有大事？万亿巨头突然跳水

随着中国DeepSeek、Kimi两个大模型的突破，中美AI竞争进入白热化阶段。这必然也催生上游算力链的火热，本周AI算力板块劫后重生，纷纷从腰斩的泥沼中大举反弹，部分个股更是短时间就暴涨超50%，让敢于抄底的投资者吃饱！

如AIPCB龙头胜宏科技，这三日都是大阳拉升，从上周低点反弹超过60%了；生益科技、鹏鼎控股也分别大涨50%.景旺电子更是两个涨停创了历史新高、率先走了出来，还有利通电子、宏景科技等算力租赁龙头，也是一波60%以上的反弹。

光通信方面，则是云南锗业、光库科技成反弹先锋。从而也带领了创指本周中阳反弹，周线六连阴宣告终结。不过比较意外的是，今日万亿巨头中际旭创突然午后跳水，从早盘涨4.5%、到午后直接跳水5.55%，在科技股全线大涨下，显的格外耀眼。

前几日美国已传出对中国光模块、数据等进行禁售，今日中际旭创午后逆势大跳水，一定程度上反映了资金对有大事将发生的信号。不过在中美都加大AI基建、中国光模块产能占全球70%下，龙轩认为老美封禁的概率小，更多只是资金的自我恐慌。

另外，摩根、高盛等巨头，对港股中际旭创都加大了仓位，摩根的持股比例更是从5.6%大幅增至13.72%，因此中际旭创今日逆势暴跌更多是资金过度紧张，短期有望拨乱反正。

上周龙轩已说过，A股各指数要反弹，还得靠科技来拉升，而当时部分战友是不赞同的，但本周的走势如龙轩预期的一样。只不过龙轩抄底的时间早了点，大肉变小肉。而现在科技已反弹一波、大盘也是三根中阳拉升，不少战友又在担忧了。

对此，龙轩认为就指数来看的话，其实根本就不用担心，特别是沪指有国家队重兵把守，更不用担心会跌倒哪里去。当前主要还是双创指数，其涨跌走势直接决定行情的强弱，龙轩认为只有科技起来才能活跃人气的，靠传统白马与中特估，反而会陷入估值陷阱。

对于科技，午间《三大利好力挺》内容中龙轩已提过，公募、国际投行与私募大佬葛卫东等，都还在加仓科技股，说明其对未来景气度依然非常看好。而亚马逊、谷歌与Mate等巨头，对AI资本开支也是持续上调的，这有利于算力硬件业绩的释放。

诚然，科技股7月暴跌一波后，90%的个股难V型走强，但只要能反弹一波，先稳住人气，那市场就有生机。这对于人形机器人、商业航天产业链才能形成支撑，接下来才好让宇树科技、深度求索等公司上市。

因此，AI硬核科技接下来还有反弹，但若再出现暴涨，那前期高位被套、仓位重的，应先大幅减仓。不要之前暴跌的时候头脑发麻、而现在来一波超跌暴涨了，就好了伤疤忘了痛。

另外，近期创新药悄然走了出来，这里龙头是药明康德，创新药整个板块容量其实不大，但我们可看作其是科技的一环，那就按科技的操作策略来，小微盘个股则是投机为主。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

三大利好助王者归来

    7月科技股暴跌，让不少投资者头皮发麻，龙轩这里不少战友都非常悲观，认为一沉到底的不少。而龙轩在创指暴跌1250点、时间上21日后，是坚定认为科技会带领一波反弹的。

这一周的行情，大家也看到了，科技如龙轩预期带领各指数走高，这还是在韩国指数持续走弱调整下实现的，这更说明了我们科技的韧性。

对此，龙轩认为有三大利好助力科技王者归来，后面创指有望进一步攀升。

其一，公募基金在7月继续加仓了电子与通信，两者总仓位合计47.3%了。可见7月份的暴跌，是海外去杠杆暴跌传递到A股导致，这从市场融资额大幅减少4000多亿可看出。

其二，超级牛散葛卫东夫妇并没有大规模减仓兆易创新，反而是在二季度加仓的。面对如此巨大的涨幅岿然不动，果然是好气魄，龙轩肯定是做不到的，这直接说明其对AI存储的长期看好。

其三，国际投行高盛与摩根均看好中际旭创，持仓比例也在上调，其中摩根对中际旭创的持仓比例，更是从5.6%增至13.72%.用真金白银的买入，远比嘴上说好、把目标价提高来的更实际。

无论是公募机构、还是私募大佬、疑惑是国际投行，都还在撸AI应科技，那其走势必然不会一下子结束，后市必将反复、部分个股短期历史新高也可期。

当然科技7月份跌太惨，要想V型也不现实。我们只能走一步看一步，对于仓位重的再来次暴涨就要减仓了、而之前不敢去抄底科技的，现在追也无意义，可等调整后再看看。

至于小票题材，早盘开始大分化，跌停开始出现，这些都是游资与量化在倒腾，不确定性其实更高，我们只做自己熟悉的品种即可。

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不如赌场 这个市场太坑散户！

    今日美股这一年来最亮眼的明星闪迪披露财报，业绩超市场预期、且抛出了140亿美元的回购，但投资者似乎并不买账，闪迪盘后股价暴跌近8%.另一硬盘巨头西部数据同样如此，业绩亮眼下盘后同样是暴跌。

对美股高敏的韩股对此反应非常剧烈，海力士今日大跌近11%、韩国股市又一次盘中暴跌5%.今年来，韩综合指数涨跌超过5%的次数已经多达34天，而小日子指数仅有4天，香港恒指则是一天都没出现过。可见，韩国股市处于一个极度亢奋的异常状态。

龙轩认为这最核心的就是韩国全民在炒股、想靠股市逆天改命，然后就是韩政府为了防国内资金外流，大力推行杠杆ETF.从而造成了市场暴涨暴跌、多空通杀的极端现象。

对此，美国彭博社专栏文章更是直言：韩国股市太坑散户！本轮韩国市场约36万个证券账户遭到强制平仓，其中62%的账户持有人年龄低于35岁，投资者应远离韩股。随后韩国官方进行了反驳，以韩国经济好、韩企预期好、韩股前景好来论证。

作为长期处于3000点中枢震荡的A股，看到这里无疑是老脸一红的。不过中国股市与韩股最大不同是，我们的经济是汪洋大海，且高端技术在不断突破，因此尽管大盘长期难走出，但结构性牛股是不少的，如四大行、长江电力、美的、宁王等一批行业龙头都是长期大牛股。

更为重要的是，当前中国股市正从融资市逐渐转变为投资市，未来沪指将彻底摆脱3000点中枢、上万点龙轩是坚信不疑的，这核心还在于中国国际地位的大幅提升。

近期欧美对中国一些公司使绊子，不是列入清单、就是要禁售。而中国也不再像过去那样隐忍，昨日中方加强无人机相关两用物项对美国出口管制；同时决定将应用DNA科学公司等6家美国实体列入反制清单；对欧洲则是莱茵金属、头拉法特等公司列入清单。

敢于对欧美亮剑出手、且能不落下风，打的有来有回，就是自身实力强大的体现。当前中国最大的短板龙轩认为还是在金融上的，如何让自身工业体现与资本市场融合，让人民币走出去，是未来极为重要的一环。

这一过程，必然是股市随着中国国际地位提升而上涨，任何一个国家崛起都是如此的。因此本轮科技的杀跌，更多是前期涨幅巨大下，由美韩股杠杆爆仓引发的全球科技股灾。但长期来看，中国发展科技是不会动摇的，而这需要一个活跃持续向好的市场。

在经过7月的系统性暴跌后，8月会是拨乱反正、科技先带领指数来一波反弹的行情。对于高位被套较多的，可再多等几日反弹大涨，到时择机减仓，而没有的则抄底做个短线即可。

其他方面，今日四大行为首的中特估重新起来，小票题材就明显大分化。小微盘个股本轮技术上的系统性修复也差不多了，后面要有好的热点消息刺激，才能形成大的波澜。这些个股，也是投机的性质，我们做能看懂的即可，而不用勉强自己去做不熟悉的品种。

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罕见！超级巨头强硬表态

    尽管这一个多月来，韩国三星与海力士股价暴跌，但存储芯产能紧缺是没有改变的。现在各大智能终端厂对存储芯涨价都吃不消了。华为余承东在新品发布会表示：内存高昂涨价，所有的手机之后可能都要大规模涨价。

苹果同样也吃不消，除了终端价格上涨外，近期试图与长鑫存储商谈更低的DRAM采购价格。若换作以前，被苹果看重采购，犹如古代皇帝翻牌子，都会急着去与其合作。

但这次罕见的是，长鑫存储拒绝了苹果的压价，坚持要求报价不低于三星电子和SK海力士，甚至更高。这一方面是国内华为和小米等中国本土企业，已通过长期合同锁定了长鑫存储的产能。

另一方面更是苹果之前不地道的作风，即苹果刚开始与你合作，给你高于行业的利润。然而一旦你重资产投入后，到后两年苹果就会大举进行压价，而苹果与安卓产品路线又是不一样的，因此这重资产投入就只能给苹果拿捏。

之前美光还没赶上AI这一轮超级周期时，都快给苹果压的喘不过气来了，产线也为此砍了好几条。但现在则是翻身农奴把歌唱，美光反过来压制苹果了，长鑫存储自然也不能坏了行规。

作为超级巨头的长鑫强硬表态拒绝苹果，可见AI高景气还在持续。而今日早盘科技股也是继续反弹为主，其中PCB、及上游板块进行大涨，胜宏科技两日暴涨近30%、景旺电子涨停快创历史新高了。

美股英伟达股价连续4日中阳，市值达5.3万亿美元，AI绝对龙头能稳住向上，对全球AI硬核科技都是正面的刺激。龙轩认为AI科技中短期仍会是反弹为主，韩股再次跳水对A股影响会边际减弱，除非其再经历7月那样的连续股灾。

而小票题材不少已从低位涨了一波，短期情绪与股价修复基本告一段路，后面将会分化。在小票题材上仓位重的，可择机减点仓位；而科技股也同样，短期大概率还能低位接回，当然不想短差的，则继续拿着等再次暴涨再出。

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A股的天真变了

    过去的A股，一直都被大家诟病是融资市，这也是沪指长期在3000点徘徊的根本原因。

但自2024年国务院国资委印发《关于改进和加强企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》后，A股重融资、轻投资的天就彻底变了。

统计显示，今年才过去7个月，A股回购上限就近1648亿元，已逼近2024年峰值。若包括上市公司董事长提案上限来算，则逼近1800亿，创了历史新高，要知道这还是今年A股持续上涨下的数值。

当然，这与7月科技为首的个股出现股灾有密切的关系。同时今年大小非减持金额也超过了2000亿，这比回购金额还多。对此，龙轩认为科技短期涨幅过大，难免会引来里面的股东减持，换作是我也这么干。

但只要有价值的，公司立足于长远与踏实研发的，就算减持也会被其回购冲散。如宁德时代去年就有第三大股东减持，金额超过百亿，但今年则抛出200-400亿A股史上最大额的回购。

因此对于现在的A股，龙轩认为不要以过去的眼光去看。在房地产蓄水池功能消失、全球资产荒下，中国股市必然有新的历史使命，而不是像之前那样成立是为了国企融资脱困。

在回购金额创历史新高下，A股7月跌破年线后，近期开始企稳反攻。今天更是顶着美国对中国光模块的制裁利空，各大指数纷纷大涨，科创指数暴涨超5%，可见A个确实与之前大不一样了。

而科技再次引领指数上涨，也符合我们近期的预判。前几日龙轩就一直强调对于科技被套较深的躺平等救援，而仓位轻的可控制好止损抄底，这一策略当前依然有效，只不过科技已不适合抄底了。

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怒了！隔壁要抓人

经常留意龙轩内容的战友应该清楚，这几日龙轩一直强调科技股一波50-60%深度调整后，在产业趋势还在下，将带来创业板指来一波反弹。对此，部分战友是表示怀疑的，认为科技会一沉到底，这忽略其有真实业绩暴增的支撑。

隔夜美股硬核科技再次纷纷大涨，但早盘韩国股市却并没有表现，高开后还一波大跌3%的跳水。不过A股没再受棒子的影响，反而在科技带领下全线大涨，其中创指数暴涨5.64%，科创指数昨日暴跌5%、今日暴涨4%基本反包了，这极大鼓舞多方人气。

盘面上，CPO板块成反弹先锋，易中天纷纷暴涨超13%，直接力挺了创业板指；存储芯与先进封装以6.5、6.4%的涨幅紧接其后，联讯仪器20%涨停、股价再次挑战2000元，源杰科技也是暴涨近15%，股价站稳了千元关口。

此外，美股微软、亚马逊、谷歌等云厂商股价连续大涨，让算力租赁板块风云再起，宏景科技、利通电子涨停，协创数据暴涨18%.龙轩认为AI应用业绩上没体现出来，但算力租赁业绩却是很炸裂的，这一块可适当去关注。

今日比较好的现象是，科技股全线爆发下，中小微题材并没有被虹吸，而是一起向上推升，这也让今日市场再次普涨。而四大行为首的中特估是再次中阴杀跌，说明市场在进行技术与情绪上的修复。

尽管今日市场成交量才2.2万亿出头，与之前持续3万亿以上量能相差甚远，但龙轩还是之前的观点，各指数迎来一笔反弹是极大概率的，且仍是超跌的科技推动的反弹。

首先，海内外科技股经过7月暴跌后，去杠杆接近尾声。典型的代表就是美国24岁AI股神百亿爆仓，还有就是韩国120万股民爆仓，A股则是融资额快速降了4000多亿，这意味着全球科技最恐慌的跌势已过去。

其次，隔壁韩国股市百万人大爆仓后怒了，韩总统办公室政策室长金容范，因“仓促引入杠杆ETF”而面临刑事指控。韩政府为平息民怨，估计要抓人了，而金容范也是名副其实——“金融犯”。

若其被抓则正式宣告韩国股市杠杆资金的清理，在三星与海力士确实低估值下，韩股有望迎来新的反弹。而外围局势走好，对A股反弹也肯定是积极向上的。

最后，无论是2019-2020的茅类白马、还是2021年的新能源，出现第一波溃败暴跌后，其实都还能迎来一波反弹，部分还能历史新高，这就是产业趋势的作用。当前AI也一样，产业趋势还在，中国大模型AI算力还是很紧，那资金就还得折腾。

当然，这只是短期暴跌后的技术与情绪修复的反弹，而不是反转，对于仓位重、高位被套较多的，可等持续反弹后适当减仓。而抄底的，则明日有冲高就可出；同时AI应用方面的可多留意，不过这类股业绩还没体现出来，那就只能与游资、量化一起进行投机。

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又一巨头爆发了

    随着8月的到来，A股各公司中报业绩也将粉墨登场。一般来说靓女先嫁，即业绩好的公司会率先登场，业绩差的会拖到最后。

而科技行业无疑是中报业绩爆发集中营，同比翻倍、翻2倍的都不够看，暴涨十倍的巨头都比比皆是。非科技行业中，能勉强相比的就是创新药了，如养猴子的昭衍新药中报业绩也同比暴增超过10倍。

今日另一巨头药明康德业绩同样爆发，上半年营收288亿，增长39%；扣非净利润108亿，暴增89%.同时公司还上调了全年营收目标，提升增速37%左右，这种体量还有如此增速，确实是大超市场预期的。

受此影响下，药明康德今日高开直接封涨停，港股股价更是一度暴涨超14%、来到180多元了，也是A股中少有低于港股股价的公司，说明国际资本更看好其内在价值。

药明康德由于承接的是国际医药巨头的订单，特朗普搞贸易战、且对中国众多企业列入负面清单，这是其硬伤。但就是这样药明康德为首的医药服务行业业绩这几年反而持续大增。

充分说明我国人才红利与产业升级的不可替代性，并不是川普想脱钩就能脱成的。同样，当前AI科技中，也有很多与美国巨头深度绑定的公司，我们不用担心老美会与之脱钩，除非其不想发展AI科技了。

让人欣慰的是，今日科技股如我们预期一样，出现全面大涨反弹，创业板指早盘大涨超过4%，近月首次站上5日线，科创指数昨日暴跌5%后，早盘已吃了昨日大阴的一半，而棒子的股市早盘是杀跌的。

在外围科技重新反弹下，龙轩继续认为创业板指7月23%暴跌后，要来一笔反弹，时间至少有13日左右。当然很多战友之前都不认可，不过市场有分歧才好，我们一切按实际走势来搞即可。

当然，科技股不可能出现V型反转的，昨日有抄底的，若明日科技还来个冲高，就可以先出。而被套较深的，继续躺平拿着，等反弹更进一步再择机减仓。

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跳水莫慌 一组劲爆的数据！

    惯性的力量往往是蛮横的！韩国股市周五虽然历史性暴涨，但其杀跌的惯性还难扭转，今日就又是大跌5.5%，三星与海力士大跌8%左右。受此影响下，A股今日各大指数沿着上周五高开低走的势头，继续向下滑落、科创指数更是暴跌5.08%、创了调整新低。

其中存储板块被海外的拖累，兆易创新、德明利一度奔向跌停，而兆易周末祭出10——20亿回购注销的利好，但也难挡跌停之势。说明资金在科技里已是惊弓之鸟，海外有点动静就先砸位敬。这也导致中国巨石、中微公司、拓荆科技等科技再次暴跌。

不过科技的继续杀跌，虽然把各大指数拖下水，但中小微个股是继续逆势反弹，今日各大指数分时图上黄线都明显在上的，两市个股也在是杀跌下超过7成上涨。说明AI流出来的资金，部分回流到中小微题材上了。

这就是风水轮流转，之前AI强势的时候，是极端虹吸小微盘股的；而7月到现在，则正好相反。风格再平衡，也有利于缩小AI科技与非AI的剪刀差，从而稳住市场情绪。

然而今日成交量是在萎缩的，两市不到2万亿，比上周五少了5000多亿。这种量能下，小微盘个股普涨也不会有持续性，像今日机器人、风电与航天走强，我们是要防一日游的。

当前大家最关心的还是AI还有无戏，龙轩这里的战友有一部分认为是彻底没戏的，毕竟从高位腰斩后人气已散、难回到从前。这观点龙轩也认可，但AI科技50-60%暴跌后，来一个中期超跌反弹概率不小，因此今日双创指数再跳水、莫再恐慌。

主要逻辑是AI景气度还在，且本轮推动AI起来的是机构、量化等，而非单纯的游资与量化推动。另外，美股各大巨头中报披露后，高盛更是给出了一组惊人的资本开支数据。

高盛对谷歌、亚马逊、微软未来两年的最新资本开支预测为：

   谷歌：2027年3500亿美元，2028年4150亿美元；

   亚马逊：2027年3250亿美元，2028年3660亿美元；

   微软：2027年2620亿美元，2028年2840亿美元。

这三巨头资本开支持续提高、甚至瞠目结舌，关键在于云服务同比暴增，即AI应用在大幅铺开。如中报显示，谷歌云增速加速至同比82%、亚马逊更是三位数的增长。这给予了大厂加大资本开支力度的底气，有利于AI上游业绩的持续释放。

其实，韩国股市经过7月暴跌，SK与三星的PE只有5倍左右，属于历史最低值；A股的科技股暴跌后，估值也已快速下来。虽然今日韩股、A股科技指数暴跌超过5%，但龙轩认为这是前期暴跌惯性的力量，而非新一轮的杀跌。

对于被套较多的，仍可装死躺平等救援；而仓位较轻的，可以去抄底，不过也要有止损点。对于小票热点题材，追高则要谨慎，这类股很多也是骗炮走势，不要从这个坑跳到那个坑。

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惊悚！120万人大爆仓

    尽管韩国股市上周五创历史记录的17.9%的暴涨，但都是在韩国股民大规模爆仓后才出现的，可以说这批赌徒不爆仓也不会大暴涨。统计显示，本轮韩国股民爆仓数量高达120万人，韩国姑娘从上杠杆沦为上钟。

不过韩国股市从高位暴跌43%，并不是估值泡沫导致，而是众多2-3倍杠杆、甚至5倍杠杆爆仓踩踏所致。韩股经过这一轮股灾，其估值反而处于历史最低位，KOSPI 12个月远期市盈率已跌至5.7倍，低于此前历史最低点。

可见，本轮韩股的暴跌非基本面恶化，三星与海力士的PE当前只有5左右。就算这两股是周期股，其签的都是长期合同，未来净利润依然能稳在1万亿人民币上方，那5倍的PE都是历史最低值。

对此，国际投行摩根士丹利认为，三星电子和海力士相关杠杆ETF资产管理规模较峰值缩水约70%，去杠杆接近尾声，该投行把韩股目标提高到9000点，即较当前还有36%的空间。

而本轮全球科技大暴跌，就是由韩国股市去杠杆所引爆，A股中的AI科技同样高位从高位暴跌50-60%.众多核心龙头，动态PE其实也处于历史低位，如中际旭创与新易盛。

因此，A股科技本轮也只是股价短期暴涨凶猛下的技术性回调，而非基本面恶化所致。若韩国股市能先企稳反弹，那A股科技也将会在暴跌后逐渐企稳来一波。

尽管龙轩经常强调，大A不用看棒子的脸色，但量化因子大概率是纳入韩股的、毕竟三星与海力士这一轮AI革命确实是赚肿了，而量化当前又是A股的绝对主力，其风格也决定了市场短期的方向。

如今日韩国股市早盘在暴跌5%，双创指数就再次跳水，其中科创指数一度暴跌4%，快要创本轮调整新低了。可见，A股科技一波深度杀跌后，人气已散、短期还处于脆弱的情绪期。

当然，龙轩的观点继续看好科技带领指数来一笔反弹。逻辑是科技业绩逻辑依然尚可，同时高位暴跌够深、创业板指也已有21日调整，具备新一笔反弹的基础。

至于早盘有所走强的机器人产业链，这一板块很多个股业绩其实都不行的，推动力更多是量化与散户、催化剂是8月10日宇树科技申购。当前机器人产业链的估值还远比AI硬件的高，因此其持续性龙轩并不看好。

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利好！新一轮反弹临近

全球科技股在7月都经历了黑暗的一月，A股科技在7月腰斩的达100多只、跌30%的有849只。上半年越强的跌的越凶，如德明利、长飞光纤、亨通光电等。而科技的暴跌，也让创业板指年线暴跌23%、超过了2015年6月时股灾跌幅，大家可谓都是亏损惨重。

不过在一轮史诗级暴跌后，从技术来看，龙轩认为新一轮反弹也很快到来。

技术上，创业板指周线已经六根中大阴砸下来了、空间上最高1250点，把4月来的上涨幅度全部吃掉了，即调整的空间也很足，日线则是调整到年线上，风险充分释放。

由于这轮是科技带领的暴跌，那哪里跌倒就要从哪里站起，若指数出现反弹，那短期科技带领的概率更大。尽管龙轩也认为科技人气经过这一波基本已跌散了，但皮球落体也有反弹，科技不是垃圾股，像铁球那样落体。

整个7月宽基流入超过4千亿，说明国家队仍在稳市场的。但基本都流向了中特估，工行与建行7月还逆势历史新高了。而中特估走强，只能维护一下沪指，对整个行情影响有限，只有科技起来才能刺激人气，把整个市场估值拔高。

另外，海内外几大消息对AI科技也是积极利好：

1. 亚马逊中报披露，云业务AWS收入同比增长37%，大超预期了，周五股价暴涨15.3%，同时AI资本开支从2000亿美元、上调到2200亿。之前谷歌也上调了，只有微软稍微下调，巨头资本开支仍在增加，是AI硬件的稳定剂。

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2.上半年梭哈AI爆火的24岁新股神Leopold，在7月AI溃败中爆仓了。其规模最高达450亿美元、上半年还兴奋的披露业绩盈利是400%.而Leopold如此惊人的业绩，当然就是借助杠杆撑起来的，且还是3-4倍的杠杆。

这种高倍的杠杆，来给30%的回撤就打没了，就如韩股做多海力士与三星2-3倍杠杆资金一样。百亿巨资爆仓就是一个标志性事件，往往就是行情短期跌到极致的信号，即AI算力最惨烈的一段已过去。

当然，在此龙轩在此对大家提醒下，炒股不要放杠杆、不要放杠杆！菜鸟死在追高上、老手死在抄底上、高手死在杠杆上，投机之王利弗莫尔就是如此。

3.存储设计龙头兆易创新宣告10-20亿回购并注销。本轮科技杀跌，已越来越多有实力的科技公司出来回购股票了，之前是中际旭创的40-80亿的回购。科技股这一轮不少公司确实是赚了大钱的，那拿出一部分来回购稳定市场与股价，才是真正负责人的公司。

没有只涨不跌的市场，也没有只暴跌不大涨的行情。从亚马逊、谷歌等资本开支来看，AI还是有景气度的。在韩国百万股民、美国“AI股神”接连爆仓后，空头力量释放近极致，那极致背后往往也酝酿着新的生机，8月让我们都回一大口血吧！

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定调 A股里程碑一幕！

    昨日《超级巨头重要利空！》收盘内容中，龙轩认为创业板指数短期已暴跌1250点，时间上也到21日了，反弹甚至报复性反弹将到来。此时不少战友还是不相信的，认为科技股就是铁球高位自由落体，不会有反弹了。

让人意外的是，隔夜美股闪迪、美光大爆发，然后就是韩国股市去杠杆到尾声，三星海力士今日纷纷暴涨超过28%，直接让韩国综合指数暴涨超过17%，创历史最大单日涨幅！受此影响下，今日A股科技带领各指数大涨，双创指开盘涨7%左右。

前明星股CPO、PCB、存储芯等概念，早盘均是报复性反弹。不过相比于韩国股市的17%暴涨，双创指数还是很弱的，尽管没有出现大幅高开跳水，但却是高开逐渐回落的走势，像光纤板块本轮跌幅最深，而今日涨幅却是最弱的。

中际旭创早盘一度暴涨14%，收盘也只涨4.4%，而港股的中际旭创是大涨11%的。这一方面说明科技大幅暴跌后，人气很散资金还是冲高走为主；另一方面则是这一轮杀跌趋势太猛，难于一下子就扭转过来。

不过盘面上也有惊喜，即长鑫科技早盘暴涨超14%，市值一度达到4万亿。这是A股历史上首次有公司市值超过4万亿，可以说是里程碑的一幕。尽管长鑫是次新股，流通筹码还很小，但这也是中国科技进步的体现，是新质生产力逐渐上来的信号。

有券商已把长鑫的市值上调到5万亿了，作为龙头三星与SK海力士市值也就万亿美元左右，龙轩觉得长鑫4万亿市值是贵了的。不过由于国产替代空间巨大、且AI发展潜力可期，长鑫只要保持高速的技术迭代，未来还是可期的。

在科技全线超跌反弹下，前期护盘的中特估今日是全线翻绿中阴，四大行、两桶油、电信等都是如此，这也让小票个股没被科技虹吸全线上涨，大家可以过个好周末了。

而科技股整个7月普遍暴跌50-60%，创业板指本月暴跌23%、一根巨阴吃三根大阳，科创指数更是暴跌超25.9%.这种力度杀跌时历史级别的，经过今日大涨反击后，龙轩认为科技股最惨烈一段杀跌已过去，后市来一笔反弹概率很大。

在昨日会议上，对资本市场的定调是，提升资本市场韧性和信心，4月份是稳定和增强资本市场信心。龙轩认为既然市场要有韧性与信心，那就不能让市场继续深跌下去，而是大跌后能慢慢升起来，这才是韧性的表现。

指数要想回升，那作为人气最高的科技股必然要先止跌反弹。当前AI类科技行业景气度是还在的，本轮大幅暴跌是涨幅巨大下、海外去杠杆所推动，现在海外杠杆去的差不多了，且也出现史诗级的反弹，那A股科技暴跌大概率也能企稳来一笔。

因此，仓位重的可等一波反弹后再减；当然若觉得科技还是没戏的，那不碰就行。可以重点关注过去五年暴跌的白马蓝筹，这类股股息率很多超过四大行了，同时股价深跌杀跌后风险大幅释放，只是还缺钱基本面拐点的东风，

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

癫狂！又是历史之最

    在一轮暴跌后，隔夜美股AI硬件出现报复性反弹，闪迪暴涨近26%、美光超过18%；AMD与英特尔也纷纷怒涨超过10%.受此影响下，韩国股市一轮43%暴跌后，早盘出现了历史记录一幕的暴涨。

早盘SK海力士一度暴涨26%，这可是大几万亿人民币市值的个股，也能这样暴涨暴跌；三星早盘也是暴涨超过20%，这让韩国股市早盘最高暴涨超过16%，创了历史最大单日跌幅，而周二、周三可是两日暴跌超过22%的。

韩国股市这样暴涨暴跌是非常不正常的、可以说是极端癫狂的状态，里面的散户就如坐过山车一样，心脏不好的就得震死。今日韩股报复性反弹，已经与100多万爆仓的散户无缘了。

而海外存储芯龙头带领科技暴涨，也让早盘A股双创指数全线大幅高开，其中长鑫科技最高暴涨14.6%，市值一度超过4万亿；在这A股历史中算是首次有超4万亿市值的公司了，当然之前中石油除外。

然而A股一直都有大幅高开走低的恶心习惯，双创指数早盘大幅高开拉升后，又有明显逐渐走低的迹象。按隔夜美股与棒子科技暴涨来算，龙轩觉得今日双创指数不暴涨8%都算弱了，看来这一波暴跌确实吓坏了不少投资者。

在一波趋势性暴跌后，确实不能一下子反转，但龙轩认为最惨烈的一段杀跌已经过去、这就如6月中旬龙轩说科技最猛一段涨幅已过去一样。在科技系统性暴跌后，中短期向上反弹概率更大，优质净利润能持续释放的有望率先走出来。

很多战友昨日对科技都还很悲观，认为会一沉到底。但龙轩前日就强调，创业板指从高位暴跌1100多点、昨日则更是1250点左右，科技股普遍从高位暴跌50-60%、而其业绩确实是大幅暴涨的，且也是机构推动，惨烈杀跌后必有报复性反弹。

今日市场如我们预期一样，短期科技股的人气降有所修复，前期那样史诗级的暴跌也将会逐渐消退。尽管龙轩认为科技人气已散，但要走弱也等一波反弹后再说。

值得肯定的是，在科技全线反弹下，中小微个股并没有被虹吸走弱，市场出现的是普涨，前期护盘的中字头是在纷纷杀跌，这种风格再切换的迹象，其实也有利于科技的反弹。

对于在科技上仓位重的战友，可等一波反弹后再出，今日的大涨只是情绪与技术的修复，反弹是还没到位的。而若没科技的，说明前两日暴跌就不看好，那也不用眼馋，优质白马蓝筹其实得下来也是有机会的。

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超级巨头重要利空！

昨日韩国股市一度暴跌12.6%，已从高位暴跌43%，A股能抗住不跌，且创业板指暴跌的时空差不多了，但在隔夜超级巨头微软中报业绩披露、资本开支缩减这一重要利空下，今日A股科技股继续，创业板指午后一度暴跌超过6.53%、科创指数则近7%！

微软第四财季显示，2027财年资本支出将达1750亿美元，而此前市场预期是1900亿美元，下降了150亿，微软股价盘后显示暴涨超过8%；另一巨头Meta资本开支则是1300亿至1450亿美元，与之前预期的一样，盘后股价显示大跌。

不过微软资本开支指引的下降，加上英伟达给OPenAI融资2500亿美元担保，足于让市场对AI烧钱游戏引起担忧。近期美股AI硬件类个股也是一个个暴跌，妖股闪迪股价已从高位腰斩，AMD、英特尔、美光等也高位暴跌30%，英伟达市值重新被苹果替代。

受此影响下，A股早盘又是科技带领一轮暴跌。中际旭创今日盘中一度暴跌16.6%，港股刚上市就破发。虽然午后大幅回收跌幅、成交量更是放大到近600亿，但其他科技股并不买账，源杰科技、联讯仪器这些高价股继续重挫超过12%。

另外，PCB龙头胜宏科技已跌的面目全非、7.22还能新高的华虹宏力，这几日也是快速暴跌，股价也近腰斩了。可见科技股补跌的在加速，而趋势性杀跌的则是杠杆资金在快速抽离。

涨时凶猛、跌时惨烈，海内外的股市都如此，韩国股市表现的更淋漓尽致。不过对于微软资本开支的减少，龙轩认为在这一轮科技股灾中已充分反映。科技股短期已普遍从高位暴跌50-60%，这是历史级别的暴跌，短期情绪宣泄的差不多了，新一笔反弹也临近。

其一，本轮暴跌的震中存储芯今日全线企稳，德明利从高位暴跌63%后，今日罕见逆势涨停；兆易创新午后大涨7%，其大股东提议10-20回购并注销、同时董事长朱一明另外10亿增持，说明股价已基本已跌倒公司认可的合理位置了。

其二，中国AI建设与海外的并不同步，海外由于算力很成熟，其建设比我国早一年多，而我国大模型对国产算力的适配今年才正式开始。这意味着，虽然AI硬件暴跌，但行业景气度还在，此轮杀跌时棒子那去杠杆、传导国内的共振股灾。

其三，2021年初白马股抱团溃散暴跌、2022年初则是新能源抱团溃散暴跌，股价腰斩后基本都出现一波大反弹，部分个股甚至创新高。这一次科技股短期暴跌更为迅速、幅度也更大，杠杆资金清除后，中短期也孕育着一轮新反弹。

皮球自由落体都有几波向上反弹，A股科技也如此；除非这是铁球，那自由落体就只能砸出大坑，让大家都死伤惨重，龙轩更看好的是皮球，这也是前两日自己就敢于如此抄底的原因。

当然，科技股经过这样的惨跌、人气已散了，后市反弹也是超跌反弹性质，难再现过去那样波涛汹涌的涨势了。对于被套较深的，可等一波反弹后逐渐把仓位降下来。

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血止不住 两大龙头再遭暴击！

    趋势的力量果然强大，一旦形成就是摧古拉朽！

在AI光通信替换铜连接下，易中天去年4月7日后，就开启了一波史诗级的大行情。特别是中际旭创一年的时间，不仅股价与市值一度超过茅台，更是成为A股各指数第一大权重股。其与新易盛，也成为公募今年中报前两位的重仓股。

然而A股就是这样，极致风光过后就是滑铁卢的开始。进入7月，科技股突然掉头向下，仅一个月的时间，众多个股高位出现腰斩式暴跌。中际旭创与新易盛由于机构众多，本轮杀跌还算少了，但在A股中，倾巢之下安有完卵？

今日中际旭创与新易盛两大龙头再遭暴击，早盘分别暴跌15.77%与16.43%，再次把创业板指拖下水，暴跌超过5%、同时也让一众科技继续跳水暴跌，源杰科技、联讯仪器两大千元股，早盘也是暴跌超过14%.

须注意的是，隔壁韩国股市早盘一度反弹大涨4%了，但A股却仍是这个鸟样，血根本止不住。这就是杠杆资金强烈去除下的走势，叠加量化的助涨助跌，形成了一个像黑洞式吸金螺旋杀跌，把抄底的资金也全给埋了。

说实话，创业板指暴跌1100点、昨日已到年线下，今日仍出现超5%的暴跌，龙轩是完全没想到的，龙轩一部分抄底资金也是被埋！这一波杀跌太过凶猛了，历史上只有2015年股灾那一波可以相提并论。

若不是双创指数改为20%的涨跌幅，这一轮杀跌龙轩觉得也会像2015年那样，会出现持续跌停闷杀的走势。其实从近期的行情我们就可看到，科技股就是踩踏式、单边多杀多的走势，一点反弹水花也没有。

这里比较积极的是，韩国股市股灾式暴跌后，政策上开始关注、即有政策底的迹象。此外，国际投行大摩表示，六月中旬以来韩国市场剧烈的去杠杆进程表明，杠杆ETF的平仓已基本完成，对冲基金已完成约90%的操作。

A股里的杠杆资金也在快速下降，已从高峰大降了4000多亿，今日强势的易中天补跌，短期杀跌也基本到极致了。还有技术上，创业板指今日的再次暴跌，也把4月8号的跳空缺口补了，短期超跌反弹将一触即发。

当然，科技股行情虽然可以宣告结束了，但一轮史诗级暴跌后，也得有个反弹，等反弹后才会真正的大分化走弱。因此操作上，我们还是按之前那样的策略来，被套较深的躺平、没有的多看少动，中长线可关注茅类白马。

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爆仓！比2015股灾更惨烈

资本市场果然都相差不差，急速暴涨后必然面临急速暴跌，且里面的投行、机构，基本与散户差不多。看到指数起来了，会把故事讲的很动听、然后拼命的调高指数，忽悠广大中小散户入场，然后就是树倒猢狲散式暴跌。

韩国股市就是这样，6月上韩综指到9000点的时候，国际投行纷纷调高到12000点，三星与SK海力士的股价更是吹的天花乱坠，众多韩国股民2倍、3倍、甚至5倍做多资金杀入。

但过后，就是一轮比A股2015年还惨烈的。韩国综合指数午后一度暴跌超过12%，从6月19日最高9385点，到今日最低点5262点，跌了超过4100点，幅度是43%左右。而A股沪指第一波的跌幅是38%左右。

7月13日时候，韩国股民有30多万人爆仓，今日比当时点位还低20%多，龙轩认为当前韩国至少百万股民爆仓。之前有个大V还在拼命吹韩国，结果就是韩国姑娘上杠杆变成上钟。

值得注意的是，欧巴桑股市今日暴跌下，A股各大指数终于没跟跌了，带量出现一定程度的反弹。盘中几波拉升，我们可明显看到有抄底资金入场，不过力度远不如上周二。

纯技术来看，创业板指等龙轩认为是有望来个反弹的。因为时间上创指从高位调整了21日，空间上超过1100点，2015年第一波的时候，创业板指大跌时间也是21日，当时杠杆凶猛，点位是暴跌了1700点，稍微多了一些，但本轮上涨的斜度远不及当时。

另外，海内外杠杆资金要清理的也差不多了，美联储今晚议息落地后，资金有望组织新一轮涨势。在连续暴跌后，龙轩认为不应该再恐慌，若本来就在高位套牢的，现在去割肉也没必要，不如躺平得了，就如皮球自由落体、中间也还有反弹向上。

当然科技股经过7月这样式暴跌，人气已彻底溃散，已难再有趋势了，这种突然的转变是大家都始料不及的。龙轩认为最好的方式就像2021年初白马股暴跌那样，过后出现一波较好的反弹、少部分核心龙头还能新高，然后再集体散伙。

而接力科技的，当前还看不出，比较安全的则是过去5年持续杀跌、股息率不错+PE很低的白马股。不过这是基于中长线的，短线则只要跌停大幅减少，有新题材则可重新倒腾起来。

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恶性死循环杀跌

    昨日亚太股市一片惨跌，然后传递到美股存储与CPU公司，隔夜也是跟着再次暴跌，闪迪暴跌14.25%、美光暴跌8.85%.而美国AI科技暴跌，次日又传导到亚太股市上来，如此形成了恶性死循环杀跌。

今日早盘韩国股市再次暴跌8%，而其昨日已暴跌11%了。作为最大权重的SK海力公布业绩，二季度净利润高达60.54万亿韩元，仍不能让韩股止跌，海力士早盘股价一度重挫近12%.

韩国官方统计，7月13日韩国就有超过30万股民爆仓了；而现在离当时的点位又是暴跌超过20%，那韩国股民爆仓至少有100万户的。一个多月的时间，就从高位暴跌40%，这种力度无疑超过了2015年的A股。

而外围市场纷纷暴跌，A股当然也好不到哪里去，昨日双创指数暴跌7%左右后，今日是接着跳水大跌。科创指数大跌超过4%，创业板指也一度跌破年线，整个走势仍是科技股血不止。

须注意的是，在科技带领指数自由落体下，这两日并未见大兄弟的身影，这与7.21前暴跌时大举杀入完全不一样。难道觉得这也算正常的杀跌？但龙轩看到，当前行情流动性有明显抽走断层的现象。

由于这一轮杀跌太过凶猛与迅速，不少人在科技上都是大幅套牢的，龙轩在腰斩后暴跌抄底都还被咬着，这种由杠杆与量化共同叠加的杀跌，确实与之前不一样，是往死里砸的感觉。

其实从技术看来，龙轩认为创业板指从高位暴跌1100点后，已经具备一轮反弹潜力的。首先从时间来看，创指从7月1日杀跌算起，已经有21个交易日，一个中期的调整时间窗口算到了。

2015年股灾的时候，创业板指暴跌21日都迎来了一波较强的反弹。区别在于当时国家队已暴力救市，现在国家队入场是蜻蜓点水，不过上市公司回购与增持力度是远超上一次的。

如宁王宣布200-400亿巨额回购后，昨日另一万亿龙头中际旭创也宣告40-80亿的回购，7月已超过300多家公司回购与增持。比较遗憾的是，旭创并不是注销、而是拿来股权激励的，不过无论怎么样，都算是对大跌的挽救。

其次，韩国股市两日暴跌超过19%，空头新一轮宣泄也近尾声，短期也具备超跌反弹、甚至报复性反弹的潜力，A股持续暴跌后也同样有望迎来报复性反弹。

因此对于在科技上被套较多的投资者，死扛躺平一下得了，补仓则要谨慎，不要一口气给补死了。其他小票题材，近期都有所回血，但其持续性也不明朗，仓位轻的还是多看少动吧。

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史诗级血洗！

    A股果然摆脱不了韩国股市的阴霾，昨日科技股能顶着长鑫科技吸血上涨，让大家看到希望。而今日在韩国股市暴跌超10%下，双创指数也暴跌6.33%、7.35%了，这种诱多式暴跌最是伤人。

短短一个多月，韩股SK海力士市值蒸发4700亿美元，可谓是史诗级血洗。虽然 SpaceX市值蒸发更多，但其流通盘远小于SK，那痛感就是不一样的。另外，三星暴跌幅度同样不小，这也是韩国股市短期快速从高位暴跌35%的原因。

SK与三星的持续暴跌，无疑也把全球科技拖下水，今日A股科技股再现断崖式暴跌一幕。且盘中更是一点像样的反弹都没有，全天被空头按在地下摩擦，创指创7.21新低。

前明星品种中际旭创与新易盛，今日纷纷暴跌15.7%与17.1%，可谓是大幅补跌。联讯仪器、源杰科技两大高价股，更是一度暴跌超18%.光纤、PCB、芯片等产业链，也是无一幸免，这也让抄底的投资者也损失惨重，龙轩就是其中之一。

对于这样的走势估计大家都彻底无语，在当前杠杆资金还有近2.7万亿下，其在科技上的资金一定众多。而科技当前跌势，必然会让杠杆资金进一步形成踩踏，因此若没有政策上的干预，是难于靠自身走出来了，今日的跌势就是这样的苗头。

而科技股经过今日这一日暴跌，基本已凉到脚底了，那各指数也难走出来。很多个股大幅腰斩也继续跌停，这并不是技术分析上能衡量的，根本原因就是杠杆资金、抄底资金的踩踏。

当前A股要走出像样反弹，首先还是要摆脱棒子股市的影响；其次，就是科技暴赚的公司，应加大回购的力度，就像宁王那样稳住信心；最后，政策上利好刺激外，国家队买入ETF不要只托不攻，最好的方式是先拉上去。

所谓祸福相依，创业板指再创新低、短期暴跌一大波后，反弹也会随时到来。只要没用杠杆的，能抗住这一波的，都还有机会爬出坑，现在非理性暴跌阶段，时间不会长久的。

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麻了！又是一轮惨跌

    昨日长鑫上市，午后科技带领各指数大涨，技术上与7.21低点有形成双底之势，让大家看到新的反弹希望。但在外围市场集体暴跌下，A股今日又是暴跌，创业板指早盘一度跳水超200点了。

外围市场方面，隔夜美股闪迪、英伟达等又是暴跌，这让日韩股市跟着大暴跌。韩国股市早盘暴跌惊人的达10%了、小日子股市则是4.44%的暴跌。

须注意的是，韩股上周五已暴跌5.72%了，今日早盘再次暴跌10%，短期已从高位暴跌35%了，真与2015年的A股相似。杠杆资金推动起来的，涨势凶猛、跌势更加猛烈！

韩国股市可以说就是三星与SK指数，整个国家的资本市场都给这两间巨无霸绑架。而现在中国的长鑫成功上市，必然会快速扩产，从而缓解内存价格，这也是三星、SK股价今日大幅重挫的原因之一。

在外围市场暴跌下，A股科技股今日又是一轮惨跌。龙头中际旭创、新易盛早盘暴跌超12%、跌破千元，不仅拖累了创业板指，更是把一种科技纷纷拖下水，如源杰科技、联讯仪器等高价股，均是暴跌超过12%.

此外，PCB龙头之一深南电路跌停、存储设计龙头兆易创新跌停，该股在高位已是腰斩，但今日仍跌停；还有东山精密、剑桥科技、麦格米特等前期大牛股跌停板等。这些都是机构重仓股，当前再次暴跌，很可能是里面抱团资金已溃散。

虽然本来科技暴跌外围是导火线，但短期普遍从高位腰斩，科技股里面的人气无疑已散了。这种快速杀跌、情绪快速溃散的单顶走势，还是很少见的。因为历史上，任何一次大级别的顶部，基本都是双顶。

比较欣慰的就是，科技股带领各指数反包暴跌下，小票题材纷纷有所反弹、没跟着系统性杀跌。不过整个科技沉沦下，各指数要起来就很困难了，小票题材最多也是量化与游资倒腾下，持续性也不会太长。

因此在跌势未停下，我们应该多看少动。对于被套较多的，当前暴跌再割肉也没必要了，等新的反弹再看看。毕竟从技术上看，创业板指快到7月21日的低点了。

这是一个政策底，即若再次跌破，政策上的利好会再次打出。尽管市场底一般会比政策底更低，但龙轩认为整体空间会比较有限，暴跌后我们确实不应再恐慌杀跌。

当然国内的资金，不要老是看着棒子的股市下饭，我们科技能独立自主，股市应该也能独树一帜才对。

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万亿力挺 三大积极的信号！

万众瞩目的长鑫科技今日震撼上市，全天暴涨465%，中一签可赚2万多，恭喜中签的各大战友。毫无疑问，长鑫上市就以近3.3万亿市值成为A股之最，同时也以1414亿的成交量，断档式的创了历史最高量能。

而长鑫科技的成功上市，最大的赢家无疑是合肥国资，其总共暴赚10000亿！这就是勇于作为的地方政府典范，企业中最受益的是阿里，其在长鑫上累计投入约76亿元，按照今日最新市值计算为1600亿，也是赚肿了。

让人欣慰的是，尽管长鑫存储巨大的成交金额，但市场并没有被虹吸，反而是超过9成个股普涨，看来上周五莫名其妙的系统性大跌已提前进行反应了。更难能可贵的是，长鑫上市炸裂表现后，还带动了今日AI科技的全线大涨。

如第一高价股联讯科技暴涨10%、股价重回2000元，这对于源杰科技、中际旭创等高价股有很好的提振作用；而旭创月末是要港股上市的，近期表现肯定不能拉胯。此外，玻纤板块更是集体涨停潮，中国巨石、宏和科技涨停，国际复材更是20CM涨停。

科技股一大涨，各大指数立马中阳拉升，可见科技对市场人气的提振。不过两市成交量今日还只有2万亿出头，尽管比上周五多了千亿，但除去长鑫存储的1400多亿量能的话，基本与去年持平的，也即是说缩量大涨，这也让不少投资者认为今日的反弹不牢靠。

对此，龙轩认为一轮暴跌过后，市场人气肯定没那么快恢复，缩量反弹确实不那么牢靠，但结合海内外市场来看，盘面已呈现三大积极的信号，后市震荡向上、来个中期反弹概率更大。

第一大积极信号是，超级巨无霸长鑫IPO落地，短期对市场虹吸将消失。长鑫今日量能1430亿，后面必然是逐渐回落，而其资金也大概率论会重新回流到科技，毕竟无论从产业趋势、政策与中报业绩，科技都还是最硬的一环。

其次，韩国股市连续暴跌，散户大规模爆仓后，当前逐渐趋向稳定。更关键的是，三星、SK与英伟达、博通等签了9500亿美元（相当于超6万亿元人民币）芯片大单！万亿美元的力挺，有利韩国股市的企稳，更说明AI景气度还在，这对A股的科技也是重要利好。

最后，宁德时代中报大增业绩公布后，随即宣告了200-400亿回购、并全部注销；本月已有200多家公司宣告回购与增持了。这是一个非常积极的信号，传递出非常重视A股、并引导市场慢慢走强的信号。若A股有30-40家宁王这样的公司，何愁走不出来。

结合上面三大积极现象，我们对今日大涨量能没放大就不用担心，毕竟底部缩量其实也是挺好的，龙轩继续是上午的观点，A股来一波中期反弹的概率极大，再次大跌空间很小。

方向上，科技股在暴跌一波后，也将会从系统性大跌变为分化，有硬核技术、业绩能持续释放的将率先走出，昨日的内容龙轩就强调过，短线抄底还得看这类股。

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太炸了！创历史新的纪录

    今日万众瞩目的长鑫存储上市，不出意外开盘就暴涨470%、站上了A股市值值巅峰。截止午后收盘长鑫市值为3.65万亿，比第二名的工行的2.76万亿多了9千亿，确实太炸裂了！

此外，另一创纪录的是成交量，仅早盘长鑫就成交1200亿，全天成交金额有望到1800亿，这是A股历史最高单日成交量了，是断档式的领先，从而促使早盘沪市成交量超过了深市。

让人欣慰的是，长鑫如此炸裂的成交量，并没有虹吸A股其他板块，今日早盘两市超过9成个股上涨，跌停的也很少。且创业板指出现了中阳拉升，周末宁德时代200-400亿史诗级回购见效了！

不过从整体成交量来看，还是明显偏少的。按早盘量能计算，两市今日成交量大概只有2.2万亿，除去长鑫存储的量能，也就2万亿出头，比上周五的成交量稍微多点。

这种缩量的反弹，持续性会偏弱，这意味着暴跌后底部盘整时间的延长，市场短期筑底还会反复。不过中期调整龙轩认为也到尾声，一轮新的反弹开启概率大很多。

当前无论是政策面、还是资金面都是力挺A股的。如监管层持续强调稳定A股市场，而各大国家队也是纷纷大举买入；还有就是上市公司纷纷加大了回购，7月份已有200多家公司回购与增持了。

不过尽管指数后市反弹概率更大，但结构性走势仍不会改变，且大部分板块个股仍难走出来。龙轩认为短线看好反弹的话，仍是超跌类硬核科技，而中长线连续杀跌5年的白马股是被遗落的。

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