狂欢！崩跌式跳水

    周五收盘后，中东那突然传来重大消息：伊朗宣布完全放开霍尔木兹海峡，川普也第一时间邀功发帖称，霍尔木兹海峡放开全面通行。

这说明美伊几乎达成了停战协议，而据报道能达成协议，最重要的一条就是美伊谈了一个200亿美元换浓缩铀的协议。当然这200亿美元是之前伊朗被冻结的钱，即老美拿伊朗的钱换伊朗的浓缩铀，特朗普不亏是做生意出身的总统！

受此影响下，周五国际原油价崩跌式跳水，一度暴跌超14%、跌破了80美元一桶。而上一周最高的时候还是116美元一桶，不到两周就跌30%，这是期货市场，叠加杠杆的话，那背后的利润是非常大的。

不过就在大家高兴了一日，周六下午又传出伊朗关闭霍尔木兹海峡，这种一日一个态度的转变，让人感觉美伊都在做局，在金融市场上大肆收割。特朗普或伊朗背后的利益集团，在这一个多月的巨幅波动中估计已赚的盆满钵满。

伊朗态度又大转变，但由于是休市，对资本市场的影响还体现不出。不过龙轩觉得当前美伊都在扯皮，战争进一步升级的概率并不大，而油价周五崩跌已让全球股市狂欢，周五晚上欧美股市纷纷大涨。

美股纳斯达克指数13连阳快速创出历史新高、标普500指数也是一波V型的反转；小日子股市这两周来也再次创出历史新高，A股尽管大盘表现相对一般，但创业板指同样非常亮眼。

创指这两周来连续大涨，不仅突破了2021年3576高点，周五更是接近3700点、续创了11年新高。更可贵的是，本次创指持续大涨新高，与2015年不同的是炸裂的盈利是主要推动力，2015年的大牛市则是流动性与杠杆吹起来的大水牛。

典型的就是中际旭创与新易盛，股价一年时间涨十几倍，但其业绩更是爆发式增长。一季报披露后，中际旭创业绩暴增262%，股价翻了十几倍现在估值也只有40倍出头；创指一哥宁王，在一季报披露后、当前的估值更是只有24.

这种盈利推动的上涨行情，无疑会更持久、且稳定性也会更好。缺点就是牛的个股牛气冲天，熊的个股一熊到底，2015年的时候则是鸡犬升天，这对我们选对方向极为重要。而这种结构性牛熊的走势，以后都会是市场的常态。

需注意的是，在创指续创11年新高下，本周市值超过传统能源中石油的宁德时代，第四大股东宣布转让1.27%、总价超250亿元的股份了。说明股价创历史新高下，大小非都想着减持股份“改善”生活。

不过这种询价转让虽然是变相式减持，但很多是转让给机构、而非二级市场直接卖给中小散。如宁王去年11月就有过类似的巨额减持，受让方是16名机构投资者，包括瑞银、摩根大通、法国巴黎银行、华夏基金等。

因此，占比创指20%权重的宁王遭减持利空，对创业板指影响不大。不过创业板指短期已连续飙涨，尽管周末还能迎来美伊停战的大利好，但短期无疑有些超买了，周一若乘伊朗再封海峡顺势调整一下，去确认平台突破则甚好。

好的走势不是一根筋的上涨，而是该调整就调整，创指连续大涨后调整一下更健康。这期间等沪指上来、也创出阶段性新高是最好的。

而沪指要走强，龙轩觉得最有潜力的是券商与有色金属，一个是估值历史低位+行情回暖，另一个是受益于美伊停战预期。

现在龙轩也不奢望创指大权重调整，其他中小题材、消费白马等能接上了，因为当前全球的资金都往人工智能上下游涌。其就算短期大涨休息一下，其他相关滞胀的也会起来，同时像商业航天、人形机器人利好也不断，有核心技术的仍会重点照顾。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

暴雷！A股变天了

随着一季报披露越来越密集，业绩惊喜的不少、市场雷声也是此起彼伏，可谓是几家欢喜几家愁！

让人意外的是，股王贵州茅台昨日业绩公布出现了小幅暴雷，上市至今营收与利润首次双双下滑，营业1688亿、下降1.21%；净利润823亿，下降4.53%.单看全年下降幅度不大，但四季度业绩却同比大降30%左右。

受此影响下，今日茅台股价跳空中阴、放量跌近4%，也就是股王才有这样的待遇了，遇到其他个股至少都要吃个跌停板的。经过今日的杀跌，茅台股价已被源杰科技超越了，后者今日大涨近10%、股价来到1445元，晋升为新股王。

不过源杰科技年报显示将会10转4.5股，里面的股东不用担心茅台魔咒了，其股价送股后很快就下来。

叹为观止的是，源杰科技作为光通信核心的一环，去年4月到现在，股价暴涨了17倍，可谓是非常的凶悍。而如此彪悍的涨幅，背后则是AI革命下，业绩炸裂式的爆发，且是产业趋势性的。

如光模块龙头中际旭创，一季度业绩暴增262%、到57亿多，全年净利润有望达到300亿。受此影响下，该股今日继续中阳上涨新高，市值达9456亿、一度超过了比亚迪；新易盛今日更是大涨近10%，其一季报大概率也是超预期的。

在易中天三大光龙头带领下，创指今日再创11年的新高，下一目标就是创历史新高了。而从宁德时代市值超过茅台、再到源杰科技股价超过茅台，说明A股市场的天变了，这背后核心因素就是房地产见顶大周期的影响。

中国过去以房地产为核心的经济增长模式中，成为了财富效应的放大器，让大家有财富大增的幻觉，然后敢于去高消费，像高端白酒、医美等大家都会得到青睐。而地产泡沫破裂下，这条传导链上的所有环节都会感受到寒意。

之前龙轩就提到过，对于茅类白马传统消费股，只有等地产真正企稳回升的时候，才会真正的见底走出一波估值修复行情。比较欣慰的是，高盛等外资预计中国一线城市的地产年底就有望企稳，这意味着跌了5年的白酒曙光将近。

对于风险偏好低、且偏向长线的，现在估值处于历史低位的白酒股是可以考虑建仓了，所谓别人唾弃我拥抱。不过对于广大中小散来说，还是跟着主线走性价比最高，现在市场的风还在AI核心算力上，那我们可继续在这方面深挖。

中美博弈，本质上是高科技的博弈，谁能掌握本轮AI革命，谁就大概率能胜出。因此两国都没退路，都会举国之力去发展AI，对于中国来说，房地产里流出的巨额资金，正好可以流向科技，助力我们核心科技的突破。

因此，就算光通信暴涨后调整，后面接力的大概率也是科技股。我们可选AI服务器、液冷、算电协同等方向，这些品种也调整了大几个月，一季度业绩也是可期的；至于机器人与商业航天，则缺少点业绩的支撑。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

大井喷！国际巨头也疯狂

    昨日创业板指市值一哥，公布了靓丽的一季报后；今日二哥中际旭创的一季报更是炸裂，可以说是大井喷式爆发。

中际旭创一季度营收暴增近200%、而净利润则同比暴增262%、达到了57.35亿，今年净利润有望达到300亿，其PE今日已下降到40倍，果然高PE对应就是炸裂的成长。

如此强劲业绩影响下，今日中际旭创继续跳空高开、股价创历史新高，也把创业板指继续推升创11年新高。而中际旭创自身的市值也已来到9300多亿，基本把比亚迪市值猜在脚下了，这就是产业趋势带来的力量。

在国内各券商纷纷调高中际旭创目标价下，国际巨头高盛也疯狂了，从之前目标价的791元上调到1187元，幅度超过40%.看来国内外券商都是一样的，跟着股价调高、调低目标价。

龙轩认为美伊停战下，欧美央行加息概率变小，这有利于全球科技股估值的提升。当前各大科技巨头继续加码AI，资本开支都比去年新增了不少，作为AI卖产人的芯片、CPO、PCB与服务器，未来两年业绩确实还能高增。

股票市场我们第一原则就是要尊重趋势，现在市场的势能还在AI核心算力产业链上，一季报业绩有预期的龙轩也再内容中强调了多次，这类股聚集了大量的机构与短线资金，短期仍还会反复折腾。

当然，短线涨幅过大的，龙轩认为已不太适合追了，可战术性持有、不再买入，等调整、甚至来个大跳水后再看一下。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

爆了！历史性一幕

美国攻打伊朗、让全球石化能源危机出现的时候，龙轩就已强调中国新能源的机会。而今日行业绝对龙头宁德时代一季报披露，业绩果然非常的炸裂，从而进一步带动创指新高站上了3600点。

一季度宁王净利润达207.38亿，同比大增48.52%，远超市场180亿左右的预期，宁王可谓是锂电产业链上下游通吃，下游终端各大汽车企业内卷的苦不堪言，回过头来都在给宁德时代打工。

可以说在新能源中，宁王就是AI中的英伟达，在美股中是找不到这样对标的行业巨头。不过A股中，比亚迪是可以与宁德时代对标的，龙轩认为比亚迪电池技术比宁王更牛逼，但由于其电池技术只用于自家车型，这极大限制了迪子的空间。

创业板指自2010年诞生来，可以说培育最成功的就是宁德时代了。科创板中，虽然寒武纪也是标杆，但在全球的影响力很小，远远不如英伟达。而沪指长期在3000点徘徊，很重要的一大原因就是2007年大批中字头超高位置IPO，然后杀估值下压制了沪指。

也正因爆炸性的业绩，宁王被外资买爆，持股市值超过3058亿、远超茅台。同时，宁王在今日业绩超预期下，今日A股一度大涨近7%、港股更是超9%，A市值已到2万亿，已经超过了中国石油，位居A股总市值的第三位。

更难能可贵的事，宁德时代的未来几年的成长空间仍然十足，成A股市值第一的公司概率也是不小的，现在已算是历史性的一幕了。

首先，AI是耗电大户，对上游电力需求巨大。而在全球碳中和与中东乱局下，清洁能源将会愈发重视，特别是储能方面，未来增长空间更大。

其次，美伊虽然开始和谈，但经历了这次短暂的危机，有远见的国家必然会加大新能源的投入，以避免再次遇到类似的危机，这也是中国新能源走出去的绝佳机会。

最后，在机器人、太空光伏等新兴产业中，新能源都有举足轻重的作用，这将是新的增长点。

由此可见，新能源产业链有望在宁王带量下重新走出来，特别是有核心技术的。创业板指也会在新能源与AI核心算力带量下，创下十年新高后、有望去挑战2015年时的历史新高，当然这一过程龙轩认为缓一点更好。

不过这一轮创业板指强势与2015年大不相同，现在是仅头部宁王、易中天等5-6只个股在持续上涨拉指数，90%的中小盘个股是没跟上的，这也是大家都没跑赢创指的原因，且这样的趋势短期感觉还难于扭转。

因为接下来中际旭创、新易盛等明星龙头，也会公布一季报业绩，超预期的概率很大。等这些巨头业绩披露完后，市场风格估计才会有切换，不过资金继续搞科技的概率大，传统白马消费、基建等品种感觉仍然没戏。

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放大招！压不住的利好

    经常关注龙轩内容的战友应该很清楚，在指数还因美伊战争下跌的时候，人民币汇率却很坚挺、还稳中有升。这是对中国资产的认可，正因如此，龙轩就认为指数调整幅度不会深，这是A股真正的大利好。

而随着近期人民币兑美元继续升值、并创出6.80元三年来的新高下，中国人民银行紧急放出大招，将境内外商独资银行、外国银行境内分行的境外贷款杠杆率由0.5上调至1.5；将进出口银行的境外贷款杠杆率由3上调至3.5.

直白的说，就是放款限制、让这些银行把更多的钱借出去，从而缓解过热的人民币购买需求，即压低人民币的汇率，以免短期过快升值影响我国的出口贸易。不过，龙轩认为这虽然短期能压制下人民币汇率，但中长期是压不住的。

美国国债38万亿美元高悬、让美联储信用在降低；而美伊冲突下，伊朗被美国经济制裁，让一些中东国家开始人民币结算石油；同时美伊战乱让中东的避险资金流入更稳定的中国，这些都是人民币升值的积极要素。

当然，中国国力的大幅提升是人民币长期升值的核心因素，这也是A股长期潜在的最大利好，当前创业板指创十年新高，已经提前开始反应了。

而国际资本流入下，A股中的核心资产已不再是茅台了，而是宁德时代！一季度外资持有宁王市值高达3058亿，茅台才851亿；中际旭创也来到了441亿，可见本轮科技股的牛市，是海内外资金的共振。

在增量资金不太明显下，结构性行情将会是长期的趋势。那方向上，我们可继续在科技与新能源上靠拢，特别是一季度业绩有超期的，只要做好一定的出局点，那我们就不要畏高，当前的走势是强者恒强。

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十年罕见！A股真正的大利好

周末美伊谈判，虽然双方态度都非常强硬谈崩了，当时各自媒体大V都是一惊一乍的、再次担忧市场，但随着更多谈判的细节出台，大家发现达成的共识还不少，当前最大的分歧还是在霍尔木兹海峡的归属权上。

然后今日特朗普最新采访中表示，美国对伊朗的战争已经“结束”；以色列总理也声明称支持停火。可见，老美确实怕被伊朗拖入战争泥潭，3月通胀再回升到3.3%让川普亚历山大，美联储银根一收紧的话，那美股科技必然要蹦。

而经过这次对伊开战，阿美莉卡战斗底裤也被全球看到，可谓是拉胯。若连伊朗都搞不定，那美国就不要妄图再打中国的主义了，国内的大殖子们估计又要破防了。

市场对美伊停战其实也有预期，日韩股市前两日已纷纷大涨，指数重新来到历史新高位置；A股周一二也是反弹为主，大盘重回4000点上方，创业板指则更为凶猛，在5连阳大涨下，今日更是一举突破2021年3576点新高，创了十年来的新高。

创指走强之所没像年初大盘16连阳走强时那样轰动，在于拉升指数的都是权重、而年初的时候都是中小盘题材。如占创指近20%权重的宁德时代近期也是历史新高；占11.5%、7.8%权重的中际旭创和新易盛，更是新高频频，这三大个股占创指权重比近40%了。

因此，近期若你跑输创业板指数，那是很正常的。我们也不用谩骂与心急，无论是成熟的美股、还是日韩指数，其能够走牛都是大市值的权重持续走强所贡献，我们不能羡慕美股的同时，但当A股也走这样风格的时候就阴阳怪气。

指数十年新高，这对A股来说是真正的大利好，这是实实在在反映到股价上的、是资金真金白银的选择。而不是之前那样安抚人心的口水性利好，仅是让人高兴一下，但过后股价却一蹶不振趴在地下。

从创业板指十年新高的角度看，那今日高开跳水回调再正常不过，龙轩认为这样的走势其实才是健康的，一根筋的持续往上怼的反而不正常，任何长久的行情都是涨一波后、然后调整甚至跳水大跌，过后再创新高。

当然，若在新易盛、中际旭创等大权重杀跌拖累创指调整之际，中小创题材能及时出来，那这样的盘面则更健康。不过从今日盘面来看，中小创题材是跟着权重一起下坠的，说明资金还是以AI算力的大权重为主，风格难于切换。

这其中的根本原因是，一季度业绩逐渐披露，AI核心算力个股业绩普遍超预期，如德明利一季度暴涨31.5-36.5亿、香农芯创一季报更是最高暴增87倍；明晚将会迎来中际旭创的业绩预告，市场普遍预计能翻1-2倍，这是资金持续炒作的底气。

由于现在还是偏向存量资金博弈，龙轩认为只有大科技走完一波行情，才会轮到中小创等其他品种。今日创指等的调整，恰好是我们封底布局业绩有超预期科技股的机会，对于还未起来的中小创题材，没必要还未天亮就去守夜，等走出来再搞夜不迟。

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昔日王者回归

    AI核心算力为首的科技股，连续大涨几日后，今日出现了正常的调整，创业板指是高开后跳水回落，成交量明显放大。

而接替科技上涨的品种，并非之前滞胀的白马消费，而是跨年大主线的商业航天王者回归，早盘神剑股份、华菱线缆等强势涨停，沃格光电更是一波凌厉的V型反转。

对于商业航天的回归再次大涨，龙轩认为主要有三大利好力挺：

其一，亚马逊斥资116亿美元收购Globalstar，后者是低轨卫星运营商龙头之一。巨头的并购加码，说明对该赛道后市的看好；接下来还有马斯克spacex隆重上市。

其二，邮储银行与长光卫星公司联合研制的“邮储银行号”遥感卫星，在昨日成功发射了运载火箭、并精准进入预定轨道。中美对太空资源的抢占，将是商业航天最大的催化剂。

其三，本月23-26日中国航天大会在成都召开，规格预期比较高，这将为这一主线提供了持续炒作的契机。

而技术上，商业航天自年初那一波爆炒后，持续调整了不少时间，市场预期比较低，在上面三大利好共振下，有望迎来新的机会，对此我们可选股价这几个月调整重复，有真正核心技术的。

从人工智能、再到商业航天，说明资金都还是往科技方向涌，这本身就是强势行情的体现。因此，我们应紧跟主线，继续在战略产业中，掘金有真正核心技术、市场空间巨大的行业个股。

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恶劣！大牛股断崖式利空

资本市场中的炒作，一般分为两种：一种是靠炸裂业绩推动的暴涨，这种股价走势往往具有持续性；另一种则是纯靠热点概念支撑起来的，特点就是暴涨过后暴跌，往往是游资们的最爱。

像本轮跨年度大牛股国晟科技无疑就是后者！其业绩连续亏损5年，但靠收购孚悦科技100%股权、与2.3亿元投年产10GWh固态电池产业链AI智能项目两大热点，股价实现了半年十倍涨幅的壮举、市值大增200亿左右。

然而意外的是，昨晚国晟科技突然公告，终止收购收购孚悦科技，理由是交易先决条件中的并购贷款未达成。这种搏命爆炒十倍后，突然遭遇并购终止的重大利空，无疑是毁灭性的，今日国晟科技被72万手超20亿的跌停封单封死。

2024年8月的时候，双成药业也是因并购热门的半导体资产，出现了几个月十倍涨幅的壮举。但过后并购也是戛然而止，股价从高位瞬间坍塌、最高暴跌85%.国晟科技若被ST的话，这样爆炒过后，腰斩式暴跌估计是少不了的。

其实早在今年1月份，国晟科技就明确提示过，并购贷款存在无法审批通过的风险，交易也存在无法完成的可能。但越是这样澄清，资金越是亢奋往上推，现在突然遭遇断崖式利空，那里面的资金也只能自认倒霉了。

对此，龙轩认为凡是一波爆炒的题材股，都是要警惕的。首先仓位就不能重，其次尽量少去追高，真去做则破位做好投机的止损。

相较于国晟科技纯靠蹭热点推动上去的炒作，AI核心算力等概念，则基本就是业绩炸裂所推动，股价持续性也是非常明显。在去年一波史诗级暴涨后，近期继续是一波持续的攀升、新高不断。

如中际旭创今日再次中阳新高，市值来到8500亿了；存储芯龙头德明利6根中大阳新高不断，市值也超过了千亿；还有佰维存储、江波龙等大涨新高。这直接推动创业板指继续大涨，快要创2021年3576的高点了。

另外，除了AI算力外，新能源绝对龙头宁德时代，也是业绩大增所推动。该股当前已成外资第一大重仓股，北向资金持股市值高达3058亿，远远超过茅台的851亿，而港股的宁王更是比A股贵超30%，可见外资对其的看好。

而宁王、易中天都是创业板指的绝对权重，加起来占比都超过35%了。因此不少投资者都会感觉到，创指新高不断自己账户却还没爬出亏损泥沼，这就是大权重引领的行情，美股、日韩股市其实也是这样的。

正因如此，创指可谓完全脱离中东战事的乱局，率先走了出来。经常留意龙轩内容的战友业应清楚，龙轩在内容中多次强调方向选择比预判指数重要，且若选不对个股，那我们可买指数。这样大权重拉指数的行情，自己至少不会跑输大盘。

当然，近期CPO、存储芯已持续大涨了一波，龙轩认为没有的再去追不太合适了，等回调更佳。我们可继续在一季度业绩有超预期的品种中掘金，其中新能源与AI算力仍是重要方向。

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再次炸裂 巨头火上浇油！

    这几年的行情，A股最明显的变化就是从之前的起涨共跌、演变为极致的结构性牛熊！

如2019-2020年茅类白马极致抱团时的走牛；然后就是2021新能源板块的爆发；接着则是四大行、长江电力等中特估的持续走强；现在无疑就是CPO、存储芯的极致抱团。

早盘中际旭创、新易盛继续大涨创历史新高，再次把创业板指推向新高，离2021年3576高点仅一步之遥了，只要宁德时代午后努力一下即可实现。此外，佰维存储、德明利等存储芯龙头也是继续大涨新高。

韩国股市能在一年时间暴涨近2倍，就是AI存储芯迎来了超级风口，让三星、SK与海力士业绩惊人暴增，从而助推韩股持续爆发。A股中则是创业板指更像韩国股市，中际旭创的市值都到8500多亿了，快赶上比亚迪。

在CPO等龙头再次炸裂下，美股光通信巨头Lumentum更是火上浇油，称现在各大科技巨头对该公司光学组件的需求正在加速，连2028年的产能都要快要卖完了，说明光通信未来3年仍是高景气的周期。

可以预计，CPO等核心龙头，一季报业绩会大幅暴增、超预期的概率高。不过这些龙头持续大涨下，很明显是虹吸了中小微个股资金的，这从近期创指黄线明显在下可看出。

当前存储芯与CPO、PCB几大龙头，短期涨幅无疑比较高，龙轩建议持有的可继续让利润腾飞，但没有的则不要去追了，等回调一波后再说。

至于其他板块个股，大概率只有等硬核科技走完，才会有机会，我们没必要提前主力行动。

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刚刚 突然传来大消息

之前美伊双方开出的停战条件，明眼人一看就觉得根本尿不到一个壶里去。而周末美伊首轮谈判果然告吹，双方关系再次陷入紧张，就在刚刚，全球能源咽喉霍尔木兹海峡突然出来大消息。

特朗普在最新的采访中表示，将调集更多扫雷艇前往霍尔木兹海峡，同时美海军将立即开始封锁霍尔木兹海峡。受此影响下，该海峡油轮通行数量在昨日大幅减少后、今日更是近乎停止，国际油价早盘瞬间飙涨超8%.

若美国军舰在大海上，伊朗要击中概率会很低，但若前往霍尔木兹海峡扫雷，那被击中的概率就很大了。龙轩认为一旦伊朗击中美扫雷艇，战事可能再次升级，那国际油价还得向上攀升，而美国3月CPI已达3.3%，通胀再起也够特朗普喝一壶的。

因此，美伊双方现在将进入胆小鬼博弈，只要伊朗再硬气顶上几个月，俄罗斯再此期间暗中出力协助下，把油价再往上顶一顶、同时能稳住几个月，那特朗普可能反而会先认怂。

值得欣慰的是，尽管美伊谈判崩了，但亚太股市影响并不大，日韩股市小幅调整、A股主要指数还是上涨为主的，特别是创指继续创新高，说明市场情绪趋向稳定，中东的战事在逐渐脱敏。

其中，锂矿概念涨幅居前，国城矿业、大中矿业等纷纷强势涨停。对于锂矿资源，现在国际投行摩根、花旗等，都看好今年碳酸锂的上涨，理由是储能的爆发导致供给偏紧。而储能又是AI的上游，且中东战事的持续，会加速绿电的应用。

另外，多晶硅期货合约午后突然异动爆发，刺激了大全能源、通威股份等午后的飙涨。光伏硅料、组件是产能过剩的重灾区，也是反内卷的深水区，龙轩认为还需要更强力的政策、及各大行业巨头约束产能才能走出来。

跌幅榜方面，游戏、教培、医药商业跌幅居前。巨人网络一季报业绩大增200%左右，股价仍近9%的暴跌，把持股的股民打懵了。而许继电气一季报净利润暴降46.5%，股价则直接奔向了跌停，业绩好坏都这样杀跌，也可谓是A股一大奇观了。

A股在中东再陷乱局下，依然坚挺全线收红，说明了内在的韧性在增加。之前龙轩就深入分析过，若伊朗把老美拖入战争泥潭，对中国来说是个长期利好，且国际热钱也会持续涌入中国，这从近期人民币在美元指数走强下还能升值可看出。

不过指数强，不代表所有板块个股都能走好。恰恰相反，市场只有结构性的强势，这对应着结构性的弱势。如AI核心算力等个股就是强者恒强，而像地产、之前的茅类白马反而是弱者恒弱，因此我们务必选好方向。

龙轩认为一季报业绩有超预期的AI算力股，仍是我们重点挖掘与布局的对象；而像之前的白马，大概率只有地产企稳反弹才能真正走出来；另外，年报业绩差、有被ST的个股，也务必要远离，届时5%跌幅改为10%，那跌的将会更快速。

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警告！最终决战将来

    美伊第一轮谈判无果，相信这已经在市场的预期之中。因为之前伊朗开出的8-10条挺火条件，老美根本就不可能答应。

或许正是由于有预期，早盘亚太股市在原油价格飙涨8.66%下，表现相对稳定，日韩股市下跌幅度仅1%多点。A股表现则更稳定，四大指数中仅沪指是微跌的，说明全球市场对中东局势逐渐脱敏。

不过对于美伊谈判的破裂，作为搅屎棍的高盛却警告，美股已卷入一场“最终决战”。其观点认为，历史的裁决始终如一：大胆冒进者从未获胜，赢家永远是最有耐心的一方。即：只要伊朗表现出足够任性，那美国反而可能会输。

三月美国的通胀就达3.3%，比2月的高出不少。若国际油价持续在100美元一桶上方，那美国通胀继续上升的话，会让美联储从宽松转向收紧，那对资本市场必然就是一个大利空，且科技会首当其冲。

当然，这一点川普政府团队肯定也能想的到，若真出现这样，那其中期选举就得完蛋。因此，接下来美伊谈判会更加务实，然后逐渐达成协议、美伊双方都会强调自己赢麻了。

今日资本市场上表现出温和态势就是一种信号，不过现在A股结构性强弱太明显了，有业绩利好力挺的AI算力核心股，仍是场内资金抢筹的对象，而大部分个股走势还是偏弱，反弹走的磨磨唧唧。

那实盘操作上，我们必须选对方向与节奏。现在AI算力的CPO、存储芯仍是海内外关注焦点，且一季度业绩大幅超预期的多，我们可逢调整的时候封底布局。

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变天了! 交易所放出大招

    本周全球资本市场都迎来不错的反弹，纳斯达克指数8连阳，A股创业板指更是以9.5%的周涨幅，引领全球指数，让持续失血一个月的股民好好回血了一把。而创业板指之所以能独领风骚，除了全球股市回暖、科技重新受追捧外，更与周末沪深交易所放出改革大招有关。

周五收评后，沪深北三大交易所发布了交易规则修订征求意见稿，其中有几点非常值得我们关注，下面龙轩为大家在交易层面进行解读下。

1.主板风险警示股票从5%提到10%.即以后主板ST股票没有5%涨跌停了，一律变为10%.若一间公司本来基本面恶化、或面临退市被ST，那跌停幅度的变大，虽然让其数量减少，但幅度不会减少，若改为20%反而可能不会直接下去。

最明显的就是创业板类个股被ST后，其涨跌幅度还是20%，但我们可明显看到，个股走势连续一字跌停的反而少，从而减少闷杀的幅度。不过无论幅度怎么样，龙轩觉得对于有问题的ST股票，都还是尽量少碰，我们没必要再垃圾堆里找吃的。

须警惕的是，每年4月结束后，年报披露完就会有一批个股ST，然后就是一系列的连续跌停，现在从5%改为10%的涨跌幅，意味着一旦带帽，跌起来更加迅猛了，我们务必要远离有问题的个股。

2.深交所对上市的新股IPO进行了修改。不再以盈利为主要上市门槛，而是将营收、研发费用等为标准。如预计市值不低于30亿、近一年营收不低于2亿、三年复合增长不低于30%，研发投入占营收不低于15%、或累计三年研发费用超过1亿的均可上市。

龙轩认为这一点其实与沪市的科创板类似，而创业板当前也基本复制这一套，说明上面对科技公司继续大力扶持。这也难怪近期易中天等创指权重暴涨了，因为还未盈利公司上市，本质上会推高那些本身具有炸裂业绩的科技股的估值。

而创业板沿用科创板那套，那按创指流动性远好于科创来看，龙轩认为深市会抢沪优质IPO的资源，股民也会更愿意炒创指类的科技股。因为创指进入门槛较低，流动性更充沛必然更能吸引投资者。

3.创业板引入做市商制度、上交所将基金收盘交易方式，由当前的连续竞价调整为收盘集合竞价。

一般来说，流动性不行的市场与品种才要做市商。即比如某几只个股没有、或很少买卖盘，那为了市场的流动性，此时做市商就会出手进行买卖，以撮合想买卖的投资者成交。

科创板由于有50万交易门槛的限定，这挡住了90%的股民入场，在行情不行的时候、成交量必然大幅减少，那就只能做市商撮合才能买卖。但当前A股中，创业板流动性其实是最好的，其引入做市商对创指类个股短期影响不大。

当然，基金收盘交易方式的改变，其实也影响不大；但基金投顾可以投创业板ETF品种，那则是比较大的利好，这有利于创指权重类品种，这也难怪本周易中天+宁王走的如此强势 了。

从交易所放出的交易新规我们可看出，上面仍在积极推进A股市场的活跃、特别是更侧重于科技的发展。再中东局势逐渐缓和下，科技股可以说会继续贯穿今年全年，龙轩认为一季报业绩有超预期、受益于AI核心算力的细分龙头，都是我们关注的方向。

最后，本周行情回暖，龙轩开通一下打赏，多少无所谓。关键可增加大家的活跃度，能让龙轩更有动力深入分析、抓准主线，让我们一起走的更远、更高！！

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太猛了！一轮新热浪袭来

美伊停战谈判，无疑是本周全球资本市场最大的利好消息，世界主要经济体的股票指数也如期实现了腾飞。虽然A股沪指反抽力度不如日韩，但创业板指走的却是毫无逊色，本周暴涨近10%，创了这几年来新高。

然而虽然创业板指再创新高，但大部分战友并没有感觉到很好的赚钱效应、亏损的还是一大片，这在于拉动创指的都是大市值巨头。如中际旭创、新易盛作为创指第二、三大权重，这几日连续暴涨创历史新高，不仅极大刺激了创指，也带动了AI核心算力迎来新的风暴。

其中存储芯龙头德明利今日再涨停创历史新高，光迅科技、长飞光纤、永鼎股份等都是迎来一轮暴涨、持续历史新高，源杰科技更是在千元基础上，今日再次大涨，股价超过了寒武纪，说明资金都在往“光”里面持续涌入。

此外，除了AI核心算力暴涨外，今日锂电各细分龙头也全线暴涨，龙头宁德时代大涨6.67%，为创业板指贡献了41个点的涨幅，港股的宁王又快到700元去了；还有亿纬锂能与阳光电源的大涨，而德业股份更是涨停板。

这些大块头的上涨，对指数的刺激作用无疑是巨大的，但中小创个股却明显跟涨不足，这从创业板指分时图上黄线大幅在下可看出。这也很好解析了，为什么创指等暴涨，仍有法尔胜、新能泰山、汇源通信等10只跌停逆势个股。

在全球股市因中东地缘局势剧烈震荡下，AI核心算力却能迎来新的热浪，且资金涌入的是大权重品种，龙轩认为主要以下几大原因：

其一，一季度业绩开始密集披露，而AI算力业绩普遍超预期，如佰维存储、德明利等公司，净利润都同比暴增几十倍。

其二，中美主导全球AI基建，腾讯、阿里与华为云发布AI 算力等涨价，说明应用端在开始发力，这反过来刺激AI基建的加速建设。

其三，交易层面，量化在中小微个股来回波动收割。游资与散户都被其电风扇式轮动搞怕了，都集中其搞逻辑与业绩好的大市值权重去了，避免被量化收割。

其四，只有这类个股更有人气，为市场贡献量能的同时，还能扩散开来。像之前的机器人、年初的商业航天与脑机接口等，都还是主题投资阶段，业绩都还未体现出来的。

因此，尽管不少算力个股涨幅巨大，但业绩与人气都在这里，龙轩觉得这一主线大概率会持续到一季度业绩披露完，我们可继续在此类股中挖掘布局，其中存储芯、光器件等都仍可深入去挖。

现在的A股市场，都是头部的公司涨幅更好，沪指是四大行+两桶油。今日券商龙头一季报业绩超预期、净利润超百亿，但股价这几个月却跌成狗屎；创指则是易中天+宁王四大天王，其他都是陪太子读书的。

所以我们实盘操作中，若觉得难于选到好股、或怕给量化收割，那买入相关指数是不错的策略，这至少不会跑赢指数；而若想追求阿尔法收益的，那除了跟对主线外、节奏上的把握也是重点，如尽量上去追高、同时趋势没走坏就可一直持有到加速大涨。

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用力过猛...

    对于美伊谈判，特朗普再次传出积极信号，强调“非常乐观”。而资本市场也吃川普这一套，早盘亚太股市又是全线上涨，其中A股中的创业板指涨幅更是超预期了。

早盘日韩股市上涨1%多点，而创业板指却一度暴涨3.78%、创了本轮新高。其中宁德时代为首的锂电、易中天为首的AI算力全线上涨，极大的带动了创指，中际旭创与新易盛的股价是连续历史新高。

而锂电早盘的大涨，主要由德业股份所带动，其一季度净利润大增 56-70%，大超预期！说明中东大乱局下，全球对新能源有了新的认识，这将会新能源长期的利好，其中储能最受益。

不过早盘创业板指就这样急冲，龙轩认为还是用力过猛了。这主要是头部几大龙头在持续发力，如宁王、亿纬、旭创与新易盛。而代表中小微的黄线却是被压在下面，说明大部分小票还是跑输指数。

现在量化盘壮大下，通常会买入500-1000只小票，然后利用算法来回短差收割，不仅打服中小散户、更是把游资也是收割了遍。场内的资金被割怕了，都跑去搞大市值、高景气的核心龙头去了。

须注意的是，无论是最为成熟的美股股市，还是被誉为金丝雀的韩国股市、抑或是港股，其实一直都是大票在支撑指数。现在A股也有这样迹象，创业板指与科创板指表现的更为明显。

尽管A股抱团终有一天结束，但现在市场人气还在于AI核心算力上，特别是一季度业绩有超预期的，股价更是不断的创历史新高，如德明利、中际旭创等个股。

作为散户的我们，没必要提前去潜伏，只须做好顺势即可。龙轩继续建议去挖掘一季报业绩超预期的科技股，其中存储芯、算力租赁、硅光器件的，暴增幅度可能更大。

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比停战利好更大

    美伊昨日停战两周后，美伊双方都宣告赢麻了。而伊朗方面更是称美国原则上履行以下八条义务：

    1.保证不再进行军事行动

    2.承认伊朗对霍尔木兹海峡的持续控制权

    3.接受伊朗的铀浓缩活动

    4.解除所有对伊一级和二级制裁

    5.终止联合国安理会及国际原子能机构理事会的所有相关决议

    6支付对伊朗造成的损失赔偿

    7.美国战斗部队撤出该地区（或中东地区）

    8.停止所有战线的军事行动

    单看这8条的话，似乎是伊朗单方面赢了，老美要举白旗投降了，大家一看就知道不可能。果不其然，今日特朗普就发文澄清说是假消息；乡巴佬副总统万斯更是强调，美国与伊朗达成的停火是一项“脆弱的休战”。

    这意味着美伊两周时间的谈判很难有共识，以色列这个刺头现在仍耀武扬威。受此影响下，今日国际油价暴跌后中阳反弹，亚太股市则全线调整，韩国股市昨日暴涨超7%、今日跌的也比较多有1.73%.

    A股各大指数也是报复性反弹后，今日休息整理，不过让龙轩没想到的是仍有近8成个股下跌。系统性大涨后、立马系统性回杀，这一方面说明市场追涨意愿不强，另一方面更是本轮领涨上涨核心还是AI算力，其他大部分个股都还是陪跑的角色。

    如中际旭创、新易盛创历史新高后，今日长芯博创、光迅科技也是三根大阳创历史新高、长飞光纤再次大涨触及涨停，市值来到3000亿了；还有通鼎互联、特发信息等小市值个股的大涨，汇源通信更是5个涨停飙升。

    而AI核心算力类个股，最大的特点就是行业高景气，去年业绩暴增的同时，一季度业绩继续超预期概率很大，这也是资金持续往里面怼的原因。龙轩认为到一季度业绩披露完后，该主线可能才会歇息，我们可继续在此主线上掘金。

    至于指数，龙轩认为报复性反弹一日后，今日调整一下是非常健康的。且力挺A股走强的逻辑并不是美伊停战，人民币近期再次升值、创三年来的新高比停战的利好更大，这必然促使人民币资产系统性的回升。

    美元兑人民币昨日来到了6.82元处，已经是连续6个季度升值了，而这期间美国在中东发起战争、战争也在持续。说明热钱并没有完全流向美国，有很大一部分是流向了中国，这背后则是中国稳定的经济、与强大的军力作背书的。

    在美伊战争导致全球石油紧缺下，中国新能源必将借此机会热销海内外；同时我国贸易顺差在去年1.2万亿美元基础上，今年有望更进一步达到1.5万亿美元，这是制造业强国的体现，也必将使中国人民币汇率进一步走高。

    当然，人民币要缓慢升才是最佳的，太快会冲击到制造业。而只要人民币稳中有升、叠加中国央行流动性的宽裕，那A股就没有走坏的道理，调整后稳定向上、并创新高会是主基调。

    只不过当前结构性特征明显，方向选择好了那指数杀跌也是春天。对于后市，龙轩认为一季度业绩有超预期的核心科技品种还是重点；同时垃圾股在越到本月后面、暴雷的会越多，我们应重点回避。

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突发！又有新变数

    昨日美伊停战两周的利好，席卷全球资本市场，各国指数都迎来了报复性反弹。不过从伊朗10条和谈条件来看（具体收评再展开），美伊根本就不可能和谈。

对此，美国乡巴佬副总统万斯表示，美伊停火是一项“脆弱的休战”；然后今日霍尔木兹海峡已再次关闭。说明美伊双方都还没有打服对方，中东局势存在着巨大的不确定性变数，国际油价昨日暴跌后今日反弹。

亚太股市则在昨日报复性反弹下，今日集体修正。A股各大指数虽然调整不大，但个股又是8成下跌调整，这种潮汐式普涨、普跌的走势，正是量化的手法。村里面上周末出台对短线交易的新规，应重点管下量化才行。

而在指数回落下，众多高位股也纷纷跳水，如万邦德、新能泰山、鹭燕医药等。说明整个情绪还是不亢奋，资金追高意愿不足，对急涨的个股我们逢高卖出才是正确的节奏。

比较欣慰的是，虽然指数反弹持续性差、且8成个股都还是超跌反抽，但市场的主线也逐渐明朗，即还是AI核心算力龙头，特别是业绩有超预期的个股，如CPO、存储芯的中际旭创、德明利等，股价都能再次创历史新高。

寒武纪股价近期同样三根中大阳表示，股价在跌破千元大关后，重新回到1200元处，源杰科技也站稳了千元。因此我们方向选择上，可重点关注一季报有业绩超预期，而股价趋势没走坏的品种，这主要集中在核心算力上。

当然，其他中小盘类个股本轮跌幅大的，若大家被套较多，也是可以继续扛住装死的。因为大盘昨日放量大阳后，中期调整结束的概率大，那只要指数重心上移，其他品种调整一波后也会重新上来，在节奏没把握后就不要轻易地位割肉。

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大扫荡！千亿巨资吸血筹码

    特朗普果然是戏精、奥斯卡影远不及他！昨日还放狠话：伊朗不接受协议，那其境内的每一座桥梁、每一座发电厂都可能被彻底摧毁。但今朝醒来却来了360大转弯，特朗普突然宣布同意暂停对伊朗的轰炸和袭击行动，为期两周。

然后就是国际原油期货价格崩跌，早盘直接大跳水20%、到现在也还暴跌超15%，川普提前做空埋伏的话，可谓又是赚的盆满钵满。黄金价格则应声大涨4%、重新来到4860美元一盎司附近，而亚太股市更是出现报复性的反弹。

其中韩国股市7%，触发了熔断机制、小日子的股市也暴涨5.56%、港股恒生指数大涨近3%，沪指是大涨2.45%，是超百点的涨幅，资金更是罕见的流入近千亿、两市流入已达931亿之巨。

之所以A股与港股弱于韩国、日本股市，一方面是因为本轮美伊冲突杀跌幅度也没有这两国大；另一方面是，这两国股市大权重明显与受益于本轮AI革命，比如韩国的三星、SK与海力士，在存储芯火爆下业绩彻底爆发，极大拉动了韩国综指。

A股中沪指由于传统央企巨头较多、因此涨跌都会比较温和。但创业板却不一样，其与韩国股市也差不多，今日创业板指暴涨也达5.91%，比日本指数多了一些。中际旭创暴涨超11%创历史新高、新易盛大涨9.3%也是历史新高，仅这两只股就为创指贡献了59点。

这两大龙头放量暴涨新高下，也带动了PCB、服务器、液冷等概念的暴涨，沪电股份涨停，工业富联、英维克、华虹公司等纷纷飙涨。可见，一轮大跌过后，行业景气度高、有业绩支撑的率先被巨资关注而爆发，这也是龙轩一直建议搞一季报业绩大增个股的原因。

须注意的是，尽管今日超过9成个股上涨，但两市还有近10只个股跌停，其中油气板块全线暴跌，蓝焰控股、贝肯能源跌停板。充分说明现在的市场，无论指数涨跌，都有一小撮个股大涨与暴跌，方向选择比预判指数重要。

之前的反弹量能没有放大，龙轩的观点就预判还未止跌企稳，而今日各大指数都是放量大阳拉升，这是否意味着本轮调整已结束、将开启一轮中期反弹呢？

本轮行情调整主要原因是美国突然袭击伊朗，造成全球油价暴涨、倒逼欧美央行货币宽松转向。但中国央行的货币政策一直以自身为主，而只要央行货币宽松，A股表现都不会差，这也是龙轩在内容中频频强调长期继续坚定看好的原因。

短期经过今日放量大阳后，也可确认A股一轮中期调整结束。虽然美伊开战仅是暂停2周，但明眼人也可看出，特朗普是不想打了，因为若被伊朗拖入战争泥潭，那将会加速美国霸权的坍塌，让其在中美博弈中完全落入下风。

因此，在今日千亿巨资大扫荡吸带血筹码下，我们也可积极的入场了。之前被套较多的，龙轩是一直建议躺平的，现在手中股被套较多的，仍可是这一策略。而若入场抄底的，则方向上一定要注意。

一季报业绩有超预期的，龙轩仍认为是大家抄底首选，这其中AI核心算力最为密集、也最有人气，如存储芯、算力租赁与硅光器件等；当然后面地雷股，也会集中在年报与一季报业绩暴亏或被戴ST的个股上，这类股我们是务必回避的。

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熔断式大反攻

    特朗普昨日还信誓旦旦说要袭击伊朗所有桥梁与电力工厂，然后看到伊朗没有认怂，在最后时刻还是自己找台阶下并表示：同意暂停对伊朗的轰炸和袭击行动，为期两周。

受此影响下，早盘国际原油期货瞬间暴跌15%、然后黄金大涨，亚太股市迎来报复性反弹，韩国股市更是大涨6%、触发了熔断机制；港股恒生指数也跳空大涨3%.

A股各大指数本轮压制已久后，今日同样是全线大反攻，两市9成个股上涨、成交量明显放大，按早盘这样的量能算，今日量能大概有2.5万亿左右，比昨日多出9千亿了，说明观望资金有入场现象。

其中科技股一马当先，AI核心算力早盘成反弹先锋，中际旭创大涨创历史新高，新易盛、宁德时代也是纷纷大涨，直接推动了创业板指大反攻，仅早盘就暴涨近5%，可谓非常凶悍。

而受益与美伊战争的油气、煤炭等资源股，早盘是明显大跌，中海油与中石油一度大跌7-8%，中国神华也是中阴杀跌。像中曼石油、蓝焰控股等则直接跌停了，这也是沪指涨幅相对较少的原因。

全球股市这一个月来都经历了暴涨暴跌，川普手画K线的能力可见一般。而当前虽然川普表示停战，但也只是两周。美伊谈判还是充满着不确定性，那对资本市场的影响还是存在的。

此外，今日普涨式大涨，具有业绩支持、行业高景气的明星最强。如CPO、芯片、光纤中的中际旭创、新易盛、长飞光纤等几大龙头，都是指数杀跌调整很少，指数上涨反弹最猛。

因此，我们选股方面，一定要选景气度好的行业，如存储芯、算力租赁等都还可进行挖掘。同时业绩差的品种依然要远离，这类股暗藏的地雷依然不少。

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明日 真正的大考验！

虽然清明假期期间，美伊冲突继续、双方都还没想着谈判。但对资本市场的影响开始有些边际递减，这两日日韩股市表现较稳，A股也是从节前连续两日系统性杀跌，变为今日偏系统性上行。

不过成交量上，仍然只有1.6万亿多点，虽然这与港股休息、南下资金休息有关。但就算港股开市龙轩认为A股量能大概率也不到1.8万亿，还是一个较低的量能，之前是跌到1.6万亿左右水平就有反弹，现在似乎也差不多了。

值得欣慰的是，尽管成交量进入冰点，但今日涨停个股近百只，说明活跃度上有所改观，这就是中小创领涨的行情，我们从分时图黄线明显在上就可看出。

其中涨幅居前的还是与美伊冲突有密切关系的，伊朗封锁霍尔木兹海峡，让全球石油供给紧张外，现在尿素更是紧缺，印度阿三、越南等国快撑不住了。因此，A股市场上是油气概念炒作一轮后，今日草甘膦、分散染料、化肥概念涨幅居前。

若中东局势持续、且高压的的话，那化肥、磷化工等炒作后，接下来则是农业方面可能也会被资金挖掘，而农业的上游是种业、下游则是农产品等。

跌幅榜上，跌的凶悍的都是被证监会立案调查的。如*ST观典被村里立案调查，今日20%跌停、股价两个月时间高位暴跌近80%；电科数字也是立案后跌停；还有山东章鼓、恒信东方等带帽的，明日复盘后估计就一字连续跌停了。

之前龙轩强调过，4月份是年报与一季报业绩披露的高峰期，必将会有一批个股带帽甚至退市、然后迎来大幅杀跌的，对有问题的、业绩连年亏损的小票公司，我们确实应回避。

此外，尽管指数没受外围地缘局势冲突杀跌，且今日涨停个股大幅增多，但并不意味着风险就此消失，龙轩认为对资本市场真正的大考验可能在明天。

据白宫最新报道，特朗普对伊朗战事升级、或接近结束，将在7日20时的回应，换作中国时间则是明日早上8点左右。若伊朗不接受的川普的协议，那其境内的每一座桥梁、每一座发电厂都可能被彻底摧毁。

特朗普谈判的艺术就是极限的施压与恐吓，迫使对方妥协、甚至投降。而伊朗当前的背后有俄罗斯在暗中力挺，因此龙轩觉得恐吓成功概率低，美伊战事明日难达成停止协议，全球资本市场还将面临大考验。

A股今日量能比上周五还低，这种反弹基本没持续性，说明市场情绪还很谨慎，若美伊冲突明日升级的话，A股再来次中阴跳水、超8成个股杀跌概率还是很大的。

当然，若借美伊冲突，短期来一次放量暴跌、把恐慌盘吓出来，那技术上则是去二次探底考验3800点，然后再止跌反弹，这样的技术走势则更佳，就不知道市场按不按剧本走了。

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太炸裂！比英伟达还凶猛

    随着一季度的结束，各大巨头业绩披露也将粉墨登场，存储芯龙头无疑是最耀眼的明星之一。

A股中的佰维存储仅1-2月净利润就高达15-18亿；德明利一季度业绩暴赚31.5-36.5亿；而作为全球存储芯龙头的三星，今年一季度业绩则更加炸裂。

统计显示，三星电子2026年第一季度营业额高达133万亿韩元（约合6064.8亿元人民币），同比增长68.1%；利润约为57.2万亿韩元（约合2608.32亿元人民币），与2025年第一季度的6.69万亿韩元相比飙升755%.

仅一季度净利润就高达2608亿，那全年的话净利润将超过1万亿人民币，且二季度存储芯价格还在涨价，这意味着今年业绩可能还会上升，达1.2万亿的利润概率也是很大的。这种炸裂的利润，堪比美股第一市值的英伟达了。

这也是韩国股市去年到现在翻2倍多的主要推动力，受此影响下，今日A股算力龙头也是纷纷大涨。

其中寒武纪王者归来，早盘暴涨超11%，股价重新站稳了千元大关；长芯博创也一度飙涨11%、股价创历史新高；此外，德明利、江波龙也成为反弹急先锋。

不过这里龙轩要泼下冷水，存储芯过去历史表现来看，具有明显的周期性，也即是业绩最好的时候，往往就是股价见顶之时。

当前韩国三星电子市值一万亿美元多点，占韩国股市总市值的20%以上，从今年净利润来看，其PE是个位数的、已经是历史上最好的业绩了。若海外巨头开始缩减开支，那成长性就会打折扣，届时韩国股市也会有巨震。

所谓炒股就是炒预期，任何大牛股股价涨的最猛的阶段，其实都是PE最高的时候，等PE下来那就是蓝筹股了。A股中的科技股也是一样的，因此不能只看券商那边调业绩、吹股价。

最后，早盘的走势，尽管没有收到美伊战争扩大影响杀跌，但临近上午收盘又有冲高跳水走弱的迹象，早盘入都不安全，大家还是多看少动，维持舒服的仓位。

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