夯爆了！人类历史第一个

资本市场就是创造财富奇迹的地方，很多知名公司一上市就能批量造就千万、甚至亿万富翁。然而这次SpaceX上市，造就的则是人类历史第一个万亿富翁——埃隆.马斯克！

周五SpaceX成功登陆美股，首日就上涨了19%，市值成功站上2万亿美元。这直接让马斯克身价暴涨到1.1万亿美元，远远甩开世界其他富豪，前2-4名世界富豪的财富，加起来都没有他多。说明全球的资金，都愿意为马斯克的星辰大海买单！

SpaceX当前是商业航天绝对巨头，中美都还有真正的公司对其形成竞争压力。因此一上市就2万亿美元的市值，看起来严重虚高，但想象空间无疑非常炸裂，若上市后能持续上涨，那对A股产业链会是一个较明显的利好，龙轩整理了下与 SpaceX相关的A股公司有：

信维通信：墨西哥工厂部分产能专供SpaceX，卫星通信业务中SpaceX订单占比较高。

西部材料：中国境内唯一向SpaceX供应航天级铌合金的企业，产品用于猎鹰9号和星舰“猛禽”发动机的燃烧室、喷管等热端关键部件。

超捷股份 ：为可回收火箭（猎鹰9/星舰）提供高强度钛合金紧固件。

通宇通讯：其MacroWiFi天线模组通过SpaceX接口认证，用于地面终端与卫星直连。

当然还有再升科技、赛伍技术、旭升集团等，但供货比例都太小，都属于题材炒作性质的！还有一点注意的是，商业航天在去年年底已爆炒了一波，且业绩普遍不行，其高位套牢了众多筹码，要想借SpaceX迎来一波强趋势，龙轩觉得概率不大，能炒几日就不错了。

对于SpaceX上市，美国两档与金融人士都是高度重视的，这似乎在宣告我阿美莉卡还未衰退，还是世界最强的。龙轩认为SpaceX虽是马斯克的私企，但从见相非相角度来看，其实就是美国的国企，包括现在一众科技公司，韩国的三星与SK也如此。

因此，对于商业航天，我国也必须是举国之力去发展的。资本市场中，相关的公司预计也会一路开绿加速上市，就像前几年的芯片、半导体一样，这意味着科技行情的持续。

让人惊叹的是，在SpaceX如此巨无霸上市下，也没有挤兑美股的流动性。周五AI几大核心科技股，仍是中大阳拉升，如闪迪大涨5.24%再历史新高；AMD、英特尔也是大涨。说明AI大科技还是资金的首选，毕竟像SpaceX太空业务中，也有算力这一块的，对硬件是利好。

而只要美股AI科技还能持续新高，那A股科技股就不会轻易的结束。尽管这一周多来科技股走的很颠簸，也基本是上蹿下跳走势。如周五的科技，基本就是高开一波冲下后全线回落、甚至跳水的也不少，但一波暴涨后，这样的走势也是正常的。

当前的A股的科技股，龙轩认为还是缺少应用终端方面的绝对龙头，比如像三星、海力士那样的公司，这就让科技缺少绝对的龙头引领。不过周末长鑫存储已过会，6月底预计就可以上市了，其是能面对消费终端的，这才是科技的真正龙头。

长鑫存储上市后，还有长江存储，这必然让A股科技要有个良好的氛围；此外，美股还有OPenAI、Anthropic上市，这两大模型上市募集的钱，也会投向AI硬件，利好科技硬件。

因此，A股大科技虽然高位筹码松动，但不会立马拐头向下，更多会是高位中枢震荡，优秀硬核科技则还会再创新高。而传统的行业现在基本还是一个跌势，一两日的高低切换不能说明什么，市场风格还会是较极端的撕裂，我们方向与节奏都要把握好，才会有肉吃。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

大乱局 又是恶心一幕！

    今晚美股将迎来历史最大IPO——SpaceX！据最新报道，已吸引了全球2500亿美元的投资者认购，是750亿募资额的3倍多。在马斯克的强大号召力下，估计不会上市就破发，不过对于美股来说，如此巨大的IPO必然也会对整个市场产生一定的虹吸。

对此，隔夜美股核心科技率先来了一波大反弹，提前活跃市场人气，以防巨无霸登场下的失血。其中闪迪暴涨14.5%股价再创历史新高，美光暴涨11.66%市值重新回到万亿美元；受此影响下，韩国的三星与SK今日也是暴涨，让韩国股市再次熔断。

在海外AI硬科技全线回血下，A股早盘各大指数大幅高开，创业板指百点跳空高开、科创指数以3.82%高开。这种幅度的高开，对于A股来说基本就没好事，开盘就是一笔快速的回落，然后就拉不上去了，全天又是震荡回落下行，这种走势无疑是最恶心的！

龙轩认为早盘那样的大幅高开，触及量化盘集体卖出概率很大，这才有了极为快速的回落，若是手工操作应该不会那么快的。对此，龙轩是不管三七二一、基本都会先出一些仓位。

大科技也基本是随着指数快速回落，如新易盛早盘高开2.6%后，快速被打下来，收盘中阴杀跌近4%；中际旭创、天孚通信、海光信息等一批科技股也基本时这样的动作。这也让科创指数收盘都快变绿了，创业指也从百点高开、到收盘只有涨19点。

沪指表现相对稳健，这是由于金融股走强与有色金属板块超跌反弹，如建设银行、中国银行历史新高，洛阳钼业等涨停，这也让大盘重新4000点，龙轩认为有望开启新一轮反弹。

不过现在的盘面无疑是太乱了，今日尽管7成多个股上涨，但跌停个股仍然高发，两市仍有近40只个股跌停，很多昨日还强势的个股，今日就来个跌停；或涨停后，马上就跌停然后迎来持续大跌绞杀，如春光科技、新亚强昨日涨停，今日直接跌停。

康达新材两个涨停后，立即两个跌停打下来；MCLL龙头风华高科高开后快速回落然后被打跌停；千亿市值的沪硅产业开盘冲高后，同样被灌肠阴回杀砸下来。可见，当前市场情绪非常不稳定，不管是大市值的科技，还是中小创题材，都很容易被资金打趴下。

这背后的核心原因就是硅基在通胀、而碳基在通缩。典型的就是影视行业，现在AI生产的内容非常泛滥，特效也逐渐牛逼起来了，这对演员来说将是重大的职业考验。同时也冲击了影线，如横店影视、粤传媒大跌一波后，仍被砸两个跌停。

而推动硅基类个股上涨的钱，基本也是来自碳基，即市场增量资金其实是有限的。这种吸星大法撑起来的行情，往往走不太远、然后就是巨震分化，造成市场跌停个股的高发。

本周每日都有几十家个股跌停，这只有熊市的时候才会出现的，但现在指数看起来并不熊啊！可见当前就是少数一批大权重在涨，如沪指的四大行；而创指则是易中天等科技，且在全球AI科技仍处于向上趋势下，A股的科技也不会轻易结束。

不过现在波动很大，龙轩的建议一定要控制好仓位，同时节奏一定要把控好。比如尽量不去追高，急冲逢高卖出，如早盘就是个很好的卖出机会；同时碳基类消费等，现在还没走出通缩，我们也不要去抄底，底部不是抄出来的，是走出来的。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

极端 又是熔断！

    昨日午盘《反弹一触即发》中，龙轩就认为在跌停个股持续释放、科技股杀跌多日下，反弹将一触即发，并建议大家午后可再急跌中适当抄底了。

而从昨日下午与今日上午市场表现来看，基本按我们的剧本在表演。受美股科技全线爆发的影响，今日A股各大指数全线高开，创指甚至是百点高开，尽管随后回落，但整体能再高位震荡。

相信能再午后用于入场的，早盘这样大涨多少能吃到一口肉，当前最忌讳的是昨日不敢入场，而今日早盘急于追高。这种操作节奏无疑就反了，那就算选股对也很难赚到钱。

须注意的是，近期除了A股波动大外，棒子国的股市则更极端，在三星暴涨超10%、海力士也大涨8%下，韩综指暴涨超8%再次熔断，这5-6日不是熔断式杀跌、就是熔断上涨，真是太刺激了。

可见，当前全球股市都是这样巨大的波动，这背后的原因就是AI持续上涨，吸引增量资金减少，都是传统行业调仓过去的，当调仓的资金减少那波动就会加大。

现在市场比较矛盾的就是，AI大科技涨幅已非常巨大，高位筹码无疑松动，但人气却还在这里；而众多传统行业个股，虽然跌了一大波，但行业景气度确实也不行，拐点还未出现。

对于这种极致背离的现象，龙轩认为还是顺势而为。对科技股我们做好投机，必须严控仓位，而不是当前还在梭哈；而对于中小创题材，则不用先于市场抄底，等走出来再说。

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又跳水！绝对龙头迎利空

    又是一个恶心的走势！早盘创业板指急涨1.5%后，又是震荡回落杀跌、然后演绎成跳水的走势，同时也创调整来新低、今日一度再次大跌近百点！而科创板指数反而相对平稳，今日上涨0.62%，算是一个正常的走势。

而今日创业板指冲高回落、甚至跳水走势，完全就是新易盛与中际旭创的翻版。

早盘新易盛一度大涨超4%、中际旭创则是2%多，带领创指大涨。但随后该两股就是震荡向下杀跌，新易盛午后更是一度放量暴跌9.5%、中际旭创则近5%.仅这两只股就拖累创指下行30点，这就如韩国的三星与SK拖累韩国综合指数一样了。

须注意的是，近日美国国防部将中际旭创列入“1260H清单”。虽然中际旭创快速澄清，表示公司既非中国军工企业，也不是军民融合企业，同时对订单获取、生产运营及供应链无影响。但近期股价是明显走弱，带领科技股也是持续下行。

当前中际旭创是沪深300第一权重，更是AI硬科技的龙头，龙轩认为是不能倒下去的，因为后面还有长鑫、长江存储等巨无霸要上市，同时还有一众科技股也要融资。因此维持住龙头中际旭创千元的股价，对于整个科技人气、甚至是A股都是至关重要的。

让人糟心的是，在科技股继续调整下，中小创题材今日跌的更凶。两市又是8成左右个股杀跌，其中跌停的65家，而昨日是60家、周一是79家、就是周二指数暴涨也有13家，可以说本周就是跌停不断的炸雷行情，众多非科技股是一跌到底。

统计显示，今年A股中位数已是-10%多了，更是有一批个股跌破了9.24的低点，这其中白酒是典型代表。可见，当前行情并不是什么牛市，龙轩认为称作结构性牛熊更为恰当。

牛的一面自然是AI为首的科技，若方向对、能格局，今年翻倍是没问题的。龙轩是受短线思维的影响，基本就是小肉、小汤就出来了，格局明显不够。而凶的一面，无疑就是传统的消费，如地产、白酒、家具等，这类股也被人成为老登，现在仍持续失血状态。

由于现在海内外对AI革命都是共识，且各大资本巨头加大AI开支、政府也在大搞AI基建，因此龙轩认为AI产业链近期虽在调整，但人气还在这里，且这几日调整后，明后日反弹概率很大。但要继续走出历史新高，则还要有过硬的技术与中报业绩超预期的共振。

至于非AI传统行业，当前全球碳基生物需求都没有亮眼的表现，且部分行业会逐渐被AI替代，因此短期仍难于走出来。龙轩认为AI还没走完，那其他行业个股就不会走出来，毕竟现在市场量能也在萎缩，那天还没亮我们就不用在里面熬夜，等天亮再说。

当然，在科技上仓位重的战友，若后几日科技如期出现反弹大涨，那可适当的减点仓位。科技股中期调整概率现在很大，就算反弹也是在构建中枢，难形成新的趋势，这里面能维持高位震荡就很不错了。

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反弹一触即发

    隔夜美国CPI数据果然大飙升达到4.2%，创三年来的新高。不过这在市场预期之内，且除了能源价格大涨外，其他行业通胀其实并不明显。

受此影响下，美股开盘是小幅冲高的，但随后就逐渐回落杀跌，各大指数均大跌近2%，不过科技巨头回杀力度相对较小。亚太地区早盘也是继续杀跌为主，韩国股市低开一度大跌4.3%、然后是一波拉升。

A股走势也类似，创业板指早盘急速拉升了一下，然后就是拐头向下跳水，快到周一的低点了。技术上，创业板指十周均线价格是3792点，龙轩认为短线反弹将一触即发。

首先从这一周的市场来看，跌停个股是持续汹涌出现的，如周一79只、昨日60只、今日早盘也快50只了，短时间跌停潮持续涌现，正是风险加速释放的信号。

其次，市场绝对龙头，AI产业链经过这几日跳水调整后，获利盘已大幅清洗，且海内外科技利好仍不断，但连续杀跌后有望迎来新的反弹。

不过就算指数反弹，像双创指数也难改中期调整的局势。毕竟现在市场成交量开始萎缩，就算是上涨也如此；而科技反弹若仍虹吸非科技，那反弹是难于走远的。

因此操作上，若下午创指等还来个急跌，那短线可适当去抄底硬核科技龙头，而缓跌则可再看一下。当然保守一点的话，则可继续轻仓等市场企稳与新的主线出来，毕竟市场筹码很不稳定，性价比也低 ，是白菜价、白粉心。

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震晕了！三大利空重新压制

近期的A股出现过山车的走势，特别是创业板与科创板指数更是如此，先是上周五与周一的暴跌，然后是昨日的报复性反弹，正当大家觉得倒车接人结束的时候，今日又再次来个跳水大跌，直接湮灭了昨日的做多人气。毫无疑问，这几日的股民已被行情震晕！

隔壁棒子国的股市则更夸张，上周五与周一熔断杀跌后，昨日熔断暴涨、今日又是熔断最高大跌6.82%.这就是大盘指数被三星与海力士两家公司高度绑定的结果，可谓是一荣俱荣、一损俱损！港股恒生指数则更是垃圾，连续5根阴线快创今年调整低点了。

从盘面来看，在各大指数有反包杀跌下，两市个股超7成杀跌，跌停个股增加到50多只，跌5%的600来只，又是一个系统性的杀跌。很多个股反弹没份，但杀起来却很凶悍。

如上海凯宝、万泽股份，大盘上涨时小跌、大盘今日杀跌时则暴跌超过10%；濮耐股份、长华集团，昨日还强势涨停，今日就出现跌停，金时科技6天四个板上去，近期就是4个跌停砸下来。打板族与龙头战法的投资者，今年来无疑都是大面频频的。

而昨日全线爆发的科技，基本是一日游，今日不少都是中大阴重新下坠。如沪电股份、天孚通信大跌超7%；大牛股唯特偶大跌11.5%、大普微暴跌15.5%.可见，当前市场对科技分歧也很大，这也是龙轩昨日建议大家反弹减仓、谨慎对待反弹的原因。

昨日大阳飙升、今日立即被中大阴线砸下来、连一个像样的红盘脉冲都没有，如此极端的走势，确实让大家都受不了。震晕还算好了，仓位重的小心肝都受不了。龙轩认为科技压制指数再次向下，主要是由海内外三大利空的共振。

首先，美国今晚公布5月CPI.在美伊冲突还未结束下，国际油价的高企，大概率会让美国CPI重新走高。叠加上周五非农数据的超预期，这必然让美联储降息放缓，甚至不少机构预测12月份加息了，这对高估值的科技股、黄金有色等品种都是利空。

其次，科技股一轮暴涨后，遭遇了大小非的凶猛减持。如30倍大牛股宏和科技，昨夜股东声明联合减持3%，按今日市值算超过50亿了；兆易创新董事长前两周也公布减持近1%的股份，金额近30亿了；还有中微公司，之前70亿巨资的减持。

现在很多科技公司辛辛苦苦一年，净利润也不过几亿、好一点的是十几亿，而随便减持一下就几十亿，那谁还会脚踏实地、辛苦去搞研发？尽管这减持合法合规，但对二级市场的股民来说却非常的不友好，从而也会压制科技、然后拖累指数。

最后，本轮科技股行情，涨到后面基本都是虹吸非科技资金来实现上涨，场外增量资金其实并不多。这种持续背离的行情，一般都难于走远，然而就是共振式跳水杀跌。

一轮暴涨后的科技，当前确实对消息更敏感，从而也影响到整个市场与盘面。不过从全球经济来看，除了科技能高速增长外，其他行业景气度还看不到。即，当前全球人气还在科技这里，但估值较高、充分反映未来成长预期也是现实。

对此，龙轩认为科技系统性行情结束，接下来的是大分化行情，而能继续走强的，只有是自身技术过硬，且中报业绩能再超预期的行业个股。至于其他非科技，则还要继续煎熬。

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下黑手！再次跳水杀跌

    特朗普刚访问中国不久，表面上看起来不错，但背后又是一套！老美近期再次下黑手，美方将中国阿里巴巴、比亚迪等列入所谓“涉军”企业清单；然后还恬不知耻的请求中国恢复对日本的稀土出口。

这就是典型的跪着，我请你帮我做一件事，典型的西式傲慢。对此，龙轩认为只有充分博弈斗争，才能换取真正公平的贸易，否则欧美还会各种下黑手，还生活在上世纪90年代。

从中也可看出，中国的高质量经济发展，必然与欧美等国反复激烈博弈的。这其中核心技术的突破，则是关键胜负手，也是本轮全球科技巨头都能出现史诗级飙升的原因。

不过一轮大涨后，今日各大指数反弹一日游，不仅没能延续昨日报复性反弹的势头，反而纷纷中阴跳水杀跌，创业板指早盘又是一度百点跳水！

盘面上两市超过8成个股杀跌，跌停也是明显增多，仅早盘就有20多只个股跌停。很多个股反弹没份，而杀跌起来却很快，如上海凯宝、嘉美包装等都是加速杀跌。

此外，像濮耐股份、华塑控股昨日还强势涨停，今日就跌停反杀；更有金时科技一波拉升后，四个跌停暴跌的。可见，当前游资生态也很差，也怪不得龙虎榜已很少看到之前那些知名游资了。

当前市场还是聚焦科技，其他板块个股难于形成资金的共振。不过现在海内外科技股筹码也已松动，这里持续分化是少不了的。但有真正核心技术、中报业绩能再超预期的，短期还是有历史新高机会的。

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急了！四巨头下场救火

    前两日全球AI核心科技都出现了大暴跌，韩国股市更是连续2日熔断，让其总统也紧急出来声援，说其股市仍低估。

然后美股四大科技巨头也紧急下场救火：

英伟达CEO黄仁勋宣布，与SK海力士多年期技术合作，到2030年将晶圆产能翻倍的计划还不够；

特斯拉CEO马斯克“唱多”美光科技，称其目前芯片产能远不及实际需求；

谷歌向英特尔下达了超过300万个TPU的订单，隔夜英特尔成反弹先锋，暴涨超11%；

亚马逊宣布与玻璃和光纤技术制造商康宁公司达成了一项数十亿美元的协议。

由此可见，AI科技暴跌美国比中国更慌，毕竟现在美股高估值还得靠AI的宏观叙事，否则也得完蛋！受此影响下，隔夜美股存储芯、CPU类个股率先大涨，美光大涨近10%、AMD涨5%.

早盘韩国股市SK大涨近8%，韩国综指涨近4%，走的就是过山车。A股科技早盘也来了一波高开，不过冲一下后就分化，说明两日高位跳水大跌后，市场人气有些谨慎，部分资金选择反弹逢高卖出。

对于科技，龙轩还是前期的观点，人气还在，但最强一段已过，中枢震荡消化获利盘概率大。只有中报业绩还能继续大超预期的能历史新高，其他则比较难快速走出来。

因此，仓位重的，若这两日指数出现补缺性上涨的话，对科技科适当的减仓。而非科技股，本身趴在地下的，若还继续杀跌，那就装死躺平得了。

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跌惨了 大佬紧急救场！

现在全球资本市场似乎都A股化了，涨的时候极端逼空、然后就是水泄式杀跌，把追高的投资者打的措手不及。美股科技近期疯狂飙升下，周五来了个大的暴跌，费城半导体指数一夜暴跌超10%，创6年来最大单日跌幅，市场传言英伟达要减少存储的使用。

然后AI算力绝对大佬黄仁勋紧急出来救场，称内存短缺问题将持续存在相当长一段时间（数年）；而且宣布了与SK集团合作计划，安抚市场情绪意图可谓明确。

此外，韩国总统李在明也出来救场，称韩国股市目前仍被低估（其实说的是三星与SK估值不高）；接着韩国央行和财政部联合声明称，韩国不会容忍过度的汇率波动或与经济基本面不符的单边市场，并将对此类行为采取强有力的行动。

但各大AI科技股本身涨幅巨大，不是几个人口水利好久能扭转的，就是特朗普也不行。今日亚太市场恐慌性惨跌，韩国股市开盘就是熔断、惊现8%的暴跌！

熔断开闸后一波急速拉升，但午后又是震荡回落、到收盘暴跌8.2%，把亚太股市都拖下水。日经指数今日也暴跌3.85%，A股双创指数午后也一度暴跌4.5%以上。

众多科技股仅两日就暴跌15%，如利通电子连续2个跌停，江波龙、佰维存储两大存储模组龙头两日最高暴跌15%.还有海光信息、胜宏科技、中芯国际等，已从高位暴跌超20%.

比较让人失望的是，上周五科技股大幅跳水下，其他非科技被虹吸的个股是纷纷反弹的，但今日科技股全线杀跌下，非科技个股也照样杀跌，且不少杀的更凶悍。今日两市竟然近9成个股杀跌，跌停的超过70多只、跌5%的超过千只，是个典型系统性暴跌。

可见，科技股若彻底没戏，其他板块个股不一定就能快速走好，反而可能会让市场失去流动性而再次杀跌。因为从行业基本面来看，只有科技股增长动力最强、且能聚集到大量场外资金，非科技股只有等核心科技突破，产生增量财富后再去消费，才能真正走出来。

当然，就短线来看，连续暴跌下来也存在一定反弹，毕竟今日各大指数都留下一个明显的缺口。在科技股政策利好继续、且各路资金介入较深下，缺口短期被补的概率很大。

但须注意的是，大科技经过这两日的暴跌，且美联储降息预期大幅减弱、12月更可能加息下，里面抱团的资金开始松动了。尽管还不能说全面溃败，但追高情绪已被压制，龙轩认为中期调整是大概率的，这其中只有中报业绩还能大超预期的个股，能再次创出新高。

因此，若仓位重的，这两日指数暴跌下有点吃不消的，那若市场短期补缺的话，就应该降低到自己舒服的仓位了。而若已止损、或前期获利出来的，也不用急于杀入，现在的盘面还是兵荒马乱的，波动率很大的同时，市场主线也不清晰，那就继续观望等确定性的机会。

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惨烈！恐慌盘倾泻而出

    周五美联储12月加息预期大增，让美股出现恐慌性杀跌，科技股无一幸免纷纷高位暴跌，这也让周末大家对A股科技心惊胆战。

早上，韩国股市率先上“断头台”，以8%的跌幅开盘触及熔断，虽然随后上冲、午盘还是大跌4.8%；日本股市则暴跌3.8%.A股如期大幅低开，创业板指-3.48%低开、科创板指更是-4.8%开盘。

在上周五已暴跌一波下，今日早盘如此大幅低开，一定程度上是恐慌盘的倾泻而出。过后，各大指数是开盘一波急速拉升，但迎来的是卖压，各大指数反抽后就纷纷重新下坠。

须注意的是，像本轮科技龙头中际旭创、新易盛其实杀跌幅度并不多，这两大风向标能稳住的话，那科技就能稳住，不至于出现持续惨烈式暴跌。

另外，早盘四大行为首的中特估明显反弹，力挺指数的迹象明显。这也是A股与韩国股市的区别，韩国股市仅SK与三星市值占比就超过54%，其阿尔法属性太强了。

科技股现在海内外都出现了暴跌，短期火热的人气无疑得到了降温，中期调整的概率至少8成。尽管黄仁勋、特朗普还在力挺，但短期涨幅太大下，获利盘近期的涌现导致暴跌，足以让市场情绪变谨慎。

当然科技股行情不会立马结束，毕竟接下来的重要利好还不少，但像4-5月系统性大涨已结束，龙轩认为至少8成个股难再创新高了，能走出来的都是中报业绩有超预期的。

因此操作上，今日市场留下一个缺口，短期若回补的话，在科技上仓位重的务必先减仓，而没有的则先抄底，等行情稳定再说。

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血洗！新利空袭来

周五全球股市遭遇了血洗，先开盘的韩国股市率先崩，一度跳水7%、触发了熔断；然后是A股大科技崩，创业板指一度跳水3.81%、科创指数跌4.5%；晚上则轮到美股崩，纳斯达克指数暴跌4.18%，美光、闪迪、英特尔等一众明星股暴跌超10%.

对于A股周五的暴跌，我们是没找什么利空，纯粹就是短期涨幅巨大、正常的技术上大跳水。但隔夜美股的杀跌，市场却有美国5月非农数据大超预期、引发投资者对美联储加息担忧，在这一新利空袭来下，让整个高估值的科技都暴跌。

有人说马斯克的SpaceX下周募资750亿美元登场，对美股资金面是考验也是重大利空。对此，龙轩认为按美股当前的流动性来看，完全可容纳这巨额融资，不至于造成周五如此大的回撤杀跌。

此外，还有黄金、比特币、原油全部都出现了较大的杀跌，那就只能说是美联储加息的预期了。有意思的是，在周五美股血洗下，特朗普有点急了，连发三推以图力挽狂澜。

1，就业报告很棒，股市应该上涨；

2，希望看到利率下调，不过把决策权交给新美联储主线沃什；

3，伊朗局势进展很顺利，战事会迅速结束。

不过之前特朗普多次口水式让市场异常波动，现在市场基本也脱敏了，美股隔夜是全线重挫。川普承受力也不行啊，只是大涨途中暴跌了一下，就开始急着护盘，远不及A股散户的承受力。

而美股的暴跌，对全球火热的科技股来说，就像夏天被一盆冰冻水泼了，短期肯定将降温，周一A股低开是少不了。但我们亚太地区也提前进行了杀跌，因此龙轩认为冲击不会太猛烈，甚至低开较多、出现低开高走概率也不小的。

毕竟当前全球资本市场，其实都还要维持AI科技的泡沫。如美股下周有SpaceX上市，接下来还有Anthropic与OpenAI两个万亿美元级的巨无霸登场；A股则有两存储与宇树科技的登场，这些巨无霸登场前，都必须要有个良好的市场氛围。

其实就科技来看，全球各大核心科技巨头近期都是一波猛烈的暴涨大牛市，那被狙击暴跌下来也是正常的，这是牛市正常的节奏，且高位跌个20-30%都是常见的。苦的是，低位割肉老登、然后去追高科技的投资者。

之前龙轩对大科技的判断就是，最强、最有肉的一波已过去，若能提前收缩战线，那就算下周一科技就算再暴跌自己也能闲庭若步。

对科技，龙轩最新预判就是不会一下子全线持续杀跌走弱，而是会高位中枢震荡，当然部分有真正硬核技术、且中报业绩能再次超预期的龙头，还会有新高。

须注意的是，周五大科技全线跳水下，之前被虹吸的中小微题材基本能回血，两市中位数还是正的。因此若科技股进入到调整，那其他板块个股不一定跟着杀跌，反而可能反弹补血。

当然新的主线题材还不能预判，商业航天周五有所反弹，但力度明显不够，机器人产业链也如此。那我们若从科技股中出来的话，那也不急于去搞其他滞涨题材，等其走出来再入场更好，现在指数随着科技股会波动很大，我们等其冲击波减弱一下再说。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

突变！熔断大暴跌

隔夜美股博通三季度业绩超预期，但还是被一根12.6%的大阴线砸下来，这就是连续大涨新高后，市场必然的反应；另一大龙头美光也同样如此，也是短期涨幅巨大、隔夜大跌了7.7%.受此影响下，今日韩国股市也突然变天，惊现熔断式大暴跌。

韩国综指早盘一度暴跌7%、触及熔断，尽管过后能较快回升，但收盘仍是暴跌超国5%.我们闭眼也知道，韩国股市暴跌，自然就是三星与海力士出现了大跌，今日这两间公司分别大跌5.5%、7.5%.

A股自然好不到哪里去，大科技今日出现全线重挫。其中存储芯概念跟着外围跌的最猛，德明利昨日还强势涨停、今日就大跌7.4%；江波龙、佰维存储也是昨日大阳后，今日反包大阴线。

市场最强明星中际旭创，早盘还能抗住跌势，但随后也逐渐杀跌，全天成交量放大到583亿，是历史级别的天量。从而也把新易盛拖下水，其早盘还能大涨5.47%、但收盘是大跌3.6%，仅这两大公司就拖累创指66个点杀跌！

对于前几天刚从低位题材割肉、调仓到大科技的投资者来说，这几日走势无疑两边被打脸了。科技股突然变脸全线大跌跳水，龙轩认为释放了三大信号，这是值得我们警示的。

其一，大科技高位筹码已松动。科技股自3月底以来，就经历了新一轮暴涨。不少个股在去年一波凶猛暴涨后，还出现翻倍行情，里面的资金可谓赚的盆满钵满，外围一有风吹草动，便会加剧杀跌，今日便是如此。

其二，上周龙轩就说过，科技最强、最有肉一段已经过去，接下来高位巨震是少不了的。而这一周多来，科技与双创指数就是如此，这一阶段，往往就是最容易套人、大亏的时候。今日高位跳水后，中期调整概率开始变大。

其三，科技杀跌下，其他题材板块有所回暖，说明资金没有流出，而是一定高低切的调仓。当然若下周科技重新回来，小票题材估计还得被虹吸。而热点轮动节奏快，中小散基本也玩不转，我们若有仓位的，不急于买入。

科技股暴涨过后，今日这样暴跌是必然的，牛市行情的走势都是如此，其实外围市场走势也一样的。当前虽然科技还不能说行情结束，但龙轩认为高位中枢震荡、中期调整概率很大。只有少部分硬核的能再起来，其中半年报业绩能继续暴增的概率更大。

若今日你出现较大亏损的，也没什么好说的，这说明你都在风口中，前面那一波你已赚爽了；而若一大跌就头脑发麻的，那说明你仓位重了，就要找机会降低仓位、直到自己舒服的仓位。同时千万不要加杠杆，高手都死在杠杆上。

最后，从指数角度来看，创业板指连续新高超过沪指下，这样快速暴跌下来其实也不是坏事，然后慢慢涨上去新高才是最棒的。当然推动行情的主线可能会切换，那我们就可等新主线出来再做；若科技下周初能来个大反攻，对仓位重的战友来说，是个好的减仓机会。

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出手降温了

    A股市场经常就是一管就翻白眼、一放松就鸡犬升天，从而加大了监管的难度，毕竟垃圾题材歌舞升平后就是一地鸡毛。

近期随着AI算力的持续火热，不少沾边的题材也是眉飞色舞。对此，隔夜华源控股、华特气体、万通发展等12只牛股集体提示风险，出手降温的味道有点浓。

叠加隔夜美股科技中博通大跌12.59%、明星股美光跌超7%，然后韩国股市出现熔断式杀跌，这也让今日A股大科技也纷纷调整。其中存储芯跌幅最大，江波龙、德明利等个股昨日还大涨，今日就是大跌。

不过让人欣慰的是，在大科技分化调整下，早盘中小创题材有所回暖，创业板指黄线明显拉升上涨，而白线则向下，说明资金有从大科技上回流到中小创。

其中马斯克SpaceX公司，下周五将闪亮登场资本市场，今日商业航天概念开始活跃。不过整体人气远不如去年末那一波，那我们就只能当作超跌反弹的性质来看。

毕竟当前AI核心算力还不能说就此落幕，这里面是机构主导抱团的、其持续性比较好。还有就是，外围AI科技公司也只是跌了一日，一轮持续新高后的大跌，也是很健康的调整。

当然，对于涨幅巨大的AI算力，风险也不小，我们做的话仓位一定不要太重、最肉的一段已经过去了，做好趋势性投机即可。至于其他中小创题材，也不用提前去布局与抄底，等真正走出来说。

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罕见！官媒重磅发声

   昨日创业板指大幅冲高回落后，一定程度上让市场追高的热情降温。今日两市明显缩量，仅有2.75万亿的量能，比昨日少了近4000亿。各大指数也是调整为主，两市再次近8成个股杀跌，众多小票题材是一跌到底，散户要想赚点钱真不容易。

   从盘面来看，创业板指跳水杀跌并不是大科技所带领的，今日易中天走势其实都还算稳、中际旭创都还是红盘的。导致创指大跌的，反而是新能源板块杀跌所致，如宁德时代中阴杀跌，拖累创指跌28点，还有亿纬锂能、阳光电源等的杀跌。

   另外，大量小票题材、还有白马基本都还是一个跌势。如爱美客再次中阴跳水新低、山西汾酒、泸州老窖PE只有8左右，也还是一个劲的杀跌；还有安奈儿、一彬科技等昨日涨停后，今日立即被跌停反包下来，打板族现在的生存空间已被严重挤压了。

   而另一方面，大科技虽然休息为主，但部分还是很活跃的。如存储四大天王今日纷纷大涨，德明利涨停修复形态、佰维存储一度暴涨11%；此外，PCB龙头之一的沪电股份午后也是强势封板新高，带领相关概念一波上冲，说明资金从光通信上逐渐延伸开来了。

   MLCC则更为强势，风华高科、江海股份继续大涨新高、三环集团也能脉冲向上。可见，虽然大科技今日出现一定回调，但龙轩认为这样更健康。当前外围硬核科技走势依然强劲，A股接下来还有重要IPO要登场，这都需要大科技一个良好的活跃氛围。

   更为重要的是，大科技如此疯狂一波大涨后，官媒《新闻联播》中还重磅力挺，称长线外资看好中国，持续加码硬科技。之前指数快速上涨的时候，有些媒体生怕风险是涨出来的，然后就是各种抑制措施，而现在却是在力挺，可见管理层对科技扶持的力度。

   过去几年，美国对中国实施了贸易战、地缘搅局、金融战等，但都被我国全部化解，且越战越强。那美国最终要想战胜中国、维持其自身霸权，那就只有在高科技上压制中国了，其中人工智能就是老美最终的王牌手段。

   不过这一块我国发展也很快，无论是AI芯片，还是大模型的应用，我们与美国的差距并不算大。现在中美科技博弈，谁更能吸引国际资本进来，谁就更有优势，毕竟接下来中美大科技都会陆续登录资本市场，从而考验着市场的流动性。

   美国围堵打压中国7-8年后，反而让中国越来越强大，特别是今年美伊战争的爆发，更测试了我国工业的强大的韧性。叠国强大的军力威慑下，亚太地缘局势也稳如老狗。这促使近期的人民币汇率持续升值，这必然进一步吸引外资入场。

   因此，在仍力挺大科技，且国外AI还能持续活跃下，市场风格难言改变，大科技洗牌一下后还会是主角。当然，最好的方式就是近期涨幅凶猛的光通信休息，换存储、PCB或服务器类个股上涨最好，我们则可把握好板块轮动，继续在大科技上掘金。

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要腰斩！巨无霸被泼冷水

    随着全球AI产业链的全线爆发，市场对前言科技都是异常宽容与欢迎的态度，这也促使中美科技类公司都粉墨登场。

尽管OPenAI、长鑫存储等科技大厂足够亮眼，但相比于马斯克的SpaceX来说，还是逊色了不少。老马以行价为135美元/股、6月12日登陆美股市值，募资750亿美元、大幅创历史最高记录。

不过对于马斯克的1.75万亿美元的估值上市，晨星公司却大泼冷水，该公司根据自身模型测算，SpaceX只有7800亿美元左右，等于当前上市价格给腰斩了。

若从盈利与营收角度来看，SpaceX去年只有44亿美元左右的利润，确实不值那么多。但老马是全球第一大网红，有着不少信徒，这一定程度上支撑了其非理性的估值。

对于A股商业航天来说，龙轩认为若SpaceX上市能出现大涨，那对A股产业链也有一定的刺激，特别是相关供应商；但若SpaceX一上市就大跌破发，也会给相关公司泼冷水。

当前无论是商业航天还是机器人，最大问题还是盈利性不足，这不像AI算力，是实打实的业绩炸裂，从而促进了机构纷纷入场抱团，进而不断创新高。

不过任何历史上的大牛股，股价最猛的时候，都是估值最高的时候，因为这是对未来超高成长的肯定，美股英伟达、A股寒武纪都是如此。

因此，对于新兴行业，我们不应拿估值去衡量，而应看有无核心技术，后面市场占有率如何。当然，对于那些蹭概念、毫无核心技术的，我们还是要远离。

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巨震 狼快要来了？

这一年来，随着全球AI的爆发，资金基本都流向了与AI相关的领域，韩国股市只靠三星与海力士两间公司，就能促使韩国综合指数暴涨200%；而美股除了英伟达、博通等飙涨外，闪迪更是一年暴涨40多倍，其他非AI类个股同样都是大幅跑输指数的。

A股的风格则更为极端，算力上游涨的越凶猛，传统蓝筹白马、中小创题材就被吸的越严重。如今日中际旭创股价再次大涨，也一度超过了茅台；同时工业富联再历史新高，盘中市值也超过了茅台。此外，像泸州老窖、山西汾酒等白马，股价却又是创了新低。

之前地产大周期向上，老板们赚了钱都喜欢传统的消费，现在科技大佬赚了钱，却仍在埋头苦干搞研发，消费自然上不去，那传统行业基本面拐点就未出现。龙轩认为后面可以研究科技工作人员的消费喜好了，本轮科技牛市造就的富豪，必然能带动相关的消费。

作为传统消费核心龙头贵州茅台，现在股价与市值都不断被科技所超越、如联讯仪器今日都到2000元了！这就是不同时代下、造就不同的牛股，海内外的市场其实都是如此的。

须注意的是，在易中天等王者归来大涨下，一度也把创业板指拉升到4200点，但午后却出现大幅回落，全天是一个巨震的走势，这让早盘追高的投资者吓了一跳。而在创业板指高位出现如此巨震，是否意味着科技股狼快要来了？

现在市场上，科技股的走势无疑是疯狂的，这不只是A股的问题，海外的市场都是如此的。一般来说，暴涨一波后高位再加速确实要注意加速赶顶了，但现在AI还有众多大事件未登场，如美股Anthropic与OPenAI要上市，A股则长鑫、长江存储量大巨无霸也要登场等。

这意味接下来科技股催化剂还是很充足的，全球市场对AI的泡沫容忍度也在上升。现在全球主要经济体都把AI当作新一轮的科技革命，而其也确实是业绩炸裂，因此就算有泡沫，也不会一下子就结束走弱，反而可能在高位持续震荡。

就A股来说的话，创业板指是创历史新高后回落的，这根本原因在于早盘涨势太凶猛了，午后追高买盘减弱必然就会高位下坠。但这其实是强势行情的特征，科技股短线还有继续冲高的潜力，不过龙轩认为最好是CPO等强势股歇息，其他相对滞涨的出来，这样更持久。

当前最大的问题就是大科技高潮迭起，而非科技则是一跌到底，被虹吸的非常厉害，这让里面的股民如坐针毯。但若虹吸的资金一旦跟不上，科技股至少要来个大的跳水。因此，尽管今日巨震大跌的狼还不能说到来，但我们也应该谨慎为主。

当然其他题材板块，现在也丝毫没机会，这些股被科技持续虹吸杀跌下，走势形态其实都非常不理想。只有大科技走完、或高位出现大的中枢震荡，才会有机会了。因此没有的，我们也不用提前布局，我们应继续顺势在科技上倒腾，当然其中的风控必须严格控制好。

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疯狂！报复性反弹

    牛市的行情就是大阴常见，但过后则能出现报复性反弹，近期A股市场就是这样。

大科技出现3日左右大跌调整，把创业板指也拉下水。但外围市场科技涨的依然气势如虹，龙轩就认为科技短期不会轻易结束，而这两日大科技则王者归来。

其中中际旭创今日再次暴涨，股价也超过了茅台，若其市值也能超过茅台，那就牛逼了。新易盛也是继续大阳飙升，从而推动创指百点大阳飙升，再创历史新高外、也站上了4200点。

易中天三大龙头的彻底爆发，也让光通信概念疯狂飙升，长光华芯、仕佳光子、源杰科技等都是大幅爆发新高。这就是强者恒强，是典型的撑死胆大的饿死胆小的行情。

另外，PCB、存储芯、光纤等高景气赛道也是高潮迭起、欲罢不能。不过科技带领各大指数飙升下，早盘个股仍超过6成杀跌，说明中小盘个股仍被虹吸。

现在持有中小盘与传统蓝筹的投资者心理是煎熬的，因为科技股持续新高、而自己手中个股却不断的杀跌调整，这种极端走势，会驱赶资金进一步从其他板块转向科技。

由于外围AI大科技仍是主流，而A股5月新开户数也是大增，那龙轩认为大科技短期还将活跃，我们在风控把握得当的前提下，大胆杀入即可。

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利好！标志性大事件

近期A股行情就如夏天的天气，狂风暴雨过后就是艳阳高照。如前两日大科技跳水大跌，中小创题材择机全线反弹；而今日大科技王者归来，助力各大指数纷纷反弹大涨、创指反弹超百点，但个股杀跌却超过7成，即大科技与小票题材出现明显跷跷板走势。

具体到盘面我们更可看出，其中新易盛暴涨再创历史新高，让高价科技股纷纷回归。联讯仪器暴涨股价重新回到1800元上方，远远抛开茅台的股价；还有除权后的源杰科技，股价也是暴涨新高，现在全市场股价超千元的，已经有5只了，是历史上最多！

而在科技股这一年来爆火下，市场结构也发生了根本性变化。沪深300中，中际旭创突然成为第一权重股票，且新易盛、寒武纪都在前10的排名中，说明A股含科量在上升，这是我们经济高质量发展最好的证明，且可以预计往后会越来越多。

不过这一轮AI为首的科技带领指数上涨，远不像2014-2015年移动互联网带来的赚钱效应强。过去是系统性暴涨，而这次只是AI核心算力持续飙升，大部分小票与白马持续下行。

如今年来有超过一半的个股还是下跌的，像茅台为首的白酒股已经跌了6年，就是现在也还看不出拐点在哪里。龙轩认为只要大科技趋势未走完，其他板块个股都难有好的表现。

现在美股AI核心算力仍然很强，隔夜英伟达都暴涨6%，存储芯三巨头美光、三星、海力士更是新高不断。中国现在AI差不多可以实现全产业链了，因此全球市场共振下，也不会那么快结束，且刚刚关于AI又有标志性大事件。

昨晚，大模型上市第一股智谱发出公告，称募资150亿回归A股，募资的钱8成用于大模型。若智谱一旦成功登录A股，那无疑是个标志性事件，这是国产大模型的首单。其会对AI应用、上游算力等都有重大积极的影响，毕竟大模型要运行的好，还得靠硬件算力。

此外，美股的Anthropic、OPenAI也将会登录资本市场、其募资金额将是几百亿美元，这也会进一步刺激AI基建的建设。须注意的是，像智谱港股市值达6000多亿，若是DS也上市的话，则有望达2万亿，其当前进行首轮700亿的融资，也有利好AI上游的算力。

在AI已成为全球下一代科技革命共识下，全球资金现在仍往这里涌入，那行情就不会轻易结束。当然在AI算力一波趋势性大涨下，后面能持续走出来的，只有业绩能持续释放、真正有硬核技术的公司，这里面CPO、PCB、存储芯板块里会比较多。

至于小票题材，现在市场的生态非常的不友好，很多个股是今天涨停明日低开跳水、后日来个跌停的，这种走法基本就是坑杀打板族。龙轩认为大科技持续有赚钱效应，必然会吸引市场最活跃的资金进入，那过去那种打扮吸引跟风的就会大打折扣。

因此，我们也要与时俱进，紧跟大主线即可。至于智谱、宇树机器人等登场，确实也会引发相关个股起风，但这类股基本都还没强大的业绩支撑，即还是游资掀起的题材炒作，那持续性就会比较弱，且AI算力未走完，其他题材主线也难有大的上涨。

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A股惊人巨变

    随着全球人工智能的爆发，各国股市市值排名都出现了惊人的巨变，A股自然也不例外。

最新数据显示，当前沪深300权重中，中际旭创跃升为第一权重股，不仅超过传统的央企巨头、还超过了宁德时代。其今年来市值暴增5800亿，毫无疑问成为两市市值增幅最大的公司。

当然若论市值来看的话，中际旭创还远不及四大行等，但沪深300权重排名是按流通数量、交易额等来排的。而中际旭创这一年多的时间，其实都是市值最活跃的品种。

更须注意的是，新易盛、寒武纪、立讯精密也挤进了沪深300权重前十，说明A股含科量在大幅上升。之前茅台等白酒暴涨推送指数的时候，大家都骂骂咧咧，现在科技起来了，应该能舒心了。

不过现在市场非常极端，今日中际旭创、新易盛为首的科技股再次起来后，创业板指数是大涨了，但早盘却又有8成个股杀跌，说明大科技又在虹吸其他题材板块。

这背后其实是增量资金的不足，而海外美股科技巨头继续强势，韩国的三星与SK也持续上涨，这让A股大科技不会一下子结束，但其强势若持续牺牲小票，那其也是走不太远的。

大科技之前已暴涨一波，现在虽重新回归，但龙轩认为要想快速创新高，只有硬核技术、且业绩能持续炸裂的公司才可以，新易盛就是这样走出来的，那对于业绩不够硬的，我们就要逢反弹出局。

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继续跳水 重要新利空来袭！

    随着中国经济从高增长迈向高质量，经济结构中科技含量比重已越来越大，这必然导致资本市场也会出现极端分化现象。如这一年多的时间里，AI算力股出现鸡犬升天的暴走行情，而像白酒、地产等老消费板块，则是地板价下还有地下室、地下室下面还有地窖。

对于如此极端割裂的走势，自然也会让公募基金风格偏离，从而去追逐科技股。毕竟自身产品不在赛道中的话，很容易被虹吸、然后持有人会质疑基金经理，进而去赎回。这进一步导致大科技走强、极致虹吸其他板块的现象。

但这种风格漂移的迹象很快就引起了监管的注意，相关监管部门规定，基金产品要在其投资目标和范围内，严禁风格漂移，不得因基金经理变更等随意调整。而据最新数据统计，仅今日就有近200只基金将完成业绩比较基准的调整、金额达到3910亿。

这对大科技来说，无疑重要新的利空，这两日都出现了高位明显跳水。特别是科创板指数，周五暴跌超过5.04%，今日继续大跌5%，两日10%就不见了；创业板指也同样是连续中阴跳水，今日重新跌破4000点，看来超过上证指数确实就是一大魔咒。

从盘面来看，前期强势的大科技全线跳水杀跌，被中际旭创辟谣的长光华芯暴跌近14%，东芯股份、长芯博创跌超11%，还有华虹公司、中芯国际等强势股连续中大大阴杀跌等。

大科技本轮涨幅巨大，大跌调整几日其实也是正常的，上周初龙轩就建议大家要谨慎一点了。而尽管硬核科技大跌两日，但龙轩认为仍还不能说行情就结束，短期必然还将反复。

本轮科技行情是全球性的共振，美股科技当前仍活跃，存储芯龙头美光科技持续上涨新高，韩国股市今日也一度暴涨5%，三星电子股价涨近10%.A股科技这两日调整，除了自身获利盘巨大下，就是公募风格偏离纠正的利空影响，大的内在逻辑还未改变。

当然，大科技当前泡沫是有的，且部分泡沫还不小。但泡沫不是贬义词，正是行情活跃、资金对新技术与科技乐观的表现。因此，我们不用一听到泡沫就诚惶诚恐。在长鑫、长江存储未上市前，科技行情都难言一下子结束，只不过最强一段趋势已过去。

纯技术角度看，若明日大科技再来个急速跳水，那短期就会是一个较好的抄底机会。当然这是短期的，中长期龙轩的观点仍认为高位震荡，只有硬核、业绩超预期的还有新高。

让我们欣慰的是，大科技今日全线大跌下，中小创没被拖累，反而开始回血。今日双创指数较大跳水下，两市近7成个股上涨，涨停个股也超过150只，当然跌停的也达50多只。真可谓是一个你砸你的、我涨我的，两不侵犯的行情。

由于科技主线开始筹码大松动，而像AI应用题材持续性也不确定。因此龙轩建议大家，近期还是多看少动，控制好仓位不随便去抄底、当然追高更应该禁止，可耐心等基金风格偏离的矫正，等新的主线行情出现。

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