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飞来

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【负极材料概念，最核心正宗的8家公司】
贝特瑞（835185）：全球负极材料领域的 “领航旗舰”在全球负极材料的浩瀚海洋中，贝特瑞（835185）无疑是一艘引领航向的 “领航旗舰”。作为全球负极材料龙头，它在市场上拥有举足轻重的地位，2025 年上半年，国内市占率高达 20.16%，尽显王者风范。贝特瑞在技术创新方面堪... 展开全文

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负极材料概念，最核心正宗的8家公司

贝特瑞（835185）：全球负极材料领域的 “领航旗舰”

在全球负极材料的浩瀚海洋中，贝特瑞（835185）无疑是一艘引领航向的 “领航旗舰”。作为全球负极材料龙头，它在市场上拥有举足轻重的地位，2025 年上半年，国内市占率高达 20.16%，尽显王者风范。

贝特瑞在技术创新方面堪称翘楚，其硅碳负极表现惊艳，理论比容量可达 4200mAh/g，量产产品能量密度也达到 550mAh/g，这样的数据在行业内处于领先水平。凭借卓越的产品性能，贝特瑞与宁德时代、特斯拉（人形机器人项目）等行业巨头深度绑定，为其市场拓展提供了强大助力。

在产业布局上，贝特瑞也积极谋篇布局。印尼 5 万吨天然石墨基地顺利投产，这一举措精准适配了低成本储能的市场需求，为公司在储能领域的发展奠定了坚实基础。同时，固态电池用锂碳复合负极已进入中试阶段，展现了贝特瑞对未来技术趋势的敏锐洞察力和前瞻性布局。

璞泰来（603659）：人造石墨负极领域的 “卓越先锋”

璞泰来（603659）宛如人造石墨负极领域一位勇往直前的 “卓越先锋”，以其卓越的技术和产品实力引领行业发展。作为人造石墨负极的领军者，其第三代快充产品 G7 系列表现卓越，能够完美适配 4C 超充，单吨售价更是高出同行 15%，充分彰显了产品的高端品质和市场竞争力。

在硅基负极领域，璞泰来同样成绩斐然，建成 3000 吨产能，并直接为宁德时代 4680 大圆柱电池供货，进一步巩固了其在高端市场的地位。此外，璞泰来的涂覆隔膜在全球市场上也占据重要份额，市占率超过 35%，形成了 “负极 + 涂覆” 双轮驱动的强劲发展态势。

值得一提的是，内蒙古兴丰石墨化自供率超 90%，单吨成本较行业低 8000 元，这一成本优势使得璞泰来在市场竞争中更具底气，为其持续发展提供了有力支撑。

杉杉股份（600884）：硅基负极技术赛道的 “领跑健将”

杉杉股份（600884）在硅基负极技术的赛道上，如同一位风驰电掣的 “领跑健将”，以领先的技术优势脱颖而出。作为硅基负极技术的领跑者，其自主开发的 CVD 硅碳负极技术独树一帜，通过界面改性技术，成功将膨胀率控制在 8% 以内，循环寿命更是突破 4000 周，这样的技术指标在行业内堪称一流。

宁波 4 万吨一体化硅基基地一期的顺利投产，为杉杉股份的产能提升注入了强大动力。2025 年，硅碳负极产能预计将超过 2 万吨，高压实球形硅碳产品能够很好地适配半固态电池，展现了公司在产品适配性方面的卓越能力。同时，在储能领域，超长循环石墨（15000 圈）已进入量产阶段，为公司在储能市场的拓展打开了新局面。

中科电气（300035）：快充与硅基技术的 “双优之星”

中科电气（300035）在负极材料领域犹如一颗璀璨的 “双优之星”，凭借快充与硅基技术的双重优势闪耀光芒。其硅碳负极理论比容量高达 4200mAh/g，能够完美适配宁德时代半固态电池，并且明确了 2026 年的量产计划，展现了公司在前沿技术研发上的坚定决心和强大实力。

自主研发的梯度包覆工艺更是中科电气的一大亮点，该工艺使快充石墨克容量达到 355mAh/g，在低温环境下（-20℃）充电效率提升 50%，能够很好地满足比亚迪刀片电池的升级需求。贵州 10 万吨负极基地的建设，优先保障了宁德时代 4C 超快充电池的供应，进一步巩固了公司与行业巨头的合作关系。

翔丰华（300890）：宁德时代紧密携手的负极材料 “潜力股”

翔丰华（300890）作为宁德时代深度绑定的合作伙伴，在负极材料领域正绽放着独特魅力。其纳米硅 - 石墨复合负极专为凝聚态电池量身配套，在 2025 年上半年，相关订单营收同比激增 89%，如此迅猛的增长态势，无疑展现出该产品在市场上的强劲需求与卓越竞争力。

在产能布局方面，四川 6 万吨高端人造石墨项目正稳步推进，预计 2025 年底正式投产。同时，硅碳负极也已开启小批量试产进程，这款产品高度适配储能长循环的需求，为翔丰华在储能市场的开拓奠定了坚实基础。此外，公司客户结构不断优化升级，国轩高科、楚能新能源等订单占比成功提升至 70% 以上，客户群体的多元化与优质化，为企业的稳健发展提供了有力支撑。

尚太科技（001301）：负极材料成本控制的 “佼佼者”

尚太科技（001301）堪称负极材料行业成本控制的 “典范标兵”。公司石墨化自给率达到令人瞩目的 100%，电耗仅为 4800kWh / 吨，相较于行业平均的 6000kWh / 吨，成本优势一目了然。在 2024 年，单吨扣非净利润达到 0.37 万元，充分彰显了成本控制带来的丰厚效益。

在产能规划上，山西四期 20 万吨一体化项目将于 2025 年第三季度正式开工建设，马来西亚 5 万吨基地的设立更是巧妙规避了贸易壁垒。预计到 2027 年，总产能将突破 50 万吨，展现出强大的规模扩张潜力。值得一提的是，尚太科技对宁德时代的供应占比超过 30%，其快充负极（≥4C）已批量应用于众多高端车型，在高端市场占据了一席之地。

中国宝安（000009）：负极材料全产业链的 “布局大师”

中国宝安（000009）凭借其卓越的战略眼光和强大的资源整合能力，成为负极材料全产业链布局的 “领军智者”。旗下子公司贝特瑞在新能源业务中表现卓越，占据营收 80% 以上，可谓是公司新能源业务的核心支柱。

中国宝安的天然石墨负极在全球市场独占鳌头，市占率超过 50%，硅碳负极更是凭借过硬品质通过特斯拉认证。印尼基地成功实现 “矿山 - 加工 - 成品” 的完整闭环产业链，彰显了公司强大的产业掌控力。2025 年，半固态电池用硅碳负极顺利进入量产阶段，石墨烯复合负极也已送样至宁德时代，这些成果进一步巩固了中国宝安在负极材料领域的领先地位，为企业的长远发展注入了源源不断的动力。

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赞(17) | 评论 (18) 2025-11-02 10:28 来自网站举报

【光刻胶领域，我国取得新突破】
据科技日报，光刻技术是推动集成电路芯片制程工艺持续微缩的核心驱动力之一。近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。相关论... 展开全文

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光刻胶领域，我国取得新突破

据科技日报，光刻技术是推动集成电路芯片制程工艺持续微缩的核心驱动力之一。近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。相关论文近日刊发于《自然·通讯》。

“显影”是光刻的核心步骤之一，通过显影液溶解光刻胶的曝光区域，将电路图案精确转移到硅片上。光刻胶如同刻画电路的颜料，它在显影液中的运动，直接决定电路画得准不准、好不好，进而影响芯片良率。长期以来，光刻胶在显影液中的微观行为是“黑匣子”，工业界的工艺优化只能靠反复试错，这成为制约7纳米及以下先进制程良率提升的关键瓶颈之一。

为破解难题，研究团队首次将冷冻电子断层扫描技术引入半导体领域。研究人员最终合成出一张分辨率优于5纳米的微观三维“全景照片”，一举克服了传统技术无法原位、三维、高分辨率观测的三大痛点。

彭海琳表示，冷冻电子断层扫描技术为在原子/分子尺度上解析各类液相界面反应提供了强大工具。深入掌握液体中聚合物的结构与微观行为，可推动先进制程中光刻、蚀刻和湿法清洗等关键工艺的缺陷控制与良建议。

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赞(20) | 评论 (1) 2025-10-25 23:06 来自网站举报

【是时候重视锂矿了！】
【天风金属】是时候重视锂矿了#当前基本面有何变化？最重要且核心的——去库，也就是我们一直强调的“强现实”的继续强化，C提货+去库加速。从10月边际去库已近1万吨，并且边际去库斜率加快，单周已达2k以上，也就是说基本面转好确定性很强。当前锂电尤其是储能的需求持续超预期，核心产品6F... 展开全文

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是时候重视锂矿了！

【天风金属】是时候重视锂矿了

#当前基本面有何变化？
最重要且核心的——去库，也就是我们一直强调的“强现实”的继续强化，C提货+去库加速。从10月边际去库已近1万吨，并且边际去库斜率加快，单周已达2k以上，也就是说基本面转好确定性很强。当前锂电尤其是储能的需求持续超预期，核心产品6F从9月以来涨幅超50%（已涨至8.7w以上）。而反观供给侧，则演绎了“弱预期”改善，jxw矿或年内难以复产以及其他的云母矿可能涉及停产，抛开不确定性，方向是成本提升是不可逆的，当下传的补缴锂、钽等资源价款等问题对于成本来讲都是增项。

因此，锂价的底部区间我们已经看到，无论从大的供需上，亦或是短期催化角度，并且储能的经济性有望加速释放需求（单月需求已经到了12w吨以上），不应过分悲观仅着眼于动力电池的渗透率瓶颈，更重要的是，去库是实打实需求验证，#产业链正反馈已至。

#往后有哪些预期差？
1）当前宜春锂云母矿的真空期，关注锂矿合规性下的短期减停产或者成本端的税费；2）需求旺季的持续性，对于储能的持续性目前并没有形成一致定论，经济性需要时间去证明，尤其是逐步去弱化抢出口影响。3）更进一步，强现实至少持续到11月，预期好转之后短期难以逆转，尤其是供需是慢变量，情绪是快变量，短期锂价有持续上行动力。

权益端怎么看？

先说结论，优先推荐锂盐产量大且自给率快速提升标的，短期有望充分受益涨价催化：

（锂盐持续爬坡，当前大概6万吨，锂价上行边际弹性最大，交易并不充分）；

（锂+小金属+铜，多品类共振）、

（绝对低成本标的）、

（锂盐量最大+储能+固态）等。

对于权益端，核心是确定价格的底部区间，并不是一定要看到产业拐点，尤其是当前的强现实加速催化，看远一点的新技术路线化——固态电池【单纯靠低价的供给出清会拉长周期，但有需求侧的变化会加速新周期来临】，还是那句老话#重视交易节奏的提前：

1）强现实下的加速去库，以及看远一点的固态电池，锂电板块本质是市场空间大且全球定价的高景气产业，叠加算力对电力需求的“中长期”故事也可以讲，从产业景气度来看也不能忽视；

2)交易侧，从最开始交易固态电池到储能，逐步到正极材料和上游锂资源，再次强调弹性最大的肯定是【锂矿】，而且当前锂价已开始反应，去库也在加速，当前无疑是“好的时间”。

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赞(10) | 评论 (5) 2025-10-25 20:29 来自网站举报

【高盛看多电力股，电力股迎来大牛市】
高盛最近公布了一组数据，到2030年，全球要花12万亿美元改造电网，这比过去五年总和还多，数据中心用电量会涨175%，相当于多出一个国家的用电规模，Meta这类公司花在买电设备上的钱，是买AI芯片的三到五倍，一张H100显卡一年耗电12兆瓦时，训练GPT-5的电量，够60万户家... 展开全文

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高盛看多电力股，电力股迎来大牛市

高盛最近公布了一组数据，到2030年，全球要花12万亿美元改造电网，这比过去五年总和还多，数据中心用电量会涨175%，相当于多出一个国家的用电规模，Meta这类公司花在买电设备上的钱，是买AI芯片的三到五倍，一张H100显卡一年耗电12兆瓦时，训练GPT-5的电量，够60万户家庭用上一年。

欧美老电网撑不住了，美国九个电力市场已经报警，到2030年只剩一个能勉强维持，中国风光电发得不少，但送不到城里，三成电就这么浪费了，技术工人缺得厉害，全球差五十五万人，设备跟不上AI的扩张，问题一天比一天紧。

中国企业正在悄悄布局，特高压技术几乎全被中国拿下了，国内市占率超过九成，特变电工的订单排到了2026年，许继电气的柔直技术价值翻了一倍，股价还不到二十倍市盈率，国电南瑞的调度系统占了半壁江山，智能配电收入涨了七成，东方电子的虚拟电厂管着十个省，负荷超过五吉瓦，2025年配网自动化要覆盖九成，订单已经能看到2027年。

金盘科技接了Meta十二亿的变压器订单，中恒电气拿到阿里和腾讯十五亿的UPS订单，这些不是普通电器，是算力中心里管电的，没它们，再强的AI也转不动，上海电力海外项目的毛利率到五成四，净利润涨了四成多，哈萨克斯坦的风电项目，三成电费用人民币付，老挝电网直接拿人民币给广西结账。

高盛把AI的公式重新排了序，电力排第一，资本第二，技术第三，中国把电力卖到海外，订单和结算方式悄悄变了，人民币跟着电一起走出去，成了新的支点。

电网设备股平均市盈率现在才15倍，过去五年里只有12%的时间比这更低，估值还没跟上，但别急着追高，得看两个关键节点，一个是2025年“四直四交”特高压项目能不能批下来，另一个是Meta、阿里云这些大客户的数据中心建到哪一步了，项目落地了，企业才真能赚到钱。

有些股票涨得太快，别轻易接盘，更踏实的选择是国家队重仓的，比如华电国际、湖北能源、国电电力，它们不讲概念，靠订单和政策活着，当年石油基建养出了埃克森，现在电力基建会不会出下一个电力界的英伟达，没人敢肯定，但趋势已经摆在那里了。

政策也在推一把，中国搞新型电力系统，欧盟推超级电网，美国砸七百五十亿修电网，全球都在动，这不是凑巧，AI优化PUE成了数据中心的硬要求，上海电力拿到英伟达认证的虚拟电厂系统，一年赚五亿，技术溢价慢慢变成门槛，谁先搞定谁就能吃上肉。

电力不是躲在后头的配角，它正走到台前，成了AI时代的关键，芯片再厉害，没电也动不了，谁把电力基建抓在手里，谁就掐住了AI的脖子，这场仗，才刚开打。

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赞(35) | 评论 (12) 2025-10-20 08:30 来自网站举报

转：今日港股午盘跳水，直接诱因是中国商务部宣布对韩华海洋美国子公司实施反制，但根源在于市场对中美经贸摩擦升级的担忧已积压多时。此次反制是对美国“301调查”的回应，它向市场确认了摩擦正在激化而非缓和。这种不确定性是金融市场最忌惮的。因此，消息公布后，对贸易摩擦最为敏感的科技股与半...展开

转：今日港股午盘跳水，直接诱因是中国商务部宣布对韩华海洋美国子公司实施反制，但根源在于市场对中美经贸摩擦升级的担忧已积压多时。

此次反制是对美国“301调查”的回应，它向市场确认了摩擦正在激化而非缓和。这种不确定性是金融市场最忌惮的。因此，消息公布后，对贸易摩擦最为敏感的科技股与半导体板块（如华虹半导体、中芯国际）首当其冲，出现大幅抛售并领跌指数。

简而言之，商务部的公告并非孤立的利空，而是成为了压垮市场情绪的“最后一根稻草”。在港股本就脆弱的调整期，这一信号放大了投资者的避险情绪，导致资金从高风险板块加速流出，引发指数快速下跌。收起

赞 | 评论 2025-10-14 15:06 来自网站举报

【煤炭板块：高切低是催化，周期反转起点是底气】
【长江煤炭】煤炭板块大涨点评：高切低是催化，周期反转起点是底气#关键词：#高切低，#低PB低筹码，#冷冬，#安监10月14日截至午盘，CJ煤炭指数上涨2.67%，在32个行业中位列第1名。其中宝泰隆（10.00%），大有能源（+10.00%）、郑州煤电（+6.59%）、新大洲A（... 展开全文

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煤炭板块：高切低是催化，周期反转起点是底气

【长江煤炭】煤炭板块大涨点评：高切低是催化，周期反转起点是底气

#关键词：#高切低，#低PB低筹码，#冷冬，#安监

10月14日截至午盘，CJ煤炭指数上涨2.67%，在32个行业中位列第1名。其中宝泰隆（10.00%），大有能源（+10.00%）、郑州煤电（+6.59%）、新大洲A（+6.56%）、潞安环能（+6.38%）、晋控煤业（+5.23%）、陕西煤业（+4.23%)、兖矿能源（+3.22%）等涨幅靠前。

#边际催化：对抗升级波动加大之下的高切低+周期底部反转适逢短期基本面向好概率大

1、中美对抗升级之后，丰厚浮盈&波动加大，市场高切低避险诉求下，低位板块普涨，如煤炭/银行/食饮/非银/地产/钢铁。
2、基本面维度，近期冷冬日耗强超预期，动力煤现货强势，焦煤虽期货弱势但现货也稳定。

#更需重视：降息周期+反内卷、重视煤炭板块周期底部反转价值

1、降息周期开启+反内卷加码，周期反转：降息周期开启，资源品普涨，煤炭亦有潜质；反内卷主线下，煤炭反转行情提前到来。

2、基本面与交易面，煤炭短期双重优势叠加：

1）基本面：反内卷（稳电价稳煤价诉求+安监超产核查手段）+冷冬，落地为日耗强势，供给弹性收敛，煤价短期易涨难跌，中期具备具备弹性。

2）交易面：低PB+低筹码+红利，多维度护航，其中，龙头公司红利防守属性，弹性公司周期底部特征明显。

3）资源品补涨诉求：近60日，资源品中有色/钢铁/化工近60天涨幅分别为48.7%/14.7%/14.5%，而煤炭仅为11.8%。

#投资
1）短中期结合标的：兖矿能源（尤H）、电投能源、新集能源。
2）弹性标的：潞安环能、晋控煤业、华阳股份优先；平煤股份、山煤国际其次。
3）龙头稳健：中煤能源、陕西煤业、中国神华。

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赞(20) | 评论 (8) 2025-10-14 12:56 来自网站举报

【全球市场：美股收涨纳指涨超2% 中国金龙指数收涨3.21% 国际金价涨超3%】
美股市场：美股三大指数10月13日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨587.98点，收于46067.58点，涨幅为1.29%；标准普尔500种股票指数上涨102.21点，收于6654.72点，涨幅为1.56%；纳斯达克综合指数上涨490.18点，收于226... 展开全文

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全球市场：美股收涨纳指涨超2% 中国金龙指数收涨3.21% 国际金价涨超3%

美股市场：美股三大指数10月13日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨587.98点，收于46067.58点，涨幅为1.29%；标准普尔500种股票指数上涨102.21点，收于6654.72点，涨幅为1.56%；纳斯达克综合指数上涨490.18点，收于22694.61点，涨幅为2.21%。

热门科技股普涨，博通涨超9%，特斯拉、甲骨文涨超5%，谷歌涨超3%，英伟达涨超2%。加密矿企、贵金属、半导体涨幅居前，Bitfarms涨超28%，纳微半导体涨超21%，Arm涨超11%，美光科技、泛美白银涨超6%，高通涨超5%。烟草食品、减肥药板块走低，Beyond Meat跌超48%，通用磨坊跌超2%，礼来跌超1%。

稀土、量子计算、核电、无人机板块表现强势。Critical Metals飙涨逾55%，MP Materials涨超20%，USA Rare Earth涨逾18%；Rigetti Computing涨超25%，D-Wave Quantum涨逾23%；Sam Altman持股的Oklo涨超16%，NuScale涨近15%；Ondas Holdings、RCAT涨超17%，Draganfly涨近15%。

纳斯达克中国金龙指数收涨3.21%，热门中概股普涨，世纪互联涨超10%，蔚来涨7%，名创优品涨超5%，阿里巴巴、京东涨超4%，小鹏汽车、百度涨超3%。

欧股市场：欧洲三大股指10月13日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9442.87点，较前一交易日上涨15.4点，涨幅为0.16%；法国巴黎股市CAC40指数报收于793点，较前一交易日上涨16.26点，涨幅为0.21%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24387.93点，较前一交易日上涨146.47点，涨幅为0.6%。

商品市场：国际油价10月13日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约结算价上涨0.59美元，收于每桶59.49美元，涨幅为1.00%；伦敦布伦特原油期货当月连续合约上涨0.59美元，收于每桶63.32美元，涨幅为0.94%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨132.60美元，涨幅3.31%，报4133.0美元/盎司。

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甲骨文新任联席首席执行官Clay Magouyrk最新表示，他对OpenAI有能力支付其大量云基础设施服务账单一事充满信心。在周一于拉斯维加斯举行的甲骨文AI World大会上，Magouyrk表示，OpenAI当然能够支付每年600亿美元的云资源费用。

2025经济诺奖聚焦创新何以推动经济增长得主当场批评特朗普关税

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周一（10月13日）美股盘前，美国燃料电池公司Bloom Energy股价一度涨超35%，因公司与Brookfield达成了一项价值50亿美元的战略AI基础设施合作伙伴关系。新闻稿称，美国资产管理公司Brookfield Asset Management将投资至多50亿美元，用于部署Bloom的先进燃料电池技术，两家公司将在全球范围内设计和交付“人工智能工厂”。

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赞(2) | 评论 2025-10-14 08:25 来自网站举报

【纽约期金首次触及4000美元/盎司整数大关年内大涨逾50%】
10月7日，纽约期金历史首次触及4000美元/盎司整数大关，日内涨幅0.55%，年内大涨逾50%。现货黄金报3976.94美元/盎司，同样创下历史新高。分析解读美国政府“停摆”危机持续黄金期货涨至4000美元整数大关美东时间10月6日，美国国会参议院对民主党提出的旨在结束政府“... 展开全文

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纽约期金首次触及4000美元/盎司整数大关年内大涨逾50%

10月7日，纽约期金历史首次触及4000美元/盎司整数大关，日内涨幅0.55%，年内大涨逾50%。现货黄金报3976.94美元/盎司，同样创下历史新高。

分析解读

美国政府“停摆”危机持续黄金期货涨至4000美元整数大关

美东时间10月6日，美国国会参议院对民主党提出的旨在结束政府“停摆”的拨款法案进行表决，最终以45票赞成、50票反对，法案未获通过。

随后，参议院对共和党提出的临时拨款法案进行了投票表决。投票结果仍然未达通过门槛，法案未获通过。随着法案被否决，美国政府“停摆”将继续。

目前共和党以微弱优势占据两院席位优势，一年后将进行改选。

舆论普遍认为，美国联邦政府“停摆”在本周延续已成必然，其影响将进一步扩大。

随后，白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特表示，政府“停摆”正以每周约150亿美元的速度削减美国经济产出。若持续一个月，将导致约4.3万人额外失业，并使消费者支出减少300亿美元。

另外，10月6日晚些时候，纽约期金历史首次触及4000美元/盎司整数大关，年内大涨逾50%。现货黄金报3976.94美元/盎司，同样创下历史新高。

此次美国国会拨款僵局，叠加美联储宽松预期强化、中东等地缘政治紧张加剧避险需求，成为本轮黄金价格潜在的推动力。

对财政赤字和不可持续的政府支出的担忧加剧了市场的不确定性、削弱美元、增加黄金作为避险资产的吸引力。

值得注意的是，原定于10月3日发布的非农就业数据也因政府关门而被推迟。该数据是美联储调整利率的重要依据。关键参考信息欠缺，可能会使得美联储更难评估经济基本面，强化其本月底降息的可能性。

较低的利率降低持有黄金的机会成本，将进一步增强其对投资者的吸引力。

欧盟金融券商XTB研究主管布鲁克斯（Kathleen Brooks）指出，尽管股市已充分消化了政府关门的负面预期，但金价大涨仍表达了市场的担忧。

瑞银集团指出，按此趋势发展，金价还可能在2026年年中升至4200美元。

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赞(21) | 评论 (4) 2025-10-07 09:53 来自网站举报

牛市总在绝望后诞生，在乐观时成熟，在陶醉中结束。” 这句话精准地描绘了市场的周期。当所有头条都在渲染末日情绪时，他却看到了别人看不到的重生机会。

他有一句名言：“英语里最危险的四个字是，这次不一样。” 历史总在不断重演，因为人性从未改变。恐惧与贪婪的循环，让市场的钟摆永远在两极之间摇展开收起

赞(9) | 评论 2025-10-05 17:05 来自网站举报

【长江存储概念股】
目前长江存储估值1600亿，完成股改，技术迭代快，逼近国际大厂。NAND Flash市场规模大，其自主研发的Xtacking架构是核心竞争力。2025年第三季度存储芯片涨价，是因AI需求大增和原厂减产。作为国内存储芯片龙头，其发展推动我国在存储芯片领域实现技术突破与市场突破，打破... 展开全文

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长江存储概念股

目前长江存储估值1600亿，完成股改，技术迭代快，逼近国际大厂。NAND Flash市场规模大，其自主研发的Xtacking架构是核心竞争力。2025年第三季度存储芯片涨价，是因AI需求大增和原厂减产。作为国内存储芯片龙头，其发展推动我国在存储芯片领域实现技术突破与市场突破，打破海外企业垄断格局，助力半导体产业自主可控。存储芯片产业链长，其发展将带动芯片设计、制造设备、材料、封测等上下游环节发展，促进整个半导体产业链升级，倒逼设备、材料等“卡脖子”领域技术进步。

养元饮品：以核桃饮品为主，通过资本布局切入长江存储半导体赛道，快消+科技跨界属性明显。

中芯国际：国内领先晶圆代工企业，为长江存储提供芯片制造代工服务，成熟制程产能稳定。

北方华创：半导体设备龙头，为长江存储供应刻蚀机、薄膜沉积设备等，国产半导体设备市占率高。

市北高新：聚焦产业园区运营、科技投资，为长江存储提供产业载体与资本支持，是上海科创中心建设关键主体。

国脉文化：主营数字文化、通信服务，与长江存储在数字内容分发、算力网络文化应用上联动。

当虹科技：专注智能视频技术，为长江存储算力应用提供算法方案，超高清视频领域技术领先。

东方明珠：综合传媒集团，与长江存储在数字内容存储、分发上合作，同时布局文旅、金融。

东方证券：券商龙头，为长江存储提供投行、资管等金融服务，是科技企业资本化进程关键参与者。

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赞(33) | 评论 (15) 2025-10-05 15:17 来自网站举报

【RWA站上风口，热度或超人工智能】
先来科普一下什么是RWA？RWA的中文意思就是现实世界资产。是指通过区块链技术，将传统金融资产或实物资产进行代币化，使其能够在数字生态环境中流通、交易或作为抵押品使用。　　如果还不是很清楚这是什么意思，那就举个实例。特斯拉最近将柏林超级工厂价值50亿美元的生产线切割为1亿份数字凭... 展开全文

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RWA站上风口，热度或超人工智能

先来科普一下什么是RWA？RWA的中文意思就是现实世界资产。是指通过区块链技术，将传统金融资产或实物资产进行代币化，使其能够在数字生态环境中流通、交易或作为抵押品使用。

　　如果还不是很清楚这是什么意思，那就举个实例。特斯拉最近将柏林超级工厂价值50亿美元的生产线切割为1亿份数字凭证，每份价值500美元，然后通过特定交易场所进行交易，投资者最低可以拿500美元认领一台机械臂的季度收益权。这个例子很生动地说明了RWA的存在意义：它首先是有“锚”的，比如特斯拉超级工厂的生产线；其次，它是可以通过智能合约和区块链技术进行数字化拆分的，比如按总价值分成几亿份，价格门槛就显著降低了，有利于在数字交易平台方便换手；再次，发行RWA产品的一方可以实现实物融资，以固定资产虚拟化换取流动性，并且这些产品具备可追溯的特性，交易有保障。

　　从特斯拉的案例我们可以看出，RWA 最可能出现的领域就是房地产、制造业生产线、黄金债券、法定货币以及新能源产品等。那么，现在RWA 最时髦的产品是什么呢？是稳定币。

　　过去，我们一谈到区块链，一谈到虚拟资产，就是加密货币和比特币，就是去中心化，其核心价值始终停留在“虚拟”二字上。虽然比特币也很火爆，但在很多时候，它的交易是被限制的，就是因为它没有“锚”。如何实现虚拟资产的现实背书是一个较大的问题，也是众多大资金在投资虚拟资产时面临的最大尴尬。你如何说服投资者接受这些虚拟货币有价值，又有多大价值？但稳定币的出现改变了这一切。因为稳定币是以法定货币为“锚”，其核心价值在于“1:1锚定法定货币”。如香港的《稳定币条例草案》明确规定，持牌稳定币发行人需满足2500万港元缴足股本要求，储备资产100%覆盖流通面值。这种“资产锚定+链上资金”的共生模式，不仅降低了交易门槛，也增加了RWA产品的安全背书特性。

　　稳定币以法律形式加以确认，这表明加密货币已经开始从边缘小众领域逐渐迈向大众视野，未来其在全球支付、数字资产流通领域将产生巨大的爆发力。权威机构统计数据显示，2025年第一季度，链上清算规模突破3.7万亿美元，年化交易量预计将突破9.8万亿美元。乐观情况下，到2030年，全球稳定币供应量有望达到3万亿美元，每月链上交易量可能达到9万亿美元，每年交易量可能超过100万亿美元。这类数字资产将超越传统电子支付系统，成为全球清算网络的底层资产，规模或成为全球第四大基础货币。

　　当然，资本市场对于稳定币这一新鲜事物也是乐于接受的。最近一段时间，全球资本市场的热点都是稳定币，都是区块链技术加持下的数字货币。被认为是“稳定币第一股”的Circle6月5日在美国上市，其发行价为每股31美元，短短10多个交易日，股价最高涨了近10倍。在美国上市的中概股移动财经，由于有MT4交易平台（主要应用于外汇、期货），可以实现跨平台“经纪商+”解决方案，被认为是可以与Circle媲美的公司，近一个月涨了6倍。将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务的国泰君安国际，被市场认为是第一家拿到虚拟货币交易牌照的券商，可以直接交易包括稳定币在内的加密货币，本周三单日大涨近200%……

　　可以说，现在RWA新锐数字虚拟货币已经成为全球资本市场最热的话题，风头甚至已经超越了人工智能。毕竟它比算力更看得见摸得着，市场前景也非常鲜明。

　　目前，A股市场很多稳定币概念都还属于跟风炒作，但有一点是明确的，RWA这个风口既然已经来了，短期内是不会停止的，而且还会反复掀起一波又一波的热潮。我们需要关注的维度是，RWA的属性就是区块链技术，就是数据确权，就是虚拟资产数字货币，就是金融IT软硬件服务。在这个方向上有技术储备、有产业落地的上市公司，大概率会成为下一阶段资金重点关注的目标。（刘柯）

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赞(39) | 评论 (6) 2025-06-28 20:58 来自网站举报

收盘后A股迎来利好，沪深主板的st股票将同步板块其它股票的涨跌幅度，曾经主板的st股票涨跌限制是5%，现在拟调整为10%。st板块的股票可能会随着退市新规推进后越来越多，去年st板块的股票不足150只，今年已超180只，在交易过程中也占有自己的一席之地，虽然它们被实施了退市风险警...展开

收盘后A股迎来利好，沪深主板的st股票将同步板块其它股票的涨跌幅度，曾经主板的st股票涨跌限制是5%，现在拟调整为10%。

st板块的股票可能会随着退市新规推进后越来越多，去年st板块的股票不足150只，今年已超180只，在交易过程中也占有自己的一席之地，虽然它们被实施了退市风险警示或其他风险警示，但如果在st期间整改较好，公司业绩和基本面得到改善，达到摘帽标准的会摘帽取消风险标识。

今年已有15家以上的公司摘帽成功，同时也有近15家以上的家公司退市了，今天龙津药业终止上市交易停牌等候摘牌退市，还有7家公司在退市整理期交易中，它们分别是：st海越、st人乐、st恒立、st龙宇、st九有、st工智，st鹏博。

去年退市的股票比较多有62家，因为有部分是自动跌退市的，今年明显减少了，这样对投资者损失也相对减小了。毕竟每只退市股中少则两三万股东，多则二三十万股东。

为保护投资者权益，退市整理期股票除第一天外，涨跌限制都是10%，所以st股票与主板其它股票一样10%涨跌也是与时俱进的一种表现吧。而且创业板和科创板的st股票涨跌与它们所在的板块涨跌一样都是20%，北交所涨跌限制30%，北交所st股票涨跌也是30%。

今天沪深交易所已发布公告，公开征求意见，投资者表示很支持这一决定，st股以后与主板一样，每日涨跌幅为正负10%，5%将成为历史。

业内人士认为，以后更要注意st防雷，因为涨跌幅度大了，连续跌停股价就跌得更快，当然也会节约时间成本，因为同步一倍，之前该跌停6个的，现在3个跌停就够了。

还有就是对喜欢投资st板块的股民构成利好影响，因为涨跌幅度扩大了一倍，可能参与的投资者会增多，盈亏同源，空间大了，想象就更大。当然st是A股市场的风险板块，无论涨跌限制多少，注意风险是投资前提！
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赞(1) | 评论 2025-06-28 19:52 来自网站举报

ST变成10%涨跌幅，就是加快退市啊，对市场是好事，对ST不是好事，就这么简单。T+1和涨跌停板，这些到底保护了谁。T+0，不设置涨跌停，加速市场成熟，我觉得也是未来的一个趋势。那时候，大家多关注宽基指数就好了，个股难度就大了。展开收起

赞(2) | 评论 2025-06-28 19:33 来自网站举报

【充电宝行业迎来史无前例的打击！！各大品牌的充电宝被大规模召回】
6月28日，民航局关于充电宝新规实施！自6月28日起，民航局规定禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清晰、被召回型号或批次的充电宝乘坐境内航班。我国多地机场已提前执行规定！全球聚合物电芯龙头安普瑞斯，在未经审批的情况下私自变更电芯原材料，旗下产品存在安全隐患，全部证书被暂停。而采... 展开全文

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充电宝行业迎来史无前例的打击！！各大品牌的充电宝被大规模召回

6月28日，民航局关于充电宝新规实施！

自6月28日起，民航局规定禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清晰、被召回型号或批次的充电宝乘坐境内航班。我国多地机场已提前执行规定！

全球聚合物电芯龙头安普瑞斯，在未经审批的情况下私自变更电芯原材料，旗下产品存在安全隐患，全部证书被暂停。

而采用其电芯的罗马仕、安克、小米、倍思、绿联等3C认证证书也被暂停，全球累计将召回超200万件产品。国内充电宝电芯供应出现缺口！

3C标识充电宝，指通过我国强制性产品认证的充电宝，电气安全、电池安全和环保标准都符合国家规定，确保在使用过程中不会引起电气火灾、触电等危险，也不会对环境和人体健康造成危害。

通过3C认证的充电宝，本体上标注“CCC”或“3C"字样，有时还会附带一个序列号或者认证编号。

我国个人充电宝保有量在数亿台级别，快充产品超过60%，头部企业市占率超过70%，市场规模超过400亿。#充电宝退不了#

目前，我国1.7万家充电宝生产企业，具备核心技术的企业不足百家！

过去五年行业价格战，主流品牌产品均价从百元降至20元区间，部分网购平台“3C认证贴纸”一包1260张售价6元。

随着民航局新规实施，安全标准进一步规范明确，行业加速洗牌。市场预期产品均价从20元区间回升至50-80元，具有3C标识的充电宝需求增加！

此外，充电宝常见起火原因，包括锂电池内部短路、过充、高温或物理损伤等，15秒温度能飙升到400℃。

如果发生热失控起火事件，注意立即拔掉电源，用绝缘工具（像木棍）隔离到空旷通风地方，禁止身体接触。用沙土或者灭火毯进行窒息法灭火，禁止用水或泡沫灭火器防止爆炸。明火扑灭后，继续隔离至少6小时，防止复燃

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赞(5) | 评论 2025-06-28 16:20 来自网站举报

【小米首款AI眼镜 1999元起售，小米AI眼镜概念股有哪些？】
　6月26日晚，小米创办人、董事长兼CEO雷军在小米人车家全生态发布会上，正式发布小米首款AI眼镜，售价1999元起，现已开售。　　官方介绍称，小米AI眼镜是“面向下个时代的个人智能设备”，是一个随身的AI入口，戴上眼镜后，看到什么都可以直接问小爱同学，小爱同学会实时响应，告诉你... 展开全文

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小米首款AI眼镜 1999元起售，小米AI眼镜概念股有哪些？

　6月26日晚，小米创办人、董事长兼CEO雷军在小米人车家全生态发布会上，正式发布小米首款AI眼镜，售价1999元起，现已开售。

　　官方介绍称，小米AI眼镜是“面向下个时代的个人智能设备”，是一个随身的AI入口，戴上眼镜后，看到什么都可以直接问小爱同学，小爱同学会实时响应，告诉你答案。

　　视频拍摄方面，小米AI眼镜支持第一人称视角拍摄，健身、骑行、攀岩、做饭、带娃等场景都可以同步拍摄、同步记录。只要用户说“小爱同学，开始录像”，AI眼镜就会开始进行拍摄。还支持第三方APP视频通话、直播，实时分享。

　　除此之外，小米首款AI眼镜专为亚洲脸型优化，轻至40g，还可作为开放式耳机，全天佩戴舒适聆听。

1、智立方：公司VRAR相关产品实现量产，客户包括苹果、立讯等；

2、好上好：基于TWS蓝牙芯片开发TWS智能眼镜方案，支持AI语音功能；
3、中光学：公司拥有AR眼镜光波导等精密光学元件；
4、比依股份：参股国内最大的AR眼镜光波导模组供应商理湃光晶；
5、瑞芯微：公司RV系列视觉类芯片可应用AI眼镜上；
6、三星新材：公司电致变电玻璃可适用于AI眼镜镜片；
7、日久光电：光学膜，公司拥有电致变专利技术；
8、博士眼镜：眼镜零售，已与雷鸟、Rokid等众多智能眼镜品牌合作；
9、明月镜片：公司智能眼镜产品SaSky可语音唤醒小爱同学。、
10、京东方A：全球领先的显示技术企业，为小米AI眼镜提供MiCRO OLED、AR/VR显示模组及光学解决方案。
11、歌尔股份：深耕消费电子声学、光学及整机制造，为小米AI眼镜提供微型扬声器、传感器、光学镜片等核心组件。
12、水晶光电：专注于精密光学元器件制造，为小米AI眼镜供应光波导模组、滤光片、光学镜头等关键光学部件。
13、欧菲光：主营摄像头模组与光学传感技术，在AI眼镜领域具备微摄像头、生物识别、SLAM算法等核心技术能力。
14、立讯精密：国内领先的连接器与线缆制造商，参与小米AI眼镜的精密组装和结构件生产。
15、蓝思科技：专注于玻璃及陶瓷外观件的研发与制造，为小米AI眼镜提供高强度防护玻璃盖板及触控屏解决方案。
16、联创电子：专注于光学镜头与影像模组，为小米AI眼镜提供高清广角镜头及AR光学模组。
17、全志科技：专注于智能应用处理器芯片设计，产品涵盖AI眼镜所需的低功耗语音识别、图像处理芯片方案。
18、韦尔股份：国内领先的半导体分立器件与IC设计公司，旗下豪威科技提供AI眼镜所需的低功耗CMOS图像传感器。
19、兆易创新：主营存储芯片与微控制器，为小米AI眼镜提供Flash存储芯片与定制化嵌入式控制方案。
20、汇顶科技：专注指纹识别与人机交互芯片，其触控、压力感应、生物特征检测等技术可应用于AI眼镜交互系统。
21、长盈精密：主营消费电子金属结构件，为小米AI眼镜提供轻量化金属外壳、支架及精密连接器。
22、奋达科技：聚焦电声产品及健康电器制造，为小米AI眼镜提供微型扬声器模组及语音识别硬件支持。
23、国光电器：国内知名音响及电声产品制造商，为小米AI眼镜提供高保真微型扬声器与音频处理模块。
24、欣旺达：专注于锂离子电池研发与制造，为小米AI眼镜提供高能量密度、超薄型电池解决方案。
25、德赛电池：主营小型锂离子电池封装业务，为小米AI眼镜等可穿戴设备提供高效能电池包。
26、环旭电子：专注SiP系统级封装技术，为小米AI眼镜提供高集成度、低功耗的无线通信模组与传感器整合方案。
27、信维通信：主营射频与天线解决方案，为小米AI眼镜提供高频通信模块、无线充电与近场通信技术支持。
28、安洁科技：专注于功能性电子材料及精密零组件，为小米AI眼镜提供EMI屏蔽材料、导热垫片及柔性电路板

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赞(16) | 评论 (6) 2025-06-27 00:07 来自网站举报

【下周重点关注：固态电池、高端上游材料、跨境支付、稀土等】
一、固态电池：科恒股份为总龙头，本月大牛股，下周还有上行空间（看高30以上）。海科新源、诺德股份成为这波行情新龙头，其中海科新源看高至30一带，诺德股份看高至8一带，另外，中一科技、湘潭电化、英联股份、光华科技等当前走势也很强势，具备潜力股特质，后市有较大上涨空间。二、高端上游... 展开全文

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下周重点关注：固态电池、高端上游材料、跨境支付、稀土等

一、固态电池：科恒股份为总龙头，本月大牛股，下周还有上行空间（看高30以上）。海科新源、诺德股份成为这波行情新龙头，其中海科新源看高至30一带，诺德股份看高至8一带，另外，中一科技、湘潭电化、英联股份、光华科技等当前走势也很强势，具备潜力股特质，后市有较大上涨空间。

二、高端上游材料：强力新材和正业科技有望竞争成为板块题材龙头，其中强力新材可看高至20一带，正业科技看高至10-11一带。另外，阳谷华泰、晶瑞电材、兴业股份本月内也具备较强上涨空间

三、跨境支付：作为稳定币核心竞争力之一，下周有望被市场接力炒作，重点关注海联金汇、拉卡拉、四方精创、高伟达、新晨科技、飞天诚信、新国都，这条线短中期内将集体突破去年高点创新高（其中，四方精创当前不断创历史新高，将成为本年度大牛人气股）

四、稀土：今年这条线最具备集体创历史新高，适合关注20日线附近中长线布局，下周有望再次启动新一轮上涨行情。值得关注：中科磁业、金力永磁、正海磁材、银河磁体、大地熊、北矿科技、宁波韵升等，其中龙头广晨有色、中科磁业关注下周回踩20日线附近上车布局机会，这2只今年均可看高至100以上。

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赞(37) | 评论 (24) 2025-06-21 09:26 来自网站举报

【新国都： AIGC与支付出海】
公司跨境支付与海外本地收单进展在第三方支付公司中领先公司已经取得稀缺的卢森堡PI牌照，是近三年来唯一获得该支付牌照的A股上市公司，收单产品商户渠道已经覆盖法国、德国、波兰、西班牙、卢森堡等国。跨境支付方面，已支持10+全球主流币种的收款业务以及全球150+币种的收单业务，并成功开... 展开全文

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新国都： AIGC与支付出海

公司跨境支付与海外本地收单进展在第三方支付公司中领先

公司已经取得稀缺的卢森堡PI牌照，是近三年来唯一获得该支付牌照的A股上市公司，收单产品商户渠道已经覆盖法国、德国、波兰、西班牙、卢森堡等国。

跨境支付方面，已支持10+全球主流币种的收款业务以及全球150+币种的收单业务，并成功开通美国、加拿大、英国、欧盟、新加坡、香港及东南亚等地区的本地收款账户，同时持续建设非洲、拉美、中东等地区的支付服务能力。

#公司海外、国内均进行AIGC布局

公司海外AIGC布局已产生正收益。公司海外参股公司Duality Intelligence Limited，持股比例为35%。该公司已经在海外市场推出多款AI应用。2023年，公司从参股AI公司取得投资收益约3364万元，推测该AI公司2023年净利润近1亿元。

国内子公司设合资公司，已发布AI数字员工产品。2023年，子公司新国都智能与上海卫莎网络科技有限公司共同出资设立上海拾贰区信息技术有限公司，组建人工智能研究团队，开展通用智能体技术研发，发展多模态AI产品。2024年已正式发布首款AI “数字员工”产品，已初步在数字营销及短视频电商、品牌代运营、MCN等行业实现商业化落地。

#国内收单行业出清，利好头部流水与费率

2023年为收单行业拐点，行业在强监管下出清，费率止跌回升。当前仍有一定上行空间，根据银联商务、拉卡拉当前公示的费率推测，扫码、刷卡终端费率长期有望达到1%（当前扫码约0.38%，刷卡约0.6%）。

公司收单业务综合排名行业靠前，有望享受行业出清红利。

#首次覆盖，给予“买入”评级
预计2025-2027年新国都实现收入34、36、38亿元，实现归母净利润7.4、8.7、9.2亿元。
参考可比公司平均估值，可给予新国都2025年32xPE，对应市值约237亿元，相较当前市值仍有45%以上上升空间。

#风险提示
国内收单流水不及预期；国内收单费率提升阻碍大于预期；海外AIGC参股公司利润表现不及预期；海外跨境支付布局推进不及预期。（来自【申万宏源计算机】新国都（300130）深度： AIGC与支付出海（Fintech系列深度之二十）

）

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赞(43) | 评论 (47) 2025-06-19 23:52 来自网站举报

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赞(2) | 评论 2025-06-19 20:28 来自网站举报

【无惧调整，新一轮金融科技创新大潮才刚开始，继续看好【金融科技】】
今日陆家嘴金融论坛开幕，央行宣布八项重磅金融开放举措包括：在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。‼积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。‼会同证监会研究... 展开全文

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无惧调整，新一轮金融科技创新大潮才刚开始，继续看好【金融科技】

今日陆家嘴金融论坛开幕，央行宣布八项重磅金融开放举措包括：

在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。

‼积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。

‼会同证监会研究推进【人民币外汇期货交易】。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险。

‼将设置科创板科创成长层；重启未盈利企业适用科创板第五套上市标准；对第五套标准上市企业试点引入资深专业机构投资者制度；面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制；扩大第五套标准适用范围等。

我们在连续两周周报《旗帜鲜明看好金融科技》、《旗帜鲜明看好金融科技之RWA全解读》中，连续两周明确提示金融科技板块的机遇，稳定币法案落地、陆家嘴金融会议召开在即，金融科技板块持续迎来催化。

美国Genius法案表决通过，稳定币持续迎来催化。美国参议院于当地时间6月17日对稳定币GENIUS法案进行最终表决，最终通过稳定币法案条例。中国香港稳定币法例已通过，将在8月1日正式施行，稳定币方向持续迎来重磅催化。

金融科技厂商持续布局前沿方向，或将持续受益稳定币落地。

1）【金证股份】通过境外子公司参股香港卓信科技（TTL）30%股权，卓信科技是香港合规的数字资产清算服务提供商，直接参与稳定币的购买、赎回及跨境兑换服务，适配香港稳定币监管框架。

2）中科金财已于3月份成立香港子公司，前瞻布局探索稳定币行业发展。

风险提示：政策执行效果存在不确定性；行业竞争加剧。

民生计算机团队

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赞(19) | 评论 (9) 2025-06-18 23:27 来自网站举报

【汇金成为8家公司实控人，券商迎来新一轮并购？】
　　中国证监会6月6日披露的信息显示，日前，证监会核准汇金投资有限责任公司成为长城国瑞证券有限公司、东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、东兴基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、长城期货股份有限公司、东兴期货有限责任公司、信达期货有限公司等8家公司的实际控制人。　　... 展开全文

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汇金成为8家公司实控人，券商迎来新一轮并购？

　　中国证监会6月6日披露的信息显示，日前，证监会核准汇金投资有限责任公司成为长城国瑞证券有限公司、东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、东兴基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、长城期货股份有限公司、东兴期货有限责任公司、信达期货有限公司等8家公司的实际控制人。

　　上述公司及相关主体应当按规定及时办理工商变更登记等相关事宜，完善公司治理结构，维护公司及投资者的合法权益。同时，上述公司在变更过程中如遇重大问题，须及时报告证监会和公司住所地证监局。

　　今年2月，中国东方、中国信达和长城资产相继发布公告称，控股股东拟将其持有的部分股份划转至汇金。由于这一股权变更，3家公司旗下控股证券公司东兴证券、信达证券、长城国瑞证券实控人也变更为汇金。今年5月，东兴证券、信达证券再度发布公告，宣布其控股股东的股权变更已获金融监管总局批准，公司实际控制人将由财政部变更为汇金。

　　

随着“汇金系”的券商队伍的扩容，也引发了市场关于“汇金系”券商合并的遐想。

　　

　东吴证券认为，同一实控人背景券商合并阻力较小，在当前政策持续鼓励优化券业资源配置效率、加速建设国际一流投行的背景下，汇金旗下多个券商牌照或存在进一步整合的可能性。当前证券行业竞争加剧也催生并购需求。随着业务竞争加剧、全面注册制、机构化的大背景下，券商竞争转向专业化、综合化业务，头部券商综合业务优势带来市占率持续提升，行业集中度提升趋势进一步凸显。随着市场环境的日益复杂以及客户需求多样性的提升，促使证券公司通过并购重组来快速扩大业务规模和提升竞争力。大型券商通过并购进一步补齐短板，巩固优势，中小券商通过外延并购有望弯道超车，快速做大，实现规模效应和业务互补。

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赞(50) | 评论 (13) 2025-06-07 11:27 来自网站举报

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