迎接开盘！！！

    十一小长假终于要结束了，做投资交易的人多有开盘的时候想放假，放假时间长了又想开盘，这就是交易带来的魅力，已刻在在灵魂深处了。

    这个假期无论是外围的市场表现，还是消息面的情况，都是比较温和的。美股、港股、A50等对我们影响比较大的外围市场基本没涨没跌，期间国内外也没有重要的利多或利空消息出来，这已经算是很平稳的假期了，预估计明天开盘也会相对平稳，难有大幅的高开或低开。这样的情况也很不错，节前行情的连续性不会被小长假打断，我们节前如何判断市场的，节后还是如此。基本的观点目前看依旧不变，比如这里有分钟线的顶部结构，会有调整，但调整的规模很小，继续判断为上升途中的调整。3浪行情的总体规模很大，目前依旧判断为行情的初始阶段。最近相当长的一段时间内没有大级别高点，大方向还是要坚决看多。这些观点都与节前观点一样，没有什么变化。

    节前最后一周只有2天，节后第一周也只有2天，所以13日后（中旬）的走势才会更加的稳定。从5月7日趋势突破到10月初，刚好5个月了，目前看趋势的延续依然很强，趋势的延续不仅仅是日线周期，月线趋势更是完好。

    月线：有2个细节体现了月线的大趋势向上，第一个是今年8月份突破了10年来的所有重要高点，如果不是为了涨的更高走的更远，没必要突破10年所有高点，道理就是这个道理。虽然市场是博弈的，但凡事也得合情合理，所以从这个角度看，月线未来的高度不可限量。其次，月线MACD的DIF依附于红色能量柱向上爬升，也是从5月日线趋势突破位置开始的，此技术是典型的主升形态，所以月线不仅仅是在趋势里，还是在趋势向上的主升周期里。所以按照月线的周期，基本上是没有什么可以担心的。

    周线：周线也是决定大方向的周期，今年我们判断3浪3的时候，就是因为周线处于3浪里，日线也在3浪里，所以才叫3浪3，目前周线的3浪主升目标是没有完成的，还远的很，所以单纯从周线浪型角度分析，周线也没有什么可以担心的。但是周线相比月线不太好的一点是，周线与月线相比不在主升浪周期里了，略显偏离，除非持续加速，把偏离度继续加强，类似日线今年的8月份的走势，否则周线是有降速需求的。

    日线：8月26日日线就开启了能量守恒的需求，持续了1个多月了，任务并未完成充分，仅仅只是完成了90分钟和半日线的能量守恒，但是日线要想完成能量守恒恐怕还需时间，但是好的一点是，8月26日到现在，一直是横向右行的，非常符合4浪的特点，那么，时间一旦完成就随时有向上启动5浪的概率，那就是3-5浪了。

    最后再说点废话：对于节后的资金分析：节前离场的资金，节后大概率是要回来的，资金量从理论到现实都是有保障的。

    对于AI主线，相比海外链更要注意国产链，这点在节前几天已经显得很明显了。机器人首先关注特斯拉链，固态电池假期突破蛮多，也是科技主线中重要分支。

    节前2天除了科技，券商、军工各活跃了一天，如果你畏高科技，券商、军工可以多看一眼。

    最后，节后还是有一些变量的"三季报、10月20日的重磅会议、还有美联储最新的议息决议……节前市场的风格“大强小弱、强者恒强”，预计大概率会延续一阵，不过大盘在突破前的震荡会有所加剧，这个突破指的就是6124-5178连接线的压力带……【3950附近】。

    朋友们准备好安全带，迎接10月的火红行情吧。

    迎接开盘吧，开盘吧。

小心随时止跌反弹

    本周上证指数收出一根红十字星，但十字星的收盘位置3828点，处于5周均线3837点的下方的附近。成交量略有缩减。同时，能够反映市场全貌的国证A指数虽然也是红十字星周K线，但国证A指数的收盘指数在6643，是处在5周均线6601点的上方附近。这可以反映国证A指数的走势略强于上证指数。虽然有此细微差别，但两大指数的分钟走势图的运行节奏则几乎是一致的。

    从上证指数的运行结构来观察看，3899点调整之以来，大盘在3774点出现短线反弹（反抽）。但这力道弱势的反弹（反抽）在周四的3866点遇阻而落。如果是强势横向整理，最好能在3815-3820附近得到或体现一个短线的技术支撑。若3815点还稳不住，那么就该在3800整数的上方得到支撑并出现止跌。至少不能再去威胁或跌破3800点的整数关。否则，大盘再下一个台阶调整的可能性就会大大增加。因为下台阶调整是指：一旦3800点告破，大盘就极有可能会再去提前重新考验前面的那个3732点的支撑的有效性。如果那样，调整的时间就很可能还会延续到节后。

    我们希望上证大盘能够在3800点附近稳住。那样，至少在分时结构上，我们可以想象上证指数是构造了一个近似于收敛的上升三角形的震荡形态。若果真如此，由3040点开始的这个上升波段行情，在目前位置完成了一个三角形的震荡整理的4浪调整结构后，就能能在节后顺理成章地向上开启第5上升浪了。需要要指出的是，国证A指数最近的运行结构明显表现得 比上证指数更为偏强些。近几周的震荡形态与上证指数相比，也并不完全相似。所以，对于上证指数而言，3899点开始的调整，究竟是从属于3888点的三角形震荡调整形态中的内部结构的组成部分，还是3899点的调整还只是3040点上升波段中的主升段之后4浪调整的开始，需要在下周的两个交易日（节前最后两个交易日）的盘面来加以明确。

    上面的分析，我们只是在研判上证大盘目前的运行的浪型结构上给与的初判。但实际上，是在预判大盘近期调整的时间和空间。归纳起来，就是说，如果目前上证大盘的调整是属于从3888后构筑的三角形结构的震荡整理来展开的，那就意味着节后大盘将很快会展开第5浪的上升的行情。但若4浪调整是从 3899点才开始的，那就意味着本次大盘的调整在节后很可能至少还会延续1-2周。我们当然希望是前者。否则，如果节后大盘一开盘就延续节前的调整再下台阶，则月线的不确定因素会增加，市场的人气也会因此而受到影响。

    提别提醒：不管是哪种调整，调整最迟拖延到10月中旬。最早或许就在节后的【白露】季节出现共振。消息面上的利好利空均已兑现，剩下的就是如何拿下3900-4000点的任务了。

    从短线角度来看，今日周五是节前倒数第3个交易日，市场缩量震荡下行。此前一直领涨的科技类整体进入到调整进入末期的强势板块的下杀，这是一个技术上的好信号。反倒是红利、微盘，这些近期弱势的品种迎来了反弹？

    难道市场的风格要切换吗？毕竟科技涨了很久了，获利丰厚；而红利、微盘，调整了很久。确实，目前机构观点分歧很大。不过，我们认为，品种切换很难。科技这条主线难以被撼动。不仅国内有政策扶持不断，美股的消息也会刺激A股。这也是科技元年第一大波的浪潮。

    周五的下杀是资金短线的行为，更像是针对假期临近的操作：拿着高位科技不放心，毕竟节前肯定有人要获利兑现的；空仓，那更是不现实的。权衡之后，配置均衡一下或许更稳当。

    从博弈的角度，考虑到节前有获利兑现的需求，那主力自然就会使劲砸砸砸，用漏勺把浮筹清洗出去。尤其是尾盘的下杀，更是一个凶。

    不过，观察一些半导体、机器人、固态的核心品种，不仅扛跌，下杀分寸掌握的很好，关键位往往不破；甚至尾盘已有资金抢筹。

    这两天的行情，已经把节前想卖要卖的筹码清洗洗的八九不离十，下周一有概率早盘再洗刷洗刷一番，下周虽然只有两个交易日，但还是值得得期待的。

    下周只有29和30日两个交易日。若无大的变化况，节前的博文也会暂停一段时间。长假之后再说。

    祝大家双节快乐！

反抽继续中

    从8月26日以来，触发了3次低点，第一次是30分钟能量守恒低点（8月28日）；第二次是90分钟能量守恒低点（9月4日），昨天是半天线能量守恒低点，如果再往下，10月中旬，会有日线的能量守恒低点，能量守恒是涨势调整的主要任务，也是核心任务，任何的颠簸、震荡，都是为了能量守恒做铺垫的。

    昨天到今天的半日线能量守恒反弹，截至目前，并未发生什么实质性的变化，首先背离还在，背离的任务也没有完成，背离也没有消除；其次趋势也还在，昨天也仅仅是回踩半日线的3770附近趋势获得了支撑，日线趋势还比较远；指标任务中MACD的DIF今天是29，昨天是30，也就是说今天继续向下完成日线能量守恒的过程。所以一切都没有发生大的改变，背离也好、趋势也好、4浪也好，能量守恒任务、时间也好，昨天向下今天向上都只是在过程中，耐心即可。

    如果半日线的趋势反弹比较强，那么会构成日线的MACD金叉，那么一旦金叉，会从半日线背离过渡到日线级别背离，这条路线会拉长4浪的时间，那么10月中旬就不太可能完成日线的能量守恒任务；如果不走此路线，那么这里的：温柔、震荡、耗时间，就会继续。

    从8月26日到目前，我们一直在强调这几个关键词：温柔、震荡、消耗时间，转眼一个月时间过去了，基本就是这3个关键词的行情，也非常符合4浪的特点，所以4浪越充分，对应的5浪就越喜人。

    今天市场再次向上，市场很强，昨天超4000家股票下跌，今天刚好反过来了，超4000家股票上涨。指数涨的相对温和，这种温和的上涨属于是上涨降速，再上会有新的顶部钝化，近期的操作难度加大。

    上证指数作为标的指数，这里既没有向上突破收盘价新高，也没有下行破坏趋势，所以上证指数还是需要进一步的观察。现在的这个位置和这个情况，一根大阳线或一根大阴线的结论可能都完全不同。昨天可能还认为调整已经开始的概率更大，今天走完，市场还将继续上升，新的调整（二跌）还没开始的概率更大。

    但是这里我们给的结论也是，没有系统性风险，甚至没有级别较大规模的调整，近期都没有。所有的调整都是上升途中的调整，调整完市场会继续上升。如果市场近期有新的顶部结构，结论也是一样的，没什么改变。

    因为没结论，所以继续等待。

    短线：今日按预期有一个象征性的低开，其后就向着预期目标3855-3865方向前进。虽然表象看是在涨得过程中，但技术参数没有大的变化。因而，跟符合下跌过程中的中继，俗称【反抽】。这种过程之后依旧会进入新的下跌过程中。只是因为人的力量干扰而对时间的多寡有个不确定性。

    不要因为今天时光网普涨就以为下跌调整已经结束。在这里只想说，暂时的止跌反抽的力道需要加以重视，况且，一鼓作气拿下3900是不现实的，我们的预期3890附近会再次触发震荡行情。而这次的震荡的目标就是针对3730附近的。

    品种与板块

   目前看，资金依然扎堆在科技里。只是从 算力，光模块，转移到了机器人，半导体，阿里产业链。没办法，科技的消息实在太多，美国几乎全部是科技消息（其他也拿不出手），国内既有跟英伟达，特斯拉的，也有国产替代的。老美也只剩下科技可以拉动了：英伟达投资OPENAI, OPENAI有钱了，向甲骨文购买云计算，甲骨文有钱了，向英伟达购买GPU，左脚踩右脚，大家都可以上天了。英伟达炒高了，最近阿里巴巴又开始发力。至于其他板块，创新药，军工，固态电池，反内卷等，基本跟着震荡为主。

    当然，也有拖后腿的，就是大金融。 我也认为国家队控盘可能性更大些吧。那么现在，在下跌中是做热门的科技，还是布局下跌的机会呢？有句话说的好：小孩子才做选择题。成年人不做选择，【全都要】。现在既可以参与科技，也应该趁着下跌捞点低位筹码。

    科技股的参与，有两种方式：

    第1种、最热的。 这些都是高位了，我胆量不高，高位的下不去手。大家可以根据自己的承受能力来选。  中芯国际，寒武纪，易中天，胜宏科技，工业富联，海光信息，北方华创，......你能看中的都行。

    第2种、补涨科技。  科技里有很多细分产业，是一波一波炒的。 最先炒光模块，再算力，机器人，国产芯片， 最近开始光刻机，阿里等。  你说炒了光刻机，半导体材料是不是也该炒一下？细分产业多，也就存在补涨的机会。比如最近 光刻机，半导体里，有很多是补涨的：而光刻机因为国内有所突破的消息，所以出现了大涨。半导体材料，半导体设备也会有机会。

    最近风头最劲的就是阿里巴巴了，云计算业绩高增长，还有大幅投入，再要和英伟达合作，不得了。还有的是摩尔线程要上市，宇树机器人，特斯拉，都是各种消息轰炸。没办法，科技的消息催化真是太多了。谁让2025是科技元年呢

    总的来说，科技目前基本没低位的， 要么找高位龙头，要么找找中继形态，缓涨的，横盘蓄势的。

    科技里翻翻，也只能高个子里，找找没拉过主升浪的的矮子。其他板块，也会有机会的。

    军工，下跌是多好的机会。你哪怕按照均线，操盘线做，也不会出什么问题。

    大金融，只要行情未来要上4000点，大金融必定要出力。但券商的德行，一向是多数时间懒懒散散，少数时间猛拉发力。  但拉升的时候不太好下手，下跌时低吸些筹码倒是可以。毕竟金融的基本面还是靠谱的。 券商就十几倍PE，牛市汇总业绩必定大增，能跌到哪里去呢。

    反内卷： 光伏，钢铁，快递，养猪，水泥......都是的。这块是走出通缩的关键。政策也一直都在呵护的。不过这种周期性的，范围大，自己就选选熟悉的做。

    有色：他也是反内卷。 但单独拿出来聊，是因为它的定价是海外，并不真正靠国内反内卷。金、银、铜、铝、稀土，都是的。有色也位置不低了，一旦错过就没了。 你现在还要的话，要么做震荡中继形态...  要么找涨幅不大的有色个股。也可以等有没有一波大跌的机会。美联储降息，利好有色，很难来一次大跌。

    创新药：我觉得还没结束，主要看港股。 现在休息中。你自己看着办，你要他大跌下来给你个低位，很难。 你要突破时追，也不是个好方法。  横盘震荡，可能是比较合适的。

    大消费：唯一还在低位的，就是消费。现在是狗都不理，猫不闻。  白酒，食品，家电，地产，建材等都是。他们早晚会起来，但不是现在，布局可能都还早。 虽然无法判断，但有个参考依据——科技大热时，消费基本没戏。 资金就是这样的“势利眼”。  哪天科技炒焦了、变糊了，资金出来了，看看会不会切换到消费。这里面可能只有家电好一些，一方面估值低，也还有出海的机会。核心就要看地产何时见底了。  地产兴，消费百业兴。 地产颓，鼓励消费的文件堆成山也没用。

    以上内容是个人的看法，仅供参考！

第一波主动性回撤接近尾声！

    自9.18指数创出本轮的新高3899后出现了一波技术性的回落，说技术性的回落也不全对，还有一个主要原因，不愿意指数涨得过快、过急。慢牛就要有慢牛该有的走势和形态。

    从趋势来观察，从5月7日趋势突破至今，已经在趋势上100天了，接近5个月的时间。尽管有一定程度的回撤，但可以告诉大家“趋势之上XX天”，就是给大家吃一颗定心丸，趋势之上是最容易赚钱的中大周期，这可以让大家对当下、当前的趋势有一个基本的把握。

    趋势不能违背，因为在这个市场中，能不能赚钱，有没有钱可以赚，其实全靠趋势，如果没有趋势，技术再高，也如菜刀。巧妇难为无米之炊，所以在这个市场中，会亏多少钱，是自己说了算；能赚多少钱，是市场说了算。所以把握好趋势，同时交给时间，是最佳的策略。

    目前依然在趋势之上，同时正在消化半日线的高位背离，因为是半天线的背离，所以理论的时间是2周的调整时间。对应的结束时间是10月中旬左右。

    4浪调整的空间并不大，按技术分析，也就是两个回撤到支撑位的点位，1、3770   2、3730附近。这与上涨空间相比4浪调整可怕的并不是空间，而是时间，空间不大，但时间磨人，从8月26日至今，其实一直在上演震荡上下、温柔横行、这是一种很磨时间的走向。

    从8月26日开始，MACD的DIF就开启了能量守恒之路，从当时的DIF78到昨天的30，差不多回了一半了，按照目前的速度，回到0附近，差不多也得8-10天左右，那么时间也在10月中旬，所以日线的能量守恒和半天线背离的时间，都落在10月中旬。

    昨日午后实际是在半日线趋势获得支撑（即3770附近【3774】），上次9月初是回落到90分钟趋势获得支撑，节奏很强，每个周期的趋势都有支撑，这也是4浪的特点：温柔、震荡、耗时间。

    短线上看昨日第一支撑位基本达到（3774）后有了一个小反弹（反抽）。那今日那就得看看是否能继续跟随一下了？

    对于券商，它的结构有点急跌的样子，那可就不象一般性的调整了，所以，在节前这段要求“回稳向好”的情况下，他应该不会不选择吧？（当然咱们也管不了）而目前的K线结构，大阴+3小，今天是可以有个高开点的阳线的。慢慢地止跌一下不算难，形态结构也不难看。

    再来看看日K线图：对于昨天的那条大长腿，没有多少兴奋感，倒是蹦出一句---如果慢牛就是这么的调整作为走势特征的话，那散户可真的不好玩了。为啥呢？1、空间真不大，效果真渗人：2、多数散户喜欢抄底，而市场喜欢强者恒强，在空间不大的调整模式下，这似乎就是一堆不协调的矛盾，不解决，就难赚钱，更难踏准节拍：3、板块轮动到底和指数的关系是一种什么关系个到目前都不算清晰，这直接让人们在恐惧中做对事就难度不低了，或者会因此错过最佳时机。

    目前的这种情况，昨天虽然在回踩点位和反弹时间上有一定的预先提示，但最终收出这样的阴线，实在是想不到的。

    昨日全天，大多数时间，都是很难看的，但最终这样收盘，且大阴+阴阳阴结构在一定配合上，今后可以有个逐渐走出一个下圆弧式的上升走涨的，只是考虑到节前时日无多，最终能否再用创新高的槽点让大家对节后想入非非等一些事上还不好说，毕竟还有一个周末，万一有点啥信息，让大家对通道上轨有个非分的突破幻想也未可知。

    从60K等短周期的角度来看，近似U型的这种结构，是需要今天有个快速拔高的走势才行的，关键压力在3855-3865一带，最好是先过去再说整理的事。时间怎么地因为拖延到节后了。

指数冲高回落，后市如何看待

   周五的市场出现了大幅缩量，指数也开始继上周四的回落后出现一个回落，量能较大幅度地缩量8000亿，但我们还是可以看到3800点的支撑位置，并未去考验：

    如果说前几天主力资金一直是压着不让越过3900点，那周五的尾盘就是传达3800点的位置是主动修正技术的的相对低的位置了。

    下周起指数将围绕3800-3900这个新构筑的箱体做一番近2周左右的上下波动、

    主力的态度，尤其是下周初，因为，周末大家会看到更多的与市场有关的信息。

    目前我们所能得到的信息是积极的。所以，还是我们说，市场这里的震荡，是主动性控盘。大资金会看盘口，尤其大金融来揣测，试探主力的意图。之前半导体疯涨，降温了一波；美联储降息，市场有过尝试性突破，但又来了一次降温，导致突破失败。如果这个周末再传利好，不排除资金下周初会有再一次的尝试突破…。无论如何，这里的震荡，就是给更多时间优化筹码结构，市场的核心在哪里？我们之前已经说过N次，大家应该很清晰。

    回顾3350点，我们一直在不断地优化关键词：从螺旋式拔估值，到捂股丰登直至汰弱留强.....。

    最近，市场运行到相应的高度，知道大家都很容易畏高，我想大家应该需要往上看，而不是往下看……比如3731，10年的高点，高不高？但是它目前看可能是个强劲支撑的底部，而指数一旦突破这里，再拿下6124-5178点的下降链接线（3910），那往上的空间反而真的会被打开了了……。

    目前，机器人出现了大幅调整，多家核心个股跌停，主因是昨天上涨的催化剂被马斯克被否定了。应为订单的消息是假的，不过这些订单最终迟早会来的。因为产业趋势很明确，下周也会开会讨论。所以，跌下来就是机会。华为全联接大会还在继续召开，昨天华为罕见地发布了未来昇腾芯片的时间规划：再结合我中芯测试新凯来联合子公司的DUV。还有此前华为在发布最新折叠屏手机的首次公开9020麒麟芯片。这些都是一系列的。这意味着，华为底气十足，十足背后是科技的突破。也就是科技最底层半导体设备的突破。这将会为本轮科技引领的慢牛增添更多底气。

    中短期的技术层面看，上周的上证大盘指数是一根冲高回落低走的中阴线，单周下跌了100点。这个百点指数的下跌，正是底部大幅震荡所应有的形态。实际上的上周四佯攻趋势压力线3900附近后在午后突然出现回落。很难不确定，这就是主力资金的一个应有“杰作”，因为分钟-日线的背离都已经出现，如果不干涉修正，后果很难想象！

    上周四的快速下跌，很显然，主要“归功于”大金融板块（银行、券商）。这给走得好好的科技板块也被一同带了下来。明显是给投资者一种强制调整的感觉。

    由于上周的这种人为干涉的调整，近期市场的后市就有了变数。究竟只是属于3040点以来的4浪调整的过程，还是这段上升行情已经告一段落。仅从K线结构上来分析，很可能将取决于其后大盘对上周特意多加描述的3732的得失。这很关键！

   由3040点开始的这轮行情的上升通道的下轨支撑目前大致位于3770附近。这只是本次3899调整后的第一个技术性支撑位。另一个更为重要的技术性支撑位就是9月4日的低点3732。这个点位之所以更为重要，这里是中短期市场强弱的一个极其重要的分水岭。如果是正常的4浪调整，那么调整就应该表现为向右侧横向震荡的结构特征。但如果调整有效击破了这个位置，那就意味着调整的力度超出正常预期。如此，3899的调整是否属于4浪调整就要打个大问号。

    再从去年2689点以来的走势结构来观察。既然今年大盘指数突破了去年10月的高点3674，正常的上升行情在理论上就不应该再回到3674的下方。所以，大盘在3888点开始的震荡调整中，理论上应该会在3700-3730点一带能获得支撑。既然之前上证指数已经回撤过了这个支撑带，并且已经在2021年高点3731点上方获得了支撑，本次3899的调整再去测试3674是一个很难的形态走势了。道理很简单，一个相对强势的市场，一定是提前在关键技术位的上方就能获得支撑的。否则，唯一解释的理由就是3040后的上涨就是到顶了。

   当然，如果大盘一定要再回去向目标方向3674再测试一次，也是有理由的。但理论上不应该再低于3700点。这也是前就说的3700是一条红底线的缘故。并且，即便再破位一次3732，也应该在3700的上方被快速拉起来。否则，就真要怀疑上升行情是否出现了大问题。并且，果真如此，在回升后，我们将会仔细地去甄别此后究竟是继续运行上升的第5浪，还是只是一个反弹结构！

    当然，从目前的结构拉爱看来看，还里首选的还是处于4浪调整中。即便如此是4在浪调整中，那么，我们之前预判的国庆前突破4000-4100的预判恐怕要相应往后拖延一段时间。也就是说第5浪的真正启动恐怕要拖延到到国庆长假之后了。

  好了，本周就写这些。投资者要敬畏市场，多做一些有益的T,以减少损失，降低成本。唯有低廉的成本才不会怕任何风雨！

在震荡修正中继续向前迈进！

    时间过的太快，转瞬又是一周过去了。目前指数经过几次的上下反复，又一次来到3900附近。这么看来一个月前我们的预测被基本验证。

    1、一个月前就预判指数只要能在3-4浪的调整中维持在3700或之上，那么趋势依旧存在，也还是按预定的预期向上攀升至400-4100这个目标。

    2、还是一个月前就预判3-4浪的调整目标在3730附近将会的得到止跌并企稳。实际如何？果然不出预料，指数就在的回落中上午3732戛然而止？这个3732很有有讲究的。

    中期趋势看上周的上证大盘又拉出一根周阳线。从阳线的宽度和高度的位置来衡量，这个周阳线覆盖了上上周的阴线大部分实体部分，基本上属于阳包阴的形态。阳线的最高点3892点，这已经或超越了上上周的高点3888点。显然，上周的多方是直接向空方发动了有力度的反攻。唯独遗憾的是上周的成交量尚未完全覆盖上上周的阴量。同时关联整体大盘走势的国证A指数也呈现同样的走势特征。

    上上周的周五指数再回落中打到了3732点后开启了止跌反弹的步骤，那么短期就不应该会再次在震荡中创出新低。所以，我们认为，上上周的3732点，如果是正常的3-4浪回调，很可能是已经调整到位。经过上周的逐步回升，这种观点越来越被证实3-4浪的调整步骤已经被完成。但是，3-4浪调整到位，是不是可以被认定可以直接就开启第5上升浪呢？

从上周的实际情况看，上证大盘直接从3732点创了新高3892点。显然，我上周五关于3732点短期已经不允许再被打破的预判是正确的。

    现在的问题是，大盘虽然创了近期新高，但收盘指数在3870点，并还是收在上上周的高点3888点的下方。这就有了一个是否有效突破的问题需要解决。

    大家都知道本轮行情是从3040点开始的，行情中，2浪调整是以简单方式进行，所以4浪震荡的结构往往表现得稍稍复杂些。但在强势市场中，直接进入第5上升浪的模式也是有前车可鉴。

    对照目前的市场走势，如果下周大盘不能一鼓作气地继续向上攻击而是再度回落，那么，4浪调整就还是一个横向震荡的复杂型调整结构。反之，若下周大盘小幅整理后再续创新高，那就意味着大盘已经运行在5浪上升的进程中。但无论短期市场如何表现，有一条已经可以认定：3732点已经成为短期3888点调整的低点，这不会也几乎没有异议。细微的区别，只是在于是再横盘整理一周又能如何？其后再向上进攻还是直接向4000-4100点方向的进攻是无法改变的现实趋势。

    从倾向性角度讲，目前情况，我认为小幅整理后直接向上进攻的概率更大些。这主要有两个原因。

     4浪调整后的上行归功于腾讯和阿里的功劳。他们已经引领恒生指数再创了近期新高。这就给A股带来了底气。

    上周引领A股上攻的主要是科创芯片板块、光模块为代表的人工智能板块以及有色金属资源等板块。它们的联袂上涨，对市场人气的激发是很有效应的。拉动了指数，激发了人气，海光信息、中科曙光、剑桥股份、工业富联以及北方铜业等都已经纷纷再创历史新高。这无疑有很强的示范效应！

    退一步讲，即便大盘再磨磨叽叽地为巩固底盘整理一周，也无所谓。只要市场继续呈现龙头示范效应，只要赚钱效应继续得到明显扩展和释放，大盘再上一个台阶的势头就会得到体现。 

   从短线来看，昨【周五】天沪指早盘就干掉了3888，可尾盘反而翻绿，收了一根阴十字星。早盘热情的资金，到尾盘估计凉了很多。甚至还有“假突破”的嫌疑。其实昨天能走成那样，算是蛮强了。毕竟昨天【周五】放量大涨，昨天休整一下也无可厚非，毕竟，向前跨一步，修正一下技术参数是牛似的特有的良性技术结构。但向一鼓作气地前行，关键是下周初的走势。

    上周五的昨天有一点还是不错也是比较好的，那就是量回来了。昨天的成交量来到了2.5万亿，只要维持这个量，市场就不用太担心。

    而且，这种节奏，感觉蛮好，周四攻一下，周五小歇休整一下，下周初再攻击，这种震荡上行的节奏，又是“慢牛”典型的特征。

    当然，前提是下周初要先再攻一步，不然，真要提防指数真的有假突破的嫌疑，又重回小箱体里晃悠。

    市场中大势并没有变化，近一个月变化的节奏，快了就用各种手段降温，温度降下来后，这种震荡上行的节奏，一点问题也没有，只是考虑到板块、品种中协调一致的步履问题。

    不过在降温的过程中，资金试出了调整的两个关键支撑，1、3732点，这个是10年高被突破后的强劲支撑强位，2、就是3800点，资金盘中连续击穿N次都被拉了回来。所以，新阶段，先做到

中有底。这是指数方面，机会方面，科技也在主动降，之前的寒武纪一天20%。现在分两天，还真有点这个意思。昨天涨10%震荡，今天又是差不多10%开始震荡。让大家理解什么是“慢就是”了。

    对于科技，从本周末开始，到下周五，将有3件大事袭来：

    1、周五晚的苹果手机开启预售，预售情况将对消费电子有刺激，尤其是果链的……

    2、下周四凌晨（17-18日），美联储议息会议，目前基本确定降息，就看降多少，以及我们的跟进动作......。

    3、也是周四，华为全联接大会开幕

   当然，下下周就到了924周年，不知道资金在一周年之际，会干出什么？我们以后再聊。

随便聊聊

   今天是周末，也是白露后的第2天，按阴历算：是15的月亮16圆的一天，更是火色月亮千年一遇的一天。同时也是按常规发帖的一天。不过，可是、但是已经没有什么新鲜的用词地方，该说的东西已经在上一篇文章中都已经有所阐述。

下面就大家比较关心的问题做一个个人观点的阐述：

    一、牛市是否结束？从趋势，涨幅热度，基本面预期，流动性来看，本轮牛市都还没有触发结束的条件。这轮牛市并不是基本面的改变，更多是流动性的推动，加上政策催化。 从过程来看：本轮行情是从2024年的924行情开始，那是一次央妈政策推动的快牛。经历了大幅震荡后，今年2月发动了一次DEEPSEEK的科技主题。 然后就是关税战大跌，国家队护盘。最后是反内卷引发的指数型行情。

    目前政策的流动性红包还在，成交量依然活跃， 美联储今年还有两次降息，最重要的是9月17日，而我们后面还有降息空间，都是对市场提供较好的预期和流动性的。如果明年反内卷有效果，经济有走出通缩的迹象，对市场更是一剂强心剂。

    从涨幅热度来看，虽然指数涨了不少，但远没达到牛市的涨幅。 个股涨的也并不多。  这轮更多的是抱团行情，导致局部大涨。远没有到历史牛市那种 “消灭低位股，消灭低价股，消灭破净股”的这种状态。  甚至可以说只是有点局部小牛的感觉。

    从指数的估值来看，目前处于整体70%左右，还有一定的空间。【牛市，一般都是在狂欢中破灭，但这轮根本感受不到狂欢】。所以这波怎么看都像是一种慢牛，这是好事，大多数人盼着慢牛，千万别走的太快。

    2、牛市没结束，处于什么阶段？牛市走了第一段，这段属于指数型的。 涨多了之后，开始进入震荡阶段。  算是牛市第二台阶。我们在上周说的对指数震荡的判断，大家可以回味和参考。涨久了，涨多了，自然需要休息一下。指数一旦切换节奏，那么我们也要关注主题风口是否切换。箱体横盘充分后，市场还能向上冲，那时候可能往3万亿的量冲。  如果再冲一波，那就不知道是不是真的到顶了。

    目前指数的横盘震荡，这对你的布局，可能影响后面行情又一波启动的收获。  所以，不要光想着叹气，悲观。简单来说，今天你的收获，来源于3个月前你的布局。未来的收获，来源于现在你的布局。

    3、市场为什么出现这种慢牛赚不到钱的情况？这波行情，个股走的不强，甚至不少投资者还亏钱了。  我觉得，这个和行情资金性质有关系。这波行情的资金来源，并不是散户。 更多的是机构，私募，高净值，杠杆，老股民等。虽然资金在逐渐进场，但散户并没有出现跑步入场的现象。你可以观察到证券市场大厅内并没有出现人头纂动的热闹场景，也没听到和看到扫地大妈扔下工作全跑到股市的新闻出现。

    另一个因素是ETF的大行其道。 现在股票太多，而且指数型行情，买个股不如买ETF，风险小，轻松，还赚钱多。  而ETF的配置里，都是大票占比大。  那么买ETF的越多，大票分配到的资金就更多。

    最后一点是抱团AI龙头，一直新高。看得到摸不到，导致拉了指数，却和多数人无关。

   总的来说，由于这批资金更偏好大票，导致散户喜欢的小盘股反而走的很弱，而中小票又是占比多数，就形成了这样的感觉。。没办法，这轮行情走的和历史非常不同。毕竟这十年改变太多了。十年前别说ETF，连公募基金规模都还不大。加上现在个股数量太多。

    4、接下去会如何？个人观点，后面大小票切换的概率不大。 更多还是主题切换，板块间的切换。如果通缩可以走出来，那么切换风格会更明显。  如果还是现在这个经济状态，可能还是在高景气行业里走。我们通过前一段行情，可以有些战术调整。比如，你是不是需要配置些ETF，以指数，板块作为操作对象？有的人说，下不来怎么办？  那就做中继形态。比如创新药，一旦趋势起来，就不会很快跌回去，但是上涨途中，都会有震荡休息的机会，是相对好的上车点。就怕很多人涨的时候懊恼，调整了又害怕。

    关于个股，半年报出来了，资金还是喜欢高景气行业。 还是要看业绩。  但一些票太高，确实很难受。如果接下去的这波震荡调整（4浪），可以让好公司，哪怕位置高一些的，横盘整理，或者调整到20，甚至60均线处，也是一个不错的低吸机会。

至于底部的板块，做个布局可以。 基本都是偏消费+地产的了。普通人的心态是，越涨越看好，越激动，越想加钱。一旦跌了，就开始灰心丧气，越跌越减仓，连股票都不想看了。这个心理还是要改掉。 策略上，每个人都不同，乐观的6成仓位不怕，悲观的3成仓位都不安心，我也没法给具体建议。但我们把握一些大原则： 指数 20均线上进攻，线下半仓。  60均线上牛市，线下熊市。

    如果牛市没结束，那么调整就是最好的低吸机会。 特别是半年报不错，行业高景气的。 你现在不低买，后面就不得不追涨。设置好底线（最坏情况），就是发生小概率的牛市结束了。比如行情20均线，60均线是两个重要的判断依据。  理论上，60均线是牛熊分界线，线上一直是可以看好的。有人担心60均线破位时，是不是跌太多了？  其实均线是在上移的，只要大盘原地踏步，均线大概10月份就上来了。 除非下周开始暴跌，那没办法，就是发生了小概率的股灾。

    资金控制（仓位），也是也是一门学问。   城堡+骑兵的战术： 城堡，就是大的，稳的，低的，基本面不怕的票。这种适合持有就一些，忽略一些波动。骑兵，就是进攻的，热点的，强势的，波动大的。 该出击就出击，该撤就先快撤下来。

    最后，板块上自己要想好，下跌时翻翻股票。 不要大涨时再去找股票买。 跌的时候自己看好的，那是真爱。

    牛市，金融股是可以配置的。 券商，保险，金融软件类。

    反内卷，是走出通缩的重要手段。还会继续的。  光伏，有色，是重点。

    科技，少不了。 AI软硬件，机器人，是两个重点方向。  龙头涨幅大，确实不太好找了。

    价值股。 纯基本面优秀+低估的好公司，牛市是很好的配置。因为低估是因为没钱，市场活跃了估值也能回归了。

    消费股，要走出来不容易。但底部也有些慢慢爬出来了，可以做些潜伏。

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   短线上看上周四向下的速度很快，很多人很担心，结果周五又收回来了，然后又很开心，这就是典型的情绪跟着市场走，稳定的情绪在市场中很重要，因为在这个市场中，真正的对手只有一个，那就是“昨天的自己”，其实就是情绪，很多人执行力不够，就是因为情绪的影响，执行力是什么，就是跳过情绪，直接去做。 

    从8月26日，无限接近3浪目标（实际差54点），之后是有走4浪概率的，走4浪的方式有两种：1、直接走四浪；2、新高继续消化54点，构筑多周期顶背离，再走四浪。虽然没有办法确定采取哪种方式，【但是4浪是8月26日后的主基调】。

    所以，“4浪的特点是“温柔”，属于获利回吐的浪型，所以宽幅震荡，横向右行是4浪的主要节奏。所以4浪可怕的不是空间，是时间，很磨人滴”。从8月26日到上周五，你可以看一下，是否是宽幅震荡的节奏，这个节奏大概率还会持续，因为4浪的任务也是完成能量守恒。

    但是，截至上周四，实际上是刚刚完成了90分钟的能量守恒，并且伴随90分钟能量守恒+九转序列低9+笑脸信号，形成修复反弹。4浪不是重点，重点是5浪，因为目前周线还在3浪中，日线4浪结束会有5浪，届时是日线的5浪和周线的3浪共振，到时候向上的速度不会比8月慢，这才是重点。

    话说回来，上周整个一周还是很刺激的，先是几天的大幅下跌，然后是周五最后一天的反攻，周线上有留有一个很长的下影线。高位有反复很正常，高位宽幅震荡也是正常的，说明在牛市里，在高位。还记得前年大前年低迷的时候熊市的时候么？几乎没什么波动，死气沉沉的。有波动，并且大幅波动，就有机会。

   八月整体是上涨的一个月，新增开户数265万人，去年八月是99万人，大家看看同比增长了多少？我之前说股市不涨的主要原因是：不涨。资本都是追涨杀跌的，上涨带来赚钱效应，赚钱效应带来新的投资者，新的投资者投入资金，然后带来新的上涨。

    现在的上涨还不够，赚钱效应还不够，我们要走出长期的稳定的上涨，才能彻底的摆脱对于股市的长期印象，步入股市的正轨。但我们一定要清醒认识到指数一旦向4000点挺进将会出现一波不小的震荡。这主要是3浪的顶峰在这一区域，同时越过3888将会导致轴线的顶背离与日线顶背离的加剧。另一原因就是多年6124--5178连线的重压区。

   以上只是个人观点，随便聊聊，不足为凭！

回撤---是为了更好滴上涨

  这个市场期盼多日的回撤，终于开启了调整、回撤模式。

    昨天还属于缩量杀跌。今天市场有了恐慌盘的放量杀跌，主力更是为此不懈余力，更是杀红了眼。47家个股跌停，104家跌超9%，清一色的都是前期高攀不起的品种。我们可以思考，这些品种的下跌是什么性质？产业趋势有何问题？业绩有瑕疵？还是涨高了？

    显然，风险是涨出来的，而机会都是跌出来的。毋庸置疑，这些品种大多数是核心，未来仍旧还是核心。对于很多资金来说，就等着回调，至于回调到什么程度，大家得盯紧。对于心仪的品种，做好相应的策略。究竟是左侧分批，还是等待右侧信号……

    今天下午，华为的第一个发布会来了，大家不妨去认真琢磨一番。麒麟9020，这不是一块新的芯片，却是华为时隔四年重新在发布会上展示麒麟。不再藏着掖着。接下去还有华为的全联接大会，那个是重点。而9月-10月是传统的消费电子旺季，智能硬件中AI的含量，是各方关注的重点。当然，核心标的的“优必选”又中了机器人大单：显然，AI的趋势，是继续强化的。

   我们看看沪指：20日线，是6月23日从3350启动本轮行情的终极支撑，今天盘中是跌穿的，收盘距离收复近在咫尺。那明天就非常关键了。同时上篇文章我们就探讨了指数回撤的位置大致在3730附近，今日一度很接近了。

   明天我们一方面关注主力是否在这里有诱空的意图，另一方面，关注资金的流向，究竟是在科技里高切低，还是从科技里切到低位消费等，抑或者…？当然，如果大家还认同大趋势，不要忘了此前朋友们说的：湖北卫视的“捂股丰登”。

    今天的速度比较快，对于3-4浪的速度。从上周二开始，最高点摸至3浪的预期目标（实际还差54点），所以似乎提前开启了4浪的调整，但4浪是无法确定什么时候开始，所以当时讲有2种可能：

    1、4浪已经开始；

    2、继续新高，消化3浪目标差的54点，与此同时触发多周期顶背离，然后再开启4浪。总之4浪在所难免，关键是直接展开或者背离后再展开。

    从上周二到今天，尤其是今天，大家体会到了一定的回落，所以开始慌了，但我们的目的很明确，首先4浪还是4浪，这一点从上周二摸至3浪高点附近就确定的。只是4浪的速度这几天有点快，这让很多人有点难以接受的，4浪的特点该是“温柔”型的，属于获利回吐的浪型，所以宽幅震荡，横向右行是4浪的主要节奏。

    速度和时间是，速度慢，用时间来横，这是4浪的主要特点，但是如果出现了加速，那么4浪的空间就会很快完成，空间完成后，时间不够，就需要继续等时间，所以4浪可怕的不是空间，是时间，很磨人的。所以后面大概率会继续宽幅震荡，或低或高，目的还是在磨时间。

    今天市场走的较弱，指数跌了不少很多，但是个股基本上涨跌数量差的不太多。高位标的有点风吹草动，投资者就普遍担心。但我们依旧坚定认为这里只是整理不是下跌，3888点后面将会被刷新的，原因如下：

    1、3888点形成的时候，速度的是极快的，处于某一波上升的鼎盛时期，通常一个鼎盛时期的上涨不会轻易结束，这不符合大多数的市场走势。

    2、浪型上，这里属于3浪3上升，唯一不确定是3浪3的末期还是3浪4的开启过程中，但这两种浪型，都有一个共同点，或称之一种概率，都是要再创新高的，一个是在3浪3末期继续创新高，一个是3浪5再创新高，浪型上3888谈不上是最高点。

    3、2浪用时121天，3浪到暂时的高点只有97天，3浪是主升，应该比2浪的时间跨度更大，所以，上升周期的时间还差很多。

    最后的说明：不必太担心市场，哪个上升里没有回落？正常的回落有利于后市进一步的上涨。而上升途中的回落只有一个目的，是为了更好地上涨！

3-4的 浪调整并不可怕

    上周的上证大盘从周三被确立调整的开启，也就是3浪-4获利回吐的调整浪开启。不过，上周的上证还是较为强势地拉出一根高位十字星的K线。全周成交交量（额）创出去年四季度行情以来的新高。而国证A指的周线则是高位带上下影线的小阳线，成交金量（额）同样也是明显放大的。大盘在连续长阳线之后出现放量十字星，通过K线形态也能看出多空双方对短期的盘面出现了较为明显的分歧。

    大家都知道上证大盘冲过了3200-3500点后的最小理论上行目标是上翻一个平台（300点）。也就是3500-3800点。而上证一旦达到这个基本目标之后，继续向上的过程中，出现100点以上的调整幅度都在及其正常的波动范围，也是可预期的。所以，上周大盘摸高3888点后快速调整了到了3761附近，跨度近130点，这种走势是完全正常的。

    问题是，这个3888-3761点的调整，是否已经达到了消化获利盘和整固技术参数的目的？或者说，上周的3888点的回落是否单针回探已经成功了，后市是否还是会出现二次回调？这才是需要分析探讨的。

    首先，大盘周线上这种高位震荡放量十字星的量价关系，总体反映了大盘在目前位置仍需要震荡调整或者震荡整理。这很可能是短期盘面的一个基本态势。其次，进一步细化分析，我们可以发现：上证指数的分时走势图上，在调整至3761点后出现回升之势，分时图上构筑了一个3840-3870范围的窄幅横盘类似小箱体的框架。到周五收盘为止，大盘尚未对这个小箱体作出短期方向性的选择。很明显，这个小箱体的取向，极有可能由下周初的盘中来加以取向。理论上，如果下周初，这个小箱体向下跌破3840而再下一个短线台阶，那就意味着短期盘面仍呈相对弱势，要提防大盘继续震荡向下调整。反之，若上证指数能够向上突破3870点或再试3888，则大盘的短期走势就还能维持相对偏强的态势。

    同时这次调整，我们预期按2周的时间来修正技术参数和形态扭曲。以达到浪型的吻合。而实际上，这种调整放大范围也只不过刚刚才一周，时间上是远远不足的。

   上述分析，只是针对短线走势。实际上，大盘3332点以来的波段走势，到目前为止，从中长期角度开看仍然是正常的。还是先前的论断：“只要后市的回撤、修正、回调始终稳定在3700点附近或以上，即便再有一个整周的整理，大盘也很难改变继续向4000-4100点方向试探的趋势。”所以，即便下周大盘横盘整理后再下一个台阶，哪怕跌到3700点附近，也很难改变大盘再度向4000-4100点方向试探的步伐。【我们的预期是在3730附近】。

    实际上，之所以认为大盘的波段走势大概率还能继续向4000点方向前进，关键原因还在于大盘自3040点上行以来的波段运行结构给出的指引。既然3332点以来的走势结构表现为主升浪的延伸浪的性质，如果没有强力外力干涉，整个上升波段不到4000点附近，是不足以释放其内部运行结构的基本张力的。

    不过，由于4000点附近（3950），是6124点与5178点长期压力线的所在的位置，所以，4000点附近必定会有一番多空的激烈争夺。这也是为什么之前提到的，无论市场现在有多么的乐观，只有到了4000点上下之后，我们再来给投资者展望年未来的趋势。

    我们注意到，无论科创芯片，还是稀土板块，包括人工智能甚至雅江电力板块，其已经运行出来或已经完成的波段走势都呈现量价齐增的主升浪的结构特征。无论这些板块的结构目前是处在延伸浪上还是已经处在主升浪的末端或者率先进入主升浪之后的调整中，都意味着：它们的整个上行结构都尚未全部完成。

    所以，虽然其后大盘的上行过程将逐渐伴随着越来越频繁的幅度变大的震荡，对实际操作的要求也会越来越高，但至少截止到上周末目前，大盘和主要板块都将更多地表现为有惊无险。投资者只要紧盯各个板块的龙头风向标标的动向，就能将个股波动的风险尽可能的降低。

    我们上周谈到了本轮浪型的划分到了3-4浪阶段。从浪型的特点上，4浪下行其实问题不大，上升5浪下降3浪，一共8浪，其中4浪最温柔，因为4浪属于获利回吐浪型，本身就是温柔的，和2浪相比，4浪的温柔是名副其实的，因为2浪的特点是凶狠，2浪时间长、速度快、空间大。

    因为4浪是温柔的获利回吐浪型，所以通常也是以时间的横向为主【瞬间的快速上下行不在此列】，而非空间为主，所以时间会比较长，磨人，尤其是3浪足够快，4浪横向右行的概率就会更大。同时3浪足够快，4浪结束后走5浪的概率也大。尤其是这一次，周线依然还在在3浪里，所以走5浪的话，届时就是周线3浪和日线5浪的共振，速度不会比这一波慢（相对）。

    耐心点，继续关注4浪的情况、也密切注意时间周期的变化

调整的4浪之后还会有5浪上涨

    今天市场出现的大跌，应该是这轮行情的第一次吧。个股几乎全军覆没，下跌中位数 -2.8%。这里怎么办，行情结束了没有？我个人有和明确的答案—— 必须要减仓（非空仓） ！哪怕后面指数要上去，还是要减仓。 因为这是交易纪律。

    具体何时该减仓？形态技术角度是持续大涨+ 拐头信号。现在行情持续大涨的条件满足，今天拐头信号也出来了。

    不过，在周末的文章中我们已经有过或明或暗的提示。预期是1-2周的回撤+调整。毕竟涨的太多、时间太长了，连一次的消化修正的的参数都没得到修正，正常吗?

    小黄灯，60分钟S点都是短期拐头的信号。这是最快的。但由于行情位置高，涨速急，所以必须先看快的信号。日线S点+20均线，是慢的信号。 这是判断中期趋势的信号。

    技术爱好者都知道： 底部皮厚，山右敏感！底部皮厚：就是低位的时候要反复做，该抗的抗。 因为底部时间长，需要煎熬，甚至多次BS点的反复折腾。 但空间大。山右敏感： 但当股价连续快速拉伸后，到了相对高位，那么就像山顶一样，我们对于山顶右侧要特别敏感。 从快到慢的信号，要果断执行。

    虽然我们也认为行情还没见顶，指数大概率震荡之后还会向上走，但是总会有一天见顶，也许3800，也许4100点，或或者更高。我们要的不是猜哪里见顶，而是养成一个习惯，一个规范，这样才能在未知的顶部真的逃顶。

    起码当下这波涨幅已经符合“山顶”的条件了。 不管是局部山顶，还是最高顶，我们要对山的右测保持敬畏，非常谨慎。  

   当然，减仓不是一次性空仓。 而是从重仓的进攻，退一步下来。 至于退到多少，每个人有自己的承受力。  有人6成心安了，有人4成不怕，也有人空仓想一分钱不亏。

    合理的来说，目前趋势还没有跌破10均线，日线还没走坏，所以还是应该保持半仓以上的。

    关于逃顶，我就讲到这里。 因为这并不难。 无非是心理和果断。

    关于指数，我个人瞎猜，大致在这个阶段。下图

    可能开始要进入大震荡阶段了。 我前两天发过两张图，可能进入大震荡的依据，大家可以参考一下。

    但其实指数不是很重要的，而是板块。

    最难的，其实是这波行情结构过度集中。 如果你没有足够的科技股，这轮会非常难受。  这次并不想大牛市，反而有点像2月份科技股行情的重演。  只不过2月份机器人是老大，这次AI硬件是老大。英伟达产业链+国产AI链， 附带一些AI应用软件，以及最近猛涨的消费电子，几乎成为了最近行情的主角。 医药、反内卷、核电、固态电池......都已经没声音了。

    所以，这波牛市收益分化极大：A、重仓科技的，吃大肉。B、 配置了科技股的，跟着吃小肉。C、 账户缺少科技股的，只能喝汤。

    对于普通人来说，要重仓科技并不容易的。  更合适的是配置科技股，再买一些指数ETF或券商+保险这种，大致也可以跟上指数。

    每一次牛市，大家都想去历史中找规律，是没有答案的。这一波最典型，跑输指数的人太多了，指数远强于个股。

    其实现在普通人做ETF更合适。 一方面个股选错，或业绩踩雷。 想这几天业绩差的，确实会下跌的。   另外，ETF波动性比个股小，更容易拿得住。比如你看上证，中证500这些指数，走的多漂亮，比较容易拿得住。 反而个股上上下下，一会上影线，一会三连阴，经常拿不住。ETF软件里有很好的功能，大家好好利用起来。

    指数今天跌也跌了未来看法。虽然指数后面可能进入振荡期，但只要资金活跃，指数不进入下降趋势，那么板块个股依然会很活跃的。从历史经验看，指数节奏切换，意味着板块也会切换。

    8月的业绩公布期过后，9月是个业绩真空期，大多数公司在10月底公布三季报。 也是个有利于炒作的阶段。

    具体炒什么？只能通过盘面去判断。  从盘面看，其实看就是资金抱团的方向。以及风格转换的方向，科技大涨是，红利股、成长股没什么大动作，后事可以多关注一些。如果后面没有什么新的大消息，指数无非还是再多进行上下震荡，或者以3700-3800上下多转几圈：对于个股，你不知道选什么的，找--基本面良好+ 形态上没有拉过主升浪的。

    你如果观察这波AI行情，虽然龙头一直在新高，但资金也是不断在找补涨机会的。比如下有一些票，也就是这几天才刚开始拉的。所以，如果你的方向对了，晚几天也来得及，没啥事的。

小结一下：

    1、不管行情有没有结束，出现重要转折信号，就要有行动。 养成好习惯，可以确保你在某一天真的顶部及时出来。

    2、行情大概率没结束，但可能进入震荡。可能会有板块切换或风格转换，细心观察。

    3、找到方向，龙头，补涨都是可以的。

    4、找不到方向，组合的做法，是比较稳妥的。ETF要好好运用。 至少不会错过行情。

从短线角度来观察：今天市场出现了回落，幅度挺大，速度也挺快。这个下跌，对市场有什么影响？我们认为今天的这个下跌对市场影响不大。

    A、今天之前市场日线处于一种急涨的状态，回落一下也属于正常，回落的幅度大跟近期的涨幅大有关系，但是对比整个上升，回落的空间并不大。急涨之后的快速回落，更像是一种修正，尖顶的概率是很低的。

    B、急涨之后进入到缓涨，才是值得注意的风险区域，速度上代表了从一种鼎盛时期，进入到衰退时期。通常大一些的分钟线和日线会有顶部钝化。顶部钝化也只是提醒我们这个趋势进入到衰退期了，结构形成代表了转折，这个趋势从衰退到终结。而鼎盛到衰退中间需要连接一个调整周期，用来分开两个上升阶段。目前比较倾向于连接两个上升中间的那个调整。

    c、急涨之后，顶部没有序列已经缺少了结构，也就没有判定高点的标准，即便今天的快速下跌，依旧无法用已知的条件判定高点。

    从浪型结构来分析，由于指数上涨已经超过500点，理论上符合了3-3浪架构的完成，这也是上周末说的阶段性任务已经完成的意图。下面将进入3-4浪调整浪的完成阶段。

    关于浪型：通常上升的推动浪型里，1浪是少数人参与的极弱反弹，2浪是较为凶狠的（速度快、时间长、空间大），3浪是主升浪（主要的上升空间在3浪），4浪是获利回吐浪（温柔），5浪是诱多浪（空间和1浪对称）【请牢记】。

    4浪：因为临近3浪目标（实际还差50多点），所以，“当务之急是4浪的展开”，今天虽然向下加速，但是还无法确定从这里展开，仍然有两种可能，第一是直接展开；第二是向上继续摸3浪目标，同时构筑多周期顶背离，然后再开启4浪。

    这里的4浪，可以参考14年那波行情，具体时间是2015年的1月和2月，当时非常符合目前的情况，4浪是温柔的浪型，通常是不会击穿1浪高点的，而且3浪越强，4浪横的概率就越大，并且也大概率会有5浪。如果这里开启4浪，不管是直接开启，还是新高构筑背离后再开启，总之，因为3浪速度快，所以有5浪的概率很大，那么4浪结束后（完成能量守恒为标准），再起5浪的时候，共振周线仍然在3浪中，届时是3浪共振5浪，速度不会比现在慢。

    今日的下跌，还是一周前的文章所说:只要指数能在3700或之上得到企稳，那么上攀4000-4100的格局就不会遭到破坏，反而是为数不多的另一次绝佳良机！

    时间周期1-2周。

3800甩在脚下，4000何时到来？

    周五的成交量又一次创出本周得新高（近28万亿）指数再度续拉中大阳线一根，而全周的成交量达到12.8万亿，这也创了出了去年3674点以来的新高、新量。这种双双创年度新高的量价关系走势，表明在原有的存量资金已经得到了场外资金的加盟，资金推动型的行情特征明显提升。

    上周对本周的预判是：大盘是继续收阳还是开始短线调整+回踩，是关乎指数对3040点以来的本轮轮行情的结构划分。很显然，大盘在实际上选择了比预期更为强劲的继续走大3-3主升浪的延伸浪的走势结构。

    我们知道，年初曾对指数有一个预判，今年行情的下跌和上行空间时，根据区间箱体波动的技术框架，曾说过在预判了年内波动下限不会低于2900点的同时，还提出了大盘向上运行时的两个理论目标：也就是两箱体的走势特征，1、3200-3500，如果越过3500，箱体就会上翻一个平台空间，进入一个新的平台，就是3500-3800的空间继续震荡上行。目前3800已经被攻破，尤其是周五越过了3820这个季度黄金分割的压力线。可以这么认为，本轮行情的阶段性的任务已经被完成。下一个目标就是利用人性的高昂势头，去惯性摸一下4000-4100。

    对于继续再上行的理论点位，大家都该心知肚明了。但我们在去年和今年初阐述这个观点时就曾遭到不少观点的质疑与反对，这应该说真理往掌握在少数人手里的真理是值得回味的。

    上证指数到了3825点，已经圆满地完成了3500点之后的300点的箱体上沿空间。所以，现在的问题时指数能否继续再飞一阵还是回撤一下再飞的问题。下周开始是短期调整还是继续上涨，这还是关乎3040点上行以来这段行情的目标位的预判。

    由于上周继续拉出上升中的中大阳线，结构上分析，3347点之后的上证走势已经明确带有主升浪的延伸浪的特征。所以，只要在其后的回撤回吐中始终稳定在3700点附近或上方，即便整理回吐两周的时间，大盘也很难改变继续上行4000点方向的冲击试探的趋势。并且，按照这样的趋势，大盘完全有可能会在国庆节前后就能挑战400-4100附近的理论目标位。当然，这也只是一种早前的预期！也算是一种惯性吧。

    当然，随着指数该撤不撤的节节高攀，市场上现在也出现有一些更为乐观的盲目观点，认为本轮行情还能继续向比4000点更高的目标前进，如8000-10000点。在当下这个看多中国的热度不散的氛围下，没有毛病，也毫不奇怪，市场上出现这种再高的呼声也是该受到赞许的。

    可问题在于，饭要一口一口吃，行情要一段一段做。没有时间前提下的空间叫喊都是一种自欺欺人。既然我们去年底和年初的预判判是先看到4000点附近。之后在年内能否再看高一线，到时候本观点会抽出空闲给大家再作一次出预判。

    9.3大阅兵临近，狡猾透顶的鲍威尔的最新谈话“暗示尽管当前通胀上行风险依然存在，但美联储仍可能在未来数月降息。但他还是表明美国必须坚定维护2%的通胀目标，以保持长期预期稳定”。这些话其实就是鸡汤一碗。所有的经济数据修正都是一个十倍级别的数字难道都修复了吗？，鲍威尔的降息预期都也会都在9月初到来之时会有一个暂时的了断，届时市场必有震荡，这就是上一篇文章阐述的关键时间节点都在9月初的最终理论依据。

    下周开始，提前做好准备，板块方向没有什么可推荐的，唯有低价地位的补涨方向才是最值得参考的和推荐的。

局部牛的遐想

    昨天(周三）的行情真有点意思，上午让投资者觉得没希望了，下午直接把指数开上高速，收盘涨了38点，真不知道有多少散户又被甩下车了。

    结构牛市行情，一旦下车，就很难再以前面的价位重新入场了，在没有确切给出回踩的信号前，捂住筹码才是致胜法宝。当然，双路进击也是一种方法。选择非银金融和AI科技做跟踪方向，都是行情最佳策略。继续进行我们的节奏，慢牛虽然慢，但最终还是牛，中间会有无数次回踩，不过趋势不会变化，下一步应该就是上4000了。

    当下，指数大致也是这样的一个情绪阶段，有了7分左右的热度。有热度，但还没到很热的阶段。如果换算成上证点位，大致空间就是先看4100点的目标。 至于能超越多少，就看流动性的情况（场外资金），也许更疯狂，也有可能摸一下就结束。现在节奏还是走的比较稳的，如果什么时候开始加速了，那就要当心了。

    但牛市里更重要的，还是操作节奏，选择板块。 这也是最近大家比较纠结的。

    这是一波可以谈及的牛市，但似乎不同于历年的牛市。 过去的牛市，基本是普涨格局，气势如虹红，指数翻倍，个股那更是一个比一个牛。但这次牛市，到目前为止，很多个股还没有出彩的表现。 这就感觉到这一次的牛，更多的是机构抱团的局部炒作。 最为典型的是——创新药 + 英伟达链。

    从开户数据看，这次开户主要的机构偏多，散户虽然也在入场，但并没有出现蜂拥跑步入场的迹象（起码扫垃圾的大妈还没发现有进场的信号）。这可能是还沉浸在2021年基金巨亏的阴影中，也可能通过买私募入场，更可能是市场热度还没有达到散户激动入场的程度吧。总之，这波行情到目前，属于机构抱团式炒作，算是局部牛。这也不是坏事，毕竟还有这么多股票没涨呢。

    但我们不能赌全面牛，闭着眼睛随便拿个票。还是需要看准方向来做。其实你只要避开前面文章里讲的几个行业， 参与红色板块，基本都会有收益，甚至是很不错的利润。回看，这些行业就是这次跑的最快的板块。 我当时选这些方向，逻辑很简单—— 哪些行业处于高景气阶段。AI ，机器人，这种中美竞争主战场，双方都在发力。新能源，就是反内卷的核心。军工，有色，都是高景气板块。 一个是国内军力发展高速期，有色是外资定价+美联储降息预期。

    那么后面做什么方向呢？关键词：高景气 + 低位补涨。高景气： 依然重要。虽然可能会有困境反转的，比如消费，地产，但也就是小赌怡情。低位补涨：当外部新资金入场，他们上一桌吃完了，怎么办？是吃别人剩下的（已经在高位的票）？还是等新的菜上桌（还没有拉过主升浪的）？从历年牛市看，补涨都是必然的。 就是“新进的水往低处流”。

    问题是，还没涨的里面，能有多少是高景气的？  业绩好的，还有没涨的吗？你自己翻一下，还是有的，但确实越来越少了。 需要深挖一下，也要珍惜。

    提供一个自己的选股思路：

    1、先定板块方向。比如机器人，固态电池，半导体材料等。

    2、在板块里通过筛选来缩小范围。 筛选：业绩，估值，成长，近期涨幅，这几个。

    3、看形态，等买点。

现在是：涨的股票要持有，让利润再跳一遍舞，做透波段。

    没涨的股票要持有，等它起行情。

    不管是什么牛市，千万别比来比去，你一定比不过的。 山外有山，牛外更有牛。

    放平心态，自己赚到赚好能放自己进口袋的钱。 更不要挑三拣四的，挑来挑去，说不定上周卖掉的票开始主升浪了。

    策略上，尽量做组合。 牛市更不要单吊。 万一错了，你就是错过牛市了。比如，你怕错过指数，配置些指数ETF，券商ETF， 金融科技ETF，他们都是跟指数的。然后科技股，一定要配置的。谁让今年是科技元年呢。

    反内卷，有色，军工，机器人，可以挑几个。

    消费，地产这种低迷的，需要等，最多是个中小仓位布局。 等什么？  等龙头股起来，等一个扛大旗的个股站出来。大消费里，白酒当然是重要风向标。 最近倒是有点信号了：不过其他消费感觉还是偏弱。 零食板块会多看看。

    牛市里，股票一旦起来，可能就不会再跌回原来地方，很难有重新低位的机会。

    所以，如果确实看好某个方向和个股，也可以参考20，30均线回踩，强势股一般不会大调整。但要注意，涨幅还不大的，第一波上涨后的回踩均线，完全是可以继续做的。

    技术上周三又新高了，这不仅仅是刷新年内新高，而是继续刷新近10年的新高，所以在突破21年高点的时候，是有一个更高的志在高远的意图，否则没必要突破2021年的高点”，因为2021年是长达一年的筹码密集区域，既然突破了，那就是为了要涨的更高，否则干嘛突破呀，对吧，这是基本的常识！

    周三继续新高，并且距离日线3浪的本轮预期目标还剩不到2百点了，新高的意义是巨大的，今年5月7日趋势突破至今，已经3个多月了，这3个月大家体会到了趋势的延续作用，也体会到了新高的意义，唯一没有体会到的是趋势的回踩+止跌，因为长达2个月的急速上涨，根本就没有出现过趋势的回踩+止跌的走势。这一点很关键，那就是趋势的护航，从6月23日至今，一直上演趋势的

延续新高的走势，也没有触发趋势的回踩+止跌，更关键的是这2个月里所有的左侧技术点，基本上都触发过，甚至触发过多次，也就是说，如果不坚持趋势，这2个月基本“拿不住”，而趋势上的核心就是“拿得住”。

    从5月7日趋势突破至今，这3个多月的涨势，要想赚钱，就是要能“捂”和“拿得住”，周三午后很疯狂，越是这个时候，越是要坚持好规则，不要情绪驱使。交易就是饿了吃饭，渴了喝水，困了睡觉，买点出来就买，持股条件在就持有，少想其它。涨势牛市中的利润是捂出来的；跌势，机会是等出来的。

    好行业，好股票，好题材，在牛市里是可以适当放松买点的要求，中继回踩也是个不错的买点。

   近一周，指数多次冲高，但屡屡再创了收盘价格和最高价格的本轮行情的新高，3浪3啊，果然有3浪3主升的样子。尽管这个加速来的有些晚，3浪3的初期速度慢，慢速涨了30天之后，然后再向上加速。不过这个加速代后回落面还有3浪5，上升周期可能会后延到140天左右，4月7日为起点。

    昨天的低开上行，日线的序列正式失效，之前我们也提到过，市场一加速，就会干掉所有的结构和所有的序列。4月7日开始的这波上升，属于日线的大3浪上升，如果从横起来多长，竖起来多高的角度，向上的空间依旧很大。这里从长周期的角度，依旧也只是上涨初期。

    3浪4虽然还没有来，但是大盘这么加速的情况来看，短期无法判定3浪3高点，序列高点失效，结构钝化消失。无法判定而且加速的情况下，也不能一味的等3浪4，这有些太保守了。所以，要尊重市场，按操作标准来，你只需要做好自己，其他的不用想太多。未来也是这样，该防守的地方还是做防守，防守不因市场的上涨而觉得防守不对，风险永远是第一位的，利润是风险之后的收益。

    预期目标4000近在眼前，在这之下有一个季度线的得黄金分割压力线--3820附近，再向上就是6124与5178联线的压力（3950）

    继续奔跑吧，牛市。哪怕你是局部牛

复盘上周后半段所留下的悬念

    上周四的市场放量下跌，来到5日线附近，结果昨天早盘低开瞬间刺破一下支撑后，开盘后就收了上来。而且，还是在隔夜外围市场的扰动下。隔夜美股承压，今天的港股走势也是弱弱势叠加的。即便如此。A股昨天依旧反包。所谓，该跌不跌，理应看涨！看涨的同时，仍旧以5日线作为趋势依托，不过一定要顺势而为（切记）。

    A股强，主要是内资把握主导权，除了我们此前说的各类内资。近期，存款搬家似乎出现了一些征兆：我们以前也说过，市场在3000点下，汇金等拿足了筹码，而险资、社保等也拿了不少。外资也一度拿了些筹码，但是，不多。狭隘的想法，还是我们内资多拿筹码，然后外资再大举进场。不过，现在的态势，看场外的内资、外资有没有认知？，要信早信。

    目前指数还没有拿下3700点，一旦突破3731这个长达10年的箱体上沿，大家可以想想场外资金会不会进场？会不会疯狂？。别的不说，纯技术派当然一定会执行纪律的。

    对于上周四的大跌快跌，周五又瞬间被拉了回来。因为周五是8月15。市场没办法，时间就是这么奇妙，因为人家15号的双普聊天会是在我们的晚间，准确的应该是周六凌晨的事了吧！从股市的角度看这个事，当然是下周一了。影响大不？应该不会小。

    周五的这个阳线位置上有点类似去年的5.17号，这次唯一的不同就是时间太少，而市场热情都差不多。看样子，我们下周初就又要先观察观察了（定位看好还是看空是另外一种话题）    有时候我们就会选择胆小一下，见到井绳就自然的哆嗦一下的）。之所以如此，就是双普会的事，有时候大事就是大事，会让很多事有个转折点的，如果非要说大盘，很简单，现在就是阳阴阳的上升途中。不过这个上升途中，始终没有一个发射架式的整理过程，总感到少点什么，所以，走势就依旧是细胫长脖的形态。而细长脖的最大问题就是“随时+随意性”，这种随时性对于涨，一般都是一次性的，对于跌，一般都不确定。像上周四那样的跌，咱们在前面也有过探讨，周五早盘好歹也满足了，所以，收根阳线也只能算是正常，可是你不能因为这个就对下跌的随时+随意性放弃警惕之心，因为很有可能日出现一脚破三门的那种事发生，这就得时刻注意身边的大环境信息了。

    既然下周一极为重要（关键的词都抹去不敢用了，怕刺激有些朋友失而复得的好心情）可是，周五午后的这种结构还是欠缺点火候，也就是走的不像一个发射架【个人观点】）。这样的话，下周一就很可能是个极端的情况，因为只有这样，才能有藐视一切的霸气。

    可是问题就来了，细长脖的走势大结构，又想有个霸气的走势，真的有些德不配位或才不配位啊，所以，就有点担心，这是不是就理所当然了。处理很简单，比如下周一大幅高开，我可能就会当作新一个的10.8的重演，至少在开盘的那一刹那是那样想的，也会那么干的。

   中大期格局： 量能已经连续3天维持在2万亿之上，或许，新阶段的大幕正在慢慢拉开。

    用纯技术角度来看上周下半周股市的演绎：周四的市场主要特征是分化，尤其是在上午指数大涨的情况下，指数盘中的黄白线敞口特别大，指数上涨的背后却是4000家个股的下跌。下午冲高回落，尾盘继续走弱，90分钟和120分钟都完成顶部结构得构筑，如果指数在运行3浪3，那么这里是少数不多的具有3浪3高点特征的地方。

    对于周五，我们首要的就是要好适当的防守，因为3浪3之后是3浪4调整，这是日线级别，调整的规模不会很小。尤其是我们不知道3浪4是以空间为主的调整，还是以时间为主的横盘，这里虽然没有大的系统性的风险，但有较大的不确定性。假如这里能像3浪2一样（5月中旬到6月中旬），能够横而不跌，用时间来换空间，那么3浪5的上升，就非常值得期待的。

    而且不是说一定是走5浪，5178行情和6124行情都不是只走5浪上升，重点看速度。如果5浪的速度比3浪的速度更快，后面可能还有7浪，好多人抱怨这里的速度慢，这里的速度慢给后面更大的发挥空间，未必是坏事。怪就怪在上周五指数一跃而上，这是在没有创造条件下的硬上。

    股市里始终保持理性+客观还是很难的，敬畏股市更难。不过，生活中，又有什却么是容易的呢？

指数上攀3700，你是否挣钱？

   当下的行情已进入阶段牛市无疑，指数创了阶段新高。但似乎个股并没这么激情，没有大面积的上涨，猛涨。似乎个股进入大牛市的感觉并不是很浓。

    主要有两类股票不涨：

    A、低位的不动。 低位不动的票，几个可能因素：

    1、是基本面因素，这种是可以避免的。

    2、是冷门，也就是没有资金做。 这种情况没办法，要么熬着，要么换股。千万别重仓赌一个票。

    有人问我，为什么新易盛，胜宏科技一直新高？你当然可以找到很多基本面，题材的因素，英伟达链的龙头确实强，但走到这个位置，无非就是“资金抱团”。 这种走法，和当年的茅台没啥区别。  好的时候，可以扎堆捧上去。当年茅台风光的时候，可以400涨到2300，5倍！！！  估值炒到70倍也不嫌贵。而现在呢，白酒半死不活，20倍都没人要。   这就是戴维斯双击，双杀的威力。

    抱团的，你在就恭喜你。 你不在，就别羡慕，管你什么事呢 ？

    底部没有起来的，冷门也要分类。 

    有些是大逻辑上暂时资金不愿意碰的，典型的如——消费（食品，酒，家电，地产链，建材等），

    还有些是不知道情况的。 比如 1、基本面还行，也是科技题材，或核电，固态电池等。 那只能熬着。 因为股票涨跌特性是，3个月不开张，开张3天就追上。但你不可能知道什么时候启动，只能提提前熬。起码这个行情还值得熬

    另外，解决这个比较好的方法，就是等有个 “城门立木的龙头” 拉起来，才有机会。比如医药在底部，几次抄底都是错。 只有等创新药主升浪起来，那么可以挖掘一下底部其他的医药股。

    不管怎么说，底部不涨，起码不亏钱。

    2、亏钱的就更惨。就是高位票。

     你别看工业富联这类猛涨，寒武纪高位调整后又新高，很羡慕，感觉强者恒强。

    还有很多高位下跌的票，这种遇到真的是惨。这类票，不仅错过牛市，而且还亏损不少。他们共同的特点就是高位。  所谓高位，就是提前透支了行情，涨完了，哪怕牛市，他们也会跌。如果你是高位进去的，那真的惨。但，这类股票是可以避免的。 虽然你也可能买到工业富联而发财，自己衡量咯。

    其实真正高位暴涨的，需要很多条件。 比如这波主要是AI算力，不是这个方向的高位，大概率要跌的。所以，我们不要被小概率的牛股蒙蔽。 大概率都是从低往高涨的， 高位还能再高的，条件苛刻。甚至是幸存者偏差。

    目前的行情，只要躲开太冷的行业，往高景气行业里面找，往大主题里找。要注意的是，现在主题行业可能比形态更重要。也就是这个板块要有上涨逻辑。  

    之前一直说，反内卷里我更看好资源股，而不是光伏。因为我有看好的逻辑。也可以是高景气的AI行业，核电，军工，机器人

总结来说，A、价值是必要的（引到长期方向）。 很多主题投资，其实是价值的外化。 散户嘛，你跟他说行业术语不懂，只能包装成题材，他就懂了。多数人当题材炒。当某行业暂时无法商业化时，炒概念，比如机器人，可控核聚变，固态电池等能商业化的，炒龙头业绩。比如英伟达，炒订单，实打实的未来业绩。 创新药，是老美大单+估值回归。或者军工龙头。  

    B、波段是盈利的手法。各赚各的：量化赚高频短差价（类似于我们的小黄灯，小波段）

    游资炒消息，大波段，类似于BS点。

    抱团资金，玩的是资金操控实力，红利股，英伟达，还有曾经的白马股行情，都是。这就是是撑死胆大的。你在里面吃一大口就不错了，别羡慕。

    价值投资，赚长期的钱，忽略波动。

    散户呢，也不要有各种羡慕，赚好自己的波段。有方法、有体系，才能操作淡定自如。

    希望大家有个好心态来面对牛市。 不要越涨越加钱，更不要高位加杠杆。

    下面说说这里的指数市场：

    今天指数收了一颗长上影线，而且是放量的上影线（成交量第二次站上2万亿），相对高位的放量上影线，说明什么呢？说明资金产生了分歧，量的全称叫成交量，买卖成交了才有量，所以放量上影线说明买卖的都很多，分歧加大，打破了前一段时间的一致性预期。犹如进入拔河比赛阶段，看谁能胜出了，不过今天的绿柱实体大于红柱。

    今天又是一个继续新高，已经突破了重要的3700整数关口，午后尽管有获利盘的释放造成一定程度的回落，但继续向上的空间已被打开，这个新高突破了去年10月8日的高点3674，意味着周线的3浪开启，所以大的方向是没有问题的，问题是最近一多月的持续急速向上，中间甚至没有像样的回踩调整，这样实际上是堆积了大量的获利筹码，这是一个压力，真不如不如波动向上，一边涨一边释放压力，如此趋势延续更稳健。其实趋势2大特征能交替释放会更好！1、新高；2、趋势回踩止跌。实际上从6月23日到现在，并没有出现过一次像样的趋势回踩止跌，7月底那个半日线背离也仅仅是完成了90分钟的能量守恒，一点都不够充分。

    今天（周四）直接突破了去年10月8日的高点，突破此点位，意味着周线3浪的开启，周线3浪的目标会更高，这是从浪型上分析。从资金面分析，去年10月8日当时是有大量资金的，新高意味着释放了这里很大的压力，释放压力的目标就是为了未来能够涨的更高，否则没必要突破这个点位了，所以从浪型和资金面上，可以得出未来的空间依然可期（4000）。

    目前的持续向上，很多人比较困惑，不知道为什么？其实从市场博弈的角度来分析，你就明白了，当市场资金一致性预期的时候，就是情绪驱使的惯性，这种惯性基本上是无视技术的，今天的量也是放大的，超过了近期的成交量，也超过了10日均量线，突破放量是好事，说明突破是有效的。

    情绪驱使的惯性，对趋势的延续是好事，但是一旦方向改变，也是坏事，会加大市场的波动，所以不管市场如何运行，越是这个时候，越是要无条件坚持规则，因为规则是可以控制情绪的，随着重要点位的突破，未来越来越明朗，踏踏实实的。

    从背离的情况看，虽然这里多周期都有钝化，但是只有半日线和日线的钝化有意义，其它周期的可以不看，半日线钝化中，日线也在钝化中，但是持续的时间越久，就越容易消失，而对明天而言，由于午后的回落，消失的难度就有所降低。

    就简单说到这么一点。这里趋势完好，明天要注意钝化+背离的情况、不要追高

空中加油及慢牛的市场观察

    现在行情，有人说是轮动，我觉得还是用“各做各的”来形容比较贴切。这是两种心态对待市场。

    1、轮动：是指每天都有涨的板块，就是轮不到我。明天会涨什么板块呢？是一种既想预测又无奈的心态。各做各的：心态是——你玩你的，我做我的，你大涨了关我何干，我盯好自己的肉，赚到自己的钱。 现在的行情，就要有这种好心态。比如我们一直都在说人行机器人要涨，但一直没涨都快两年了。因此，大家都去了反内卷的板块，水电站，创新药，光模块......。难道人行机器人的机会就不会来了吗？不过， 能赚到自己认知的钱肯定不是啥坏事。

    2、耐心守候？ 因为很多股票走势都是这样的：10%的时间拉升，90%的时间是在磨蹭。比如中船防务，拉的时候就几天，拉完就开始一个月的休息。但不少的持股人没耐心，等不了一个月。因为天天有票在涨，他每天眼前看到的都是人民币在飞走。等到这个票涨了，他又去追了。 你一追，利润就没了，只有高买入成本。

    市场是公平的，每个人只能拿到属于自己的利润。 你别想每周都能买到到热点和强势股。有的先涨，有的后涨。有的慢涨，有的半年不开张，开张吃半年。

    南下资金大量去港股，最近港股ETF也破纪录地被购买。两个原因：1、是港股行情的吸引力大增。2、是去香港开户炒港股，赚了钱要交税了。一部分资金买ETF来避税。不管如何，资金慢慢开始活起来是好事。  虽然港股走的比A股强，但A股总会跟上的。

    大家要清楚，A股的特点是大起大落，年的高点。不过A股规模大了很多，不可简单对比。主要看趋势。现在很多股票还没有大涨，成交量也还没有完美突破2万亿。但你看指数，已经创了历史高点。 再对比成交量，还差的很远。 去年9月24日最高到了3万亿，哪怕后来的行情有些分化，也经常冲上2万亿。所以，任重而道远，最终总能到达的。我们耐心守候吧。

    至于这波行情多大，不知道也不清楚。 有人喊8000，有人看4000，最终还是看有有多少资金杀进来。 所有预测都是跳大神。不过，我们早就预测过，6124与517连接线就是第一波突破的重要坎，位置就是3995附近。这不是终点，只是三级跳中的一步跨。

    我们的任务是行情慢慢涨时，要能拿得住，做透做足才是关键，不能中大行情一旦启动，你没筹码了或筹码不足。 行情疯狂拉升时，要足够冷静。逃顶是关键，不管是中期还是短期的行情，都要足够重视，这就是敬畏大A。

    板块方面（个人看法仅供参考）。

    AI科技： AI还是中美决战的核心。 美国巨头AI开支很高，对行业是大利好，行业还在爆发中。这波PCB和光模块，也是跟着英伟达走的。中国AI硬件落后不少，很吃力地在追赶。国产替代逻辑不变，英伟达H20阉割版卖给中国，国内大厂开心，有芯片啦，可以搞AI了。 但国家的发声有所不同！

    半导体：芯片的国产替代逻辑不变。

    消费电子：找业绩估值相匹配的。

    机器人是中美竞争核心，仅次于AI。 这块目前中国应该是领先的。国外是特斯拉的人形机器人，国内就是宇树科技这些。 离量化还早，但趋势已明确。

    医药： 创新药还在继续中。  希望能够把其他医药股的情绪和估值带起来。  医药经过3年多的下跌，很多估值已经处于历史低位了。如果你追不了创新药，就找找低估值的医药吧。

    反内卷：还是看好的。 这是走出通缩重要手段。  因为房地产很难再显辉煌了，消费靠刺激没用（要增加就业和收入，这也太难了）。

    我最看好的不是光伏，制造业容易产能过剩，都是民企，没有定价权。但我最看好资源股，有垄断性的。 如金、银、铜、铝+稀土，也包括锂矿。

    至于养猪，造纸，快递这些反内卷，看个人的研究吧。

    券商，这种属于看好牛市人的无脑配置。

    军工，核电，固态电池，等等，也都可以。 就是尽量找还2年内没有大涨过的。

    行情目前走的温和，是好事。希望不要快速拉升，一定要走慢牛。对很多人来说，最近似乎 “我跟不上牛市”，自己股票涨的慢。这是现实，很多股票还没有大涨。但这些没有涨的股票里，有很多基本面和位置不错的。没涨，就是最大利好。不要急，不涨的时候多看看基本面，自己还看不看好。 如果不涨时依然看好，那就是真的看好。

    这波行情没必要死脑筋去追风口，节奏太快，容易踏错节奏。大家都会有机会的。

    选当下股无非这两句：1、低位，没涨，横盘蓄势的形态；2、绩优，低估，高景气的行业；

    慢牛，就像小火炖汤，锅子里的食材可以全部煮熟。如果大火催，有一些熟了，有一些还来不及熟，半生。

    技术上来观察：

    上周新高不断，这是趋势的第一特征，到上周五，屡屡重复趋势的2大特征：1、新高；2、趋势回踩止跌。上周借助半日线背离展开了一次趋势的回踩，并且成功止跌；上周五又是新高。所以趋势上，一直会重复这2个动作。

    新高和趋势回踩止跌，都是市场的语言，市场用“新高”和“回踩止跌”告诉我们一个常识：“我们一直身处涨势之中”，只是很多人感觉不到，甚至在趋势上拿不住，这也正常，人总是对

亏损比较执着（单抗）及其保守（拿不住），最后赚小亏大。

    趋势的2个特征是交替产生的，既然上周五又是“新高”，那么后面又该面临下一次的“趋势回踩止跌”，目前60分钟、90分钟、半日线，再次钝化（背离条件），下周一如果向上，日线也有钝化的可能，有钝化，就得再次考虑背离，上上周就是半日线背离引发的上周的2天趋势回踩，这次如果触发背离，依然有趋势回踩需求。并且级别上，只是略大于上上周。

    因为上周五一直在上行，日线也出现了（背离条件），日线背离本身就比半日线背离周期大，级别也就增加了，同时上周的半日线背离引发的趋势回踩时间、空间、指标任务不完善，也不充分，所以相当于二次背离，级别增强。所以下周初又得开始注意背离了，下周一早盘的重点是关注半日线的背离走向，午后重点是看日线钝化会不会继续。好吧，依然是趋势的2大特征在交替。   

    均线技术角度看指数离3674已经很近了，是不是一蹴而就突破能？我们知道，当下就是个慢牛格局。如果下周一突破3674成功，会引发一轮震荡，只是级别还不清楚。

    上周四的大盘指数继续创新高，收在3639点，上周五没能以中阳上摸3674点。从慢牛角度看，短线角度就突破3674还是有点难度，但从第一次反攻去年高点来看的话，又还是有不少机会的。

    据机构分析来看，如果接下去2周CPI没有重新加速上涨，美联储可能会实施50个基点甚至更大幅度的降息。这是一个潜在的大利好，就像去年美国降息一样，对我们A股短期刺激性很明显。

    现在的A股，是一轮慢牛，第一是慢，第二才是牛，所以选择关键时间节点进攻性方向要捂住筹码，是大概率是最佳策略。

    上周五和上周四连续收出两根一个前后观望式的小十字星，但因为有缺口，还就引起很多想象的。大环境上可以归纳3条：

    1、黄金指数似乎还需再涨一下。

    2、俄罗斯说双普可能下周要会谈。

    3、说很大可能美联储9月降息。

    上面第一条还有一个信息就是中国前9个月一直在增持黄金，而黄金本身带有很大的避险的信号，加上第三条的9月降息，在这个时候说出这些信息，就不得不好好思考一下了，要知道9月份还

有一个就是去年9.24的一周年的纪念的事，所以，现在到那个时候这个时间差到底用个啥节奏确实显得很重要。

    而第二条更有点大，越大咱们越只能瞎猜了，因为我还是希望9月初能举杯对影三聚会，因为有了这个，大事就定了。

    说这些，着眼的就是时间差，也就是怎么一个节拍的事，说白了就是正弦曲线从哪儿开始算才能落脚到下个月的关键时间点上？

这个诸位现在不用过看再于用力，要知道你是打算下个月的关键点是上行还是下行？这个肯定和整体节奏有关的，又和大环境有关，在双普还不知道谈啥和谈成啥就更别说中美能有啥的情况下，一点数据没有，就只能先看了。

    目前考虑局部的发散型结构，只能先想走立起来的S型的走势，别的结构下的上行就暂时搁置（就是时间不够）。

    再看这个上周四的60K的图，阴阳组合很扎眼，后面的十字星更为特别的位置，使得那天少了很多的余味，只有上周五先上一个阳线与上周四的第二根对应才好。（当然，更好的就是再高开，

玩一个阴阳更好，不过上周五要是玩这一手除非外围大红大紫才行，不然高开高度不够会破坏两个十字星的）

如果第一个60K不能大阳，也尽量有个冲高回落的长上影的好，而且随后第二根必须是阳才行。

    总之，这里的技术结构配合不是很复杂，好坏很分明，这倒是有利于观盘和个股起浪花。

  大行情下的下一个重要时间节点----9月初。

8月上旬的任务

    有关风险控制的问题，不需要我有明确的提示，上周的文章已经说很明了了。时间：8月1日前后！但还就是有不少人在怀疑，甚至质疑这个观点。事实呢？无需多解释了。

    其实，这一周的我根本就没关注A股，只是在周中时间段扫了一下A股，一切都在预期中有条不紊地在演绎我们的判断，虽然，周1-3指数与大盘板块还在反复上下震荡，这其实已经在告诉我们，“诱多之后必然下跌”的33见9这个道理。

    60K-日线上你可以一目了然第三段回落的浪型特征，这不正是上周说的如果8月1日选择下行就是第三波的结构吗。

    本周收了一根周阴线。这在周线结构上的5根周阳线之后，出线1根周阴线，从理论上讲还属于正常获利回吐的调整或洗盘范畴。

    本周的这个调整，我们在上周的文章中实际上已经作出了提示：“在周线上已经出现了五连涨的周阳线之后，上证指数在继续挑战3674之前，有概率需要有一个震荡回吐的消化过程。”所以，本周的调整到目前为止完全属于正常技术洗盘或回吐范围之内，没必要那么慌张。

    从缺口技术及洗盘回吐的理论目标来观察，指数下方有两个缺口。一个是周线的3536，另一个是日线上的3517。这两根缺口都具有相当重要的支撑力度。我们在上周的文章已经提示：“无论从运行结构上还是从区间预期上，上证指数近期在阶段性的调整或洗盘中想再次砸穿3500的概率是很低的。所以，即便刚过去的7月末前后大盘出现了调整，理论上也是没有系统风险的，只是有一种惊吓而已。相反，我们还应该视其为逢低吸纳的又一次机会。”所以，正常调整的情况下，3500附近是应该有明显支撑的。

    从时间周期来观察，5周阳线之后，出线2-3根调整性的周线，是最为合理走势，也是正常的时间周期。如此来看也就是到了八月上旬。正好也是8月12日是所谓关税暂缓期的时间节点。调整究竟是偏强势的还是偏弱势，关税是否会再度延期，对会对世界及A股目前的市场都会有一定的影响。

    正常情况之下，时间最晚会在8月中旬前后，大盘将会再度掉头向上。并会用打掉指数3674，再创新高度去迎接创历史的9.3大阅兵这个重要事件。

    归根结底，3500上方附近要注意横盘震荡的波折不要斩杀了你的信心，保持好心态，只要大盘在最后时间段的调整能始终稳定在3500点的附近或者上方，我们就要对大A股继续保持良好的3800-4000点的预期。并用实际行动寻机低吸你心仪的，这就是你在调整的最后阶段该完成的主要任务。

下周的回撤，要当做机会来应对

    又是一周过去了。上周的上证指数以一根向上跳空6个点的周阳线开盘，最高3613点，以3593点收盘。成交量有较为明显的放大。同时，上周国证A指同样也是一根向上跳空的周阳线，形态结构上与上证指数差不多。但不同的是，反映整个市场总体行情态势的国证A指的6019点已经创出了去年高点5913点以来指数的新高！这可是一个具有典型标志性的信号！这说明：1、虽然投资者习惯参照的上证指数还没有创出去年10月3674点的新高，但国证A指的率先创新高表明整个市场的赚钱效应已经成为实际上的现实。市场投资者在整体上已经开始扭亏为盈。2、国证A指的率先创新高，同时在预示着对于上证指数具有领先的示范意义。后面。上证指数大概率也会紧追其后，同步创出新高。

    2024年底时分，我们就曾明确提出“上证指数在打出3674点之后，实际上已经形成了一个3200-3500点的近期震荡区间（箱体）。可以预见，一旦大盘向上或者向下突破这个震荡区间的上下沿，理论上就有大致300点的上涨或者下跌空间。这样，2025的上证大盘的波动区间，就会变成2900-3800点。4000点只是一个惯性的延伸。这也是我们在今年4月多次提到3800和4000点的初步预判。

   实际上，市场真正出现较为整体性的赚钱效应，恰恰也是在上证指数站稳3500点之后。君不见，先是以盛和资源、北方稀土和中国稀土三驾马车为代表的稀土板块，后是以西藏天路、高争民爆、中国电建等为代表的雅江板块，连同钨矿、锂资源和小金属板块以及今天轮涨的芯片半导体板块等，可以说是百花纷争。

    周线已经出现了五连涨的周阳线之后，上证指数在继续挑战新高之前，有不小的概率需要有一个震荡回撤的消化过程。但无论从运行结构上还是从区间预期上，上证指数短期的阶段回调倒3500点以下的概率很小。所以，即便7月末前后大盘出现回调，理论上也是有惊无险。相反，还应该视作逢低吸纳的又一次绝佳机会。

    近期的稀土和雅江工程很吸引眼球，我们的看法是，稀土板块已经并且仍将真正伴随着业绩的释放，所以稀土板块的上涨更有逻辑性和坚实性。雅江板块的投资规模为十年1.2万亿（三个三峡工程），平均每年1200万。客观讲，现在对于板块炒作的只是一种预期。并没有实在的业绩做保障。所以，上周四和上周五雅江板块的分化调整是符合客观预期的。同时，不能紧盯西藏板块去发挥， 要考虑喜马拉雅山的山脉地形的复杂性去深挖相关个股，比如：盾构机方向只是其一

    由于雅江工程的意义重大，股价适当调整后，随着订单的逐渐明朗和潜在业绩的预期展望，之后有确定性业绩增长的公司仍会受到市场关注和深挖。

    最近两周，在行情发展中还有不少值得关注的科技类公司蛰伏着并没有真正发力。用一句行话表述：不是不报，时间未到。一旦相关逻辑得到真正落实，“三年不飞，一飞冲天”、“不鸣则已，一鸣惊人”并非没有可能。关键仍在于逻辑！只要逻辑未变，埋伏和等待终有回报。更何况，这个市场常常是“你方唱罢我登场”的轮作局面

    短线上，上周五一改多日的小幅高开的开局，来了一个低开，收盘还是个阴线，上周三虽然有高度，但缺少厚度，上周四高度虽然不争先，但显得鹤立鸡群啊。你说这三天的K线搭配，留给下周的会是个啥烂摊子？还是不是圆弧形走势需要暂告一段落？当然，暂告一段落不等于不能再涨，只是说再走向上的走势，就是另一种形式了或者说不再为阳的大小纠结了。这样一来，那个S型的走势就又向前推进一步，

    从国际形势来考虑，各国掌门人在比老川谱的加码少了一点关税后的表情就知道，都以为自己赢了，只喜欢说自己赢的老川普反而腼腆的无语了，这可能是没有遇到硬茬吧。

    下周就是我们上周就提醒过的重要时间节点8.1号的到来，下周五，会发生啥？会推出啥黑科技吗？还是发现两个太阳的秘密？等等，一个重要、关键的时间点，至少得揭晓一些东西吧？

说这些，无非还是惦记着尽量不要瞬间转身向下的事，要是不强，就先继续横横再说了。现在其实做任何的决定都有些难，毕竟对未来是铁了心的看好，但对A股的短时间就能调整的你撕心裂肺的能力又坚信不疑，所以你要说不重视他的调整，那是开玩笑，所以，那是一个上下的围挡，所有的决定都得在这里产生，而不至于原则上的出错！

  总之，为更多的散户利益着想，为能更上一层楼，下周起，我更希望，一波周线的回撤完美地到来。

今天市场出现了普跌。4000家下跌，量能略有萎缩。 但还保持在1.8万亿，很不错了。

   上周五的下跌，总体还是可以接受的。毕竟这两天太热了，反内卷+雅江水电站，消息太刺激了。  经过两天爆拉，今天有个熄火，太正常了。行情没啥好纠结的。 大趋势不变下，无非是涨的有点快有点猛，需要震荡一下。 现在需要“格局大”，如果还是用弱势思维，动不动就跑路，就会导致后面被动在新高时再买回来。

   这波水电站，肯定是炒的。 毕竟十年周期的，半年后就没人关心了。 

   但我更看好反内卷，因为这是业绩反转的核心，也是近期可以看见的果子。 但是这波反内卷也有些过度了：比如这波多晶硅，期货涨了60%，这也太猛了吧。反内卷还没有效果，期货已经暴涨了。

    2015年股灾怎么来的，就是爆拉过头。中国因为是政策市，一旦炒起来，就会很凶很快。应该要降降温。

    李迅雷也说了，现在炒反内卷有点过度了。但反内卷，确实是能够出公司的业绩。  水电站真的就是炒作了，水泥基本的运输半径常识，也无法阻挡资金炒作。但你要知道，量化还在，他就喜欢这种短线拉升。割一把很舒服。

    反内卷还是更有优势，它符合“大主题”行情条件。 以前讲主题博弈时，聊过这个概念。  2020年的白马股行情，2021的新能源行情，2023的AI行情，今年2月的新科技（机器人/无人/低空）行情，都是大主题。 它的优点是： 力度强，板块范围广，持续性久，可操作性强。

    力度强，是指政策级别高，从上至下，都在执行。 今天这个限产，明天那个发文件，后天这部门开会。导致期货价格暴涨。

    范围广，是说这次不是单一的板块，而是集体性的。  光伏，有色，煤炭，钢铁，水泥，生猪，锂电池，汽车，都涉及到。 范围越广，可容纳资金就越多。  如果是单一性的，就起不了大行情。

    持续性久，因为资金扎堆来，就会内部板块轮动，让人感觉这个大主题一直在持续。

    最后，当满足上面3个条件，自然可操作性就强了。 

    所以，我的结论是，水电站炒作，你能做就做，做不了就算了。这种突发性的，龙头买不到。买到的补涨票容易埋人。

    反内卷，是核心方向。不能放掉。 你持有的，要拿住，除非利润太大，股价加速了。  但你放掉了，就很难再找到好的标的了。没有的，可以反内卷的扩散范围去挖挖。  比如建材类涨的还不多。

    现在行情选股思路。 由于前一波涨了不少，现在选股并不容易。  还没涨的不是热点，热门的已经下不去手了。 但牛市的特征之一，【消灭低位低估值的票】。你只要找低位+低估值的，不会错的。

    如果你估值算不来，最简单找低市盈率的。举个例子，券商你选谁？挑市盈率低的呗。   毕竟券商业务是同质化的，业绩也没啥好研究的，这行情肯定是大利好。那就算估值更低的。按市盈率已排序，翻几个形态能下得去手的。

    跳出 水电站和反内卷，还有没有板块估值不高的？有的！比如家电板块，目前所处的估值就不高。 你翻翻看个股，很多都是底部形态，市盈率10-15倍的。

    保险的估值其实也不高，只是形态不算太低位吧。资金如果大量进来，就会去找低位低估值的。 你需要稍微把把关，看看公司有没有硬伤。 如果只是因为板块不热门，那么这种机会就非常好了。

    软件有个很简单的筛选方法，

    1、估值星级4-5星，意味着相对于历史估值，目前估值不高。

    2、TTM市盈率，压到20倍以下，属于绝对市盈率不高。

    3、年涨跌小于5%。 就是今年没大涨过的。

    压缩小范围后，里面可以挑出一些低位+低估值的票。 自己加入自选股观察。

    手里有强趋势的票，要的拿住。赚多了高抛的，去找低位的潜伏。

    哪怕牛市，也不要追涨追高，特别是没业绩的炒作。

    组合依然是最好的方式。配置些跟指数的+ 热门主题+ 低位潜伏。都会开花结果的。

    总之，坚定看好趋势向上的大方向。不拿下3800，不冲击4000，绝不收兵！

    下周起，尤其在8月1日前后，震荡回撤别介意，筹码低的，要当做机会来看待。板块的轮动，最佳应对就是高抛低吸（分时T、当日T、隔日T、波段T）等等。

从看到的两张图的解说说开去

   曾看到过一张图和配语，数据未必准，但大概趋势是这样的。资金量越大的群体，盈利比例越高。

   1、 能够资金量做起来的，都是死人堆里爬出来的老股民。

   2、 做不好的人，资金都跌回去了。

   3、 资金量大，更认真，更稳健。

   反之，小钱的都想着发财，追涨杀跌，胡乱瞎做，完全就是赌徒的心。

   还有另一张图，体现出股市赚钱确实只有10%，大多数人长期是要亏钱的。

   以上两张图的个数据很残酷。而且有钱的越有钱，没钱的，始终在原地打转。其实这也没啥要感慨的，股市难，如果你不认真对待，那几乎没有出路。

   A股今年都挺难的，一方面资金跑去炒港股了，一方面A股靠银行狂拉出“假牛市”。而绝大多数板块中的个股都是轮动，并没有大趋势的赚钱效应。

   银行， 看两个估值：市盈率和股息率。现在是要看股息率的吸引力。 国债1.7%收益率，那么股息率起码达到2-3倍（股市的亏损风险补偿），所以股息率3.4%-5%这是最基本的。当银行股持续上涨时，股息率也会慢慢降下来。 以前的银行股息率：（比如工商银行），现在股息率3.95%，他高的时候6%-7%。 现在股息率虽然不算低，但也确实不够吸引力了。 一旦跌破3.5%，真的也就失去高股息的魅力了。至于整体银行目前整体股息率4%不到一些吧。不过港股的高红利还在继续中。

    另外一个是市盈率（图片免发）。

    我们从工行历史规律来看，一旦股价涨透，未来等待的不一定是大跌，但肯定有漫长的横盘，这就是价值回归。

    前天有个消息，险资开始减银行了，请注意上周的博客中对银行的描述话语

    最近一周左右的行情主要是看业绩。 业绩炸裂的，真的可以无限新高。特别是近期的英伟达，自己股价新高，而且可以重新卖芯片给中国，使得整个产业链都开始兴奋。它的新高利好整个产业链：

    1、利好英伟达核心产业链公司（光通信、铜连接、PCB等）。新易盛，中际旭创，天孚通信，都爆拉。 一方面业绩炸裂，一方面英伟达消息刺激。业绩天花板有进一步提升作用。不过这些一直在高位了，只是高了又高，让人流口水。

    2、利好国内包括AIDC等算力租赁，电源、散热等数据中心基建供应商。近期传闻中国将在新疆伊吾县建设超大规模数据中心，打造中国的“星际之门”。

    3、压制AI应用的不利因素得到一定缓解。近期国内AI应用发展再度出现放缓，主要源自受制于算力供给影响，英伟达对华销售放宽将有助于缓解国内算力紧缺压力，以阿里为代表的互联网厂商、toB toC软件厂商、以及机器人和消费电子等硬件厂商AI业务发展的压制力量将有所缓解。

    4、对国产芯片有一定情绪上的利空，但中长期发展逻辑不变。英伟达放宽销售将一定程度上压制国产人工智能芯片的市场份额，叠加近期有更多国产GPU厂商上市会使得原有上市公司的稀缺性不再、市场估值下降。不过，国产芯片中长期依然需要加大力度发展，国产替代逻辑不变。

    除了英伟达产业链，其实还有个行业也值得关注。 就是机器人。这个板块已经休息很久了，2月炒了一大波，很多被打回原形。不过充分修正后，产业发展趋势不变。 特斯拉和英伟达，都在推动机器人的进展。科创板首单收购案例就是机器人（人民7.8日电：上纬新材688588发布公告称，智元机器人拟至少收购其63.62%股份。） 

    机器人个股非常多，产业链很长。 从头到脚，再到皮肤关节，公司很零碎。如果你看好某些靠谱公司，可以盯着。看不懂的公司，但你又看好此行业的，ETF是最简单的方式。

    华夏中证机器人ETF 562500是规模比较大的。也有其他类型，比如易方达国证机器人产业ETF 159530，天弘中证机器人ETF 159770，等等.......。

    很多人想知道，怎么找半年报业绩好的公司。其实说到底，还是看行业。   行业高景气，里面公司就容易出超预期业绩。行业低迷，公司再努力也白搭。还有就是小盘，题材，垃圾股，根本无法预测业绩，或者根本不看业绩。

    当下高景气行业的，主要三类：科技，有色金属，军工。（懂的都懂）

    科技，是发展大趋势，是中美核心对抗的阵地，其实也是在竞争中不断爆发的。

    有色，主要是美联储降息+海外定价。 只要不内卷，不是国内定价的，日子都不错的。

    军工，地缘政治的保护盾，整体行业不错。 但不是雨露均沾的，需要细分。

    低迷的行业，尽量少碰或不碰（白酒，消费，光伏，地产）这些。

    至于“反内卷”带动光伏反弹，这就属于主题性投资了，不是基本面转变。至于光伏能不能做？ 你信，就干。 不信，就看。这种反内卷的事，都是走一步看一步的。光伏其实挺难的，毕竟是民企，产能和库存摆在那里，没这么容易。 相对来说，资源的供给侧改革更容易，他们又都是央企。

新能源反内卷，我们更看好碳酸锂这类资源的反转， 或者液晶面板行业的回暖， 感觉都比光伏可靠些。

    不过底部反弹，都是个漫长的过程。这是从起码半年以上的角度来看的。而且还有不成功的风险，一旦成功空间巨大。

    核电，还是不错的。 很难爆发式增长，但起码内卷不严重。

    风电，半年报一些公司还不错。 主要看出海的公司。 国内还是卷的不行。

    市场的风口很多，我们还是需要聚焦一下。 盯着好的方向做，而不是每天研究热门风口。如果是业绩为主，那么估值是最好的保护伞。

    低位+低估，最好。 但已经很难找了。 但也有被漏掉的机会。但起码需要满足1-2个条件吧。

    低位，意味着预期低。  虽然有些票业绩很好，但位置很高，一旦预期利好兑现，反而容易下跌。

    估值不高的，位置中等，也可以接受。 这种类型的更多一些。

    上周，尤其是上周四的整体走势是比较强势的，动能背离环境类似上周三，这种环境相对容易赚钱，比周三更好的一点是周四的权重也起来了，所以效果加倍。这一切都得益于趋势向上的延续，趋势的延续是不可违背的，顺势才能事半功倍。截止目前，趋势上已经52天了，到8月初，就3个月了，趋势上是最容易赚钱的周期，所以一定要在趋势上好好赚钱。如果趋势上做不好，凭什么认为趋势下可以做的更好呢。

    而趋势上要想做好，关键就是“拿得住、守得稳”，“拿不住”是大多人的核心问题，而拿不住的关键是习惯，因为他们对利润是非常保守的，稍微赚点钱就有落袋为安的习惯，这样也就造成了赚钱的时候总是赚小；反之，亏钱的时候又特别的激进，总想一把来个大的，结果放大了亏损。久而久之，最终必然的结果是：赚小亏大。所以趋势上要做好趋势跟随，不要逆势而为，趋势下，也不要黏着，而是顺势等待。

    技术上的指数目前整体的节奏没有发生大的变化，趋势还在向上延续中，尽管震荡不断，但很安全，暂时也不会影响到趋势，与此同时，因为上上周的加速拉升，所以上周的微微降速也是常态走势，甚至于后面继续降速也是有概率的，由于急速后造成价格偏离趋势，就需要趋势的回归，而上周四天并未完成趋势的回归，所以大概率后续仍然需要化解偏离。而化解偏离，上周采取的是指数横向右行，趋势缓慢上移，大家需要的只是多一分耐心。

    日线上的一周回踩接近尾声，指数按3460和3490-3495的比较来看还是属于强势范畴的，虽然上周有过瞬间刺穿3490的镜头，但不碍大趋势向纵深的发展，还是老话：3500-3800（乃至4000）是这轮箱体上翻的目标！

    日线尽管回踩趋于尾声，但周线以上的震荡回踩也还刚刚在发酵中。我们在乐观中也要提防周线震荡回踩中的幅度加大的短时不是风险的风险。

    下一个时间风口:8月1日附近，如果选择回撤，那就是第三次的短视角的“调整”了！

下半年的指数探讨

    七月已经过去两周，从6月末至今上证指数已经连续周线三连阳。多方炮的架势已经搭建完毕！上周的成交量也继续温和放大。只是美中不足的是，周五的日线拉出了一根带有较长上影线的放量倒T字形K线。

     上周我们就针对银行、保险板块连续的上行会有一个高位回吐的走向作出过明确的提示：各个银行的分红期基本都集中在6月下旬到8月之间。按照常规，一旦银行分红兑现，往往就会迎来来一波的获利回吐。道理也很简单：股价越来越高也就意味着性价比越来越低。所以，由银行保险的分红预期导致的股价上涨，恐怕也已经越来越接近于窗口期了。”毫无疑问，银行上周五午后的放量回吐，显然是有机构资金进行大量获利兑现回吐的结果。

    应该说，这些机构资金选择本周五这个时间对银行股进行获利兑现，可以说是非常的聪敏睿智的。一方面主力机构对银行的操作获得了极其丰厚的利润两年的涨幅获利丰厚。也确实到了该部分获利了结的时间段；另一方面，上证指数站上3500点并摸高3555，市场人气明显回升。尤其周五券商和稀土资源以及生物医药等板块的强势上涨，抵消了银行板块回吐导致的指数下压。客观上很有某些功成身退的意味。显然，后续大盘能否继续震荡向上，取决于上涨板块与回吐板块之间的动态平衡。或者说权重搭台的日任务已经完成。该到了让小票跳舞的时候了。

    去年下半年以来，市场主力的控盘能力和操作手法越来越娴熟。很有些治大盘犹如烹小鲜的意味。那么，大盘指数到了现在这个位置，接下来会如何运行呢？我们还是以上证指数（习惯）作为对大盘的分析案例。

    由于目前上证指数与国证A指在具体运行结构上有很大相似之处，所以尽管上证有些失真，但我们仍以上证指数作为分析对象。

    回到我们2024年末我们在预判2025年走势的文章中所说:上证指数在打出一个3674之后，实际上已经构筑成了一个以3200-3500点的中短期震荡区间的箱体。后续大盘一旦向上或者向下发力突破这个震荡区间的上、下沿，理论上就给出一个具有300点的上涨或下跌的空间。这样，2025年的上证大盘的波动区间，就变成了2900-3800。如此，我们就可以得出一个完整清晰的今年上证大盘今年的下半段波动的上下限的理论位置：大概率不再会低于3000点，也就是说3000这个曾经的窨井盖板不会再次被掀开。当然，瞬间的极限位置也会很难触及到2900点。”

    同时，我们还对上证指数的上限除了3800点外，有没有更高的理论极限点位存在呢？如果我们将6124与5178两个历史性的高点连线成一条中长期逐渐下行的压力线。因而就可以得出2025年这根下压线的阻力就是在这根线的附近。位置大致就在3950-4000点！这样解释，大家就应该明白我们在之前的文章中屡屡提到的目标是4000点的含义的出处了。

    现下，回过头一扫已眼，当时的预判依然还是是那么地具有现实的意义：2025年后半段【主要波动区间：3000-3800点。极限波动区间：2900-4000。”

    再度回过头来看，今年一季度的四月份已经见到了最低点3040点。而目前的上证指数，也已出现了基本摆脱3200-3500点区间的束缚的迹象。如此，下半年的上证指数进入3500-3800点的区间运行的可能性已明显加大，也就是上一篇文章所说的站稳3500就上翻一个箱体的概率，不排除冲击4000的概率。

    当然，从现实的短线视角来观察，上周上证指数对于3500点的突破后日线以下的回踩已接近尾声，但周线级别的回踩还有待完成。从上周五尾盘指数的回落从整体盘面角度来看究竟是正常的中短线回踩，还是另有其它变数仍有待有未来两周给予验证。

    不过，我们在上一篇文章所说突破3500成功后面临的第一压力就在3545-3565之间。而上周五也正是在这一区间的3555被空头所压制造成的回落。 

     中短线需要回踩消化，中长期无大的风险，投资者者无需紧张，下周起，只要上证指数的回踩不有效打穿3460，就是属于正常的回踩范围，如果上证指数在回踩3490-3495之间完成任务，也只能说明上证大盘更加强势。回撤也好回踩也罢，都是在说明要给3500一个说法，一种确认！这样也就可以得出一个结论。上证指数正式进入3500-3800点区间运行的概率会成为现实。

    需要说明的是，由于银行、保险等权重板块即将进入涨后的获利回吐兑现的周期，大盘指数的上行可能会费更多的周张，波折会更曲折。由于指数上行需要权重给予扶持和合力。因而，震荡徘徊后在再上一个台阶将是下周起更为客观的走势特征。希望大家能做好更加耐心的准备，同时保持好良好的心态。

    从具体操作的角度看，一颗红心两手准备。抓热点，逢低吸、波段抛。

    抓热点，就是抓市场热点+资金明显介入的方向，可以顺水推舟。

    逢低吸，是考虑到一个以区间震荡为主要特征的市场中，板块表现往往是轮动的市场特征。尤其是有明确逻辑的项目，不出意外的话，上涨只是早晚的事。当然，抓热点要快、准、狠，不要去扛末段。逢低吸要有耐心，不要急于求成。心态保持平衡，只要买入的逻辑不变，就耐心等待风口的到来。

    国运红利的主线其一在于科技创新。稀土、人形机器人是分支，半导体也是分支一类，上周这些都有资金明显介入。只要你看好，就大胆介入。耐心持有，等待爆发。

    下周起，给你的机会别错过。一旦爆发，机会就会就没了。少点犹豫徘徊，犹豫徘徊那等于白来！

3500指日可待!

    我们知道，本周会延续上周围绕3450震荡构筑一个相对的台（箱体）的概率。但本周两个交易日指数并没有出现下滑，尽管背离钝化依旧存在。

    因而，我们认为上证是很强的。今日，指数临近3500，还是“只差一点”就形成突破，但并没有突破。这次的差一点非往日不可同日而语。这为指数的后续留下一个未知的变数。

    明天的9-10日进入特朗普的时间节点。隔夜，川普发出第一波关税信函，其中，并没有我们，直到今天午盘，才有了最新消息：“美媒体：美财长称未来数周拟与中方会谈，推动中美贸易等议题磋商”

    环球网报道的相关信息，从措辞来看，不仅符合我们此前的预期，甚至还“将讨论合作范围从贸易扩展到其他领域。”

而大资金都是有预期地在发酵中。其实今日指数看上去较为平淡，可大资金已经在上午就暗流涌动已经发起了进攻，午后沪指最高3499.89点，整个下午就是在3500点下方反复消化强压力的上方套牢盘和获利筹码。

    略懂军事的朋友都知道，【围点打援】，是一种强势打法，3500点冲一下冲过去难吗？但是主力为了消耗上方空头，就是按兵不动，空头来多少援军，我就吃掉多少。这不仅释放了空头援军，也非常有利于接下来的稳步上行。

    我们曾不止一次提到了，要预防市场突然向上加速，牢记做多的意识，因为这里毕竟是3浪上升，3浪是主升浪，所以一切皆有可能。

    技术观察：指数今儿虽然波动不大，但却是指数和个股齐涨的一天，上证指数涨幅0.7%，在六大指数当中是属于比较小的，个股4000家上涨，今天是个明显的上升走势。因为今天的强势，导致90分钟钝化消失，120分钟虽然还没有出现钝化消失，但是钝化消失的概率在增大。如果继续走强，市场可能会不理会结构直接向上继续突破。

    3浪的判定分为三步，4月7日为3浪的起点，首先是突破趋势，然后是过了3450，因为3450点是去年十月份之后的长周期窄幅震荡箱体的上边缘。3450点左右是有明显阻力的，一旦向上突破，阻力就会比较小。第三步就是突破3674，今天最高到了3499，而且气场很足，具备了3浪主升的气质。

    今天依旧有几个不错的细节，首先继续刷新年内新高，每次新高，都是趋势的延续，趋势一旦形成，是具备延续作用的，这一点应该没有人质疑，但问题是趋势如何延续呢？趋势的延续不是朝着一个方向直线延续，而是波动延续，这个波动就体现在2点上：第一是新高；第二是回踩趋势获得支撑。

    所以，每次刷新年内新高，都在告诉我们趋势向上延续中，我们也处在向上的趋势中，这一点很重要，因为我们要想在市场立足，首先就要解决方向，方向就是趋势，解决了方向就可以作为“顺势”，所以“刷新年内新高”就是在告诉我们趋势向上延续中，我们也在趋势中，那你还担心什么呢。唯独可以担心的是你是否处于踏空状态。

    而且趋势的2个特征：新高和回踩趋势获得支撑，是在趋势突破的当天，就可以得出的2个结论，虽然无法在趋势突破当天确定未来哪一天会出现这两种情况，但是我们可以提前做出预期，然后耐心等待即可。比如目前继续刷新年内新高，是趋势的特征之一，这样就不会觉得奇怪了。

    然而，除了趋势的延续之外，另一个就是节奏，趋势上延续不是直线延续，而是波动延续，这个波动就是节奏，所以近期多周期钝化、背离、择时9等就是节奏，具备趋势的回踩需求，但是持续新高的同时，并不会打破波动的节奏，只是下一次回踩趋势的动作会延后罢了。

    所以，一句话总结就是，趋势依旧完好，但钝化还没消失。

    今天令我们欣喜的是，伴随着市场的放量，AI主线开始接力强势。上午是算力硬件，包括PCB、CPO等。而下午人形机器人越走越强。

    作为科技浪潮，AI，始终是最值得关注的方向。而这个中报，要多留意更多业绩开始兑现的分支。AI浪潮已经从最初的题材炒作，向业绩驱动转变。这是每个产业浪潮必经的，而相比题材炒作阶段，业绩开始兑现阶段，才是“鱼身”阶段。尤其是“小荷才露尖尖角”那种，更具想象力。

    新能源车，就是这么过来的。当然，这种产业浪潮时间跨度很广，大家要耐得住各种折腾。

    明天，是特朗普时间节点兑现的日子到底是利空落地还是新的幺蛾子出现？我们不去关心，对于3500只要一个高开就可以摘下。，我们也不清楚主力会怎么玩，只知道趋势已经很强了，顺势而为是必须的。

    拿下3500.只要回踩不再次被打穿。上次上攻3500的重要压力区3545-3565又会摆在我们面前！