苹果市值一夜大涨万亿，果链龙头股梳理

苹果市值一夜大涨万亿元
美东时间周一，随着贸易形势缓和，加上苹果股价大涨的助攻，三大指数均涨超1%，重回历史高位附近。
截至收盘，道琼斯指数涨1.12%，报46,706.58点；标普500指数涨1.07%，报6,735.13点；纳斯达克指数涨1.37%，报22,990.54点。

苹果股价大涨3.94%，创去年12月以来收盘新高，成为当天市场主要推动力。此前有报告称，今年新款iPhone销售表现强劲

消息面：由于iPhone 17标准版需求超预期，苹果已通知两家供应商，将iPhone 17日产量提升至少30%

苹果产业链龙头股

立讯精密：苹果硬件体系内的组装平台龙头；公司全面承接苹果手机、手表和耳机等产品的组装业务，并提供连接器、声学、马达、无线充电、LCP天线等上游零部件。媒体报道称OpenAI已与立讯精密达成协议，共同生产未来的OpenAI设备

领益智造：苹果模切第一大供应商和金属件第二大供应商；公司主营业务为模切件、CNC件、冲压件、紧固件和组装件等精密功能件，业务覆盖苹果全系产品

蓝思科技：苹果玻璃盖板核心供应商，苹果ARVR头显玻璃、金属核心供应商；公司业务覆盖果链玻璃、金属中框与后盖组装等领域；全资子公司蓝思精密是苹果iPhone、Macbook等金属机壳第二大供应商，仅次于鸿海精密

歌尔股份：全球VR/AR智能制造龙头，国内声学龙头；苹果TWS耳机、XR眼镜核心组装供应商，精密零组件+智能声学整机+智能硬件三大产品矩阵，提供行业一流的垂直整合产品解决方案和“一站式”的研发制造服务

工业富联：服务器和苹果手机代工龙头，中报净利润同比增长38.61%

鹏鼎控股：全球第一大PCB生产企业，FPC全球龙头；苹果是公司第一大客户，公司主要为苹果提供手机、电脑等产品的印刷电路板

博众精工：消费电子视觉检测设备龙头；在设备底层的核心零部件领域，公司布局机器视觉系统(相机、光源、镜头及软件系统)、伺服驱动等业务，产品已实现苹果公司等重要客户的认证，并大量使用，是苹果公司FATP环节国内最大的自动化组装检测设备供应商

长信科技：全球面板减薄龙头，国内唯一通过苹果认证的减薄厂家；苹果是公司的重要客户之一，和公司在减薄业务、柔性可穿戴显示模组业务、手机屏幕维修业务方面均有非常深入的合作

京东方A：半导体显示领域全球龙头；公司为苹果的iPad、MacBook供应屏幕，是苹果大尺寸液晶屏第一大供应商

商务部连发公告，公布对稀土相关技术实施出口管制的决定！（稀土概念梳理）

A 股稀土概念股

• 主板：江西铜业（600362）、豫光金铅（600531）、中色股份（000758）、有研新材（600206）、北方稀土（600111）、广晟有色（600259）、盛和资源（600392）、厦门钨业（600549）等。

• 中小板：华宏科技（002645）、格林美（002340）、中矿资源（002738）、金风科技（002202）等。

• 创业板：铂科新材（300811）、正海磁材（300224）、英思特（301622）等。

• 科创板：方邦股份（688020）、云路股份（688190）、大地熊（688077）等。

港股稀土概念股

• 金力永磁（06680）：是全球风电磁材龙头，市占率超 30%，拥有晶界渗透技术，在人形机器人领域有小批量交付。

• 中国铝业（02600）：中国铝行业龙头企业，持有中国稀有稀土股份有限公司 23.94% 股权，具有稀土概念。

稀土，突发！

为维护国家安全和利益，根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规相关规定，经国务院批准，决定对稀土相关技术等物项实施出口管制，有关规定如下：

一、以下物项未经许可不得出口：

（一）稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关技术及其载体；（管制编码：1E902.a）

（二）稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术。（管制编码：1E902.b）

出口非管制的货物、技术或者服务，出口经营者明知其用于或者实质性有助于境外稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用活动的，按照《中华人民共和国出口管制法》第十二条和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》第十四条规定，应当在出口前向商务部申请两用物项出口许可。未经许可，不得提供。

本公告所称“稀土”“冶炼分离”“金属冶炼”“稀土二次资源”的含义和范围，按照《中华人民共和国稀土管理条例》有关规定执行。本公告所称“磁材制造”技术，是指钐钴、钕铁硼、铈磁体制造技术。本公告所称技术及其载体，包括技术相关资料等数据，例如设计图纸、工艺规范、工艺参数、加工程序、仿真数据等。

二、本公告所称出口经营者，包括中国公民、法人和非法人组织，以及在中国境内的所有自然人、法人和非法人组织。

本公告所称出口，指将本公告所列管制物项自中华人民共和国境内向境外转移，或者在境内或者境外提供给外国组织或者个人，包括贸易性出口以及通过知识产权许可、投资、交流、赠送、展览、展示、检测、测试、援助、传授、联合研发、受雇或雇佣、咨询等任何方式进行的转移或者提供。

三、出口经营者应当根据《中华人民共和国两用物项出口管制条例》第十六条的规定，向商务部申请出口许可；申请出口技术的，出口经营者应当按照要求同时提交《转移或者提供受出口管制技术情况说明》；在中华人民共和国境内向位于境内的境外组织或者个人提供本公告管制的技术的，按照要求同时提交《在境内提供受出口管制技术情况说明》。

出口经营者应当按照《中华人民共和国两用物项出口管制条例》第十八条等规定使用许可证件，按许可证要求履行报告义务。

四、出口经营者应当加强合规意识，了解拟出口货物、技术和服务的、主要用途等，确定其是否属于两用物项。无法判断拟转移或者提供的物项是否属于受本公告管制的物项，或者无法判断有关情形是否受到本公告管制，可以向商务部提出咨询。

五、任何单位和个人不得为违反本公告的行为提供中介、撮合、代理、货运、寄递、报关、第三方电子商务交易平台和金融等服务。可能涉及本公告管制物项出口的，服务提供人应当主动询问服务对象有关出口活动是否受到本公告管辖，是否正在申请出口许可或者获得许可证件；已经获得两用物项出口许可的出口经营者，应当主动向有关服务提供人出示许可证件。

六、已经进入公共领域的技术、基础科学研究中的技术或者普通专利申请所必需的技术不受本公告管辖。自本公告生效之日起，未经许可向不特定对象公开本公告管制的未进入公共领域的技术，按照《中华人民共和国出口管制法》第三十四条进行处罚。

七、中国公民、法人、非法人组织未经许可不得为境外稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用活动提供任何实质性帮助和支持，违反本公告要求的，按照《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》有关规定进行处罚。

八、本公告自发布之日起实施。《中华人民共和国两用物项出口管制清单》同步予以更新。

附件1：物项列表

张江高科（600895）——微电子背后的“隐形巨头”

张江高科（600895）——微电子背后的“隐形巨头”

核心关联：微电子（国产光刻机研发主体）第二大股东，持股比例超10%。

张江高科通过穿透持有宇树科技的股权。

根据公开信息，张江高科间接持有宇树科技股权的方式及比例如下：

- 张江高科通过上海科创中心二期私募投资基金间接持有宇树科技约0.014%的股权。具体而言，上海科创中心贰号私募投资基金持股宇树科技比例为0.4302%，上海科创中心二期私募投资基金持有“贰号私募基金”99.00099%份额，张江高科持有“二期私募基金”3.3328%份额，经计算可得张江高科通过此途径间接持股比例为0.4302%×99.00099%×3.3328%≈0.014%。

- 张江高科作为重要有限合伙人（LP）出资的张江燧锋创新股权投资基金对宇树科技持股约0.8%，张江高科占该基金份额约35%，因此通过此方式实际享有宇树科技权益约0.28%（35%×0.8%）。

此外，张江高科还通过全资子公司上海张江浩成创业投资有限公司直接持有宇树科技约2.3%的股权。综上，张江高科合计实际享有宇树科技权益约2.594%。

 张江高科：将持续围绕张江科学城主导产业投资

9月19日，“2025年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会”活动成功举办。

在本次活动上，就投资者关于张江高科（600895）未来主要投资方向的相关提问，公司方面回应称：公司持续关注新质生产力赛道，将持续以“直投+基金+孵化”的方式，围绕张江科学城的主导产业，即集成电路、生物医药、人工智能进行投资，打造“以高品质的产业空间为基底，以专业化的产业投资为核心，以全方面的产业服务为引领”的国家自主创新的推动者和赋能者。（全景网）

多元金融概念股+券商龙头股

多元金融概念股是指涉及多种金融业务的上市公司股票，这些业务包括但不限于信托、租赁、期货、保险、股权投资等。以下是一些常见的多元金融概念股：

1. 中油资本（000617）：国内业务规模较大的产业背景综合性金融业务上市公司，业务涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、证券等多项金融业务。

2. 国投资本（600061）：国投公司旗下唯一金融控股平台，安信证券为其核心资产之一。

3. 电投产融（000958）：国家电投集团旗下，主营清洁能源发电及热电联产，同时涵盖财务公司、保险经纪、信托、期货、保险等多项金融业务。

4. 越秀资本（000987）：广州国资委旗下多元金融上市平台，业务涉及期货、融资租赁、新能源、不良资产管理，参股中信证券。

5. 建元信托（600816）：唯一上交所上市信托公司，主营业务为固有业务、信托业务。

6. 中航产融（600705）：行业领先的产业资本控股公司，拥有全牌照金融业务平台，积极参与航空工业重大并购、重组等业务。

7. 中粮资本（002423）：中粮旗下运营管理金融业务的专业化公司及投资平台，主要资产包括中粮信托、中粮期货、中英人寿等股权。

8. 国网英大（600517）：业务涵盖配电装备、电网运维、高压试验、节能工程、碳资产管理等。

9. 江苏金租（600901）：专注为中小型客户提供融资租赁综合解决方案。

10. 五矿资本（600390）：五矿集团旗下唯一上市金融控股平台，拥有信托、金融租赁、证券、期货、银行、基金、保险等金融牌照。

11. 浙江东方（600120）：浙江重点打造的国有金融控股平台，涵盖信托、期货、融资租赁等业务。

12. 渤海租赁（000415）：全球第三大飞机租赁公司，全球第二大集装箱租赁公司。

13. 海南华铁（603300）：国内设备经营租赁龙头企业。

14. 永安期货（600927）：浙江省内分支机构数量最多的期货公司之一。

15. 陕国投 A（000563）：陕西国资委旗下，行业领先的信托公司。

16. 拉卡拉（300773）：国内知名的第三方支付公司。

17. 海德股份（000567）：困境资产管理领先企业，A 股稀缺的拥有 AMC 牌照的民营上市公司。

18. 鲁信创投（600783）：国内最早开展创投的机构之一，具备完善的投资管理和风控体系。

19. 爱建集团（600643）：从事融资租赁、资产管理等业务，并控股爱建信托、参股爱建证券。

20. 南华期货（603093）：全球化金融衍生品服务平台，国内最大规模的期货公司之一。

券商龙头股：

• 东方财富（300059）：互联网券商龙头，拥有强大的 “东方财富网 + 天天基金” 生态。其金融电商平台天天基金的非货币基金保有规模达 6202.66 亿元，基金销售市占率 38.7%。2025 年中报营收 68.56 亿元，同比增长 38.65%，归母净利润 55.67 亿元，同比增长 37.27%。

• 中信证券（600030）：行业综合龙头，投行、资管、衍生品业务全面领先。2024 年 IPO 承销市占率 21.3%，并购重组项目数行业第一。2025 年第一季度净利润 65.45 亿元，同比增长 32%，ROE 连续 5 年超 8%。

• 华泰证券（601688）：科技赋能标杆，在金融科技投入方面行业领先，量化交易平台市占率超 30%，AI 投研系统提升效率 3 倍。自主研发的 “涨乐财富通” APP 用户破 6000 万。2025 年第一季度净利润 153.51 亿元，同比增长 20%。

• 国泰君安（601211）：自营投资龙头，综合实力位列前三，机构业务稳健，FICC 业务布局超前。2025 年第一季度净利 122.42 亿元，同比增长 391%，自营收入同比增长 217%。

• 中金公司（601995）：高端投行标杆，具有深厚的国际化基因，在跨境并购和财富管理方面拥有显著优势，港股 IPO 承销连续 5 年第一，包揽中概股回流的 70% 份额。2025 年一季度，营收 57.21 亿元，同比增长 47.69%，净利润 20.42 亿元，同比增长 64.85%。

• 中信建投（601066）：投行专精新贵，投行业务排名前三，研究实力突出，IPO 储备项目行业第一，科创板 “1+6” 新政推动承销收入增长 80%。

• 广发证券（000776）：财富管理先锋，资管业务龙头，主动管理规模行业第一，投研实力强劲。财富管理转型成效显著，管理型私募规模突破 500 亿，管理费收入占比超 40%。

上海洗霸携多个固态电池产品，参加中国国际工业博览会

上海洗霸的LLZO电解质良品率已经做到98%，吨级量产中，主要供应比亚迪。
聚合物派：加工简单但得"保温"（低温性能差），适合消费电子这类不差钱的主儿。
目前行业处于"半固态先行，全固态蓄力"的阶段。
半固态电池电解液含量约10%，已经装车了；

第25届中国国际工业博览会于2025年9月23日至27日在国家会展中心（上海）举办，以“工业聚能 新质领航”为主题，聚焦工业自动化、机器人、新能源与智能网联汽车等核心领域。

上海洗霸携多项固态电池产品亮相固态电池展区。

参展的主要产品和亮点产品

公司专注于水处理特种化学品、过程化学品，以及新能源领域固态电池和氢电混动动力电池关键材料研发与生产，主要产品包括固态电解质粉体、硅碳负极材料等。

亮点产品包括：固态电解质掺混正极高镍三元正极材料；固态电解质掺混高硅负极材料；高离子电导率固态电解质改性隔膜；低比例阻燃性凝胶电解质；固态电解质极片涂覆技术；原位固化融合工艺；固态电池；硅碳负极。

关于硫化锂业务，有研到底转让了什么给上海洗霸？专用技术？入场券？

从转让公告来看，有研转让给洗霸的主要是专有技术，标的金额10,649.78万元，但随着转让后，有研又和洗霸设立了合资公司，共同开发硫化锂业务，结合这一点来思考，既然已经把专有技术转让给了洗霸，为什么还要再设立合资公司共同开发了？
洗霸付给有研的这1个亿，其实就是一张入场券而已，付了这1个亿，有研才会带洗霸玩，干过实业的人都知道，仅仅受让了一个所谓的专用技术，洗霸不可能就会干了，过程中一堆问题要解决，而且中试到量产，问题更多，这些都需要有研提供持续的技术支撑，所以表面上看，洗霸受让的是硫化锂专有技术，但实质上，最关键的还是人，掌握这些专有技术的人还是有研的。

后续要关注的是这个合资公司的组织架构，董事长总经理生产副总肯定都是洗霸的，但是大概率技术负责人和技术骨干一定是有研派到合资公司的，哪怕部分人员可能在合资公司入职领工资，但本质上这些人一定还是听有研的，一是因为这些人是有研派出的，二是持续的技术升级和解决问题还得靠有研新材以及有研集团背后庞大的技术平台力量。

上海洗霸携多个固态电池产品，参加中国国际工业博览会

第25届中国国际工业博览会于2025年9月23日至27日在国家会展中心（上海）举办，以“工业聚能 新质领航”为主题，聚焦工业自动化、机器人、新能源与智能网联汽车等核心领域。

上海洗霸携多项固态电池产品亮相固态电池展区。

参展的主要产品和亮点产品

公司专注于水处理特种化学品、过程化学品，以及新能源领域固态电池和氢电混动动力电池关键材料研发与生产，主要产品包括固态电解质粉体、硅碳负极材料等。

亮点产品包括：固态电解质掺混正极高镍三元正极材料；固态电解质掺混高硅负极材料；高离子电导率固态电解质改性隔膜；低比例阻燃性凝胶电解质；固态电解质极片涂覆技术；原位固化融合工艺；固态电池；硅碳负极。

关于硫化锂业务，有研到底转让了什么给上海洗霸？专用技术？入场券？

从转让公告来看，有研转让给洗霸的主要是专有技术，标的金额10,649.78万元，但随着转让后，有研又和洗霸设立了合资公司，共同开发硫化锂业务，结合这一点来思考，既然已经把专有技术转让给了洗霸，为什么还要再设立合资公司共同开发了？
洗霸付给有研的这1个亿，其实就是一张入场券而已，付了这1个亿，有研才会带洗霸玩，干过实业的人都知道，仅仅受让了一个所谓的专用技术，洗霸不可能就会干了，过程中一堆问题要解决，而且中试到量产，问题更多，这些都需要有研提供持续的技术支撑，所以表面上看，洗霸受让的是硫化锂专有技术，但实质上，最关键的还是人，掌握这些专有技术的人还是有研的。

后续要关注的是这个合资公司的组织架构，董事长总经理生产副总肯定都是洗霸的，但是大概率技术负责人和技术骨干一定是有研派到合资公司的，哪怕部分人员可能在合资公司入职领工资，但本质上这些人一定还是听有研的，一是因为这些人是有研派出的，二是持续的技术升级和解决问题还得靠有研新材以及有研集团背后庞大的技术平台力量。

300803指南针---市场活跃，拉升各项业务收入增长

2025年上半年公司实现营业总收入9.35亿元，同比增长71.55%；归母净利润1.43亿元，同比扭亏为盈（2024年同期亏损4895万元）。若拆分单季度数据：
第一季度：营收5.42亿元，净利润1.38亿元（含0.66亿元非经常性收益）；
第二季度：营收3.93亿元（同比+62%），净利润约503万元（环比下降96%）。
尽管第二季度净利润环比大幅下滑，但核心原因是一季度包含收购先锋基金产生的非经常性收益，若剔除该因素，二季度扣非净利润约为1.16亿元（上半年扣非净利润1.82亿元-一季度扣非0.72亿元），同比增速超100%，显著高于分析师预测的313%增速预期

软件端：资本市场活跃+集中营销高端及中端产品，业绩增长显著。受益于国内资本市场持续回暖，2025H1日均A股成交额同比2024H1+61%至1.39万亿元，环比2024H2+11%。公司持续扩大品牌推广及客户拓展力度，广告宣传及网络推广费用同比呈较大幅度增长，新增注册及付费用户数量同比亦有较大幅度增长。2025H1，公司金融信息服务收入同比+60%至6.79亿元，公司销售商品、提供劳务收到的现金7.18亿元，同比+47%，主要系公司25Q1集中营销高端产品私享家版软件，25Q2集中营销中端系列产品。

券商端：经纪及自营业务仍在快速发展。2025年上半年，①手续费及佣金净收入（经纪业务为主）同比+134%至1.93亿元，麦高证券客户规模稳定增长，公司代理买卖证券款较2024年上半年末+122%至81亿元。②利息净收入同比+57%至0.43亿元。③自营业务投资收益同比+73%至0.88亿元，投资收益同比+196%至1.54亿元，报告期末交易性金融资产较2025年初+89%至18亿元；除证券自营业务形成的投资收益外，本期因先锋基金公允价值重估计入6,554万元投资收益。

豪威集团603501：英伟达将豪威集团列入供应链切入Micro LED光源模块传输技术赛道！

突发！英伟达将豪威集团列入供应链切入Micro LED光源模块传输技术赛道！-8月26日

Micro LED 光源模块传输技术正在重构光通信与传感的底层架构：在数据中心，它打破光铜取舍困境；在医疗领域，它实现多模态精准检测；在智能汽车，它定义下一代车载交互范式。

随着台积电、微软等巨头的生态整合，以及富采、晶能光电等厂商的技术突破，这一技术有望在 2026-2030 年间成为千亿级市场的核心驱动力，推动从芯片到云端的全链路光电子革命。

英伟达将豪威集团列入供应链，目的是将CMOS传感器用于Micro LED光源探测，将光信号转换为电信号，替代目前PIN，APD等常规光探测器。表明英伟达正式切入Micro LED光源模块传输技术，豪威集团将成为英伟达在Micro LED光源模块传输技术领域的核心合作商。

豪威26年cis三大下游发展迅猛。
汽车这边各类合资汽车厂明年快速导入智能驾驶方案，全球市占率有望提升到60%，40亿美元的全球市场规模，豪威有望实现200亿营收，40亿利润，27年300亿营收60亿利润。

手机1英寸，2亿像素，新的lofic主摄等带来巨大增量。单2亿像素明年就可实现1亿颗销量，带来80亿营收，叠加其他新品的上市及替代索尼三星，明年手机有望实现200亿营收，30亿利润，27年产品矩阵更加完善，看300亿营收，50亿利润。
新兴市场发展最快是运动相机，明年单pocket4千万销量带来40亿营收10亿利润，叠加其他全景相机，无人机，ai眼镜等，明年新兴市场有望实现80亿营收，20亿利润，27年打入无反相机，以及ai眼镜机器人开始放量，有望实现120亿营收，30亿利润。

卫星化学---积极推进碳氢冷却液的研发

在全球数据中心能效升级的迫切需求下，浸没式液冷技术正迎来爆发前夜，但其核心材料——冷却液的高成本与环保问题却成为关键制约。特别是目前主流的氟化液，虽导热性能优异，却因含有PFAS（全氟/多氟烷基物质），在欧美多地面临日益严格的限用政策，长期合规成本看涨。

在这一背景下，卫星化学$卫星化学(SZ002648)$ 基于自身碳氢产业链优势，正积极推进碳氢冷却液的研发，为市场提供高性能、低成本且环境友好的新选择

液冷赛道的终局玩家浮出水面，当市场还在追捧传统液冷设备商时，卫星化学（002648）已悄然完成对氟化液的降维打击！前正是预期差最大的潜伏窗口！工程验证已进入最后阶段！其基于碳氢化合物的浸没式液冷冷却液，凭借四大颠覆性突破，正在重新定义行业规则：
1. 成本腰斩：材料成本直降40%，带动液冷系统综合成本下降30%以上，让AI数据中心改造门槛暴跌；
2. 性能封神：闪点突破200℃（行业标准仅100℃），寿命从1年延长至3年，维护成本砍半，更逆天的是无需改造现有服务器架构，直接实现冷板式向浸没式的“无痛升级”；
3. 环保破局：不含PFAS类物质，生命周期结束后仅需常规危废处理，完美契合欧盟《关于持久性有机污染物的斯德哥尔摩公约》和中国“东数西算”工程的绿色要求，省下巨额合规成本；

2025年上半年公司实现营业收入234.6亿元，同比增长20.93%；归母净利润27.44亿元，同比增长33.44%。其中，第二季度实现营收111.31亿元，同比增长5.05%，环比降低9.72%，归母净利润11.75亿元，同比增长13.72%，环比下降25.07%。公司经营韧性展现，盈利能力提升，看好公司轻烃产业链一体化优势，维持买入评级。

功能化学品快速增长，产业链布局持续完善。2025年上半年公司化学品及新材料实现营收207.28亿元，同比增长11.15%，毛利率为22.22%，同比提升1.10pct。其中功能化学品实现营收122.17亿元，同比增长32.12%，毛利率为19.92%，同比提升2.64pct。2024年，公司平湖基地新材料新能源一体化项目（年产80万吨多碳醇项目）开车成功，打通丙烯下游高附加值利用，并与丙烯酸形成产业链闭环。公司正推进平湖基地与嘉兴基地丙烯酸新建产能的建设，为高吸水性树脂和高分子乳液升级扩能发展提供原料保障。公司做精做深轻烃综合利用高附加值产品，实现上游产品向下游高端产品的拓展，产业链一体化优势持续增强。

布局高端新材料市场，推动产业绿色化升级。2025年上半年公司申请专利122件，获授权专利57件，研发费用达7.73亿元。面对行业“低端过剩，高端紧缺”的发展现状，公司聚焦茂金属聚乙烯、POE、基于碳氢化合物的浸没式液冷冷却液等高端新材料，加快推动高端聚烯烃材料的国产化。同时，公司高性能催化新材料项目正式落地，未来计划投入30亿元，打造高性能催化剂产业化落地与高端新材料化发展的一体化产研平台。公司聚焦催化剂、新能源材料、高分子新材料、功能化学品等关键战略材料和前沿新材料领域的科研与产业化，未来发展空间广阔。

广生堂(300436) “三联方案”是全球首个进入II期临床的全口服乙肝治愈方案

广生堂目前不是业绩成长股，但肯定是市场上题材较大的股票！

当今创新药最火热的几条主赛道通常包括肿瘤、自身免疫、代谢疾病、ADC药物、细胞与基因治疗等领域，上述主赛道市场规模巨大，但竞争也异常激烈，比如其中最出圈的GLP-1赛道，全球在研药款超过300款以上，拥挤不堪，看似处处都是机遇，但一不小心走错，却又是杀机四伏，这和自动驾驶以及人型机器人的当下格局非常类似。

GST-HG131（PAPD5/7靶点），全球无严格同靶点竞品：Replicor的REP2139机制类似但为注射剂，麓鹏制药的LP-128处于早期阶段。

GST-HG141核衣壳调节剂靶点，存在多款同靶点药物：强生、挚盟医药等均有布局，但广生堂的GST-HG141临床进度最快（III期），且疗效数据突出（HBV DNA阴转率>80%）。

广生堂的“三联方案”（GST-HG141 + GST-HG131 + 核苷类药物）是全球首个进入II期临床的全口服乙肝治愈方案，尚无同类组合竞品。

对于慢性病来说，大部分疾病都是无法治愈的，仅能控制，比如糖尿病、高血压、各种自身免疫性疾病……

控制病情是客观现实，完全治愈只是一种美好的幻想。就像一个人，可以延缓衰老，做不到长生不死。

片仔癀作为中药领域的巨头，近年来也在积极谋求业务拓展和多元化转型。这次入股广生堂，是其在大健康产业链上精心落下的一枚棋子。广生堂在创新药赛道，特别是抗病毒和肝脏健康领域有着深厚的技术积累和丰富的研发管线。片仔癀看中的正是这些潜力，期望借助广生堂的创新药研发能力，与自身的中药优势相结合，实现中西药在肝病治疗领域的协同发展，开拓出全新的市场空间。
从行业发展来看，这一合作也有着特殊意义。一方面，这是中药企业与创新药企业跨界融合的典型案例，为行业内其他企业探索合作模式提供了参考；另一方面，双方联手有望在肝病治疗领域掀起新的研发热潮，推动整个行业朝着更高效、更创新的方向发展，最终让广大患者受益。

董秘：投资者您好， GST-HG131和GST-HG141有开展联合用药毒理试验，结果显示二者联用不增加不良反应种类，也不会增加不良反应的程度。目前，GST-HG131联合GST-HG141用于慢性乙型肝炎治疗的II期临床试验项目挑战乙肝临床治愈，属于国家全链条支持创新药发展政策体系支持的具有明显临床价值的重点创新药，被纳入“优化创新药临床试验审评审批试点项目”并取得II期临床试验申请批准。GST-HG131、GST-HG141已分别独立完成了临床II期试验并取得总结报告和公告披露，数据显示具有明显临床优势，均被纳入突破性治疗品种名单。创新药因为研发周期长，投入大，风险高，容易受到技术、审批、政策等多方面因素的影响，临床研究存在结果不及预期甚至临床研究失败的风险，后续能否获得批准存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。感谢您对公司的关注和支持。谢谢！

游戏盛会即将来袭 业绩预增概念股曝光（附名单）

国内游戏盛会即将开幕

　　7月15日，上海市委宣传部网络出版处副处长夏欣在上海游戏精英峰会上提到，今年会把帮助企业出海作为工作重点之一。在中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）期间，将首次召开中国国际游戏开发者大会(CIGDC)。会上将发布企业出海指引《一国通》，今年首批发布日、韩、英、法、芬兰5个国家，为上海游戏企业制定出海方案提供依据。

　　据悉，第22届中国国际数码互动娱乐展览会将于8月1日至8月4日举办，其间将举办中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）、中国游戏开发者大会（CGDC）、2025全球电竞大会、中国国际游戏开发者大会（CIGDC）、2025年度游戏商务大会等，以及数十场峰会论坛及专场活动。

　　今年上半年，上海网络游戏产业总体销售收入达到832.83亿元，同比增长10.80%。其中，国内销售收入687.37亿元，同比增长10.73%；海外销售收入145.46亿元，同比增长11.12%。上半年，上海电竞产业收入32.54亿元，同比增长6.91%，其中，电竞直播收入21.22亿元，赛事收入5.07亿元，均位列全国第一。

　　中航证券认为，游戏版号节奏稳中提速，AI与出海共振驱动成长。游戏行业2025年进入“内容精细化+AI工业化+出海系统化”的新发展阶段，短期政策稳定，中期AI落地提效，长期全球化红利打开空间，当前板块估值仍具性价比。

7月15日上海游戏精英峰会上，相关部门表示今年将重点助力游戏企业出海，8月1-4日第22届ChinaJoy期间，将首次举办中国国际游戏开发者大会（CIGDC），发布针对日、韩、英、法、芬兰5国的出海指引《一国通》。

上海上半年网络游戏销售收入832.83亿元（同比增10.8%），其中国内687.37亿元（增10.73%）、海外145.46亿元（增11.12%）；电竞收入32.54亿元（增6.91%），电竞直播、赛事收入居全国第一。中航证券认为，行业进入“内容精细化+AI工业化+出海系统化”阶段，政策稳、AI与出海驱动，估值具性价比。

游戏概念股核心标的：

1. ST华通（002602.SZ）

子公司点点互动《无尽冬日》《Kingshot》全球表现强劲，2025年上半年净利润预增107%-159%至24-30亿元。A股市值最高游戏公司（969.58亿元），海外收入占比超30%，《Whiteout Survival》长期稳居中国出海手游收入榜首。

2. 三七互娱（002555.SZ）

SLG赛道龙头，《Puzzles & Survival》海外流水超50亿元，自研AI大模型“小七”覆盖美术、投放全流程，效率提升40%-50%。储备25款多题材产品，AIGC技术推动研发工业化。

3. 恺英网络（002517.SZ）

传奇IP与海外发行双轮驱动，《仙剑奇侠传：新的开始》登顶东南亚下载榜，2025年6月日本新游《信长之野望》首日登顶策略榜。

4. 完美世界（002624.SZ）

端游《诛仙世界》首月流水超4亿元，带动2025年上半年净利润扭亏为盈至4.8-5.2亿元。开放世界RPG《异环》海外测试获好评，全平台布局强化用户粘性。

5. 巨人网络（002558.SZ）

国战手游《原始征途》小程序用户破500万，社交推理游戏《太空行动》全球注册用户超2亿，UGC生态活跃。2025年股价涨幅超100%，AI智能NPC提升玩家互动体验。

6. 昆仑万维（300418.SZ）

《部落冲突》持续贡献现金流，投资版图覆盖AI、元宇宙，2025年股价涨幅超50%。

技术突破：发布天工超级智能体，支持多模态内容生成，海外收入占比超50%。

细分领域代表

电竞与平台：顺网科技（300113.SZ）为ChinaJoy主办方，电竞服务市占率超70%；浙数文化（600633.SH）电竞直播收入居全国第一。

技术支持：掌趣科技（300315.SZ）AI辅助研发效率提升30%，吉比特（603444.SH）“小而美”策略标杆，《问道手游》长期稳居iOS畅销榜前50。

固态➕PCB: 德福科技，HVLP3已量产并供货深南、胜宏

德福科技：主营高性能电解铜箔，HVLP3已量产并供货深南、胜宏，HVLP4处于送样阶段，HVLP-5也有跟松下做一些合作定制开发的产品。收购的卢森堡公司是明牌已经进入英伟达链的，在斗山那边的HVLP3代4代应该都是已经进去了，有确定性的背书机构也会更喜欢一点。另外还有和宁德时代也有合作固态电池的业务

AI-PCB: 3年pcb专用hvlp高端产能5万吨，30%高端对应1.5w吨，单吨30w，利润6-9w/吨，合计10亿利润增量；卢森堡收购成功：整体1.68万吨产能，高端60%，相当1.2万吨，预计增量10亿利润（以上没考虑载体铜箔空间，按照三井目前50亿收入，80%市占率，整体市场在60-70亿，30%市占率，50%利润率，也是9.10亿利润）。

固态业务，目前Vivo的X5和荣耀V5手机固态电池铜箔均使用德福创新的高抗拉铜箔，由公司独供，单吨加工费接近10w左右。#镀镍铜箔吨级出货， 镀镍铜箔目前在宁德等头部厂家验证中，某厂家已经实现吨级出货。

以上合计15-20亿利润增量，20~30xpe，主业估值80亿（固态就值这么多，锂电假设不算），预计整体市值在400亿+。 

思泰克301568：拟1200万元增资华睿芯材 布局半导体光刻胶领域

思泰克：拟1200万元增资华睿芯材 布局半导体光刻胶领域

思泰克(301568.SZ)公告称，公司拟以自有资金1200万元对华睿芯材进行增资，增资后公司直接持有其3.75%股权。华睿芯材是一家专注于半导体光刻胶及其相关配套化学品等关键微电子材料的研发企业。主要从事基于“纳米金属氧化物的新型半导体光刻胶、电子束光刻胶及其成膜树脂”技术的光刻胶核心组分及相关配套化学品研发。公司目前处于中试及产业化运营阶段，已建成光刻胶研发测试及中试平台，并配备相应的检测检验设备，已构建系列核心知识产权池。

思泰克产品布局总结如下：

1.AI眼镜：思泰克通过参股思坦科技（持股1.94%）间接关联小米AI眼镜产业链，思坦科技的Micro-LED微显示技术若成功导入小米供应链，或为思泰克带来主题性投资机会及长期技术协同潜力

2.PCB中游产业链的机器视觉检测技术领军者，思泰克的核心竞争力源于其在机器视觉领域的深度研发。公司自主研发的3D SPI和3D AOI设备，能够精准检测PCB生产过程中的锡膏印刷质量、元器件贴装偏差等问题，理论精度可达0.39微米，远超传统设备

3.gkj：思泰克通过投资思坦科技，布局了gkj产业链的上游环节。无掩膜光刻技术作为gkj领域的前沿技术，具有广阔的市场前景和应用潜力。思泰克通过参与这一技术的研发，有望在未来gkj市场中占据一席之地，除了参与无掩膜光刻技术的研发外，思泰克还成功研发并推出了第三道光学检测设备（三光机）。

思泰克：覆盖PCB的SMT生产线品质检测和半导体后道封装工艺检测

证券之星消息，思泰克(301568)06月30日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：董秘你好公司产品在固态电池领域有布局涉足吗思泰克董秘：尊敬的投资者，您好。公司旗下的机器视觉检测产品三维锡膏印刷检测设备（3D SPI）和三维自动光学检测设备（3D AOI）主要应用于电子装配领域核心制程的质量管控，覆盖PCB的SMT生产线品质检测和半导体后道封装工艺检测。感谢您的关注。投资者：董秘你好公司在3D打印领域有涉足布局吗思泰克董秘：尊敬的投资者，您好！公司营产品为3D机器视觉检测设备，主要包括三维锡膏印刷检测设备（3D SPI）及三维自动光学检测设备（3D AOI），主要应用于电子装配领域核心制程的质量管控，覆盖PCB的SMT生产线品质检测、半导体后道封装工艺检测。并未涉及3D打印领域。感谢您的关注。投资者：董秘，您好！公司的核心产品3D SPI和3D AOI设备是否适用于光刻机的后道封装过程中?思泰克董秘：尊敬的投资者，您好！公司自研产品中，三维自动光学检测设备（3D AOI）能够精准检测LED晶圆锡膏焊点及芯片封装环节的芯片锡球与锡膏，确保生产过程中的质量控制；第三道光学检测设备（三光机）可针对半导体制程工序中的助焊剂（FLUX）、系统级封装工艺（SIP），芯片键合（DIE Bonding），引线键合（Wire Bonding）及倒装连接（FlipChip Bonding）等工艺进行检测。感谢您的关注。投资者：董秘，您好！最近PCB的公司股价很多都创了新高，代表着PCB行业的高景气度，公司关于PCB方面的业务有没有一定的增长?思泰克董秘：尊敬的投资者，您好！公司的核心产品机器视觉检测设备3D SPI和3D AOI主要应用于电子装配领域核心制程的质量管控，可充分满足包括消费电子、汽车电子、锂电池、半导体、通信设备等各类PCB的SMT生产线中品质检测需要。2025年一季度，公司业绩有所增长，截至2025年3月31日，公司营业收入约为7723.57万元，较上年同期增长22.51%；归母净利润约为1833.47万元，较上年同期增长25.98%；扣非归母净利润约为1668.49万元，较上年同期增长40.08%万元，具体参见公司披露的《2025年一季度报告》。感谢您的关注。投资者：董秘，您好！请问公司的主要产品是否可以适用于HDI高密板?思泰克董秘：尊敬的投资者，您好！公司自主研发的3D机器视觉检测设备能够满足HDI高密板的印刷工艺检测要求，可针对HDI板上的锡膏印刷质量与电子元器件进行检测。感谢您的关注

​海辰药业300584——固态电池新材料稀缺新秀，合作欧阳明高院士团队

本周硫化锂与硫化物固态电池论坛2025召开，与海辰合作并成立合资公司的四川新能源汽车创新中心有限公司（欧阳明高院士工作站）/四川赛科动力科技有限公司将出席并发表主题演讲。

海辰药业的负极碳系粘接剂梳理
海辰药业的固态电池粘接剂，是赛科动力和海辰医药的技术和工艺的完美结合，由四川洛辰新材料科技有限公司负责。
医药企业的分子结构设计能力可迁移至电池材料开发，海辰的子公司四川洛辰为什么在解决固态电解质与电极界面阻抗问题上领先，这与医药缓释制剂中的载体技术具有相似原理。海辰药业通过合资公司整合赛科动力的电池系统集成经验与自身高分子合成技术，形成从材料到电芯的闭环验证能力。这种模式类似于恩捷股份通过收购完善隔膜产业链，而海辰选择以粘结剂为突破口，既能规避正负极等重资产环节的激烈竞争，又可依托医药业务现金流支撑研发投入。

海辰药业通过控股子公司汇辰科技与四川赛科动力科技有限公司等五方共同出资设立合资公司四川洛辰新材料科技有限公司，四川洛辰注册资本2000万元，其中汇辰科技认缴820万元，持股41%成为控股股东，赛科动力认缴500万元，持股25%为第二大股东。赛科动力是欧阳明高院士工作站实体运营法人单位。欧阳明高院士现为清华大学教授、新能源动力系统与交通电动化专家、中国科学院院士，是全球电动汽车、锂离子电池和氢燃料电池领域的杰出科学家。

子公司汇辰科技固态电池领域布局了什么？ 

固态电池粘合剂：应用于【干法电极】（正极、负极、电解质膜）、替代PTFE的新型材料，和清华大学【欧阳明高】团队深度合作，与其团队旗下赛科动力投资设立四川洛辰，已进入中试阶段。 

硫化锂：液相法工艺，实现低成本、高纯度，初期规划26年产能达百吨级。 

锂电新型添加剂：已批量供货头部电解液厂，提升快充、安全性能，具备产能硫酸酯类系列添加剂500吨、阻燃剂100吨、定制类添加剂100吨。

为什么海辰有做固态材料优势？ 

在医药领域积累高分子有机物合成制造能力、对硫化氢等原料也有应用经验，在纯度把控、环保处理、成本控制上相对锂电企业有降维优势（对标医药原料转型锂电的【永太】，10X股）。 

金龙羽：跨界转型的固态电池材料先锋

1. 产能建设

- 2025年5月，总投资12亿元、占地7.9万平方米的固态电池材料项目在惠州动工，聚焦固态电解质、高耐热隔膜、硅基负极等核心材料量产，建设周期1-3年。
- 孙公司金龙羽新能源已竞得惠州新材料产业园地块，计划通过垂直整合降低综合成本30%以上。
2. 技术研发
- 电解质：开发低成本干法工艺的氧化物电解质，完成多家客户送样评测；
- 电芯：半固态电池通过国标检测及安全测试，正推进全固态电解质合成工艺；
- 材料创新：硅基负极完成十公斤级工艺验证，磷酸锰铁锂正极达团体标准。
3. 战略闭环
构建“材料—电芯—系统—应用”全链条布局，联合车企、电网企业推动储能示范项目落地。
⚡️ 核心优势
- 工艺突破：干法制备电解质技术降低生产成本，加速产业化；
- 送样验证：电解质与隔膜产品获客户认可，技术可行性初步验证；
- 区位协同：惠州基地毗邻比亚迪等头部企业，形成产业效应。
二、国轩高科（002074.SZ）：全固态电池量产领跑者

现有订单：去年 11 月与某客户接触并提供样品，今年 5 月又提供一批次样品，样品测试满足客户要求后，客户下了 10 万支电池产品的订单。公司坚持薄利多销原则，订单数量越多价格越优惠。该订单未发公告，而是发喜报激励内部员工，却引发市场波动。公司只做国内用户，不过问客户产品去向。

客户拓展：CIBF 展会后，有几十家客户（包括材料和电芯方面）主动接洽，公司与这些客户均签有保密协议，具体合作方向不便公开。公司定位高端细分市场，满足对价格不敏感但对指标和参数要求严格的客户需求，目前市场存在需求与供应错配问题，公司认为这是未来机会。

产品性能：半固态电池能量密度可达 500 Wh/kg，能在-40℃充分放电，性能超出客户要求。因客户用途特殊，签订保密协议，其他不便透露。全固态电芯展会公开容量为 350 瓦时每公斤，后续高能量密度产品未公开。

产品价格：产品价格较市场同类产品高很多，因涉及敏感信息，未公开具体数据，但表示客户特殊需求会促使价格较高，且公司研发过程做了相应处理，利润较好

Q：惠州具体某一个材料的产能是怎么安排的，惠州也有0.5GWh的电芯吗？

A：惠州固态电池材料端产能安排为：500吨的磷酸锰铁锂，500吨的电解质（包含氧化物、硫化物和氯化物电解质），硅碳规划产量在100~300吨左右，离子导体膜3000万平。规划的固态电池（包括无人机应用端、特种电池端、小动力端）总体产能在0.5GWh作为量产验证线，惠州有0.5GWh的电芯。

Q：后面要建的产能是全固态的吗？

A：目前公开的主要有准固态、半固态和全固态三类。在深圳是以智能化工厂的准固态到全固态的高端生产线为主的布局

Q：公司干法设备主要和哪家公司合作？

A：公司和国内两家公司合作，但不便透露。公司在工艺和设备上做了连续性改进，并定制了适合自身材料体系的设备。

Q：上个月披露的10万支电池产品订单的具体情况如何？

A：该订单从去年11月开始与客户接触并提供样品，客户试用后指标完全满足要求便下了订单。谈订单时提出薄利多销，订单数量越多价格越优惠，所以初步谈了十万的订单。实际上并非蹭热点，原本是想激励内部员工才发了喜报，没想到造成市场波动。此外，日本、俄罗斯、印度等国内外七八家客户对该电池兴趣大，日本客户甚至想直接拿走产品，但因是展会样品未售卖

Q：公司是否自己做硫化锂合成？

A：公司不做硫化锂合成。

Q：公司向哪些厂商采购硫化锂，国内硫化锂价格大概多少？

A：采购有国内也有国外的。硫化锂价格大概2000元每公斤，可去大宗市场查看具体报价，公司不便透露具体采购价

川金诺(300505) ----国内磷化工业务稳健增长

川金诺：一季度净利润同比预增218.96%-292.56%

川金诺(300505.SZ)公告称，预计2025年第一季度营业收入为69,000万元-75,000万元，同比增长18.69%-29.01%。预计归属于上市公司股东的净利润为6,500万元-8,000万元，同比增长218.96%-292.56%。业绩增长主要得益于市场需求增加、柔性产能优势发挥、成本管理优化等

2024年业绩大幅改善，2025Q1盈利同比高增

事件：公司近期发布2024年报及2025年一季报，2024年实现营业收入32.1亿元，同比上升18.3%；归母净利润1.76亿元，实现扭亏；其中2024Q4实现营收10.1亿元，同比上升26.5%；归母净利润6560万元，同比上升294.4%；2025年一季度实现营收7.21亿元，同比增长24.00%；归属于上市公司股东的净利润为7202.18万元，同比增长253.41%。

从整体经营数据来看，公司2024年度实现营业收入32.07亿元，同比增长18.30%，主要来源于磷酸收入的增长；归属于上市公司股东净利润1.76亿，同比增长292.50%，主要原因是市场行情回暖及公司发挥柔性生产优势与成本管控能力进一步提升，经营性现金流现金流量净额1.43亿，同比增长419.67%。2025年一季度，公司营收及盈利均同比增加，销售毛利率16.5%，较2024年的13.33%继续

1. 业绩增长：埃及项目达产后预计贡献3亿元净利润，叠加国内磷化工业务稳健增长，2025年净利润有望突破5亿元，对应PE仅8-10倍；
2. 估值提升：可比磷化工企业平均PE约15倍，若市值对标95亿元 
3. 政策与资金共振：一带一路主题催化+主力资金增仓，推动估值溢价。
综上，川金诺凭借政策红利、全球化布局及环保转型，正处于业绩与估值双击的黄金窗口期 

博创科技(300548)——拟变更证券简称为“长芯博创”，抓住AI发展机遇

博创科技：拟变更证券简称为“长芯博创”

【博创科技：拟变更证券简称为“长芯博创”】博创科技(300548.SZ)公告称，公司拟将中文名称变更为“长芯博创科技股份有限公司”，英文全称变更为“EverProX Technologies Co., Ltd.”，英文简称变更为“EverProX”，证券简称变更为“长芯博创”，证券代码“300548”保持不变

长芯博创，名字挺好，主要就是长芯盛的mpo和Aec，剩下股份应该还会陆续收购。
英伟达CEO黄仁勋表示，“星门”（Stargate）项目将配备约50万块图形处理器（GPU）。
英伟达CEO黄仁勋称，计划在欧洲新建20家“人工智能工厂”。

公司数通业务领域持续发力，未来有望充分抓住AI发展机遇：根据LightCounting报告，AI驱动下，高速线缆的销售额预计在未来五年内增长两倍以上，到2029年将达到67亿美元。公司在高速线缆领域实力突出，光模块领域同样深耕，目前高速硅光产品稳步推进，800G多模AOC有源光缆和SR数通光模块完成开发及多平台验证，高速铜缆系列产品（400G/800GDAC/ACC/AEC）已实现多客户送样及小批量交付。布线业务方面，公司推出了全新的通用配线平台，适用于数据中心及楼宇室内布线，实现主干光缆与配线区结构化互联和交叉连接。

报告期内，公司通过高效整合业务布局，进一步优化资源配置并组建专业的海外营销团队，积极拓展海外市场份额。产能方面，公司全力推进长芯盛印尼海外工厂的快速扩产，产能稳步提升，有效地保障了订单交付，公司报告期内实现境外销售收入7.75亿元，较上年同期增长81.1%。此外，公司也计划在合适的时机设立国外研发中心，进一步强化技术研发实力。

贵研铂业：铂金大涨，需求端多元爆发，国内铂族金属龙头企业

当前铂金市场正处于供应收缩与需求扩张的双重驱动周期。2025 年 5 月，国内各大金店铂金价格区间为 300-465 元 / 克，较年初涨幅达 20%-23%。这一趋势由多重因素支撑：

供应端刚性约束：南非作为全球最大铂金生产国（占比 71%），2024 年产量同比下降 4%，且因矿石品位下滑和电力短缺，未来五年产能或萎缩 15%。俄罗斯受制裁影响，2024 年第三季度产量环比下降 5%。全球铂金矿产供应预计 2025 年同比减少 4% 至 171 吨，叠加回收体系滞后（2024 年回收量仅 37.85 吨），市场缺口将扩大至 26 吨。

铂金大涨对贵研铂业的利好，体现在 “短期业绩弹性”和“长期成长逻辑” 两个层面：

1. 短期：库存重估+加工利润增厚
- 库存增值：公司动态持有铂金库存（回收业务形成的在制品、产成品），铂价上涨直接推高库存资产价值。若铂价从1168美元/盎司（昨结）涨至1218美元/盎司（今日），库存铂金的账面浮盈将显著增加。
- 加工溢价扩大：回收业务的原料（废旧催化剂、电子废料等）成本相对固定，铂价上涨后，加工后的铂金销售价格提升，“回收 - 加工 - 销售”的价差会扩大，直接增厚利润。
2. 长期：需求爆发+产业链延伸
- 供需缺口支撑价格趋势：2025年铂金供需缺口预计达30吨（南非减产、北美设备故障加剧供应收缩，氢能、环保政策推升需求），铂价长期上行趋势明确。
- 下游需求共振：
- 氢能领域：铂是氢燃料电池催化剂核心材料，2025年全球电解槽铂需求预计增长30%，公司产品已通过潍柴动力、亿华通认证，2024年相关收入突破3亿元；
- 汽车环保：国六及更严排放标准下，汽车尾气催化剂对铂需求持续增长，公司2024年催化剂产量同比增22%；
- 半导体国产替代：铂基电子浆料用于芯片封装，公司市占率从5%提升至12%，替代海外龙头（贺利氏、田中贵金属）加速。

贵研铂业 2024 年铂年产量约为8-10 吨，其中回收贡献占比超 50%，是国内唯一具备万吨级二次资源处理能力的铂族金属龙头企业。随着扩能项目落地和氢能源等新兴领域需求增长，预计 2025 年铂产量将突破12 吨，进一步巩固其在全球铂回收市场的竞争力。

领湃科技，掌握固态电解质、干法电极制备等关键技术，技术壁垒高

领湃科技作为湖南国资控股的新能源企业，正处于传统业务向新能源电池领域转型的关键阶段。公司前身为达志科技，自2020年启动新能源转型，2021年完成控制权变更，衡阳市国资委成为实际控制人。目前公司业务聚焦于新能源动力电池和储能系统，同时保留部分表面工程化学品业务。在财务层面，公司面临持续亏损、高负债率等挑战，2024年全年亏损3.94亿元，资产负债率高达93%。然而，公司在固态电池领域取得了一定技术突破，包括"补锂"修复技术、4C快充技术等，并已获现代汽车45亿元长单，显示出市场对其技术的认可。综合来看，领湃科技在新能源赛道上的发展仍处于早期阶段，技术优势与财务困境并存，未来能否实现突围将取决于技术商业化进程和国资资源整合效果。

领湃科技,专注于新能源汽车动力电池、储能电池等产品的研发、生产和销售，业务布局较为全面。随着全球新能源汽车市场的持续增长，以及储能市场的发展，领P科技有望受益于行业的高增长。

领湃科技在固态电池技术方面进行了关注和技术储备，未来若能在技术创新和市场拓展上取得突破，有望改善其财务状况和市场竞争力。

1. 固态电池技术突破
领湃科技第三代固态电池能量密度突破500Wh/kg，并与复旦团队技术形成互补。实验数据显示，搭载三氟甲基亚磺酸锂的固态电池循环寿命达8万次，远超行业平均水平。该技术通过“补锂”修复电池，延长寿命并降低回收压力，与复旦团队“一针复原”技术核心逻辑一致。
2. 新型材料应用
公司专注于环保表面工程化学品，可能参与新型锂载体分子（如三氟甲基亚磺酸锂）的产业化应用，推动绿色电池发展。其研发的高电压电芯和超级快充技术（15分钟充至85% SOC）也为修复技术提供适配场景。

核心技术积累
掌握固态电解质、干法电极制备等关键技术，技术壁垒高。
高研发投入
2024年研发投入占比达23.7%，远超宁德时代等龙头企业，持续推动技术迭代。
规模化生产能力
江苏金坛基地建成全球首条GWh级修复型固态电池产线，具备量产能力，为市场推广奠定基础

海利尔（603639）国内农药龙头企业

氯虫苯甲酰胺供应缺口
山东友道化学爆炸导致全球最大氯虫苯甲酰胺原药产能（1.1万吨/年）停摆。海利尔恒宁生物二期规划的3000吨/年产能，与联化科技5000吨/年产能形成「双寡头」替代格局 。
农药行业景气度提升
粮食安全政策推动农药需求刚性增长，氯虫苯甲酰胺价格已从18万元/吨涨至26-27万元/吨，中性预期将突破40万元/吨。海利尔Q1净利润同比增长15.64%，存货周转率仅2.3次（行业平均3.5次），低库存状态下更易享受涨价红利 。
技术研发护城河

作为国家级技术中心企业，拥有2100个国际登记证书，微通道连续流工艺与联化科技形成技术对标。农药制剂收入占比97.46%，在「原药-制剂」一体化布局中具备成本优势 。

根据2025年最新行业数据，阿维菌素和甲维盐价格大幅上涨的信息是确定的。截至2025年5月底，市场情况如下：

阿维菌素精粉报价：从2024年2月的35万元/吨涨至52万元/吨（涨幅48.57%） 。
甲维盐原药报价：从2024年初的49万元/吨涨至72万元/吨（涨幅46.94%），部分高端产品如宁夏泰益欣的"孤剑甲维盐"报价甚至达76-78万元/吨 。
海利尔作为国内农药龙头企业，其核心业务与阿维菌素、甲维盐高度关联，本轮涨价将带来多重积极影响

氯虫苯甲酰胺供应缺口
山东友道化学爆炸导致全球最大氯虫苯甲酰胺原药产能（1.1万吨/年）停摆。海利尔恒宁生物二期规划的3000吨/年产能，与联化科技5000吨/年产能形成「双寡头」替代格局 。
农药行业景气度提升
粮食安全政策推动农药需求刚性增长，氯虫苯甲酰胺价格已从18万元/吨涨至26-27万元/吨，中性预期将突破40万元/吨。海利尔Q1净利润同比增长15.64%，存货周转率仅2.3次（行业平均3.5次），低库存状态下更易享受涨价红利 。
技术研发护城河
作为国家级技术中心企业，拥有2100个国际登记证书，微通道连续流工艺与联化科技形成技术对标。农药制剂收入占比97.46%，在「原药-制剂」一体化布局中具备成本优势 。

海利尔的核心利好可概括为：
利润增厚（原药涨价+制剂成本转移）
市场份额提升（复配登记证+出口需求）
行业地位强化（技术壁垒+政策出清中小产能）
资本溢价预期（业绩弹性+涨价持续性）。