股市的走势造成小干扰波动，但是它们不会影响目前大A市场的中长期趋势走势！所以，我继续坚定地看好4000点以上就是牛市的下半场，而下半场的目标点位至少是在5000点之上，继续重点关注AI科技和新能源，或者记住2个选股的关键词“创新+稀缺”就行了！

大A强势反攻，“光电”股涨停潮

昨天弱势修复，今天开盘直接是遍地开花，开盘超5000家上涨，各种高开，三大指数高开后全天高位震荡，两市成交量2.39W亿元。市场就是这样，尤其外围出现黑天鹅事件的时候，市场的情绪是非常夸张的，波动也是非常大。要知道，情绪的东西跌的快，修复也快。

当然，今天整个亚太市场都出现了修复，如韩指昨天出现熔断暴跌，今天开盘高开高走，直线拉超12%，主要是因为韩国领导下令100W亿韩元稳市场。回到A股这边，三大指数盘中都是冲高回落为主。从个股排行榜上看，跌停少了很多，涨停多了不少，截至收盘，超4000多家上涨，全天的赚钱效应较好。

石油板块连续两天调整，这也让其它方向喘了一口气，昨天石油已经是有见顶的迹象，如果来不及跑，今天几乎都是吃面，如“三桶油”全天几乎都在水下震荡。20CM的通源石油波动依旧是非常大。总龙头洲际油气午后一度冲击涨停。

今天最强的MicroLED概念，翻译过来就是微米级别的LED。主要是利好刺激，MicroLED光传输正在破解AI数据中心互联的终极矛盾:铜传输距离通常不超7米、激光光模块可靠性不足，传统方案长期二选一新方案以功耗降低68%、传输距离达50米、可靠性逼近铜线三重优势，重构AI光互联范式。简单说就是MicroLED CPO方案平均单位传输能耗仅铜缆5%，这种优势可谓是超级的技术升级。光进铜退。

所以，不管是MicroLED的相关个股，还是CPO都是利好，今天带有“光电”的个股都是暴涨，如20CM涨停有13家，其中有7家都是带有“光电”名字的公司，如聚飞光电、聚灿光电、龙腾光电、华灿光电等涨停，主板这边的兆驰股份（LED+AI）一字涨停，还有大白马三安光电高开超9%后秒涨停。

MicroLED概念今天集体暴涨，后面大家一定要重点关注了，光进铜退的新路线大概率不会一日游，甚至会成为下一波AI科技的主线。今天爆发，明天大概率会出现分歧，如果分歧抗住，接下来就可以去进行关注。目前龙头是聚飞光电。

而AI算力今天也开始走强了，主要是因为昨晚的次新强一股份发布1-2月合并营收同比增长158%，所以今天高开高走，直接刺激整个算力板块异动。如铜牛信息、美利云、奥瑞德等涨停。前天晚上佰维存储也释放业绩利好，带动了整个存储芯片板块。总之，马上是财报季，村里也想通过业绩给市场传递信心，而且还是科技股打头阵。这也是告诉大家，“不用慌，有业绩支撑的科技公司”没问题。

飞刀前面跟大家说过两会期间会重点提及科技这一块，如量子科技、生物制造、氢能和核电、脑机接口、具身智能、6G，这些产业被定位为“未来引擎”。如果这几天潜伏到这些方向上，几乎都能够吃到肉。像今天的量子科技、脑机接口、核电等都出现大涨，这几块经过几天的调整，很多核心都回调到位了。

另外，昨天大涨的电网，今天继续走强。如中国西电、积成电子、汉缆股份等涨停，核心的特变电工也出现大涨创下新高。要知道美那边是非常缺电（电慌），因为许多巨无霸公司做AI是非常依赖电力。英伟达老板也说过，算力的尽头就是电力。

一鲸落，万物生，石油板块出现剧烈波动！

昨天放量杀跌，很多恐慌盘都被吓出来，结果今天多数个股低开后反弹，几乎都出现修复，但是修复的力度并不大，因为，盘中大多数都是冲高回落为主。三大指数依旧是在水下震荡为主，截至收盘超3600多家下跌，大部分个股都是微跌，比昨天的情绪好。相比其它国家指数，咱们A股还是比较稳的，如韩国指数暴跌超12%出现熔断，泰国指数盘中一度暴跌超8%。

昨晚美伊冲突的消息非常多，主要懂王说了，很快就会结束，油价将会回落至开战前；昨晚懂王还在社交媒体平台上发帖称，美国将为通行霍尔木兹海峡的油轮提供保险。如有必要，美国海军将尽快开始护航油轮通过霍尔木兹海峡。这也导致了三桶油开盘后就直线砸盘至跌停，跟情绪小盘股一样，这也让许多个股缓过来了，正所谓“一鲸落，万物生”。值得一提的是，像三桶油这种万亿市值的股票，直线砸跌停，确实有点恐怖，可以看出，量化真的可以“为所欲为了”。

石油方向连续两天暴涨，今天迎来大分歧，只有三只个股是成功连板的，如洲际油气、山东墨龙、石化油服。盘中不断出现炸板，龙头洲际油气板上更是成交将近50亿元，而20CM的通源石油波动非常大，从早盘跌至-18%，到下午冲上去+18%，这波动，没有大心脏，真的会被吓晕。可以看出，还是有部分资金在博弈这场战斗将会持续较久。

继石油、有色之后，另一资源品接力上涨，如今天逆市走强的农业板块，农发种业、亚盛集团涨停，神农种业涨超11%。主要是因为伊作为全球重要的天然气出口国及第二大尿素出口国（年出口量约占全球贸易的10%-15%），其卷入冲突将直接导致化肥出口因制裁与航运风险而中断。化肥短缺的直接影响是急剧抬升全球农业生产成本。

另外，今天的电网也出现逆市大涨，整个板块超15家涨幅10%以上，如汉缆股份、顺纳股份、积成电子等涨停。因为昨晚美那边出了个电网的利好，750亿美元美国电网扩建史上最大规模电网。要知道美那边是非常缺电的，因为许多巨无霸公司做AI是非常依赖电力。

昨晚佰维存储发布利好公告：1-2月预盈15亿元-18亿元，存储行业供不应求。这个业绩非常炸裂。这也直接刺激了整个存储板块，开盘佰维存储20CM一字涨停开盘，其它存储个股纷纷出现高开高走，如江波龙、德明利、普冉股份等。

今天两会还是有消息传出来，如十四届全国人大四次会议大会发言人娄勤俭说，2025年是国产人形机器人产业实现技术突破与场景落地双重跨越的关键一年。人形机器人技术能力、应用场景的不断拓展，让人们看到一个充满无限可能的未来。

会议开展期间，一个全新的顶层设计词汇“智能经济”，正式破圈，成为继农业经济、工业经济、数字经济之后的第四大经济形态。简称带有“智能”的个股集体直线涨停，主要是量化们捕捉到了，如瑞纳智能直线20CM涨停，迦南智能、延华智能、智能自控等紧跟其后涨停。“智能经济”并非虚无的概念。在两会讨论中，它被定义为：以数据为关键生产要素、以人工智能为核心驱动力的新经济形态。

两会连续开展7天，盘中已经有资金在炒作预期了，会中可能会兑现，等会后开始炒作超预期政策，所以大家要紧跟政策的脚步去走。今年会炒什么，重点看3月5日（明天）政府工作报告的内容有哪些新的提法，到时候又要拼手速了。除了重要会议外，3月底到4月初懂王访华，都可能成为信心的转折点。

“元宵劫”，石油板块继续逆市暴涨

早盘大家都认为会留下一根大长腿，结果下午跳的更厉害，各种无厘头暴跌。截至收盘，超4800多家下跌，跌停比涨停还要多，两市成交量放大到3.1W亿元，可以看出恐慌盘都被吓出来了，全天的赚钱效应都在石油、天然气、航运这些方向上。其它板块惨不忍睹，明天大概率会出现有所修复。股民戏称“躲得过初一，躲不过十五”，因为初一放假了没法跌。

沪指盘中在三桶油集体涨停和银行的带领下突破历史新高，午后三大指数集体拐头向下，几乎所有板块跟跌。截至收盘，沪深双指中大阴K线跌穿10日均线；创业板直接跌破60日均线；而科创板大跌超5%，跌破60日均线。

明天就是两会的了，像这种级别的大会，短期外围的恐慌利空，这个时候大佬没有理由不去管的，再加上，昨晚美股已经开始反弹了，全球市场对于这次事件的冲击已经开始情绪企稳了。咱们大A这波无理由“买单”，大概率是补跌。短期更多的是资金的新一轮“洗牌”，而不是行情结束。

两会将于3月4日和3月五日在北京召开，目前已经有资金在炒作预期了，会中可能会兑现，等会后开始炒作超预期政策，所以大家要紧跟政策的脚步去走。今年会炒什么，重点看3月5日政府工作报告的内容有哪些新的提法，到时候又要拼手速了。除了重要会议外，3月底到4月初懂王访华，都可能成为信心的转折点。

两会大概率提到的就是扩内需和新质生产力（科技方向）。扩内需是今年的头等大事，如餐饮、文旅+消费结构升级+生育等；科技重点是六大未来产业，如量子科技、生物制造、氢能和核电、脑机结构、具身智能、6G。这些产业被定位为“未来引擎”。

要知道中东那边混乱起来，都是利好石油，因为中东地区石油储量全球占比非常高，只要出现混乱都会影响全球石油的走向，所以最近石油板块出现暴涨，大A的“三桶油”连续两天涨停，短线龙头通源石油、洲际油气继续涨停。港股那边的山东墨龙更是两天暴涨3倍多，从4.33元涨到今天最高16.33元。

另外，天然气今天全面爆发，主要是受到昨晚消息影响，卡塔尔暂停液化天然气生产后，欧洲天然气基准期货价格一度飙升45%，此举将加剧市场对全球能源供应严重受扰的担忧。今天整个天然气板块超60多家涨幅超10%以上。港股那边的大众公用最高涨超100%。

天然气是非常多工业的原材料，牵一发而动全身。主要带来两大影响，一是替代能源的需求会有提升，二是非欧洲产能会受益。这个也利好国内新能源，以前光伏等过剩，现在想象空间又打开了。所以今天光伏板块走的比较好，如协鑫集成、国晟科技、欧晶科技等涨停，其它没有涨停的个股午后都跟着指数回落了。

另外，昨天大涨的小金属，今天也集体跟随指数回落，特别是黄金板块波动非常大，如晓程科技，早盘一度暴涨超15%，截至收盘，仅收+2.73%，其它黄金股也是冲高回落。其它小金属个股纷纷出现暴跌，如锡业股份、兴业银锡、豫光金铅等跌停，铅、锌等小金属指数纷纷暴跌超6%。

其它方向从假期回来后几乎都是跌多涨少，如AI、机器人、影视等板块，特别是影视板块，各种A杀，如光线传媒、中国电影、万达电影等等，大部分影视已经是单边下跌了。而AI、机器人核心龙头很多都已经跌破位，最近一直拿着会非常难受。

飞刀在这里祝元宵节快乐！愿你的笑容如元宵般甜美，幸福如灯笼般明亮。新的一年，愿你事业有成、身体健康、家庭和睦，万事如意！

无惧外围风险，资源品种逆市大涨

周末最大的热搜大家都知道，就是美以突袭伊，把最高给击毙了，伊的高官将近50人身亡，周末两天满屏都是伊以的消息。美伊的冲突这个事件市场之前就已经预期了，本质就是这事件不是“突发”，而是蓄谋已久，在我们春节期间，美那边再次派兵过去伊那边，这次就是一个“靴子落地”，所以短期需要关注的是事件发酵过程。

这次的事件对于咱们大A来说只会影响一两天的情绪，毕竟这周要开两会，所以市场大概率是不会走的太难看的。回到今天A股，沪深双指盘中一度回落到10日均线附近又反弹上来了，沪指今天的高点是4188.77点，离4190点仅一步之遥，可以看出大佬并不希望这么快突破过去。创业板盘中回调到60日均线后反弹，两市成交量重回3W亿元，可以看出大佬全天都在护盘。

虽然全天下跌超4000多家，但是超110多家涨停。涨停的都是资源品和军工方向， 因为这些方向都是受益方向，特别是石油板块各种权重涨停，如中国石化、中国石油、中国海油等等。目前龙头是洲际油气和通源石油。因为伊关闭了霍木兹海峡，所以航运板块也受到了刺激，中远海能、招商南油、招商轮船等涨停，目前龙头是招商轮船。

当然，还有黄金板块也是最受益的，今天的黄金几乎都是高开低走，午后再次走强，黄金板块再次掀起涨停潮，如湖南黄金、西部黄金、四川黄金、晓程科技等涨停。黄金股从去年一路涨到现在还是有非常多的大牛股，少则都有翻倍，多则都是3-5倍，还有超20多倍的招金黄金。

其它的核心小金属也是继续大涨，如钨、锡、铝等，特别是钨这一块，走的比其它小金属还要强，如翔鹭钨业、中钨高新、章源钨业、厦门钨业等都翻了超3倍，如果怕高，大家不妨可以等调整后继续关注。

现在市场预期很乱，局势变化也很快，资金可能预判你的预判。如涨价主线（黄金、白银、其它小金属）+油气产业链已经涨了不少，里面的潜伏盘和获利盘很多，不知道什么时候才真正见顶，如果有可以继续持有，如果没有要谨慎参与。

另外，AI科技出口今天继续大涨，如剑桥科技、特发信息、泰晶科技等涨停，大市值的中际旭创、新易盛、东山精密等大涨，而天孚通信因为订单减少份额的“小作文”引发跳水，早盘从+5%跳到-5%，就算辟谣了也无济于事。当然，大家还是可以继续关注涨价的细分，如光纤、液冷、电子布、铜箔等板块。这些方向都在复制去年那一波存储芯片的涨价逻辑。

两会将于3月4日和3月五日在北京召开，目前已经有资金在炒作预期了，会中可能会兑现，等会后开始炒作超预期政策，所以大家要紧跟政策的脚步去走。今年会炒什么，重点看3月5日政府工作报告的内容有哪些新的提法，到时候又要拼手速了。除了重要会议外，3月底到4月初懂王访华，都可能成为信心的转折点。

两会大概率提到的就是扩内需和新质生产力（科技方向）。扩内需是今年的头等大事，如餐饮、文旅+消费结构升级+生育等；科技重点是六大未来产业，如量子科技、生物制造、氢能和核电、脑机结构、具身智能、6G。这些产业被定位为“未来引擎”。

下周将进入会议行情！

每年一度的重大会议在下周即将拉开序幕，而我们的A股行情也会进入独特的震荡节奏。那些受相关利好政策文件刺激的板块题材概念个股，也许会在盘中“飞起”，但是，真正持续获得市场资金追捧的，靠的并不是一时的题材概念，如脑机接口、无人驾驶等大题材，总是昙花一现，而稀有金属、稀土、化工、光模块、PCB、AI芯片、半导体等却是靠扎实的业绩提升而不断受到市场中长线资金的青睐，从而股价也获得了持续不断地上涨动能！这，才是股价上涨的根本，而不是靠题材概念的炒作。

当然，我们这么说，并非是排斥这些短线题材概念的炒作，而是跟普通的投资者说明白一个道理，到底哪些投资风格才是真正适合普通人？而非强行地天天去做短线的追涨杀跌！对于小散户来说，短线投机操作，其实就是一项资金的“减肥运动”，意思就是你地短线操作交易得越多，就像减肥运动一样，资金在月月减少，年年在亏损......

本周是马年开始交易后的第一周，从本周的市场表现来看，我们目前暂时看不出市场的主流热点，这不像去年，春节后直接就引爆了传媒和Ai应用以及机器人题材概念的炒作，而目前市场最大的热点就是涨价题材和稀有金属资源股，如化工涨价、光纤涨价、存储涨价、半导体芯片涨价等，其实这些都是延续去年的主线题材延续，并非是新概念！而在春节期间，继续引爆了大众热情的机器人概念，但是年后相关的题材概念个股却是从第一个交易日开始就高开低走了。这是正所谓“年年岁岁花相似，岁岁年年人不同”！市场永远都是“喜新厌旧”的。

周四晚上美股的龙头英伟达大跌，而前一天晚上公布了2025年靓丽的财报大涨，却想不到才隔了一天它就大跌了，这又被市场解读为是否Ai出现了泡沫？如果未来全球对人工智能的建设出现了需求下降，那么英伟达的业绩肯定会减速，这就导致了市场出现“杞人忧天”式的担忧了！其实，我认为人工智能就是我们最新的一轮科技革命，以它为中心，展开一切如无人驾驶、机器人、Ai智能体等爆发式应用，这将极大地改变人类所有的生活方式，就像电力、汽车、电脑、手机等改变了我们的世界！

所以，我们做投资，就是要紧密地跟随着人类社会最新的发展趋势去做，而不是思想老顽固，总想着做“老登股”，老是抱守着传统的思想思维去做投资，那肯定是要被市场所淘汰的！

春节期间，我们看到智普发布了算力合伙人的通知，再加上豆包在春晚上的火爆表现，由此可以推算出我们市场对算力需求的火爆，因此大家在春节后继续看到了算力租赁概念股豫能控股4连扳，而其它的像润泽科技、拓息、奥飞数据等继续值得大家后市持续紧密跟踪！

我们现在的选股核心思想，那就是观察公司的财务基本面是否能出现巨大的变化，比如有无大订单？业绩短期内是否有催化剂？行业发展是否属于朝阳行业？上市公司是否有很强的市值管理需求？贴合市场的大环境，跟随大趋势去选择那些走上升趋势的龙头牛股，而非选择那些属于夕阳行业，正在走下降趋势或者横盘“僵尸”趋势的板块个股！如跌破年线后的个股格力电器、五粮液、洋河股份、青岛啤酒、万科A、正丹股份、长江电力、上汽集团等，都是属于我们要该坚决抛弃和回避的个股。选股，麻烦请大家牢牢地记住飞刀的“三干原则”！

资源品种强者恒强！

连续两天“红包”行情，赚钱效应都比较好，三大指数全天高位震荡，两市成交量放大到2.46W亿元，上涨家数将近3800家。短线上，连续两天超百股涨停，踩中几乎都是天天吃肉。不过，这两天板块的分化非常严重，如假期催化的机器人、AI应用、电影旅游等全部兑现，这两天纷纷大跌。相反，涨的都是资源品种。

这两天的领涨板块都是与资源相关的，如小金属、稀土、钢铁、化工等。从细节上看，一些金属板块指数5、10、20日均线的涨幅都非常漂亮。意味着，这些资源品种不是今天开始真正的走反转，而是今天开始有加速的趋势。

大家对于主线方向的把握难点在于：真正开始走加速的时候，是很难把握的，除非就是直接踩中最强的龙头，最强的龙头很多已经持续的走穿越，然后板块加速后，龙头都会享受最后的溢价。如锂电材料里面的大中矿业是最抗跌的品种之一，前面5连阳创下新高后，今天强势涨停带动了整个板块。还有一个是盛新锂能，5连阳创下新高。

资源品大涨现在不仅是涨价原因，现在更大的原因是懂王搞事。1、懂王在我们假期间更是再次派兵前往伊，目前美伊关系紧张市场担忧美伊冲突可能升级为全面战争；2、昨晚特朗普政府将利用美国国防部创建的AI模型，为全球贸易集团中关键矿物设定参考价格，将首次制定锗、镓、锑和钨的参考价格，消息公布后，金属集体拉升。马年炒股不仅要看马首富，还得关注懂王的一举一动。

化工方向的磷化工今天走的最强，川金诺、清水源20CM涨停，澄星股份竞价的时候超90亿元涨停挂单，实在太疯狂了，都可以把整家公司给买下来了。消息面上，2026年2月美国宣布将磷和草甘膦列为国家安全优先事项，引发全球磷供应链重构预期，国际磷肥价格突破700美元/吨。

另外，稀土板块今天也是非常的强，特别是核心，如北方稀土、包钢股份涨停。当前市场炒作核心在于AI硬件终端爆发式增长带来的稀土材料需求提升。同时稀土作为战略资源，最近美伊关系紧张，所以近期也出现异动。

AI出口科技品种最近都走的不错，不过今天大部分都在博弈今晚英伟达的业绩，如胜宏科技、沪电股份、宏昌电子等暴涨。当然，大家还是可以继续关注涨价的细分，如光纤、液冷、电子布、铜箔等板块。这些方向都在复制去年那一波存储芯片的涨价逻辑。

当然，因为美伊关系紧张，影响了霍尔木兹海峡原油供应，所以推动油价短期冲高。昨天爆发的油气板块，今天出现了分歧，而前排龙头继续暴涨，如通源石油、洲际油气。如果后面懂王再次搞事，可能油气这一块会继续走强。

商业航天这两天表现也不错，午后龙头航天发展涨停直接带动了整个板块反弹，如航天电子、乾照光电、超捷股份等，而再升科技二连板涨停是因为玻纤涨价。商业航天这一块依旧是跌到位了，就可以重点关注。

总之，目前市场的风格整体依然是延续了去年的极致抱团风格。大家还是要找到机会再去上车也不迟，宁愿错过也不要做错。2026年将是各类终局未来产业的1到100之年，所以科技方向依旧是咱们重点关注的方向。

开门红，资源品种集体补涨

咱们休市10天期间，全球都涨的不错，如美股、欧股、港股等，再加上A股节前最后一天出现回调，所以今天A股毫无意外就是高开。但是，今天盘面板块个股的表现分化比较大。虽然全天上涨家数超4000多家，但是几乎都是没有什么好的买点，今天基本上都是奖励持股过节的朋友！

春晚热度最高的是机器人和AI应用，结果今天几乎都是高开低走的走势，如机器人的卧龙电驱、天奇股份、兆威机电等，而核心的五洲新春开盘后直线砸到跌停，全天在水下震荡整理，节前潜伏的朋友直接亏麻了。其实春节前资金已经埋伏了，今天选择兑现是很正常的；而AI应用还是有挺多跌停的，如掌阅科技、人民网、视觉中国等跌停，整个板块超20家跌超10%以上，还是挺恐怖的。

AI应用港股那边的智谱和MINMAX走势非常强，但是大A的应用为什么如此拉胯？一方面，智谱和MINIMAX是目前国内AI应用最好最纯正的公司，它们只要没有结束，那么像后续的SD、豆包、千万等发散还是会继续刺激A股的应用反弹修复；另一方面，今天国产算力很多也是大回调，但是大家可以想想。对于国产算力，这条线中期看是否依然是逻辑最硬的方向。

而AI出口科技品种，尤其是涨价的细分走的特别好，如光纤、电子布、液冷、铜箔等板块都涨的不错。目前CPO的核心龙头是天孚通信，在一月底的时候开始脱离了两个兄弟，一路直上，今天更是暴涨创下新高。这些方向都在复制去年那一波存储芯片的涨价逻辑。

另外，今年的春节档不及预期，截至2月23日10时统计，2026年春节档有效票房期前6天（大年初一至初六，2/17~2/22）票房为50.77亿元，同比2025年春节档前6天下降38.7%。所以今天竞价很多都是大低开后直奔跌停，如光线传媒、博纳影业、万达电影等等。

商业航天春节期间几乎没有什么消息，结果今天算是涨的最好的，如再升科技、长江通信、天通股份等涨停。炒股真的是买在无人问津的时候，卖在人身鼎沸时，太过一致往往都是大坑，如机器人和AI应用，春节期间最鼎沸。

假期最大的“瓜”，M国上演“内斗大戏”，周六懂王发文称，将把对全球商品加征10%税率水平提高至15%。原因是M国最高法院判决懂王的关税违法，让退钱；懂王很生气，把原本10%的全球关税，直接拉爆到15%。不过，这个临时关税的最高上限就是15%，只有150天的期限，除非国会批准延期。所以今天的航运和出口相关的企业都出现大涨。

懂王在我们假期间更是再次派兵前往伊，目前美伊关系紧张市场担忧美伊冲突可能升级为全面战争，影响霍尔木兹海峡原油供应，推动油价短期冲高。所以今天油气板块纷纷暴涨，如通源石油、潜能恒信、新锦动力20CM涨停，就连万亿市值的中国海油也暴涨超8%。

因为美伊关系紧张，所以资源品种今天也出现高开，如小金属、化工方向。特别是黄金板块各种暴涨，如白银有色、四川黄金、盛达资源等涨停。现在全球都在争夺能源和资源，各国都在疯狂囤积战略物资。这一轮资源股的狂飙，本质上是全球在为“安全焦虑”买单，现在资源品大涨已经不仅是涨价逻辑了。

总之，目前市场的风格整体依然是延续了去年的极致抱团风格。大家还是要找到机会再去上车也不迟，宁愿错过也不要做错。2026年将是各类终局未来产业的1到100之年，所以科技方向依旧是咱们重点关注的方向。

轮动行情，把握好节奏切换

今天周四，节前倒数第二个交易日，也是“出金日”，意味着，大家是要持股过节还是持币过节，从成交量上看，今天放量到2.1W亿元，成功回到2W亿元以上。沪指这边止步7连阳，收出一根小小的十字星，全天将近3300家下跌，全天赚钱效应依旧较差，希望明天市场能够给大家一个惊喜红包，让大家开开心心过节吧。

今天很多机构的品种都是大涨，可以看出过不过节对于机构来说无所谓，因为该反弹的还是会反弹，最典型的就是最近持续走强的科技方向，如光纤、CPO板块，今天的液冷板块也重新进入到大家的视野里。相反，AI+短期市场玩的是题材风格，这两天都出现大分歧，只有一些最前排的抗住了分歧，如掌阅科技连续大单封一字，高度来到4板，德才股份这两天换手走上4板。

光纤概念很多核心每天都在创下新高，如特发信息、长飞光纤、通鼎互联等。消息面上，光纤价格已经温和上涨了约半年时间，其中G.652.D裸光纤价格从不到20元/芯公里一路上涨，进入2026年后开始加速上涨。CPO概念在天孚通信的带领下很多个股纷纷出现大涨，主要是因为天孚通信是字节的供应商。

液冷因为昨晚外围的液冷龙头维谛技术隔夜暴涨超24%，直接映射回来A股这边，所以今天纷纷暴涨，如东阳光、英维克、大元泵业、博杰股份等纷纷涨停。而20CM的优刻得因为产品提价，这消息再度刺激了算力板块大涨，如大位科技、宏景科技、首都在线等暴涨。不管是什么AI+持续火爆，算力才是基石！

最近SeeDance在网上非常的火，抖音各种漫改短视频，相关话题迅速冲上热门，就连马斯克也开始谈论SeeDance，感慨模型发展速度快。还有网友声称，通过给外国人充值SeeDance的积分和倒卖成品账号，有人在两天内赚了8000多美元。这波热潮反映出Seedance 2.0在视频生成领域的领先优势，彰显了中国科技公司在先进技术和生态整合上的不俗实力，有望进一步为中国科技出海打开知名度。

另外，今天电网这一块也出现了大涨，汉缆股份、望变电气、顺纳股份等纷纷涨停。昨晚国办印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，二是国资委督促央企积极扩大算力有效投资。要知道AI的尽头是算力，算力的尽头是电力，电力是人工智能产业真正的基础底座。今天盘面完美的演绎了“中国缺算力，美国缺电”。

商业航天全天都在调整，如再升科技昨天涨停，今天就来个暴跌，昨天跑去打板的人都懵了，其它的如中国卫星、航天电子、航天动力等都已经跌破位了。而航天发展尾盘再次有资金抢上去，目前离60日均线仅一步之遥。

现在市场资金几乎全靠量化，大家看龙虎榜就知道了，主靠量化无非两个结果，1、微盘股动不动就新高；2、板块轮动非常快。轮动市场想赚点钱不容易，“超市战法”几乎都是亏钱效应，所以飞刀一直跟大家说，轮动行情最好去埋伏，做好高抛低吸的操作。

后天就开始放假了，明天也是最后一个交易日，很多短线选手都已经无心恋战了，节前行情比较鸡肋，最近几个交易日都是超3000多家下跌，希望明天最后一个交易日能够给大家发个红包，这一年就算圆满了。飞刀明天就不写周评了，最后我在这里预祝大家马年快乐，龙马精神、一马当先、身体健康、账户长红、万事如意！

缩量震荡，沪指走出7连阳

三大指数全天震荡整理，只有沪指走的最稳，目前已经走出7连阳了，而两市成交量缩量至2W亿元以下，仅收1.98W亿元，因为还有几天就到春节了，很多大资金早就已经提起放假了。截至收盘超3200多家下跌，全天赚钱效应较差。

昨晚，央行放出利好：继续实施好适度宽松的货币政策。这是央妈今年第一次提的，再结合美联储今天预期降息1-2次，今年大概率还是宽松为主，这无疑是给咱们股市更多信心。实施好适度宽松的货币政策，说明离降准降息已经不远了。

今天板块轮动还是挺快的，而前段时间大幅回调的资源品种，今天纷纷都反弹了，有的甚至还创出新高，如金属钨这块走的特别好，翔鹭钨业、章源钨业涨停创下历史新高。还有其它的钴、锌、铅、铜等也纷纷出现大涨。另外，固态电池这一块也是受到了刺激，如天际股份、大中矿业、格林美等大涨。

资源方向的化工板块走的也很好，如百川股份三连板上来，高位分歧几天后继续走加速，目前已经走出4连板，其它的如吉华集团、常青科技、醋化股份、华尔泰（烟花+化工）等纷纷涨停。化工的逻辑也跟其它资源品一样都是涨价。

昨晚嘉美包装、横店影视发出公告：如股价进一步异常上涨，公司将申请停牌核查，直接导致这两大牛股开盘后纷纷跳水，横店影视跌停直接影响到了影视这一块，博纳影业大单封一字涨停也被资金砸开，光线传媒盘中冲高将近17%后震荡回落。昨天暴涨的幸福蓝海、华策影视、万达电影等跌幅超10%。嘉美包装这个大牛股走势非常强势，盘中一度跳水-8%后又被资金给拉回来了，两个月涨了7倍的大牛股。

昨天爆发的SeeDance概念，今天迎来分歧，中文在线、荣信文化、风语筑等纷纷高开低走，都是出现爆量，要看明天有没有资金过来做反包了。而掌阅传媒、欢瑞世纪、德才股份等前排纷纷涨停。AI+最近的利好还是挺多的，大家后续还是要继续关注，今年是AI+的元年。

因为大厂的算力不足，最近的算力走的还是非常好的，如利通电子、大位科技、网宿科技等暴涨，上周五英伟达大涨7%，黄仁勋表示，卖出的每一块GPU都在被100%使用，6年前的老货还在涨价；我们处于人类历史上最大的基建早期到中段，还要持续7-8年。再加上千问APP请大家喝奶茶，导致算力不足。

现在市场上大涨的品种几乎离不开“涨价”，从2025年下半年开始，只要是能蹭到涨价概念的，不管是化工、存储、包括前段时间的贵金属，无一例外都是短期爆发非常强势的方向。算力这波涨价，其实也是可以按照这个逻辑下去的，目前最强的国产算力是网宿科技，年线上来将近翻倍。

大家要注意到2月份春节是有10天长假的，所以届时大家要谨防春节前的资金减仓调整以回避长假外围市场风险的因素！总之，春节前要开始谨慎了，目前适合保持6、7成底仓+滚动仓位操作，而不要满仓过春节！

SeeDance概念引爆市场，AI+集体大涨

昨日大涨，今天迎来预期中的震荡调整，因为临近春节放假，最近的成交量都是保持在2W亿元以上，截至收盘超3100多家下跌，全天的赚钱效应较差。方向上，全天几乎都被AI+给霸榜了，其它方向都跟随指数震荡调整。

现在大多数人都比较纠结的是，应该持币过节，还是持股过节？这个问题其实很好回答，如果是短线品种的，不管怎么样，只要涨高了，该了结了结。如果是中长期的品种，只要没有到自己的预期位置，没有出现破位下跌的，那么就安心持股过节为好。

根据以往的长假期的例子，外围大涨的概率都很大，映射回来A股开市，几乎都是高开，大家如果一直看好慢牛行情，那么就持股过节；如果怕假期出现什么利空的，那么就持币过节，10天的长假，也是有很多人怕懂王期间跑出来搞事。

最近的行情依旧是指数维持震荡，而个股的轮动非常快，即使轮动到了，日内的波动也是非常的大，这个时候应该做好高抛低吸。现在A股的博弈思维很严重，低位的看不上，高位的又恐高，每天市场轮动的像电风扇一样，踩错吃面，踩对吃肉。

今天最强的方向是影视院线板块，整个板块再次掀起涨停潮，超10家个股涨停，主要是春节档的电影还是挺值得期待的，如《熊出没》、《飞驰人生》以前都是爆款电影。影视这一块最多也就炒到周五就差不多了，除非春节期间出现像《哪吒》这种现象级爆品。

另外，最近Seedance概念非常的火，刷屏海内外互联网，引发广泛关注，A股相关概念的个股各种一字涨停，如中文在线、掌阅科技、欢瑞世纪等。据悉，Seedance2.0支持生成5到15秒的单段视频，通过配合自研的分镜工作流，可制作出一段包含多角度拍摄、角色对话且带字幕内容的视频，多模态输入、参考能力等为亮点。

Seedance概念的大涨，也直接带动了算力板块，如大位科技、特发信息、美利云等涨停，再加上，春节红包活动引发流量激增（元宝），还有千问送奶茶导致服务器出现瘫痪。所以这些消息也直接刺激了算力板块大涨。

现在AI变化太快了，各大巨头都在你追我赶，都在推出新产品，飞刀前面就跟大家说过了，今年是AI应用的元年。从情绪上看这几天确实太火爆了。总之，去年春节deepseep横空出世+机器人上春晚+《哪吒》爆火，炒火了机器人+AI应用+影视股方向。

今天的商业航天走的较差，大部分个股都是以调整为主，如西部材料、顺灏股份、飞沃科技等暴跌，还有延伸的太空光伏，主要还是因为前期涨多了，这里调整一下也正常。商业航天昨晚人民日报也出来打CALL了，人民日报撰文：出发 去月球！中国探月工程稳步推进。总体上，只要调整到位，都能够去关注看看。

大家要注意到2月份春节是有10天长假的，所以届时大家要谨防春节前的资金减仓调整以回避长假外围市场风险的因素！总之，春节前要开始谨慎了，目前适合保持6、7成底仓+滚动仓位操作，而不要满仓过春节！

缩量调整过春节！

市场在历经上周五和本周一的短期一步到位杀跌后，在本周二开始了不断地逐日缩量。很明显，机构资金开始减仓以回避今年长达10天假期的春假效应了。在春节期间，外围市场仍在交易，所以在这段时间里会存在着“交易差”；这对于大多数机构来说，这是不愿意承受的未知风险，所以很多机构一般都会选择在春节前一周开始减仓。

目前来看，沪深两市的成交金额已经下降到了快2万亿了，而之前市场火爆的时候最高曾达3.8万亿呢！这是创A股证券史上的最大成交量！当然，这跟目前市场的整体体量较大也有关，而并非是交易量的纯粹增加了。不过，在这一轮牛市当中，以往的牛市“旗帜”券商股却失去了应有的炒作了，这也是很多投资者陷入固定思维而无法自拔了。

所以，从交易的角度出发，投资者只需紧密跟随市场当下的最主流热点去操作就行，而非变成一个固定思维的“老登”投资者。众所周知，那些凡是在这一轮牛市里死抱着白酒、家电、地产、钢铁、水泥、建材等老登股不动的，基本上是没赚什么钱，甚至还有亏损的。具体是哪位顶流基金经理，大家一看各种财经新闻报道都知道，我就不在这里指名道姓了。

做投资，一定要有与时俱进的学习心态和精神，而不能老是抱着自己过往的成功经历与模式不变，否则迟早有一天，你会被市场的新潮流所“淘汰”掉了，就像现在的这波人工智能科技股牛市，淘汰了那些过去自认为自己已经取得巨大成功的传统价值投资白酒和医药等投资者。你不愿意改变，那么就要接受世界的淘汰，这就是自然界的“进化论”规律！

对于市场的预判，在上周五晚上的周评文章当中，我其实已经提醒过大家要注意春节这个长假因素了；果不其然，市场在周一就出现了大跌，而能听得进去的人，自然会执行，那么仓位降下来了，也就不用那么害怕了！春节前的交易日，就只剩下下一周了，然后就是耐心等待春节后大资金回来发动新的一轮春季上攻行情。所以，现在大家只能继续耐心等待，等待时间慢慢过去......

心急吃不了热豆腐，就像我现在看好的太空光伏一样，因为经历了前面的一波快速热炒之后，现在它是需要高位震荡洗盘蓄势，而非马上就能新起一波攻击浪上涨行情，但是其间它们的任何一次回调，都将是“倒车接人”！所以，太空光伏仍将是一季度大家关注的重点方向。除此之外，贵金属黄金白银等出现了短期内的快速跌落，机会也再度跌出来了，包括前面的商业航天也是回调到位了，这些都是一季度仍然可以重点关注的；其它的，譬如机器人、光模块、化工等，也是值得大家一季度继续重点关注！

选股时，我还是坚持之前的两个词去做选择，那就是“创新+稀缺”；创新是指所有以前未见过，而现在创造性地出现的新事物、新技术等，如Ai人工智能、创新药、机器人、无人驾驶等，稀缺则是代表不可再生资源，如贵金属、稀土、石油、天然气、工业金属等稀缺的大自然“馈赠”！如果还要加上另外一个附加条件，那就是涨价的东西，需要大家重点挖掘其投资的逻辑和品种！

最后，本篇文章可能是我春节前的最后一篇周评文章了，下周五就不写周评了。所以，最后我在这里预祝大家马年快乐，龙马精神、一马当先、身体健康、账户长红、万事如意！

市场依旧处于震荡整理阶段

市场连续两天反弹修复，今天迎来调整，两市全天缩量至2.17W亿元，超3700多家下跌，全天赚钱效应差，因为所有的前期热点题材都是调整。今天主要是消费方向逆市上涨，还有金融板块也跑出护盘了，如银行、证券板块，银行指数全天上涨超2%，证券板块主要是华林证券强势涨停，带动了其它金融股，但大部分都是冲高回落为主，如华鑫股份、赢时胜这两个波动比较大。

最近的小登股和中登股都比较拉跨，如“易中天”、商业航天、AI应用等；而老登股的消费和煤炭都开始补涨了，前面飞刀也说过，资金开始有高低切的动作，如上周四的白酒板块在底部全面开花，茅台暴涨超8%，整个白酒板块几乎全体涨停。

今天消费方向开始异动起来了，如零售、影视、旅游等逆市上涨，虽然今天的白酒没有怎么动，但是其它的消费方向都动起来了，如零售午后才出现异动，茂业商业、杭州解百、三江购物等涨停。零售异动，可能与春节假期有关，大家这段时间都开始买年货了，所以零售也是有增长的预期。而影视院线板块全天都是翻红的，横店影视、金逸影视、浙文影业早盘强势涨停，20CM的光线传媒也暴涨9%，资金前面已经开始炒作春节档了，这里大家如果觉得高的话就观望就好，目前龙头依旧是横店影视。

因为今年春节假期也是比较长的，比以往都要多，所以大家都可以跑远一点的地方去度假了，也有时间跑去多个地方旅游。所以，今天的旅游板块也出现大涨，如三峡旅游、陕西旅游、君亭酒店等大涨。

另外，早盘福建板块走的还是比较强的，前面的大龙头，今天纷纷冲板涨停，如平潭发展、海欣食品、海峡创新等，消息面馆上，大陆将于近期恢复上海居民赴金门、马祖旅游从文化和旅游部获悉，为进一步促进两岸人员往来正常化和各领域交流常态化，大陆方面将于近期恢复上海居民赴金门、马祖旅游。

回到主线这边，今天AI应用和商业航天调整比较厉害，AI应用调整的主要是涨高的个股，如蓝色光标、利欧股份、天龙集团等，但也是有高标继续走强的，如昨天尾盘翘板的天地在线，成功反包涨停，一些调整到位的AI应用也开始重新走出来了，如新华都、遥望科技、天地在线等涨停。AI应用如果调整到位，依旧是要重点关注。

而商业航天调整的比较厉害，特别是前面的高标龙头，今天更是跌破位了，如金风科技、中国卫星、中国卫通等，当然，最离谱的就是太空光伏，前面两天持续走强，今天开盘直接“埋人”，主要是最核心的钧达股份接近跌停板开，直接导致大部分太空光伏开盘后向下走弱，如双良节能、宇晶股份、科士达等跌停。截至收盘，将近20家超10%以上跌幅。但是，太空光伏的“活口”还是有的，如协鑫集成2B。

太空光伏今天大跌可能与昨晚“辟谣”有关，如中国光伏行业协会：太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段，距离大规模商业化应用还有很长的路要走，提醒市场参与者保持理性，切勿盲目跟风炒作。再加上，各大公司也发了公告，表示目前未涉及太空光伏业务。

恐慌杀跌，短线依旧处于退潮期

三大指数集体收出一根中大阴K线，并跌穿30日均线，下方60日均线仅一步之遥，今天大跌的主要原因还是因为资源品种批量跌停影响。上周的成交量在3W亿元以上，今天缩量到2.6W亿元，全天超4600多家下跌，全天的赚钱效应很差。

周末外围黄金白银出现暴跌，创下历史最大跌幅，导致今天资源品种继续杀跌，黄金和白银前面涨的有多凶，这次就跌的有多狠，整个黄金板块超20家跌停。资源品其实这波的玩法本质和上波的商业航天、AI应用没有什么本质区别，唯一不一样的是资源品的外围行情波动更大，然后贵金属的板块标的相对比较少。所以，一旦行情疯起来，板块容易涨停潮，反过来行情退潮板块跌停潮，这就是盈亏同源的道理。

周末的利好和利空也是比较多的，拿着商业航天、AI应用是非常期待今天开盘的。据最新曝光的文件，马斯克旗下的商业航天公司SpaceX近日向美监管提交申请，计划发射多达100万颗卫星，以构建“轨道数据中心”，支持先进的人工智能；AI应用这边的腾讯开始“撒钱”，腾讯旗下的元宝APP登顶苹果商店免费榜。元宝10亿红包活动正式开启，时间持续到2月17日，“元宝红包”相关话题冲上了热搜榜首。

成交量严重缩量，大家都不炒股了，都跑去“元宝”抢红包去了。接下来字节、阿里、百度等巨头都会“撒钱”，因为要“抢占市场”。中午阿里的千问APP宣布投入30亿元启动“春节请客计划”，以免单形式请全国人民在春节期间吃喝玩乐，感受AI时代的全新生活方式。AI今天的表现就是抗跌，如利欧股份、浙文互联、天下秀等纷纷逆市上涨，而20CM的蓝色光标却暴跌超8%，主要是因为股东减持这个利空影响了。

商业航天早盘一度冲高，无奈的是被市场给带下来了，很多个股全天都是冲高回落的走势，如乾照光电、航天动力、中国卫星、金风科技等。商业航天这块每天都是比较活跃的，回调到位的个股基本都是能高看一眼，如西部材料今天一度涨停创下新高，还有午后的航天发展，有资金跑去抢筹。

另外，周末三大运营商集体出现利空，中国移动、中国联通、中国电信集体发公告，从2026年1月1日起， 通信运营商行业的增值税税率，由6%调整为9%，将对公司收入及利润产生影响。这个利空消息有点猝不及防呀。所以今天中国移动、中国联通、中国电信集体跳空低开低走。

昨晚谈论最多、最热的是变压器一块，消息面上，当前，全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

所以今天的变压器板块集体高开高走，而容量核心中国西电、特变电工却冲高回落，可能是被指数给影响到了。小市值的保变电气、积成电子、汉缆股份、杭电股份等集体涨停。随着“东数西算”工程深入推进，全国多地算力园区密集落地，2025年国内变压器市场规模同比增长超20%，其中AI算力、特高压相关高端产品订单占比已突破35%，成为产业增长的核心引擎。

上周四爆发的白酒，周五分歧后，今天再次迎来大涨，短线龙头皇台酒业三连板，而大市值的五粮液、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台等冲高后全天震荡回落。感觉资金有点高低切的意思，因为大盘回调，所以白酒大多数个股也冲高回落。

大家要注意到2月份春节是有10天长假的，所以届时大家要谨防春节前的资金减仓调整以回避长假外围市场风险的因素！总之，春节前要开始谨慎了，目前适合保持6、7成底仓+滚动仓位操作，而不要满仓过春节！

年前的急剧震荡洗盘！

之前我曾经跟大家反复强调过，1月末的最后两三个交易日，以及4月底的最后两三个交易日，都是市场波动剧烈的时候，因为此时会有很多业绩差的公司披露年报业绩预告或者一季报；业绩超出市场预期的，那自然会刺激股价大涨，如近期的存储芯片行业就是典型的例子，还有周四晚的美股Meta（脸书）披露了超出市场预期的业绩股价就大涨了10%多，而业绩不及预期的微软股价则是暴跌了近10%。

不过，周五市场的大面积跌停个股，却不是因为业绩因素，而是近期股价出现逼空狂奔的有色金属和资源板块，如湖南白银、白银有色，以及黄金股和其它有色个股等。昨晚上，外围市场的贵金属如白银和黄金期货价格出现了闪崩，白银现货价格一度暴跌8%，黄金现货价格也是跟随着大幅波动；但是，在此之前，它们已经狂奔逼空上涨了一个月时间了，如白银现货价格从去年的12月份以来到现在涨幅高达翻倍多了，所以现在它们出现高位的大幅杀跌回调也很正常！

所以，相关的贵金属和有色金属个股，近期股价也是跟随着外围的期货价格暴涨而暴涨、暴跌而暴跌，但是，这种短期的逼空上涨显然是不可持续的，而暴涨也必然会带来暴跌，股价的短期剧烈波动也就成为了理所当然。不过，在这场财富盛宴里，如果操作能力和自控能力不强的人，贸然杀进去也许会受到“当头一棒”的惨痛教训！

市场这种题材概念股的短期内暴涨暴跌，实际上代表的就是短线操作的盈亏同源！前面你涨得有多欢乐，那么后面一旦“潮水开始退潮”的时候，只要来不及撤退的投资者就会亏得有多痛苦！所以说，每个人都要认真审视自己适不适合这种追涨杀跌，阻击市场每一个阶段的龙头强势股模式，如前期的商业航天板块，目前就进入了典型的退潮调整期了。

从大趋势上看，市场目前整体走得还是没有问题的，而周五市场出现的急剧震荡洗盘，这也是一件好事，为后市的继续向上推升行情巩固了根基。市场在4100点这里来回上下震荡拉锯换手，这为后市的上升行情提供了新鲜血液和动力，况且管理层也很明确了市场需要的是慢牛，而非疯牛和快牛！所以，指数的上升节奏和幅度，大家就不要想太多了，只要市场呈现出震荡上升的走势格局，只要市场趋势不跌破30日和60日均线支撑，那么市场的趋势就没有问题！

至于一季度的市场热点选择方面，我还是坚持之前的两个词去做选择，那就是“创新+稀缺”；创新是指所有以前未见过，而现在创造性地出现的新事物、新技术等，如AI人工智能 、创新药、机器人、无人驾驶等，稀缺则是代表不可再生资源，如贵金属、稀土、石油、天然气、工业金属等稀缺的大自然“馈赠”！至于周四全面反弹的“老登”股如白酒、家电等，我自然是瞧不上，也不会去碰它们，除非到牛市的顶峰的时候，我才会从防守角度去考虑做资产配置，否则，这一轮牛市我都不会碰这些“老登”股。

1月份就这样结束了，有愉快的上证指数连涨17连阳开启了牛市的下半场，有商业航天和贵金属黄金白银和其它有色金属等行情制造了满满的财富赚钱效应！所以，1月份大家应该都是挺开心的，但是，大家要注意到2月份春节是有10天长假的，所以届时大家要谨防春节前的资金减仓调整以回避长假外围市场风险的因素！总之，春节前要开始谨慎了，目前适合保持6、7成底仓+滚动仓位操作，而不要满仓过春节！

白酒旱地拔葱，资源股持续大涨

本周市场已经连续4天跌多涨少，每天都是震荡轮动行情，如果是“开超市”每个方向都买一点，基本上都是赚不了什么钱，或者是亏钱的。两市成交量每天保持在3W亿元以上，所以很多方向都是能够做多的，但也是要选对方向才行，如果这周选对了资源品种的，赚钱效应都是满满的。

今天的老登白酒板块强硬起来了，贵州茅台暴涨超8%，底部一根大阳直接反包了月初的高点。整个白酒板块除了茅台，其余全是涨停板，如皇台酒业、酒鬼酒、水井坊等涨停。消息面上，受春节旺季需求向好等因素影响，近日53度、500ml飞天茅台酒批价持续上涨，今日已涨至约1600元/瓶。

飞天茅台开始企稳了，但很难说是行业扭转。接下来的考验是春节后的淡季，白酒销量会不会继续拉胯，如果淡季白酒真的改善了，板块才会有比较大的机会。A股确实是周期非常强的市场，白酒16年到21年涨了10倍，然后21年到26年初跌去了70%。抱团时都很爽，但接盘的每天抱头痛哭，现在炒得很猛的其它小登板块，未来大概也是这么走。白酒今天暴涨，现在只能当是跌多反弹，并不代表要开始启动了。

今天的资源方向继续暴涨，很多黄金股都是高开低走，主要开太高了，没多少人跑去接，现在资源品种都是量化在引导，早盘很多个股一度回调到绿盘，资金昨天在AI应用转去资源，今天又从资源转去AI应用，午后资金又转向资源方向，速度实在是太快了，很多人都没反应过来，被搞的晕头转向。很多个股全天的波动非常大，如晓程科技、铜陵有色、白银有色、湖南白银等。而后排的今天就比较惨了，如萃华珠宝、潮宏基、深中华A等涨的不多，跌的时候非常狠。

从资金的风格上看，资源品这波的玩法其实就是商业航天、AI应用的玩法。昨晚多只黄金股开始提示风险。龙头白银有色今天涨停已经触发严重异动（30天200%），是否停牌还要看监管情况，20CM的晓程科技也触发严重异动（10天100%）。接下来资源品会有比较大的波动。接下来大家还是得小心为上。

因为资源品持续大涨，化工板块也被刺激到了，如闰土股份、嘉化能源、万丰股份等涨停，去年3月份化工也是爆发一波，很多老龙头今天也出现了暴涨，如红宝丽、红墙股份、中毅达等大涨。主要的逻辑依旧是涨价。目前龙头是闰土股份，而老龙头红宝丽最近的走势也是非常的好。化工稳健可以关注一些容量股，如万华化学、中国化学等。

AI应用早盘相当给力，各种异动大涨，前期的龙头也纷纷暴涨，如浙文互联、天地在线、因赛集团、天龙集团等涨停。20CM容量龙头蓝色光标盘中暴涨创下新高，而利欧股份截至收盘暴涨超9%，已经触发严重异动（3天20%），利欧股份前面已经被停牌了，这次连续大涨，可能也会再次触发停牌。

另外，商业航天和延申的太空光伏最近表现比较一般，太空光伏早盘很多都是冲高回落，如钧达股份、TCL中环炸板回落，主要资金都跑去了AI应用和资源品那边了，太空光伏的逻辑还是挺正的，后续依旧要看前排表现，回调到位都是能够考虑的。

现在的盘面结构分为三类：1、超跌的地产、白酒、保险；2、科技的AI应用、商业航天、AI硬件、云计算；3、涨价的有色、石油、化工。现在每天的资金都往这几大方向去轮动，大家也可以叫他们小中老登股。

1月份准备要结束了，最近上市公司开始密集预披露年报，大家还是要小心手中的个股“暴雷”，所以大家要适当的注意一下风险，如最近的淳中科技连续两个一字跌停。当然，年报预披露也是掘金机会，关注业绩优秀的个股。现阶段都是预披露，真正出年报是在4月底之前为准。

虽然市场短期内会继续震荡调整，但是调整的时间和空间，可以参考去年上证指数的9月份走势。目前上证指数的支撑点位应该是4030点，根据现在的情况我预判市场可能要调整至春节前后，市场的下一波拉升应该是在春节后了，毕竟春节有10天长假效应！

资源品种再次疯涨，注意年报预披露

依旧是跌多涨少的一天，三大指数依旧在10日均线附近震荡，全天除了黄金、白银这些资源股在涨外，其它方向几乎都是在调整。最近还是比较郁闷的，大佬在收盘前再次放量砸，拿着老登股的，每天都非常痛苦，如白酒板块，还有一些高权重的个股，如恒瑞医药，居然走出11连阴，每天都是温水煮青蛙的感觉，实在太折磨人了。

大佬想要的是慢牛，所以最近指数走起来了，权重股都出现拐头向下，从而压低指数，前面挨揍的资金现在都老老实实的跑去搞价投，搞趋势票。要知道，炒股要跟着政策走，选择比努力重要。最近看到一个统计数据挺唏嘘的，2021年9月一瓶飞天茅台，值10.4克黄金；现在一瓶茅台，只值1.46克黄金。这就是选择大于努力！

最近的资源股非常的猛，黄金、白银、锌、铜、铝等小金属已经涨上天了，周一爆发，昨天正常分歧一下，今天继续爆发，整个资源股掀起了涨停潮，如飞南资源、晓程科技、迪阿股份等20CM涨停。连板票几乎都是黄金股，如中国黄金、招金黄金、四川黄金等。目前最高板的是白银有色（7B）。

另外，今天油气石油、煤炭等资源品种也跟随大涨，如万亿市值的中国海油大涨7%，中曼石油、石化油服、洲际油气等涨停，目前最强的是20CM的通源石油，逻辑是涨价；煤炭今天开始走强，如山西焦化、陕西黑猫涨停，消息面上，近期，煤炭行业供需格局持续改善。据悉，2025年第四季度，动力煤与炼焦煤价格均环比大幅上涨，其中动力煤均价为824.9元/吨，环比增长8%；炼焦煤均价为1725.7元/吨，环比增长10%。也是涨价逻辑。

昨晚中微半导、国科微相继发出涨价函，涨价幅度还挺大的，中微半导涨价幅度15%~50%，国科微涨价幅度高达40%~80%。国内存储企业也开始涨价了，相关公司盈利也开始赚钱了，但很难赚到超额利润，毕竟成本端上涨了，属于被动性涨价。

半导体芯片细分存储芯片今天表现还是挺好的，主要是回调到位的龙头在涨，如华虹公司、康强电子、北京君正等大涨创下新高，而中微半导出现高开高走，截至收盘暴涨超19%。目前强势的存储芯片龙头是普冉股份。

商业航天和AI应用今天的表现较差，商业航天每次调整都会出现“活口”，最近比较活跃的是西部材料（商业航天+小金属）和20CM的乾照光电，而再升科技、巨力索具再次涨停走强。主要昨晚商业航天再出两个利好，一是马斯克：SpaceX星舰V3版将在六周后发射；二是欧盟正式启动各成员国政府卫星通信计划。

AI应用早上还是挺硬的，结果大部分都是冲高回落，如天下秀、蓝色光标、赛摩智能等。早上涨停的省广集团也炸板回落了。龙头蓝色光标午后明显的走弱了，走出了双头的走势，龙头志特新材盘中一度打至20CM跌停，主要资金都跑去平铺资源股那边，AI应用被冲的七零八落。

1月份准备要结束了，最近上市公司开始密集预披露年报，大家还是要小心手中的个股“暴雷”，所以大家要适当的注意一下风险，如最近的淳中科技连续两个一字跌停。当然，年报预披露也是掘金机会，关注业绩优秀的个股。现阶段都是预披露，真正出年报是在4月底之前为准。

虽然市场短期内会继续震荡调整，但是调整的时间和空间，可以参考去年上证指数的9月份走势。目前上证指数的支撑点位应该是4030点，根据现在的情况我预判市场可能要调整至春节前后，市场的下一波拉升应该是在春节后了，毕竟春节有10天长假效应！

持续放量，资源品种持续大涨

指数全天震荡整理，截至收盘两市全天放量至3.2W亿元，下跌家数将近3800家。今天的市场出现两个信号：1、金融、三桶油、资源品等权重股开始普反，而中小盘股今天回调比较厉害；2、成交量全天持续放量，短期有可能冲击4W亿的趋势。

最近不管是商业航天还是AI应用，还是说科技里面的一些中小盘，很多品种都是持续大幅跑赢市场的，从异动榜上可以看到，很多持续大涨的品种，经历了这波异动，多数要么迎来强烈的回调，要么开始了震荡。

周末消息还是挺多的，商业航天和AI应用满屏利好，结果今天开盘就直接给出低开低走。一是力挺，二是商业火箭公司中科宇航完成IPO辅导，三是北京也放大招推出卫星数据产业并购重组方案。

商业航天上周开始普反的高标，今天再被按跌停，如中国卫星、航天动力、航天电子、航天机电、航天发展等等午后全部被按跌停。而通宇通讯午后一度从底部向上涨停，也无力回落了，还有乾照光电差点20CM就被打下来。

不过，周五暴涨的太空光伏，今天迎来了预期分化，只有一些个别成功涨停的，如协鑫集成、拓日新能、明阳智能等，一些核心出现炸板回落，如钧达股份、宇晶股份、双良节能等，其它20CM几乎都是高开低走，如东方日升、迈为股份、艾罗能源等。太空光伏作为商业航天的延伸品种，只要商业航天调整，很多核心都会避免不了跟着回落。

AI应用周末的利好主要是大厂为了抢占市场，开始加入分现金红包，如腾讯分10亿元现金红包。腾讯AI一直很低调，现在突然砸钱拉用户了，这次10亿现金拉开春节AI竞赛序幕。另外，行业大咖360周鸿祎更是预测2026年全球将出现100亿个智能体；工信部拟制定“一人一码”数字身份标准。

而科技方向的算力板块午后集体异动。主要是下午再次提腾讯10亿元现金红包的消息，同一时间，腾讯算力这块集体冲高，如优刻得、网宿科技20CM涨停，美利云10CM涨停。后面还是继续看好AI应用元年行情，关注核心龙头即可。

AI+机器人也是有机会，AI应用和机器人两大板块都是春节最大的看点。昨晚广播电视总台正式宣布，银河通用机器人成为总台《2026年春节联欢晚会》指定具身大模型机器人。今天相关的银河通用机器人的龙头天奇股份一字涨停。然而，其它机器人出现批量暴跌，并没有传出利空，如浙江荣泰、福莱新材这些核心跌停，20CM的昊志机电、力星股份、海昌新材等纷纷暴跌超11%。机器人板块全天都是非常低迷的。

今天最强的品种是资源品，开盘各种高开高走，如白银两兄弟，湖南白银、白银有色再次涨停。黄金股也是批量涨停，如招金黄金、西部黄金、四川黄金等涨停，20CM的晓程科技也成功回封涨停板，就连万亿市值的紫金矿业也成功涨超5%。其它的资源品种铜、钨、稀土等资源品纷纷大涨。

消息面上，周末贵金属杀疯了，金银等大宗商品暴涨。黄金向5000美元发起冲击，白银正式突破100美元，这已经拦不住了！周末卖方也热烈讨论有色股，截至目前已有10多个关于有色的电话会议。尤其是白银，不到一个月时间从70美元干到了103美元，比股票还猛。

另外，今天的医药检测概念全天大涨，如之江生物、回盛生物、迈克生物等20CM涨停，近期，印度东部的西孟加拉邦出现尼帕病毒感染病例，目前已有5例确诊病例，其中包括医护人员。目前尚无专门针对尼帕病毒的疫苗和有效疗法。

截至收盘，再次出现权重大额压单，如紫金矿业卖一超40亿元巨额压单，中国平安卖一超20亿元卖单，江西铜业买一也有将近20亿元卖单。看来，政策对市场降温的力度在不断加大，以防市场再次出现大起大落。另外，昨晚又出现大牛股再被关小黑屋了，如嘉美包装、锋龙股份。

虽然市场短期内会继续震荡调整，但是调整的时间和空间，可以参考去年上证指数的9月份走势。目前上证指数的支撑点位应该是4030点，根据现在的情况我预判市场可能要调整至春节前后，市场的下一波拉升应该是在春节后了，毕竟春节有10天长假效应！

商业航天强者恒强，太空光伏掀起涨停潮

三大指数最近还是挺硬的，盘中出现了好几次的小级别跳水，都能够成功承接住。最近沪指的走势一天阳一天阴的走，始终保持在10日均线附近来回震荡。截至收盘，两市成交量放量至3W亿元，上涨家数将近4000家，全天赚钱效应较好。

最近的老登股几乎天天阴跌，今天盘中又被大佬控盘了，如上证50ETF已经连跌9天了，已经刷新历史记录了，而其它小盘指数却继续走新高，如中证500ETF、中证1000ETF、中证2000ETF、微盘股等，都是很明显的主升浪，想压也压不住。

今天最强的品种是太空光伏，其实前几天已经开始慢慢走强了，今天直接爆发开来，整个光伏设备板块超10%涨幅，各种20CM涨停，如迈为股份、东方日升、捷佳伟创等涨停。前面光伏集体调整主要是因为业绩太烂了，结果昨晚马斯克在达沃斯世界经济论坛上明确力挺太空光伏，并披露了SpaceX与特斯拉计划在未来三年内实现每年100GW太阳能制造能力的关键产能规划，其更宏大的愿景是构建太阳能AI卫星网络并为月球工厂铺路。

马斯克描绘了更为长远的蓝图，其构想分为三步：1、利用特斯拉Megapack大型储能系统提升现有电网效率；2、向太空发射太阳能AI卫星，借助太空24小时日照的优势最大化利用太阳能，他此前曾提出未来每年部署100GW太阳能AI卫星网络的计划；3、在月球建立卫星工厂，就地取材制造卫星并送入轨道，以实现更大规模的太阳能捕获。

太空光伏这个故事还是挺不错的，是商业航天这条线延伸出来的。值得肯定的是，太空光伏作为未来能源与太空经济的重要方向，具备深远的战略价值。真正能支撑太空光伏走向未来的，唯有扎实的技术、成熟的产业链与可行的商业模式。

商业航天和AI应用作为这波和指数共振的主线，最近反弹比较猛，商业航天今天走强直接也带动了AI应用。目前商业航天已经强势两天了，很多高标纷纷暴涨或涨停，如金风科技、中国卫星、航天电子等涨停，20CM的飞沃科技、乾照光电、臻镭科技等20CM涨停。

总之，商业航天国家是长期支持的，但A股不允许2个月、3个月就把预期炒完了。这个大家要知悉，这个接下来两个重要的机会节点，一个是蓝箭航天IPO，一个是SpaceX的IPO，想玩的把握好节奏，没有把握就观望。

AI应用这边，今天还是20CM的表现最好，如蓝色光标、易点天下、卓易信息等大涨，AI4S龙头志特新材这周走出5连阳，今天更是20CM涨停，无惧停牌风险。而主板这边利欧股份也出现了翘板反弹，其它个股也出现正常的修复，如岩山科技、引力传媒、天下秀等。

昨晚科技IPO最新消息不少，国产GPU厂商燧原科技科创板IPO获受理，拟融资金额60亿；阿里巴巴计划让人工智能芯片制造子公司平头哥上市。平头哥主要业务包括AI芯片+CPU+IP授权，2025年加在一起收入65亿，这个可以对标寒武纪了，阿里已经承诺投入530亿美元用于AI基础设施与人工智能开发，芯片业务是重点。现在冲在人工智能第一线的是阿里巴巴，千问、阿福、夸克眼镜、平头哥，每一个都能炒上一波。

目前市场成交量再到3万亿级别，只要指数不是明显的走弱，这么大级别的成交量，其实就是多聚焦主线的一些核心高辨识度的龙头的分歧就好了，有把握可以去低吸前期的核心龙头依旧能够吃肉。

虽然市场短期内会继续震荡调整，但是调整的时间和空间，可以参考去年上证指数的9月份走势。目前上证指数的支撑点位应该是4030点，根据现在的情况我预判市场可能要调整至春节前后，市场的下一波拉升应该是在春节后了，毕竟春节有10天长假效应！

轮动行情，注意节奏切换

三大指数全天震荡整理，两市成交量2.7W亿元，相比昨日放量将近1000亿元，上涨家数超3500多家，全天赚钱效应较好。沪深两市全天围绕着10日均线附近震荡。每天大佬都在压盘，如沪深300ETF，每次回落都是放量，ETF里面占比最多的是宁德时代和茅台，宁德时代已经走出5连阴，茅台走势更差，走出了8连阴，今天更是跌破去年6月份的新低。

老登股真的太憋屈了，涨的时候轮不到，跌的时候就轮到了，压盘压得稳稳的，如白酒指数很快就到2024年9月最低点2403的位置了。很多白酒已经再创新低了，如古井贡酒、今世缘、金种子酒等等。消费的利好几乎天天提，白酒几乎天天都在跌。

昨晚懂王改口了，格陵兰岛是美的“核心国家安全利益”，不会以武力夺取格陵兰岛，正寻求立即就收购格陵兰岛事宜展开谈判。所以美股集体上涨。懂王的风格依旧没变，先是极限施压，然后跟你慢慢谈。懂王的目的主要是在全球抢资源，如前面的委内瑞拉、伊朗到这次的格陵兰岛都是资源丰富的国家。

昨晚美股存储芯片继续大涨，德明利也给出了一份超预期的业绩预报出来，所以今天存储芯片和其它科技股集体高开，然后就没有然后了，又是回到熟悉的高开低走的玩法。主要还是因为，目前市场处于震荡期间，部分埋伏资金都会选择见好就收。如果一直看好存储芯片，把握不好高抛低吸的玩法，那么就继续坚守就好了。后面的存储芯片公司的业绩基本都是可以继续期待的。

另外，昨晚吹的比较猛的是CPU，主要是因为全球CPU供应紧张，供应链出现CPU涨价10-15%的传闻，所以昨天的龙芯中科和海光信息都出现暴涨。688开头的核心半导体芯片股，今天纷纷都是高开低走为主。今天的深信服、青云科技、优刻得都跑出来了。

科技高开低走，商业航天和AI应用出现普反的表现。商业航天许多高标都出现了普反，整个板块超30家涨停，前期的高标股也出现了大涨，如金风科技、航天动力、航天电子、航天发展等。一些低位的个股也都纷纷创下新高，如三角防务、北摩高科、润贝航科等涨停。高位票经过多日的回调，大部分都是回调30%-40%，今天反弹修复的力度比较给力。

商业航天最近的利好不断，前面主要是被重点盯上了，所以近期待在商业航天这边的亏钱效益非常大。昨晚，央视财经：3个关键字看中国商业航天“起飞” 产值已超2.5万亿元；盘后，北京穿越者公司已预订首批20余位太空游客 预计2028年实现载人首飞。总之，国家肯定支持科技，但炒的太猛都会被重点关注。不只是商业航天，前面的机器人、核聚变，量子通信等等。

从目前市场上看，海外AI链、化工、资源金属、商业航天、电网等接下来需要继续观察一下，这些板块有哪个能够走出超预期持续性的。海外AI链每次大分歧后，修复都会跑出来；化工这几天都是维持着趋势；资源金属比较受价格趋势影响；商业航天主要还是看核心，当然，稳健最好看趋势；电网资金介入比较深，逻辑是4万亿投资+AI电力叠加。

虽然市场短期内会继续震荡调整，但是调整的时间和空间，可以参考去年上证指数的9月份走势。目前上证指数的支撑点位应该是4030点，根据现在的情况我预判市场可能要调整至春节前后，市场的下一波拉升应该是在春节后了，毕竟春节有10天长假效应