脑机接口成国家未来产业新增长极（个股机会分析）

2026年3月5日，国务院总理李强在十四届全国人大四次会议上作政府工作报告，首次明确将脑机接口列为重点培育的未来产业之一，与未来能源、量子科技等并列，标志着该技术正式上升至国家战略层面。

1. 政策支持
   政府工作报告提出建立未来产业投入增长和风险分担机制，推动脑机接口等前沿技术产业化。此前，2025年7月工信部等七部门已出台《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，计划到2027年形成技术、产业和标准体系，并在医疗、消费等领域加速应用。

2. 技术进展

• 全球动态：马斯克的Neuralink计划2026年量产侵入式设备，并简化手术流程；美国Synchron通过血管介入技术降低风险。

• 国内突破：博睿康半侵入式系统完成多例人体植入，阶梯医疗无线脑机接口进入创新医疗器械审查程序，脑虎科技首款全植入产品完成首例临床试验。

3. 市场前景
   全球市场规模预计从2024年的26.2亿美元增至2034年的124亿美元（复合增长率17.35%）。中国市场规模2024年为32亿元，2026年预计达46亿元，政策推动下有望成为千亿级产业。

板块核心要点

1. 政策：国家战略级定位，最强催化

顶层定调：2026 年 3 月 5 日，脑机接口首次写入政府工作报告，与量子科技、6G 等并列，明确为未来产业培育重点，并提出建立投入增长与风险分担机制。

产业规划：工信部等七部门《实施意见》明确 2027 年目标：关键技术突破、标准体系建立、产品达国际先进；2030 年形成全球竞争力产业生态。

配套落地：2026 年 1 月首部脑机接口医疗器械国标实施；医保局新设独立收费项目（侵入 / 非侵入式），打通商业化闭环。

2. 技术：两条路径并行，2026 年进入量产元年

侵入式（高壁垒、高弹性）：直接植入电极，信号精度高，面向瘫痪康复、神经疾病治疗。A 股创新医疗（博灵脑机） 产品已上市，三博脑科 临床领先。

非侵入式（易落地、快普及）：头戴式采集脑电，面向康复医疗、消费电子、VR/AR。翔宇医疗、爱朋医疗 等已获证并进入三甲医院。

核心进展：国产脑机芯片、柔性电极 突破；多中心临床启动，脑积水诊断效率提升 90%+。

3. 市场：医疗先行，空间打开

医疗康复（主赛道）：脑卒中、脊髓损伤、癫痫等，医保 + 临床刚需 驱动，2026 年进入商业化放量期。

消费 / 工业（远期）：意念控制、人机协同、VR/AR 交互，2027 年后逐步落地。

规模预期：2027 年国内市场有望突破百亿元，2030 年千亿级。

4. 投资逻辑（核心主线）

政策强催化：两会 +“十五五” 规划，资金 + 风险分担 明确，估值提升。

产品落地兑现：2026 年为量产元年，关注获证、入院、医保 节点。

国产替代：上游芯片、电极、传感器 加速突破，卖水人逻辑 确定性强。

临床稀缺性：侵入式临床资质 壁垒极高，创新医疗、三博脑科 稀缺性凸显。

二、个股机会分析 

第一梯队：临床 / 产品落地（核心标的）

1. 创新医疗（002173）—— 侵入式临床绝对龙头

核心逻辑：参股博灵脑机 40%，A 股唯一已有产品上市 的侵入式脑机标的。

2. 翔宇医疗（688626）—— 非侵入式康复龙头

核心逻辑：非侵入式最纯标的，与天津大学、西安交大合作，2 款脑电设备获证。

3. 三博脑科（301293）—— 神经外科临床 “卖铲人”

核心逻辑：神经专科医院龙头，脑机接口手术临床落地核心平台。

第二梯队：上游硬件 / 芯片（卖水人，确定性强）

1. 成都华微（688709）—— 脑机专用芯片龙头

核心逻辑：高精度神经信号采集 ASIC，适配千级通道，低功耗、高集成。

2. 汉威科技（300007）—— 柔性脑电传感器龙头

核心逻辑：0.1mm 超柔电极，生物相容性好、炎症反应小，适配非侵入式设备。

3. 爱朋医疗（300753）—— 脑电解码 + 医疗应用

核心逻辑：与华山医院合作癫痫诊断，产品进入III 期临床，非侵入式解码技术领先。

第三梯队：平台 / 应用（弹性大，偏主题）

1. 岩山科技（002195）—— 脑机 + AI + 大模型

核心逻辑：布局脑机接口算法、神经信号处理，叠加 AI 大模型，主题性强。

2. 科大讯飞（002230）—— 脑机 + AI 语音

​博迁新材的增量逻辑：4680电池马斯克确认奇点，硅碳负极纳米硅粉爆发在即

博迁新材不容忽视的增量逻辑：4680电池马斯克确认奇点，硅碳负极纳米硅粉爆发在即

马斯克亲自官宣，4680电池正式进入量产奇点。20260201马斯克宣布:“实现干电极工艺的规模化生产，这在锂电池生产技术上是一项重大突破”，大圆柱设计+干法电极+高镍正极+硅碳负极为4680一体化技术，干法电极突破，将大大加速全产业链进展。

硅碳负极长期以来的量产难点为硅碳膨胀低循环，硅颗粒大小是热膨胀系数关键，PVD法是优选路线。当前行业物理研磨/CVD/PVD多路线并行，传统物理研磨硅粉颗粒度极限只能做到100nm，综合颗粒度与成本，PVD法是优选路线。博迁新材的底层技术正是基于PVD设备自研背景下的工艺改进。当前已连续在半导体MLCC镍粉、光伏铜代银铜粉实现技术及产业突破，硅碳负极硅粉将是公司下一个重大增长点。

镍粉：AI需求旺盛，大客户三星已签署4年长协订单，同时国产MLCC份额持续提升也带来增量。

1）公司现有设计产能超3000吨，对应实际产量2000吨，单价55万元/吨，毛利率40%，净利率26%，利润可贡献2.5-3亿； 

2）25年公司新签三星长协订单并配套新增设计产能1800吨，对应实际产量1200吨，单价80万元/吨，毛利率预计超50%，净利率35%，利润可贡献至少3-4亿。

3）投产节奏：2026年初新增产就能投产达产，但考虑爬坡26年利润给点折扣，预计25-28年镍粉主业盈利预期2、4、5、6亿。#光伏铜粉：和隆基深度绑定，行业独供，打开成长第二曲线。

​普冉股份，25Q4归母净利润环比翻7倍+，26年存储涨价业绩有望大爆发！

25Q4利润环比翻7倍+——
1）25年：预计营收23.2亿元，yoy+29%；归母净利润2.05亿元，yoy-30%；扣非1.70亿元，yoy-37%；净利率9%，yoy-7pcts。
2）25Q4：预计营收8.9亿元，yoy+103%，qoq+69%；归母净利润1.5亿元，yoy+116%，qoq+696%；扣非1.3亿元，yoy+217%，qoq+1171%；净利率16%，yoy+1pcts，qoq+13pcts。


2D NAND处于缺货涨价周期，收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能！
1）行业：今年MLC、SLC均处于缺货涨价大周期，产能为王。
2）SKH是海力士旗下公司，绑定海力士2D NAND产能，产品SLC、MLC、MCP等， SLC 全球第四大，MLC中小容量产能独一家。
3）该收购打开公司的市场天花板，SLC NAND 23亿美金，eMMC 55亿美金，空间增加80亿美金。
4）普冉从国内走向国外：普冉主业收入主要来自大陆，SKH面向海外，普冉未来有望通过SKH渠道走向世界，同时公司有望帮助SKH打开国内市场。
NOR 26年涨价超预期，主业利润弹性极大！
NOR Q4开始涨价，26年涨价幅度持续超预期，MCU价格处于周期底部。

NOR迎来拐点
Q4已经开始涨价，涨幅落在个位数到两位数之间；#客户接受度很好，今年底明年初订单是积极的
部分代工厂今年Q3、Q4已经给NOR提价，且有望在明年继续提价，#涨价传导给客户的确定性高、并且持续性可以先看到明年上半年
年初公司有意囤了一些晶圆，#Q3末公司拥有8亿库存
 

SLC、MLC均面临供给收缩的格局 #上行周期产能决定了各家格局、SHM有望凭借海力士供应链优势实现充足供应
三星退出MLC市场，加剧了MLC的供不应求，MLC涨价持续性的确定度高。我们认为，过去SHM的毛利率不到40%，受益于三星减产SHM毛利率有望实现大幅提升，利润有望实现大幅增长

北交所概念股梳理

1. 人工智能（AI）与算力

• 汉鑫科技：AI+华为+无人驾驶，提供车路协同智慧交通解决方案。

• 并行科技：算力租赁服务商，与华为合作紧密，参与数据中心建设。

• 云创数据：专注于数据存储与处理，为AI应用提供底层支持。

• 国子软件：AI技术应用于教育、政务等领域，与华为合作开发智能解决方案。

2. 机器人与智能制造

• 丰光精密：机器人关节模组、精密零部件供应商，产品应用于工业机器人。

• 鼎智科技：专注于精密传动部件，为机器人提供核心零部件。

• 巨能股份：机器人+汽车零部件，服务于新能源汽车与机器人产业。

• 坤博精工：机器人关节减速器制造商，技术壁垒较高。

3. 新能源汽车与智能驾驶

• 奥迪威：车载超声波传感器供应商，为自动驾驶提供感知硬件。

• 开特股份：汽车传感器制造商，与长安汽车等车企合作。

• 威贸电子：汽车线束供应商，受益于汽车智能化趋势。

• 莱赛激光：激光雷达制造商，应用于自动驾驶场景。

4. 锂电池与储能

• 贝特瑞：锂离子电池材料龙头，负极材料全球领先。

• 长虹能源：锂电池正极材料供应商，服务于新能源汽车与储能市场。

• 安达科技：磷酸铁锂电池正极材料生产商，技术实力较强。

• 海泰新能：光伏储能系统集成商，提供一站式解决方案。

5. 半导体与芯片

• 利尔达：AI+华为星闪+芯片，专注于物联网芯片设计。

• 华岭股份：汽车芯片制造商，产品应用于智能驾驶领域。

• 凯德石英：芯片封装材料供应商，服务于半导体产业链。

• 惠丰钻石：半导体封装材料与钻石制品制造商。

6. 光伏与新能源

• 艾能聚：光伏组件制造商，产品应用于分布式光伏项目。

• 海泰新能：HJT光伏电池制造商，技术领先行业。

• 连城数控：光伏设备供应商，提供硅片切割、电池片制造设备。

• 格利尔：光伏组件与储能系统集成商，服务全球市场。

7. 军工与航天

• 星辰科技：军工电子与风电设备制造商，产品应用于国防领域。

• 通易航天：军工与汽车零部件供应商，服务于小米汽车与军工项目。

• 创元信科：军工信息化与6G通信设备制造商，技术实力较强。

• 富士达：射频同轴连接器制造商，应用于航天、军工领域。

8. 数据要素与数字经济

• 众诚科技：数据要素服务商，提供数据治理、数据分析解决方案。

• 路桥信息：交通数据服务商，服务于智慧交通与数字城市建设。

• 广道数字：数据安全与华为生态合作伙伴，提供数据加密与防护服务。

• 立方控股：数字孪生与工业互联网服务商，助力企业数字化转型。

9. 消费与医药

• 骑士乳业：乳制品制造商，产品覆盖全国市场。

• 一致魔芋：预制菜与食品添加剂供应商，服务于餐饮与食品行业。

• 锦波生物：重组蛋白与医疗器械制造商，产品应用于医疗美容领域。

• 星昊医药：中药与创新药研发企业，专注于神经系统疾病治疗。

10. 物流与航运

• 国航远洋：航运物流企业，提供国际海运服务。

• 华光源海：物流供应链服务商，覆盖仓储、运输、配送等环节。

• 旭杰科技：装配式建筑服务商，服务于物流园区与仓储设施建设。

环旭电子，构建AI数据中心硬件产品矩阵

环旭电子凭借其全球领先的电子制造服务能力和独特的母公司日月光生态，正在从传统的“板卡组装商”向AI数据中心关键硬件（光、电、机）的“制造+集成平台”转型，其投资价值在于“1.6T光模块量产突破”与“借力日月光深度卡位CPO生态”的双轮驱动。

环旭电子的布局并非孤立，而是系统性地构建AI数据中心硬件产品矩阵：
- 成熟业务：服务器板卡，提供稳定基本盘。
- 成长业务：1.6T光模块，切入高速互联赛道。
- 前沿业务：与日月光合作的CPO光器件与系统组装，卡位下一代技术。
- 潜力业务：高压直流供电（PDU）模块，面向高功率ASIC服务器的背板供电。资料指出，该市场到2027年空间约40亿美金，公司目标份额近半（约20亿美金/超百亿人民币）。这同样是百亿级别的潜在增量。
这种“服务器板卡+光通信+电源”的组合，旨在形成差异化竞争优势，目标是实现弯道超车。

环旭电子：拟收购成都光创联70%股份，光通信宏伟蓝图逐步落地
15日台股公告环旭电子子公司环兴光电拟以3.56亿元取得成都光创联70.6%股权。
光创联成立于2016年，在光通信领域，光创联拥有从100G到1.6T速率的高性能、高可靠性光电集成器件及光引擎量产产品线，以及硅光集成、 2.5D 异质光电集成、 光电共封CPO能力。

光创联项目推进标志着公司光模块＋CPO宏伟蓝图逐步落地，后续越南厂扩产＋大客户认证进展＋CPO推进光通信由梦想照进现实。此外SOW正逐步被认知到，日月光＋环旭作为台积电SOW核心合作伙伴弹性大＋确定性高。

联特科技有望在CSP客户获得进一步突破

推算联特2026年出货目标最低标准计算，按汇率1:7.1。
800G40-45万只，单价400-450美元。
1.6T 3-5万只 单价1800-2000美元。
联特全年营收大概24.28-29.92亿元、归母净利润3.16-3.89亿元。

①公司深耕光模块业务，起家于电信市场而后切入数通赛道。目前400G已大批量出货，800G（含AOC）也已形成小批量；1.6T实现送样。Q3在数通业务带动下，公司单季净利润、毛利率均创历史新高；

②公司在海外市场有深厚积累，已有NOKIA、Arista、Ciena等优质客户。且公司目前在马来西亚工厂也已有丰富产能储备，助力海外CSP客户开拓。

③展望未来，我们认为北美客户800G、1.6T需求的高增长有望带给新供应商导入窗口期。公司基于海外产能、交付能力、性价比等多方面优势，有望在CSP客户获得进一步突破。

科创板代表性龙头梳理

科创板龙头股聚焦半导体、AI、创新药、高端装备、新能源等高景气赛道

   一、半导体（含设计 / 制造 / 设备 / 材料）

1. 中芯国际（688981）：国内晶圆代工龙头，覆盖 28nm - 7nm 工艺，承接国产替代与先进制程需求，是半导体产业链 “压舱石”，科创 50 核心成分。

2. 中微公司（688012）：刻蚀设备龙头，布局薄膜沉积、CMP 等前道核心工艺，2026 年初收购杭州众硅强化湿法设备能力，绑定中芯、华虹等大厂。

3. 海光信息（688041）：国产 CPU/GPU 龙头，适配 AI 服务器与算力自主需求，机构持股集中，2026 开年资金流入显著，科创市值前十。

4. 寒武纪（688256）：AI 芯片龙头，聚焦云端与边缘端智能计算，机构持仓密集（2025Q3 超 930 家机构），受益 AI 大模型训练算力爆发。

5. 沪硅产业（688126）：大硅片龙头，12 英寸硅片量产加速，大基金重仓，支撑国内晶圆制造 “卡脖子” 环节突破。

   
   

   二、AI 与算力基础设施

6. 澜起科技（688008）：内存接口芯片龙头，R5 产品全球份额领先，受益 AI 服务器内存带宽升级，机构持股占比高（2025Q3 流通股占比 25.49%）。

7. 柏楚电子（688188）：工业软件龙头，激光切割控制系统市占率超 60%，切入 AI 工业控制，2026 年初科创 50 指数中涨幅居前。

8. 星环科技（688031）：大数据与 AI 基础软件服务商，适配金融、能源等行业数字化，2026 开年因 AI 应用落地催化涨幅显著。

   三、创新药与医疗器械

9. 百济神州（688235）：创新药龙头，全球化布局肿瘤管线，多款药物获批上市，机构持股占比高（2025Q3 流通股占比 26.78%），科创 50 权重股。

10. 荣昌生物（688331）：ADC 药物龙头，维迪西妥单抗获批多项适应症，出海授权落地，是国产创新药国际化标杆。

11. 天智航（688277）：骨科手术机器人龙头，国内首家获批医疗机器人，覆盖脊柱、关节手术，契合脑机接口与医疗 AI 融合趋势

    四、高端装备与新能源

12. 柏楚电子（688188）：工业自动化软件龙头，前文已述，不再重复。

13. 时代电气（688187）：功率半导体与轨道交通装备龙头，布局新能源汽车 IGBT 与储能变流器，受益能源转型与电网升级。

14. 派能科技（688063）：储能电池龙头，户用与工商业储能出货量领先，绑定海外大客户，2025 年储能装机高增带动业绩弹性。

​抖音合作上市公司业绩解析

抖音生态下的核心受益上市公司主要聚集在广告代理、电商运营与内容营销三大领域。省广集团、蓝色光标、引力传媒等企业和抖音深度合作，业绩快速涨起来，成了行业里的主要受益者。
抖音合作模式（广告/电商/内容）
和抖音合作的上市企业主要通过三种模式实现业务增长：
1.广告代理模式：
省广集团：是TikTok Ads出海核心代理，业务覆盖北美、欧洲、东南亚市场，主要服务华为、小米这类知名品牌。
蓝色光标：有TikTok"官方双代理"资质（出海+入海），做全案推广、数字广告投放还有虚拟人IP运营服务。
天龙集团：字节系（含TikTok）广告收入占比超60%，客户有宝洁、联合利华这类国际品牌。
2.电商运营模式：
引力传媒：和抖音达成战略合作，参与618、双11这类电商节全案策划，提供"品效合一"的综合服务。
遥望科技：靠500多名自有主播矩阵，在TikTok Shop做跨境直播，主要卖美妆、家居这类品类。
壹网壹创：专注快消品（美妆、个护、食品）的TikTok代运营，提供从品牌诊断到数据复盘的全流程服务。
3.内容营销模式：
值得买：用"消费内容社区"给TikTok Shop导流，同时给美妆、服装品牌做代运营服务。
易点天下：用"数据+算法"驱动的广告投放系统，帮工具类、游戏类App提升在TikTok的推广效果。
上市公司业绩增长数据（营收/利润）
和抖音的合作直接推动了这些企业的营收与利润增长，具体数据表现如下：
1.省广集团：2024年营收做到206.58亿，同比增长23.9%，净利润率保持5%以上，主要因为中国企业出海趋势。
2.蓝色光标：2024年营收607.97亿，同比增长15.55%，毛利率18.2%，研发投入超10亿，技术优势明显。
3.引力传媒：2024年营收62.89亿，同比增长32.73%，增速排行业第一，代运营和广告代理收入占比提到60%。
4.易点天下：2024年营收25.47亿，同比增长18.83%，销售费用率才3.5%，客户以高毛利的跨境电商为主。
5.值得买：2024年营收15.18亿，同比增长4.55%，毛利率高达48.6%，代运营收入占比提到25%。
6.遥望科技：2024年直播GMV超80亿，同比增长50%，直播电商业务收入涨60%，毛利率提到28%。
7.天龙集团：2024年互联网营销业务营收增长10%，毛利率19.8%，主要因为字节系广告加载率提升。
8.壹网壹创：2024年新签品牌数量同比增长40%，归母净利润涨8%，毛利率稳定在35%，盈利质量不错。
这些数据说明，和抖音深度合作让上市公司业绩明显提升，特别是营收增长和赚钱能力方面表现很好。不同企业根据自己业务特点，选了最适合的合作模式，都取得不错成效。未来随着抖音生态持续发展，这些合作企业的业绩有望继续保持增长。

陕西华达-----长征七号甲（长七A）的配套供应商

商业航天前景广阔。公司紧跟国家重点战略部署，在航空航天、武器装备、通讯等领域继续深度布局，特别是星网、G60等国家重点项目，积极发挥公司在行业上的优势地位。随着国内商业航天的蓬勃发展，公司产品在商业航天领域前景广阔。

陕西华达（301517）是长征七号甲（长七A）的配套供应商，为其提供高可靠电连接器及互连产品，用于箭上信号与电能传输，保障极端环境下的稳定连接。
核心关系与背景
角色定位：非总体研制方，是航天级互连组件的配套厂商；长七A由航天科技集团一院抓总研制。
配套范围：覆盖长征系列（含长七A），产品包括射频连接器、微矩形连接器、高速连接器、集束线束、光纤组件等，满足航天高可靠、耐辐照、抗振动等要求。
业务属性：属于公司航天领域常规配套，是其“长期服务长征系列火箭”的一部分。

核心配套地位
其高可靠射频/低频连接器、电缆组件、抗辐照光模块等产品已应用于“墨子号”量子通信卫星，是该国家级项目的关键互连部件供应商，保障量子信号传输的高可靠与稳定性。
宇航级光电互连细分领域优势显著，航天五院量子卫星配套份额极高，星载射频连接器市占率超70%，宇航级光电连接市占率约50%。

技术与标准参与
参与量子通信相关标准制定，为量子标准化院参编单位，与中科院合作推进量子通信射频部件研发，布局下一代技术。
抗辐照光模块技术（抗辐照总剂量达5×10^5Gy）形成壁垒，为量子卫星载荷稳定运行提供关键支撑，国内具备量产能力的企业极少。

【鹏辉能源】新产能投放满产满销，储能电芯涨价预期高

2026年1月起储能电芯涨势明确且分场景分化：散单/海外订单1月提价10-15%落地，大电芯（314Ah/590Ah）更坚挺；大单/长协1月滞后、Q1末逐步跟涨，全年呈前快后稳，上半年涨幅15-20%，Q3后趋缓。

储能出货量稳居全球前十，工商储更是“全国老二”

公司官网口号是“稳定能源，持久续航”，翻译过来就是“你们卷价格，我卷寿命”。2025年前三季度储能电池出货量稳居全球前十，工商储细分领域全国前二。在内蒙古、宁夏、新疆等地拿下多个百兆瓦时项目，连央企招标书上都写着“非鹏辉不可”，原因无他——循环寿命敢写12000次，别人写8000次都心虚。客户笑称：“买鹏辉的柜子，用到孙子那辈还能剩80%容量，真·传家宝。”

风鹏590Ah/600Ah+大电芯，把“大”玩到极致

2024年8月率先发布590Ah，年底升级600Ah+，单只电芯能量抵别人3只，集装箱系统减少54%占地。集装箱少了，土地租金、施工、运维统统打折，度电成本直降8%。更凡尔赛的是，公司中试线良率已飙到97%，同行还在92%挣扎。客户调侃：“鹏辉的600Ah，一只顶三只，相亲都不带这么省名额的！”

【两部门：到 2030 年光热发电总装机规模力争达 1500 万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当】12 月 23 日消息，国家发展改革委、国家能源局今日发布《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》（下称《意见》）。《意见》称，光热发电兼具调峰电源和长时储能的双重功能，能够实现用新能源调节支撑新能源，能够为电力系统提供长周期调峰能力和转动惯量，具备在部分区域作为调峰和基础性电源的潜力，是实现新能源安全可靠替代传统能源的有效手段，是加快构建新型电力系统的有效支撑。同时，光热发电产业链长，规模化开发利用将成为我国新能源产业新的增长点。

《意见》要求，到 2030 年，光热发电总装机规模力争达到 1500 万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当；技术实现国际领先并完全自主可控，行业实现自主市场化、产业化发展，成为新能源领域具有国际竞争优势的新产业。

上能电气：大储PCS细分冠军

上能电气：大储PCS细分冠军
专注于储能变流器、光伏逆变器，大储PCS业务占比超50%，是国内少数以大储为核心的企业。
核心优势：①2022-2024年累计大储PCS供货量超800MW，符合头部集采业绩要求；②高压级联PCS效率达98.8%，西北风光大基地市占率超20%；③2.5MW机型毛利率维持在32%以上。
2025年三季报“增收不增利”，营收35.65亿元（+16.15%），归母净利润3.11亿元（+2.99%），应收账款高企（25.83亿元），经营性现金流为负（-1.78元/股），需关注回款压力。

2021年到2024年，公司光伏逆变器、储能变流器市占率国内第二，可见，上能电气定增扩产指向的两大项目与公司优势支柱主业务息息相关。

所以，行业竞争加剧的背景下，上能电气选择将资源集中到自己核心优势业务上，相比之下，原方案中的储能系统集成、光储一体机并非公司传统强项。

除了战略聚焦，另一个无法忽视的深层原因是偿债压力。

2025年前三季度，公司有息负债接近24亿元，占总负债的比重达36.68%，同期公司财务费用同比增幅高达230.21%，资产负债率达73.01%，已经超过行业平均水平50%～60%

 储能爆发期的业绩弹性王者，海外订单+技术壁垒双轮驱动

储能赛道疯了！全球装机暴增49%，这家隐形冠军正吃下千亿红利

2025 年全球储能装机量同比暴增 49%，达到 265.1GWh 的惊人规模。

中国以170GWh 装机量领跑全球，美国、中东市场实际装机远超预期，分别达 70GWh 和 20 - 25GWh。

国内单月招标量同比激增5倍，8 月单月招中标规模达 25.8GW/69.4GWh，行业呈现“政策 + 刚需 + 经济性”三重驱动的爆发态势。

全球储能装机量翻倍！中国占据 40% 以上市场份额，美国本土产品价格高达 200 美元/千瓦时，较中国同类产品溢价超 3 倍。

在这场能源革命中，上能电气作为国内储能 PCS 市占率前二的龙头企业，正深度受益于行业爆发。

政策层面，中美欧多国密集出台补贴政策，中国《新型储能规模化建设专项行动方案》明确 2027 年装机目标 180GW，带动 2500 亿元直接投资。

随着度电成本降至 0.1 美元/kWh 以下，储能已从政策驱动转向市场自发增长，行业规模正从千亿级向万亿级跨越。

装机量翻倍！订单排到 2026 年！这家公司已锁定三年增长。在全球能源转型的加速期，储能赛道的头部企业将享受技术壁垒与市场红利的双重馈赠

拓普集团：将与恒立/T签订三方保密协议，采购恒立丝杠组装模组。

拓普集团：将与恒立/T签订三方保密协议，采购恒立丝杠组装模组。 

机器人
审厂：12月中旬（每隔一个来月都会来一次），量产越来越近了
产品：直线、旋转独供（电机和结构件自制），灵巧手电机（12mm直径的）都会定期送一批过去
丝杠：现在装的丝杠都是sfl和xj，还有一家国内的，没有收到身体用滚珠的产品
减速器：美国HD的，目前没有ndk
灵巧手：现在送电机和腱绳
在给T送衣服
目前直线+旋转的ASP不到3万：不加丝杠、减速器、传感器等DB件

核心地位：作为特斯拉一级供应商，独家供应Optimus直线执行器总成及灵巧手驱动部件，单机价值量约1.2万元，占机器人总成本35%-56%。
- 技术突破：行星滚柱丝杠定位精度达±0.01mm（C5级），抗冲击性能10G，单轴运动控制延迟从5ms降至1.8ms，显著优于特斯拉20ms系统延迟标准。
- 订单规模：2025年灵巧手电机订单覆盖未来两年营收60%，单机用量约16个，订单金额8-15亿元。
- 产能保障：投资50亿元宁波基地已投产，年产能30万套电驱执行器，已预留20万台年产能，50亿砸建的宁波基地已火力全开

万兴科技，谷歌ai应用最正映射

万兴科技：多款产品已接入谷歌新一代图像生成与编辑模型Nano Banana Pro

万兴科技在互动平台表示，公司旗下海外版视频创意产品中，AI人像生成编辑工具SelfyzAI、云端一站式AI创意工具集Media.io、音视频AI Agent创作工具ReelMate等多款产品均已接入谷歌新一代图像生成与编辑模型Nano Banana Pro。

1：谷歌ai应用最正映射，深度集成gemini，#唯一入选谷歌开发者大会的ai剪辑软件。

2：旗下Filmora荣登Google Play全球首页首屏大卡推荐，标志着国际巨头对Filmora在内容创作工具领域突破性价值的认可。

3：Filmora位列海外AI应用总榜TOP50”中位列AI视频编辑类别TOP2，在多个领域实现对剪映的超越。#对比剪映+CapCut8亿活跃用户、150亿美元估值；万兴4亿活跃用户、140亿人民币市值极其低估。

万兴科技：公司已接入谷歌Veo3及Nano Banana模型能力接入并应用于旗下多款产品

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘你好，公司同谷歌有对应的合作，主要有哪些内容？

万兴科技（300624.SZ）11月19日在投资者互动平台表示，AI大模型方面，公司已接入谷歌Veo3及Nano Banana模型能力接入并应用于旗下多款产品；产品方面，公司旗下视频创意产品万兴喵影/Filmora于今年8月亮相2025谷歌开发者大会，作为唯一受邀现场展示的视频剪辑产品呈现了“AI 一键成片”创作能力，并获得Google Play应用商店全球首页首屏推荐。公司将持续以开放态度积极与全球产业内企业保持友好合作，持续探索外部合作机遇，共建AI创新生态

AI技术集成与产品应用
1. 模型能力接入：万兴科技已将谷歌的Veo3及Nano Banana模型能力接入旗下多款产品，提升AI创作效率和功能体验[1][5][6]。
2. 技术优化：通过深度集成谷歌Gemini 2.5 Flash能力并重构多模型架构，万兴科技的视频剪辑产品Wondershare Filmora集成效率提升70%，在智能镜头切分、视频内容解析及自动旁白生成等环节实现显著优化

万兴科技，谷歌ai应用最正映射

1：谷歌ai应用最正映射，深度集成gemini，#唯一入选谷歌开发者大会的ai剪辑软件。

2：旗下Filmora荣登Google Play全球首页首屏大卡推荐，标志着国际巨头对Filmora在内容创作工具领域突破性价值的认可。

3：Filmora位列海外AI应用总榜TOP50”中位列AI视频编辑类别TOP2，在多个领域实现对剪映的超越。#对比剪映+CapCut8亿活跃用户、150亿美元估值；万兴4亿活跃用户、140亿人民币市值极其低估。

万兴科技：公司已接入谷歌Veo3及Nano Banana模型能力接入并应用于旗下多款产品

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘你好，公司同谷歌有对应的合作，主要有哪些内容？

万兴科技（300624.SZ）11月19日在投资者互动平台表示，AI大模型方面，公司已接入谷歌Veo3及Nano Banana模型能力接入并应用于旗下多款产品；产品方面，公司旗下视频创意产品万兴喵影/Filmora于今年8月亮相2025谷歌开发者大会，作为唯一受邀现场展示的视频剪辑产品呈现了“AI 一键成片”创作能力，并获得Google Play应用商店全球首页首屏推荐。公司将持续以开放态度积极与全球产业内企业保持友好合作，持续探索外部合作机遇，共建AI创新生态

AI技术集成与产品应用
1. 模型能力接入：万兴科技已将谷歌的Veo3及Nano Banana模型能力接入旗下多款产品，提升AI创作效率和功能体验[1][5][6]。
2. 技术优化：通过深度集成谷歌Gemini 2.5 Flash能力并重构多模型架构，万兴科技的视频剪辑产品Wondershare Filmora集成效率提升70%，在智能镜头切分、视频内容解析及自动旁白生成等环节实现显著优化

【开能健康】干细胞治疗+海南健康细胞产业+并购+业绩增长

【开能健康】干细胞治疗+海南健康细胞产业+并购+业绩增长。  开能健康，正宗干细胞治疗，国内干细胞治疗第一处方单。 海南开设干细胞健康产业公司，正宗海南封关题材！

政策：福建生物医药政策加持，契合产业发展方向

福建省近年大力推进生物医药产业升级，相关政策导向与开能健康的干细胞业务布局形成高度契合，为公司第二增长曲线提供了良好的政策环境。

（一）福建核心政策导向

福建省明确提出 “大力发展植（介）入生物医用材料”，重点推进骨及周围神经修复材料、人工关节等产品的创新和产业化，并支持增材制造技术在生物医用新产品中的应用。这一政策方向与干细胞疗法的应用场景（如骨关节炎修复、组织再生等）高度匹配，为相关业务的研发转化、产业化落地提供了政策支持土壤。

（二）政策与公司业务的契合点

开能健康旗下干细胞业务重点布局骨关节炎、糖尿病足等适应症，其中骨关节炎相关疗法已与上海长征医院、瑞金医院达成战略合作，正推进临床试验。福建政策对骨科相关生物医用材料的扶持，将间接利好公司干细胞疗法在对应适应症上的研发进展与市场推广，尤其在区域产业化落地、临床资源对接等方面有望获得政策倾斜。

（三）政策红利的释放预期

目前福建省尚未出台针对干细胞产业的专项补贴或审批绿色通道政策，但从产业扶持逻辑来看，随着公司干细胞业务进入临床试验关键阶段，其相关技术与产品符合福建生物医药产业的重点发展方向，未来有望纳入地方重点扶持项目库，享受研发费用补贴、产业化用地支持等政策红利，加速业务落地进程