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玉名

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【不能继续堆量，调整是必然，但并非结束】
　　连阳终结了，市场也如释重负。如今A股的每一步都在创造记录，而这里面股民要注意一个核心要素：堆量模式。这是玉名反复提到，因为连阳到了后期，不是没有调整，盘中回落是挺多的，但每一次回落后都是被更大的量推到新高。这就是为何，我们看到了2万亿元之后，很快是3万亿元，接着3.6万亿元，... 展开全文

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不能继续堆量，调整是必然，但并非结束

　　连阳终结了，市场也如释重负。如今A股的每一步都在创造记录，而这里面股民要注意一个核心要素：堆量模式。这是玉名反复提到，因为连阳到了后期，不是没有调整，盘中回落是挺多的，但每一次回落后都是被更大的量推到新高。这就是为何，我们看到了2万亿元之后，很快是3万亿元，接着3.6万亿元，那么接下来还能多高呢？一旦量不能维系，就会让堆积的调整因素释放出来。这就是堆量行情特点，今儿就是如此，回落一次，两次，最终接不住了，就调整了；不可能只涨不跌，但不是行情结束，毕竟还有一些热点会活跃。

　　实际上，前期热钱的大幅流入，根本不在乎基本面，以最牛的商业航天为例，涨到连大股东们都开始减持了；因为未来3年，这个行业都看不到盈利，都是投入，这就是现实，但热钱不管那么多，炒慢了就没有了，所以这也是堆量行情特点。所以，1.13日跌得最猛的就是商业航天，大股东的减持成为压垮骆驼的最后一根稻草，但实际上热钱炒作时就已经预定了这样的结局，只不过很多追涨的股民在博自己不是最后一棒而已。

　　对股民来说，我们需要知己知彼，一方面要了解市场中各路资金的玩法，如今的A股，个股数量众多，很难实现群体性普涨行情，往往是结构分化的。哪怕是牛市，依然有相当数量的行业低迷，乃至下跌。还有就是资金也在呈现各种新玩法和传统模式不同的。另一方面要明白自己在这样的市场中如何应变。《知己知彼：认知各路资金与盈利模式》做了分析，市场上亏钱的人主要有两类：一类是什么都不知道，另一类是以为自己什么都知道。实际上，作为普通股民，我们注定是弱者体系，不选择做对手盘类的投资，而是选择利用市场的规律博弈大概率的利润，哪怕是指数模式，依然有稳定的收益；还有我们是利用活得久的体系包含更多主升周期来赚大钱。

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赞(26) | 评论 (5) 01月13日 15:17 来自网站举报

【丢掉连阳的包袱，更有利于行情发展】
　　终于止步连阳了，其实过去每一步都是创历史，都值得记录，而连阳结束，或许也能让行情回归正常。不得不说，连阳后期的盘面个股的调整越来越多了，又出现了大部分个股下跌，大块头力保指数红盘，这样体感就很差，尤其是我们注意到放量滞涨之际，高位股的派发越来越多了，这是要小心，而热点还是来自... 展开全文

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丢掉连阳的包袱，更有利于行情发展

　　终于止步连阳了，其实过去每一步都是创历史，都值得记录，而连阳结束，或许也能让行情回归正常。不得不说，连阳后期的盘面个股的调整越来越多了，又出现了大部分个股下跌，大块头力保指数红盘，这样体感就很差，尤其是我们注意到放量滞涨之际，高位股的派发越来越多了，这是要小心，而热点还是来自于补涨股，资金是在明显高低调仓的。所以，无论指数涨跌如何，其实股民都要注意到热点的变化因素，这个更为有意义。

　　即便针对指数来说，实际上，也并不是说没有压力，各类指数分化也很明显，中证500领先，这也是值得思考的，而行业方面也是三巨头和靠后品种对比，我们也需要注意资金的调仓因素。连阳起点就是17日国家队入场，A500ETF等宽基指数同期快速放量，这就是一种态度。一切尽在掌握，一切要跟着走；股民想赚钱，跟随宽基指数就是最简单，最适合股民的方式。指数个股方面，国家队护盘是打造了一个相对稳定的平台，热点可以此起彼伏，当然个股的操作难度还是不小，这就是为何说指数模式相对简单有效的原因。

　　一年之计在于春，我们注意到A股的首个拐点往往是在春节附近，而2026年上来开门红后十几连阳就创纪录了，后面会如何呢？实际上，热点变化是明显，因此春节拐点因素依然存在；而3月两会行情也是一种政策推动，所以年初行情是有一些特殊性的。这样也有一种强弱切换的选股思维，今儿对此做一个详解。《年初行情的审视与特殊选股思路》做了分析，如今市场单一行业跑赢指数的难度越来越大了，且热点切换频繁；所以，均衡配置成为了资金的首选，包括国家队控盘宽基。而对股民来说，年初就如同播种，感兴趣的投资者，可以考虑选1-2个行业ETF，进行一个指数方面的布局，不是说押宝，而是一种均衡配置中的一部分，为全年利润实现一个路径。

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赞(1) | 评论 01月08日 15:34 来自网站举报

【开门红的信号：热点大切换】
　　开门红这是预期中的，4000点也近在咫尺，这些都不是意外，而热点的切换来得比我们想象还要快，之前的机器人、商业航天等开始回落，相反，脑机接口，医药等开始崛起，市场来了一个大的切换。所以，与之前11连阳不同，1.5日的热点从结构，到行业，是一个全新的切换；实际上我们看到12月收... 展开全文

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开门红的信号：热点大切换

　　开门红这是预期中的，4000点也近在咫尺，这些都不是意外，而热点的切换来得比我们想象还要快，之前的机器人、商业航天等开始回落，相反，脑机接口，医药等开始崛起，市场来了一个大的切换。所以，与之前11连阳不同，1.5日的热点从结构，到行业，是一个全新的切换；实际上我们看到12月收官的时候，深、创等都是下跌的，唯沪指红盘，而新年的行情，深、创是领涨的，个股活跃度很快就上来了，两市近2.5万亿元的放量。

　　实际上，新的一年，就是需要看量能放大的方向，这是盘前就提到过的，而我们注意到了，除了易中天等老品种活跃之外，今儿涨停最多的还是来自于医药板块，其实无论是脑机接口，还是其他因素，总之医药板块这个行业，的确是相对低位，又有业绩支撑，对机构来说也有增配空间，所以接下来，指数如何反而没那么重要，要注意热点的变化。

　　又到了一年的年报金股行业时间。而我们需要了解A股的一些变化，比如说我们注意到行情主导资金已经从主动基金变为了ETF为首的被动的指数模式，这个改变，是让个股或行业单一配置，演化成了均衡配置，杠铃配置等思维；还有就是量化模式等因素，也都在改变市场炒作，以及业绩报的模式。《2026年年报金股行业揭晓》做了分析，通过这张图，我们能从“年报第一股”的群体，能看出来2026年的年报金股行业，这个不难理解。那么，大家还要注意一点，那就是要叠加时政因素，这个非常重要。如今最大的时政要素是什么呢？通过层层分析，我们找到了相关思路，尤其是这里面美股的映射选股思路，让我们拥有了一个很好的抓手。

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赞(4) | 评论 01月05日 15:16 来自网站举报

【十连阳释放的信号】
　　12.30日指数收平，但由于低开，实际上还是阳线，10连阳的走势的确是出乎大部分投资者的预料，但这也是一种信号的释放。首先，这是一种精准控盘的走势，而起点就是17日国家队入场，那么这种控盘或许实际意义没有形式大，但这恰恰是一种态度，说白了，对于如今的市场，一切尽在掌握，一切要... 展开全文

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十连阳释放的信号

　　12.30日指数收平，但由于低开，实际上还是阳线，10连阳的走势的确是出乎大部分投资者的预料，但这也是一种信号的释放。首先，这是一种精准控盘的走势，而起点就是17日国家队入场，那么这种控盘或许实际意义没有形式大，但这恰恰是一种态度，说白了，对于如今的市场，一切尽在掌握，一切要跟着走。尤其是，想赚钱，跟随宽基指数就是最简单，最适合股民的方式。

　　其次，在近期解盘和复盘中，也给大家一组8连阳之后的走势规律，以及2次9连阳之后的走势。有一个关键的特征，无论什么时期，如果连阳本身的涨幅很小，那么这种连阳实际上是很“虚”的，说白了，这种走势之后的连续性并不强。甚至堆积了背离，会有个股方面的调整。那么，这样指数连阳，也是对于资金炒作的掩护，打造了一个相对稳定的平台，热点可以此起彼伏，当然个股的操作难度还是不小，这就是为何说指数模式相对简单，才是官方释放的信号。

　　在《医药板块的2026年的预测（上）》中留下来一个悬念，那就是AI+医药这个分支，也是备受股民关注。在国际投行预测中，AI和医药是两个最热的赛道。甚至有投资大师明确未来医药类基金将超越标普500的收益率，那么我们就需要仔细研究，这里面的机会点究竟出现在哪里？以及博弈的思路。《医药板块的2026年的预测（下）》做了分析，创新药是医药行业最具有活力的，利用人工智能技术赋能药物研发全流程，涵盖靶点发现、化合物生成、临床前研究及临床试验优化等。创新药有其特殊性：属于“九死一生”的生意，再好的公司，市值再大的公司都有可能在重要的创新药上失手。所以，指数方面依然是有很好的博弈思路，覆盖面更大。

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赞(4) | 评论 2025-12-30 15:20 来自网站举报

【6连阳，那些想到的，和没想到的】
　　17日国家队入场扭转下跌之后，指数6连阳，说实话，这样连阳的走势，的确有些超预期的，但也有一些预期中的，比如说量能没有太多改变，个股分化的情况比较多，也多次呈现个股方面涨少跌多，指数红盘的走势；还有就是大块头新高，个股阴跌的情况。这样让股民有一种错觉，不参与行情吧，指数很强啊... 展开全文

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6连阳，那些想到的，和没想到的

　　17日国家队入场扭转下跌之后，指数6连阳，说实话，这样连阳的走势，的确有些超预期的，但也有一些预期中的，比如说量能没有太多改变，个股分化的情况比较多，也多次呈现个股方面涨少跌多，指数红盘的走势；还有就是大块头新高，个股阴跌的情况。这样让股民有一种错觉，不参与行情吧，指数很强啊；参与吧，热点调整的概率也很大。所以，这是一个诱惑很强，陷阱颇多的阶段。

　　12.24日角度，个股久违的涨多跌少，而走势方面，大消费和前期热点股开始回落了，还有次新股的群体性跳水，港股是直接首日跳水，A股则是首日爆炒而次日跳水，这样有不同，后者还是一级市场割二级市场的行为，这样会有虚假繁荣的情况。我们换一个角度，看到资金流入方面，国家队之后，A500等宽基ETF还是流入最多的；而资金流出方面，还是微盘股为首的题材热点多一些。“日历买股法”提到的诸多年末规律，热点风格，量能因素，这些还是有相关规律可循。

　　基金新规对市场的影响正在逐步显现，被动指数模式大行其道，也带来了大块头等炒作模式的出现。还有牛市普涨行情，可以躺赢，赚钱容易？但随着行情的持续，股民的认知也在被市场纠正。其实，美股早就如此了，外界总说美股牛长熊短，赚钱容易。其实只要亲身经历了，就会发现并不是如此。《应对行情变化，两个赚钱模式是核心》做了分析，普通股民就是弱者体系，我们在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平。而弱者体系，要靠两个赚钱因子：一是研究规律是靠大概率的事件来赚确定性的钱；二是反脆弱体系，靠小概率且不确定的时间来赚大钱，这两者结合在一起，才能让我们慢慢变富。

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赞(28) | 评论 (2) 2025-12-24 15:20 来自网站举报

【涨跌各半，年底资金各怀心事】
　　周一又是开门红，量能方面改变不大，个股也是涨跌各半，但海南板块，半导体板块还是领涨明显，形成了活跃。实际上，年末收官时间越来越近了，2026年要来了，近期日本央行如期加息25个基点，日本央行加息25基点利率创30年新高；美联储2026年降息再度升温；我国的重要会议也结束了。这... 展开全文

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涨跌各半，年底资金各怀心事

　　周一又是开门红，量能方面改变不大，个股也是涨跌各半，但海南板块，半导体板块还是领涨明显，形成了活跃。实际上，年末收官时间越来越近了，2026年要来了，近期日本央行如期加息25个基点，日本央行加息25基点利率创30年新高；美联储2026年降息再度升温；我国的重要会议也结束了。这些总量扰动因子基本全部落在安全区域内，再往后看视野范围内就没有大级别的催化了，考虑到两边市场整体都已经磨了一段时间，心态上倾向于可以开始积极一些。

　　近期，A股特点，周一、周五红盘，周二-周四整理。这样的节奏还是值得注意的，目前全市场ETF中，年内涨幅最领先的前3只产品分别是通信ETF、通信设备ETF和创业板人工智能ETF，都实现了翻倍。而这些重仓的就是大块头们，如“易中天”、寒-武-纪、工业-富联等，所以市场的被动指数模式盛行，自然也会有相关大块头品种的活跃。类似的，新能源、创新药等大块头近期也算是比较稳定，国有大行的大块头走势就更明显，这就是如今的特点，年末大块头更安全，资金也有所抱团。

　　预测的意义就是明白，满足什么条件，触发什么机会，而很多股民只看机会，忽略了启动条件，这就容易产生误区。近期做了市场宏观政策，热点行业的分析，今儿换一个角度，如果是指数博弈，我们需要注意哪些因素？持有时间和收益数据，以及2026年布局思路，做详细分析，供大家研究。《2026年预测之指数博弈篇》做了分析，A股的投资者散户居多，追求高弹性是与生俱来的，说白了就是追求刺激和挣快钱，基本上不追求所谓的各种因子，也没有耐心去实现。而行业的弹性，永远大于宽基。那么，2026年也有一些值得注意到行业品种，对此做了详解且储备相关应对策略，2026年各行业景气度研究；以及指数投资的两关键要素。

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赞(11) | 评论 (5) 2025-12-23 15:20 来自网站举报

【涨跌各半，年底资金各怀心事】
　　周一又是开门红，量能方面改变不大，个股也是涨跌各半，但海南板块，半导体板块还是领涨明显，形成了活跃。实际上，年末收官时间越来越近了，2026年要来了，近期日本央行如期加息25个基点，日本央行加息25基点利率创30年新高；美联储2026年降息再度升温；我国的重要会议也结束了。这... 展开全文

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涨跌各半，年底资金各怀心事

　　周一又是开门红，量能方面改变不大，个股也是涨跌各半，但海南板块，半导体板块还是领涨明显，形成了活跃。实际上，年末收官时间越来越近了，2026年要来了，近期日本央行如期加息25个基点，日本央行加息25基点利率创30年新高；美联储2026年降息再度升温；我国的重要会议也结束了。这些总量扰动因子基本全部落在安全区域内，再往后看视野范围内就没有大级别的催化了，考虑到两边市场整体都已经磨了一段时间，心态上倾向于可以开始积极一些。

　　近期，A股特点，周一、周五红盘，周二-周四整理。这样的节奏还是值得注意的，目前全市场ETF中，年内涨幅最领先的前3只产品分别是通信ETF、通信设备ETF和创业板人工智能ETF，都实现了翻倍。而这些重仓的就是大块头们，如“易中天”、寒-武-纪、工业-富联等，所以市场的被动指数模式盛行，自然也会有相关大块头品种的活跃。类似的，新能源、创新药等大块头近期也算是比较稳定，国有大行的大块头走势就更明显，这就是如今的特点，年末大块头更安全，资金也有所抱团。

　　预测的意义就是明白，满足什么条件，触发什么机会，而很多股民只看机会，忽略了启动条件，这就容易产生误区。近期做了市场宏观政策，热点行业的分析，今儿换一个角度，如果是指数博弈，我们需要注意哪些因素？持有时间和收益数据，以及2026年布局思路，做详细分析，供大家研究。《2026年预测之指数博弈篇》做了分析，A股的投资者散户居多，追求高弹性是与生俱来的，说白了就是追求刺激和挣快钱，基本上不追求所谓的各种因子，也没有耐心去实现。而行业的弹性，永远大于宽基。那么，2026年也有一些值得注意到行业品种，对此做了详解且储备相关应对策略，2026年各行业景气度研究；以及指数投资的两关键要素。

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赞 | 评论 2025-12-22 15:39 来自网站举报

【年末阴跌效应还需敬畏】
　　指数继续保持阴跌的状态，量能也是较为低迷。或许我们能找到这样、那样的理由，但年末就是这样的阶段，尤其是如今还没有到结束的时候。所以，这也意味着年末的煎熬行情，大概率还会持续一段时间，耐心等待机会的来临。资金有限，热点切换很快，也有一批热点股从连续涨停到连续跌停，追涨者稍有应... 展开全文

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年末阴跌效应还需敬畏

　　指数继续保持阴跌的状态，量能也是较为低迷。或许我们能找到这样、那样的理由，但年末就是这样的阶段，尤其是如今还没有到结束的时候。所以，这也意味着年末的煎熬行情，大概率还会持续一段时间，耐心等待机会的来临。资金有限，热点切换很快，也有一批热点股从连续涨停到连续跌停，追涨者稍有应对不及时，就是深套。这就是年末资金不足的情况，哪怕是游资也很小心。

　　热点风格方面，从历史统计来看，12 月微盘股的超额开始大幅分化，并于次年 1 月真正进入休整的月份，这也是与年末自保，以及业绩因素有关，4月时微盘股也是很危险的状态。沪深 300 全收益指数与中证 1000 全收益指数的逐月对比，你会发现在 12 月和次年 1 月，代表大盘股的沪深 300，相对代表小盘股的中证 1000，不仅胜率高，而且赔率也挺高。从这个角度，在 12 月和次年 1 月，对微小盘整体应该要避一避；而蓝筹股则因为安全度高，被资金所热衷，尤其是股息红利品种，活跃，下周也会送出对这些品种的最新研究。

　　近期随着市场进入到年末阶段，行情开始沉闷起来了，资金也有不少偃旗息鼓的，年末年初就是调仓的阶段，那么就有投资者提出来是不是应该对2026年行情做一个梳理了。实际上，预测的意义在于储备博弈策略，也会有不同的角度，《通过三季报展望2026年行业热点》三季报的角度做一个分析，给大家一些2026明年博弈的热点方向。2026年很可能是科技股一个十字路口。包括我们也看到了谷歌替代英伟达的情况，让科技行业分歧加剧，2025年也持续过科技板块指数涨停和跌停的情况，这意味着没有足够研究和策略储备，很容易就被波动因素所左右，不仅拿不到利润，还落入回撤陷阱。因此，2026年热门行业博弈更需要策略和节奏把握。

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赞(21) | 评论 (4) 2025-12-16 15:15 来自网站举报

【年末阴跌效应还需敬畏】
　　指数继续保持阴跌的状态，量能也是较为低迷。或许我们能找到这样、那样的理由，但年末就是这样的阶段，尤其是如今还没有到结束的时候。所以，这也意味着年末的煎熬行情，大概率还会持续一段时间，耐心等待机会的来临。资金有限，热点切换很快，也有一批热点股从连续涨停到连续跌停，追涨者稍有应... 展开全文

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年末阴跌效应还需敬畏

　　指数继续保持阴跌的状态，量能也是较为低迷。或许我们能找到这样、那样的理由，但年末就是这样的阶段，尤其是如今还没有到结束的时候。所以，这也意味着年末的煎熬行情，大概率还会持续一段时间，耐心等待机会的来临。资金有限，热点切换很快，也有一批热点股从连续涨停到连续跌停，追涨者稍有应对不及时，就是深套。这就是年末资金不足的情况，哪怕是游资也很小心。

　　热点风格方面，从历史统计来看，12 月微盘股的超额开始大幅分化，并于次年 1 月真正进入休整的月份，这也是与年末自保，以及业绩因素有关，4月时微盘股也是很危险的状态。沪深 300 全收益指数与中证 1000 全收益指数的逐月对比，你会发现在 12 月和次年 1 月，代表大盘股的沪深 300，相对代表小盘股的中证 1000，不仅胜率高，而且赔率也挺高。从这个角度，在 12 月和次年 1 月，对微小盘整体应该要避一避；而蓝筹股则因为安全度高，被资金所热衷，尤其是股息红利品种，活跃，下周也会送出对这些品种的最新研究。

　　近期随着市场进入到年末阶段，行情开始沉闷起来了，资金也有不少偃旗息鼓的，年末年初就是调仓的阶段，那么就有投资者提出来是不是应该对2026年行情做一个梳理了。实际上，预测的意义在于储备博弈策略，也会有不同的角度，《通过三季报展望2026年行业热点》三季报的角度做一个分析，给大家一些2026明年博弈的热点方向。2026年很可能是科技股一个十字路口。包括我们也看到了谷歌替代英伟达的情况，让科技行业分歧加剧，2025年也持续过科技板块指数涨停和跌停的情况，这意味着没有足够研究和策略储备，很容易就被波动因素所左右，不仅拿不到利润，还落入回撤陷阱。因此，2026年热门行业博弈更需要策略和节奏把握。

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赞(23) | 评论 (2) 2025-12-15 15:13 来自网站举报

【讲话刺激明显，有效期待考验】
　　周末的暖风带来了效果，指数冲高回补了11.21日缺口，量能也有放大，但还是冲高回落，也不禁让投资者有所顾虑，这样的持续性如何？而本周还有一个事件。12月美联储降息与否，还是决定了金融市场的变化，12月11日凌晨3点，美联储将公布12月利率决议，市场以超过86%的概率预期美联储... 展开全文

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讲话刺激明显，有效期待考验

　　周末的暖风带来了效果，指数冲高回补了11.21日缺口，量能也有放大，但还是冲高回落，也不禁让投资者有所顾虑，这样的持续性如何？而本周还有一个事件。12月美联储降息与否，还是决定了金融市场的变化，12月11日凌晨3点，美联储将公布12月利率决议，市场以超过86%的概率预期美联储将降息25个基点。本次决议不仅决定美国年内风险资产的收尾走势，更将为2026年美联储降息路径及全球央行政策提供关键指引。

　　在年中调整的时候，有买盘，很容易就反弹了。但在年末行情以来，市场整体量能较差，所以修复之路如履薄冰，几次冲高后买盘不足，导致回落。科技股方面，我们看到，无论“易中天”(新-易-盛、中际-旭创、天孚-通信)、还是“纪连海”(寒-武-纪、工业-富联、海光-信息)等科技股依然是主导，只不过波折多了一些。在近期谷歌的利好刺激，特朗普签署了一项行政命令，启动一项旨在利用人工智能(AI)变革科学研究方式、加速科学发现的全新国家计划“创世纪计划”，谷歌系概念股也是如日中天。

　　如今科技股大热，也是分歧最多的，有大空头做空英伟达，以及对科技股应用场景和实际收入的质疑；也看到巴菲特买入了谷歌，谷歌一系列成果，大有反超英伟达，成为总龙头的意思，那么究竟如今是泡沫，还是机会？《从泡沫因素聊科技行业2026年炒作要点》先分析泡沫的因素，然后从产业链角度分析A股机会。AI大模型更新换代很快，GPT→Gemini→Claude→Grok的交替领先，美巨头们在人工智能的闭环与加速呈现。在《行业博弈中的“映射”选股法》中讲了美股映射选股的意义，这主要是A股资金偏好这种简单粗暴的模式。所以，我们对特斯拉、苹果、英伟达等产业链有过分析，如今是谷歌产业链研究。

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赞(23) | 评论 (3) 2025-12-10 15:27 来自网站举报

【讲话刺激明显，有效期待考验】
　　周末的暖风带来了效果，指数冲高回补了11.21日缺口，量能也有放大，但还是冲高回落，也不禁让投资者有所顾虑，这样的持续性如何？而本周还有一个事件。12月美联储降息与否，还是决定了金融市场的变化，12月11日凌晨3点，美联储将公布12月利率决议，市场以超过86%的概率预期美联储... 展开全文

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讲话刺激明显，有效期待考验

　　周末的暖风带来了效果，指数冲高回补了11.21日缺口，量能也有放大，但还是冲高回落，也不禁让投资者有所顾虑，这样的持续性如何？而本周还有一个事件。12月美联储降息与否，还是决定了金融市场的变化，12月11日凌晨3点，美联储将公布12月利率决议，市场以超过86%的概率预期美联储将降息25个基点。本次决议不仅决定美国年内风险资产的收尾走势，更将为2026年美联储降息路径及全球央行政策提供关键指引。

　　在年中调整的时候，有买盘，很容易就反弹了。但在年末行情以来，市场整体量能较差，所以修复之路如履薄冰，几次冲高后买盘不足，导致回落。科技股方面，我们看到，无论“易中天”(新-易-盛、中际-旭创、天孚-通信)、还是“纪连海”(寒-武-纪、工业-富联、海光-信息)等科技股依然是主导，只不过波折多了一些。在近期谷歌的利好刺激，特朗普签署了一项行政命令，启动一项旨在利用人工智能(AI)变革科学研究方式、加速科学发现的全新国家计划“创世纪计划”，谷歌系概念股也是如日中天。

　　如今科技股大热，也是分歧最多的，有大空头做空英伟达，以及对科技股应用场景和实际收入的质疑；也看到巴菲特买入了谷歌，谷歌一系列成果，大有反超英伟达，成为总龙头的意思，那么究竟如今是泡沫，还是机会？《从泡沫因素聊科技行业2026年炒作要点》先分析泡沫的因素，然后从产业链角度分析A股机会。AI大模型更新换代很快，GPT→Gemini→Claude→Grok的交替领先，美巨头们在人工智能的闭环与加速呈现。在《行业博弈中的“映射”选股法》中讲了美股映射选股的意义，这主要是A股资金偏好这种简单粗暴的模式。所以，我们对特斯拉、苹果、英伟达等产业链有过分析，如今是谷歌产业链研究

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赞(16) | 评论 (2) 2025-12-09 15:30 来自网站举报

【讲话刺激明显，有效期待考验】
　　周末的暖风带来了效果，指数冲高回补了11.21日缺口，量能也有放大，但还是冲高回落，也不禁让投资者有所顾虑，这样的持续性如何？而本周还有一个事件。12月美联储降息与否，还是决定了金融市场的变化，12月11日凌晨3点，美联储将公布12月利率决议，市场以超过86%的概率预期美联储... 展开全文

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讲话刺激明显，有效期待考验

　　周末的暖风带来了效果，指数冲高回补了11.21日缺口，量能也有放大，但还是冲高回落，也不禁让投资者有所顾虑，这样的持续性如何？而本周还有一个事件。12月美联储降息与否，还是决定了金融市场的变化，12月11日凌晨3点，美联储将公布12月利率决议，市场以超过86%的概率预期美联储将降息25个基点。本次决议不仅决定美国年内风险资产的收尾走势，更将为2026年美联储降息路径及全球央行政策提供关键指引。

　　在年中调整的时候，有买盘，很容易就反弹了。但在年末行情以来，市场整体量能较差，所以修复之路如履薄冰，几次冲高后买盘不足，导致回落。科技股方面，我们看到，无论“易中天”(新-易-盛、中际-旭创、天孚-通信)、还是“纪连海”(寒-武-纪、工业-富联、海光-信息)等科技股依然是主导，只不过波折多了一些。在近期谷歌的利好刺激，特朗普签署了一项行政命令，启动一项旨在利用人工智能(AI)变革科学研究方式、加速科学发现的全新国家计划“创世纪计划”，谷歌系概念股也是如日中天。

　　如今科技股大热，也是分歧最多的，有大空头做空英伟达，以及对科技股应用场景和实际收入的质疑；也看到巴菲特买入了谷歌，谷歌一系列成果，大有反超英伟达，成为总龙头的意思，那么究竟如今是泡沫，还是机会？《从泡沫因素聊科技行业2026年炒作要点》先分析泡沫的因素，然后从产业链角度分析A股机会。AI大模型更新换代很快，GPT→Gemini→Claude→Grok的交替领先，美巨头们在人工智能的闭环与加速呈现。在《行业博弈中的“映射”选股法》中讲了美股映射选股的意义，这主要是A股资金偏好这种简单粗暴的模式。所以，我们对特斯拉、苹果、英伟达等产业链有过分析，如今是谷歌产业链研究

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赞(15) | 评论 (4) 2025-12-08 15:18 来自网站举报

【保持月初开门红的惯例，依然要注意量能】
　　市场继续保持月初开门红的惯例，而12月开门红的幅度不高，量能也较为一般，热点方面，通信、AI应用活跃，商业航天等旧有热点活跃居前。股民在乎的是点位，但对行情来说，在乎的是资金，能不能重新放量是关键，如今量能不足1.8万亿元，甚至一度不及1.6万亿元了，这样的量能很难有大动静。... 展开全文

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保持月初开门红的惯例，依然要注意量能

　　市场继续保持月初开门红的惯例，而12月开门红的幅度不高，量能也较为一般，热点方面，通信、AI应用活跃，商业航天等旧有热点活跃居前。股民在乎的是点位，但对行情来说，在乎的是资金，能不能重新放量是关键，如今量能不足1.8万亿元，甚至一度不及1.6万亿元了，这样的量能很难有大动静。而对资金来说，年末就是一个调仓节点，兑现利润，为来年布局价值洼地。对股民来说，核心是能不能活得久，然后包容主升周期。而不是股价思维，对局部波动所纠结。

　　年末行情的特点，各路资金的情况不同，但整体方向类似，就是兑现利润，布局来年。所以，我们一方面在这样周期降低操作，另外要研究政策，政策决定市场热点大方向，如果这个选不对，操作意义就很小，比如说我们看到2025年的消费、券商等板块走势的纠结，就是来自于对政策理解不够。近期玉名已经推出了2026年的预测系列，就是磨刀不误砍柴工。

　　年末年初重点研究政策。近期“推动新场景大规模应用”创造百万亿元级别的赛道，其意义不是单一行业赛道，而是整合之后，立体化的多维空间，全流通、全产业链、全国统一大市场模式的思路。这是宏观的政策，一定要自上而下一步步解读，这些功课研究步骤是不能省略的，《十五五规划调研之新场景开放（名单）》也来解读其中一部分。从政策角度梳理行业机会。怎么看待人工智能？这已经祛魅了，没有那么神奇，其会像水、电一样，普及度会很高。如今AI大模型的应用，是为各行业赋能，让原有行业更好地在如今时代发挥更大作用。人形机器人的意义，在向汽车发展，还是手机？还有诸多行业赛道，也都进入到落地因素，我们要看实质。

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赞(16) | 评论 (5) 2025-12-01 15:16 来自网站举报

【冲高回落，关注市场的两个焦点】
　　周三市场冲高回落。如今市场有两个焦点：第一，如今和美股的联动最为直接，这一波美股跳水后收复了80%，且美科技巨头也有反抽，不过有分化，英伟达调整，而谷歌替代英伟达成为AI风向标，两者形成反走。这也让A股方面个谷歌产业链活跃起来了，早盘也是引领市场冲高的。不过，美股走势也有反复... 展开全文

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冲高回落，关注市场的两个焦点

　　周三市场冲高回落。如今市场有两个焦点：第一，如今和美股的联动最为直接，这一波美股跳水后收复了80%，且美科技巨头也有反抽，不过有分化，英伟达调整，而谷歌替代英伟达成为AI风向标，两者形成反走。这也让A股方面个谷歌产业链活跃起来了，早盘也是引领市场冲高的。不过，美股走势也有反复的情况，这意味着A股也有波动的预期，这样指数和热点，都有点看美股脸色的意味。

　　第二，量能因素。近期市场量能不要说到2万亿元，1.8万亿元都很费劲了，这是一个常态。如果不能有效激发量能，单纯存量资金折腾，那么很容易形成回落；尤其是触发解套盘和二次盈利盘的话，就会更为明显。年末方面，增量资金的确是稀缺，这也让我们看到虽然一些个股还有中长阳，但重心是下移的，所以投资者需要对时间因素有所重视。

　　三季报是可以推测年报的阶段了，开始对一些行业做一些预测和研究，储备相关策略。在庞大患者池、工程师红利、临床审批等政策优势下，中国创新药资产物美价廉，出海将是长期产业趋势。从创新药管线数量和FIC占比看，中国目前已经是仅次于美国的优质创新药管线策源地，业绩因素值得期待。《从医药三季报到年报展望与年末机会梳理》做了分析，年末是有一些重要的时间节点和题材因素，近期入冬，将有一波寒流，市场又开始惯有炒作相关流感题材，这也是医药行业固有的题材。还有BD的旺季、医保谈判等都在这个周期，很容易有相关题材的炒作。上一轮医药牛市是突发事件导致业绩短期暴增以及投资者情绪的狂热，本轮则不同，持续性更强。

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赞(25) | 评论 (5) 2025-11-27 15:21 来自网站举报

【冲高回落，关注市场的两个焦点】
　　周三市场冲高回落。如今市场有两个焦点：第一，如今和美股的联动最为直接，这一波美股跳水后收复了80%，且美科技巨头也有反抽，不过有分化，英伟达调整，而谷歌替代英伟达成为AI风向标，两者形成反走。这也让A股方面个谷歌产业链活跃起来了，早盘也是引领市场冲高的。不过，美股走势也有反复... 展开全文

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冲高回落，关注市场的两个焦点

　　周三市场冲高回落。如今市场有两个焦点：第一，如今和美股的联动最为直接，这一波美股跳水后收复了80%，且美科技巨头也有反抽，不过有分化，英伟达调整，而谷歌替代英伟达成为AI风向标，两者形成反走。这也让A股方面个谷歌产业链活跃起来了，早盘也是引领市场冲高的。不过，美股走势也有反复的情况，这意味着A股也有波动的预期，这样指数和热点，都有点看美股脸色的意味。

　　第二，量能因素。近期市场量能不要说到2万亿元，1.8万亿元都很费劲了，这是一个常态。如果不能有效激发量能，单纯存量资金折腾，那么很容易形成回落；尤其是触发解套盘和二次盈利盘的话，就会更为明显。年末方面，增量资金的确是稀缺，这也让我们看到虽然一些个股还有中长阳，但重心是下移的，所以投资者需要对时间因素有所重视。

　　三季报是可以推测年报的阶段了，开始对一些行业做一些预测和研究，储备相关策略。在庞大患者池、工程师红利、临床审批等政策优势下，中国创新药资产物美价廉，出海将是长期产业趋势。从创新药管线数量和FIC占比看，中国目前已经是仅次于美国的优质创新药管线策源地，业绩因素值得期待。《从医药三季报到年报展望与年末机会梳理》做了分析，年末是有一些重要的时间节点和题材因素，近期入冬，将有一波寒流，市场又开始惯有炒作相关流感题材，这也是医药行业固有的题材。还有BD的旺季、医保谈判等都在这个周期，很容易有相关题材的炒作。上一轮医药牛市是突发事件导致业绩短期暴增以及投资者情绪的狂热，本轮则不同，持续性更强。

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赞(28) | 评论 (3) 2025-11-26 15:27 来自网站举报

【破位3920点后的运行模式分析】
　　昨夜今晨美股的跳水，尤其是美科技股先涨后跌的走势，直接引发了全球市场的抛售。A股破位3920点后，我们看到了指数一波跳水，这就是之前为何多头护盘的原因，因为一旦失守之后，按照4034-3920-3806，指数肯定会有一波砸盘的走势。之前很多股民反感大块头护盘，觉得认为4000... 展开全文

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破位3920点后的运行模式分析

　　昨夜今晨美股的跳水，尤其是美科技股先涨后跌的走势，直接引发了全球市场的抛售。A股破位3920点后，我们看到了指数一波跳水，这就是之前为何多头护盘的原因，因为一旦失守之后，按照4034-3920-3806，指数肯定会有一波砸盘的走势。之前很多股民反感大块头护盘，觉得认为4000只个股下跌，指数红盘没意义，还是期待7-9月，银行股回落，指数反弹。其实，市场有各个阶段的意义，也有对应的轮动。

　　大块头没有一波调整，也没有反弹；如今类似，指数涨不动，年末资金兑现利润，就需要调整，这样资金才会重新介入价值洼地。所以年末关键就是防守反击，先做到不追高，规避高位风险，然后就是利用调整后低吸布局的。年末资金调仓，也是一种高位股派发，低位股布局的过程，保持耐心是如今最好的策略，也是年末年初该有的态度；市场破位后，有一个情绪宣泄的过程，也需要时间。

　　有股民在2700点博弈了白酒，结果4000点反而亏钱了，这种现象不是个案，且实实在在发生在A股，之前也反复聊到，所谓的4000点，就是一批个股5-6000点，一批个股2-3000，这是很现实的情况。那么，怎么应对呢？我们通过几个行业实际博弈的案例，来告诉大家如何应对，博弈到利润。《市场对4000点的焦虑与破解思路》做了分析，哪个行业的博弈是简单的？这个答案是很多股民追求，而实际上，这个问题本身就是错误的，因此也不存在答案。我们可以捋一下股市中各个行业，以及各种博弈思路，无一例外都会有煎熬的阶段，且大多数都是无法预测时间的，只能依托于自身反脆弱体系去实现大额利润产出，唯有付出代价才会有收获。

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赞(29) | 评论 (3) 2025-11-21 15:17 来自网站举报

【冲高回落，如何看待市场的“异常”】
　　很多股民谈到如今盘面看不懂，有“异常”，如中金合并券商，券商板块不涨反跌，且不是尾盘，而是早盘冲高后回落了。而我们看到大块头护盘，我们看到中行、中石油等历史新高，中行大涨4%，也看到了4000多只个股调整，一度指数红盘，但还是经历两次回落。这在告诉股民两点：第一，多头是在行动... 展开全文

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冲高回落，如何看待市场的“异常”

　　很多股民谈到如今盘面看不懂，有“异常”，如中金合并券商，券商板块不涨反跌，且不是尾盘，而是早盘冲高后回落了。而我们看到大块头护盘，我们看到中行、中石油等历史新高，中行大涨4%，也看到了4000多只个股调整，一度指数红盘，但还是经历两次回落。这在告诉股民两点：第一，多头是在行动的，在关键点位不容许指数破位，积极护盘，但量能有限，年末资金因素的确是一个尴尬，尤其是今年利润不错，大家不希望在年末损失，也就有不少资金兑现利润，获得流动性。

　　第二，护盘不是护个股，所以年末高位品种的派发依然在持续，这个是要大家注意的；还有管理层对妖股的态度明显，悉数被关小黑屋，这对游资和题材股影响很大，这是要小心的，年末尽量避免一些激进的操作。之前也提醒机构调仓一些价值洼地，以及业绩确定的品种，用来防御，所以我们也看到一些品种在逆势红盘，这是要投资者看懂和顺应节奏的。

　　近期美医药指数连续刷新高点，4月低点来这一波有望冲击翻倍的走势，这也给港股和A股以刺激。同时，融资方面，美医药股，重新恢复；港股有点井喷的意思，这样的数据对行业有何影响？是利好，还是利空？我们需要做一个梳理。三季报之后基金的调仓，这些因素综合起来，有助于我们理解行业。《医药行业融资热与业绩报中的信号》做了分析，如今很多医药企业已经不是追求单纯做大，而是盯着未满足临床需求，力求可持续研发，又能商业化回报。包括今年来一连串的BD之后，药企是更加务实了，追求管线的BIC、FIC核心竞争能力；因此，如今的融资潮，也意味着行业后劲儿更足，至少从业绩和实质角度，未来会变得更好，大方向更加明确。

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赞(4) | 评论 2025-11-20 15:21 来自网站举报

【明确多头护盘的真正意义】
　　指数来到一个关键位置，我们又看到了多头的护盘，银行股，石油石化等大块头纷纷拉升护盘，这是非常好的。当然，我们也看到了个股涨跌比是1:3，玉名也给大家提醒了，如今对多头来说，是要让市场稳定下来，年末这个节点，高位股兑现利润欲望很强，整体资金谨慎，所以这个时候不是上攻的时候，更适... 展开全文

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明确多头护盘的真正意义

　　指数来到一个关键位置，我们又看到了多头的护盘，银行股，石油石化等大块头纷纷拉升护盘，这是非常好的。当然，我们也看到了个股涨跌比是1:3，玉名也给大家提醒了，如今对多头来说，是要让市场稳定下来，年末这个节点，高位股兑现利润欲望很强，整体资金谨慎，所以这个时候不是上攻的时候，更适合防御，但也不会让其破位，这就是护盘的意义。护盘不是说有让所有个股都有机会，这是不可能的，哪怕4000点上方新高也做不到的。

　　全球金融市场异动，相对这个大环境来说，A股还是相对坚挺的。如今来到一个关键位置，也是考验多头护盘的时候，18日尾盘和19就是这样最好的表现。今晚美股英伟达的财报将牵动不少科技股的神经，这也是要小心的；管理层近期让几只妖股关进了小黑屋，这也是一种态度，还是主导有业绩，有实质支撑的品种。今儿我们看到水产、猪肉、军工、医药等活跃，也是有价值洼地的因素。

　　大多数普通投资者对行情认知还是股价思维，总是过度纠结日内波动或小级别回调，而如果我们跳出来，会发现市场大的涨跌，一定都是来自于大的因素，政策因素，资金因素，以及行业大周期，这才是关键。所以，我们利用资产配置完成增收，也包括对于“微盘股+股息”杠铃模式的更新与优化。《利用配置增收，解决牛股拿不住困境》做了分析，杠铃配置，追求两个极端，要么极端的操作，每天都更换品种，这种量化操作是微盘股思路；要么是持股收息，根本不操作，这种长期的股权思维，持续产生现金流，也非常可靠的。但这并不是终点，我们还需跟随时代因素进行优化，尤其是对于新品种保持关注，但不能直接使用，我们通过验证后选择。

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赞(21) | 评论 (4) 2025-11-19 15:17 来自网站举报

【市场的强弱分析与思考】
　　如今市场是强，是弱，这是不少投资者困惑的。如果说弱的话，17日市场是比较强的，指数调整空间很有限；但如果说强的话，即便是4000点之际，量能也比较低迷，个股涨跌各半。所以，市场其实保持的还是指数稳定，热点交替的格局。如今外部环境方面还是有反复，美股在跳水和中阳之间切换，亚太市... 展开全文

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市场的强弱分析与思考

　　如今市场是强，是弱，这是不少投资者困惑的。如果说弱的话，17日市场是比较强的，指数调整空间很有限；但如果说强的话，即便是4000点之际，量能也比较低迷，个股涨跌各半。所以，市场其实保持的还是指数稳定，热点交替的格局。如今外部环境方面还是有反复，美股在跳水和中阳之间切换，亚太市场有跳水，A股方面，并没有受到太多影响，涨跌还是自身因素更多一些。

　　包括11.14日，尾盘的跳水和外盘关系不大，还是自身的运行节奏。如今市场的焦点是什么？是4000点的起起伏伏吗？实际上，4000点附近并没有什么重要点位，基本上就是一波调整后，热点轮动，刷新高点，回落；再度蓄势，又刷新，这种走势，大家应该已经很熟悉了。指数如今的运行就是和之前3800-3900点时类似，反复拉锯，跌下来，大块头就护盘，跌不动；然后热点轮动，很容易就新高了。股民纠结指数意义不大，还是要注意热点的变化。

　　这一次系列调研过程中，逐步挖掘政策受益行业，其中对军工行业是首轮。这源于五年规划后，军工板块走势往往是确定性最强的，是政策最直接的品种，也决定了随后的走势规律。而以前我们博弈军工更多地是利用题材因素，以及重组炒作，但十五五期间则有了很多改变因素，提供相关思路和博弈品种。《十五五规划调研之军工板块（名单）》做了分析，新的五年中，军工发展的最大变化是什么呢？军工盈利端的变化，要解决增收不增利的现状那就必须要走出去，如今我国的军贸在全球占比仅3%，而印巴战争之后，我们注意到中国军备的口碑大增，外部是有需求的；同时，我国军贸也有变革，企业自身的竞争力逐年提高，因此我们在两个方面重点挖掘相关标的。

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赞(10) | 评论 (4) 2025-11-17 15:33 来自网站举报

【4000点“上上下下”背后的真实意图】
　　近期延续了“逢大低开几乎必有反弹”的走势，尤其是我们看到12日有回踩3980点，也有4020点，这说明资金就是要一个局部的震荡。10月以来A股开户数下降、成交逐步萎缩，量能维持在2万亿元。实际上，资金还是维持一个调仓的思路。技术上，指数向下回补10.27日缺口之后，又回补了1... 展开全文

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4000点“上上下下”背后的真实意图

　　近期延续了“逢大低开几乎必有反弹”的走势，尤其是我们看到12日有回踩3980点，也有4020点，这说明资金就是要一个局部的震荡。10月以来A股开户数下降、成交逐步萎缩，量能维持在2万亿元。实际上，资金还是维持一个调仓的思路。技术上，指数向下回补10.27日缺口之后，又回补了10月24日的缺口，这样向下没有缺口了，而向上方面，注意到10月底大盘上4000点时，只有少数股票涨，11.6日指数又来到4000点，还是同样的情况，本周也是如此。

　　涨跌各半已经是不错的情况，而12日实际上，个股涨跌比只有1:2，依然是红盘，工行、农行又是创新高的状态，这就是市场的现状。不要期待普涨，还是结构分化的。而且指数在11月份也是以稳定为主的状态。资金调仓也是很明显的，科技板块的分化也可能制约指数回升高度，AI硬件方面，英伟达产业链核心股这几天均在调整，尤其是二三线个股跌幅较大。4000点资金目的还没到上攻，就是年末维持平稳，进行调仓。

　　在《行业研究的经验与要点分享之十一》中，研究固定事件的固定机会，这样有针对性研究，可以提高收益。那么，还有增收的秘笈吗？当然是有的，今儿就介绍博弈实践中才能提到的相关经验，这样通过经验换取更多的利润；投资者几乎不可能靠单纯的预测来赚大钱，而是需要依托稳定体系，赚活得久的钱。《行业研究的经验与要点分享之十二》做了分析，在实践中玉名认为行业研究最有意义的，在于学会了一种思维模式，一种行业的逻辑，然后感悟，试错，修正，最终转化成自己的，接着用于其他行业的应用中，一步步成长。我们用时间换取经验，再用经验去换取利润，这样一步步实现财富，是普通人可行的盈利思路，或许这不够刺激，但的确可操作。

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赞(26) | 评论 (5) 2025-11-12 15:31 来自网站举报

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