把握好节奏，多看少动

上周五市场急性杀跌，今天三大指数集体高开做修复，全天指数都在高位震荡，主要是因为资金都怕周末有利空出来（怕懂王又搞事），所以上周五资金都疯狂出逃，结果周末懂王又改口了，月底双方谈好可能性还是很大的。而今天市场的修复力度并不强，大部分的个股都是冲高回落，截至收盘指数K线还是收绿的，两市成交量缩量到1.73W亿元，但是上涨家数超4000家，全天的赚钱效应较好。

最近全球股市变得很快，一天大涨，一天大跌，一天走完一整个情绪周期，很多短线投资者都苦不堪言，懂王一句话就能扭转乾坤，所以每天研究这研究那的，都是吃力不讨好的事情，你如果相信这是牛市，看好后市，干脆闭上眼睛享受，可能结果会更好。

出海AI科技集体高开，CPO的“三剑客”纷纷高开超5%，相关的CPO个股纷纷大涨，如剑桥科技、景旺电子、仕佳光子等，CPO板块已经多久没有迎来如此强势的反弹了。消息面上，海外大客户上修1.6T光模块采购计划，从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。

另外，今天大涨的都是与十五五有关的题材，如量子科技、脑机接口、机器人、深海经济等。都是一些科技方面的概念。周末经济日报吹风未来产业，点名量子科技、机器人、氢能源。十五五会议今天开幕，会议连续开展3天，所以这几块还是在预期之内。四季度的市场主线很可能呼之欲出，重点就是这个会议。

周末一些白马、权重股都相继发布了三季度业绩预告，如寒武纪三季度营收环比二季度-2.4%，净利润环比-17%，这个业绩肯定是不理想的。但是，大游资章盟主却继续增持了32万股。另外，业绩最亮眼的却是万亿市值的中国人寿，中国人寿预计2025年前三季度净利润1567.85亿到1776.89亿元，同比增长50%到70%，刷新了单季利润历史最佳。保险的赚钱能力真的是妥妥的“印钞机”呀！

从跌幅排行榜上看，今天暴跌最狠的是黄金股，如白银有色、西部黄金、晓程黄金等个股纷纷暴跌，主要是因为上周五外围黄金跳水导致，映射回来A股这边，大部分黄金股纷纷出现大低开。

周末有个比较炸裂的消息，华为云业务造假，CEO张平安被连降三等，其他好几个高管挨了处分。2024年，华为云对外宣称收入688亿元，实际对外收入385亿元，将近一半的业绩是假的。回到今天A股这边，华为概念并没有受到太大影响。

近期的煤炭和燃气板块开始慢慢走出来了，我们A股一直流传着“冬炒煤、夏炒电”，再过一个月就开始冬天了，一些地方现在已经开始下起了雪，资金在上周也慢慢往低位的煤炭板块上聚拢，目前煤炭的龙头是5板的大有能源。

燃气这块也是走的很好，国新能源走出5天4板，大众公用、长春燃气、百川能源等涨停，消息面上，受下半年最强冷空气持续影响，城市燃气与储备库补库需求持续上升，叠加周末部分液厂暂停出货——包括华新阳泉液化(设计产能50万方/天)、华新襄垣液化(设计产能50万方/天)和山西金烨焦化(设计产能60万方/天)，导致局部供应明显收紧。

我们要学会在资本市场里顺势而为，而不是去做逆势操作的事情。目前市场的短期走势明显是要继续调整的了，所以大家在接下来的半个月时间里，要尽量多看少动。同时，也要结合着分析上市公司的三季报，努力寻找未来布局的潜力牛股！市场本次的调整下跌，从理论上提供了“倒车接人”的机会，就看前期那些踏空资金和减仓的资金能不能继续接住这个“泼天的富贵”机会上车了。不然，错过了10月底和11月初这一次的“黄金坑”机会，那下一次又不知道是什么时候才能出现了？

短期趋势仍将继续调整！

上周才跟大家说过，牛市依旧，但是会分化，但是，真的，没想到市场的分化来得那么严重，说真的这不是分化而是集体回调了！主要原因大家应该都知道了，就是上周五晚上特不靠谱的讲话，导致了市场大跌，也让中美双方的贸易前景再度出现了较大的不确定性！当然，事情应该不会往最坏的方面去发展，但是市场在历经了前面几个月的持续上涨后，产生了较大的涨幅和利润，所以有部分资金开始“兑现”和减仓观望，这是很正常的。

纵观全局，飞刀还是坚持之前的“牛市中场休息论”观点，意思就是说，市场在9、10、11月会有一个中场震荡休息时间，而牛市的上半场是4000点以前，牛市的下半场就是4000点以后。上证指数什么时候站上了4000点了，那就意味着本轮大牛市的下半场正式开启，而明年市场应该可以看到至少5000点以上，甚至6000点以上。当然，这些都是本人的一些不成熟预判，至于对与不对，一切都要交给市场逐步去验证。

本周一，市场本应该要大跌的，但是却被汹涌的爱国情绪护盘顶住了，不过市场实际上还是需要调整的，所以市场在短暂反弹过后，就在周五开展了全面的技术调整！从技术面上看，深成指和创业板指数这波可能要下跌考验一下60日均线的支撑力度和厚度，而上证指数这边应该以3730作为支撑点位。具体的，得看市场的后市走势，我会一边观察，一边分析再修正。

10月末到11月初的几天，市场可能会有几件重大事件出现，那就是10月底之前的美联储再度降息，10月底的会面，11月1日的关税生效日是否执行等等。这些重大事件的发生，虽然会影响市场的短期走势，但是却影响不了市场的整个大趋势。所以，大家不要对这些不确定性的事件过分恐慌！10月份还有我们的重磅会议，还有整个A股市场的三季报要披露，这些事情都会在接下来的时间里发生。

所以，当市场的不确定性事件多起来了，那么市场的走势就会变得扑朔迷离，大家也就很难去分析和判断了。不过，不管消息和事件如何推进和发生，我们最终都是要从技术走势上去分析和预判。飞刀坚信的是市场趋势为王，而一切消息的发生都是跟随着趋势去的，趋势才是第一位，而不是消息！很多人认为是消息影响着趋势，实际上是资金推动着趋势的走向，而最终消息则成为了表象！资金是趋势的推手，所以资金才是资本市场里最大的“话事人”！

我们要学会在资本市场里顺势而为，而不是去做逆势操作的事情。目前市场的短期走势明显是要继续调整的了，所以大家在接下来的半个月时间里，要尽量多看少动。同时，也要结合着分析上市公司的三季报，努力寻找未来布局的潜力牛股！市场本次的调整下跌，从理论上提供了“倒车接人”的机会，就看前期那些踏空资金和减仓的资金能不能继续接住这个“泼天的富贵”机会上车了。不然，错过了10月底和11月初这一次的“黄金坑”机会，那下一次又不知道是什么时候才能出现了？

指数滞涨，不代表行情结束

指数全天震荡整理，两市成交量首次跌破2W亿元，全天仅收1.93W亿元，全天上涨家数超1100多家，还有4100多家处于待涨状态。沪指这边主要有银行、煤炭等高权重股支撑着，如农业银行又准备要创新高了，而其它调整后的银行股，也开始在底部慢慢放量起来了。

最近这4天里市场的走势都是强一天，弱一天的路数，当然，并不是说这个规律是定式，而是指整体震荡的风格，如果没有踩对方向，这周大概率都是以亏钱为主。不管是指数还是个股，强势板块基本都已经充分演绎，缺乏新鲜感了，加上大势低迷，导致接力意愿不够强，所以大部分资金都选择低位。想要破局，最终还是需要一个板块能走出持续性的赚钱效应。

飞刀昨天也跟大家提及资金已经开始往这几个方向高低切，如光伏、创新药、机器人等，也重点讲了核心龙头，要参与也是要往核心龙头上参与，今天光伏的核心品种，今天都走的不错，如阳光电源、隆基绿能、大全能源等。

昨天涨停潮的创新药，今天表现还是相当不错，如广生堂、三生国建、昂立康等，而小市值的罗欣药业、贵州百灵等涨停，目前创新药的短线龙头是三个一字板的亚太药业。目前的创新药不管是从时间还是空间看，都出现了极致的性价比。

而机器人方向今天分化还是比较严重的，如三花智控开盘低开将近5%，主要是因为昨晚的辟谣导致，公司公告称获得机器人大额订单的传言不属实。所以导致昨天下午爆涨的机器人个股，今天都纷纷低开，如五洲新春、恒帅股份、卧龙电驱等，不过核心的机器人龙头走势依旧在，大家还是可以重点关注。

为什么认为这几个方向的持续性是可以期待的？这三个方向，都是年内曾经有过高光时刻的，从时间上和空间上，光伏和创新药的回调都已经出现很舒服的性价比。机器人虽然时间上回调没那么久，但是空间上，很多龙头品种也回调了超20%。所以大部分资金都会选择回来博弈，以往亦是如此。

咱们可以看看最近强势龙头的表现，如光伏的隆基绿能前天炸板后，这两天都在刷新新高，还有昨天20CM炸板的广生堂，今天低开后冲高超8%，创出昨天涨停新高。即使都是炸板，但不妨碍他们隔日继续走强。

机器人的表现相对就没那么好判断，更多是需要主观上去做预判，毕竟谁也不知道有人能到M国那边去发布三花智控的小作文，再传回来。为什么一个那么明显的小作文，市场这么多资金难道不知道是传言吗？本质，还是因为机器人这个方向也是具有高预期的，短期回调到位，那么哪怕是一眼假的小作文也能点燃反弹的火苗。

目前指数上明显是滞涨，但不代表行情会就此结束，最多就是板块之间的轮动，如果想跟上短线的轮动主线思路，那么一定是需要做好功课提前了解哪些方向可能会出现轮动，如今天下午的国产软件出现异动，如常山北明强势涨停，润和软件、拓息、天源迪科等纷纷跟涨，消息面上，据《日经亚洲》援引消息人士报道，微软计划自2026年起将大部分新产品生产转移至中国境外。

现在指数还有大部分主线个股看上去很高，但还是有不少人怕高，其实大部分人怕的不是高，而是不知到为什么这么高，以及能否看到更高！飞刀之前也说过，怕高的都是苦命人呀！

我们仍将继续看好A股市场的牛市下半场，而牛市下半场的开启时间则是以上证指数勇敢地站上4000点作为标志性的信号！所以，大家要趁10月份的市场震荡调整时间，尽量提高持仓仓位和调整持仓个股，然后就是耐心地等待牛市的下半场到来了！勇敢点，牛市还远未结束呢！我们至少看好上证指数明年要上5000点，甚至6000点以上......

强势修复，资金开始高切低

昨天ICU，今天就出院庆祝了，早盘指数开始企稳，直到下午资金开始疯狂做多，但是热门的科技方向依然有点继续回调的意思。两市成交量仅2.07W亿元，而个股上涨超4300多家，全天的赚钱效应还是比较不错的，昨天跳水的个股，今天几乎都回本了。

今天的市场情绪并没有因为高权重的科技股回调就变成一潭死水，反而开启了高低切。主要切哪些方向？如光伏、创新药、机器人等。昨天隆基绿能罕见盘中涨停就说明了光伏确实有资金去尝试高低切，早盘隆基绿能强势突破昨日的涨停价，还有通威股份、大全能源等也成功突破昨天的最高点。

传闻虽然辟谣，但光伏的反内卷预期依旧。上周上面再提价格治理，首次明确指出行业协会发挥可调研行业成本，为企业定价提供参考。光伏作为反内卷的核心行业之一，未来方向是比较确定的。目前产能治理方面，硅料收并购最终方案近期有望落地，能耗标准制定亦有望取得阶段性进展；限产销举措正在有效实施。

目前光伏板块股价仍处于低位，同时，隆基绿能、通威股份、TCL中环、晶澳科技等一批核心权重品种都走出了底部放量上涨的行情。在市场有高低切需求时，板块短期已经走出了底部上涨行情，同时其驱动上涨的核心逻辑并没有改变的多重因素下，即便光伏这两天是冲高回落，但依旧值得关注。

创新药的老龙头广生堂20cm涨停，不管是从时间还是空间看，创新药也出现了极致的性价比。创新药目前已经调整了快两个月了，熟悉的老龙头都出现了爆涨，如联环药业、昂立康、舒泰神等，所以很多核心龙头都是可以尝试低吸。

机器人的一些品种也是从节前就开始回调，很多核心龙头回调了两周多，特别是一些核心的品种，大家还是要重点关注，如三花智控、卧龙电驱、中大力德、拓普集团等容量核心龙头。总而言之，今天的光伏、创新药、机器人，都是属于回调比较有性价比的方向。

下午的机器人全面爆发，直接带动了整个市场往上走，特别人形机器人板块超10家以上涨停，材料端的PEEK板块也受到影响，如长盈精密、新瀚新材、超捷股份纷纷爆涨。

另外，消费方向因为政策的利好影响，这几天走势都比较不错，如国光连锁连续三个涨停，消费方向目前也是属于低位方向，所以大家也可以往走势比较好的去关注。消息面上，近日经济形势专家和企业家座谈会召开，会上强调要加力提效实施逆周期调节，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点。要持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点。

我们仍将继续看好A股市场的牛市下半场，而牛市下半场的开启时间则是以上证指数勇敢地站上4000点作为标志性的信号！所以，大家要趁10月份的市场震荡调整时间，尽量提高持仓仓位和调整持仓个股，然后就是耐心地等待牛市的下半场到来了！勇敢点，牛市还远未结束呢！我们至少看好上证指数明年要上5000点，甚至6000点以上......

高开低走，热门方向集体回调

集体收跌，早盘指数集体高开震荡，早上10点后，三大指数开始拐头向下震荡，10点半之后开始全面走弱，杀了一整天，昨天是低开高走，今天确实高开低走，踩不对节奏的，这两天几乎亏损惨重，这两天走完一个完整的情绪周期，不得不感叹一下，节奏是真快呀！当然，外围市场也并不好过，如美股三大指数期货盘前同步下跌，日经指数也出现跳水。

那么，什么什么导致市场变脸？可能与盘中消息有关，商务部对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施。为反制美国对中国采取海事、物流和造船业301调查措施，经国家反外国制裁工作协调机制批准，现公布《关于对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施的决定》，自2025年10月14日起施行。消息出来之后，韩华海洋股价暴跌。有分析指出，此举引发了市场对贸易争端可能再次爆发的担忧。

昨天逆市大涨的科技和新能源方向集体回调，如芯片的华虹公司、中芯国际、华海清科等纷纷暴跌，固态电池如天赐材料、先导智能、亿纬锂能等纷纷大跌。昨天大部分低开高走的个股，今天收盘前纷纷都跌回去，看一下创业板和科创50指数就懂了，两大指数纷纷跌穿了昨天的开盘价。

特别是创业板指数，在国庆回来的第一天，最高点收出了3322.44，结果第二天就跌破10日均线，虽然昨天探底回升，但是今天收出的中大阴K线，牢牢的把昨天的中阳给包住了，可见高位对子顶的威力有多大了，科创50指数亦是如此。创业板和科创50 指数这波上来已经涨的非常多了，在这个位置上去洗洗盘也是很有必要的。

虽然芯片半导体都出现调整，但是科技方向新凯莱的光刻机最近却走的比较硬气，如新莱应材、凯美特气这两个龙头，但从今天光刻机的表现上看，除了前面两个龙头给力一点，其它个股都纷纷出现大跌，今天有可能就是短期的见顶位置了。

而反制裁的稀土板块今天也是有见顶的迹象，而20CM的新莱福连续走出两个板，包钢股份、中国稀土、银河磁体等日内都出现大涨后回落。另外，超硬材料（培育钻石）和稀土差不多都是这一批先发制人的王牌，超硬材料（培育钻石）上周四盘后也是有管制出口的利好，今天这一块出现大涨，如黄河旋风、力量钻石、四方达等纷纷爆涨。

超硬材料（培育钻石）跑出来了，大家可以重点看看，即使短期的表现好像没那么好，但是要看看关联的方向是否会被市场认可。主要参考的是稀土周五和昨天的走势，因为老美的搞事情，反制裁而言稀土自然是最强方向。但是，超硬材料这个也是同时期的一张反制王牌，那么后市就有强预期的催化！

另外，早盘新能源的光伏板块震荡走强，亿晶光电、耀皮玻璃等涨停，就连千亿市值的隆基绿能也出现涨停，消息面上，多位光伏行业企业人士向媒体反馈称，预计有重要政策将发布，行业反内卷将有新进展。另据了解，相关主管部门或将发布一份关于加强光伏产能调控的通知文件。

结果不到半个小时，光伏协会澄清“连开三天会”传闻：是协会月度会，直接导致千亿市值的隆基绿能炸板回落，其它的如爱旭股份、晶澳科技、通威股份、大全能源等纷纷回落，本来光伏涨的好好的，突然打破了大家的幻想。

我们仍将继续看好A股市场的牛市下半场，而牛市下半场的开启时间则是以上证指数勇敢地站上4000点作为标志性的信号！所以，大家要趁10月份的市场震荡调整时间，尽量提高持仓仓位和调整持仓个股，然后就是耐心地等待牛市的下半场到来了！勇敢点，牛市还远未结束呢！我们至少看好上证指数明年要上5000点，甚至6000点以上......

低开高走，大A的韧性没话说

周末因为懂王加关税问题，导致外围市场一片哀嚎，M股、A50指数集体直线跳水大跌，很多A股投资者周末都坐立不安，所以今天A股才会出现大低开，昨晚懂王暗示将取消对华关税，在“Truth Social”上发文称“一切都会好的”！懂王在“”上表示，双方“关系很好”，这一表态与周末形成反差。如果坚持看多A股的投资者，早上肯定是逆市加仓，而不是选择减仓。

三大指数集体低开高开，两市成交量为2.3W亿元，上涨家数将近1700家，早盘抄底核心的新能源或者科技股的玩家，今天大概率都是吃上大肉，当然，早盘也是把一些恐慌盘给吓出来了。这波懂王发疯，主要是因为咱们先发制人，在稀土等方面率先出招，意味着，上面有足够的信心来应对懂王的招数。

可以看出咱们大A的韧性依旧很强。本轮牛市主线是科技方向，咱们GJD肯定是不可能让科技股直接熄火的，所以今天的芯片半导体板块低开后全面反弹，如华虹公司20CM涨停，中芯国际、沪硅产业等集体大涨。

科创50指数再次成为第一批反弹的先锋，理由很简单，4月份的黑天鹅，沪指、深创双指等指数都是经历了近20个交易日才完成修复，而科创50几乎是一周内完成了修复。逻辑方面也很简单，就是老M搞事情，那么国产替代的逻辑就会更强，再叠加昨天闻泰科技的黑天鹅事件，对国产替代的情绪更是直接拉满，所以今天的芯片、信创、国产软件都非常的硬气，如中国软件涨停，麒麟信安、润和软件等纷纷跟涨。

科技方向的光刻机板块连续两天都是逆市上涨，主板的凯美特气和创业板的新莱应材成功走出二连板。消息面上，10月11日深圳表示，以超常规力度支持半导体产业发展，已设立50亿元产业投资基金。其次，深圳本土企业新凯莱将参展10月15-17日湾区半导体展并预期带来惊喜。此外，11月20-21日将举办光刻胶研讨会，强化国产替代预期。

稀土方向也是全面开花，整个稀土永磁板块出现了涨停潮，如中国稀土、北方稀土、安泰科技等涨停，20CM的九菱科技、银河磁体、新莱福等20CM涨停。消息上大家都知道，就是咱们这边加强对稀土出口管制。此外，稀土精矿价格连续上涨，自2023年二季度以来最大涨幅达37.13%。

另外，周末外围大跌只有黄金这一块没有受到影响，反而逆市上涨，映射回来A股这边，整个黄金板块集体大涨，如白银有色、中国瑞林、西部黄金等集体涨停。黄金一直以来都是避险品种，所以周末大涨也并不奇怪。

而小金属方向在尾盘前也是出现异动上涨，如兴业银锡、洛阳钼业、东方锆业等。金属股价上涨的逻辑有三：一是资金博弈，二是涨价预期，三是M联储降息。前小金属龙头依旧是3000亿元市值的洛阳钼业；铜龙头是江西铜业；黄金容量龙头是紫金矿业；钴龙头是华友钴业。

今天的固态电池表现还是不错的，表现最好的是拥有六氟碳酸锂的个股，如天际股份、多氟多等涨停，而大市值的容量龙头天赐材料也成功大涨起来。飞刀前面提及过的新能源锂矿，走的最好的依旧是赣锋锂业，低开-7%后全天震荡上行，收盘+9%，强度非常的强。

最近的可控核聚变板块也是逆市上涨，如合锻智能、哈焊华通、旭光电子等涨停，目前可控核聚变的龙头是合锻智能，20CM龙头是哈焊华通。消息面上，我国自主研发的核聚变装置(BEST)建设取得关键突破：首个关键部件——杜瓦底座成功落位安装，标志着这一大国重器的主体工程建设步入新阶段。

我们仍将继续看好A股市场的牛市下半场，而牛市下半场的开启时间则是以上证指数勇敢地站上4000点作为标志性的信号！所以，大家要趁10月份的市场震荡调整时间，尽量提高持仓仓位和调整持仓个股，然后就是耐心地等待牛市的下半场到来了！勇敢点，牛市还远未结束呢！我们至少看好上证指数明年要上5000点，甚至6000点以上......

牛市依旧，但会分化！

9月份的行情和10月份的行情，对于A股市场来说，最大的区别就是以上证指数和其它指数作为划分，上证指数在9月份出现了明显的调整，而其它指数，特别是小盘股指数依旧在继续上涨。在节后的第二个交易日，我们看到了它们之间出现了明显的分化了！那就是10月份上证指数可能会逐步开始走强，甚至要冲击4000点了，但是对于大多数9月份涨幅偏高的科技股和新能源赛道股来说，10月份就是要开始调整了。其中，特别是以创业板指数和科创50指数受到的冲击是最明显的！

但是，大家不要害怕！牛市依旧还在，并且牛市的真正高潮还没出现呢。所以，后市市场赚钱的机会仍然有大把，只是需要大家把握好牛市的每一个阶段的操作方向和节奏罢了！做好了，自然赚得盘满钵满；而做差了，自然赚不到什么钱。这就是牛市，希望大家要努力接住这十年难得一遇的“泼天富贵”行情！

从节后的这一两天市场表现来看，唯二具备着热点持续性的就是黄金和白银等稀有贵金属和可控核聚变概念了，而一旦大盘出现杀跌调整时，金融股里的券商和保险股又蠢蠢欲动地出来“护盘”。节后第一天的“高光”股，却因为一则市场消息被打趴下了，那就是中芯国际和佰维存储的市盈率超过300倍或者亏损，它们的担保物可折扣率就变为0了。意思就是说，这些股票的担保价值为0，因为超出了可控范围内的风险，交易所不允许它们做担保物了。

所以，我们在周五就看到了相关的科技股出现了大跌，而新能源锂电池这一块则是受到了相关的政策利空消息影响而大跌，具体的大家可以自己去查询一下，这里就不方便展开细说了，因为敏感。而周五收盘，我们又看到了一则相关消息，那就是针对老美的相关船只也要对应收取特别费用，这是否又意味着硝烟战火开启了？这个信号值得大家小心注意。

因此，我的判断是10月份市场仍将继续以震荡调整为主，当然本次调整的方向主要是9月份涨幅过大的科技股和新能源赛道股，而相关的传统蓝筹股可能会获得市场资金的青睐，如金融股、中字头的蓝筹股以及三季报业绩超预期等方向的个股。牛市还在，所以10月份市场仍然不缺乏赚钱的主线和机会，这里就提醒大家重点要关注三季报业绩超预期的个股！

节前，飞刀建议大家至少持股半仓过节，而节后则是需要调整持仓标的和趁市场调整提高仓位了。好股票不怕它下跌，因为那是“倒车接人”的好机会，而差股票，你再头铁地继续拿着都没有任何的意义！差股票你继续拿着，就只会浪费你宝贵的牛市时间，而时间则是不等人的。因此，我们要坚定地持有好股票，而差股票、不能涨的股票、没有亮点的股票等则是要统统坚定地舍弃！舍得，舍得，大家一定要悟透这两个字，你才会在股市里面有所得。

我们仍将继续看好A股市场的牛市下半场，而牛市下半场的开启时间则是以上证指数勇敢地站上4000点作为标志性的信号！所以，大家要趁10月份的市场震荡调整时间，尽量提高持仓仓位和调整持仓个股，然后就是耐心地等待牛市的下半场到来了！勇敢点，牛市还远未结束呢！我们至少看好上证指数明年要上5000点，甚至6000点以上......

沪指突破3900点，十年新高

节后开门红，三大指数集体震荡走高，沪指更是创下10年新高，来到了3900点上方，深创双指也成功创出新高。两市全天成交量为2.65W亿元，上涨家数超3100多家，大涨的几乎都是围绕着科技、新能源、机器人这些方向。

8天的假期，发酵最厉害的无疑就是大科技方向，港股在10月2日的时候出现大涨，整个芯片半导体集体大涨，如华虹半导体、中芯国际等集体大涨，虽然后面几天港股有所回落，但港股的芯片半导体依旧是比较顽强的，所以假期呼声最多的是芯片半导体。

回到今天A股开盘后，港股和A股的芯片半导体板块集体冲高回落，许多个股还尾盘翻绿，主要是中芯国际跳水导致，如盛美上海、复旦微电等纷纷跟跌，今天坑了不少早盘追高的人。飞刀前面一直跟大家提及不要追高，要低吸，没有筹码的只能观望为主。

触发原因是市场流传关于融资融券账户标的融资折算的问题。这个事情，一句话可以说清：早在2016年，交易所就规定：调整可充抵保证金折算率要求，将静态市盈率在300倍以上或者负数的股票折率下调为0%。然后一些券商在此基础上，对一些接近区间的票做了折算率调整，于是就有了今天的盘中传闻恐慌。

全天最强的是可控核聚变，整个板块早盘就已经掀起涨停潮，合锻智能、融发核电、上海电气等20多家个股涨停，目前龙头是合锻智能，20CM是哈焊华通。假期消息面上，10月1日上午，位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置（BEST）建设现场传来好消息：该装置主机首个关键部件——杜瓦底座成功落位安装，标志着项目主体工程建设步入新阶段，部件研制和工程安装开启“加速度”；美国Zap Energy公司实现核聚变技术新突破，等离子体试验频率提升20倍。

小金属方向假期前已经是很强了，今天强势爆发，如铅、锌、黄金、铜等小金属，而黄金板块走的最好，开盘大部分黄金股纷纷大高开，如四川黄金、白银有色、西部黄金等。小金属方向暴涨主要是因为外围金属涨价导致，LME金属期货收盘普遍上涨，LME期铜收涨106美元，报10761美元/吨。LME期铝收涨16美元，报2742美元/吨。现货黄金突破4000美元/盎司大关，续创新高，年内大涨近1400美元/盎司，涨幅超52%。现货白银逼近48美元/盎司，创2011年5月份以来新高。目前小金属龙头依旧是3000亿元市值的洛阳钼业；铜龙头是江西铜业；黄金容量龙头是紫金矿业；钴龙头是华友钴业。

固态电池相比其它板块比较一般，上海洗霸早盘炸板后一路走低，假期固态电池的利好消息也是不少，中国科学院金属研究所获悉，该所科研团队近日在固态锂电池领域取得突破，为解决固态电池界面阻抗大、离子传输效率低的关键难题提供了新路径；美国能源部长表示，美国政府将入股美洲锂业公司。而锂矿方向走的比较好天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份等大市值个股集体暴涨。

另外，稀土板块尾盘也突然走强，北方稀土率先涨停，中国稀土、中科磁业、金田股份等纷纷跟涨，消息面上，今日上午，中国商务部发布两项关于加强稀土相关物项出口管制的公告。其中，商务部2025年第61号公告对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制；2025年第62号公告对稀土相关技术实施出口管制。

从跌幅排行榜上看，跌幅超20家，除了有部分是因为假期利空导致，大部分都是电影股，如中国电影、横店影视、博纳影业等跌停，可能与国庆档电影不及预期有关，还有旅游板块也是调整的比较厉害的。

今天沪指上攻3900点，而大金融方向并没有发力，如券商、银行、金融科技等全天都是震荡整理，节前连续两个涨停的券商龙头国盛金控盘中更是被砸跌停，并没有看到任何利空公告和小作文，可以看出资金太不讲道理了，而千亿市值的广发证券盘中更是大涨超5%。如果后面沪指要上攻4000点，大金融方向肯定是必不可少的。

9月完美收官

9月最后两个交易日，市场连续上演“红包行情”，完美收官！虽然今天个股涨跌互半，但是主要的赚钱效应依旧在科技AI+小金属身上。这几天市场的情绪还是比较温和的，两市成交量依旧在2W亿元以上。

根据历史数据统计，近十年大A国庆后 5 个交易日累计涨幅为正的概率为 60%。并且在牛市行情年份，国庆后五个连续交易日的累计涨幅有 66.67%的概率均为正值。2015 年、2020 年上证指数国庆后第五日累计涨幅分别高达 6.87%、3.55%。昨天券商的强势表现已经证明了当前慢牛的调子依旧，历史为鉴，10月份大A将继续嗨？

昨天大涨的券商板块，今天做起了“渣男”，虽然调整的幅度并不大，但是看着其它热点方向大涨，还是比较闹心的，而昨天早盘涨停的国盛金控，今天强势高开后秒板，虽然尾盘炸了好几次板，但还是封住了。如果后面指数要上攻4000点以上，券商板块还是会首当其冲的，所以大家还是得多去关注。

方向上，市场也给出了清晰的指向，如有色金属、AI科技、新能源等，最近大家看到的信息都是围绕着这几个方向，飞刀最近也是跟大家反复的提及。有色金属板块，前面炒作的是涨价+9月M联储降息，再加上把部门印发《有色金属行业稳定增长工作方案（2025—2026年）》，加强资源勘察与利用，还有9月24日，美矿业巨头宣布全球第二大铜矿因重大事故陷入停产，一系列的事件催化影响，所以有色金属板块最近都是大涨。

芯片半导体最近的消息也是非常多，如长芯三期已成立，扩产量产在即，此外HW等均开启先进制程扩产。同时最新的智谱旗舰模型GLM-4.6上线 适配寒武纪、摩尔线程的国产芯片。扩产+国产芯片适配度提高，半导体国产替代叙事升温。

芯片半导体最近比较强的是存储芯片这个细分板块，如江波龙、华虹公司、德明利等最近都是大涨，消息面上，首先，存储芯片价格全面上涨，主要厂商三星、美光等通知下游客户涨价15%至30%；其次，AI算力爆发拉动存储需求，AI服务器DRAM用量是传统服务器2倍以上，HBM渗透率达35%。

新能源方向的固态电池、风电、储能等板块，最近都是涨的不错，也是值得关注的点。固态电池今天再次刷新新高，消息面上，清华大学化工系教授张强领衔的团队在锂电池聚合物电解质研究领域取得重要进展。目前国内储能电芯的需求十分强劲。头部电池企业均表示工厂已处于满产状态，一些订单已经排到明年年初。咱们A股这边的巨头宁德时代，今天成功刷新历史新高。

昨天政Z局召开会议，研究制定十五五规划重大问题，同时时间定了，10月20-23日。10月份A股最大的看点，就是十五五规划！而十五五中涉及的科技领域，将是重中之重。

对大A来说，这也是未来5年最重要的投资机会。其中有两个绕不过去的重头戏，一是关键技术的突破，不能再让别人“卡脖子”；二是把资源牢牢攥在自己手里，巩固我们的产业优势。有人总结了，科技领域的十五五规划潜在方向有，除了十四五的人工智能、量子信息这些，机器人、核聚变、碳中和与绿色技术等，这几个是“新”的东西，也是值得重视的！

除了科技线，十五五还有两个方向：一是反内卷，二是内需消费，这应该是重点之一，大家在假期期间可以好好研究一下。

希望大家能够在假日期间好好休息，有时间也可以花时间复复盘，总结一下今年以来的问题，深度反思一下。飞刀在这里祝粉丝们国庆节快乐！

持股过节，还是持币过节？

周末的消息还是挺多的，比较重磅的就是摩尔线程过会，在周四晚上就已经开始流传小作文了，结果周末就上会通过了，摩尔线程科创部IPO从受理到过会，只用了88天，刷新了有史以来最快过会记录。所以今天，有关摩尔线程概念的个股纷纷高开，如和而泰、联美控股等。

今天的早盘的情绪一般，直到下午才出现“重头戏”，大金融方向集体狂欢，证券板块集体大涨，千亿市值的广发证券强势封板，中信证券、华泰证券等大市值券商股集体异动上涨，互联网金融的汇金股份20CM涨停，飞刀前面提及的指南针、财富趋势等集体暴涨。收盘前大金融都回落下来，然后竞价又出现了肌肉压单，如中信证券收盘还有9个亿的压单。

大金融方向集体异动，硬生生把指数拉超1%。大金融方向演绎完后，到科技股出来接力了，澜起科技、中微公司、中芯国际等大票集体异动上涨。飞刀在上周已经给大家罗列出，主线回调后优先考虑低吸机会，如1、国产替代的AI科技；2、出海的AI科技类；3、机器人；4、新能源（固体电池和储能），结果今天这4大块，每一块都有很好的赚钱效应。希望大家，能够珍惜每次核心权重龙头回调的机会！

机器人和固态电池涨的最稳，特别是核心龙头带领这一众小弟大涨，如三花智控、拓普集团、领益智造等暴涨，目前机器人短线热度龙头是万向钱潮。消息面上，马斯克在X平台发布推文：“Tesla is working hard on scaling Optimus”（特斯拉正在努力扩大Optimus的规模）。

固态电池板块是最受资金青睐的板块之一，最近也是利好不断，如周末清华大学化工系教授张强领衔的团队在固态电池聚合物电解质研究领域取得进展。采用该电解质组装的富锂锰基聚合物电池表现出一系列优异的电化学性能。早上开盘，固态电池的核心材料端集体高开，如多氟多、天赐材料、湘潭电化等涨停，截至收盘整个固态电池板块超10家涨停。

值得一提的是，这一波新能源确实比光模块更猛，典型的就是阳光电源这个龙头，不断的新高。短期还需要注意一下节奏，即便产业空间大，那也不可能一气涨上天。最新政策的出台表明，在这种产能过剩的时代，需要国家整体的一个规划。一是保证我们各种资源的安全，二是维持我们光伏、储能、电池、新能源的优势，这是一盘大棋。

另外，有色金属板块涨幅居前，消息面上，八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，加强资源勘查与利用。实施新一轮找矿突破战略行动，加强铜、铝、锂、镍、钴、锡等资源调查与勘探，形成一批找矿新成果。相关的核心个股集体大涨。

明天就是9月份最后一个交易日了，大家在想应该是要持股过节，还是持币过节，一般来说：特别弱势的行情，会期待长假带来情绪拐点；行情初期，会期待长假带来趋势强化。而充分演绎阶段，长假能带来的增量就不多了。回归到个股本身，如果能找到比较好的机会，那就持仓过节，如果没有找到，那就佛系持币过节。

牛市的下半场，我们更看好新能源和科技股，像新能源里的革命性技术路线固态电池方向以及储能、光伏等，是我们关注的重点，而科技当中则是国产自主可控、AI科技、机器人等是我们关注的重点！继续努力做好牛市的下半场，一起迎接牛市更加辉煌的时刻到来！就像去年飞刀的国庆节文章标题所说的，这“泼天的富贵”到来了，谁敢去接？谁能接住？希望大家能够在假日期间再去深思几遍......

对牛市、节前行情的一点思考！

上周，飞刀在周评文章里就跟大家阐述了一个观点，那就是国庆节前市场可能会出现长假溢出效应的调整，而在本周二的时候市场其实已经在演绎了一遍了，只是很多人又被随后两天的市场强势缩量反弹上涨给迷惑了，而到了周五的时候，大家也才终于醒悟过来了。最近这一周确实有机构和游资资金在减仓出逃，目的就是为了“安心、舒心”过个国庆节！

虽然说下周一二仍然还有两个交易日，但是看周五下午市场资金流向的趋势来看，目前很多机构和游资等市场资金开始了提前“过节”了，所以周五市场出现了较多的跌停板，个股跌幅也正在进一步扩大，特别是前期涨幅巨大的英伟达产业链科技股！不过，最近有一个有趣的市场现象，那就是喜欢做科技股的资金正在从英伟达产业链个股流出，但是它们又流进了国产自主可控的科技股以及新能源赛道股，这是值得大家深究的一个问题！

上证指数的技术走势在高位已经是横盘震荡调整了一个月了，接下来在四季度，市场仍然有可能是继续延续着调整趋势，而市场的转折拐点应该是要在等所有的上市公司三季报披露完毕之后，市场的财报消息面进入了“真空期”了，才方便市场进行又一次的题材概念炒作！因此，由此可以预判，上证指数如果要突破至4000点或以上，那应该是十一月份或之后的事了。

在十月份，大家应该是继续精选个股和积蓄“子弹”的时间段。通过十月份的目标个股三季报，去筛选和增减股票池里的个股，然后逐步地完成建仓或加仓布局，静等牛市的下半场收益！在之前的文章里，飞刀也跟大家强调过了，如果说4000点以前是牛市的上半场，那么4000点以后就是牛市的下半场，而牛市的下半场，我们仍将重点研究和跟随科技股和新能源赛道股，这是牛市里弹性最大、最暴富的两大方向！

此前，我们判断上证指数的上升趋势将在9.3日之后出现震荡调整，而市场的走势也确实如此。进入到9月份，市场落地了美联储的降息，但是上证指数的走势并没有强势突破站上3900点，而是继续维持了之前的震荡调整走势。虽然深成指、创业板指数和科创50指数等一度刷新近几年的新高，但是市场还是习惯性地以上证指数作为牛市判断的指导方向。所以，我们目前仍然是以上证指数作为对大盘的判断标准，而非其它市场指数！

对于当下的市场大牛市氛围，飞刀并不建议大家要空仓过节，而是建议大家半仓持股过节。牛市里的持仓，绝对不能低于50%，否则就是相当于“准踏空”牛市行情了！所以，不管后市市场如何演变，只要你坚定牛市的观点不变，只要牛市的大趋势没有遭到“破坏”，那么你的仓位就绝对不能低于半仓！而剩下的半仓，我是建议大家在国庆节回来后逐步地加回来，直至十月底满仓。

A股这一轮的行情已经上涨了不少了，对于四季度的市场行情走势，我的预判是“先抑后扬”。也就是说，10月份可能继续看震荡调整，进入到11月份之后，市场可能会迎来改变。随着2026年的“十五五规划”即将开年之际，飞刀将看好市场在四季度开启牛市的“下半场”！倘若上证指数后续能够“勇敢地”突破并站上、站稳4000点，那么年底或者春节前的4500点也是值得可以期待的，甚至明年看高至5000点、6000点等。

牛市的下半场，我们更看好新能源和科技股，像新能源里的革命性技术路线固态电池方向以及储能、光伏等，是我们关注的重点，而科技当中则是国产自主可控、AI科技、机器人等是我们关注的重点！继续努力做好牛市的下半场，一起迎接牛市更加辉煌的时刻到来！就像去年飞刀的国庆节文章标题所说的，这“泼天的富贵”到来了，谁敢去接？谁能接住？希望大家能够在假日期间再去深思几遍......

【郑重提醒】：——文中观点，仅为个人的【日记】，仅供日后笔者写作作为“素材”所用！文中观点不构成投资建议，据此操作，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！

长假效应，注意假期风险

三大指数继续高位震荡，深创双指再次创下新高，指数虽然是涨了，但大部分个股依旧是下跌，截至收盘，超3800多家待涨，两市成交量为2.37W亿元。盘面继续以轮动为主。昨天爆发的芯片半导体板块，今天迎来良性分化。

现在咱们A股的走法，越来越像M股走势，大部分有价值的科技公司估值越来越受市场的认可，最近的走势的和资金流入，大家就知道，科技是目前最受资金青睐的方向。如果是昨天高位追进去的，不妨耐心等一等，如果手上没有的，亦可以耐心等回调去低吸。

科技方向有很多板块，如芯片半导体、CPO、PCB、液冷服务器、AI+等板块，而芯片半导体的细分也是有很多，如半导体设备、存储、材料等，所以大家要多去做功课，主要还是要参与龙头为主，或者低吸某领域的龙头。短期的市场轮动很快，如果你把握不准到底哪里会爆发，就老老实实按照方向，找到核心权重，去进行低吸高抛。

昨天飞刀文章中也给大家列出了今年行情的主要几个特点，1、国产替代的AI科技；2、出海的AI科技类；3、机器人；4、新能源，主要是固态电池和储能。如果后面能够回调到位的，都是可以考虑低吸机会。

有一个很经典的例子，在这个市场上，很多人都巴不得参与所有的方向，总觉得自己什么方向的肉都能吃到，一来一回，每天都买卖操作，牛市也是亏钱的份，如，今天芯片半导体爆发，结果卖了固态电池，去追高参与，芯片半导体第二天分歧调整，你的固态电池个股大涨了，结果就是心态被自己搞崩了，后面的操作几乎都是一塌糊涂。

飞刀之前就已经跟大家说过，看好的方向，一定要抓住，一定要捂住，前面的行情只要能够拿住几乎都亏不了钱，抓对方向几乎都能够赚大钱，一旦出现上升趋势途中下车了，就很难再上车，这几乎是所有玩家的通病。

最近市场轮动还是比较快的，今天的游戏、金属、可控可控核聚变等方向再次轮动到了，如游戏方向一直都是在走趋势，半年报业绩也是非常亮眼，很多个股依旧是处于趋势当中，如吉比特、巨人网络、完美世界等，每次调整都是低吸的好机会。

金属板块今天主要受益于外部的消息，全球第二大铜矿Grasberg发生泥石流事故，已暂停生产。Freeport预计，该铜矿最早要到2027年才能恢复事故前的生产水平，2026年铜金产量预计将下降35%。盘面上，龙头北方铜业一字涨停开盘，大市值的洛阳钼业、铜陵有色等集体高开。

可控核聚变板块也是受消息影响，核聚变“国家队”将在上海新建高温超导聚变装置，命名“环流四号”，受此消息影响，哈焊华通、合锻智能、法尔胜等集体高开高走涨停。可控核聚变在5月份的时候爆发过一波，目前走势最好的是合锻智能，回调到位的龙头也是值得关注的。

昨晚，央广网：让股民长期安稳赚钱的资本市场 才能给实体经济更长久支持。A股过去这一年表现确实不错，几个数据很亮眼，一是有1500只个股完成翻倍，接近三分之一；二是全市场个股平均涨幅83%、涨幅中位数58%。三是股民人均赚了5万元。

希望A股多牛几年，多一点轮动上涨，让更多的人赚钱，而不是少数人赚几倍，多数人连指数都跑不赢，想要刺激消费，刺激年轻人结婚、生二胎、生三胎，只有大多数人赚到钱了，后面的消费就不成问题了。

从本轮行情的启动情况来看，4月7日算是最低点了，而这波上涨行情也持续了5个半月时间，市场的指数和个股也出现了较大的涨幅了，所以此时只能去挖掘一些补涨概念的个股，或者为牛市的下半场做选股准备！大家放心，牛市行情不会一步到位，也不会一下子走完的，所以大家不要着急！本周，大家记得逐步逢高减仓，以应对即将要到来的国庆长假！节前减仓，节后再重新重仓或者满仓分批入市......

【郑重提醒】：——文中观点，仅为个人的【日记】，仅供日后笔者写作作为“素材”所用！文中观点不构成投资建议，据此操作，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！

强势修复，芯片半导体大爆发！

昨日A股上演深V反弹，很多人都看傻了，今天三大指数强势修复，深创双指再次创下新高，上涨家数超4400多家，两市成交量为2.3W亿元，全天的赚钱效应较好，指数是回来了，但钱并没有回来多少，可能是被台风刮走了！目前赚钱效应最好的方向依旧是AI科技方向，特别是今天的芯片半导体板块。

今天是9.24，是个特殊的日子。去年9.24行情第一波启动，经历了一年时间，指数从不断的分歧中，到今年的8月，正式启动了第二波主升浪行情。今年的行情主要有几个特点：

1、8月之前出口的AI科技以易中天、胜宏科技、工业富联等为首的巨头，因为中报超预期;叠加4月的风波，后续东大和西大的多次谈判缓和。于是，AI科技出口链跟随着美股持续的大涨。没有上车的朋友，眼睁睁看着中际旭创、胜宏科技、新易盛等从100多-200，再到300，再到400。

2、易中天的带动下，国产替代的AI科技，以寒武纪、中芯国际、海光信息吹响了新一波国产替代的超级AI科技叙事。特别是寒武纪这只大牛股，从7月份最低价格520元，直接涨到1595元，股价直接超越了茅台，成为了几天的股王。

3、9月份，经历了短期国产AI科技的二波反弹，国产替代的叙事从立讯精密开启了2.0时代，即国产高端制造，果链的叠加AI科技和机器人，直接令人充满遐想！

4、紧接着，今天国产芯片，以设备光刻机为首的细分，全面刺激了国产芯片半导体的超级反弹。今天的ETF涨幅排行榜清一色都是芯片半导体。回顾这4个阶段，不难发现，大A目前就是纯粹的科技牛。

AI科技方向，特别是芯片半导体板块近期都是非常的活跃，许多个股都已经走出主升浪行情，如688开头的个股，基本都上在走上升趋势，主板这边浓眉大眼的北方华创强势涨停创下历史新高，最有赚钱效应都依旧是20CM的个股，如最近拟收购半导体材料的向日葵连续走出三个20CM涨停，刚好站在风口上。

另外，港股那边的阿里巴巴盘中大涨超9%，映射回来A股这边，AI软件这一块集体大涨，如杭钢股份、科大讯飞、金桥信息等集体大涨。消息面上，阿里巴巴CEO吴泳铭在云栖大会上表示，为了迎接ASI(超级人工智能)时代的到来，对比2022年这个GenAI的元年，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。

随着8天长假临近，按照往年很多大资金在这里开始“放假”，接下来两市量能会有所萎缩，短期普涨行情是比较难的，还得以抱团为主；市场平淡，抱团就会越紧，这就是残酷现实。飞刀上周周评提示大家，大家节前需要小心和注意回避。

从本轮行情的启动情况来看，4月7日算是最低点了，而这波上涨行情也持续了5个半月时间，市场的指数和个股也出现了较大的涨幅了，所以此时只能去挖掘一些补涨概念的个股，或者为牛市的下半场做选股准备！大家放心，牛市行情不会一步到位，也不会一下子走完的，所以大家不要着急！本周，大家记得逐步逢高减仓，以应对即将要到来的国庆长假！节前减仓，节后再重新重仓或者满仓分批入市......

深V反弹，科技AI方向依旧强势

强势大洗盘，三大指数集体走低，午后2点过后才有资金跑出来抢反弹，截至收盘，三大指数集体收出一条大长腿，但个股下跌家数依旧超4000多家，全天成交量将近2.5W亿元。为什么今天会大跌，主要还是因为涨多了要调整，加上节前资金开始“落袋为安”。

开盘半小时，指数波澜不惊，创业板更是上涨超1%，主要是CPO三剑客易中天和胜宏科技集体高开高走，带动了整个创业板指数向上，大家看着认为又要发动新的一波攻势了，结果是冲高回落。银行板块再次跑出来支撑着指数，不然指数会更加难看。

今天的微盘股指数回调最凶猛，从跌幅排行榜上看，大部分都是微盘股，目前最好的方式还是看长做短，聚焦主线的一些权重核心，主要是因为，主线的权重核心不仅涨的不慢，更多的是防守也是大家最佳的选择。

昨天咱们的吴主席在发布会上表示，资本市场服务科技创新跑出“加速度”，资本市场含“科”量上升，目前A股科技板块市值占比超过1/4，已明显高于银行、房地产行业市值合计占比。市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家。

昨晚的新闻联播也重点提及了科技，背景中还出现了人形机器人，说明支持科技，确实是当下资本市场的重任。虽然现在科技不便宜，包部分已经炒到天上去了，但咱们大A现在科技板块市值占比超过四分之一，M股科技占比市值是超过一半的，我们现在还有空间！

现阶段咱们大A的核心主线是科技品种，科技AI方向每天都是轮着涨，特别是最近的芯片半导体板块，几乎每天都有资金流入，主要还是因为消息的催化。午后大反弹，率先异动的就是半导体和光刻机板块，如中微公司、波长光电等大涨，而主板的凯美特气、张江高科也迅速拉板涨停，海立股份更是从-6%直接拉至涨停板，收盘也有超6%的涨停。

关于芯片半导体细分的，大家可以找到最近最强的板块，如存储芯片、光刻机、以及国产设备估值提升的方向，立讯精密这种打开国产高端制造的方向估值提升，典型的就是果链+AI。关于科技AI方向，从强度上选择的话，1、国产替代的AI科技；2、出海的AI科技类；3、机器人；4、固态电池和储能。

总之，科技现在有政策支持、也有赚钱效应，资金自然去抱团炒了。这是没办法的，昨天吴主席也说了，要塑造“放得活”又“管得住”的资本市场秩序。短线看，就是坚定科技大牛市即可，当然，科技方向到这个位置，波动也会很大。

今天沪指回踩30日均线，而深创双指也回踩10日均线后反弹，目前并没有太大的问题，就算今天没有反弹，明天也会有修复行情，所以大家不必过分担心。大家这几天要注意台风天气，咱们广东的操盘手今天都提前下班回家了。

从本轮行情的启动情况来看，4月7日算是最低点了，而这波上涨行情也持续了5个半月时间，市场的指数和个股也出现了较大的涨幅了，所以此时只能去挖掘一些补涨概念的个股，或者为牛市的下半场做选股准备！大家放心，牛市行情不会一步到位，也不会一下子走完的，所以大家不要着急！本周，大家记得逐步逢高减仓，以应对即将要到来的国庆长假！节前减仓，节后再重新重仓或者满仓分批入市......

震荡修复，科技股方向强势领涨

三大指数全天保持震荡整理，两市成交量依旧保持在2.1W亿元以上，虽然指数是红的，但下跌家数超3100家，前面异动的消费方向出现调整，如影视、旅游、食品等板块。当然，大家还是要注意前期涨幅过大的个股，目前行情依旧是要以高抛低吸为主。

周末果链的消息发酵挺厉害的，一个是苹果手机IPhone17的大卖，另外一个是传立讯精密与OpenAI签署协议，2026年末推出首款AI原生硬件设备。4000亿元市值的立讯精密直接涨停开板，全天成交了55亿元，直接带动了整个果链沸腾起来，如20CM的长盈精密、鸿富瀚等涨停。

果链核心龙头的集体反弹，本质是国内制造业的水平无可替代，除了高端的光刻机芯片咱们还需要看老M眼色，论产业链，不管是果链，还是特斯拉进入国内后的汽车链，咱们说第二没人敢说第一，因为大家知道咱们国家可是工业大国。

立讯精密的这次估值重塑，最大的预期一定是在于AI科技方向的增量。从另一个角度看，工业富联的这波起飞到1万亿以上，本质也是借助国内产业链的优势。那么根正苗红的立讯精密，难道不值半个工业富联？盘中工业富联再次大涨，市值来到了1.4W亿元。

另外，甲骨文与Meta就价值200亿美元的AI云计算交易进行谈判。全球AI算力军备竞赛愈演愈烈，中M巨头都在不断加码，上周还传出了阿里万亿资本开支的小作文。

现在的AI算力建设，既是当下拉动经济的抓手，也是打赢AI科技革命的基石，中M巨头都很难停下来，这个大战不管结果如何，芯片上下游产业链都将受益，包括半导体设备（光刻机）、半导体耗材光刻胶，内存（涨价）、还有最近火热的光模块、液冷等！但重点可以转向国产算力链、华为AI链等。

所以，最近A股的科技股几乎每天都在轮着大涨，如芯片半导体、液冷、国产算力等，当然，在每天成交量2W亿以上的市场里，大涨的都是一些核心容量龙头，如海光信息、中科曙光、工业富联等，这些大票都是机构喜欢的品种。

摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会，摩尔线程的股东和而泰全天封一字涨停，一些相关合作商也出现涨停，如东华软件、浙大网新等。摩尔线程从IPO申请获受理到上会，仅仅过了不到3个月时间，这算是开绿色通道了！此次IPO计划募资80亿元，应该是今年A股最大的"抽血"。

接下来一批硬科科技要上市，摩尔线程、宇树科技、智元机器人，，长江存储、荣耀等重量公司。所以需要场子热度搞起来，尤其创业板、科创板，后面可能会有较大的波动。

周末的的利空消息也不少，四家公司因财务造假而被实施ST其他风险，分别为复旦复华、思科瑞、创意信息、绝味食品。值得一提的是，绝味食品，因为少报收入的“骚操作”被直接ST，真是活久见了。目前绝味食品的股价处于低位，现在利空落地了，退市概率很小，所以搞不好是利空出尽是利好。当然，飞刀是不建议大家去碰这些问题股和有前科的公司，尤其是被立案调查的公司，不要心存侥幸，君子不立危墙之下，这个道理希望大家能懂。

从本轮行情的启动情况来看，4月7日算是最低点了，而这波上涨行情也持续了5个半月时间，市场的指数和个股也出现了较大的涨幅了，所以此时只能去挖掘一些补涨概念的个股，或者为牛市的下半场做选股准备！大家放心，牛市行情不会一步到位，也不会一下子走完的，所以大家不要着急！下周，大家记得逐步逢高减仓，以应对即将要到来的国庆长假！节前减仓，节后再重新重仓或者满仓分批入市......

国庆节前可能会调整！

上周末的周评文章还跟大家强调了，上证指数的4000点不会一蹴而就的，市场需要在3750-4000点之间来回反复折返跑去消化前面5个月连续上涨所带来的市场盈利盘。市场在此位置需要充足的时间来进行换手，以此来重塑大家对后市的期望，重构市场的持仓成本，而新进来的资金则是对4000点后不会那么容易形成抛压，因为他们还没怎么盈利。

在本周的9月18日，市场再次放出了3万亿的两市天量，这就有点诡异了！结合着美联储的降息，市场的预期落地，接下来就要看我们的货币政策怎么去实施了？另外，由于国庆长假又即将到来，而国庆后马上就要应付三季报了，所以大家要在下周起，提起十二分精神去应对了。之前飞刀明确跟大家说过，9.18是一个明确的时间变盘窗口期，而今市场也正在逐步兑现，所以不排除节前市场调整一波，节后市场才会逐步好转。

再者，如果从技术面上看，上证指数在本周五的技术走势已经逐步地逼近了我之前强调的30日均线了，而上证指数一旦跌破30日均线，那么市场的短期调整下跌趋势就会更加地明确！所以，由此所带来的市场下跌风险，是大家节前需要小心和注意回避的。

很多人总想一口就吃成个胖子，但是很多时候你心急了反而就事与愿违了！我对指数9月份的看法还是倾向于做震荡整理蓄势，为后市真正有效地突破站上4000点做准备！市场只有在这个位置进行了较为充分的换手了，那么后市的上涨空间才会更大，市场行情也才会走得更长远！

如果说A股的4000点以前是牛市的上半场，其中以AI人工智能产业链为风向口，如CPO、PCB、液冷、高速链接等；那么，A股的4000点以上则是牛市的下半场，而现在（9、10、11月）则是牛市的中场休息时间段；牛市的下半场，我最看好的是以固态电池、储能等为首的新能源以及人形机器人等为风向口。

当然，我们也不能说人工智能产业链，其中以达链为主的概念个股因为之前涨太多了，后期就不能再涨了。我们只能说，它们目前暂时缺乏了“性价比”，短期内难以再继续大幅度上涨了，如四季度再涨1倍或两倍，您觉得可能吗？举个例子吧，就拿近期的大牛股工业富联，目前总市值已经1.3万亿了，如果四季度它再翻一倍，那么到年底就是2.6万亿市值。这样的市值，您认为短期内能达到吗？

虽然看好，但是我们也不能在市场疯狂的看多情绪下失去了理智，有些低位股可以重仓搏一搏，但是有些翻了好几倍甚至十倍股，短期内再去疯狂博弈，那就是真的失去了理智了！什么叫做值博率？值博率是一个多用于投资、决策领域的概念，核心是衡量“潜在收益”与“潜在风险”的比值，判断一项决策是否值得投入时间、金钱或资源。在投资中，若某股票潜在上涨空间（收益）远大于下跌风险（损失），则值博率高，值得一搏；反之则低，不值得一搏。

从本轮行情的启动情况来看，4月7日算是最低点了，而这波上涨行情也持续了5个半月时间，市场的指数和个股也出现了较大的涨幅了，所以此时只能去挖掘一些补涨概念的个股，或者为牛市的下半场做选股准备！大家放心，牛市行情不会一步到位，也不会一下子走完的，所以大家不要着急！下周，大家记得逐步逢高减仓，以应对即将要到来的国庆长假！节前减仓，节后再重新重仓或者满仓分批入市......

有张有弛，方为人生！顺祝大家周末愉快。

放量杀跌，洗洗更健康

巨震！凌晨两点“靴子落地”，M联储宣布降息25个基点，同一时间M股快速回落，而咱们国内巨头公司却逆市上涨，如阿里巴巴、百度等，金龙中国指数再创新高。回到今天A股这边，三大指数早盘集体高走并刷新新高，午后却突遭资金出逃，导致情绪出现较大的负反馈，截至收盘下跌家数超4300多家，两市放量超3W亿元，可以看出，午后的杀跌，把恐慌盘都给吓出来了。

为什么下午杀跌这么狠？有人说，沪指到3900点了，整数点位魔咒再现，其实就是涨多了要回调一下，洗洗更健康。午后也是有抄底资金跑进来，沪指在30日均线附近反弹。M联储降息靴子落地，预期已经打满了，所以回调一下很有必要，并不影响后面慢牛行情。

今天AI科技方向依旧是最强，早盘科创板的核心龙头集体大涨，如中微公司、中芯国际、拓荆科技等，科创50指数早盘最高峰上涨超4%，就连AI硬件和软件都被刺激到，如易中天和胜宏科技等纷纷反弹翻红，无奈，下午跳水杀跌，纷纷回落，最近比较猛的GPU龙头东芯股份，午后一度暴跌超11%。

机器人板块逆市上涨，核心龙头早盘封板涨停，但午后都纷纷出现炸板，如三花智控、卧龙电驱、五洲新春、浙江荣泰等。主要是因为拓普集团午后开盘跳水导致，直接带动整个机器人板块集体回落。

机器人盘中回落，资金就轮动到固态电池板块上，率先上涨的是天赐材料和先导智能，带动了整个固态电池板块反弹，固态电池板块并没有持续多久，就遭到市场跳水，个股纷纷跟着回落。现在的市场最好还是低吸为主，等轮动反弹后再去高抛。

昨天券商股被大资金压盘，如中信证券收盘竞价被压31亿元，国泰海通也有7.6亿元的资金压盘，牛市不让券商涨，在A股历史上确实罕见。今天券商股几乎都是绿盘，就连，中信证券目前更是完全跌穿了60日均线，这几天最活跃的首创证券，全天也被按在水下。

金融方向今天也并不好过，昨天涨的比较好的指南针、银之杰、财富趋势等纷纷低开低走，昨天差不多20CM涨停的汇金股份，今天低开低走后反弹，比其它金融股走的好。另外，保险个股已经全部跌破位了，如新华保险、中国平安、中国太保等纷纷跌破60日均线，

金融方向还是要低吸为主，而券商作为牛市旗手，一直还没有走出主升浪，压是压不住的，保持耐心吧。券商迟早来一波的，估计就是冲关4000的时候！

这一轮牛市确实与历史上任何一轮都不同，一半人的牛市一半人的熊市，这种极端超过了当年抱团茅指数、新能源，买错方向比熊市还要痛苦，亏的比熊市的时候还要多的多。现在很多人跑不赢指数，尤其创业板。这已经成为了常态，今年创业板都涨超40%，大家有多少人能跑赢创业板？A股任何一次大牛市都是全面牛市，如果一味的抱团那就是局部牛。

如果说大A股的4000点以前是牛市的【上半场】，牛市的上半场是AI产业链（暴富的方向机会）；那么，大A股的4000点以上就是牛市的下半场，将以新能源和机器人为主流方向（暴富的方向）！请，大家谨记……

轮动加速，深创双指再创新高

最近一个星期，三大指数走的最好的是深创双指，几乎每天都在创新高，而沪指这边依旧保持高位震荡，今天两市成交量依旧保持在2.3万亿元以上，涨跌互半，全天的赚钱效应一般，整体上，目前市场依旧是结构性行情，大家还是要聚焦到主线上面，因为大部分赚钱效应都聚焦在主线上面。

今天的AI科技方向依旧是最强势，板块上，光刻机、机器人、半导体等都纷纷上涨，国产芯片老大中芯国际大涨，和光刻机有关，波长光电20CM涨停开板。消息面上，网信办：头部企业需扛起“卡脖子”技术攻关责任 加速研发自主可控安全芯片以突破垄断。

而机器人板块最近走的确实顶，一些核心龙头纷纷都走出二波的走势，如最近最有代表性的卧龙电驱，从24元涨到52元，再次成功翻下一倍。其它被资金挖掘出来的也成功连板走强，如均胜电子、万向钱潮等，20CM最强的大牛股是豪恩汽电，最近也是它带动了整个机器人板块走强，不过今天最高点收出了222.22元（5条2）。

很多人不能够理解，为什么机器人主要看特斯拉链？这就像看消费电子看苹果、AI看英伟达一样，因为它们在产业链中是皇冠上是明珠，供应商公司能跟着吃肉，业绩有保证，国内的还得跟着卷，赚钱是比较难。

最近飞刀提及的低价股，也是非常的猛，不仅价格低，位置也比较低，今天又又又跑出一些新的低价涨停股，如利源股份、怡球资源、津投城开等。就连低价股指数每天都在刷新新高。龙头首开股份午后再次上板，高度来到11天10板了，昨晚首开股份被发函，意思就是再涨就要停牌了，跟天普股份一样。

大A有个特点，当低价股持续上涨，往往是新股民进场。因为低价就是便宜，这是刻在散户骨子里的，尤其是新股民，便宜的股票能多买几手，大部分新股民进场都是带小量资金进场，所以低价股几乎成为它们的目标。

最近的风电和汽车零部件板块也轮动到了，还有调整过后的消费电子板块。风电消息面上，三部门发布电力装备稳增长方案！加快推进风光基地、积极推进分布式发电。比较强势的风电个股，如金风科技、金雷股份、大金重工等。

消费电子大涨，是因为苹果和小米新机上市，调整到位后，资金又回流到上面了，如前面大涨过一波的科森科技，回调到30日均线附近后，今天再次涨停。按照前几年市场的炒作，消费电子板块几乎都是在9月份和10日份炒作，所以大家可以关注一下低位的龙头。

最近市场比较紧张，资金的分歧非常大，有人想获利了结，有人不希望这么快就散场，主要是这周几个大事落地，之前预期打的比较满，有资金先落袋为安了。明天凌晨两点，M联储召开发布会，内容就是关于降息，目前25个点的几率大，50个点几率小，目前我们要做的就是要等待“靴子落地”，再去看明天市场的反应。

对于后市的整体大势走势，我一直都在强调，只要上证指数的走势不跌破30日均线，那么市场的趋势就不会有大问题，而大家在保持至少6、7成的底仓前提下，可以适当地拿2、3成仓位做波段或做T。我们继续坚定地看好这一轮牛市，也希望大家继续好好地把握住这轮大牛市的赚钱的机会！赚足，吃足大牛市的利润......

【郑重提醒】：——文中观点，仅为个人的【日记】，仅供日后笔者写作作为“素材”所用！文中观点不构成投资建议，据此操作，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！

结构性行情，机器人午后爆发

昨天近3400家待涨，今天超3600多家上涨，大部分个股都出现普反，三大指数这边保持震荡走势，两市放量上涨，今天成交量为2.3万亿元。现在资金抱团的方向，芯片、算力硬件、固态储能、机器人、创新药等，昨天加速的游戏、猪肉板块，今天出现调整分化。

今天最猛的方向是机器人，整个人形机器人板块掀起涨停潮，20CM的个股各种大涨和涨停，如恒帅股份、安培龙、汉威科技等20CM涨停，而主板这边的核心龙头也出现暴涨，如三花智控、北特科技、中鼎股份等集体暴涨，前面大涨过的卧龙电驱、浙江荣泰等跟涨。

消息面上，在近期举办的All-In高峰会上，马斯克还谈及Optimus（擎天柱，特斯拉开发的一款人形机器人）的最新情况。他表示，特斯拉正在敲定Optimus V3的设计，这款“人类历史上最伟大的产品”将实现大批量生产。

另外，9月15日，宇树科技宣布开源UnifoLM-WMA-0——跨多类机器人本体的开源世界模型-动作架构。宇树科技介绍，UnifoLM-WMA-0专为通用机器人学习而设计，其核心成分在于一个可以理解机器人与环境交互物理规律的世界模型。

机器人大涨，也直接带动了材料端，如PEEK材料，科大利、双林股份、中欣氟材等集体跟涨。PEEK被誉为“塑料黄金”，材料用于机器人、航空航天、新能源汽车等前沿领域，现在各大机器人公司都在使用PEEK材料，相比传统金属材料，PEEK能够显著减轻人形机器人的整体重量，提高机动性和灵活性，降低能耗，延长续航时间。

最近低价股走势非常的强，现在几乎每个低价股都轮动到，如报喜鸟、皓宸医疗、新宁物流等低位低价股涨停，最近连板的低价股还是挺多的，如上海建工、香江控股、荣盛发展、山子高科等，目前的龙头是10天9板的首开股份。

另外，抖音概念板块集体大涨，如线上线下20CM涨停，前期的抖音概念龙头省广集团高开5%后直接秒板。消息面上，据新华社，当地时间9月14日至15日，中美在西班牙马德里举行会谈，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。

现在A股的三类资金，一个是产业链，各种吹票，消息无法检验真假；一个是大机构，有定价权，还有一个是量化，咱们大A的电风扇行情始作俑者。这种结构性牛市，大家持股体验不大好，一方面是高位的有点无从下手，大家都怕买了就见顶；另一方面躲在弱势股里面，资金看到都摇头，宁愿去抱团高位股。

这周注定是一个不平静的一周，先是周四晚上美联储降息，再是中M谈判，后面几个交易日市场波动可能会比较大，所以大家要扶好坐稳了。

对于后市的整体大势走势，我一直都在强调，只要上证指数的走势不跌破30日均线，那么市场的趋势就不会有大问题，而大家在保持至少6、7成的底仓前提下，可以适当地拿2、3成仓位做波段或做T。我们继续坚定地看好这一轮牛市，也希望大家继续好好地把握住这轮大牛市的赚钱的机会！赚足，吃足大牛市的利润......

【郑重提醒】：——文中观点，仅为个人的【日记】，仅供日后笔者写作作为“素材”所用！文中观点不构成投资建议，据此操作，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！

9月份依旧是以横向震荡调整为主

9月份依旧是以横向震荡调整为主，三大指数集体依旧保持震荡走势，今天除了沪指，两大指数都是在红盘上震荡，特别是创业板早盘涨幅将近3%，主要是因为宁德时代（宁王），高开高走带动了整个创业板上涨。两市全天成交量依旧保持在2W亿元以上，但下跌家数将近3400加，全天的赚钱效应较差。

早盘宁王高开6%，直接带动了整个新能源方向上涨，如锂电池、锂矿等板块上涨，核心的赣锋锂业、天齐锂业、天赐材料等个股纷纷跟涨，消息面上，印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》其中提出，2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主。随着宁王震荡回落，相关概念的个股也纷纷跟着回落，但固态电池板块走的还是比较好的。

周末发酵最疯狂的是模拟芯片，M国将23家中国实体列入，包括复旦微电等13家半导体与集成电路企业；同时，咱们商务部13日发布公告，决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。

虽然中M的摩擦似乎升级了，但大家并不担心，反而觉得是利好，现在市场情绪好，大部分人都认为咱们大A是牛市，所以利空也是利好，这是好事，说明市场信心起来了，不需要看别人的脸色行事，这就是进步。

当然，因为消息过于一致的高开，导致一些资金借机出逃，所以没有潜伏的实际上非常难参与，今天大部分芯片半导体个股几乎都是高开低走的，一些核心龙头亦是如此，何况一些小票，如寒武纪、芯原股份、澜起科技等，虽然振幅不大，但是很影响其它芯片个股的走势。

今天的无人驾驶开始出现大反弹，如浙江世宝、路畅科技、山子高科等集体涨停，最近非常活跃的豪恩汽电盘中也出现20CM涨停。无人驾驶大涨与M股特斯拉最近两天大涨有关，近期，特斯拉在中国、欧洲等地的销量均出现积极信号。在中国市场，登录特斯拉官网会发现，特斯拉Model Y L车型的预计交付时间已经变成了2025年11月，这意味着10月份能够销售的Model Y L车型已经售罄。

另外，飞刀前面提及的走趋势的游戏板块，今天再次大涨，走趋势的完美世界、三七互娱、巨人网络、恺英网络等盘中再次大涨，趋势上，走的最强的依旧是巨人网络。基本上看，游戏的半年报也还是挺亮眼的，大部分个股的业绩都非常好，所以一部分机构都选择抱团游戏板块。

目前市场一直抱团AI、芯片、固态、机器人和创新药。除了机器人，其它几个拉估值挺久了，也不可能一直涨下去，也需要其它板块出来扛一扛指数的，所以后面还是要看看有没有新的方向跑出来。

这周注定是一个不平静的一周，先是美联储降息，再是中M谈判，后面几个交易日市场波动可能会比较大，所以大家要扶好坐稳了。

对于后市的整体大势走势，我一直都在强调，只要上证指数的走势不跌破30日均线，那么市场的趋势就不会有大问题，而大家在保持至少6、7成的底仓前提下，可以适当地拿2、3成仓位做波段或做T。我们继续坚定地看好这一轮牛市，也希望大家继续好好地把握住这轮大牛市的赚钱的机会！赚足，吃足大牛市的利润......