关键节点，科技开始提前反弹了！

地量后放量上涨，科技反弹开始了？

今日沪指涨0.71%、创业板指涨1.96%、科创综指涨3.6%；

全天成交额1.85万亿，相比昨日放大2272亿；

个股涨跌家数比4170：1186，其中402只个股涨超5%，32只个股跌超5%。

尽管昨晚美股全线下跌，但并未影响到今日A股提前抢跑反弹的动作。其实昨日我们就观察到了科创板为首的国产半导体科技方向已经有部分激进资金开始抄底了。今日的动作幅度明显大很多，成交额增加了2272亿，科技反弹，整个市场都活了！

明天凌晨美联储加息情况就要落地，市场这两天的反弹明显就是提前跌完计价完加息，而后这两天抢跑拿好筹码等利空落地……

对于美联储加息的事情本来就有点小荒谬，说是通胀问题的原因……

那通胀问题又是什么因素呢？→中东海峡、能源、战争→这是谁搞出的事情呢？→美国自己……

加息能解决通胀问题吗？显然不能！

答案还得回到他们自己身上，不要在中东搞事情，让海峡通畅，能源危机得到缓解，原油价格就下来了，通胀问题也就暂时告一段落了……

所以，若加息落地的话，是不是感觉很荒谬，治标不治本？

讲到这里，再回到咱们大A，为什么大家这么关注美加息问题，难道真是这个原因造成市场低迷的吗？

如果说是，那只能说媒体的舆论成功的左右了你的思维，你依旧还是那棵在随风摇摆的韭菜。

短期市场的弱核心点还是咱们大A、内部问题，主要有：

1）国内经济K型分化依旧明显，疲弱的状态在8月数据中显示得很明显。

这也是机构们不愿主动进攻的原因。

2）科技前几个月的疯狂上涨而后狂泻，套牢一大批机构和散户筹码，目前筹码交换不充分。

3）科技板块的整体估值依旧不是很便宜……

本来就偏弱的状态，大部分人的神经紧绷，总想找到一个下跌的理由背锅或者说找一个弱转强的理由，这就瞄准了美联储加息话题……

我不是悲观主义，相反，我是乐观主义。短期美联储加息落地事件只是一个小小节点，而不是行情启动的转折点。行情真要启动的话，还需看主线科技板块筹码交换的如何？经济能不能稍微有转好迹象？科技板块的业绩能否落地大幅增长而使得估值回落……

因此，我们认为，短期市场低迷之后的反弹，依然还不能认为是反转的开始，高度需要观察，机会更可能是在结构性，多关注新增资金的流向方向……

早盘央妈发话：维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行。求是刊发的《深刻认识中国金融结构变迁 提升金融服务实体经济适配性》一文，提到了融资结构的变化，2025年，社会融资规模增量35.6万亿元，其中，企业债券、政府债券和股票融资合计占比约47%，首次超过贷款。

结合今年前8个月的融资数据，债券和股票融资在社会融资规模增量中的占比升至50.31%，已超过贷款占比，较五年前同期高出近20个百分点。

银行贷款的资金流向一般是有抵押质押的传统行业为主，比如房地产相关、基础设施建设等为主……

债券和股票融资的主体主要有创新类、科技类等新兴产业为主……

经济发展结构出现了新的变化，且这种趋势还在加速……

金融市场的重要性更加凸显，这些年为什么上面一直在说维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行……

金融市场的平稳也就是维护经济发展的平稳过度与转型……

大A是有下限的，空间跌不深的！

最近2个多月的下跌洗礼，这个位置虽然还是在2万亿以下成交额，但没关系，往下跌不太动了，市场调整空间已经差不多。当下，场外不少资金在虎视眈眈，只要稍微有赚钱效应就会立马杀回来的。今日还没怎么开始，2000多亿就进来了……

观察一下明日盘面吧，要是反应还可以的话，短期市场还有反弹空间的，至少成交额得在2.5万亿以上才有再次交换筹码的可能……

至于盘面热点，板块方向，今日就不多展开说，核心点还是在科技，目前这两天看，资金进入的主要以国产半导体科技为主，而后一些确定性高的AI算力硬件的细分……短期参与的话，最好还是考虑一下三季报业绩正向预期的品种，空间会更大一些……

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎

有资金尝试抄底了！

有资金尝试抄底，但力度有点太小了！

今日沪指跌0.54%、创业板指跌1.15%、科创综指指数涨0.73%；

全天成交额1.62万亿，相比上一个交易日略微减少177亿；

个股涨跌家数比1120：4373，其中122只个股涨5%，234只个股跌超5%；

早有预想这两天市场还得缩量，盘面没有太多可看点，结果如预想，就是磨洋工！

今日成交额比昨天还低，不过只比4月7日多了20多亿，不过我相信9月份大概率还是要打破年内新低的。

现在的市场抛盘也很小，主动买盘的意愿也不大，略有点弱平衡状态，似乎都在等什么？

等救世主（某大部队抄底资金）？等明晚的加息落地？

明晚美联储加息概率已经非常高了，其实最好还是落地加息，让悬在头顶的剑落下，不然后面又是畏首畏尾的……

倘若真加息了，如果表态继续偏鹰，那市场又该何去何从呢？这个问题，我觉得至少本月乃至10月份不用考虑，市场可以先反弹活跃一下再说了！

这段时间，看盘的时候不自觉的要看一看原油价格的波动情况，主要最近市场真的比较受到原油影响，尤其当下原油还在加速上行。想要有行情，至少原油价格要保持平稳，如若有下跌回落趋势那就更好了……

今日的布伦特原油价格又小涨了1.8%，继续维持在了107美元/桶……

话说今日有资金抄底，的确，从盘面可以看到，市场有部分相对激进的资金在抄底国产硬科技，比如寒武纪涨3.44%、中微公司涨1.84%、拓荆科技涨7.99%、芯原股份涨3.21%、臻宝科技涨12.3%、华海清科涨8.64%等等。

科创指数今日显得那么耀眼，独树一枚红旗……

距离市场认为重要节点（明晚加息时间）也就还剩1个交易日，市场也低迷了很久，基本定价了这次要加息的可能，部分激进资金提前抄底似乎也合理，咱们大A向来都喜欢提前抢跑，不管是跑路还是抄底都是提前做动作，内卷的A股习惯就好！

还有一个原因，为什么只当当抢跑国产半导体/算力方向呢？

跟最近的AI安全的话题也有关，美多个巨头说AI放缓，因为AI安全跟不上，还说中国模型蒸馏问题，也就是变相说中国的开源模型不安全……咱们的外J部发声散播人工智能威胁叙事不符合任何一方利益……

AI安全不仅仅是AI的发展安全，国产自主可控安全也是非常重要的……

另外，产业利好也有，工信部、发改委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，其中提到，预计到2030年，我国电子信息制造业在全球产业格局中发挥举足轻重作用，规模以上企业营业收入突破30万亿元，在集成电路、先进计算、消费电子、基础电子、能源电子等领域涌现一批长板技术和产品，形成具有竞争力的世界一流企业。

《规划》提出，推动集成电路全链条攻关；促进电子元器件和电子材料高端化发展；加快智能传感器创新与应用；夯实光子产业发展根基……

科技想要起行情，还得看整个市场大环境，今日国产半导体的尝试异动，只是先头激进资金，真正想要起来，还得等大部队，等市场环境放量……

最近很多板块轮动，比如此前的种业、煤炭、油气等等，今日风能板块也异动比如海力风电、大金重工、天顺风能、新强联等大涨……

各大机构也总结了风电板块的催化事件：

1）深远海政策有实质性进展，海风十五五规划有望超预期；

2）GCH通过深远海风电三年行动方案，进入最后会签，项目试点及政策支持有望于近期下发；

3）国内海风，景气上行，下半年订单加速释放，27年需求增长有支撑；

4）欧洲海风，AR7 首个项目berwickbank预备10月订单落地……

现在这种弱势行情，活跃资金想喝喝汤，也就只能在一些小板块中打打野了，持续性大家都心知肚明，随时可能刹车，一旦涨太猛，还有可能A杀……

继续忍、继续熬，稳住自己心态，人生有低谷有高潮，股市也有潮起潮落，周期还会归来的……

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继续地量，都在等周三加息落地？

市场小幅下跌，量能再度刷低点。

今日沪指微绿0.07%、创业板指数跌1.1%、科创50指数跌0.35%；

全天成交额1.64万亿，相比上一个交易日缩减了3440亿；

个股涨跌家数比3125：2222，其中305只个股涨超5%，89只个股跌超5%。

今日成交额刷新了近期调整以来的新低，相比年内来看，排在第二低，仅次于4月7日的1.62万亿。本月还有11个交易日，而后就是长假了，按照当下行情特征看，很大可能本月还有更低的地量，今年年内最低的地量或将本月产生……

A股真难啊，周五美股全线上涨，结果周末又开始热议AI放缓的话题，于是A股又被带进坑了。说白了，还是咱们内资的脊梁不够硬，竟然跟着外围宏观与消息来回摇摆……

先简单说一下美加息问题，最近市场已经在交易9月加息的定价了，咱们A股尤其是双创指数持续阴跌（科创综指10天跌9天，创业板10天跌8天），美加息话题没有影响到美股，反而A股给吓到了！

周三美联储即便宣布加息，估计咱们这边也不会有太大反应了，毕竟提前计价了。

对于美加息的问题，很多机构都认为只是预防性加息，树立美联储信誉的加息，而非趋势性加息。我们也觉得大概率是如此的，但正由于各大机构如此预期，尤其是美股还高高在上，没有跌，后续一旦加息，还真有可能加2-3次来降速。这种动作对于资本市场短期影响是偏负面的。

但中期看，我们认为中途的加息之后，应该过不了多久还得恢复降息通道，这需要看能源价格是否下降等问题……

对A股的影响，短期已经在反应了，目前应该至少计价了1次加息。

不过，A股是相对封闭独立的市场，咱们的国内货币政策是适度宽松的，利率也保持相对低的状态。实质影响非常小，更多是间接影响、情绪映射影响为主！所以，我们觉得没有必要过度悲观。

AI放缓的热议话题--事实上并未说资本开支放缓，更多是说AI安全没有跟上先进AI模型的迭代速度。呼吁放缓节奏，只是呼吁，或许人家自己加速发展，呼吁别人放慢节奏呢？

假如对方真的放慢节奏，对于算力落后的我们来说或许是机会，更有机会追上。

很显然，AI的军备竞赛不会停的，各国都在明争暗斗，产业依旧会保持非常迅猛的发展节奏。

我觉得周末关于AI放缓节奏话题更多还是指向了AI安全的需求有大幅飙升的空间，对于这个方向后续应该有比较多机会……

短期有个重要的指标需要重视--油价！

最近布伦特原油价格持续飙升，目前已经来到了107美元/桶，目前这种加速上行的态势还未结束的迹象，这对资本市场影响比较大。主要原因还是地缘局势还未缓解……

这不仅影响到了美加息预期，还对日本、欧洲经济体形成了影响，也开启了加息动作……

我们觉得短期大家也可以参考一下油价走势趋势变化，若油价能见顶回落改变上行趋势，那么A股才有喘息机会，才有开启新行情的机会！

今日盘面来看，整体表现还不错，个股涨多跌少。板块来看，涉及的面比较广、杂乱：

上涨超跌的铰链今日反弹了4.73%、折叠屏反弹了2.28%，这个方向有点错杀了，估计还是要修复的；

创新药相关也跌回到了8月份的启动位置，不过产业利好继续释放，今日CRO概念涨4.57%、创新药涨2.47%、基因测序涨2.51%、多肽药涨2.24%等等；

AI散热的培育钻石涨4.4%、液冷概念小红0.84%等；

AI安全涨2.07%，其中永信志诚涨20%、绿盟科技涨10.9%等；

电子烟涨1.97%，这种小板块竟然被市场挖了出来，消息面--2026 年 7 月 28 日国家烟草专卖局发布《加热卷烟》强制性国标征求意见稿，意见反馈截止 9 月 26 日。

还有华为昇腾相关品种今日午后也有表现，比如意华股份、航天电器、华丰科技等拉升……

目前市场很多板块跌了很久了，不少都回到了非常低的位置，后续要是市场环境稳定，稍微给点阳光，估计爆发反弹的板块会比较多的……

现在就是等吧，这个时候很多资金都在观望，缩量还在持续，只能等变量出现了，巧妇难为无米之炊……

磨得没脾气，等吧！

别争站在光里田里，今日都被埋在土里！

今日沪指微跌0.43%、创业板指跌0.49%、科创综指跌1.12%；

全天成交额1.66万亿，相比上一个交易日缩减了2107亿；

个股涨跌家数比954：4510，其中102只个股跌5%，208只个股跌超5%！

继续缩量、刷新地量，个股普跌，情绪低迷，波动率降低……

这种盘面看盘很无聊，无热点，无看点，看不到生机……

仅有的活跃资金似乎也主动防御，银行、券商、保险等金融板块逆势上涨，低估值的电力也得到部分资金关注！

金融板块今日的上涨还有一层原因是今日3点有“金融'十五五'规划、推动金融强国建设的新闻发布会“……

跌幅板块居前的主要有两个方向：

1、消费电子之折叠屏

昨晚苹果发布会落地，美股的苹果股价比较平稳，但咱们大A的苹果链今日则选择认为消息落地变利空，短线投机资金加速跑路。

于是，铰链板块大跌5.56%、智能手表跌2.6%、折叠屏跌1.82%等，其中宜安科技跌14.31%、精研科技跌8.41%、科森科技跌4.88%、蓝思科技跌3.73%等！

不过，高盛认为其（苹果产品）定价策略和产品设计均超出预期，有望打开大众市场，并对供应链构成显著利好。高盛维持对折叠iPhone出货量的预测：2026年基准情景下出货1400万台，乐观情景下出货3500万台。

这个预期还是有点比较乐观的……最近小米、苹果、华为折叠屏手机都亮相了，小米最便宜，华为最贵，苹果居中，但都在万元以上，这个的确是定位高端机型……

对于折叠屏今日市场大跌，我们觉得更多是因为此前市场资金预期太高，短线投机资金潜伏较多，如今消息落地短线资金出清导致为主，当然还有今日市场全面缩量，环境不太好也是影响原因之一！

如果从产品定价来看，的确偏贵，但也符合高端机的定位。还有一点是，10月18日预约，23日发售的时间点比预期晚一个月，这也是市场短线资金不愿意等，或不及预期导致短期波动的原因之一吧！

2、田里之农林牧渔

转基因跌5.03%、水产品跌4.17%、种业跌3.8%、化肥跌3.5%、草甘膦跌3.04%等等！

这个方向今日大跌似乎业不奇怪，此前涨幅太大，弱势行情，但凡涨多了就是利空。这也是我们昨日说田里的已经成为过去式的原因吧！

短期行情的低迷的确熬人，但相比高位的疯狂，当下似乎会更加理性，很多品种也比此前的估值合理很多，有更多优质品种值得我们去关注，逢低吸纳筹码也会更加从容一些！

但也有弊端，短期体验感不太好，绝大部分品种短期是没有正面向好的结果，这就是非常考研人性的。

关于下午金融强国会的内容：

1）资本市场的：

进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式 全力维护资本市场平稳运行；

将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度 加快修订再融资注册办法等制度规则；

要更大力度释放并购重组改革活力 支持上市公司转型升级、做优做强；

十五五规划四方面落实：一是更加突出“优结构”；二是更加突出“防造假”；三是更加突出“促治理”；四是更加突出“增回报”。

2）货币政策：央行将坚定保持货币币值稳定 更加注重发挥利率型调控工具的作用……

内容没有太多增量，绝大部分都是大家比较耳熟能详的。这些消息都是偏中长期的，而不是短期的。重点看，后续逐步落实情况……短期对A股走势影响不大……

9月份以来，市场比较低迷，尤其是科技方向跌多涨少，科创板8个交易日跌7天，只要稍微高开就是一顿跑，的确有点惨啊！明日又是周五了，涨一天可以开心3天，希望给大家回回血吧！

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎

短暂休耕季，局部成长主题尝试活跃

磨洋工行情，但又蠢蠢欲动。

今日沪指微红0.28%、创业板微跌0.14%、科创综指跌0.79%；

全天成交额1.87万亿，相比上一个交易日缩减1051亿；

个股涨跌家数比1794：3639，其中176只个股涨超5%，115只个股跌超5%。

现在的盘面很无趣无聊，还是老样子，科技高开低走，沪指稳的一批。

最近缩量萎靡的行情下，相对防御、筹码干净的方向比较强势，有些板块不知不觉又走出较强的趋势，比如远洋运输、煤炭石油、油气存储、港口运输等等。不过，这些板块散户投资者们比较少关注。

还有一些板块整体平稳，偶尔大涨一下，比如电力、有色金属、黄金、煤化工、甲醇、保险等等！这些板块不少机构资金喜爱，尤其是中长期资金更加喜欢配置！

至于大家喜欢的成长板块、主题板块，最近其实也有局部表现比较好，但鉴于板块比较小，承载的资金体量小，使得市场热议的热度就不太高，也很难成为所谓的主线热点。比如培育钻石板块，最近就走得非常强势，局部品种已经进入小多头了！

再比如主题类的成长板块--军工，最近也是有不少品种走势比较强，比如洪都航空、内蒙一机、中航成飞、航亚科技、中航沈飞等等！

至于大家说的站在田里的种业，已经要成为过去式了，这里就不说了！

另外，燃气轮机、电网设备也有一些异动，不过还没有得到资金共识，整体表现一般！

其实最近这种地量行情，市场局部激进的资金也是尝试做多进攻的成长板块，只不过心有余而力不足，科技总是高开而后一路走低，反而2-3次之后，现在大家都习惯了高开就跑的交易惯性了，还拿来的格局啊！

现在的行情有点像冬春季节的交接时期，大部分处于休耕状态，只有少部分偶尔逆寒枝。

这个时候也没有太多办法，只能等寒冷过去，待大地化雪，只有市场有温和量能持续放出，方能呈现赚钱机会，才有更多资金敢于进场！

当下敢于进场拿便宜筹码的资金一般是偏激进的、敢于承受波动的资金，但这些资金绝大部分不是奔着短期能赚多少钱，更多是先占个先机，立足偏中期的思考！

现在的行情想要舒服点，要么休息，要么平衡一些仓位，不然，不管你是短线还是中线都会反复被折磨的！

进攻与防守的平衡艺术，静等变盘信号

震荡反弹，场内资金来回游离！

今日沪指微红0.2%、创业板指跌1.15%、科创综指跌1.09%；

全天成交额1.97万亿，相比上一个交易日微微放大139亿，不过依旧在地量水平；

个股涨跌家数比3415：2025，其中253只个股涨超5%，58只个股跌超5%。

昨日市场缩量反弹，科技一派要回归的架势，不少投资者还YY要大展宏图，结果今日立马躺下了……

当下这种地量水平，新叙事逻辑也没有太多新意，还有各种外围消息影响，短期想让行情立马启动，真是有点太难为大A了……

早盘看到韩国股市一路高歌猛进涨2%+，还觉得咱们大A有点怂，但午后看到韩国股市由红翻绿以跌0.58%报收，感慨咱们大A有先见之明啊……一个字形容

--稳

最近不少大票总是突然大跌，隔三岔五就有几个大票大跌，比如9月4日的浪潮信息跌停，9月7日的摩尔线程跌20%、沐曦股份跌9.67%，今日宁德时代跌3.65%（盘中跌5.3%+）、海康威视跌3.5%（盘中跌7.9%）……

以前一般是在财报密集披露期出现，但现在都9月份了财报早就影响不到了……

只能说现在交投有点低迷，资金敏感度太高了，稍微有大一点的资金调仓就会影响大的剧烈波动……

这种现象出现之后，后续市场容易出现变盘，密切关注……

今日市场资金选择了防守，防御板块表现的比较强一些，涨价预期的化工（草甘膦涨5.37%、化肥涨5.13%、代糖概念涨4.89%、甲醇涨3.75%、煤化工涨3.51%），有色（有色铜涨2.79%、钢铁涨2.55%），煤炭石油涨2.56%，中字头涨1.7%等等……

而昨日进攻的科技，今日也大部分处于跌幅前列了，板块跌幅均在1%+……

最近这种地量行情真是太难了，仅有的场内资金在进攻与防守之间来回流窜，搞得大家有点无奈。看来短期只能自我降低预期，保持平常心，不然很容易被搞心态的。

今日中东地区又出现情况了--沙特多处能源设施遭袭起火，布伦特原油价格突破98美元/桶……

这让市场又担忧起来美联储的通胀问题--加息预期--科技估值被压制……

这或许也是今日化工、油气等板块大涨的原因之一。

创新药板块今日午后出现了明显的异动拉升，比如泰格医药、百洋医药、键凯科技、近岸蛋白、奥浦迈、百普赛斯等大涨！

这个方向在6月中旬见的底，而后7-8月走了两波行情，最近调整了2周多，调幅也不小，短期也到来支撑是该反弹了。最为主要的是此前底部不少资金进入，且大部分资金认可其中长期逻辑，因此，这种跌下来之后，还是有不少资金愿意参与的……

最近行情有点折磨人，不少投资者认为行情实质已经进入熊市，这里大家的判断标准更多是参考年线或其他技术指标的！

这里我们认为目前还不能准确给出结论，既然是以长周期均线判断，那么指数目前就是处于年线附近，不应该只看一周或几天K线，至少也得看3-5周才能判断出结果，不然就不太严谨了！

但有一点我觉得还是要说一下，由于上半年AI算力硬件的那种疯狂大涨行情，动不动就翻倍甚至2-3倍的行情，接下来估计比较难见到了。

也就是说，行情已经由快转慢了，斜率会发生很大的变化。因此，我们对于行情的看待（预期）要调整过来，切勿还想要超高收益

预期……

现在整个环境都不是很好，目前国内的利率水平处于非常低的状态，估计还要长时间保持……各种理财收益也是逐年下滑……

前段时间跟身边不少投资者实体的朋友聊了聊，普遍都说最近几年很难……

相比之下，股市至少变现能力强，同时，都是被筛选了一轮的优质公司，我们再从中找一些处于高景气行业的公司、有性价比的公司去投资。如果投的行业景气过了或投错了，我们还能很快及时出来，再选择新的行业和公司……

当下市场的低迷或许是好事，让我们沉淀沉淀，不再这么浮躁。看清整个社会环境，重新审视A股投资的定位。

若只是抱着短期在A股暴富，或许是选错地方了。

炒股和投资股市还是有很大区别的，虽然绝大部分都是赚钱差价，但定位不一样，面对波动，心态和处理方式是截然不同的！

地量行情阶段，既是无聊磨人阶段，也是相对美妙的重新出发点！

科技缩量反弹，低位多些耐心和信仰

终于不是高开低走的剧本了，科技领先反弹！

今日沪指微红0.07%、科创综指涨1.9%、创业板指涨3.41%；

全天成交额1.96万亿，相比上一个交易日缩减868亿；

个股涨跌家数比3164：2196，其中455只个股涨超5%，42只个股跌超5%。

科技还得看外围脸色，今日韩国指数高开3%，而后保持稳定震荡，最终大涨4.61%。咱们大A科技也才敢跟随高开，展开反弹。

不过，今日市场量能又缩减了，看来敢参与抄底反弹的资金并不多，大部分场外资金还是观望为主。

最近连续3天市场是高开的，前两天都是高开冲高而后一路走低，今日又是高开，多少会让人怀疑老剧本开演了！

从今日结果来看，剧本开始改了，创业板指数回踩到位开始出现止跌企稳信号了，短期看科技反弹大概率要延续一小波

……

今日盘面主要还是围绕科技展开的，AI算力硬件是今日领涨热点板块，其中CPO概念大涨7.76%、光芯片涨5.94%、PCB概念涨5.41%、电感涨5.4%等等！

GPT6周末热议的很火爆，，GPT-6 Astra最大的变化是AI已经不只是聊天，而是开始真正操作电脑、写代码、做研究、跑复杂工作流……

高盛上调2026-2028年1.6T及以上光模块出货量29%/61%/50%

另外，美股AI算力硬件（存储、光通信等）大涨，这是直接映射带动的……

对于AI算力硬件板块来说，估计现在真正的信仰还有大行情的资金并不多。毕竟此前那么疯狂大涨一波之后又大跌，套牢一大堆机构资金和散户资金。场外的资金也不敢轻易参与，更多是跌多了博个短，即便是持有这些方向筹码的投资者，也不再像此前那样坚定看多了……

那么，短期来看，AI算力硬件方向还是有很大的分歧，难以达成中期共识，行情重回主线热点概率不大。或许只有极少数细分，机构没有重仓套牢、筹码清洗相对干净以及高景气依旧的新技术细分才有相对强势的机会！

今日国产芯片方向有分化，先说不好的，摩尔线程跌20%、沐曦股份跌9.67%这两个国产芯片巨头大跌。

有的说是因为摩尔线程有大额解禁导致大跌的，如果真是如此，那又如何解释沐曦股份大跌呢？又有传国产GPU芯片出货不及预期……

这里我们觉得没有必要跌完之后找理由，中长期产业趋势是不变了，但短期走势的确不好，情绪主导为主，这是需要注意的。

好的一面是，由于今日市场环境不错，绝大部分国产半导体品种表现还是非常不错的，半导体设备涨4.25%、先进封装涨4.13%等，有些国产替代迫切性强的设备和材料涨的比较强势，比如华正新材、兴森科技、精智达、燕麦科技、矽电股份等大涨超8%。

消费电子板块今日表现只能或一般，最近手机涨价，市场有机构对这个方向产生分歧，甚至认为可能是利空，或影响销量。

其实我们觉得，存储涨价--手机涨价--影响销量，逻辑看似对的。但这也是必然趋势，未来1-2年却存储是确定的……利空中低端或许也是对的思考，但对于高端折叠屏或许反而不怎么利空了……

本周折叠屏手机密集发布，除了硬件转为折叠屏，重要点看是否能融入AI变成新看点、新生产力，那对于折叠屏新增量细分是利好的……

中秋+国庆长假的炒作也开始了，大家都在说请3天假有13天假期……

住宿餐饮、旅游酒店等板块个股不少开始慢慢启动了……

消息面：

1、华为时隔六年在广州发布Mate XT 2三折叠手机，搭载最新的麒麟9050 Pro芯片，这是全球首款落地“韬定律”、采用逻辑折叠技术的旗舰芯片，实现芯片性能的跨越式提升

周五液冷大跌还有人说韬定律利空液冷……而后周末关于韬定律相关论文发布……今日液冷概念又反弹……

其实都是跟随市场在波动的，看清产业趋势，少看小作文，理解市场不同阶段……

2、工信部：有序部署万卡、十万卡及以上智算 加大力度适配国产算力芯片，加强算力关键共性技术研发与应用，探索太空算力技术前瞻研究及生态培育……

国产算力的产业空间还有很大，短期供不应求，当下供应瓶颈未打开，这个方向怎么也得跟着个半年到1年才能看出效果的……

太空算力目前还处于概念阶段，是商业航天重要一个分支，新兴产业变成新兴支柱产业，这个含金量要知悉一下，后续关注市场对商业航天再度青睐时刻的信号……

地量阶段，少折腾多些耐心！

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市场缩量震荡磨底，液冷概念为科技先锋

1.78万亿，回到了今年4月份的地量水平！

今日沪指微红0.02%、创业板指微红0.01%、科创综指微绿0.01%；

全天成交额1.78万亿，相比上一个交易日缩减401亿；

个股涨跌家数比1846：3567，其中175只个股涨超5%，109只个股跌超5%；

今日的A股表现比较疲弱，涨跌似乎失去了主心骨，尤其是科技板块。早盘的高开受到隔夜美股上涨影响，而中午开盘突然跳水，又是跟着韩国股市跳水节奏来波动的，最终韩国股市V回来红盘保守，咱们的大A也才勉强红盘报收！

目前场外资金一直在观望，主动买盘非常少，当然抛盘当下压力也不大，所以才使得当下成交额如此低迷。

主流资金的关注核心变量是全球利率问题，美国10年期国债收益率一度触及4.79%—4.82%的多年高位，30年期一度达5.29%以上，美通胀问题带来加息预期，使得股市资金比较担忧。

日本10年期国债收益率更创下1996年以来首次突破3%，从全球流动性来说，一直没有被关注的日本国债利率回升，带来全球资本流动可能，进而对美债利率上升也是一个推手……

还有中东冲突、美就业问题等等，都让全球资本有点担忧，9月美联储是否加息，靴子不落地，担忧就存在。现在不是怕加息，而是一直没有结果落地……

当下似乎有两个偏正面的小利好，美国8月ADP就业仅增3.8万人（预期4.8万），大幅低于预期，令加息预期降温；另外，特朗普也说中东冲突可能很快就要结束……

国内的政策面还是继续释放稳定的信号--呈现出"松货币、紧流动性"的微妙拉扯。

一方面，央行行长潘功胜在G20会议上明确"继续实施好适度宽松的货币政策"；

另一方面，公开市场连续净回笼（9月3日净回笼约1030亿元），短期流动性边际收紧，对高估值成长股形成压制。

这些因子综合来看，很明显大资金尤其是偏保守的资金，似乎短期看不到积极做多的动能。现在绝大部分场外活跃资金在等一个变量，积极变量比如一个提振信心的利好消息或一个引领赚钱效应的板块效应或某些领路资金带头启动行情……

今日盘面整体一般，局部板块有一定赚钱效应，其中产业驱动的题材主要是热管理方向--培育钻石（金刚石散热）、液冷概念。

培育钻石相关品种比如恒盛能源、沃尔德、黄河旋风、四方达等涨超7%；

液冷概念相关品种比如思泉新材、鸿富瀚、金富科技、大院泵业、飞龙股份、同飞股份等大涨超8%；

现在液冷的核心底层催化是AI服务器放量、核心部件订单排到年底……

今日液冷的各个细分都在挖比如液冷电子泵、微通道液冷技术、CDU价值量占比……

通过今日盘面热点看，相对积极的一部分活跃资金已经在选择一些细分去打出产业逻辑的细分机会，略有一点点公司，或许估计还将找其他科技细分去轮动，如此让更多场外资金慢慢看到赚钱效应！

因此，我们认为当前市场处于缩量震荡筑底阶段，尝试打造局部产业热点的混沌期。趋势性反转行情，需要成交重回2万亿并持续温和放量来确认。

当前行情不缺结构性机会，缺的是量能与共识主线，耐心等待比频繁操作更重要。

切勿悲观，持续的缩量、地量是酝酿变盘的信号！

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎

市场又缩至2万亿以下，又到变盘关口了！

沉闷无聊的行情，量能又回到2万亿以下。

今日沪指跌0.97%，创业板跌2.39%、科创综指跌1.37%；

全天成交额1.82万亿，相比上一个交易日缩减2318亿；

个股涨跌比为1539:3901，其中164只股票涨幅超过5%，127只个股跌幅超过5%。

今日行情的下跌应该跟A股本身没有太大的关系，主要是外围因素加剧恶化，导致了整个全球资本市场下跌影响的为主。

本来美联储加息预期就升温了，且锚点是通胀为主，结果美伊冲突又开始爆发了，布伦特原油价格直接冲到了95附近。这不，通胀问题将会更加明显，对应9月份加息预期又提升一个档位。

隔夜美股纳斯达克指数跌1.03%；今日韩国指数跌3.99%、日经225指数跌2.85%；恒生科技指数今天也跌1%左右。

全球资本市场都因此受到了拖累，A股可以走自己的独特走势，但也离不开全球大环境，不可能天天逆全球走独立啊。

看看今日的市场盘面，其实好像并没有太糟糕，权重个股跌幅比较大一点，中小票还是跌幅偏小，所以今天绝大部分个股的跌幅是在1%~3%左右。

现在这种行情也没有太好的办法了，成交量这么低迷，只有不到2万亿的量能，你想让市场走出多好的行情也不太现实。

接下来市场会往哪个方向走，其实还是要根据整个环境走向来看，做好应对为主。

但有一点，目前国内相关的大环境并没有太大的变化，如果是出现了比较剧烈的下行波动，反而可能是很好的机会。

不过，很有可能在某队的稳定下，市场大概率还是要维持一个区间震荡，而后大盘指数缓慢上行为主。只不过节奏降速的话，整体感受会比较难受，比较磨人。大家要做好相关方面的预期。

各大机构对9月份的观点也是偏中性，保守的，认为9月份风格要趋于平衡，做好多个方向去配置。

8月份的行情我们可以看到红利资产和小微盘股走得格外强势。似乎又回到了之前的杠铃策略。这种走势一般都会在市场环境不太好的时候出现。

今日盘面特征简单盘点:

1、军工逆势表现

北方长龙涨13.9%，博云新材、内蒙一机、长城军工等涨停，国科军工、中航成飞等涨超4%。

军工板块最近似乎有部分资金在尝试做多，不少核心品种已经形成了底部小多头趋势。

各大机构相关的研报也明显增多了，主要的逻辑三个:年底航展临近，军贸景气进入扩容期；27年百年目标现代列装，各大军工集团都在加紧赶工；公募机构军工配比仓位处于历史低位，该板块不少品种估值处于924附近的低点附近……

对军工板块我觉得应该还是有一些主题机会的，可以跟踪一下，尤其是军工信息化、无人化、智能化等方向，该品种尤其值得关注，其弹性会比较大！

2、防御板块领跌，竟然处于跌幅前列。

种业跌5.59%、水产品跌3.27%、煤炭石油跌3.0%七、钛白粉跌2.67%、国产乳业跌2.3%，券商跌2.16%等等。

本以为科技股今天会比较差，细看板块发现，昨天涨的比较猛的板块才是最惨的板块。

所以现在的行情不是很好做，尤其是短线！

最近资金炒主题为主，产业逻辑，基本上没有太多看头。机构休息，游资短暂掌握主导权。所以我们会看到今天北证50指数盘中一度涨超4%，这些小盘股的活跃也代表了游资这段时间的行为。

另外，简单说一下无锡半导体设备展会，8月31日至9月2日。

这是国内半导体设备与核心部件领域唯一权威研讨会及展览会。

今年海外展商占比为16%~20%，设了俄罗斯馆和韩国馆。

今年的核心部件和材料上涨了约45%，从去年的779家增加到1037家。

整体看这次展会规模破纪录，国际化跃升，从整机设备下沉到核心零部件/材料，先进封装成为了一个新的增长极。整个产业从单点突破迈向全链条生态协同。

估计接下来各大机构们会针对这次展会有更多的研报发出。可以密切跟踪一下。

后续国产半导体算力方向应该会有再次表现机会。

9月金融领涨为号角？哪些能接力？

调整的一天，震荡式上行也折磨人！

今日沪指微跌0.16%、创业板跌1.32%、科创综指跌2.35%；

全天成交额2.05万亿，相比上一个交易日缩减933亿；

个股涨跌家数比3386：2039，其中260只个股涨超5%，170只个股跌超5%。

指数虽然悉数下跌，但今日个股上涨家数还有6成多，似乎也不是太差！

面对最近市场成交额只有2W亿左右，这种相对低量的交投注定市场活跃资金只能往筹码干净、阻力小的地方走，因此我们看到消费、农林牧渔、AI应用等板块最近比较强势，今日也不例外！

只有市场相对放量的时候，科技板块才有表现机会，如下图，科创综指的量能与走势，当成交量相交上一个交易日明显放量时，科技板块的个股股涨得就比较好！

有人会反驳说，放量当然会涨得好啊。但注意，我说的是科技板块的股票，尤其是AI硬件的品种。

市场放量，非AI硬件的品种并没有表现得很好，相反会表现得不尽人如意，甚至跑输指数！

这说明什么？说明科技硬件依旧是市场核心焦点，但也是阻力最大得板块，其套牢得筹码消化还不够充分。

也就是说想要整个科技板块在9月份大展宏图，似乎是比较困难的，看来只有局部细分才有可能有表现的机会！

今日市场逆势表现得板块是阻力比较小的方向，简单梳理一下：

1、消费板块--农村电商涨4.11%、国产乳业涨2.75%、零售业涨2.72%、住宿餐饮涨2.58%、白酒涨2.38%等等！

尽管消费老登受到各种质疑，但人家还是在各种质疑声中偶尔冒个泡，隔三岔五的大涨一下，最近反复幅度还真不小，不少品种反弹幅度超过了20%+……

种业是最近弹力先锋，游资持续加码，借着极端天气、粮食危机等事件炒作，这波反弹板块涨幅超过40%……（不在我的观察范围内，没有觉得可惜什么的，投资本来就应该放弃无数机会，把握自己看得懂的）

目前看消费板块依旧只看反弹，还未见到比较多资金的共识，成为主线热点概率不大，过渡或平衡仓位的可能性高一些！

2、金融板块

银行涨2.15%、保险涨3.16%等，说到金融板块，这是红利资产的典型代表之一，最近的反弹也是格外强势。中证红利指数从7月份开始累计上涨达13%，表现也是非常不错的！

红利资产并不是单独指某个板块，而是指那些低估值、股息率高的品种的集合，再比如煤炭石油不少品种、部分传统化工龙头以及部分有色品种……

券商板块最近一周多还在温和放量走高，并有突破底部形态，我觉得还是要继续重视，很有可能会走出一小波行情。券商的业绩这么好，股价却一直没动，迟早要反应的。不太会选股的，看券商指数基金也是一样的，一个平均水平也不错！

弹性一些的板块细分比如金融科技、跨境支付、数字货币等都会有联动走势，今日这些板块涨幅均超2%。

莫非金九行情会议金融板块领涨先锋为号角？

3、AI应用、端侧

虽然AI应用、端侧AI、软件板块也属于科技板块，但今年他们似乎处于非常尴尬的位置。每当AI算力硬件大涨的时候，他们都没份，跌的时候他们都有份……走着走着，这些板块反而跟着上证指数走了，成为AI硬件的对立面，变成了市场阻力比较小的板块了！

最近正好是有AI长漫剧《后西游记》上卫视，端侧的机器鸭爆火等事件催化，天时地利人和都有了，走强似乎也是理所当然了！

我们每天复盘，更新市场当日热点，但切勿每天随着热点追涨杀跌。

做投资，还是要站的稍微高一点、离市场远一点，这样才不会当局者迷。

一天的涨跌不能说明什么，一段时间、一段周期的上涨才能让我们有真正收获……

远了不说，就说整个9月份甚至延伸至10月份，哪些板块才有更大概率成为市场相对排名较前的领涨板块，这是需要去重点思考的。

非银金融、消费电子、国产算力（超节点）还是防御的红利资产？

欢迎大家留言自己9月看好的板块，互动交流！

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎

金九行情哪些板块有望成为主线热点？

低开震荡走高，反弹重启！

今日沪指涨0.86%、创业板涨0.42%、科创综指涨1.9%；

全天成交额2.14万亿，相比上一个交易日微微当打278亿；

个股涨跌家数比3181：2215，其中421只个股涨超5%，114只个股跌超5%。

周末热议担忧的沃什放鹰的话题，在咱们大A只是低开消化一下，而后开始走自己的走势，市场真正发力是下午，逐步走高，尤其是科创板指数领涨动作更为明显！

对于短期市场观点，我们是偏积极的，8月份超跌反弹+底部平台行情，9月份将开始真正的小波段反弹行情，但需要注意，机会依旧是在结构性板块，而不是全面！

先来看指数，上证指数是从5月14日开始逐步进入调整，7月中旬见了3741点的低点，而后不断横向震荡上行构筑阶段性平台，当下已经有2个低点重心上移了，小多头形态已经可以形成了，当下是具备开启小波段行情的基础的！

创业板、科创板走势相对慢个节拍，调整时间是从6月25日开始，7月30日左右才见低点，而后才是超跌反弹和横向震荡，调整不够充分、底部平台整理也没有这么充分。

如此看来，当下这个A股市场其实是分开看的，而不是同步的。但有一点是，系统性风险释放的差不多，短期很多大事件落地，干扰比较少，各大指数目前走在逐步走向偏积极的一面。

那此时，我们觉得此时不是各种质疑有没有行情，而是要看机会在哪里，应该把仓位放在哪里？

盘点一下今日盘面热点：

1、AI中下游开始强势

AI漫剧大涨8.2%、AI游戏涨6.67%、AI玩具涨6.06%、短剧概念涨5.55%、AI语料库涨4.61%、端侧AI涨4.54%等等！

消息面--AI长剧《后西游记》上线，引爆了市场，大家觉得AI生成到AI生产的蜕变--芒果超媒、中文在线等涨20%……

HuggingFace机器鸭Microduck24小时订单超260万美元……AI端侧又出现新热点事件--瑞芯微、美格智能、博通集成等端侧品种涨停……

工信部探索通过首购首用、风险补偿等模式 加大大模型、智能体、Token等服务采购力度--云服务板块大幅走强，深信服、浪潮信息、云天励飞等大涨超7%。

AI中下游的启动其实是迟早的事，上一波是AI算力硬件，大跌之后筹码消化非常不充分，对于处于低位的AI应用方向，只要市场环境允许+有事件推动，很容易走出一波补涨行情的。9月份这个方向我们觉得要重视起来！

2、国产算力芯片、超节点

今日科创板又跑赢了创业板指，很明显国产半导体强于北美链的AI算力硬件。

面对9月份，要看AI方向的话，我们更建议看国产半导体和国产算力。主要原因有三个：

1）美联储9月份加息概率提升，这对美股科技的压制会比较明显，至少从心理预期上会有压制，那对应A股映射的AI北美链也会受到较多冲击。

2）国产算力/半导体的景气周期刚刚启动，比北美链差1-2年，距离看到顶部天花板还有很远很远，市场空间双重BUFF（替代空间+AI产业增速空间）

3）国产算力/半导体进入放量兑现期，超节点是国产算力的最优解。根据公开信息，3季度HW超节点放量在即，那么对应的产业链公司将受益。

9月份消费电子春晚，HW的韬定律似乎又是催化……

今日国产链方向涨得不错，比如英杰电气、联讯仪器、寒武纪、航天电器、精智达等等涨超5%！

其他板块今日也有表现，比如燃气轮机、卫星互联网、具身智能等都涨超2%！

地产利好消息我觉得没有必要说，这个方向处于我们弃掉的板块。

创新药方向后续应该还有机会，注意节奏，趋势依旧向好……

明日就是9月的第一天，金九行情值得展望……

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科技与大盘共振，资金抢跑抄底

大A抢跑，科技与沪指共振了！

今日沪指涨1.13%、创业板涨1.71%、科创综指涨3.6%；

全天成交额2.14万亿，相比上一个交易日放大3191亿；

个股涨跌家数比3394：1944，其中502只个股涨超5%，仅40只个股跌超5%。

今日大A非常强势，放量上涨，比周边股市都强，赌性最强（弹性大）的韩国指数也才涨1.53%，日经225指数跌0.2%，恒生科技指数高低低走绿油油的……

今日市场大涨的重心在于科技领涨，科技之所以强势是因为昨晚英伟达二季度财报超预期且三季度指引也超预期，对咱们大A科技股情绪有明显提振。

对于美联储议息话题，美国最新PCE通胀数据略高于预期，略让加息可能性添了一份担忧。

其实现在很多专业投资者和机构们，对于美联储加息的预期还是不高的，毕竟高额的美债，利息都够他受的。现在美的主要经济动力来自于AI产业，若继续加息，对于科技巨头来说，融资成本的提升，会让美经济受到压制，相比现在的通胀来说，似乎也就不算什么了。

我觉得，美联储还是要在通胀、经济增长、美债等多方面找到一个平衡点。

对于A股的投资者来说，今日不少资金选择了抢跑，不管是看到英伟达超预期的利好财报，还是认为降息概率低，其核心点是多个重大事件即将在月底落地，另外，咱们的大A7月份已经大跌，虽然超跌反弹了，但最近一周也回踩了不少，位置低才是关键。

因此，这里抢跑上车，最起码能做个短线，好一点还有一个波段空间呢。

市场关注的是沃什在杰克逊霍尔年会的讲话，这一讲话被视为判断美联储政策路径的重要指引。市场依旧有不少资金在场外等待这一刻的表态。

也可以看到，今日咱们A股大涨中的放量后，依旧只有2.1万亿，依旧处于低量水平阶段，后续若政策指引偏积极的话，科技还有进一步上行空间，成交量也有进一步放大至2.5万亿甚至更高……

这段时间总有一些负面消息比如美对自中国进口商品额外加征7.5%关税；川普就美国电网中的外国制造设备宣布“国家紧急状态”……

这类的消息最近经常出现，以前也经常在中美会晤/领导见面前搞这些小动作，市场已经习惯了，因此市场反应并没有太大，只有局部板块或个股有反应，比如今日阳光电源大跌12.2%就是因为此事……

关于电力设备相关的负面影响，短期只是情绪影响更多一些，实质影响怎么也得看3-4个月后……

今日市场热点盘点：

AI算力硬件方向受到英伟达财报利好催化，全面大反弹，其中CPO概念涨5.7%、PCB概念涨5.25%、光纤光缆涨4.76%等。

其实今日最强的细分是PTFE（聚四氟乙烯）概念

PTFE（聚四氟乙烯）是AI算力硬件材料升级中的关键新材料，作为覆铜板（CCL）中的特种电子树脂材料，因其极低的介电损耗（Df）数值，电化学性能优异，有望进入M10材料体系，成为下一代AI服务器覆铜板的核心升级方向。

英伟达Rubin Ultra平台把PTFE定为背板优选基材。

今日这个细分领域的个股全面大涨，联瑞新材涨20%、凌玮科技涨17.79%、生益电子涨14.32%、中英科技涨13.26%、泛亚微透涨12.6%、昊华科技涨10.01%、沃特股份涨9.99%等等……

资金知道现在市场成交额托不起整个大板块走强，只能挖掘细分板块形成凝聚力，这样有局部赚钱效应也能吃点肉……

最近很明显二三线的优质科技品种表现也明显强于超级大票的表现，市场活跃资金少了，市场自主选择的结果……

科技之国产方向今日一点也不亚于AI算力硬件，甚至可以说明显更强，科创综指涨3.6%领涨市场。

其中HBM概念涨5.74%、模拟芯片涨5.25%、光刻机涨4.6%、先进封装涨4.45%、半导体材料/设备都涨超3.7%……

目前这个方向有两条线，一条是真正的自主可控国产替代的品种，最近的反弹明显强于其他科技；另一条是涨价线，比如MUC、功率半导体、氮化铝等……

国产半导体方向，我们继续看好，精选个股为主，可重点关注3-4季度开始明显放量带来业绩增长的品种，当然有涨价伴随就更好了……

对了，券商昨日放量大涨，今日继续有量能涨了1.83%，这种信号其实已经明显了。叠加科技股的反弹，似乎达成了科技与上证指数共振转好的信号，犹如8月初的雷同版本了……

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券商放量大涨，市场向上变盘信号发出？

缩量反弹，热点多点开花。

今日沪指涨0.59%、创业板指涨0.51%、科创综指涨0.49%；

全天成交额1.82万亿，相比上一个交易日缩减223亿；

个股涨跌家数比2946：2448，其中181只个股涨超5%，76只个股跌超5%。

市场继续保持2万亿以下的地量水平，相比这波高点的3.3万亿成交额缩减了45%。历史以往的缩量比例60-40%，而后形成阶段性底部的概率比较大。目前看，基本符合这个区域量能特征，接下来就看市场具体的变化点了！

月底几天市场随时可能变盘，随着时间临近，波动逐步变小。不少机构投资者认为美加息概率很低，未来甚至可能有继续降息的猜想也在市场逐步延展开了。

我们继续认为，如若没有重大利空之下，市场大概率会在未来几天开始变盘向上，重回震荡上行趋势。9月份题材行情估计会不错，可以持续跟踪起来！

今日市场热点盘点：

1）有色强势回归

有色铜涨3.21%处于两市涨幅第一，其中白银有色、江西铜业涨停。

消息面--纽约铜价再创历史新高，美国持续虹吸全球库存。

小金属涨1.5%，洛阳钼业、高能环境、金钼股份等算力金属品种明显更加强势！

黑色金属涨1.76%，鄂尔多斯、河钢资源、西宁特钢等涨超3%。

另外，磷化工、盐化工等涨价题材也跟着上涨……

周期品种上涨涨价推动是一方面，另外还有市场资金流动走向影响为主。其实目前看这个方向的逻辑并没有去年下半年这么顺畅。

2）金融板块

券商涨2.88%、其他金融涨2.5%、保险涨2.19%、互联金融涨1.53%等。

这里我们看看券商板块今日放量大涨似乎有点新含义了，上一次放量大涨的时间段是6.11-6.30，正好市场处于见底阶段。

券商板块在这个时点放量，看来不少资金认为市场调整即将结束，新一波行情或启动……

3）消费电子逐步受到资金认可

9月7日HW新一代折叠屏发布，9月9日苹果发布会，另外其他安卓手机也有秋季发布……

9月消费电子话题密集，市场正好处于新方向选择之际，这似乎给了资金一个选择，从最近消费电子个股走势看，资金更认可具有增量的折叠屏细分，不少品种最近涨幅比较猛，独立于市场走势，比如哈森股份、宜安科技、捷荣技术等情绪品种领涨，而一些大票比如立讯精密、蓝思科技、珠海冠宇等也表现格外强势！

我们认为这个方向的确值得关注，AI的发展，终归要载体吧，消费电子也是非常重要载体之一。

从短期的市场筹码干净度看，消费电子是非常干净的，此前大家都担忧存储涨价压制了消费电子的销量，股价也一直没有涨，反而跌了不少。

如今，不少消费电子产品开启了涨价模式，终端也开始接受且适应……

最后，科技方向我们依旧看好，短期只是筹码结构问题。继续重点看国产自主可控方向，对了，HW昇腾产品3季度开始放量，相关方向机会后面要重视起来……

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月底蕴藏“危”与“机”，做好应对

量能再度萎缩，非科技开始反弹。

今日沪指涨0.19%、科创综指收平、创业板指跌1%；

全天成交额1.84万亿，相比上一个交易日缩减1769亿；

个股涨跌家数比4234：1246，其中334只个股涨超5%，58只个股跌超5%。

指数角度看，今日似乎不太亮眼，但从涨跌家数看，今日竟然是普涨行情！

早盘的盘面主要受到昨日大跌以及昨晚美股下跌影响，出现低开下探。午后则换新颜，逐步震荡回升，最终收盘还是不错的！

目前的A股市场处于一个混沌又清晰的状态。

混沌是因为各种宏观大事件本周要发生，使得很多投资者观望情绪浓厚，生怕出现突然不可预期的。

市场也无明确主线热点，各种轮动，来回震荡，短线参与者绝大部分还是感觉迷茫的。

市场的表象--成交额徘徊在2万亿以下，交易情绪低迷。

清晰是因为大盘指数（沪指）明显是跌不太动了，下行空间很有限，若真出现极端下行，某队还是会出手的。

其实最近国内宏观政策、一些消息面释放了一些暖意，略有呵护之意！

同时，市场也清晰AI算力硬件方向短期受到外围影响更明显，而非科技类又开始走自己独立行情……

做投资做交易这行业，是仁者见仁智者见智，有做情绪的、有做趋势的、有看产业逻辑的、也有看价值的、还有做波段的……各不尽相同，就没有完美答案。

那当下缩量行情到底要不要做，也是没有绝对准确的答案，只有适合自己风格的交易才是合理的交易。

那么我在阐述观点时，更多还是以自己的风格角色来阐述的，因此，大家在看的时候，还是要自己思考一下是否符合自己。

简单说一下自己对短期市场的观点：8月底有A股财报密集披露、美联储议息、科技巨头财报等各种事件，市场短期波动会受到一定冲击，使得很多资金选择观望。

这里，我反而认为，若市场这个阶段出现了普杀或大幅杀跌的话，多半机会概率偏大一些。

同时，我们一定要注意控制好仓位和节奏，切勿追涨或梭哈……

今日热点板块简单盘点：

1）农业、消费品涨幅居前

种业、转基因、农林牧渔等板块涨超3%--这个板块不是我的风格所在，不在我关注的范围；

住宿餐饮、零售药店、国产乳业、化妆品等消费板块涨超2.9%--这个大方向还是弱修复反弹为主，并非基本面大幅改善，避险资金与筹码干净为主驱动的。预期不要太高！

2）跨境支付、数字货币等涨3%左右

最近的确有一些消息催化--

比如FASB 正在提出新的会计规则，明确部分符合条件的数字资产可以按照“现金等价物”进行会计处理；

8月19日建行在前海落地，清算时长较传统缩短约60%，标志从经常项目延伸至资本项目；

央行工作会议明确mBridge（货币桥）与 CBETS"数币达"双平台错位协同，跨境结算从"概念"走向"大额商用"……

最近几天数字货币/跨境支付相关个股连续逆势走强，量能也放大，相对独立，可以适当跟踪一下！

3）黄金有色、AI算力硬件科技方向小幅下跌--这是今日主调方向，也是受到外围冲击影响最大的方向！

最近市场关于科技方向的分歧非常大，看来短期很难达成共识，下半年板块行情基本上难以再现了。不过，有些细分似乎不少资金在试探：

1、AI之液冷，今日资金开始拥抱，不少品种今天大涨比如同飞股份、英维克、金富科技等大涨。

液冷是极少数确定性比较高、增速高，渗透率还不是很高的细分，暂时看不到天花板。

另外，韬定律下的国产，对AI液冷的需求更迫切，更少不了……

2、即便没有AI产业，也影响不大的板块机会--折叠屏等消费电子板块。

最近苹果折叠屏的呼声比较大，它是0-1-10的突破，华为有折叠、安卓有，苹果系统的首款也要有了，算是明显的增量机会。

最近这个板块的个股反弹还是比较猛的，其中铰链、MLED屏等细分受益明显。

另外，HW的韬定律下的自主可控，也是即便没有AI，也是要加速突破重围的……

市场为什么开始找没有AI干扰的细分领域去挖掘机会，主要还是担心受到海外各种财报/宏观冲击，找独立产业机会。

但其实AI产业趋势是不可逆的，也不会变的。只是说，有些AI算力硬件被炒作太高，看了未来几年预期，短期不适合看而已。

但并不是AI产业所有领域都被透支啊……

短期核心点还是市场资金筹码问题，过多机构或资金集中在一些方向，并未得到充分消化……

因此，短期想要参与行情，又想要快点得到结果，那最好就是避开前期资金集中度过高的方向-非AI算力硬件方向或者精选精选有弹性且独立逻辑的品种！

月底蕴含“危”与“机”，做好应对！

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科技再度大跌，调整到位还是逻辑崩坏？

科技再度回调，是调整到位还是逻辑崩坏？

今日沪指跌0.59%、创业板指跌3.21%、科创综指跌3.1%；

全天成交额2.02万亿，相比上一个交易日放大1290亿；

个股涨跌家数比1460：3965，其中145只个股涨超5%，380只个股跌超5%。

今日大A这种走势估计不少投资者没有预料到，上周五晚的美股还是全线飘红的。

但对于理解目前A股处于什么阶段的投资者来说，今日这种回调也在预期之内。

当下各大指数的走势来看，处于超跌反弹后的回踩整理阶段，且目前整理时间不是很充分，上周只整理了3根K线，对于量能刚缩至2万亿以下，不至于立马企稳反弹的。

而今日这么来一根中阴线，调整的空间差不多了，接看接下来确认K线了，大盘指数已经到了3850附近的重要支撑。

对于主调的科创综指距离1770附近（今日最低1861点）的重要支撑似乎也不是很远；

创业板的重要支撑3270点附近（今日最低3376点），不跌破的话阶段性平台则探底完成，要是有效跌破，谨慎还有一波下跌空间！

以上是纯技术走势的看法。

从各种消息、政策来看，我们简单聊2点：

1）宏观面，周末机构们热议的是美债问题，引发了市场担忧。

这种问题就连美联储、川普等都解决不了，我们去议论也没有什么意义。其实核心点还是科技逻辑瑕疵暴露的越来越明显，此前估值炒作的过高、

过贵，对于未来保持持续高增长有较大隐患而已！

这种情况下，即便不是美债问题，随便个其他话题，都有可能引发市场对科技股冲击。

现在市场需要一个新的叙事逻辑，才能得到整个市场认可。

当然，现在似乎没有，那么对于A股来说，既然没有上半年的全球共振逻辑，那咱们的A股科技行情基本上很难再现上半年这种AI强势全面虹吸走强行情。

其实，现在咱们的A股想找自己的叙事逻辑，比如国产算力/半导体，但奈何上半年跟随全球AI硬件炒作了一遍，即便7月份大跌一波之后，依旧不是很便宜。

同时，看看各大公司财报，发现有点参差不齐，有订单业绩高增的，同时也有还未出现扭转的，暂时没有形成板块共振。

对于短期来说，还有一个关键问题是机构筹码配置过于集中，并未得到充分消化。这就使得局部科技板块反弹难度比较大，稍微反弹就会被压下来。

短期市场需要做的就是反复震荡来回清洗筹码，这个急不来，需要时间和量能交换充分……

2）科技巨头接连IPO，情绪有点高

最近科技新股上市，打新的收益有点高，频准激光、宇树科技中一个签首日就有近50W的大肉，这就有点猛了。

尤其是宇树科技的首日上市市值竟然干到了近4000亿，有点太夸张了……最近4天最大跌幅45%，目前依旧有2400多亿，PE高达445倍……

周末长江存储科创板IPO申请获受理，计划募资330亿用于产线升级和技术研发……

最近不少科技巨头登入A股，市场多少有点担忧对目前成交低迷的市场形成抽血或虹吸，这也是当下的现实问题！

看似当下2万亿的成交量依旧不少，这是总量上的流动性，科技巨头IPO冲击有限。

但对于科技板块内部的资金版图将会形成较大冲击，资金大概率会选择具备真实盈利能力的科技频准考虑。而对于缺乏业绩支撑、纯概念的品种会面临估值收缩。

尤其现在这种缩量行情下，科技内部的分化会更加严重，同时，也会被科技巨头上市当然过高定价而后逐步下跌影响板块情绪的……

今日市场大跌，估计大家情绪不高。没有太多安慰的话，但也不用太悲观。

市场7月已经大跌一波，最近目前看只是反弹后的回踩，当下依旧需要把筹码流动性进行充分交换之后，市场才会有新机会。8月底的几个交易日估计局部依旧会剧烈波动，但距离市场短期回踩到位的时间点也比较近，尤其下半周或将出现较好的位置！

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市场严重缩量，新的方向选择窗口期临近

严重缩量，市场小反抽！

今日沪指微红0.24%、创业板涨0.64%、科创综指涨0.2%；

全天成交额2.09万亿，相比上一个交易日缩减4361亿；

个股涨跌家数比4096：1347，其中402只个股涨超5%，117只个股跌超5%。

昨晚美增加美债回购，缓解美债利率继续上涨，隔夜美股小幅上涨+SK海力士40万亿韩元回购利好，今日韩国股市大涨5.89%……

在这种相对好的氛围之下，今日的A股高开，但随后的走势显得有点弱，一路震荡走低，不过最终收盘还是不错的，红盘报收！

A股的走势明显是受到外围影响的，尤其是科技板块，影响比较大。

短期看外围科技行情也明显不太稳定，逻辑瑕疵不断，信仰已经受到越来越多资金质疑。

这对于咱们的大A来说，影响了反弹节奏，不少资金已经不在锚定AI硬件方向了……

这或许是市场最近反弹比较纠结的重要原因之一！

今日市场有一个最为明显特征--缩量！

今日2万亿的成交额，可直接与7月底的量能旗鼓相当。

量能代表了资金的态度，当下观望的比较多。对于短线资金来说，交易难度增加了。

但对于波段或中线角度，持续缩量尤其是地量水平，反而是比较舒服的时候，适合找机会的阶段。

从技术回踩的时间周期看，昨日一天的中阴线调整，回踩空间是可以，但整理时间周期不足，资金选择观望也是很合理的。

这里再观察几天，看能否企稳吧，今日还不能判断短期走向……

今日市场热点盘点：

1）创新药大涨居前

疫苗涨6.95%、基因测序涨6.3%、CRO概念涨6.15%、多肽药涨5.21%、创新药涨4.55%等，其中百克生物、康希诺、智飞生物、键凯科技、石药创新、安科生物等等涨20%，整个医药生物板块掀起了涨停潮……

消息面--昨日mRNA疫苗巨头莫德纳宣布，与默沙东合作研发的个性化mRNA癌症疫苗III期临床试验取得初步阳性结果，意味着mRNA抗癌技术朝着商业化再进一大步。昨晚股价大涨177%……

最近医药方向每个一小段时间就有利好传来，股价也在震荡中不断刷新高点。

对于创新药我们反复说的次数比较多，适合于中线配置，趋势行情已经形成，没有必要追涨，调整中机会会比较合理。订单、业绩驱动的行情，底层逻辑相对扎实……

2）消费电子之折叠屏

苹果折叠屏手机9月份发布，打磨这么多年，0-1-10的增量机会，市场对其期待比较高。

今日相关概念品种比如达瑞电子、联得装备、统联精密、宜安科技、哈森股份等大涨！

AI科技方向今日比较杂乱，没有明确主线，但很明显那些国产替代技术突破、供需缺口大涨价持续的方向，表现还是比较不错的。因此，这条国产自主可控的线依旧值得跟踪……

AI安全方向应该重视一下，最近政策和消息也比较多，比如：

1）8月20日起施行的核心网络安全新规，是国家网信办、工业和信息化部、公安部三部门联合公布的《网络数据安全风险评估办法》，这是我国首部专门针对网络数据安全风险评估的部门规章；

2）美国网络安全公司派拓网络宣布，前沿AI防御计划新增Anthropic、OpenAl、三菱及AsCommunications为合作伙伴；

3）法国政府部门将用AI检测网络安全漏洞……

AI的加速发展，AI安全的增量是趋势，是绕不开的……

最后，财报的密集披露中，市场资金开始重新站队，对于业绩不及预期的选择离开；而对于超预期的品种，股价又处于低位的，资金开始增配……

行情依旧处于阶段性底部平台巩固期，而短期处于回踩过程，市场新的中期选择方向窗口期不远，随时做好应对！

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市场突发大跌，如何应对？

七夕绿光闪闪，信仰的AI还在吗？

今日沪指跌2.4%、创业板指大跌6.26%、科创综指大跌7.16%；

全天成交额2.53万亿，相比上一个交易日当打1102亿；

个股涨跌家数比449：5069，其中72只个股涨超5%，1996只个股跌超5%。

先简单看看市场战况：

创业板的跌幅仅次于7月17日和7月28日，科创综指的跌幅仅次于7月17日8.13%的跌幅！

今日个股涨跌中位数3.92%！

跌超9%的个股521只！

今日市场突然大跌，或许有部分投资者不太清楚原因。

市场归结的主要因素是：30年期美债利率5.33%刷新新高，引发资本市场担忧！

美债利率为什么会影响到股票市场呢？

其实主要就两点：1）无风险利率提升，预期会有更多资金买债券，那么配置股市的资金就会减少--流动性配置预期；

2）利率上行，对应正在大力发展融资的AI巨头，所需融资成本提升，若产业增速不行，利润预期会下调，进而打压科技股的估值预期。很明显，对于科技成长方向是偏不利的！

OK说到这里，大家也会想，那是美债，不是咱们的国债，怎么也有影响呢？

首先美债利率的上行，市场已经在交易美联储实际加息预期了；进而对我们国内的货币政策会有一些影响，我们继续宽松度与节奏也就会有所束缚！那对A股来说，也就影响了流动性预期！

其次，一旦美真开启加息周期，美股又处于高位，要是大跌一波，肯定会影响全球资本市场，那对于大A来说也是有映射和传导的！

昨日美股也没有跌这么多，咱们大A怎么跌得还更多呢？

对，这就是问题所在。咱们大A今日的大跌并不是完全是美债利率新高的原因。有咱们自身的问题。

现在A股投资者的精神状态是比较紧张的，7月份刚刚经历一波残酷大跌，神经一直崩的紧紧的，一看到有利空或不好的苗头都习惯性先跑为敬！

美股是相对成熟的市场，机构投资者组成为主；而咱们的大A散户投资者更多，情绪化更加严重，波动自然就会更大。这是不可相比的。

不过，反过来想，7月份咱们的科技股已经大跌了一波，杀了一波估值。虽然现在不能说便宜，但也不是那么贵得离谱了。

因此，当下这个位置似乎更像是借着一些利空消息，对最近8月份的反弹进行快速回调修正，重塑筹码结构的过程！

今日沪深300ETF、中证500ETF、创业板ETF等宽基指数基金又开始放量了，看来某队又来救流动性了！

宇树科技今日上市，大涨460%，上市即巅峰--1100元，中一签又是接近50W，纯纯大肉签！

市值来到了3400多亿，这个估值也有点夸张，市盈率623倍，即便按公司指引增速，未来3年看也是贵的离谱……

不过宇树科技的上市，如此高的估值，也给其他未上市的高科技公司，似乎有一定拔估值的作用！

不过，想要维持这种估值，不仅仅需要降本，更需要尽快实现商业化场景落地……

商业航天今日又迎来历史性时刻--朱雀3回收成功！

看了一下央视的回收视频，真的非常稳……

不过，今日商业航天板块的走势却不太行，板块大跌6%，很多品种开盘就杀跌！

主要影响1）市场环境比较差；2）市场预期朱雀3这次回收成功概率高，因此没有太多预期差。初次回收成功只是起点，能够复用才是真正降本的开始……

商业航天板块真正板块行情还得看未来复用回收成功情况了……

局部品种今日表现不错，比如江顺科技、飞沃科技等3D打印品种逆势表现……

市场是二次探底，还是要继续空头趋势，未来3个交易日基本上就能看到信号。

多观察，少预判，做好应对即可！

但有点，若市场二探成功的话，市场再度上行的话，领涨的板块热点会有较大变化，需要做好调仓准备！

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市场健康轮动上涨，逢低积极做多！

有种调不动的感觉，踏空资金回补仓位！

今日沪指微红0.19%、创业板跌0.93%、科创综指涨0.27%；

全天成交额2.41万亿，相比上一个交易日放大172亿；

个股涨跌家数比2121：3292，其中281只个股涨超5%，103只个股跌超5%。

最近两天的市场明显感觉偏强势，昨日市场逼空之后，不少踏空资金追涨回补仓位，今日各大指数盘中下跌（创业板盘中跌超2%、科创综指盘中跌1.7%）都被V回来了，可见现在场外资金多么着急回补仓位！

目前的位置我们继续看震荡式上行为主，主要就是把市场的平均筹码成本平移至4000点附近（之前高位被套的，不管是解套卖出还是换票；低位抄底的短线资金兑现利润），如此这样，市场的筹码结构才会相对稳固，而后才会酝酿新行情！

今日的盘面风格相比昨日略有切换，传统板块相对强势，科技板块小幅分化调整！

1）农林牧渔大涨5.8%

种业大涨9.3%，秋乐种业涨29.98%、神农种业涨20%、大北农、敦煌种业、隆平高科等涨停。

种业的涨停潮主要是最近--“摩根大通称，在战争、天气、仓储、水和浪费多方因素叠加之下，下一轮全球粮食危机很可能明年爆发“的言论引发了市场的炒作情绪。

类似的情况，似乎每个1-2年都会借着同样的事件炒作一小波。其实对于国内的粮食影响不会很大的，咱们粮食价格是有管控的，这是民生的基石！

因此，大家也都清楚，这就是短期情绪炒作为主！

对应，也把化肥、农药等板块带动起来一起活跃……

猪肉概念、养鸡鸭等板块涨超2%，这个板块的逻辑是周期回暖为主……

2）硬科技强弱分化

AI算力硬件今日调整为主，表现相对偏弱。

国产半导体设备今日涨1.11%，其中迈为股份涨13.6%、华亚智能涨停、骄成超声涨8.7%、英诺激光涨6.5%等等……

这几天国产半导体方向明显强于AI算力硬件方向，尤其是北美链。

国产算力和国产半导体虽然也有区别，但他们的走势其实也是前后轮动，没有太大不一样!

3）软件异动拉升

今日软件板块突然异动拉升，其中诚迈科技、麒麟信安涨20%，中国软件涨停，润和软件、常山北明、达梦数据等涨超5%

消息面--”彭博社最新消息：中国据悉提前停用政府机构定制款 Windows 10 操作系统“；

市场传闻美国商务部拟进一步扩大对华高端工业软件（CAE/CAD/CAM）出口管制范围，"断供"风险倒逼国产替代进程提速，对工业软件、基础软件形成情绪催化。同时2026年国内信创进入全面落地深化阶段，党政及重点行业信创采购规模持续扩容。

另外，重要的一点是科技硬软件高切低。信创板块的确处于很低的位置，筹码比较干净，稍微有资金介入，很容易打起来的……

机器人板块今日表现也可以，上纬新材、万达轴承、埃斯顿等大涨超10%

明日宇树科技上市，资金有点提前埋伏之意……

说到这里，明天的朱雀3号发射似乎也是值得关注的一个事件，看看商业航天能不能有所表现吧！

今日的新股N频准大涨516%，中一签48W+,这是真正的大肉签！

明日的宇树科技估计也是一个大肉签……

今年新股数量不多，好好打新，多积攒人品，下一个中签也许就能到自己……

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牛来既视感，资金重回科技板块！

指数全线大涨，牛来既视感！

今日沪指涨1.41%、创业板指涨3.14%、科创综指大涨3.89%；

全天成交额2.4万亿，相比上一个交易日放大2459亿；

个股涨跌家数比4335：1064，其中553只个股涨超5%，29只个股跌超5%。

周末的消息面整体偏平淡，科技有一些利好消息，传统白酒有些偏空的消息--茅台某队的持仓出现了变化……

7-8月内需疲软的现实在经济数据上已经体现，尤其是传统行业。若三季度GDP继续疲软低于预期目标，估计财政政策发力会上一个台阶。

对于咱们的大A来说，现在反倒是相对舒服区域，7月份的大幅调整让很多资金已经没有太多担忧了，当下位置看多做多的思路占优，或许大家更多思考的是如何做多？

目前我们站在这个位置，反复坚定的看多做多观点申明无数次。只是提醒大家要更耐心一些，此前5-6月份那种结构性

疯狂上涨的行情是比较罕见的，后续大概率不会立马复制，走慢节奏/轮动节奏概率偏高！

8月已过半程，月底财报密集披露期，我们觉得对于整个市场冲击不会太大，但对市场板块重新分批资金会有帮助。目前已经有不少重要公司公布了半年报，尤其是科技方面，高增态势非常明显……

7月中下旬的时候，市场大跌一波，大家谈在平衡的声音比较多，的确，对于非AI算力硬件方向有点错杀，过于极端。但时间过了一个多月，非AI方向也有不少反弹了，修复不少。同时，AI方向很多被腰斩，性价比也出来了……

这个时候又到半年报披露期，很多资金炒作转了一圈回来，会发现科技还是重点，能保持高增的景气板块大部分在科技相关细分领域……

不管各大机构和投资者如何说市场风格再平衡，但市场大跌洗牌以及反弹修复之后，科技依旧是最为亮眼的板块，也是值得重配的方向。其实市场最近两天已经在逐步做出选择了，科技又开始引领市场反弹节奏了！

简单盘点一下今日盘面热点：

1）国产半导体方向

HBM概念涨5.78%、先进封装涨4.99%、CPU涨4.56%、半导体设备涨4.49%、半导体材料涨4.44%等，其中苏州天脉、通富微电、华正新材、兴森科技等涨停……

这个方向目前机构认可度比较高的，不管是成熟制程，还是先进制程目前都是处于景气上行阶段，处于一个放量阶段，需求缺口比较大，带来的预期比较高……

2）AI算力硬件

CPO、PCB、液冷、培育钻石等板块大涨3%+，其中中石科技、黄河旋风、太辰光、沃格光电等大涨……

目前对于AI算力硬件方向，市场关注度比较高的是热管理方向--液冷，培育钻石相关方向。

消息--中际旭创拟以55.70元/股（公告前股价56.13元）、总价约17.47亿元受让10.47%股份的中石科技，最近中石科技2个20cm一字板……

市场资金开始围绕AI散热新材料开始挖掘机会，比如金刚石、陶瓷基板、液冷及相关材料、热界面材料TIM、微通道液冷等等细分……

另外，上周热炒的磷化铟继续强势，而后市场又挖掘了一个涨价金属--铱，相关公司比如贵研铂业、浩通科技等大涨！

其实AI算力硬件的上游电网设备最近也比较强，我们也是比较看好的。

全球电网改造的刚性需求与AIDC高功率用电需求形成深度双向共振，全球燃机、输变电领域龙头企业的业绩与在手订单同步实现高速增长，高景气度正通过全球供应链体系向A股市场高效传导。

燃机标签股之一--杰瑞股份今日涨停，这要是再冲一冲，就创历史新高了，7月份的下跌不仅全部回收，而且刷出新高，这难道不说明真正的景气度吗？

对于燃气轮机、固态变压器、碳化硅等等方向需要重视起来，这些也是高景气方向……

最后，科技的中下游，AI应用、算力基础设施今日表现一般，但我们依旧看好这些方向，立足中期，这板块还是处于底部的，需要一定耐心。另外，消费电子板块需要重视起来，9月份消费电子旺季，市场资金或将提前埋伏……

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尾盘跳水无需担心，有分歧才有机会

尾盘跳水，无需过度解读担忧！

今日沪指跌0.5%、创业板指跌0.45%、科创板指跌0.75%；

全天成交额2.56万亿，相比上一个交易放大4008亿；

个股涨跌家数比1143：4317，其中167只个股涨超5%，126只个股跌超5%。

今日高开原因：隔夜美CPI数据低于预期，押注加息预期降温，美股科技大涨，进而影响我们大A高开！

高开低走，尾盘跳水

是何因？

这个没有标准答案，更没有准确答案。每个人的见解都略有不同！

我们觉得市场持续反弹之后，已经到了比较重的短线抛压区域了，前几天还持续缩量至2.1万亿左右，市场突然高开，反而更容易引发抛盘意愿。这里继续大幅做多动能不足！

这里要么稍微深一些回踩，要么横向反复震荡时间长一些消化一下浮筹！

因此，这里的市场尾盘的跳水，没有必要恐慌担忧，可以与之前3天连起来看，就是震荡回踩的走势。稍微大一些的反弹周期还未结束，至少反弹二阶段都还未开始呢，耐心等等！

值得说一说的几个板块热点：

1）创新药相关板块

CRO概念涨4.33%、基因测序涨2.47%、多肽药涨2.18%、创新药涨1.68%等等！

创新药相关板块的走势已经非常鲜明的多头趋势，成交量也是在持续放大的。

这个时候再说创新药以及相关板块的逻辑，是没有必要的！

大部分资金此时都只是盯着趋势、筹码节奏来看的。再说了，很多短线交易的投资者、普通散户对于创新药各个管线逻辑，或许压根不懂，或者说压根没有兴趣去了解……

医药相关细分是今日核心热点，短期略有点小加速的态势，还需注意不要过度追……

2）电网设备

电网设备、变压器等板块个股，午后明显放量异动拉升，相关个股比如良信

股份、望变电器、三变科技、金盘科技、伊戈尔等逆势走高！

消息面上，《新型电力系统建设“十五五”规划》明确，“十五五”期间全国电网固定资产投资将达到5万亿元以上，较“十四五”增长超30%，年均投资体量达万亿级别。

这个消息有点牵强能刺激短期异动拉升，北美缺电，需要加速更新设备、建设电网基础设施；面对AI数据中旬高功率密度需求，采取SST方案已经成为未来的趋势，未来渗透率空间规模巨大……

这些才是市场愿意相信的故事……

3）面对科技，资金分歧明显

很明显最近科技板块的反弹，分歧比较大，不同板块表现差别很大。不再一致预期认可了。

很多资金都认为，这波反弹主线不太可能是AI算力硬件。即便还在AI方向，但应该只有局部细分，或此前没有表现的AI应用或算力租赁等可能有大表现！

晚间，中芯国际公布了业绩，二季度净利增长2.6倍：毛利率环比增至25.3%，Q2收入高于指引、毛利率明显超预期，同时预计三季度继续攀升。

DeepSeek-V4-Pro 正式版上线 官宣8月17日起API调价 缓存命中输入最高涨11倍deepseek涨价登上热搜榜……

多个事件结合看，国产算力依旧紧缺，那么扩产紧迫性依旧在，国产半导体设备/材料、算力租赁等方向短中期依旧是值得信……

最后，说说心理状态：

最近看盘，发现还是有点焦虑，核心原因

在于预期太高或太在乎需要短期结果！

就比如今日盘面，板块轮动太快了，资金很浮躁。

另外，很多连板的10cm品种，很多都是低价股，看来游资打板周期又回来部分……不过，今日多只连板品种大跌比如传智教育、高争民爆等，新情绪品种一鸣食品继续涨停，很明显也是缩圈，短期需要注意风险！

客观看，短期市场这波反弹，很多品种普遍反弹有20-30%，已经弹了不少了，需要休息一下！

很多投资者之所以焦虑，主要是因为此前跌太多了，急于回本解套……

当下还是要放低预期，不要过于想短期得到结果……

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